Финансы. Обзор прессы

Парк.ру - аналитика, мониторинги
Гарант-Парк - все российское законодательство онлайн

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

РЕЙТИНГ: MOODY'S СТАВИТ МЕДВЕЖИЙ КАПКАН
Ведомости (газета) Жером Гийе, Таня Соллогуб. 14 октября 2003

Агентство Moody's впервые в истории присвоило России инвестиционный рейтинг. Этот шаг удивил участников рынка - прежде всего выбором момента. Многие расценили повышение рейтинга России на два пункта как признание успехов российской экономики и поддержку лично Владимира Путина, причем всего за три месяца до выборов в Думу. Между тем одним из последствий данного шага может стать ускоренное приближение в России нового кризиса.

... Сейчас в России нет той напряженности, которая была в 1998 г., и может создаться впечатление, что страна научилась лучше управляться с притекающим капиталом. Но повышение рейтинга повышает риск кризиса - слишком много возникает искушений для всевозможных инсайдеров.

Кроме того, в случае неожиданного внешнего потрясения (типа внезапного падения цен на нефть, резкого изменения курсов доллара и евро) замаскированная слабость российской экономики может обнаружиться очень быстро и явно. Законодательная база несовершенна, законы плохо исполняются, банковский сектор не занимается финансированием экономики, а Кремль недвусмысленно показал свою нетерпимость к сильным независимым структурам - наглядные примеры можно привести и в области СМИ, и в сфере бизнеса. Более того, у Запада очень мало рычагов влияния на Россию, что видно на примере событий в Чечне. Даже если Москва конфискует западные активы, Запад все равно будет покупать у России нефть и газ. Даже провозглашая себя союзником США, Россия остается источником международных проблем (вспомним ядерную программу Ирана).

ДОЛЛАР СТАЛ ДЕШЕВЛЕ 30 РУБ.
Ведомости (газета) Василий Кудинов. 14 октября 2003

Вчера доллар снова стоил меньше 30 руб. - по такому курсу его покупали многие пункты обмена валюты в Москве, в том числе Сбербанка. Аналитики считают, что люди начнут избавляться от долларов, если падение курса продолжится еще несколько дней. Но Центробанк явно не намерен этого допускать.

... Однако спокойствие граждан не безгранично, и, если курс рубля на бирже продолжит укрепляться, они начнут продавать доллары. "Пока колебания курса "рубль - доллар" не столь заметны, чтобы население обеспокоилось потерять накопления и пошло в обменные пункты", - объясняют эксперты Академхимбанка. По мнению начальника отдела конверсионных операций Банка Москвы Сергея Чернякова, говорить о повторении ситуации, когда население сбрасывало доллары, рано. "Для более активных действий надо, чтобы эта тенденция сохранялась еще несколько дней", - считает он. "Доллару надо дешеветь еще два-три дня, чтобы люди понесли его сдавать", - соглашается Заблоцкий.

ГОСУДАРСТВО ОТДАЕТ ЗОЛОТО В ЧАСТНЫЕ РУКИ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Александр Сологуб. 14 октября 2003

...Благоденствие на золотом рынке совпало с желанием Российского государства распрощаться с частью активов золотодобывающей промышленности. В 2003 г. оно начало выставлять на тендер "драгоценные" предприятия. Самый активный интерес к ним проявило ОАО "Горно-металлургическая компания "Норильский никель" (ГМК). Хотя золото никогда не было коньком этой компании. Она добывает драгоценный металл попутно с никелем, медью, кобальтом и металлами платиновой группы из нескольких месторождений на Таймырском полуострове.

"Золото отрицательно коррелирует с металлами, которые производит "Норникель". Кроме того, цены на золото колеблются не так резко, как на другие металлы. Таким образом, ГМК стремится получить относительно стабильный и перспективный источник прибыли, позволяющий застраховаться от конъюнктурных колебаний цен на металлы платиновой группы, которые занимали до недавнего времени большую долю в выручке компании", -- объясняет мотив поведения ГМК Наталья Кочешкова, аналитик ИК "Финанс-Аналитик".

СПРОС НА ЗОЛОТО ПОДДЕРЖИВАЕТСЯ ТЯГОЙ К УКРАШЕНИЯМ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Александр Сологуб. 14 октября 2003

"Серьезное налогообложение может повредить спекулятивным операциям с золотом. Частным инвесторам может быть интересна бумага, привязанная к курсу золота", -- считает Владимир Малиновский, аналитик ЗАО "Вэб-инвест Банк".

