США И КАНАДА

   Оправдаются ли прогнозы Роберта Рубина?
   (По материалам «Финансовых известий», 01.10.03)
   Министерство финансов США планирует занять этой осенью на рынке $ 230 млрд. Таким образом предполагается закрыть часть бреши в бюджете, который начнет исполняться 1 октября. Общая же сумма дефицита в новом финансовом году составит, по оценкам аналитиков ведущих инвестиционных компаний Уолл-стрит, до $600 млрд., а сумма заимствований - просто фантастическую цифру - $940 млрд.
   Из общей суммы нового долга половина пойдет на рефинансирование старой задолженности, остальное - на закрытие новой дыры. Даже для такой огромной экономики и финансовой системы подобное заимствование не может пройти бесследно. "Все-таки я не стал бы драматизировать ситуацию, - считает старший аналитик центра исследований мировых рынков (WMRC) Дэвид Райс, - не забывайте, что за фантастическими суммами стоит куда более скромный показатель - нынешний дефицит составляет всего лишь немногим более 4% ВВП".
   Иной точки зрения придерживается Роберт Рубин, бывший глава Казначейства США. "США угрожает "ссудный день", - заявил он на недавней пресс-конференции. В отличие от нынешнего министра финансов Джона Сноу, Рубин - профессиональный экономист. Эпоху его правления в Минфине вспоминают почти с ностальгией - никогда еще Казначейство не достигало такой высоты. Будучи близким соратником Билла Клинтона, Рубин сумел добиться того, что любая законодательная инициатива проходила серьезную экспертизу "на последствия". Сегодня, судя по публикациям в профессиональной прессе, ситуация радикально изменилась. Инсайдеры (правда, в основном из числа "бывших") утверждают, что независимая экспертиза просто перестала существовать под мощным политическим давлением Белого дома.
   Дэвид Райс тем не менее уверен, что нынешнее выступление Рубина политически мотивировано. "В свете Гринспена и хорошей экономической конъюнктуры Рубин выглядел вполне ничего, но сегодня он утратил прежнее влияние на рынок", - говорит аналитик. По его мнению, гораздо большее значение имеет состояние платежного баланса США, точнее сказать, текущего счета операций. На этом вопросе дискуссия приобретает планетарный характер, а различия в позициях несут в себе серьезные последствия для положения доллара.
   Принципиальное различие позиций бывшего и нынешнего министров финансов заключается в отношении к доллару. Для бывшего министра финансов Рубина это была основа всей мировой финансовой архитектуры. Для Сноу - всего лишь платежное средство американских резидентов. Сейчас Рубин, представляющий интересы финансового сообщества (он занимает пост председателя исполнительного комитета крупнейшего мирового финансового конгломерата Citigroup), получил новый аргумент. "Сильный доллар необходим для того, чтобы иметь возможность привлечения капиталов в страну", - сказал он. "Главное, чего необходимо добиться сейчас американскому казначейству, - выпуск на свободу двух валют: японской иены и китайского юаня", - считает Дэвид Райс. Все остальное сделает рынок. По мнению Райса, "вряд ли нынешняя администрация будет сознательно давить доллар".
   Политически мотивированную позицию Рубина поддержал на днях глава Счетной палаты США Дэвид Уолкер, который привел следующую арифметику. Государство обладает рыночными активами (которые не включают объекты военной инфраструктуры) на сумму $1 трлн. Обязательства же составляют $8 трлн. Кумулятивная сумма долга по Уолкеру составляет $7 трлн. Таким образом каждый американский житель несет на себе бремя размером $24 тыс. Но самое страшное, по мнению Уолкера, заключается в том, что структура федеральных расходов остается непрозрачной, что затрудняет оценку ее рисков.

Вернуться к содержанию выпуска

   «Бабье лето» американского фондового рынка
   (По материалам BusinessWeek, 26.09.03)
   Хотя финансовые результаты американских компаний по итогам III квартала, скорее всего, превысят предварительные прогнозы, аналитики считают, что этого по-прежнему недостаточно для того, чтобы оправдать новый период существенного роста фондового рынка США. По оценкам аналитиков, нынешний рост финансовых показателей обусловлен последствиями сокращения издержек, а не так и не реализовавшимся пока на практике восстановлением корпоративных расходов.
   Судя по результатам, продемонстрированным по итогам III квартала тремя известными инвестиционными банками с Уолл-Стрит, предстоящий сезон оглашения финансовых показателей может принести инвесторам немало приятных сюрпризов. Согласно заявлению представителей Morgan Stanley, Goldman Sachs и Lehman Brothers, их прибыль по результатам рассматриваемого периода превысила предварительные прогнозы. Таким образом, можно предположить, что продолжительный период спада в инвестиционном банкинге, наконец, подошел к концу.
   По мере приближения 7 октября, неофициальной даты начала периода оглашения результатов за III квартал, аналитики с Уолл-Стрит ведут себя совершенно необычно, пересматривая свои прогнозы для многих компаний в сторону их повышения. Вспомним, что еще совсем недавно, во времена «медвежьего рынка», эти же самые люди не успевали вовремя сокращать свои прогнозы для того, чтобы успевать за терпевшими бедствие компаниями. Теперь эта тенденция, похоже, подошла к концу.
   В настоящее время соотношение между негативными (т.е. недотягивающими до прогноза) и позитивными (превышающими прогноз) квартальными результатами составляет 1.6, что не дотягивает до среднего значения этого показателя, составляющего от 2.5 до 2.6. По словам Ричарда Морони, редактора бюллетеня Dow Theory Forecasts, скорее всего, число позитивных результатов должно будет вырасти в еще большей степени. Вместе с тем, Морони задается самым главным, по его мнению, вопросом: какое влияние эти цифры могут оказать на динамику цен на акции?
   На самом деле, пока это влияние остается весьма ограниченным. С марта этого года цены на акции и так заметно поднялись: за указанный период индекс Standard & Poor's 500 вырос примерно на 29% благодаря слухам о том, что американская экономика, наконец, начинает набирать ход. В настоящее время цена акций группы S&P 500 превышает их планируемую доходность за 12 месяцев, в среднем, в 20.3 раза. Для сравнения, историческое среднее значение этого показателя приближается к 17.
   «Мы вплотную приблизились к точке максимума в плане соотношения между ценой и доходностью акций», – говорит Барри Хайман, независимый аналитик из Нью-Йорка. По его мнению, в подобных условиях существенного роста рынка не стоит ожидать до тех пор, пока трейдеры всерьез не убедятся в том, что восстановление экономики США приобрело устойчивый характер.
   В последнее время на Уолл-Стрит часто поступала противоречивая информация. Так, согласно одному из сентябрьских сообщений, рынок жилой недвижимости в США по-прежнему переживает период роста, отмеченный увеличением продаж новых домов в августе сразу на 3.4%. В то же время, другая информация, поступившая примерно в то же самое время, свидетельствовала о неожиданном сокращении объемов заказов на промышленные товары, отмеченном по итогам того же самого месяца.
   По сегодняшним оценкам аналитиков, до конца текущего года ВВП США будет расти со скоростью 4%-5% в среднегодовом исчислении. Однако, по мнению экспертов, этот рост по-прежнему обусловлен, главным образом, потребительскими расходами и стимулированием со стороны государства. При этом потребители вполне могут завязать свои кошельки потуже в том случае, если их не будет устраивать ситуация на рынке труда. И, хотя экономика уже сегодня ощущает определенный эффект от налогового стимулирования, последствия смягчения кредитно-денежной политики до сих пор проявляются далеко не в полной мере.
   Еще более беспокоит тот факт, что большинство американских компаний до сих пор не слишком спешат раскошеливаться на приобретение новых товаров. По словам Марка Зеллерса, редактора бюллетеня Stockinvesor, «…если бы мы рассчитывали только на корпоративные расходы, то мы бы по-прежнему находились бы в состоянии рецессии, или даже депрессии».
   Больше всего аналитиков беспокоит то, что, судя по всему, впечатляющие темпы роста экономики вовсе не являются главной причиной ожидаемого улучшения корпоративных финансовых показателей. Аналитики компании First Call считают, что по группе компаний S&P 500 рост квартальных показателей должен составить 7.5%, что соответствует результатам предыдущего квартала. Это позволяет предположить, что прирост показателей связан, главным образом, с результатами осуществляемых американскими компаниями программ сокращения издержек, проявлявших себя уже несколько кварталов подряд. И, хотя эта тенденция ведет к росту производительности труда, ее может оказаться недостаточно для того, чтобы обеспечить прирост продаж.
   Хотя сокращение издержек обычно ведет к росту прибыльности, последующего за этим роста финансовых показателей может не хватить для того, чтобы обеспечить ощутимый рост акций. «Если посмотреть в будущее, то становится очевидным, что сокращение издержек не может продолжаться вечно», – говорит Морони.
   Никто не спорит с тем, что уходящий квартал может принести рекордные корпоративные показатели. По данным First Call, сегодня аналитики оценивают рост прибылей компаний группы S&P 500 по итогам квартала, в среднем, в 15.1% (на начало месяца прогноз составлял 14.5%). Вместе с тем, по прогнозам First Call, на конец отчетного периода рост прибылей может составить до 19%. Если это произойдет, то III квартал станет самым удачным для американского бизнеса за весь период со второго квартала 2000 года, когда прибыли подскочили на 21%.
   Дополнительно рост цен на акции могут подтолкнуть сообщения корпоративных боссов об их предварительных прогнозах на будущее. На сегодняшний день в First Call предсказывают рост доходности акций по итогам IV квартала в размере 21.7%. При этом, прогноз по росту прибылей на 2004 год составляет 13% (прогноз на текущий год составляет 16.8%, замедление роста прибылей связано с тем, что на текущий год пришлось начало восстановления рынка). Однако, по мнению Хаймана, в краткосрочном периоде цены на акции вряд ли поднимутся намного выше до тех пор, пока этому не будут способствовать явные признаки роста спроса.

