Финансы. Обзор прессы

Парк.ру - аналитика, мониторинги
Гарант-Парк - все российское законодательство онлайн

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

БАНКИ И ЭКОНОМИКА: НА РАЗВИЛКЕ
Ведомости (газета) Олег Солнцев. 21 января 2003

Развитие банковской системы в течение последних четырех лет давало повод для сдержанного оптимизма. Трудно удержаться от вопроса: как долго еще продлится время послекризисных "каникул", чудесным образом сочетавшее быстрый рост банковских ресурсов и доходов с одновременным снижением рисков?

Похоже, это время уже закончилось. Банковской системе и экономике предстоит столкнуться с рядом фундаментальных проблем, затрудняющих развитие по "инерционному сценарию".

Пирамиды или стагнация?

Высокие темпы расширения кредитования предприятий повышают вероятность скачка неплатежей по банковским кредитам (" кризис плохих ссуд"). В то же время снижение этих темпов до "безопасного" уровня застопорит процесс модернизации экономики и может привести к стагнации.

В 2002 г. обеспеченность предприятий собственным оборотным капиталом стала падать, причем ее падение стало компенсироваться ускоренным привлечением заемных средств. Так, за первое полугодие 2002 г. отношение задолженности по кредитам и займам к месячному объему производства увеличилось со 181 до 221%, а собственного оборотного капитала сократилось с 53 до 27%.

За этим поворотом стоят объективные изменения в финансах предприятий. С одной стороны, замедляется рост их доходов, что связано с укреплением рубля, опережающим ростом относительных цен на продукцию естественных монополий, быстрым ростом реальной заработной платы. С другой стороны - растет потребность в финансировании модернизации, диктуемая выбытием мощностей и усиливающейся конкуренцией с импортом.

... Две альтернативы.В этой связи существует два варианта развития банковской системы.

Первый вариант - обеспечение текущей стабильности банковской системы ценой замедления экономического роста в среднесрочной перспективе (четыре-пять лет).

Второй - удержание высоких темпов экономического роста в среднесрочной перспективе ценой усиливающейся нагрузки на устойчивость банковской системы.

Выбор между этими альтернативами обусловлен тем, по какому варианту пойдут преобразования в финансовой сфере.

ЗОЛОТОЙ "ПЕРЕГРЕВ"
Время МН (газета) ТАТЬЯНА ОНИЩЕНКО. 21 января 2003

Суть дела. Резкий рост цен на золото, который начался в ноябре 2002 года и продолжается до сих пор, отпугнул от рождественских ювелирных прилавков многих покупателей. Впрочем, не исключено, что цены на желтый металл будут расти быстрыми темпами и дальше. По крайней мере до тех пор, пока не станут известны "заказчики" нынешнего взлета цен.

След инвесторов. За прошедший год биржевая стоимость золота выросла почти на 25%. Принято считать, что цены на золото "задирают" частные инвесторы, которые в период финансовой нестабильности стремятся переложить свои капиталы из шатких "бумажных" активов в надежные металлические. Однако статистика золотого рынка не подтверждает эту точку зрения. Инвестиционный спрос на золото в 2002 г., конечно, вырос, но в абсолютных показателях он едва превысил 100 тонн драгметалла. Примечательно, что примерно столько же золота инвесторы продали за год. Таким образом, едва ли частные инвесторы могли стать катализатором бурного роста мирового рынка золота. Хотя на локальных рынках все так и было: цены на желтый металл выросли в Аргентине, Бразилии и Венесуэле почти в 4 раза за год. Так население спасало свои сбережения из огня финансового кризиса.

СИСТЕМА ГАРАНТИРОВАНИЯ ПРОЖИВЕТ 10 ЛЕТ
Финансовые известия (газета), 21 января 2003

Если банки не будут разоряться

Чем дольше обсуждаются различные варианты законопроекта о страховании банковских вкладов, тем более тщательно эксперты ищут скрытых в нем "блох". В самом документе есть положения, которые вызывают сомнения в его осуществимости - независимо от того, будет он принят в таком виде или нет. Аналитики не уверены, что механизм страхования будет работать в тех случаях, ради которых он, собственно, создается: в случае системного кризиса или в случае банкротства крупного банка.

Основные сомнения вызывает механизм выплаты средств. Во-первых, в законопроекте предусмотрено, что через 14 дней после наступления страхового случая АРКО успеет выверить реестр кредиторов и начать удовлетворять требования вкладчиков. Если вкладчик соглашается с расчетом АРКО, свои деньги он сможет получить в течение 3 дней после обращения за ними.

