Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Еженедельный новостной выпуск (1-ая часть).
| Информационный Канал Subscribe.Ru |
| 23 декабря 2002 г. | Выпуск №294 |
|
Мировая экономика: глобальные тенденции развития |
|
Еженедельный новостной выпуск (1-ая часть) |
Содержание выпуска:
ОБЩЕМИРОВАЯ CИТУАЦИЯ
Рекордный рост ВВП стран ОЭСР за последние 2 года
Прогноз мировой экономики от Всемирного Банка
Прогнозы развития мирового и российского рынков информационных технологий
Прогноз мировых пассажирских перевозок
Перспективы развития мирового рынка железнодорожного оборудования
Рост мирового экспорта алмазов
ОРЕС увеличивает экспортную квоту и … сокращает свою нефтедобычу
Полупроводниковый сектор вырос на 1,4%
За год в мире в военных конфликтах погибли 7 млн. человек
НОВОСТИ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА
Об общемировом объеме невыплаченных корпоративных долгов
Как поживает Hewlett Packard после слияния?
Второй по величине авиаперевозчик в мире становится банкротом
Что сулит будущее Boeing Capital?
Сonseco Inc.: третье по величине банкротство в корпоративной истории США
Новости корпораций "одной строкой"
Новости рынка поглощений и слияний
США И КАНАДА
Окончательные данные о росте ВВП США в III квартале 2002 года
Экономика США: последние статистические данные
Прогнозы от агентства Bloomberg и Алана Гринспэна
Откуда возьмут деньги на новую Войну в Заливе?
Буш намерен бороться с налогами
США пожаловались на Канаду в ВТО
ОБЩЕМИРОВАЯ СИТУАЦИЯ
Рекордный рост ВВП стран ОЭСР за последние 2 года
("AK&M", 16.12.02)
ВВП стран Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в III квартале 2002 года увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 2.3%. Это самый высокий показатель с IV квартала 2000 года, когда ВВП ОЭСР в годовом исчислении вырос на 2.9%. По сравнению с предыдущим кварталом экономический рост 30 стран, входящих в организацию, в июле-сентябре составил 0.8%.
Доля крупнейшей экономики мира - экономики США - в совокупном росте ВВП ОЭСР в III квартале 2002 года (в годовом исчислении) составила 1.2%, стран "еврозоны" и Японии - по 0.2%, остальных государств - 0.8%.
Напомним, что во II квартале 2002 года экономика стран ОЭСР выросла в годовом исчислении на 1.4%, к предыдущему периоду - на 0.5%.
Вернуться к содержанию выпуска
Прогноз мировой экономики от Всемирного Банка
(По материалам статьи "Поменьше оптимизма", "Ведомости", 16.12.02, авторы - Максим Трудолюбов и Булат Столяров, и информации Интерфакс-АФИ, 15.12.02)
Всемирный банк решил, что до сих пор был слишком оптимистичен по поводу мировой экономики. В следующем году она вырастет всего на 2,5%, а не на 3,6%, как прогнозировали еще недавно эксперты банка. Мировая экономика выздоравливает, но не так быстро, как хотелось бы, считают авторы доклада "Глобальные экономические перспективы". "Выздоровление оказалось менее решительным и более неравномерным, чем предполагалось", - сказал Николас Стерн, главный экономист Всемирного банка. Экономика высокоразвитых стран подрастет в среднем на 2,1%. Это вполне соответствует оценкам других международных исследовательских организаций. Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в ноябре снизила прогноз роста в 30 странах, входящих в организацию, до 2,2% в 2003 г. В июне она прогнозировала рост на 3%.
Для США Всемирный банк прогнозирует рост 2,6% в 2003 г. и 2,3% в 2002 г., Японии - 0,8% после нулевого роста в 2002 году. Экономика страны еврозоны может вырасти на 1,8% в будущем году против 0,8% в нынешнем.
Развивающиеся страны будут расти быстрее - на 3,9%, но это в среднем. Разброс по регионам огромен. Лидеры роста, страны азиатско-тихоокеанского региона и Юго-Восточной Азии со средними показателями, соответственно 6,1% и 5,4%, сильно опережают Латинскую Америку (1,8%). Центральная Европа и Средняя Азия, которые берутся экономистами ВБ как один регион, в среднем должны вырасти на 3,4%, а входящие в эту группу экспортеры нефти - на 3,7%. Подъем в экономике страны СНГ замедлится в будущем году до 3,5% против 4,4% в нынешнем.
Евгений Гавриленков, главный экономист ИК "Тройка Диалог", указывает на то, что ВБ фактически признал оценки, ранее опубликованные инвестбанками. "Оценки ВБ снижены до консенсус-прогноза, который составляется журналом Economist по сумме прогнозов частных банков", - говорит Гавриленков. Заботкин отмечает, что ВБ, возможно, еще раз пересмотрит оценки в сторону понижения.
Российская экономика, по оценкам, содержащимся в ежегодном докладе ВБ, вырастет на 4,3% - это несколько оптимистичнее, чем прогнозирует правительство. Оценку роста российской экономики специалисты считают реалистичной, но только при условии сохранения средней цены барреля нефти на уровне $23. Оценка российского правительства - 4% при средней цене $21,5.
А вот в 2004 г., по оценкам экспертов ВБ, рост в нефтеносных странах Центральной Европы и Средней Азии замедлится до 3,6% - из-за снижения средней цены на нефть до $20 за баррель. А с 2005 до 2010 г., прогнозирует ВБ, номинальная средняя цена барреля нефти будет на уровне $18 - 19.
Серьезным фактором риска для развивающихся рынков авторы отчета считают и падение частных инвестиций в инфраструктуру развивающихся стран - по отношению к 1997 г. они снизились на 20%. "Инвесторы все менее склонны вкладывать средства в долгосрочные проекты; в результате бухгалтерских скандалов в развитых странах с рынка исчезли такие крупные игроки, как Enron и WorldCom, а замедление роста в Восточной Азии, России и Бразилии привело к снижению спроса на инвестиции. Мы наблюдаем самый резкий обвал прямых иностранных инвестиций со времен 1981 - 1983 гг.", - говорит Ричард Ньюфармер, ведущий автор доклада.
В качестве рецепта ВБ вновь предлагает находящимся в стагнации рынкам перестать бояться глобализации. "Было бы очень жаль, если бы близорукая зацикленность на краткосрочных проблемах позволила протекционистским силам повернуть вспять процесс снятия торговых барьеров", - говорит директор отдела международной торговли ВБ Ури Дадуш.
Вернуться к содержанию выпуска
Прогнозы развития мирового и российского рынков информационных технологий
(По материалам одноименной статьи, "Известия", 17.12.02, автор – Александр Латкин, и информации РБК, 16.12.02)
Аналитическая компания IDC опубликовала 10 прогнозов на следующий год для мирового рынка информационных технологий (ИТ). Среди них есть явно апокалиптические — в следующем году стоит ожидать глобальных потрясений всего Интернета. К тому же существенно вырастет доля спама — несанкционированной рассылки электронной почты — в мировом информационном объеме. Что касается всего ИТ-рынка, то в 2003 году стоит наконец ждать его оживления. Однако в прошлом году такого оживления так и не дождались. Для России прогноз достаточно благоприятен: инвестиции в развивающиеся рынки должны будут вырасти.
Компания IDC традиционно в конце года делает 10 прогнозов на следующий год, опрашивая для этого более 700 ИТ-аналитиков. При этом сбываются 7-8 прогнозов. В прошлом году ошибочно были предсказаны восстановление ИТ-индустрии и широкое распространение цифровой идентификации пользователей Интернета.
Самый страшный из нынешних прогнозов связан с ожидаемым всплеском кибертерроризма. Причем действия хакеров могут серьезно осложнить жизнь всей мировой экономике, а одна из атак выведет из рабочего состояния всю сеть Интернет по крайней мере на пару дней. Как сообщает сайт Silicon.com, старший исследователь IDC Джон Ганц заявил: "Война с Ираком возбудит хакеров".
Другой прогноз повторяет несбывшееся предсказание прошлого года: ИТ-индустрия начнет выходить из состояния стагнации. Такие выводы делаются на основе того, что мировые — прежде всего американские — компании уже начали тратить на покупку компьютерного оборудования и программного обеспечения значительные средства. В следующем году мировые расходы на ИТ и телекоммуникации увеличатся на 6% и достигнут $1,9 трлн.