Вернуться к содержанию выпуска

   Потребители продолжают поддерживать экономический подъем в США
   (По материалам статьи «Смелые потребители», «Ведомости», 30.09.03, автор - Игорь Федюкин, информации "AK&M" и РБК, 29-30.09.03)
   Растущие расходы американцев стимулируют оживление экономики США. Эксперты уверены, что в III квартале ВВП вырастет на 5 - 5,5%. Однако, рост экономики пока не сопровождается созданием новых рабочих мест, что необходимо для устойчивого подъема.
   Потребительские расходы в США увеличились в августе 2003 года на 0.8% к предыдущему месяцу. Такие данные распространило министерство торговли страны. В июле рост потребительских расходов составил, согласно уточненным данным, 0.9%.
   Как следует из сообщения ведомства, основной причиной роста расходов стало увеличение спроса на товары длительного пользования, в том числе, на автомобили и бытовую технику. Расходы американцев на товары длительного пользования выросли на 2,8%, на одежду и питание - на 0,9%, на оплату услуг - на 0,3%. Располагаемые личные доходы выросли в августе на 0,9% (в июле - на 1,5%).
   Розничные продажи в США увеличились в августе на 0,6% до $319,2 млрд., а продажи легковых автомобилей составили 19 млн. штук в годовом выражении. Рост продаж автомобилей эксперты объясняют рекордными бонусами, которые предлагаются покупателям. По данным CNW Marketing Research, самый крупный автопроизводитель США - General Motors тратит на бонусы покупателям $4328 на каждый проданный автомобиль (в июле - $3994). "Росту продаж способствуют снижение налогов и средства, полученные от рефинансирования ипотечных кредитов", - цитирует Bloomberg Стивена Стэнли, старшего экономиста RBS Greenwich Capital.
   Рост потребительских расходов подкрепляет надежды аналитиков на оздоровление экономики США. По уточненным данным, ВВП страны вырос во II квартале на 3,3%. "Именно потребители толкают вперед экономический рост в этом квартале, - цитирует Bloomberg Дрю Мэтаса, старшего экономиста Lehman Brothers. "Потребители расходуют все свои деньги. Они действительно стали двигателем экономики", - заявил гендиректор General Electric Джеффри Иммельт. Мэтас ожидает, что в III квартале ВВП США вырастет на 5%, а главный экономист Wachovia Corp. Джон Сильва предсказывает рост в 5,5%.
   Опрошенные Dow Jones и телеканалом CNBC экономисты ожидали еще более активного роста потребительской активности: расходы на потребление должны были вырасти на 0,9%, а личные доходы - на 0,3%. Эксперты считают, что чуть более низкий, чем ожидалось, рост потребительской активности объясняется сохраняющимися у американцев сомнениями по поводу будущего экономики.
   Аналитики считают, что для устойчивого роста экономики необходимо создание новых рабочих мест. Однако согласно обнародованному прогнозу американского Минтруда, количество рабочих мест сокращалось в сентябре восьмой месяц подряд.
   Практически одновременно от исследовательского центра Conference Board поступило сообщение, что индекс потребительского доверия в США в сентябре 2003 г. снизился до 76,8 пункта с 81,7 пункта в августе. Снижение индекса оказалось более значительным, чем ожидали аналитики. По их прогнозам, значение индекса должно было снизиться до 80,6 пункта. Как отметил директор Conference Board Линн Франко, на настроения потребителей по-прежнему негативное влияние оказывает отсутствие улучшений на рынке рабочей силы.
   "Экономисты согласны, что во второй половине 2003 г. экономика покажет хорошие темпы роста. Вопрос в том, удастся ли сохранить эту динамику", - говорит старший экономист FTN Financial Крис Лоу.

