Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая независимость - торгуем опционами

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Отраслевая аналитика и исследования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Сентябрь 2012   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
AlexFZF

Статистика

114 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая независимость - торгуем опционами


Здравствуйте, друзья!

Хочу вам показать вам еще одну возможность заработка на волатильности. Но должен вас предупредить, этот метод не стоит использовать начинающим. Поскольку, для оценки последствий создания таких позиций необходимо либо грамотное математическое описание позиции, либо достаточный опыт работы с опционами, чтобы представлять возможные последствия ваших действий и план выхода из возможных сложных ситуаций. То есть, данная информация только для ознакомления.

Существуют финансовые инструменты, цены на которые изменяются с некоторой синхронностью (наблюдается сильная корреляция между ценами)

Корреля́ция (корреляционная зависимость) — статистическая взаимосвязь двух или нескольких случайных величин (либо величин, которые можно с некоторой допустимой степенью точности считать таковыми). При этом изменения значений одной или нескольких из этих величин сопутствуют систематическому изменению значений другой или других величин.

У нас есть индекс ММВБ и индекс РТС.  На эти индексы есть фьючерсы и опционы на эти фьючерсы. Между этими финансовыми инструментами высокая корреляция, хотя у них немного разное наполнение и в индексе РТС присутствует валютная составляющая. В своем распоряжении мы имеем опционы на эти фьючерсы и  даты экспирации этих опционов совпадают. Идея заключается в том, что бы торговать разницу по волатильности на эти опционы. Волатильность опционов индекса РТС  немного выше, поскольку включает  в себя валютную составляющую.  Но эта разница обычно находится в разумных пределах. Для работы используем центральные страйки.  Для оценки ситуации с волатильностью значение волатильности опциона РТС на центральном страйке разделим на значение волатильности опциона ММВБ на центральном страйке.  Полученная величина обычно находится в пределах 1.1-1.3 . Если мы имеем значение, которое выходит за эти пределы, то можно начинать задумываться о создании позиции.

Методика на первый взгляд проста.  Если наш коэффициент больше 1.3, то нужно продавать волатильность РТС и покупать волатильность ММВБ. Если наш коэффициент меньше 1.1, то нужно покупать волатильность РТС и подавать волатильность ММВБ. Продажу и покупку волатильности осуществляем через стрэдл с последующим выравниванием дельты фьючерсом.

На что нужно обратить внимание?

  1. Разный масштаб цен у данных инструментов. Необходимо пересчитывать один масштаб цен и греков в другой.
  2. Общую тенденцию по волатильности. Подбор пропорции между стрэдлами оценивать по «веге». Выравнивать по веге, если по волатильности неопределенность. Вега проданного стрэдла меньше купленного, если ожидаете рост волатильности. Вега проданного стрэдла больше купленного, если ожидаете снижение волатильности.

По сути мы можем работать не только на разности волатильностей , но и делать ставку на изменение общей волатильности рынка.

У данной торговой методики есть недостатки. Очень большое гарантийное обеспечение. Хотя, общий риск по позиции небольшой, но гарантийное обеспечение начисляется на каждый инструмент отдельно, и в итоге прибыль составляет 3-5% от задействованного гарантийного обеспечения. Недостаточно ликвидности опционов на индекс ММВБ. (большие спреды маркет-мейкера, трудно войти в выгодную позицию и потом выйти с прибылью).

Маленькая прибыль при низком риске может быть отнесена к достоинствам. Жадность трейдеров гонит их к желанию большей прибыли и при работе на таких стратегиях у вас не будет конкурентов. А 5% в месяц это 60% в год.

Email:  moon-image@yandex.ru  (Сюда можно писать вопросы и пожелания. Отвечать с этого адреса я не буду, переписка занимает слишком много  времени, а мне нужно еще заниматься торговлей опционами. Но буду отвечать на вопросы в рассылке).
В избранное