Среди других прогнозов IDC можно выделить следующие. В 2003 году должны вырасти продажи серверов среднего класса; переход на 64-разрядные платформы будет не таким быстрым, как ожидалось ранее; операционная система Linux "съест" большую часть рынка Unix; большое распространение получат отказоустойчивые кластерные системы на базе той же Linux; развитие беспроводных локальных сетей задержит запуск сотовой связи 3-го поколения; на 27% увеличится количество онлайн-сообщений, количество электронных посланий вырастет на 30% и достигнет 40 миллиардов в день. При этом спам составит 40% всего обмена по электронной почте.
Число абонентов сотовой связи в мире в следующем году, как считают эксперты IDC, превысит 1,5 млрд. человек.
В России сотовой связью в настоящее время пользуются более 16 млн. человек, что составляет около 10% населения страны. Такое же число абонентов сотовой связи зарегистрировано в странах Восточной Европы, однако этот показатель ниже, чем в странах Западной Европы, где абонентами сотовой связи являются 70% населения. В Японии 55% населения пользуются сотовой связью, в США таких 45%, в странах Балтии - 15-35%. В Москве абонентов мобильной связи уже зафиксировано больше, чем абонентов фиксированной проводной связи, а в ряде российских регионов эти две величины почти сравнялись. Однако в целом по России число абонентов сотовой связи почти в два раза меньше числа абонентов фиксированной связи, которых сейчас насчитывается 30 миллионов.
Вернуться к содержанию выпуска
Прогноз мировых пассажирских перевозок
(Газета.ru, 17.12.02)
Объем мировых регулярных пассажирских перевозок составит в 2003 году примерно 3100 млрд. пассажиро-километров. В 2002 году, как ожидается, этот показатель составит чуть более 2900 млрд. пассажиро-километров (примерно так же как и в 2001 году). Об этом говорится в прогнозе Международной организации гражданской авиации (ICAO). К 2004 году объем регулярных пассажирских перевозок составит около 3300 млрд. пассажиро-километров. В документе отмечается, что в долгосрочном плане, при условии сохранения восстановленного доверия потребителей и наличия стабильных экономических и эксплуатационных условий, можно предполагать, что общий объем регулярных пассажирских перевозок ежегодно будет возрастать приблизительно на 5% в год - согласно предположениям относительно тенденций развития отрасли, сделанным еще до террористических актов в США в сентябре 2001 года.
Вернуться к содержанию выпуска
Перспективы развития мирового рынка железнодорожного оборудования
(БИКИ, 17.12.02)
По оценке, в 2002 г. мировой оборот на рынке железнодорожного оборудования составит 34 млрд. евро, из которых 20 млрд. будет приходиться на европейские страны. К 2006 г. данный оборот, как полагают, может возрасти до 42 млрд. евро.
Мировой лидер рассматриваемого рынка - канадская группа Bombardier Transport оценивает свой оборот в 2001/02 г. в сумме 5 млрд. евро. В период до 2007 г. руководство группы рассчитывает на среднегодовой темп прироста продаж в размере 11%. Основой для такого оптимистичного прогноза служит ожидаемый прирост мировых инвестиций в железнодорожный транспорт и в обновление парков подвижного состава.
Этот прогноз подкрепляют результаты деятельности ведущих мировых продуцентов железнодорожного оборудования во II квартале 2002 г. Так, продажи группы Bombardier составили (млрд. евро, в скобках - прирост в % по сравнению со II кварталом 2001 г.) 1,6 (49), французской группы Alstom - 1,1 (22) и германской фирмы Siemens - 1,1 (15).
Перспективы развития рынка комплектующих к железнодорожному подвижному составу также оцениваются как благоприятные, учитывая результаты деятельности ведущих мировых поставщиков. В частности, оборот французской компании Faiveley в 2001/02 г. вырос на 16% и достиг 282,5 млн. евро.
На фоне общего оживления мирового рынка железнодорожного оборудования выделяется французский рынок, находящийся в застое. В 2001 г. его оборот составил 1,7 млрд. евро. Полагают, что активизации в данной отрасли будут способствовать недавно принятые правительством проекты строительства ряда железных дорог и обновления парка подвижного состава. Однако рост будет скромным в связи с тем, что основные инвесторы в железнодорожный транспорт - Национальное общество железных дорог SNCF и Железнодорожная сеть Франции (RFF) имеют инвестиционные ресурсы не более 3,5 млрд. евро в год, тогда как реализация принятых проектов потребует, по оценке, ежегодных инвестиций в сумме 4,5 - 5 млрд. евро. Определенные надежды возлагаются на экспорт, на который приходится 35 - 40% оборота компаний отрасли.
Вернуться к содержанию выпуска
Рост мирового экспорта алмазов
(Интерфакс, 17.12.02)
Мировой экспорт необработанных алмазов в январе-ноябре 2002 года составил 158 млн. 489 тыс. 795 карат на сумму $6 млрд. 465 млн. 863 тыс., сообщает Высший алмазный совет (Diamond High Council, Бельгия), ведущий статистику мирового оборота алмазов и бриллиантов. Таким образом, мировой экспорт алмазов в январе-ноябре этого года увеличился по сравнению с январем-ноябрем прошлого года на 20,61% в каратах и на 22,32% - в стоимостном выражении.
По данным экспертов Diamond High Council, за 11 месяцев этого года в тройку лидеров по экспорту алмазов вошли Индия - экспортировала 125 млн. 523 тыс. 533 карат алмазов на $3 млрд. 096 млн. 898 тыс. (на 49,92% больше в стоимостном выражении, чем за тот же период 2001 года), Израиль - 6 млн. 078 тыс. 932 карат алмазов на $1 млрд. 587 млн. 986 тыс. (на 6,39% больше) и Китай - 2 млн. 753 тыс. 895 карат алмазов на $354 млн. 838 тыс. 144 (на 41,69% больше).
Мировой экспорт бриллиантов за 11 месяцев этого года увеличился в каратах на 9,71% - до 8 млн. 599 тыс. 61 карат на сумму $6 млрд. 022 млн. 422 тыс. (на 11,23% больше).
По данным Diamond High Council, первое в мире место по экспорту бриллиантов занимает США - 1 млн. 948 тыс. 148 карат на сумму $2 млрд. 138 млн. 965 тыс. (на 13,59% больше в стоимостном выражении, чем за тот же период 2001 года), затем следует Гонконг - 1 млн. 133 тыс. 553 карат на $690 млн. 898 тыс. 823 (на 35,74% больше), на третьем месте Израиль - 703 тыс. 879 карат на $528 млн. 125 тыс. 38 (на 8,43% больше).
Вернуться к содержанию выпуска
ОРЕС увеличивает экспортную квоту и … сокращает свою нефтедобычу
(По материалам BBC NEWS, 12.12.02, и "AK&M", 15.12.02)
ОПЕК на саммите в Вене приняла решение увеличить официальную экспортную квоту картеля на 1.3 млн. баррелей до 23 млн. баррелей нефти в сутки. Вместе с тем, страны, входящие в ОПЕК, договорились сократить реальный объем поставок нефти на 1.7 млн. баррелей в день. Это первое сокращение нефтедобычи ОРЕС с начала текущего года.
Экспортная квота, установленная ОПЕК с 1 января текущего года в объеме 21.7 млн. баррелей, превышалась странами картеля ежемесячно. Так, в октябре государства ОПЕК (по данным Международного энергетического агентства, без учета Ирака) экспортировали 24.2 млн. баррелей нефти, в ноябре - 24.1 млн. баррелей. Таким образом, если брать за основу текущий объем, в результате продекларированного сокращения поставок экспорт нефти странами ОПЕК составит около 22.4-22.5 млн. баррелей в месяц.
По словам нефтяного министра Катара Абдуллы аль-Аттийяха, все страны-члены Организации "убедительно высказались" в поддержку заключенного соглашения, и они обязательно выполнят его. В то же время, некоторые эксперты сомневаются в том, что все страны-члены ОРЕС будут придерживаться заключенного соглашения. "Саудовская Аравия разработала эти условия, и она явно будет им следовать. Однако, пока не понятно, удастся ли им добиться того же и от других [членов ОРЕС]", – заявил консультант компании Pira Гэри Росс.