Вернуться к содержанию выпуска

   Активный спрос поддерживает авторынок США на высоком уровне
   (Интерфакс-АФИ, 02.10.03)
   Продажи автомашин в США в сентябре оказались ниже августовского почти ажиотажного уровня, однако превысили уровень сентября прошлого года на 6,5%. сли пересчитать уровень продаж на годовой показатель, то он составит 16,7 млн. против 19 млн. в августе, когда еще действовали многочисленные скидки на машины. В то же время уровень спроса на рынке, по оценке дилеров, остается высоким.
   General Motors Corp. увеличила реализацию на 17,6%, Ford Motor Co. - на 5,2%, Chrysler Group - снизила на 11%. При этом все американские компании вводят сейчас новые льготы для покупателей. Доля Chrysler Group на рынке снизилась до 11,3% против 13,5% год назад, и по уровню продаж (без учета Mercedes-Benz) японская Toyota (с учетом марки Lexus) обошла эту компанию.
   Многие европейские компании, такие как Porsche AG, Bayerische Motoren Werke AG, также увеличили свои продажи, однако еще более высокие показатели по-прежнему демонстрируют азиатские производители, доля которых на рынке выросла до 32,9% против 31,4% год назад.

Вернуться к содержанию выпуска

   Об индексе деловой активности в сфере услуг США в сентябре
   (Газета.ru, 03.10.03)
   Индекс деловой активности в сфере услуг США в сентябре 2003 года снизился до 63,3 пункта против 65,1 пункта в августе. Значение индекса оказалось немного лучше ожиданий - аналитики прогнозировали снижение индекса до значения 62,5-63,0 пункта. Шестой месяц подряд индекс деловой активности находится выше ключевой отметки 50 пунктов, что показывает, что в сфере услуг наблюдается рост.

Вернуться к содержанию выпуска

   Разработан законопроект по снижению налогов для промышленных предприятий
   (РБК, 02.10.03)
   Финансовый комитет сената США разработал законопроект по снижению налогообложения промышленных предприятий. Согласно новому законопроекту, налоговые льготы для компаний-экспортеров размером в $5 млрд. в год, которые подвергались критике со стороны ЕС, будут заменены на снижение корпоративного налога для производственных компаний до 32%.
   ЕС намерен установить в отношении США экономические санкции в объеме $4 млрд. в том случае, если налоговые льготы экспортерам не будут отменены. По словам сенатора Макса Бакуса, снижение налогов для промпредприятий не только будет способствовать увеличению эффективности их работы, но и приведет к росту числа рабочих мест. В то же время некоторые американские парламентарии полагают, что новый законопроект поставит производственные корпорации в более выгодное положение по сравнению со всеми другими компаниями.

Вернуться к содержанию выпуска

   Помогли ли американской экономике пошлины на сталь?
   (По материалам статьи «Стальной корсет» Америки», «Компания», 29.09.03)
   Заместитель секретаря торгового департамента США Грант Элдонас на съезде сталеваров заявил, что администрация президента Буша рассматривает введение 18 месяцев назад запретительных тарифов на импорт стали в США, как весьма успешную меру. Чиновник сообщил, что этот запрет привел к значительному укреплению американских металлургов.
   Пошлины от 8% до 30% на разные виды стали были введены администрацией Джорджа Буша в марте 2002 года. За время их действия, по данным Международной торговой комиссии, американским компаниям, использующим европейскую сталь, пришлось переплатить $680 млн. В то же время правительство собрало в виде пошлин только $650 млн. Экономические советники президента Буша открыто призывают отменить пошлины, которые нарушают требования ВТО и вскоре могут привести к ответным санкциям. В результате США, по оценкам экспертов, потеряют $2,2 млрд. Однако политические советники Буша по-прежнему поддерживают пошлины. Они опасаются, что отмена пошлин приведет к резкому падению популярности президента в штатах «стального пояса» – Пенсильвании, Западной Виргинии, Айдахо, Индиане и Иллинойсе, – где сталелитейная промышленность является одной из важнейших отраслей экономики.

Вернуться к содержанию выпуска

   Открылась Чикагская климатическая биржа
   (РБК, 01.10.03)
   Предметом торга на бирже станут не акции, а квоты на выброс углекислого газа. 30 сентября, на бирже прошел аукцион, призванный подготовить основу для начала торгов 31 октября 2003 г. Цель создателей биржи - дать возможность компаниям, предприятия которых в процессе производства выбрасывают большое количество углекислого газа, приобрести дополнительные квоты у других промышленных предприятий, которые еще не выработали принятый для них лимит.
   Первые результаты аукциона несколько разочаровали организаторов. Хотя торги и привлекли таких промышленных гигантов, как Ford Motor, DuPont и American Electric Power, средняя цена, которую предлагали крупнейшие производители за 1 тонну углекислого газа, составила менее $1, что в 10 раз ниже цены, предлагаемой за тот же объем в Европе, где подобные сделки осуществляются без посредства биржи.
   По мнению экспертов, такая тенденция связана с тем, что существующее законодательство США не предусматривает ограничений на выбросы углекислого газа. Квоты устанавливаются самими участниками биржи и являются добровольными. На данный момент 21 участник биржи заявил о желании ежегодно сокращать выбросы на 1%, однако если эта цель не будет реализована, никаких санкций со стороны государства не последует. Руководство биржи, между тем, все же рассчитывает на добропорядочность американских производителей и намерено "твердо встать на ноги" уже через 5-6 лет.
   Напомним, США по экономическим соображениям отказались подписывать Киотский протокол, предусматривающий сокращение вредных выбросов, в частности углекислого газа, в атмосферу. Предполагается, что увеличение вредных выбросов ведет к глобальному потеплению. Теперь для того чтобы Протокол вступил в силу, необходимо согласие как минимум такого количества стран, суммарный выброс углекислого газа в атмосферу планеты которыми составил бы 55%. Помимо США, отказавшихся ратифицировать Протокол, некоторые другие страны, такие как Индия и Китай, формально поддержав Протокол, не приняли на себя конкретных обязательств по ограничению выбросов. Киотский протокол – весьма спорный документ, основанный на ряде научных предположений, которые неоднозначно воспринимаются даже в академических кругах.