Покупка валюты не облагается налогами, а продажа слитка облагается НДС. То есть его стоимость увеличивается на 20%. И гражданину придется долго ждать, чтобы с выгодой продать желтый металл. Так как сбыть его с учетом НДС он не сможет. И это основной сдерживающий фактор. В остальном граждане ничего не имеют против драгоценных металлов. И готовы сберегать и накапливать в них материальные блага.

Яркое подтверждение этому -- деятельность Сбербанка России. Со II квартала 2003 г. это финансово-кредитное учреждение начало открывать счета в серебре, платине и палладии. И, по сообщениям пресс-службы банка, они пользуются высоким спросом. По состоянию на 1 сентября 2003 г. физическими и юридическими лицами открыто более 800 счетов в золоте, серебре, платине и палладии. С начала 2003 г. объем операций Сбербанка России по обезличенным "металлическим" счетам на розничном рынке в 2 раза превысил продажи металла потребителям в слитках и составил около 800 кг, что эквивалентно $10 млн.

СТАРЫЕ КЛАДБИЩА ВЕРНУТ К ЖИЗНИ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Марина Зырянова. 14 октября 2003

Петербург оказался перед проблемой "перенаселенности" городских кладбищ. Администрация города взялась за активный поиск новых мест для погостов. Вероятнее всего, новые захоронения могут разместиться на территории престижных петербургских пригородов: Сестрорецка, Павловска, Пушкина, а также на месте давно закрытых кладбищ.

ГУП "Ритуальные услуги" объявило открытый конкурс на разработку проектных предложений по размещению новых кладбищ для Петербурга на прилегающей к нему территории Ленинградской области. Вскрытие конвертов состоится 27 октября 2003 г. Из бюджета Петербурга в 2003 г. на эти цели был выделен 1 млн рублей. Окончание работ намечено на 15 декабря 2003 г.

ПОЛУСЕКРЕТНОЕ ОРУЖИЕ
Ведомости (газета) Алексей Никольский. 14 октября 2003

В преддверии второго чтения бюджета Минфин пообещал депутатам раскрыть военные расходы в масштабе объема закупок отдельных видов вооружений, но без указания цены закупаемых образцов. Инициатор рассекречивания военного бюджета - фракция СПС считает это недостаточным и вообще предлагает снизить военные расходы на 100 млрд руб. Другие депутаты полагают, что сокращать военный бюджет некуда, более того, при нынешнем объеме закупок программа вооружений будет сорвана.

... Пресс-секретарь вице-премьера, министра финансов Алексея Кудрина Геннадий Ежов говорит, что раскрытия цифр по закупкам отельных видов вооружений в целом вполне достаточно: "Депутаты увидят, сколько мы тратим на закупку, к примеру, танков или самолетов". В то же время саму цифру военных расходов (412 млрд руб.) в проекте бюджета Ежов видит оптимальной. "Мы не говорим, что оборонные расходы тратятся со 100% -ной эффективностью, но в действующих условиях эта сумма оптимальна и ее снижение подрывает обороноспособность", - говорит представитель вице-премьера. Однако эксперт Центра анализа стратегий и технологий Константин Макиенко говорит, что своим требованием снизить военные расходы на 100 млрд руб. правые фактически подыгрывают Минфину, который в таких условиях может разыграть роль защитника интересов военных, в то время как реально военного бюджета-2004 совершенно недостаточно ни на содержание, ни на оснащение армии.

КРЕДИТНЫЕ ИСТОРИИ СОБЕРЕТ ЦБ
Ведомости (газета) Анна Николаева. 14 октября 2003

Минэкономразвития подготовило новый законопроект о бюро кредитных историй. Если он будет принят, Центробанк получит полную информацию о предприятиях, берущих кредиты. Бизнесмены опасаются, что таким образом государство получит дополнительный рычаг давления на предпринимателей, а информация о заемщиках появится в свободной продаже.

... Гендиректор НК "Национальное кредитное бюро" Владимир Малеев называет требования законодателей для учреждения бюро "странными". "Непонятно, что имеется в виду под экономическим обоснованием и о каких документах, подтверждающих защиту информации, идет речь", - недоумевает Малеев.

Однако многие депутаты и вовсе не верят в возможность создания кредитных бюро. По словам зампреда думского комитета по кредитным организациям и финансовым рынкам Владимира Тарачева, сейчас эту идею обсуждать бессмысленно, так как в России отсутствуют реальные механизмы защиты информации.

Глава банковского направления РА "Интерфакс" Михаил Матовников также опасается, что информация о заемщиках, которая частично составляет банковскую тайну, уже через полгода после вступления закона в силу появится в свободной продаже.