В последнее время мировые цены на нефть удерживались на относительно высоком уровне из-за общенациональной забастовки в Венесуэле, а также страха трейдеров перед началом новой войны с Ираком. Тем временем ОРЕС оказалась в весьма сложном положении из-за того, что, пытаясь максимизировать свою прибыль, многие страны-члены Организации негласно превышали установленные для них квоты на величину нефтедобычи. По мнению руководства ОРЕС, неконтролируемый рост предложения нефти в перспективе мог бы привести к резкому снижению цен, которые могли опуститься ниже установленного Организацией коридора (от $22 до $28 за баррель).
По мнению аналитиков, решение руководства ОРЕС, скорее всего, вызовет недовольство у стран-импортеров нефти, опасающихся, что высокие цены на нефть могут привести к срыву процесса восстановления мировой экономики. Аналитики оказались, по обыкновению, весьма "конкретными": "сокращение объемов производства нефти одновременно с повышением квот может вызвать на рынках противоречивую реакцию". На самом деле после того, как информация о сокращении объемов нефтедобычи ОРЕС попала на рынки, мировые цены на нефть пошли вверх.
Вернуться к содержанию выпуска
Полупроводниковый сектор вырос на 1,4%
(CNews.ru, 15.12.02)
Согласно предварительным статистическим данным, обнародованным 13 декабря, полупроводниковый сектор мировой экономики по итогам 2002 года немного вырос за счет продаж микросхем памяти, в то время как в 2001 году доходы этого сектора сократились почти на треть.
По данным исследовательской компании Dataquest, подразделения Gartner, общемировой доход с продаж микросхем вырос в 2002 году на 1,4% и достиг $155,4 млрд., в то время как год назад этот показатель сократился на 32%.
"Вялые рынки конечных пользователей продолжают ослаблять полупроводниковый сектор, оставляя ему очень ограниченные возможности для роста", - заявил Ричард Гордон (Richard Gordon), ведущий аналитик подразделения Gartner Dataquest, специализирующегося на полупроводниковом секторе. Если бы не продажи микросхем памяти DRAM, использующихся в ПК, то продажи в секторе полупроводников сократились бы на 2%, утверждают специалисты.
Устойчивые продажи DRAM- и флэш-памяти, использующейся в мобильных телефонах, способствовали почти 30%-ному росту доходов компании Samsung Electronics за период с 2001 по 2002 гг., что вывело южнокорейских производителей на второе место в мире, после корпорации Intel, заявили представители Dataquest.
Занимая 15,5% рынка и предварительно оценивая свой доход в 2002 году в $24,15 млрд., Intel уже 11-й год подряд становится лидером полупроводниковом секторе, несмотря на то, что доходы корпорации сократились почти на 3%.
За Samsung в списке лидеров полупроводникового сектора следует компания Infineon Technologies, чьи доходы в этом году выросли на 18,7%.
Вернуться к содержанию выпуска
За год в мире в военных конфликтах погибли 7 млн. человек
(РБК, 20.12.02)
Гамбургский центр по изучению причин военных конфликтов AKUF зарегистрировал в 2002 году по всему миру 45 вооруженных конфликтов, что на три меньше, чем в 2001 году. С начала этих конфликтов в результате боевых действий погибли по меньшей мере 7 млн. человек. Гамбургский центр отмечает, что в течение нынешнего года "антитеррористическая война США", начатая после террористических актов 11 сентября 2001 года, ушла на второй план. Напротив, в обществе возникло "ожидание большой войны", а именно - войны Соединенных Штатов против Ирака с целью свержения режима Саддама Хусейна. Ее начало немецкие исследователи считают только "вопросом времени". По мнению экспертов, такая война будет иметь "необозримые последствия для Ближнего и Среднего Востока".
В Европе в 2002 году был зафиксирован только один небольшой вооруженный конфликт - отдельные столкновения как последствия войны в Македонии. Большинство войн, отмеченных в отчете AKUF, приходится на Африку и Азию. Стоит отметить, что с 1945 года свыше 90% внутренних конфликтов возникли в странах третьего мира, и уходящий год не стал исключением: в Африке произошло 17 конфликтов, в Азии – 16, на Ближнем Востоке - 8.
В уходящем году завершились 7 военных конфронтаций, главная из которых - многолетняя война в Турции на территориях, где проживают курды. Кроме того, боевые действия прекратились в Демократической Республике Конго, Гвинее, Косове, Иране, Таджикистане и Узбекистане.
Эскалация конфликта отмечена в Кот-д'Ивуаре. Новые вооруженные конфликты вспыхнули на Мадагаскаре, в Республике Конго и в Центрально-Африканской республике.
Неутешительный прогноз эксперты дают относительно ситуации в Чечне и в Палестине. По их мнению, "спираль насилия из акций палестинских боевиков-смертников и массированных атак Израиля" не будет сломлена, мир кажется менее возможным, чем раньше. Такой же неутешительный прогноз дан и в отношении Чечни.
Вернуться к содержанию выпуска
НОВОСТИ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА
Об общемировом объеме невыплаченных корпоративных долгов
(РБК, 18.12.02)
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's выпустило предварительную статистику по мировым неплатежам за календарный 2002 г., в котором указывается, что общий объем невыплаченных корпоративных долгов во всем мире в 2002 г. может достигнуть рекордного уровня - $157,3 млрд. Однако, как говорится в отчете S&P, процент дефолтов в настоящий момент снижается по всему миру, достигнув пика в середине года.
Телекоммуникационные европейские компании испытали значительные трудности в течение 2002 г., на в 2003 г. их перспективы выглядят лучше. "Несмотря на то, что сумма неплатежей в 2002 г. почти идентична 2001 г., имеются существенные различия, если обратить внимание на промышленные отрасли и географические регионы", - сказал первый помощник директора Standard & Poor's Risk Solutions Брукс Брэди. "США и ЕС поменялись местами. В течение 2001 г. доля неплатежеспособных компаний со спекулятивной категорией рейтинга составила в ЕС 6,92%, в то время, как в США аналогичный показатель составил 9,72%. В текущем году в ЕС доля таких компаний выросла до 12,77%, а в США упала до 7,09%. Лидером по числу дефолтов в 2002г. стала телекоммуникационная индустрия. Так, в ЕС 62,5% компаний со спекулятивной категорией рейтинга не выполнили своих обязательств, в США же этот показатель был значительно ниже - 24,7%.
В 2002 г. число компаний, отказавшихся платить по долгам, составило 3,49% по сравнению с 3,48% в 2001г. Доля компаний со спекулятивным рейтингом в 2001 и 2002 гг. составила 8,94%. Между тем, число неплатежеспособных компаний, имеющих рейтинг доходности облигаций, в текущем году было беспрецедентным, увеличившись вдвое - с 0,24% в 2001 г. до 0,44% в 2002 г. Из 222 случаев отказов по платежам 120 были зафиксированы в США, 42 - в Аргентине, 12 - в Великобритании, 8 - на Бермудах, 7 - в Канаде, по 6 - в Бразилии и Нидерландах, по 5 - в Мексике и Германии, по 2 - в Индонезии и Швейцарии, и по одному - в Австралии, Чили, Китае, Италии, России, Испании и Уругвае.
Вернуться к содержанию выпуска
Как поживает Hewlett Packard после слияния?
(По материалам Business Week, 19.12.02)
Несмотря на мрачные прогнозы скептиков, слияние НР и Compaq прошло достаточно успешно. Однако, вновь рожденному компьютерному гиганту еще только предстоит доказать свое право на лидерство на мировом рынке вычислительной техники.
4 декабря, завершая двухдневное совещание с аналитиками, генеральный директор Hewlett-Packard Co. Карлетон С. Файорина широко улыбалась. На самом деле, у нее есть все основания для хорошего настроения: после поглощения Compaq Computer Corp. дела у НР идут хорошо, т.е. именно так, как она и предсказывала. Объединенная компания смогла быстро осуществить сокращение лишних рабочих мест, уволив к настоящему времени около 17 900 человек. Судя по всему, Файорина сумеет уменьшить издержки НР на $3 млрд. уже к концу 2003 года, на год опередив предварительный план. Чистая прибыль НР по итогам IV квартала должна составить $309 млн., тогда как годом прежде по итогам того же квартала компания понесла убытки в размере $505 млн. Таким образом, фактические финансовые показатели НР на 9% превысили прогноз Уолл-Стрит. И, несмотря на то, что четыре недели назад президент НР Майкл Д. Капеллас ушел в отставку, инвесторы постепенно начинают восстанавливать свое доверие к компании: акции НР сегодня идут по $18 за штуку, что является их максимальным курсом за весь период с июня.