Вернуться к содержанию выпуска

   О росте доходов американских юристов
   (Washington Profile, 30.09.03)
   Американские юристы в 2002 году заработали $40 млрд. на судебных процессах. Эта сумма на 50% больше, чем получили за тот же период крупнейшие фирмы мира - Microsoft и Intel и вдвое больше, чем компания Coca-Cola.
   В общей сложности истцы и ответчики, дела которых разбирались в судах Соединенных Штатов, заплатили за защиту своих интересов более $205 млрд. (в 1991 году - $131 млрд.), что составляет примерно 1,9% от размеров ВВП США.
   США являются мировым лидером по затратам на судебные тяжбы, однако они отнюдь не одиноки. Для сравнения, в Италии эта сумма составляет примерно 1,7% ВВП страны, в Германии - 1,3% ВВП Германии, в Японии - 0,7%, в Британии - 0,6%.
   По данным исследовательской организации Manhattan Institute for Policy Research, за период с 1975 по 2001 год обороты американских адвокатов достигли невероятной суммы - $2,8 трлн. За последние десять лет стоимость часа работы адвоката, работающего в крупной юридической фирме, который представляет интересы ответчика, выросла с $500 долларов до $30 тыс.
   Адвокаты, представляющие интересы истца, требующего компенсации понесенного им морального или материального ущерба, как правило, получают 14 - 24% от присужденной суммы. В случае, если они ведут процесс против крупных компаний, их гонорар может составлять 40-70% от суммы компенсации, которую должен получить пострадавший истец.
   Проблемы в экономике США последних лет не затронули адвокатов, обороты которых растут из года в год. К примеру, в 2001 году индекс деловой активности Dow Jones снизился почти на 7%, а обороты юристов возросли на 14%. За период с 1950 по 2001 год обороты американских юристов выросли почти на 12 000%, за то же время рост ВВП США составил лишь 3 800%.

Вернуться к содержанию выпуска

   В США грядут новые потрясения на рынке труда
   (По материалам BusinessWeek, 01.10.03)
   В ближайшем будущем у американских работодателей, измученных кадровыми сокращениями и жесткими программами снижения издержек, может появиться новая головная боль: работники, научившиеся за годы спада на рынке труда изо всех сил цепляться за свое место, могут легко оставить его после того, как уровень безработицы в США пойдет вниз.
   Сегодня, когда уровень безработицы в США приближается к десятилетнему максимуму, у большинства трудоспособных американцев нет другого выхода, кроме как изо всех сил держаться за свое рабочее место, если, конечно, оно у них пока еще есть. Однако, по прогнозам аналитиков, эта ситуация может измениться уже в обозримом будущем после того, как экономика США, наконец, вновь начнет набирать обороты.
   В том случае, если уровень спроса превысит нынешние производственные возможности американских компаний, им придется вновь начать набирать людей. По оценкам экспертов, в такой ситуации ежегодный круговорот кадров среди «белых воротничков» может достигнуть 20% по мере того, как наиболее квалифицированные работники начнут подыскивать себе более «теплые» места. Очевидно, что для компаний-работодателей этот процесс будет «…весьма болезненным» (Эд Дженсен, партнер в компании Accenture Ltd.)
   Не будем забывать о том, что многим американским работникам пришлось пройти через три года постоянного страха за свое место. Им приходилось работать больше, чем прежде, причем повышение нагрузки практически не сказывалось на их зарплате. И, очевидно, что в подобных условиях далеко не все смогли сохранить в своей душе лояльность по отношению к своему работодателю. В конце 1990-х годов, когда даже не самые успешные компании в массовом порядке приглашали к себе людей, подобное обращение с работниками неизбежно вызвало бы их бегство. Однако, в последнее время американцы были лишены такой возможности: им приходилось терпеть и выжидать лучших времен.
   По оценкам Sibson Consulting, в настоящее время оставить своего работодателя готов каждый шестой американец. Агентство Walker Information, проведшее опрос 2 400 работающих американцев, сообщает, что о смене места всерьез задумываются 34% респондентов. По данным Accenture Ltd., половина менеджеров среднего звена в настоящее время активно ищут себе новую работу или собираются заняться этим уже в ближайшем будущем. Иными словами, после нескольких лет «политики кнута», американским работодателям нужно срочно ввести в свой арсенал еще и пряник. В противном случае, они рисуют попросту растерять свой персонал...
   На самом деле, все это ни для кого не должно стать сюрпризом. Как известно, восстановление экономики, последовавшее за рецессией 1990-1991 гг., также не сопровождалось ростом числа рабочих мест. Однако, когда в 1992 году ситуация на рынке труда, наконец, улучшилась, вслед за этим был немедленно зафиксирован рост числа случаев увольнения по собственному желанию.
   По мнению некоторых аналитиков, в скором будущем Америку ждет новая «война за таланты», которая может принять еще более жесткие формы, чем это было в 1990-е годы. Дело в том, что на этот раз «безработное восстановление экономики» оказалось гораздо более жестким, чем это было после предыдущей рецессии. Кроме того, оно идет уже три года, и пока еще так и не закончилось. Результатом этого процесса стало увеличение числа работников, недовольных своими местами и не возражающими против увольнения. «Этим людям легко можно сделать предложение, от которого они не смогут отказаться», – говорит Фредерик Ф. Рейчхельд, эксперт по лояльности в компании Bain & Co.
   При этом, наиболее склонны принять такие предложения именно те работники, которые представляют собой наибольшую ценность для своих нынешних работодателей. Сегодня, когда из-за программ по сокращению издержек бюджеты доведены до минимума, наниматели оказались резко ограничены в выборе мер поощрения. За прошедшее с начала года время рост зарплаты составил, в среднем, 3.4%, тогда как в 2002 году эта цифра равнялась 3.6%, а в 2000 и 2001 гг. – 4.3% (данные Hewitt Associates LLC). Кроме того, во многих компаниях увеличение зарплаты происходит без учета реальной ценности работника, в результате чего наиболее эффективные специалисты могут почувствовать себя недооцененными. По данным Sibson Consulting, опросившей 1100 сотрудников различных компаний США, именно самые лучшие работники сегодня чувствуют себя наиболее мрачно. По мнению экспертов Sibson Consulting, значительное число этих людей всерьез задумываются о возможности смены работы.
   Массовое бегство работников, если оно действительно начнется, станет для компаний-работодателей не просто временным затруднением. По оценкам экспертов Hay Group, расходы, необходимы для замены высококвалифицированного специалиста, могут составить до восемнадцати размеров его месячной зарплаты (в эту цифру не входит ущерб в виде сокращения производительности труда и уменьшения продаж).
   Для того, чтобы избежать такого исхода, американским компаниям необходимо действовать, причем делать это уже сегодня. Менеджерам необходимо уделять больше внимания тому, чтобы выделять работников-«звезд» на фоне неуспевающих. Дополнительной стимулирующей мерой для наиболее эффективных работников может служить хорошо продуманная схема премиальных. «Звездам» необходимо давать больше свободы, позволяя им самостоятельно принимать решения в ходе работы.
   Однако, даже этих мер может быть недостаточно для удержания работника в том случае, если он воспринимает свою работу как каторгу.