MOODY'S ПОМОГЛО СБЕРБАНКУ
Ведомости (газета) Елена Березанская. 14 октября 2003

Российские компании начали пожинать плоды повышения кредитного рейтинга России. Размещавшие на прошлой неделе еврооблигации ММК и МТС смогли занять дешевле, чем предполагалось. Компанию им, скорее всего, составит Сбербанк, который тоже получил от агентства Moody's рейтинг инвестиционного уровня.

... Эксперты ожидают, что доходность облигаций Сбербанка при их размещении составит около LIBOR + 2%. Аналитик Альфа-банка Валентина Крылова говорит, что, как правило, каждая ступенька рейтинга дает возможность эмитенту заимствовать в среднем на 40 - 60 базисных пунктов дешевле, т. е. решение Moody's может снизить доходность облигаций Сбербанка примерно на 1 процентный пункт. Другие эксперты более сдержанны. Аналитик "Ренессанс Капитала" Павел Мамай считает, что в случае со "Сбером" рейтинг не играет большой роли и "выигрыш" банка составит около 25 базисных пунктов, или $2,5 млн в год, с учетом, что объем выпуска облигаций Сбербанка может достичь $1 млрд. "Это очень короткие бумаги - не думаю, что кто-то ждет дефолта Сбербанка в течение трех лет. Если бы они выпускали 10-летние бумаги, рейтинг имел бы большее значение", - считает он.

СКЛАДЫ ВХОДЯТ В МОДУ
Ведомости (газета) Алена Шевченко. 14 октября 2003

Спрос на высококачественные складские помещения в московском регионе продолжает более чем вдвое превышать предложение. Восполнить дефицит качественных площадей собираются крупные международные девелоперы, которые, по словам риэлторов, готовятся в 2004 г. выйти на столичный и подмосковный рынок.

... Наиболее перспективная территория для новых проектов - северо-западное, западное и южное направление вдоль основных магистралей. По информации компании PMC, повышенный спрос на складские площади на данных направлениях подтверждается тем, что здесь были размещены наиболее известные складские проекты последних лет - "Кулон", "Шерлэнд", Индустриальный парк "Шереметьево", терминал "Северный", "Кулон-Балтия", комплекс "ФМ Лоджистикс". По данным РМС, север, северо-запад и запад (в пределах 30 км от МКАД), где проходят основные потоки импортируемых в Россию грузов, на 30 - 50% опережают другие направления по объему спроса на аренду и покупку складских площадей. Это относится в первую очередь к складским помещениям класса А и Б+. Около 50% неудовлетворенного спроса на такие помещения приходится на северо-западный сектор.

НА СМЕНУ КЛАДОВЩИКАМ
Ведомости (газета) Анастасия Ясинская. 14 октября 2003

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ - Дефицит специализированных складских площадей стал привычным явлением на рынке коммерческой недвижимости. По мере развития торговли и производства он продолжает усугубляться. К тому же до недавнего времени инвесторы мало интересовались проектами по строительству современных складских и логистических комплексов, поскольку те уступают по доходности вложениям в офисную или торговую недвижимость.

... По оценке фирмы "Бекар-консалтинг", несмотря на достаточно активный спрос на покупку складов, только 7% собственников готовы продать свои объекты, остальные предлагают их в аренду. Сделки купли-продажи единичны. Они, как правило, совершаются в диапазоне от $100 до $300 за 1 кв. м, а цены предложения могут доходить до $500 за 1 кв. м.

Наиболее ликвидны склады, расположенные на первом этаже, с выровненными полами и потолками от 7 м, с хорошими автомобильными и железнодорожными подъездами. Найти их практически невозможно.

Новое предложение на рынке формируется в основном за счет перепрофилированных производственных объектов. Такие проекты, например, активно реализует "Менеджмент компания ПСБ" (МК ПСБ) - дочерняя структура Промышленно-строительного банка. Это направление компания стала развивать в прошлом году, когда банк приобрел в собственность комплекс НИИ "Феррит-Домен" на Ленинском пр., 153 (под склады в нем отведено 8000 кв. м), и два корпуса завода "Водтрансприбор" на Сердобольской ул., 65 (18 200 кв. м). В этих технопарках все складские площади уже разобраны по ставкам $60 - 84 за 1 кв. м в год (без учета НДС и эксплуатационных расходов). Среди арендаторов преобладают небольшие фирмы, занимающие по 100 - 200 кв. м.

ПОПУЛЯРНЫЕ СЛОТЫ
Ведомости (газета) Кевин Доун. 14 октября 2003

British Airways наращивает присутствие в Хитроу, одном из самых загруженных аэропортов мира. Недавно авиакомпания скупила на интернет-аукционе за $20 млн дополнительные места в Хитроу и теперь контролирует 41% взлетно-посадочных слотов.