Сегодня, после того, как слияние НР и Compaq успешно завершилось, перед Файориной стоит другая, не менее важная цель: обеспечить рост объединенной компании. После отставки Капелласа, стремившегося осуществлять перемены как можно быстрее, Файорина сможет принимать решения в более спокойной обстановке. В то же время, очевидно, что в условиях ожесточения конкуренции у нее не будет времени на то, чтобы раздумывать слишком долго.
Спустя семь месяцев после самого крупного слияния в истории компьютерной индустрии, конкуренты по-прежнему теснят НР на рынках ПК и серверов. Доходы компании в 2002 фискальном году сократились на 11% до $72.3 млрд. Это более чем в два раза превышает обещанное Файориной инвесторам в июне 4.9%-ное сокращение. Справедливости ради надо отметить, что ненамного лучше дела идут и у главных конкурентов НР – компаний IBM и Dell Computer. Так, по оценкам аналитиков, по итогам этого года доходы IBM должны сократиться на 2.5%, а доходы Dell – на 20%.
Тем не менее, несмотря на сокращение доходов, Файорина считает, что НР вполне готова ко второму этапу ее плана создания мирового компьютерного гиганта №1. Ее уверенность, в частности, опирается на успехи НР на рынке принтеров. В начале текущего года компания запустила в производство более 50 новых моделей принтеров, предназначенных для частных и корпоративных пользователей. В результате, прибыль от производственной деятельности подразделения НР по производству принтеров в IV квартале выросла на 89% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. В то же время, доходы подразделения в IV квартале выросли на рекордные 18%, составив $5.6 млрд. В настоящее время на производство принтеров приходится большая часть прибылей компании.
Для того, чтобы добиться таких же результатов и на других направлениях деятельности, Файорина собирается воспользоваться рецептом компании IBM. Ее цель заключается в том, чтобы предлагать клиентам компании поставку комплексных систем, включающих все виды производимой НР техники, начиная от принтеров и карманных компьютеров и заканчивая серверами и устройствами для хранения данных. По ее мнению, благодаря более широкому ассортименту продукции, НР сможет обойти на этом рынке IBM. "Мы собираемся перейти в наступление", – обещает Файорина.
На самом деле, для того, чтобы реализовать амбициозные планы Файорины, ей придется убедить руководство крупных корпоративных клиентов в том, что обновленная НР сможет стать им надежным партнерам. Это будет далеко не простой задачей, учитывая те слухи, которые в последнее время окружают компьютерный бизнес НР. За последние шесть месяцев подразделение НР, занимающееся производством серверов высшей ценовой категории, устройств для хранения данных и программного обеспечения для корпоративных центров хранения данных, понесло убытки в размере $574 млн. По словам Файорины, это подразделение должно начать приносить прибыль к середине будущего года, или, в противном случае, ему придется пройти через новую программу сокращения издержек.
"Им еще многое предстоит сделать для того, чтобы действительно начать задавать тон на рынке", – утверждает Лаура Кониглиаро, аналитик Goldman, Sachs & Co. Для примера возьмем рынок серверов. НР надеется сэкономить сотни миллионов долларов на разработке собственных высокопроизводительных чипов для серверов, перейдя на чипы Itanium, разработанные компанией Intel. Хотя в будущем эти компоненты, скорее всего, будут применять Dell и другие конкуренты НР, Файорина считает, что ее компания получит преимущества первопроходца. Кроме того, НР окажется в выигрышном положении по сравнению с конкурентами еще и потому, что ее специалисты сотрудничали с Intel в ходе разработки новых чипов.
Однако, все это пока только прогнозы – в настоящее время дела НР на рынке серверов идут не слишком хорошо. По оценкам исследовательской компании IDC, в III квартале текущего года НР принадлежало 32% мирового рынка серверов, использующих чипы Intel, общая величин которого оценивается в $4.3 млрд. Тем не менее, за указанный период доходы НР от производства серверов сократились на 7%. В то же время, доходы IBM на этом рынке за III квартал выросли на 22%, а доходы Dell – на 8%.
Dell по-прежнему представляет собой одну из наиболее серьезных угроз для НР. 9 декабря эта компания обнародовала новые планы своей экспансии на корпоративном рынке, направленной на средних и мелких клиентов. По словам представителей Dell, ее эксперты будут готовы произвести оценку действующих вычислительных сетей компании клиента и предложить варианты ее усовершенствования всего за $199. Кроме того, в будущем году Dell готовится нанести НР еще один удар, начав продавать принтеры и картриджи Lexmark под собственной торговой маркой. Этот шаг может заставить НР потесниться на одном из наиболее выгодных для нее рынков.
Главная проблема НР заключается в том, что большинство потребителей воспринимают ее как производителя принтеров и ПК, а не как поставщика мощных серверов и высококачественных услуг по системной интеграции. Возьмем недавний контракт НР с Home Depot. В октябре НР смогла получить контракт на поставку этому клиенту 40 000 ПК Compaq Evo. Хотя это очень неплохо, однако IBM смогла обойти НР, одновременно с ней получив долгосрочный контракт на поставку Hope Depot дорогостоящих серверов и программного обеспечения.
Вернуться к содержанию выпуска
Второй по величине авиаперевозчик в мире становится банкротом
(По материалам BBC NEWS, 09.12.02)
UAL Corp, компания-мама второго по величине авиатранспортного предприятия в мире United Airlines, объявила о своем банкротстве. Это крупнейшая финансовая катастрофа за всю историю американской индустрии воздушного транспорта. "Мы приняли решение сделать то, что сегодня необходимо для [нашей] компании", – заявил председатель правления и генеральный директор UAL Гленн Тилтон. Крах UAL является следствием как прошлогодних терактов, так и общей слабости экономики, в совокупности вызвавших резкое сокращение объемов воздушных пассажирских перевозок.
Сообщается, что UAL удалось заключить соглашение со своими кредиторами, среди которых CIT Group, JP Morgan Chase, Citibank и Bank One. Эти банки предоставят UAL $1.5 млрд., необходимые для продолжения работы авиакомпании на период реструктуризации ее бизнеса. По итогам прошлого года убытки UAL составили $2.1 млрд. По предварительным оценкам в этом году компания может потерять до $2.5 млрд.
Реструктуризация не должна помешать UAL обслуживать своих клиентов. "Мы собираемся летать сегодня, завтра, на будущей неделе и в будущем году. Пассажиры не почувствуют никакой разницы", – заявил представитель профсоюза пилотов UAL.
Заключение соглашения с кредиторами последовало за провалом попытки UAL получить $1.8-миллиардный кредит у Совета по стабилизации воздушного транспорта (Air Transport Stabilization Board – ATSB). Этот кредит должен был помочь авиакомпании в преодолении последствий терактов 11 сентября прошлого года.
Реструктуризация ляжет тяжким грузом на плечи (и кошельки) акционеров UAL, которая на 55% принадлежит собственным работникам. Кроме того, любая реструктуризация неизбежно вызовет новые кадровые чистки в дополнение к сокращению тех 20 000 рабочих мест, о которых компания объявила после 11 сентября. В настоящее время руководство UAL пытается договориться с профсоюзами о сокращении заработной платы и отчислений на социальные нужды для того, чтобы сократить свои расходы.
Банкротство UAL стало второй крупной катастрофой в американской авиатранспортной индустрии, произошедшей с начала текущего года. Напомним, что в августе о своей финансовой несостоятельности заявила компания US Airways, которая в свое время намеревалась объединиться с UAL. В Европе вызванный терактами 11 сентября кризис авиатранспортной индустрии привел к банкротству ведущей швейцарской авиакомпании Swissair и ее дочернего бельгийского предприятия Sabena.
Вернуться к содержанию выпуска
Что сулит будущее Boeing Capital?
(По материалам Business Week,20.12.02)
Для компании Boeing настали трудные времена. Сокращение объемов заказов, уменьшение доли на рынке коммерческих авиалайнеров, массовые увольнения и реальная угроза срыва проекта нового пассажирского самолета Sonic Cruiser – с таким багажом Boeing готовится отмечать начало нового года. Дополнительно проблемы компании усугубились после банкротства United Airlines, задолжавшей финансовому подразделению Boeing $1.3 млрд. за приобретенные авиалайнеры.