Вернуться к содержанию выпуска

   Борьба с ожирением дает толчок развитию специфической деловой активности
   (По материалам статьи «Тучный бизнес на тучных людях», The Economist, 27.09.03, перепечатано в журнале «Русский фокус», 29.09.03)
   С недавнего времени в некоторых ресторанах Америки обязательной принадлежностью официантов стали портативные компьютеры. И служат они не для того (как вы, возможно, подумали), чтобы немедленно передавать заказы на кухню при помощи беспроводной связи в целях ускорения обслуживания, а для подсчета количества жиров и углеводов в заказанных клиентами блюдах. Так как повсюду в мире люди "тяжелеют", предприниматели во всех сегментах рынка стараются найти решение проблемы (и одновременно - благоприятную возможность для бизнеса), которую ВОЗ называет глобализацией ожирения.
   Избыточный вес - проблема уже не только Америки, где от ожирения страдает, как считается, почти 1/3 взрослого населения. Миллионы людей имеют лишний вес, недостаточный (пока) для того, чтобы причислить их к страдающим ожирением. В мире сегодня, по оценкам экспертов, насчитывается 300 млн. взрослых людей с избыточным весом, тогда как в 1995 г. их было на 100 млн. меньше. Лет через десять эта проблема может стать серьезной даже для таких стран, как Франция и Япония, население которых сегодня на ожирение не жалуется.
   Возможности развития бизнеса в этом секторе тоже впечатляют. Современным американским девушкам нужны платья примерно на два размера больше тех, что носят их матери. Сиденья в общественных местах, например на стадионах, или кресла в самолетах теперь делают размером побольше. Фармацевтические фирмы пытаются создать волшебные препараты для похудания, а книги о новейших диетах становятся бестселлерами. Администрация Буша, которая раньше заявляла, что консультативный совет по здоровому питанию ей не нужен, 23 сентября обещала заняться разработкой новых руководящих принципов в этой области. Теперь следует ожидать жесткого лоббирования со стороны продовольственных компаний, опасающихся, что группа экспертов правительства может порекомендовать отказаться от употребления в пищу некоторых продуктов питания.
   Некоторые продовольственные компании объявили о планах, которые могут повлиять на состояние здоровья - как их клиентов, так и их доходов. 18 сентября сеть быстрого питания Burger King выпустила на рынок первый продукт для людей, следящих за своей талией: низкокалорийный куриный сэндвич. Компания надеется остановить продолжающееся 6 лет падение объема продаж, вызванное отчасти конкуренцией со стороны таких сетей, как Subway, которые предлагают в качестве альтернативы гамбургерам и картофелю фри более здоровую пищу. Сеть McDonald's, начавшая глобальную перестройку с включения в меню салатов, подписала контракт с "гуру" здорового образа жизни Бобом Грином, которого все хорошо знают как личного тренера Опры Уинфри, ведущей популярного телешоу.
   Грину поручена реклама нового куриного блюда под названием Go Active, в придачу к которому дается список советов по занятиям физкультурой и мини-шагометр, призванный стимулировать занятия ходьбой. В следующем году крупнейшая американская пищевая компания Kraft Foods уменьшит размер порций и снабдит свои продукты более подробной информацией об их калорийности и пищевой ценности.
   Как отреагирует на это потребитель? Новые исследования показывают, что большинство американцев осознают риск, связанный с ожирением. "Но люди не готовы решить эту проблему и отказать себе в удовольствии получать вкусовые ощущения", - говорит Гари Эпстайн из международной маркетинговой фирмы Euro RSCG Tatham Partners. Один из самых поразительных результатов его нового исследования глобального ожирения заключается в том, что около 90% американских потребителей считают себя лично ответственными за свой лишний вес. Лишь немногие винят в этом сети быстрого питания. Это не уменьшает угрозу судебных процессов, но свидетельствует о том, что большинство американцев оправдывает решение федерального суда, отклонившего претензии двух подростков, которые вчинили иск к McDonald's, посчитав ее виновной в их ожирении.
   Недавний взрыв популярности низкоуглеводных методов похудания (например, диет Аткинса и Саус-Бич) и появление на рынке целого ряда новых низкоуглеводных продуктов - еще одно доказательство того, что, если фирмы предлагают легкие, не связанные с отказом от еды способы сбросить вес, люди будут охотно к ним прибегать. Диета Аткинса, например, исключает углеводы, но разрешает проходящим курс похудания объедаться отбивными и другими продуктами, богатыми жирами и белками.
   "Американцы, несомненно, начинают осознавать опасность ожирения", - говорится в отчете г-на Эпстайна. Тем не менее, Эпстайн полагает, что продавать людям еще больше вариантов здорового образа жизни будет трудно. Его исследование подтверждает, что, несмотря на очень высокий уровень осознания потребителями проблем, связанных с лишним весом, им стоит больших усилий предпринять какие-то практические действия. Это относится, что очень важно, даже к так называемым просьюмерам (prosumer), которые в выборке Эпстайна составляли 20%. Просьюмеры, как правило, лучше образованны и представляют для специалистов по маркетингу особый интерес, так как, сочетая в себе здравый смысл и авантюризм, определяют покупательские тенденции. "Потреблять продуктов меньше, но лучшего качества и больше заниматься физической культурой - такой тенденция развития массового рынка вряд ли станет в скором будущем", - заключает автор отчета.
   Отсюда очевидный вывод: растущая армия людей с лишним весом обеспечит высокий спрос на изделия фирм, производящих все большое - большие полотенца, большие кровати и, увы, большие гробы. Может появиться спрос на взрослые трехколесные велосипеды с электродвигателем, так как некоторые из толстяков будут передвигаться с трудом. Многое изменится в системе здравоохранения. Например, случается, что полные люди не помещаются в рентгеновские аппараты.
   На борьбу с ожирением нацелились фармацевтические компании. Фирмы наперегонки разрабатывают пищевые добавки для улучшения вкуса диетической пищи, в том числе за счет блокировки горького привкуса. Так что в области глобального ожирения вместе с ростом числа клиентов можно ожидать быстрого расширения деловой активности.

Вернуться к содержанию выпуска

ЕВРОПЕЙСКИЙ РЕГИОН

   ЕЦБ оставил ставку без изменений
   (Интерфакс-АФИ, 02.10.03)
   Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставил базовую ставку без изменений, на уровне 2% годовых. Аналитики также не ожидали ее изменения. Таким образом, ставка будет находиться на уровне 2% годовых пятый месяц подряд. Заседание совета банка последний раз проходило под руководством Вима Дуйзенберга. Руководитель Банка Франции Жан-Клод Трише 1 ноября станет новым главой ЕЦБ.
   Первое увеличение активности в производственной сфере Европы за семь месяцев, растущее доверие предпринимателей к экономике стран еврозоны и очевидность ускорения роста ВВП США и Японии повышают шансы на экономическое восстановление Европы, полагают специалисты. ВВП еврозоны в IV квартале, по прогнозам экономистов, вырастет на 0,4% по сравнению с III кварталом.
   Как сообщилось ранее, в июне ФРС США и ЕЦБ понизили свои базовые процентные ставки соответственно на 0,25 процентного пункта (до 1% годовых) и на 0,5 процентного пункта (до 2% годовых). Банк Англии последний раз уменьшал ставку в июле - на 0,25 процентного пункта, до 3,5% годовых.

