Ежедневный аналитический обзор ИК Еврофинансы 29 октября 2013 г.
По
оценке ЦБ, сворачивание QE в США не приведет к снижению в 2013-2015гг.
темпов роста ВВП ни мира в целом, ни отдельных стран, за исключением Японии и Китая (соответственно 1,8, 1,4, 1,1%
и 7,5, 6,8, 6,9%). В России ВВП будет расти на 1,9, 2,5 и 2,8%.(ЦБ РФ, Обзор
глобальных рисков, сентябрь, 2013, стр. 3).
США.
Торги понедельника закрылись разнонаправлено, но и рост, и снижение были
незначительными, так, индекс Dow Jones =-0,01, NASDAQ =-0,08, S&P 500
=+0,13%. Сегодня начнется и завтра продолжится заседание Комитета по открытым
рынкам ФРС, большинство инвесторов сходится во мнении, что программа
количественного смягчения сохранится в прежнем объеме, но, тем не менее,
интрига сохраняется. Жизнь 16 дней в условиях отсутствия утвержденного бюджета,
конечно, привела к определенным негативным явлениям, но не настолько значимым,
как могло ожидаться. Единственным сильнодействующим фактором стало сокращение
потребительских расходов (основной
движущей силы экономики), но впереди – праздники, когда население тратит
гораздо больше, чем в другие периоды времени. Результаты заседания будут
известны в среду ночью.
В рамках публикации квартальных отчетов
компаний отметим, к примеру, известную в
России сеть ресторанов быстрого питания Burger King, в связи со снижением издержек и увеличением
продаж за счет спроса в Европе, Африке, Азии и на Ближнем Востоке чистая
прибыль составила 0,19 долл. на акцию (0,02 долл. годом ранее). Отчетность
Apple оказалась ниже ожиданий, издержки от выпуска новых моделей iPhone и iPad
значительно, на 8,6%, снизили прибыль, которая в расчете на акцию составила
8,26 долл.
Россия.
Как и прогнозировали Еврофинансы, торги понедельника закрылись небольшим ростом
индексов, ММВБ на 0,47, РТС на 0,06%. Ликвидности в банковской системе РФ
достаточно, так, ЦБ провел вчера аукцион по предоставлению однодневного РЕПО в
сумме 370 млрд. руб., спрос составил 312 млрд. руб. или 84% от предложения,
кредит выдан в размере спроса под 5,56%, ставка рынка 6,16%. Казначейство
предлагало 100, но разместило всего 70 млрд. руб. на банковские депозиты на 8
дней под 5,71%, ставка рынка 8,50%.
По факту событий.
В рамках IPO АЛРОСы на Московской Бирже было размещено 16% акций по нижней
границе объявленного ранее ценового коридора (35 руб. за акцию), вся компания
была оценена примерно в 7,9 млрд. долл., а проданный пакет в 1,27 млрд. долл.
(доход бюджета), при этом более 80%
акций приобрели институциональные иностранные инвесторы, до конца 2016 г. правительство готово
снизить свою долю в компании до 25% плюс 1 акция.
Прогноз.
МЭР понизило оценку роста ВВП в годовом измерении за 9 месяцев до 1,3%,
официальных цифр Росстата еще нет. Также
ведомством повышен прогноз по инфляции в годовом выражении с 6 до 6,1%.
Из
того, что ожидает рынки в ближайшем
будущем обратим внимание, например, на 1). законопроект о
потребкредитовании, куда внесена поправка о праве ЦБ рассчитывать средние
ставки по ссудам и допустимые отклонения от них, кроме того, ЦБ может получить
право ограничивать ставки не только по розничным кредитам, но и по кредитам
микрофинансовых организаций. 2).
Правительство согласовало поправки, повышающие с 1 января налоги на депозиты и
уменьшающие налоги на акции, что, как ожидается, будет стимулировать развитие
фондового рынка, по депозитам будут облагаться налогом проценты, если ставка
превышает ставку рефинансирования ЦБ на 3% для рублевых депозитов и на 7% для
валютных (сейчас это 5 и 9% соответственно). 3). Планируется стимулировать
длительные инвестиции путем создание индивидуального инвестиционного счета
(ИИС), при сроке 3 года и больше инвестор может получать ежегодный
инвестиционный налоговый вычет в размере до 400 тыс. руб. внесенных средств
либо до 3 млн. руб. дохода от операций на ИИС (сегодня менее 1% российского
населения вкладывают средства в акции, в
США это 44%). 4). Правительство одобрило законопроект об ограничении золотых
парашютов топ-менеджерам госкомпаний их средним шестимесячным заработком.
Европа.
День вчера завершился разнонаправлено, но волатильность небольшая, DAX =-0,08,
CAC 40 =-0,48, FTSE 100 =+0,07%. В Италии увеличился индекс делового доверия,
за месяц с 96,8 до 97,3 пункта, при
ожиданиях снижения до 96,3 пункта.
Азия.
Япония вчера закрылась значительным ростом индекса Nikkei (на 2,19%),
драйверами стали два важных фактора, ослаблением иены и ожидания сохранения со
стороны ФРС программы QE. Позитивно и то, что компания Toyota стала мировым
лидером по продажам автомобилей, потеснив General Motors. Остальные биржи также
в плюсе, Kospi увеличился на 0,68, SSE на 0,04, Hang Seng на 0,48%. В Южной
Корее индекс потребительского доверия за месяц показал впечатляющий рост с 102
до 106 пунктов. На китайских инвесторов продолжает оказывать влияние рост
ставок на рынке МБК. В ноябре состоится пленум Компартии Китая, ожидается, что
на нем будут приняты масштабные экономические и общественные реформы.
Золото.
Фьючерсы на золото к 14.00 вчера торговались по 1351,73, сегодня утром по
1355,15 долл. за унцию, металл дорожает на фоне ожиданий сохранения программы
QE в США (ослабления доллара и инфляции).
Нефть.
Brent и Light к 14.00 вчера шли по 107,72 и 97,91, сегодня утром по 109,21 и
98,41 долл. за барр. Израиль предупредил, что Иран может получить ядерное
оружие в течение 1 месяца. В Мексиканском заливе начинается сезон ураганов, что
может нарушить график поставок энергоносителей.
Статистика,
прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс потребительского
доверия во Франции (11.45), по США индекс производственных цен и данные о
розничных продажах (16.30), индекс потребительского доверия (18.00). Фьючерсы
на биржевые индексы США сейчас торгуются в преимущественном минусе, Азия
снижается, но нефть растет, что поддержит российские биржи.