Как сильно изменился мир за три года, прошедшие с момента создания Boeing Capital Corp., финансового подразделения авиастроительного гиганта! В те времена руководство Boeing рассчитывало на то, что новая структура позволит увеличить прибыли компании и ускорить темпы ее роста. Уверенность руководства Boeing основывалась на опыте компании General Electric, чье финансовое подразделение GE Capital Corp. буквально процветало. Идея была простой: авиастроительная компания должна зарабатывать не только непосредственно на продаже самолетов, но и на сделках по сдаче их в лизинг или по предоставлению кредитов на их приобретение.
До тех пор, пока ситуация в американской экономике оставалась благоприятной, эта схема работала достаточно эффективно. Чистая прибыль Boeing Capital от лизинга авиалайнеров выросла в два раза, с $78 млн. в 1999 году до $151 млн. в 2001 году, в то время как стоимость сдаваемого в аренду оборудования за тот же период подскочила с $2.9 млн. до $151 млрд. Однако, глобальный экономический спад сильно ударил по Boeing Capital. За первые девять месяцев текущего года это подразделение заработало всего $31.6 млн.
Теперь, после банкротства United Airlines, положение Boeing может осложниться в еще большей степени. В том случае, если United и Boeing не смогут договориться о новых условиях оплаты приобретаемых самолетов, авиастроительной компании придется вернуть себе примерно дюжину авиалайнеров для того, чтобы в последствие перепродать их другим авиакомпаниям по сниженной цене. По словам Джеймса Ф. Палмера, президента Boeing Capital, "…мы чрезвычайно озабочены решением United объявить о своем банкротстве". В то же время, он надеется на то, что финансовое подразделение Boeing сумеет относительно безболезненно пережить крах United.
Банкротство United Airlines ударило и по другим авиастроительным компаниям. Это означает, что и без того относительно низкие цены на самолеты могут упасть в еще большей степени. По мере сокращения United объемов своих авиаперевозок, компания будет вынуждена резко уменьшить парк используемой авиационной техники. Таким образом, в обозримом будущем целый ряд авиастроительных предприятий может оказаться на руках с практически новыми самолетами, от которых будут вынуждены отказаться их нынешние владельцы. По данным информационного бюллетеня The Airline Monitor, в настоящее время на "бывшие в употреблении" самолеты приходится рекордные 13% мирового парка гражданской авиации.
Необходимо отметить, что, по сравнению со своими конкурентами, Boeing Capital находится в особенно уязвимом положении. Более 80% доходов этой структуры приходится на поступления от лизинга самолетов. Тем временем, другие авиастроительные компании, такие как Airbus, постепенно начинают сокращать свое участие в лизинге, спрос на который стремительно падает. "Это слишком рискованно для нас", – говорит коммерческий директор Airbus Джон Джей. Лихи.
У Boeing Capital есть и другие проблемы. Varig, крупнейшая авиакомпания Бразилии, находится на грани краха. Между тем, эта компания должна Boeing Capital $700 млн. в оплату 11 авиалайнеров McDonnell Douglas. В настоящее время устаревающие самолеты McDonnell Douglas и плохо продающиеся 100-местные Boeing 717 составляют примерно половину авиационного парка Boeing Capital. Большинство этих самолетов практически невозможно продать или сдать в лизинг за достойную цену.
У United Airlines есть 60 дней на то, чтобы обговорить условия погашения взятых ею кредитов, и, скорее всего, эта компания попытается сохранить за собой самолеты. Однако, оказавшись в сложных условиях, руководство United, скорее всего попытается сбить цены. Именно так сегодня поступает компания U.S. Airways, потребовавшая от своих поставщиков снижения цен на 25%. По словам Джорджа Хэмлина, аналитика компании Global Aviation Services, "…цены [на самолеты] падают, и, со временем, эта ситуация может ухудшиться в еще большей степени". Эти пессимистичные прогнозы не сулят Boeing Capital ничего хорошего.
Вернуться к содержанию выпуска
Сonseco Inc.: третье по величине банкротство в корпоративной истории США
(Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг", 18.12.02)
В американской десятке крупнейших банкротств вновь произошли изменения. Третью строчку в ней, подвинув "конкурентов", заняла Conseco Inc., являющаяся одной из самых крупных в Америке страховой компанией. В 90-х годах она стремительно вырвалась на вершину страхового бизнеса, активно поглощая конкурентов, а ныне, после занявшей два с половиной года борьбы за выживание, вынуждена искать судебной защиты от претензий со стороны кредиторов. Иск в соответствии с главой 11 "Закона о банкротстве" был подан 17 декабря.
Активы Conseco на момент обращения в суд насчитывали $52,2 млрд. По этому показателю она уступает только таким компаниям-банкротам, как WorldCom Inc. и Enron Corp., занимающим первую и вторую строчки в перечне крупнейших в американской истории корпоративных крахов. Только просроченные долги обанкротившегося страховщика составляют $6 млрд. Всего же компания должна $51,2 млрд.
И взлет, и крах Conseco связывают с именем ее основателя и руководителя Стивена Хильберта (Stephen Hilbert). Даже критики отдают должное его яркому характеру и недюжинной напористости. Но и лучшие черты натуры могут обернуться в какой-то момент своей противоположностью. Неуемное желание расширять свой бизнес заставило его в 1998 г. решиться на покупку переживавшей финансовые трудности ссудной компании Green Tree Financial (теперь она носит имя Conseco Finance). Эта сделка, как считают многие эксперты, вывела детище Стивена Хильберта на путь к финансовой катастрофе.
Покупка Green Tree Financial обременила Conseco грудой просроченных ссуд, преимущественно в части покупки домов-прицепов и промышленного строительства. По мере ухудшения экономической ситуации в США и роста числа несостоятельных должников, частных и корпоративных, это бремя не уменьшалось. По примеру многих в конце 1990-х гг. Conseco занялась "украшением" отчетности и секьюритизацией долгов. Но эта политика не понравилась некоторым крупным акционерам, в результате чего компания была вынуждена пересчитывать – в сторону понижения, разумеется, – финансовые показатели за отдельные годы. Это, в свою очередь, подорвало доверие Уолл-стрит.
Стивен Хильберт оставил компанию в 2000 г. под напором акционеров. Пришедший ему на смену Гэри Вендт (Gary Wendt), бывший глава GE Capital, подразделения многопрофильного конгломерата General Electric, два с половиной года пытался вывести компанию из кризиса. Кстати сказать, в течение двух лет он работал без вознаграждения. Гэри Вендт решительно сокращал затраты и продавал активы, чтобы аккумулировать средства для выплаты долгов. Он перестраивал бизнес и вновь завоевывал доверие рынка. Ему удалось собрать $45 млрд. страховых премий, причем $8 млрд. было собрано в июле. Но это, как оказалось, было самым крупным успехом топ-менеджера.
По мнению комментаторов, окончательно "добили" Conseco теракты 11 сентября 2001 г. После нью-йоркской трагедии страховой бизнес вступил в новую стадию – потерь и оттока клиентов. Сборы страховых премий сокращались, к тому же Conseco Finance столкнулась с ростом потерь по ссудам. Да и затяжной спад на фондовом рынке США сделал свое дело. Активы теряли в цене, привлекать средства для рефинансирования займов стало все сложнее.
В октябре Гэри Вендт осознал тщетность своих усилий и покинул Conseco. Ему не удалось вывести компанию из убытков. За 2000-2001 гг. они достигли $1,5 млрд. и продолжали расти. 19 ноября компания сообщила, что ее потери за III квартал составили $1,8 млрд., а с начала года – $2,3 млрд. После этого банкротство стало всего лишь вопросом времени.
"Это лишний раз показывает, как трудно обратить движение компании к закату, – прокомментировал историю Conseco Рик Рикертсен (Rick Rickertsen), главный операционный директор Thayer Capital Partners. – Был момент, когда казалось, что Conseco вот-вот возродится, как птица Феникс из пепла. Но в нынешней крайне жесткой для любых заемщиков ситуации не приходится удивляться, что попытка спастись потерпела крах".
Вернуться к содержанию выпуска
Новости корпораций "одной строкой"
(По материалам и сообщениям Интерфакс-АФИ, lenta.ru, "Коммерсантъ", 16-19.12.02)
IBM. International Business Machines, как ожидается, в ближайшее время сообщит о планах приступить к коммерческому производству нового поколения более быстрых, компактных и дешевых микрочипов в начале следующего года. Чипы, разработанные совместно с калифорнийской Xilinx, будут на 80% компактней и на 70% дешевле существующих альтернатив.