СБЕРБАНК ПОРАДОВАЛ РЫНОК
Ведомости (газета) Елена Березанская. 21 января 2003

Чистая прибыль Сбербанка за 2002 г. по международным стандартам, по прогнозам его руководства, может превысить $1 млрд. Ни аналитики, ни сам Сбербанк не предполагали такого результата. По мнению экспертов, основной причиной расхождений с предварительными расчетами стал бурный рост цен еврооблигаций и рублевых госбумаг.

"Чистая прибыль Сбербанка по МСФО за 2002 г., как и в 2001 г., будет больше, чем по российским стандартам. А по российским стандартам чистая прибыль Сбербанка сейчас немного недотягивает до $1 млрд", - сказал вчера "Ведомостям" зампред правления Сбербанка Геннадий Меликьян.

По результатам 2001 г. чистая прибыль Сбербанка по МСФО составила 27,4 млрд руб., а по российским стандартам была существенно ниже - 17,5 млрд руб.

ПОГАСИЛИ "СЛАВНЕФТЬЮ"
Московские Новости (газета) АНДРЕЙ СОТНИК. 21 января 2003

Через месяц после скандального аукциона встал вопрос: кто и что купил под именем ГНК "Славнефть"?

Общепринятая оценка аукциона по продаже "Славнефти" сводится примерно к следующему. Роман Абрамович со товарищи по дешевке, за 1,8 млрд. долларов, купили госкомпанию "Славнефть", которая, возможно, стоит вдвое дороже. Готов был бы согласиться с этим тезисом, если бы хоть одна часть его была публично доказана. Но ничего подобного нет. Значит, никакой уверенности в том, что в торгах участвовал губернатор Чукотки, что продавалась государственная компания стоимостью 3 - 4 млрд. долларов, что она вообще продавалась и покупалась, нет. Уверенности нет, а сомнений - масса.

ЗАГАДКА "RUNICOM" ...Кто вообще сказал, что один из покупателей, а именно "Сибнефть", принадлежит (или принадлежал) Роману Абрамовичу? Давайте посмотрим на регистрационные документы в России...

"СЛАВЯНСКИЙ" ИЩЕТ НИШУ В ПЕТЕРБУРГЕ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Вадим Бараусов. 21 января 2003

На этой неделе приступил к обслуживанию клиентов филиал ЗАО "АКБ "Славянский банк" в Санкт-Петербурге.

Открытие петербургского подразделения московской кредитной организации состоялось в конце прошлого года. Завершение организационных и технических мероприятий по подготовке филиала к работе должно пройти в ближайшие дни, когда он будет подключен к системе электронных расчетов Банка России.

"Конечно, трудно сейчас организовывать банковскую работу, когда клиенты уже окружены большим количеством кредитных организаций в городе. Фактически мы еще точно не знаем, какую нишу по работе с клиентурой организуем, но основными моментами работы будут компетентность, открытость и надежность", -- говорит управляющий филиалом ЗАО "АКБ "Славянский банк" Владимир Саксонов.

АПГРЕЙДА НЕ БУДЕТ
Финансовые известия (газета) Наталия ОРЛОВА. 21 января 2003

Рейтинговое агентство Standard&Poor's видит нас насквозь

За последние два года рейтинговое агентство Standard&Poors (S&P) семь раз повышало кредитный рейтинг России. Это дало надежду, что страна в обозримом будущем доберется до инвестиционного рейтинга, который даст российским заемщикам возможность привлекать деньги по тем же ставкам, что и заемщикам из развитых стран. В пятницу S&P разъяснило миру, почему России в ближайшем будущем не светит такая возможность. Виноватым оказался Центробанк.

К РЫНКУ ОМС ДОПУСТЯТ ЧАСТНИКОВ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) В.Ш.. 21 января 2003

Массовое привлечение частных страховщиков к обязательному социальному и медицинскому страхованию возможно уже в 2004 году.

Об этом заявил генеральный директор Координационного совета объединений работодателей России (КСОРР), вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Олег Еремеев на заседании бюро правления РСПП. Его участники одобрили концепцию реформирования системы социального страхования в России, позволяющую среди прочего снизить ставку единого социального налога (ЕСН

SANOMA ПОДБИРАЕТСЯ К КОНТРОЛЬНОМУ ПАКЕТУ "СМЕНЫ"
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Иван Макаров. 21 января 2003

Финляндская медиа-корпорация Sanoma WSOY до конца года получит контрольный пакет акций ЗАО "Смена", издающего петербургскую общеполитическую газету "Смена".

Об этом "ДП" сообщил источник, близкий к переговорам. Планируется, что Sanoma совместно с другой финляндской корпорацией Hansaprint на базе издания создаст издательский дом, в который войдет и полиграфический комплекс.

Официальные представители ЗАО "Смена" и ее основного акционера ОАО "Концерн "Системы Масс-Медиа", являющегося подразделением АФК "Система", уверяют, что пока не располагают информацией о такого рода намерениях компании Sanoma.