Вернуться к содержанию выпуска

   Данные об инфляции и безработице в странах "еврозоны"
   (По информации "AK&M", 30.09-01.10.03)
   По данным предварительного отчета статистического комитета ЕС (Евростат) инфляция в странах "еврозоны" в сентябре 2003 года составила в годовом исчислении 2.1%, не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем. Таким образом, инфляция в сентябре вновь оказалась выше двухпроцентного порога, установленного Европейским центробанком в качестве оптимального. В июле, напомним, инфляция в странах европейского монетарного союза составила 1.9%.
   Уровень безработицы в "еврозоне" в августе 2003 года не изменился по сравнению с июлем и составил 8.8%. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года безработица увеличилась на 0.3%. В странах ЕС уровень безработицы остался на уровне 8%, в годовом исчислении этот показатель также увеличился на 0.3%.
   Количество безработных, рассчитанное по методологии Международной организации труда, в странах "еврозоны" на конец августа 2003 года составило 12.4 млн. человек, в странах ЕС - 14.3 млн. человек.
   По данным Евростата, меньше всего безработных - 3.8% - в Люксембурге, на втором месте - Голландия (4.1%), на третьем - Австрия (4.5%). Наиболее напряженной остается ситуация на рынке труда Испании - в августе 11.4% экономически активного населения этой страны не было трудоустроено.
   Безработица среди людей моложе 25 лет в странах "еврозоны" и ЕС в августе выросла в годовом исчислении на 0.5% - до 16.8% и 15.6% соответственно. Существенно выше среднего этот показатель в Италии (27%). Количество безработных среди мужчин как в "еврозоне", так и в ЕС увеличилось на 0.3% - с 7.4% до 7.7% и с 7% до 7.3% соответственно. Среди женщин этот показатель вырос с 9.9% до 10.3% и с 8.7% до 9% соответственно.

Вернуться к содержанию выпуска

   Ирландия является наиболее благоприятной для проживания страной Европы
   (РБК, 01.10.03)
   Ирландия является наиболее благоприятной для проживания страной Европы. К таким выводам пришли исследователи NFO Direct Services, изучившие условия жизни граждан 9 европейских стран: Бельгии, Франции, Германии, Ирландии, Италии, Испании, Великобритании, Греции и Норвегии. Критериями оценки были избраны удовлетворенность европейцев состоянием окружающей среды, безопасностью, красотами местности, инфраструктурой, социальной поддержкой и медицинским обслуживанием в месте их постоянного проживания. В общей сложности в исследовании приняли участие 11 тыс. человек.
   Лучшей для проживания европейской столицей, по результатам исследования, признан Дублин, 68% жителей которого полностью удовлетворены условиями своего существования. Жители же ирландского города Корк делились самыми радужными впечатлениями о вежливости, обходительности и товарищеском духе своих соседей.
   В десятку наиболее благоприятных мест для проживания с точки зрения европейцев кроме Ирландии, вошли сельские районы Франции, Бельгии, Германии и Великобритании. Неожиданно невысоким оказалось и мнение о своем окружении среди норвежцев, чья страна лидирует в Европе по доле ВВП на душу населения. Гораздо в меньшей степени условиями жизни удовлетворены жители Греции, Италии и Испании.

Вернуться к содержанию выпуска

   Европейский автопром будет работать без дилеров
   (Autonews.ru, 02.10.03)
   Цены на автомобили в Европе снизятся, а качество их обслуживания ухудшится. Таков смысл большинства комментариев по поводу вступивших в силу с 1 октября новых правил торговли машинами в странах ЕС. Инициаторы реформы, готовившейся несколько лет, надеются на то, что либерализация рынка приведет к снижению цен и оживлению торговли автомобилями, а работники сервисных мастерских окажутся достаточно сознательными, чтобы ввиду ослабления контроля со стороны производителей не допустить падения уровня обслуживания. Противники нововведений ожидают новых трудностей для автопрома, прежде всего немецкого, и проблем с сервисом для потребителей. Кто прав - покажет время.
   Реформа авторынка готовилась на протяжении нескольких лет, и по своей сути напоминала другие уже проведенные или запланированные преобразования - например, реформу транспортных услуг, энергетики и т. д. То есть производство товаров или услуг максимально разграничивалось с продажами, а также с обслуживанием мощностей или продукта. Преобразования в автомобильной сфере начались после того, как проведенные исследования рынка показали: существующее европейское законодательство способствует снижению конкуренции между производителями, которые имеют возможность ограничивать выбор покупателей, повышать цены и способствовать монополизации рынка запчастей. Однако предложения по изменению существующего порядка были с самого начала встречены в штыки из-за давления производителей. Под этим давлением основной лоббист нововведений - комиссар по антимонопольной политике Еврокомиссии Марио Монти был вынужден отказаться от планов преобразований в 2001 г., и частично пересмотреть некоторые их положения. Европарламент требовал подождать еще и отложить реформу минимум до 2005 г.
   Канцлер Германии Герхард Шредер и вовсе заявил о том, что грядущие изменения могут нанести "огромный ущерб" промышленности Германии, и призвал подумать над "разрушительными последствиями нововведений". Однако затянуть реформу и далее помешала длительнаястагнация европейского авторынка. Г-н Монти и его единомышленники заговорили о том, что дальнейшее промедление опасно, так как потребительский спрос никак не стимулируется производителями. В итоге Еврокомиссия такую точку зрения отстояла. Причем реализовывать на практике некоторые аспекты реформы начали еще до ее формального старта, опираясь на антимонопольное законодательство (штрафу за "препятствование свободному выбору покупателей в разных странах" подвергся Volkswagen, аналогичное расследование начато против Peugeot-Citroen).
   Реформа прежде всего направлена на либерализацию отношений производителей и дилеров. Отныне последние фактически обязаны продавать в своих салонах машины не одного, а разных производителей. Кроме того, наносится окончательный удар по системе т.н. "национальных цен", которые монопольно устанавливались на свою продукцию производителем. Из-за этой системы разница на машины одной и той же марки в разных уголках Старого Света могла достигать 35%. Отныне дилерам разрешается продавать автомобили в любой стране, а также любым распространителям, включая супермаркеты, разрешается вести торговлю через Интернет. Либерализуется рынок запчастей, а также сервис. В частности, обслуживание теперь не обязательно производить у дилеров, а закупать запчасти можно не только у компаний, рекомендованных производителями.