Предполагается, что IBM обогнала своих конкурентов, включая Intel, в производстве чипов, на базе последних 90- нанометровых технологий. Сегодняшнее поколение чипов создается на базе 130- нанометровой технологии. Снижение размеров элементов чипа позволяет производить более компактные, дешевые и производительные чипы. Глава маркетинга Xilinx Сэндип Видж сообщил, что поставка продукта потребителям начнется в марте-апреле следующего года.
Morgan Stanley. Крупнейшая транснациональная финансовая корпорация Morgan Stanley объявила о падении своих прибылей в IV квартале 2003 года на 16%. Чистый доход упал с $870 млн. до $732 млн. Общегодовой доход составил $4,2 млрд., снизившись на 8% по сравнению с 2001 годом. В то же время основные конкуренты корпорации, Lehman Brothers Holdings Inc. и Bear Stearns Cos. заявили о росте своих доходов.
Аналитики связывают происходящее с тем, что Morgan Stanley является традиционным игроком на повышение ("быком"), в то время как его соперники играли на понижение ("медведи"). В нынешней макроэкономической ситуации они оказались в более выигрышном положении.
Пытаясь сократить свои расходы, Morgan Stanley уволила за истекший квартал 2200 своих сотрудников. Среди них не только технический персонал, но и банкиры, фондовые брокеры, исследователи-аналитики. Это крупнейшее массовое увольнение со времен образования корпорации в 1997 году в результате слияния Morgan Stanley Group Inc. и Dean Witter, Discover & Co.
Electrolux. Производитель бытовой техники шведская компания Electrolux заявила о намерении сократить более 5 тыс. рабочих мест в течение двух лет и закрыть завод по производству кондиционеров в Нью-Джерси (США). По словам представителей Electrolux, эти меры будут предприняты в рамках повышения производительности труда и снижения затрат. Кроме того, компания заявила, что намерена укрепить позиции в Китае и Индии. Как отметил глава Electrolux Ханс Страаберг, нововведения являются фундаментом для роста и укрепления "лидирующих позиций" компании.
McDonald's. Корпорация McDonald's впервые заявила об убытках за всю 47-летнюю историю существования. Ожидается, что ее чистые убытки по итогам IV квартала 2002 г. достигнут почти $390 млн. Это связано, прежде всего, с падением уровня продаж как в США, так и за границей, необходимостью расходов на объявленную в ноябре реструктуризацию, включающую закрытие ресторанов и вывод филиалов из нескольких стран.
По заявлению McDonald's, продажи компании в ресторанах, открытых в США в течение года, были в последние 2 месяца на 1,3 % ниже, чем за аналогичный период 2001 г. Продажи в ресторанах за пределами США упали в IV квартале на 1,6 %. В Европе - на 1,6%, в азиатско-тихоокеанском регионе - на 5,2% и в Канаде - на 2,5%.
Вернуться к содержанию выпуска
Новости рынка поглощений и слияний
(По материалам и сообщениям "Коммерсантъ", РБК, "Время новостей", "Ведомости", 16-20.12.02)
Credit Agricole - Credit Lyonnais. Банк Credit Agricole намерен увеличить свою долю в Credit Lyonnais с 18% до 100%, выкупив оставшиеся акции за 19,5 млрд. евро. В ходе сделки около 70% указанной суммы будет выплачено денежными средствами, а оставшуюся часть предполагается уплатить ценными бумагами. В результате за каждую акцию Credit Lyonnais будет заплачено 56 евро, что на 6,2% выше цены закрытия на торгах 13 декабря.
Credit Agricole не мог до сих пор совершить покупку основной доли Credit Lyonnais, так как этому препятствовал его главный конкурент и крупнейший банк в Еврозоне - BNP Paribas, который неожиданно приобрел в конце ноября на правительственном аукционе 10,9% акций Credit Lyonnais. С тех пор BNP Paribas увеличил свою долю в Credit Lyonnais до 16,4% и ждал "зеленого света" от Комитета по делам кредитных и инвестиционных компаний Франции (CECEI) для того, чтобы купить еще 3,6% акций Credit Lyonnais и довести свою долю до 20%. Несмотря на то, что инициатива BNP Paribas считалась дружеской, руководство Credit Lyonnais указало, что склонно согласиться с предложением Credit Agricole. 13 декабря BNP Paribas заявил, что не намерен блокировать предложение Credit Agricole о приобретении доли в Сredit Lyonnais.
Слияние Credit Agricole и Credit Lyonnais приведет к появлению крупнейшего банка в еврозоне. В результате Credit Agricole получит дополнительно 6 млн. клиентов и более 1800 филиалов по всей стране. При этом, оба банка, объединяя операции, сохраняют свои розничные названия. Исполнительный директор Credit Agricole Жан Лорен возглавит банк, а руководитель Credit Lyonnais Доминик Ферреро станет его заместителем.
Cadbury – Adams. Один из крупнейших в мире производителей кондитерских изделий лондонская компания Cadbury Schweppes заявила о намерении приобрести за $4,2 млрд. фирму Adams (подразделение корпорации Prizer, выпускающее конфеты и жевательную резинку). В 1988 году, не выдержав конкуренции с такими гигантами, как Hershey Foods и Mars, Cadbury отказалась от намерений покорить американский рынок сладостей, но теперь ее концепция изменилась. "Мы заинтересованы в этой компании из-за ее размеров и регионов, в которых она осуществляет свою деятельность, в частности Америки, где наши позиции не слишком-то крепки на рынке сладостей. Рынок жевательной резинки также представляет для нас интерес уже на протяжении пары лет", - заявил финансовый директор Cadbury Дэвид Капплер. Сейчас Adams (выпускающая в США продукцию под марками Trident и Chiclets) контролирует 26% американского рынка жевательной резинки. Ее продажи за прошлый год составили примерно $2 млрд. Крупнейший в мире производитель лекарств Pfizer, продав Adams, намерен сфокусироваться на своей основной деятельности.
General Electric – Instrumentarium. Компания General Electric близка к подписанию соглашения о приобретении компании Instrumentarium - крупнейшего в Европе производителя медицинского оборудования. Сумма сделки составит около $2 млрд.
Instrumentarium - мировой лидер в производстве оборудования для анестезии. Выручка компании по итогам первых трех кварталов 2002 г. составила $743,5 млн. Чистая прибыль за тот же период - $39,9 млн. "После завершения оферты GE намерена объединить бизнес Instrumentarium и GE Medical Systems", - говорится в заявлении Instrumentarium. "Это невероятно важный бизнес для GE. Мы планируем и далее развивать Instrumentarium, инвестируя в новые технологии", - комментирует генеральный директор GE Джеффри Иммелт.
На сегодняшний день GE Medical Systems - один из ключевых игроков на рынке медицинского оборудования в мире. По итогам 2002 г. выручка подразделения составит $9 млрд. Планируется, что продажи GE Medical Systems к 2005 г. достигнут $15 млрд.
Bethlehem Steel - International Steel Group. Слияние американских сталелитейных компаний Bethlehem Steel и International Steel Group, в результате чего могла бы образоваться крупнейшая стальная корпорация в США, может не состояться. Одно из условий слияния - освобождение Bethlehem Steel, находящейся в состоянии банкротства, от многомиллиардных пенсионных обязательств перед рабочими. Но этим планам может помешать инициатива одного из кредиторов компании.
Кредитор Bethlehem Steel - Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) - объявил о намерении принять на себя пенсионные обязательства сталелитейной компании на сумму около $4 млрд. В обычных обстоятельствах передача пенсионных обязательств - благо для обанкротившейся компании. Однако в случае с Bethlehem Steel это означает крушение планов по реструктуризации своей задолженности. Теперь ее слияние с International Steel Group под угрозой срыва.
Bethlehem Steel обратилась в суд с просьбой о защите от кредиторов по 11-й статье закона о банкротствах США в октябре 2001 г. Как и многие компании отрасли, Bethlehem Steel не смогла выдержать ценовой конкуренции с импортной сталью и последствий затянувшегося экономического спада в США. Стремясь к выходу из процедуры банкротства, компания обратилась с предложением о слиянии к более успешной International Steel Group. Та выдвинула встречные условия - в частности, потребовала снизить задолженность Bethlehem Steel перед своим персоналом.