КУГИ ПОСТАВИТ ЭКСПЕРИМЕНТ НА НЕЖИЛОМ ФОНДЕ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Валерий Грибанов. 21 января 2003

Комитет по управлению городским имуществом готовит экспериментальные торги на право заключения договоров аренды нежилых помещений, находящихся в собственности города: арендатором станет тот, кто предложит большую сумму.

Порядок проведения торгов утвержден Распоряжением председателя Комитета по управлению городским имуществом №204 от 16 января 2003 года.

Самое выгодное... Как сообщили в КУГИ, предполагается, что первые такие торги пройдут в марте 2003 года. Согласно Распоряжению №204-р организацию торгов поручено осуществить ЗАО "Биржа "Санкт-Петербург".

"Мы рассматривали несколько компаний на эту роль. И Фонд имущества Петербурга, и частные фирмы. Но условия, которые они нам выдвигали по комиссионному вознаграждению, нас не устраивали. В среднем размер запрашиваемого вознаграждения достигал $700-800 за лот. Размер вознаграждения, которое запросила биржа, определен независимо от величины арендной платы", -- пояснили в КУГИ выбор компании, которой предстоит провести конкурс.

СБЕРБАНК ВСЕ ВЕРНЕТ ВКЛАДЧИКУ
Финансовые известия (газета), 21 января 2003

Если суд его обяжет это сделать

На прошлой неделе в Сбербанке произошло новое для него событие - с номерного валютного вклада клиента по поддельной доверенности было снято 2 миллиона рублей. Сотрудники Сбербанка признали, что было совершено мошенничество. Однако выданную мошенникам сумму на счете потерпевшего москвича пока не восстановили.

Случай в Сбербанке в очередной раз поднимает вопрос банковской безопасности, существующий со времен "чеченских" авизо. Сотрудники Сбербанка пренебрегли простой формальностью - если деньги со счета клиента получают по доверенности, инструкция предписывает проверить нотариуса. Правда, что именно - проверить наличие или поговорить с ним лично, - уточнить не удалось: внутренние документы в Сбербанке охраняют качественнее, чем доверенные средства. Заведующая "отличившимся" отделением Елена Ларина последние дни остается недоступной для журналистов. Ее заместитель Наталья, отказавшаяся сообщить свою фамилию, сказала проще: "Я не буду с вами ни о чем говорить".

АНДРЕЙ МЕЛЬНИКОВ, ЗАМЕСТИТЕЛЬ ГЕНЕРАЛЬНОГО ДИРЕКТОРА ГОСУДАРСТВЕННОЙ КОРПОРАЦИИ "АГЕНТСТВО ПО РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ": ДЕНЬГИ В МАТРАСАХ ЗАКОНЧАТСЯ ЧЕРЕЗ ТРИ ГОДА
Финансовые известия (газета), 21 января 2003

Несмотря на позитивный зарубежный опыт и принятые принципиальные решения руководства правительства и ЦБ, дискуссия о необходимости введения в банках системы страхования вкладов продолжается. Между тем Россия является тем редким исключением из правил, когда система перед введением на всей территории страны была "обкатана" на небольшом количестве банков Агентством по реструктуризации кредитных организаций (АРКО). О первом опыте гарантирования вкладов обозревателю "Финансовых Известий" Игорю МОИСЕЕВУ рассказал заместитель генерального директора АРКО Андрей Мельников.

ДЕВУШКИ ПО ВЫЗОВУ
Финансовые известия (газета) Алексей ТИХОНОВ. 21 января 2003

Уборщиц и секретарш выгоднее брать в аренду

Главным хитом российского столичного рынка труда неожиданно стала профессия продавца. По результатам опроса, проведенного аудиторской компанией "ПрайсУотерхаусКуперс", именно продавцы получили наибольшую прибавку к зарплате в прошлом году. А вот специалисты по информационным технологиям и бухгалтеры в зарплате потеряли.

Около половины опрошенных аудиторской компанией иностранных фирм активно используют в своем бизнесе аутсорсинг (привлечение сотрудников на договорной основе). Сам термин пришел в бизнес из информационных технологий - чаще всего в мире за пределы основного бизнеса выносят обслуживание информационных систем. В России пока новые методы организации труда распространяются на секретарш и уборщиц, которые чаще всего работают, что называется, по звонку.

КАКИЕ ЦЕЛИ - ТАКИЕ БАНКИ
Московские Новости (газета) МИХАИЛ МАКАРОВ. 21 января 2003

Объемы частных вкладов в коммерческих банках достигли в минувшем году рекордного уровня. Однако претензии к банковской системе есть и у клиентов, и у руководства страны. О некоторых аспектах банковской реформы и ее последствиях для частных вкладчиков рассказывает первый заместитель председателя Банка России Олег ВЬЮГИН.