Вернуться к содержанию выпуска

   Об изменении налогообложения туроператоров Старого света
   (РБК, 02.10.03)
   Более чем на 5% могут вырасти в этом сезоне так называемые "праздничные" расходы граждан Европы. Это связано с давним намерением руководства Евросоюза уравнять налог на добавленную стоимость для всех туроператоров Старого света. Налогообложение турагентств станет более гибким и будет зависеть от даты предоставления услуг, а также от длительности авиаперелета. Так, в наибольшей степени подорожают авиабилеты в Грецию и на Канары в праздничные дни.
   Еврокомиссия таким образом пытается изменить ныне существующий порядок налогообложения туроператоров, при котором величина налога зависит от того, в какой стране зарегистрирована турфирма. Так, в Великобритании величина этих налогов наиболее низкая, а в Швеции и Германии - самая высокая.
   Европейская ассоциация туроператоров уже высказала свое недовольство инициативой Еврокомиссии, заявив, что данное решение приведет к резкому снижению потока туристов в Европу из Америки и Японии.

Вернуться к содержанию выпуска

   Сколько зарабатывают в Германии?
   («Немецкая волна», 02.10.03, автор - Андреас Беккер)
   Чтобы дать ответ на этот вопрос, эксперты Федерального статистического ведомства проверили 27 тысяч предприятий, на каждом из которых занято более 10 человек, а в общей сложности – около 900 тысяч.
   Самые высокие зарплаты оказались у служащих-мужчин, работающих в западной части страны. 2.835 евро – таков средний заработок (без вычетов) у работников промышленных предприятий, торговли, банков и страховых фирм. Эти данные, соответствующие показателям 2001 года, свидетельствуют о том, что, по сравнению с 1995 годом (по результатам которого был сделан предыдущий анализ Федерального статистического ведомства), зарплата служащих повысилась на 16%. Цифра внушительная. Однако в действительности все выглядит не так, как в отчетах. Если учесть инфляцию, то заработки увеличились лишь на 7%, в то время как продуктивность работы повысилась почти на 9%. Другими словами: рост зарплаты отставал от роста производства.
   При этом, положение в отдельных профессиях весьма различно. Больше всех зарабатывали коммерческие директора и руководители филиалов – их зарплата составляла, в среднем, 5.800 евро в месяц. За ними следуют специалисты по химии (в среднем, 5.100 евро брутто). Самые низкие заработки были у кассиров и продавцов (от 1.800 до 2.000 евро в месяц).
   Положение в западной и восточной частях Германии при этом явно разнится, - подчеркивает президент Федерального статистического ведомства Йоханнес Хален (Johannes Hahlen). Если на западе Германии средняя зарплата составляла в 2001 году 2.935 евро, то на востоке – на 30% меньше (2.047евро). Еще одна особенность, отличающая рынки труда на западе и на востоке Германии: если в "новых" землях больше зарабатывают рабочие, то в "старых" выше оценивается труд служащих.
   В Восточной Германии доля работающих женщин выше, чем в Западной. Но как на востоке, так и на западе, женщины зарабатывают значительно меньше мужчин – в среднем, на 22% (женщины-служащие - даже на 30%). Но дело тут вовсе не в том, что женщины и мужчины получают разную зарплату за одинаковый труд. Просто хорошо оплачиваемые места достаются, как правило, мужчинам.
   Что касается выбора профессии, то женщины зачастую выбирают ту, что входит в разряд "чисто женских". Так, 92% секретарей, 87% машинисток и 82% телефонисток – представительницы слабого пола. Примерно такая же "расстановка сил" наблюдается и в торговле: 59% продавцов и 79% кассиров – женщины.
   С возрастом и, соответственно, стажем, зарплата повышается. Впрочем, и тут у мужчин и женщин все выглядит по-разному. Так, мужчины-служащие в возрасте 50 лет получают значительно больше, чем их молодые коллеги. Женщины достигают своего "потолка" в возрасте 30-40 лет. После 40 лет их зарплата, как правило, уже не меняется.

Вернуться к содержанию выпуска

   Союз налогоплательщиков Германии представил очередной "черный список"
   (По материалам «Немецкой волны», 30.09.03)
   Дорого обходится немецким налогоплательщикам общность их интересов с интересами федерального канцлера. Герхард Шредер тоже любит футбол и, будучи одним из верховных представителей одной из самых "помешанных" на футболе наций в мире, активно следит за успехами немецких футболистов и за развитием международного футбола вообще. А где можно получить самое верное впечатление о силе футбольных атак и страстей, как не стадионе! Вот туда-то и отправился Герхард Шредер в декабре 2002 года - поболеть за дортмундскую "Боруссию" в матче против миланского клуба, владелец которого, итальянский президент Сильвио Берлускони, также присутствовал на трибуне дортмундского стадиона. Германский канцлер, прозвучало тогда из ведомства федерального канцлера, приехал в Дортмунд по делам тоже "сугубо служебным", а именно "побеседовать с представителями немецкого футбола". Необходимость такого объяснения возникла потому, что слетал канцлер на футбол на государственном вертолете, а час полета на нем стоит 7095 евро. А откуда поступают деньги в государственную казну? Напомним: из кармана налогоплательщика...
   В Германии существует специальное ведомство, которое следит за тем, как федеральное правительство, руководство федеральных земель и коммунальные административные власти расходуют причитающиеся на их долю налоговые поступления. Случаи наиболее вопиющего расточительства Союз налогоплательщиков собирает в свою знаменитую "черную книгу". 30 сентября в Берлине Союз представил новейшее издание "черного списка", куда попала и история с федеральным канцлером, которому стражи народного достояния, во избежание упреков, посоветовали смотреть футбол по телевизору. Как сообщают составители "черной книги", в общей сложности в Германии ежегодно пускаются на ветер около 30 млрд. евро, что составляет 5% от суммы всех государственных расходов.
   Федеральное правительство Союз обвиняет в сомнительном и расточительном использовании налоговых поступлений в ходе предвыборной кампании 2002 года. "Работа по связям с общественностью федерального правительства накануне выборов в бундестаг 2002 года всё больше принимала форму запрещенной рекламы за счёт налогоплательщика", - комментируют составители отчёта предвыборную кампанию правящей коалиции, стоившей около 195 тыс. евро.
   Самые "щедрые" расточители общественных средств сидят, по данным Союза, в министерстве обороны Германии. 157 млн. евро было потрачено за последние 25 лет на разработку системы ракетной обороны "Мерлин". Планами и чертежами все и закончилось. "Слабым утешением" прозвучал ответ из министерства на запрос Союза: мол, отдельные части системы найдут свое применение в "будущих проектах". Очевидно, резюмируют авторы отчёта, несмотря на кризисные времена, в государственной казне ещё достаточно денег, которые можно тратить на широкую ногу.
   Самым крупным проектом расточительства стало строительство автомагистрального туннеля неподалеку от баварского города Ашшафенбурга. На сумму 113,5 млн. евро обошлась федеральной казне шумоизолирующая "упаковка" скоростной трассы, состоящая из двух стен и прозрачного перекрытия. Одних установленных вдоль автобана стен было бы вполне достаточно, говорится в отчёте.
   150 тыс. евро стоила башня, построить которую распорядилась администрация небольшого приморского города Шарбойц (Scharbeutz) на севере Германии. Шестиэтажная постройка не имеет никакого функционального предназначения, стоит в городе "просто так", - это по определению Союза налогоплательщиков, - и "обозначает городской центр" – это уже по объяснению мэрии Шарбойца, в коммунальном бюджете которого, кстати, зияет дыра в 10 млн. евро. В другом небольшом городке, на этот раз в федеральной земле Саксония-Ангальт, построили мост стоимостью в 1 млн. евро. Вся беда в том, что мост этот перекинут через заброшенные железнодорожные пути, по которым давным-давно перестали ходить составы.
   Юридических мер наказания за расточительство германские законы не предусматривают, хотя необходимость в этом давно назрела, подчеркивает председатель Союза Карль Хайнц Дэке (Karl Heinz Däke) и требует ввести уголовную статью за "хищение на рабочем месте". И все же работа Союза не проходит бесследно. В одной из воинских частей бундесвера был раскрыт случай "неуставного" использования солдат как рабочей силы. Командование признало свою вину и задним числом собирается "разрешить" строительство на полигоне сомнительного "павильона для отдыха". В другом случае дисциплинарные взыскания получили организаторы "служебной поездки" в Турцию, где восемь немецких учителей "набирались опыта" на пляжах и в четырехзвездочной средиземноморской гостинице. Однонедельное "повышение квалификации" под названием "Туризм в контексте экологии и экономики" стоило налогоплательщикам 3288 евро.