Bethlehem Steel предложила план по ликвидации задолженности, частью которого стала досрочная отправка на пенсию значительного числа наиболее высокооплачиваемых рабочих, имеющих право на максимальную компенсацию. Компания также собиралась сократить рабочие места, чтобы снизить расходы на оплату труда до уровня требований International Steel Group.
В случае если PBGC все же примет на себя пенсионные обязательства Bethlehem Steel, планам последней не суждено будет сбыться.
Вернуться к содержанию выпуска
США И КАНАДА
Окончательные данные о росте ВВП США в III квартале 2002 года
("AK&M", 20.12.02)
ВВП США в III квартале 2002 года вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 4%. Об этом свидетельствуют окончательные данные, распространенные Бюро экономического анализа при министерстве торговли США. Во II квартале рост экономики страны составил 1.3%.
В денежном выражении ВВП США в июле-сентябре текущего года составил $10.506 трлн. Потребительские расходы в III квартале возросли на 4.2% против 1.8-процентного роста во II квартале 2002 года.
Экспорт в III квартале увеличился на 4.6% (во II квартале - на 14.3%), импорт - на 3.3% (+22.2% в апреле-июне). Расходы федерального правительства увеличились на 4.3%, в том числе расходы на оборону - на 6.9%.
Вернуться к содержанию выпуска
Экономика США: последние статистические данные
(По материалам и сообщениям Интерфакс-АФИ, "AK&M", РБК, Газета.ru, 15-19.12.02)
Дефицит текущего платежного баланса США в III квартале неожиданно сократился до $127 млрд. против $127,6 млрд. в предыдущие три месяца (платежный баланс отражает как оборот во внешней торговле, так и приток инвестиций в страну). Снижение этого показателя произошло впервые за год. При этом экономисты ожидали, что дефицит достигнет за квартал $132 млрд.
Объем промышленного производства в США в ноябре увеличился по сравнению с предыдущим месяцем на 0.1%. Рост промпроизводства зафиксирован впервые за последние четыре месяца. В годовом исчислении промпроизводство в стране выросло на 1.2%. Аналитики, опрошенные информационным агентством Bloomberg, прогнозировали рост промпроизводства в США по итогам месяца на 0.2%.
Как следует из отчета ФРС, рост объема промпроизводства по итогам месяца связан, прежде всего, с увеличением производства в автомобильной промышленности (+3.9% против -2.4% в октябре) и высокотехнологичной отрасли (+0.4%). Не включая производство автомобилей и запчастей, объем промышленного производства снизился на 0,3% в ноябре так же, как и в октябре 2002 г.
Коэффициент использования производственных мощностей составил в ноябре 75.6% против 75.5% в октябре. Это выше восемнадцатилетнего минимума в 74.6% (декабрь 2001 года), однако все еще значительно ниже среднего показателя 1991-2001 годов, когда этот коэффициент находился на уровне 81.8%. "Предприниматели по-прежнему весьма осторожны, - прокомментировал ситуацию в интервью Bloomberg главный экономист Banc of America Securities Мики Леви (Mickey Levy). - Объем производства достаточен только для удовлетворения текущего спроса, для создания каких-либо запасов продукции этого мало". С этим мнением согласен президент Naroff Economic Advisors Джоэль Нарофф (Joel Naroff) - по его словам, "уровень предпринимательского доверия низок, и рисковать никто не хочет".
Спрос на новые дома в США вырос в ноябре на 2,4% по сравнению с октябрем. Росту спроса способствует снижение стоимости ипотечных кредитов до самого низкого уровня почти за 30 лет, отмечает Bloomberg. Потребители, которые обеспечивают производство 2/3 американского ВВП, продолжают тратить деньги.
Индекс потребительских цен в США в ноябре 2002 года вырос на 0,1% по сравнению с октябрем (аналитики прогнозировали рост показателя на 0,2%). В октябре индекс вырос на 0,3%. Ядро индекса, исключающее цены на энергоносители и продовольствие, в ноябре выросло на 0,2%. В ноябре 2002 года рост потребительских цен по сравнению с ноябрем 2001 года составил 1,8%. Рост ядра составил 2,1% в годовом исчислении.
Без учета стоимости продуктов питания и топлива рост цен составил за последние 12 месяцев 2%, что является самым низким показателем за последние 3 года.
Индекс опережающих экономических индикаторов, рассчитываемый исследовательским центром Conference Board и отражающий перспективы американской экономики, в декабре вырос на 0,7% к предыдудщему месяцу. Рост индекса стал самым значительным с начала текущего года. Кроме того, значение индекса оказалось лучше ожиданий - аналитики прогнозировали рост индекса в ноябре лишь на 0,4-0,6%. В предыдущем месяце индекс вырос на 0,1%.
Из десяти экономических индикаторов, входящих в расчет индекса опережающих показателей, пять индикаторов внесли позитивный вклад в индекс, а четыре - негативный. Расчет индекса базируется на семи уже опубликованных статистических показателях и приблизительных оценках трех других.
Вернуться к содержанию выпуска
Прогнозы от агентства Bloomberg и Алана Гринспэна
(По материалам Газета.ru, 17.12.02, и "AK&M", 20.12.02)
Оживление в экономике США начнется во втором полугодии 2003 года, рост ВВП в 2003 году составит 2,8%. Такой прогноз делают аналитики, опрошенные агентством Bloomberg. В 2002 году рост ожидается на уровне 2,4%. В I квартале 2003 года рост ВВП может составить 2,5%, во II - 3%, в III - 3,5%, в IV - 3,7%. Экономический рост будет происходить в основном за счет роста потребительских расходов. Безработица в 2003 году может составить в среднем 5,8%, а инфляция и процентные ставки останутся низкими. В I квартале безработица может составить 6%, а к IV кварталу может снизиться до 5,6%. В IV квартале 2002 года экономический рост в США ожидается на уровне 1,5% против 4% в III квартале. ФРС США вряд ли изменит ключевую процентную ставку на уровне 1,25% годовых в первом полугодии 2003 года ввиду низких темпов экономического роста и высокой безработицы. Изменения могут последовать в III квартале 2003 года, и к концу года ставка может быть повышена до 2% годовых Экономический рост в 1997-2000 годах составил в среднем 4,1% в год. В 2001 году рост ВВП составил лишь 0,3% ввиду начавшегося в марте спада.
"Трудный период" в экономике США остается позади, однако дальнейший рост зависит от разрядки международной напряженности. Такое мнение высказал глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Алан Гринспэн (Alan Greenspan), выступая в Экономическом клубе Нью-Йорка. "Данные, полученные нами после ноябрьского ухудшения показателей, свидетельствуют о том, что экономика страны справилась с трудностями, которых было достаточно: ослабление рынка труда и снижение объемов производства в сочетании с высокими ценами на нефть создавали крайне неблагоприятную макроэкономическую ситуацию", - отметил А.Гринспэн. По его словам, существенную поддержку американской экономике оказали низкие процентные ставки и рост производительности труда.
Глава ФРС подтвердил сделанное им в ноябре заявление о том, что в США пока нет угрозы дефляции. При этом он подчеркнул, что, даже если подобная возможность возникнет, у государства есть достаточно средств для того, чтобы справиться с ситуацией.
В числе факторов, сдерживающих рост американской экономики, А.Гринспэн назвал нестабильную политическую ситуацию в мире. "Любая значительная разрядка международной напряженности должна заметно улучшить капитальные расходы, являющиеся основным стимулом экономического роста", - подчеркнул глава ФРС.
Вернуться к содержанию выпуска
Откуда возьмут деньги на новую Войну в Заливе?
(По материалам Business Week,13.12.02)
В настоящее время политика Администрации президента США Буша развивается в двух основных направлениях: развязывания новой войны с Ираком и подготовки стимулирования роста американской экономики с помощью серии резких налоговых сокращений. На первый взгляд, между этими двумя инициативами нет ничего общего. На самом деле, это не так: будущее американской экономики во многом зависит от того, во сколько Вашингтону обойдется новая Война в Заливе, и, самое главное – откуда будут взяты эти деньги.