... Приобретение удобных слотов подтверждает, что британская авиакомпания собирается переводить в Хитроу некоторое количество рейсов из другого лондонского аэропорта - Гэтуик. Три года назад British Airways прекратила дорогостоящие попытки создать вторую центральную базу в этом аэропорте. В результате к лету 2003 г. объем полетов авиакомпании из Гэтуика сократился на 52% по сравнению с летом 2001 г. (FT, 12. 10. 2003, Николай Буланов)

ПРОГНОЗ МИНСВЯЗИ СБЫВАЕТСЯ
Ведомости (газета) Роман Дорохов. 14 октября 2003

Вчера министр связи Леонид Рейман объявил о значительном росте в 2003 г. инвестиций в российскую отрасль связи до уровня, предсказанного министерством еще три года назад. Тогда многие не верили в реалистичность прогнозов Минсвязи, и теперь в ведомстве считают, что посрамили скептиков. Впрочем, министр убедил далеко не всех экспертов.

... Аналитик Deutsche Bank Юлий Матевосов считает, что министр переоценивает объем инвестиций в отрасль. "Мне кажется, что цифра в $2 млрд была бы ближе", - говорит он, оговариваясь, что министерство может относить в разряд инвестиций расходы, которые аналитики таковыми не считают.

По словам аналитика ИК "Атон" Надежды Голубевой, цифра в $3 млрд близка к реальности. Согласен с ней и аналитик инвестиционной компании "Тройка Диалог" Евгений Голосной, но он не считает это заслугой Минсвязи. "Фиксированная связь растет потому, что рубль крепкий, а отрасль мобильной связи развивается из-за невмешательства государства", - говорит он.

СТРЕМЛЕНИЕ К КЛАССНОСТИ
Ведомости (газета) Ирина Бондаренко. 14 октября 2003

На рынке складских помещений заметны те же тенденции, что и на рынке коммерческой недвижимости в целом, отмечают риэлторы: на первый план выходит качество. В последнее время клиенты хотят получить не просто склад, а склад, отвечающий определенным условиям. Участники рынка полагают, что новые складские комплексы, которые могут появиться в Нижнем, уже будут соответствовать требованиям того или иного класса, что уже происходит с офисными центрами.

Нижегородским предпринимателям досталось неплохое социалистическое наследство. Склады объединений "Спорткультторг", "Райпотребсоюз", овощные базы строились с учетом всех необходимых требований. Подъездные пути, железнодорожные и автомобильные рампы, охраняемая территория, достаточная высота помещений - на основании этих критериев предприниматели и сейчас ищут себе склад. Им вполне соответствуют крупные базы на ул. Федосеенко, Кузбасской, Ларина, Комсомольском шоссе. Предложения на этом рынке добавляют производственные помещения - бывшие заводы, которые также переоборудуются под складские комплексы. Все они сейчас в частных руках и участвуют в рыночном обороте.

Андрей Бубнов, руководитель отдела коммерческой недвижимости группы компаний "Триумф", говорит, что чаще всего арендаторы ищут отдельные складские помещения, но на территории базы. "Если есть и железнодорожная ветка с рампой для разгрузки вагонов, и автомобильная рампа, и удобный подъезд для большегрузных машин, цена и ликвидность существенно повышаются", - считает Бубнов.

НЕДВИЖИМОСТЬ РЕАГИРУЕТ НА РЕЙТИНГ
Ведомости (газета) Алена Шевченко, Елена Березанская, Елена Виноградова. 14 октября 2003

Повышение рейтинга России до инвестиционного уровня окажет влияние на многие рынки, в том числе и на недвижимость. Аналитики предрекают рост цен как в коммерческом, так и в жилом сегменте, но доходность коммерческой недвижимости будет ниже нынешних 20% годовых, считают они.

... Присвоение инвестиционного рейтинга стране скажется и на рынке жилой недвижимости. Правда, это произойдет позже, чем в случае с коммерческой, поскольку основным фактором в данном случае будет снижение кредитных ставок для застройщиков и ставок по ипотечным кредитам. По данным Рябокобылко, сейчас российские банки кредитуют застройщиков под 14 - 18% годовых на срок 1 - 7 лет и доступ к более длинным и дешевым кредитам уменьшит себестоимость строительства жилья.

