Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Отраслевая аналитика и исследования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Финансовая независимость - торгуем опционами
|
Здравствуйте, друзья! За что я люблю опционы, так это за то, что они дают возможность заработать даже когда, сильно ошибаешься с прогнозированием движения рынка. Наглядный пример такой позиции был у меня в этом сентябре. Когда рынок долго не предоставляет возможность для хороших торговых идей, то начинаешь использовать любые ситуации для входа в рынок с положительным мат-ожиданием. Вот, в такую ситуацию я и залез в начале сентября. После небольшого подъема рынка, весьма логично напрашивался небольшой откат вниз. Предполагая это и имя некоторое количество свободных, не пристроенных средств, я решил создать направленную позицию. Произошло это не совсем от скуки, а спровоцировано было разностью по волатильности между сентябрьскими и октябрьскими опционами на индекс РТС. Надо отметить, что идея использовать в одной связке сентябрьские и октябрьские опционы не очень хорошая, потому как базовым активом для сентябрьских опционов является сентябрьский фьючерс, а для октябрьских опционов декабрьский фьючерс. По этому, гарантийное обеспечение считается отдельно на каждую серию опционов, и также существуют риски связанные с изменением цены фьючерсов относительно друг друга. В целом такую позицию можно рассматривать как торговлю на разных финансовых инструментах с очень высокой корреляцией. Посмотрим что получилось.
Прямая ссылка на рисунок (http://fzfmoney.com/option/rts09.gif) До исполнения сентябрьских опционов оставалось 10 дней. Низкая волатильность показывает, что временной распад «тета» выбран немного с опережением, и следующие несколько дней временной распад будет не столь активным, что позволяет использовать данные опционы для покупки. В связи с тем, что базовые активы на разные серии опционов не равны (отличаются на 655 пунктов) график суммарной позиции отображается немного не корректно, но для оценки общей ситуации вполне пригоден. Участок кривой, который меня интересовал на момент входа в позицию лежал в промежутке 140000-150000. Пунктирная линия это дельта позиции на момент входа дельта -3,5 . что эквивалентно 3,5 проданным фьючерсам. Еще один интересный момент, при движении базового актива в сторону нашей прибыли дельта становится -4 (мы начинаем зарабатывать со скоростью изменения 4 фьючерсов), а при движении в сторону убытка изменяется до -3 (получаем убытки как от 3 фьючерсов). Против нас работает временной распад «тета», но он не значителен. В результате имеем позицию сроком жизни до 10 дней, гарантийным обеспечением 165 000, с ограниченным риском и целью заработка 2-5% на задействованные средства. Прогнозирование рынка дело неблагодарное. Цена, потоптавшись несколько дней на месте, после выступления дяди Бена, без откатов устремилась вверх. Если бы мы работали с фьючерсами, получили бы убыток, закрывшись по стопу, или что еще хуже наблюдали бы растущие убытки, завороженно смотря на график, как кролик на удава, в надежде что «все обойдется». В нашем случае с опционами, самая нежелательная точка 150000. И в данной ситуации нужно искать возможность выхода из позиции с минимальными потерями. И такая возможность предоставилась. Оптимизм трейдеров и падение доллара подняли фьючерс выше 155000. Октябрьские коллы откупил по 7915 Декабрьский фьючерс закрыл по 154750 Цены на сентябрьские коллы были немного неадекватны, и я решил закрыть синтетикой. Продал сентябрьские фьючерсы 24 шт. по 155270 и продал 20 шт. 150000 путов по 85. Четыре пута не стал продавать. Стоимость небольшая, а цена как быстро выросла, так и может быстро упасть. Оставил заначку. Конечный результат +2874 руб. за неделю с гарантийным обеспечением 165 000. Что составило 1,74 %. При том, что движение рынка было спрогнозировано не правильно.
Email: moon-image@yandex.ru (Сюда можно писать вопросы и пожелания. Отвечать с этого адреса я не буду, переписка занимает слишком много времени, а мне нужно еще заниматься торговлей опционами. Но буду отвечать на вопросы в рассылке). |
| В избранное | ||