По предварительным оценкам бывшего советника президента Буша по вопросам экономики Лоренса Линдси, война с Багдадом будет короткой и победоносной, и обойдется Америке "всего" в $100-200 млрд. На самом деле, если взглянуть в прошлое, то прогноз Линдси может показаться чересчур оптимистичным. За свою историю Америка вела немало войн, "стоимость" которых существенно различалась. Наиболее показательной может быть относительно недавняя война во Вьетнаме. В середине 1960-х годов, как и сегодня, США были ведущей мировой державой с точки зрения экономической и военной мощи. Как и сегодня, в те годы американские политики всемерно пытались представить войну с Северным Вьетнамом как быстрое и относительно недорогое дело. Однако, реальность оказалась гораздо жестче оптимистичных прогнозов генералов: общая величина прямых расходов на ведение войны оказалась на 90% больше первоначальных оценок Пентагона, составив $494 млрд. Кроме того, ошибочным оказался и прогноз относительно победоносности войны: как известно, во Вьетнаме США потерпели поражение.
Косвенное воздействие войны во Вьетнаме привело к самым серьезным изменениям в экономике США за весь послевоенный период. Пытаясь получить поддержку у населения, Вашингтон активно тратил деньги как на пушки, так и на масло. Это привело к резкому росту уровня инфляции, которую удалось взять под контроль лишь спустя четверть века. Кроме того, именно в те времена дефицит федерального бюджета США начал свой рост к тем высотам, которых он достиг к концу 1980-х-началу 1990-х годов. И, наконец, та экономическая политика, которой власти США следовали по времена войны во Вьетнаме, привела к завершению длительного периода роста производительности труда в американской промышленности, продолжавшегося в течение большей части 1950-х и 1960-х годов.
Безусловно, любая война несет в себе столько неопределенности, что точно предсказать ее стоимость еще до начала боевых действий невозможно. Однако, никто не может запретить нам попытаться представить себе хотя бы приблизительный порядок той суммы, которую американцам придется отдать за возможную новую войну с Ираком.
Именно это и попыталась осуществить группа ученых Американской академии искусств и наук, представивших на суд общественности свое исследование "Война с Ираком: стоимость, последствия и альтернативы". Оценки ученых варьируются от $99 млрд. (наиболее оптимистичный сценарий) до $1.9 трлн. По их словам, общая величина расходов на ведение войны будет зависеть от напряженности конфликта, величины ущерба, нанесенного Ираку, а также от того, будут ли воюющие стороны следовать принятым законам ведения вооруженных действий, и распространится ли конфликт за пределы территории Ирака. Авторы исследования подчеркивают, что указанные цифры не учитывают те преимущества, которые мировое сообщество получит в случае смещения Саддама Хуссейна и ликвидации возможно имеющихся у него запасов оружия массового поражения. В целом, по их мнению, какой бы ни была конечная сумма, она в любом случае не должна стать неподъемным грузом для американской экономики.
Таким образом, с экономической точки зрения, США сегодня могут позволить себе новую войну. Однако, очевидно, что Белому Дому необходимо вести себя гораздо более искренне и открыто по отношению к своим собственным гражданам при объяснении им экономических аспектов этого конфликта. Президенту нужно четко объяснить американским налогоплательщикам (и избирателям), сколько именно денег потребуется изъять из их кошельков для того, чтобы поставить армию под ружье и направить ее против Хуссейна. Кроме того, нужно открыто сказать, откуда именно будут браться дополнительные средства в том случае, если Пентагон, как обычно, не уложится в первоначально запланированную смету расходов. Собирается ли президент покрывать дополнительные военные расходы за счет новых долгов, и, соответственно, дальнейшего разрастания бюджетного дефицита США? Или он будет делать это за счет урезания финансирования других бюджетных программ? Или же деньги будут поступать от вновь введенных налогов, а также за счет отказа от предлагаемых сегодня налоговых сокращений? Или же Буш просто включит печатный станок, пробудив к жизни давно уснувшего демона по имени "Инфляция"?
Говоря проще, президенту и его команде сегодня важно научиться сочетать свою экономическую политику с политикой внешней. От того, насколько успешно Буш сможет справиться с этой задачей, будет зависеть не только его дальнейшая политическая карьера, но и будущее американской экономики.
Стоимость основных войн, которые Америка вела в прошлом.
Война за независимость (1785-1783 гг.) – $2.2 млрд. (здесь и ниже в ценах 2002 года) (63% годового ВВП)
Война 1812 г. (1812-1815 гг.) – $1.1. млрд. (13% ВВП)
Мексиканская война (1846-1848 гг.) – $1.6 млрд. (3% ВВП)
Гражданская война (1861-1865 гг.) – $62 млрд. (общие расходы обеих сторон) (104% ВВП)
Испано-американская война (1898 г) – $9.6 млрд. (3% ВВП)
I мировая война (1917-1918 гг.) – $190.6 млрд. (24% ВВП)
II мировая война (1941-1945 гг.) – $2896.3 млрд. (130%)
Война в Корее (1950-1953 гг.) – $335.9 млрд. ($15%)
Война во Вьетнаме (1964-1972 гг.) – $494.3 млрд. (12% ВВП)
Война в Персидском заливе (1990-1991 гг.) – $76.1 млрд. (1% ВВП).
Вернуться к содержанию выпуска
Буш намерен бороться с налогами
(MIGnews.com, 20.12.02)
Снижение налогов на дивиденды от ценных бумаг, скорейшее снижение подоходного налога и предоставление дополнительных налоговых льгот при вложении капитала в развитие бизнеса – таковы основные пункты, которые могут быть включены в новый план экономического стимулирования, разрабатываемый президентом Бушем с помощью его новых экономических советников.
Эксперты считают, что Буш будет рекомендовать снижение налогов, которыми облагаются инвесторы, получающие дивиденды со своих вкладов в фондовую биржу. Снижение этих налогов может дать толчок буксующему рынку ценных бумаг. Ожидается, что администрация предложит вернуться к практике середины 80-х годов, когда от федеральных налогов были освобождены первые 200 долларов, получаемых от дивидендов вкладчиком-одиночкой или первых 400, получаемых супружеской парой. В новом плане Буша эти суммы, вероятно, станут выше, отражая уровень инфляции.
В Конгрессе и в деловых кругах США предполагают, что президент будет настаивать на снижении подоходного налога уже в 2003-м году, а не в 2004-м, как предлагает закон о налоге, принятый в 2001-м году. Хотя детали пакета экономического стимулирования неизвестны, он должен быть представлен Конгрессу уже в следующем месяце.
Группа так называемого делового "Круглого стола", представляющая интересы крупнейших американских корпораций, призывает Белый Дом и Конгресс одобрить предложение об освобождении в будущем году от вычетов на социальное обеспечение первых 10 тысяч долларов зарплаты. Это даст потребителю дополнительные деньги для покупки товаров и услуг. Особенно выиграют от этого американцы с низким доходом.
Тем временем, лидер демократов в Сенате Том Дашл обвинил республиканскую администрацию в тайном планировании сократить налогообложение наиболее зажиточной части населения с одновременным повышением налогов для американцев со средним и низким доходом. Администрация Буша категорически отвергает такие обвинения. По словам представителя правительства по связям с прессой, позиция Буша сформулирована ясно: все американцы платят слишком большие налоги.
Вернуться к содержанию выпуска
США пожаловались на Канаду в ВТО
("Коммерсантъ", 17.12.02)
17 декабря Соединенные Штаты обвинили канадское Управление по пшенице в недобросовестной торговой практике и обратились с жалобой во Всемирную торговую организацию (ВТО). Теперь Управление по пшенице и правительство Канады должны в течение 30 дней согласиться на переговоры по разрешению данной проблемы, в противном случае США потребуют вынести этот вопрос на обсуждение в ВТО.
Фермеры США обвинили канадское Управление по пшенице в целенаправленном занижении цен на американское зерно в целях увеличения своей доли на мировом рынке. В свою очередь, представители Канады отвергли эти обвинения и заявили, что они строго придерживаются международных торговых соглашений.
Вернуться к содержанию выпуска
***
Ваши отзывы и замечания, а также материалы, которые Вы хотели бы опубликовать в данной рассылке, присылайте, пожалуйста, по адресу nwtaro@yahoo.com.
Сайт рассылки расположен по адресу http://scd.centro.ru/rass.htm.
Архив рассылки расположен по адресу http://subscribe.ru/archive/business.globalec.
С уважением, Леонид Ардалионов.
| http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
Отписаться
Убрать рекламу |
| В избранное | ||