- Для большинства вкладчиков до сих пор остается тайной, чем занимаются коммерческие банки. Создается впечатление: чем угодно, только не непосредственно своими прямыми обязанностями - сбором свободных средств населения и кредитованием промышленности. Или это не так?

- Не так. Во-первых, банки держат депозиты населения на сумму под триллион рублей...

- Но там львиная доля принадлежит государственному Сбербанку...

- А это что, не банк? Во-вторых, коммерческие банки увеличили кредитование физических лиц на 50 процентов. А ведь именно кредитование физических лиц - потребительские, ипотечные кредиты - и является важнейшим показателем того, насколько эффективно развивается банковская система. В-третьих, банки увеличили кредитование промышленности на 36 процентов. Капитал банков не только достиг, но и превысил уровень докризисного 97-го года

ОСОБОЕ МНЕНИЕ: ДОЛОЙ ИЛЛЮЗИИ!
Ведомости (газета) Борис Щербаков. 21 января 2003

Кодекс корпоративного поведения одобрен правительством РФ в ноябре прошлого года. В этом году РСПП принял Хартию корпоративной и деловой этики. Там все написано правильно: и про независимых директоров, и про несовмещение функций, и про права миноритарных акционеров, даже про этику. Все абсолютно правильно, но... Ни одна из этих норм не работает в странах с переходной экономикой.

Как мне кажется, стоит еще раз присмотреться к феномену российского "корпоративного управления". Это полезно, потому что помогает минимизировать нереалистичные ожидания.

... Механизмы защиты интересов всех вовлеченных сторон. Речь идет как о внутрикорпоративных механизмах, так и о судебной защите. Пока у нас даже государство не в состоянии себя по-настоящему защитить, хотя в его руках все мыслимые и немыслимые рычаги власти, а стало быть - защиты. А как быть простому смертному? Даже при положительном судебном решении до исполнения дело вряд ли дойдет.

Система корпоративного управления - это всегда и везде плод кропотливого труда миллионов людей, занятых в хозяйственной деятельности, по созданию правил и методов контроля за корпорацией. В России среда бизнеса только формируется, и конца этому процессу не видно. Так что пока серьезно говорить о корпоративном управлении в российских компаниях рано. Но надо. По крайней мере, всегда полезно знать, как это должно быть, чтобы трезво оценивать, почему пока у нас этого нет.

Самое вредное в бизнесе, как и вообще в жизни, - это тешить себя иллюзиями, несбыточными ожиданиями, а потом горько расстраиваться по поводу несвершившегося чуда.

СОВЕТЫ КОНСУЛЬТАНТА: ПРОДАЖА БИЗНЕСА: КАК ПОЛУЧИТЬ МАКСИМУМ?
Ведомости (газета) Алексей Алексеев. 21 января 2003

Процесс продажи - самое сложное время для продающей стороны. Для получения максимального эффекта от сделки необходимо выполнение следующих условий: 1) Разработка и точное выполнение плана продажи, содержащего время осуществления основных стадий процесса (привлечение покупателей, получение предварительных предложений, проведение due diligence, предоставление дополнительной информации, получение окончательного предложения и закрытие сделки). 2) Тщательная подготовка документов для проведения маркетинга актива и привлечения максимального числа потенциальных покупателей. 3) Подготовка data room с основными юридическими, финансовыми и операционными документами, а также возможность быстро предоставить дополнительную информацию по запросу потенциального покупателя, для того чтобы помочь ему полностью оценить продаваемый актив и получить привлекательное финальное предложение.

СКОЛЬКО ТРАТЯТ РОССИЯНЕ
Ведомости (газета) Сергей Рыбак, Борис Грозовский. 21 января 2003

Потребительский рынок в России развивается гораздо быстрее экспортных отраслей, считает маркетинговое агентство Interactive research group (IRG). По уровню расходов, рассчитанному на основе индекса BigMac, россияне даже умудрились обогнать Чехию и Польшу и скоро догонят Португалию.

В своих последних экономических докладах IRG доказывает, что Госкомстат сильно недооценивает траты россиян. Маркетологи оценивают объем потребительских рынков (алкоголь, бытовая техника и электроника, табак, сотовая связь, транспортные услуги, фармацевтика и парфюмерия и др.) на основании не только официальных данных, но и публикаций в прессе. Госкомстат оценивает траты россиян в 2001 г. по обследованным IRG сегментам в $30,3 млрд (22,5% потребительских расходов), а само агентство - в $80 - 90 млрд. Суммарная оценка IRG потребительского рынка в 2001 г. - $240 млрд.