Вернуться к содержанию выпуска

   Экономическая статистика Франции
   (По информации "AK&M", 30.09.03)
   ВВП Франции во II квартале 2003 года сократился на 0.3% к предыдущему периоду. В I квартале рост французской экономики составил 0.1%, а во II квартале 2002 года - 0.7%. Потребительские расходы в апреле-июне не изменились к I кварталу, объем экспорта снизился на 0.6%, импорт увеличился на 0.2%.
   Опубликованы также данные, согласно которым количество безработных в стране снизилось в августе 2003 года на 13 тыс. до 2.602 млн. человек. При этом официальный показатель безработицы остался на максимальной за последние три года отметке в 9.6%.
   Индекс предпринимательского доверия во Франции поднялся в августе до пятимесячного максимума и составил 93 пункта.

Вернуться к содержанию выпуска

   Франция не может сократить дефицит бюджета
   (По информации BBCRussian.com, 03.10.03)
   Французские власти говорят, что их неспособность сократить дефицит бюджета на следующий год вытекает из не выгодной для экономики 35-часовой рабочей недели, которую ввели их предшественники - правительство социалистов.
   По словам министра экономики страны Алена Ламбера, Франция пыталась довести бюджетный дефицит до 3% ВВП, как это предписано пактом об экономической стабильности стран, входящих в еврозону, однако отказалась от этих намерений из опасения спровоцировать рецессию.
   К 3 октября Париж должен был сформулировать планы сокращения бюджетного дефицита и представить их впоследствии на рассмотрение Европейского союза. Если этого сделано не будет, ЕС начнет процедуру введения санкций, а это может привести к тому, что Франция будет вынуждена платить большие штрафы.
   Согласно прогнозу правительства Франции, бюджетный дефицит в 2003 г. составит 4% ВВП, в 2004 г. – 3.6% ВВП, в 2005 г. – 2.9% ВВП. Тем не менее, на этой неделе министр финансов страны Франсис Мер заявил, что Париж не намерен вносить изменения в свой проект бюджета 2004 года.
   По словам Ламбера, его страна будет делать все возможное, чтобы выполнять требования Европейской комиссии, но лишь в том случае, если такие меры не будут подталкивать Францию к рецессии. В этом году французская экономика росла гораздо медленнее, чем прогнозировали эксперты: темпы не превышали 0,5%. Безработица при этом выросла почти на 10%.

Вернуться к содержанию выпуска

   Экономическая статистика Великобритании
   (По информации "AK&M", Газета.ru и РБК, 29.09-01.10.03)
   Рост ВВП Великобритании во II квартале 2003 года составил 0.6% к предыдущему периоду. В годовом исчислении ключевой макроэкономический индикатор вырос на 2%. Ранее сообщалось о 0.3-процентном росте британской экономики к I кварталу и 1.8-процентном - в годовом исчислении.
   Основной причиной роста ВВП в апреле-июне стало улучшение ситуации в строительстве - активность в этой отрасли выросла на 4.4% после снижения на 1.9% в предыдущем квартале. Потребительские расходы увеличились на 0.7%, в сфере промышленного производства и услуг рост составил 0.2%.
   В I квартале, согласно уточненным данным, рост ВВП Великобритании составил 0.2%.
   Индекс потребительского доверия в Великобритании в сентябре 2003 года не изменился по сравнению с августом и составил минус 3 пункта. Данные оказались хуже ожиданий - аналитики прогнозировали, что индекс потребительского доверия в сентябре повысится до минус 2.
   Средняя цена дома в Великобритании (с учетом Северной Ирландии) выросла в сентябре 2003г. на 15,5% по сравнению с аналогичным периодом 2002 г. По сравнению с показателем августа средняя цена на дом увеличилась в сентябре на 1% и достигла 130,473 тыс. фунтов стерлингов ($208,756 тыс.).
   По мнению экспертов, рост цен свидетельствует о появлении на рынке недвижимости покупателей, которые ранее опасались последствий войны против Ирака и возможного обвала на рынке недвижимости.
   Индекс деловой активности в Великобритании в сентябре 2003 года вырос до уровня 52,9 пункта против 52,2 пункта в августе. Данные оказались лучше ожиданий - аналитики прогнозировали повышение индекса в сентябре до 52,4 пункта. Значение показателя за август было пересмотрено в сторону увеличения - до 52,2 пункта с ранее объявленных 51,9 пункта.

Вернуться к содержанию выпуска

   Прогноз роста ВВП Италии
   (РБК, 30.09.03)
   По прогнозу итальянского правительства, ВВП страны в текущем году возрастет на 0,5%, а в 2004 г. - на 1,9%. Согласно тому же прогнозу, бюджетный дефицит страны составит 2,5% от ВВП в текущем году и 2,2% в 2004 г. Таким образом, Италия выполнит требования европейского Пакта стабильности, предусматривающего ограничение бюджетного дефицита страны в 3% от ВВП.
   Аналитики отмечают, что увеличение ВВП страны прогнозируется на фоне общего экономического спада. По итогам первых двух кварталов 2003г. ВВП Италии снизился на 0,1%.

Вернуться к содержанию выпуска

***
Ваши отзывы и замечания, а также материалы, которые Вы хотели бы опубликовать в данной рассылке, присылайте, пожалуйста, по адресу nwtaro@yahoo.com.
Сайт рассылки расположен по адресу http://scd.centro.ru/rass.htm.
Архив рассылки расположен по адресу http://subscribe.ru/archive/business.globalec.
С уважением, Леонид Ардалионов.