Однако ожидать уменьшения цен на квартиры не стоит. Напротив, как считают специалисты, приток в страну зарубежных кредитных ресурсов приведет к развитию ипотеки и, как следствие, к росту спроса на жилье. "Если в будущем ставка привлечения будет ниже, это отразится и на ставках по ипотечным кредитам. Понижение процентных ставок расширит целевую аудиторию, приведет к увеличению платежеспособного спроса", - говорит директор по маркетингу банка "ДельтаКредит" Виктория Кочеткова. Ведущий экономист отдела ипотечного кредитования Московского кредитного банка Елена Манукян добавляет, что с падением процентных ставок станет больше людей, покупающих квартиры, чтобы получить доход от инвестиций. "Покупатели пока приобретают квартиры в основном на свои средства, но если ставка по кредитам на новостройки понизится, а спрос будет расти, то этот рынок будет достаточно привлекательным", - считает Манукян.

НОВЫЙ ВАРИАНТ ДЛЯ "СВЯЗЬИНВЕСТА"
Ведомости (газета), 14 октября 2003

Вчера министр связи Леонид Рейман заявил, что будет настаивать на том, чтобы в следующем году разместить акции "Связьинвеста" на международных фондовых биржах. Это означает, что готовящийся к приватизации пакет из 25% минус две акции "Связьинвеста" становится крайне привлекательным для инвесторов.

"СЛИШКОМ ЛИБЕРАЛЬНЫЙ"
Ведомости (газета) Анастасия Онегина. 14 октября 2003

Адвокатам крупного бизнеса удалось проделать еще одну брешь в будущем валютном законодательстве. Банковский комитет Госдумы решил вчера отнять у Центробанка право ограничивать операции по кредитам, выданным на срок до полугода. С помощью этой лазейки бизнесмены надеются обойти большинство других ограничений.

Второе чтение законопроекта "О валютном регулировании и валютном контроле" запланировано на 11 ноября. Законопроект, принятый в первом чтении 14 марта, разделяет все валютные операции на текущие (их перечень приводится в документе) и капитальные. Центробанку предоставляется право по собственному усмотрению вводить режим счета по капитальным операциям и требовать от участников сделки резервирования до 20% от ее суммы на срок до года при ввозе валюты и до 100% на два месяца - при вывозе. Компании обязаны репатриировать всю полученную валютную выручку и продавать до 30% от ввезенного объема. Все ограничения, кроме обязательной репатриации, отменяются с 2007 г.

SKANSKA РАСПУГАЛА ДЕВЕЛОПЕРОВ СВЕТОГОРСКА
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Дарья Рыжкова. 14 октября 2003

Первый опыт развития областных промзон оказался неудачным

Правительство Ленинградской области приняло решение продлить срок приема заявок от девелоперов, желающих инвестировать в развитие промышленной зоны в городе Светогорске до 1 ноября.

Вчерашний конкурс по отбору компании-девелопера промзоны не состоялся: пока вкладываться в инфраструктуры этой зоны готова лишь компания Skanska. По словам Сергея Куклина, заместителя председателя комитета по экономике и инвестициям правительства Ленобласти, из-за отсутствия заявок конкурс может быть объявлен несостоявшимся. В связи с этим и было принято решение о продлении сроков подачи заявок.

НА РЫНКЕ МЕХОВЫХ ИЗДЕЛИЙ СТАНОВИТСЯ ЖАРКО ОТ КОНКУРЕНЦИИ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Андрей Федоров. 14 октября 2003

...Увеличение количества игроков связано с изменением структуры рынка. По мнению коммерческого директора ООО "БТП Северо-Запад" Александра Крупенькина, количество компаний -- производителей одежды из меха за 2 года увеличилось в 2 раза: "Те, кто раньше занимался только продажами меховой одежды, сейчас занялись ее производством". Деструктуризация рынка объясняется более высоким уровнем прибыли при освоении максимально возможных звеньев технологической цепочки изготовления меховой одежды. Если компания только торгует, то прибыль исчисляется разницей между розничной и оптовой ценой за минусом торговых издержек и составляет около 30% от стоимости готового изделия. Если же самостоятельно закупает сырье, занимается выделкой, пошивом и реализацией в рознице, то прибыль увеличивается до 70%.

ЭМИТЕНТОВ ЗАСТАВИЛИ РАСКРЫВАТЬСЯ АКТИВНЕЕ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Александра Алексеева. 14 октября 2003

Вступил в действие новый порядок раскрытия информации эмитентами

Эмитенты ценных бумаг должны теперь не только периодически раскрывать информацию перед Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), но и оперативно предоставлять ее инвесторам.

Новые требования к эмитентам прописаны в Постановлении ФКЦБ "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг". Постановление вступило в силу вчера, 13 октября. Принципиальное отличие нового порядка от старого, как сообщили в пресс-службе ФКЦБ, состоит в повышении оперативности доставки информации заинтересованным лицам.