Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Еженедельный новостной выпуск (1-ая часть).
| Информационный Канал Subscribe.Ru |
| 09 декабря 2002 г. | Выпуск №289 |
|
Мировая экономика: глобальные тенденции развития |
|
Еженедельный новостной выпуск (1-ая часть) |
Содержание выпуска:
ОБЩЕМИРОВАЯ CИТУАЦИЯ
Сценарии будущего: интервью с Игорем Бестужевым-Ладой
Империализм образца XXI века
Об экономической активности в странах ОЭСР
OPEC может переписать квоты
Новый прогноз мирового рынка компьютеров
Перспективы мобильной связи светлеют
Акции high-tech по-прежнему заслуживают внимания инвесторов
О проблеме перепроизводства в кораблестроительной отрасли
Кто на свете всех счастливей?
НОВОСТИ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА
Альянс AT&T, Intel и IBM
Deutsche Telekom ждет реорганизация
Новости корпораций "одной строкой"
Deutsche Post стал 100-процентным владельцем DHL
Reuters: кризис и новые перспективы
США И КАНАДА
Доллар дрогнул из-за отставки главы Минфина США
Уровень безработицы в США вырос до 6%
Производительность труда в США продолжает расти как на дрожжах
Открытие сезона рождественских продаж в США
В США собрались отменить налог на дивиденды
ОБЩЕМИРОВАЯ СИТУАЦИЯ
Сценарии будущего: интервью с Игорем Бестужевым-Ладой
(По материалам статьи "Сценарии будущего", "Итоги", №48)
Андрей Камакин: Игорь Васильевич, цитирую ваш прогноз от 8 сентября 2001 года: "Можно с полным основанием говорить о назревании следующей, Четвертой мировой войны. Начало XXI века напоминает начало XX. Горючего материала накопилось столько, что вот-вот за 1904 годом последует 1914-й, то есть за 2004-м - 2014-й. Если не раньше..." Через три дня о мировой войне заговорил уже весь мир. Совпадение?
Игорь Бестужев-Лада: Цепь явлений, аналогичных Первой и Второй мировым войнам, наблюдалась и до них, и, стало быть, будет после. Скажем, Семилетнюю войну или войны, которые вел Наполеон, можно также считать мировыми. При этом ни одна война в этой цепочке не похожа на предыдущую. Первую мировую войну генералы видели вначале как повторение франко-прусской: судьба кампании должна была определиться в две-три недели. Никто тогда не отнесся всерьез к машинке, изобретенной в 1883 году американцем Максимом,- пулемету. Но когда немцы двинулись на Париж, пулемет заставил войска зарыться в землю, сделав войну позиционной. Перед Второй мировой тоже все считали, что произойдет повторение Первой. Но у Гитлера появился сумасшедший генерал Гудериан, предложивший бросать танки без прикрытия в глубь обороны противника.
А.К.: Но вы говорите уже о Четвертой мировой. Когда же успела произойти Третья?
И.Б.-Л.: В 60-е годы я написал рукопись "Третья мировая война". В моем сценарии 60 тысяч советских танков пятью колоннами двигались через Европу, Азию и Африку и ставили Америку на колени. Я не понимал тогда, что Третья мировая война была уже в полном разгаре и что она так же не похожа на Вторую мировую, как Первая не похожа на франко-прусскую. Это была холодная война. Впрочем, крови и тогда хватало: Греция, Корея, Вьетнам. Но самым главным сражением была гонка за господство в космосе. Она началась в 1956 году. Мы решили нанести смертельный удар - запустили спутник: все города Америки находились под нашим колпаком. Но примерно тогда же американцы начали программу "Аполло", и к 1969 году все было решено: американец прошелся по Луне, а у нас - всего лишь "Луноход".
А.К.: С Третьей мировой понятно. А Четвертая? Ее началом, насколько я понимаю, можно считать 11 сентября 2001 года?
И.Б.-Л.: Фактически она началась раньше, 11 сентября 2001-го - начало второго ее этапа. Ну а причиной этой войны является вырождение цивилизованного мира.
А.К.: То есть?
И.Б.-Л.: Смысл жизни любой популяции - воспроизводство. Это закон природы. Для того чтобы человечество нормально развивалось, нужно, чтобы двух родителей сменяли по крайней мере трое детей... Существовал определенный социальный механизм, заставлявший людей вести себя таким образом. Ребенок был помощником в хозяйстве, а в дальнейшем - "живой пенсией" для родителей. Это сельский образ жизни, так до XX века жили 99 процентов людей... Все началось с Европы: деревни стали исчезать. Попав в город, человек оказывался в совершенно другой обстановке: он и без детей мог жить припеваючи. Сложилась иная структура ценностей: мол, ребенок ломает карьеру матерей и усложняет жизнь отцов. В этом философия катастрофы, которая на нас обрушилась. Мы потеряли потребность в семье и детях...
А.К.: Но при чем тут Четвертая мировая?
И.Б.-Л.: Дело в том, что снижение деторождаемости в принципе идет во всем мире, но где-то это только началось, а где-то этот процесс в самом разгаре. Первый "звонок" прозвенел в Ливане, политическая стабильность в котором держалась на паритете между христианами и мусульманами. Президент - христианин, премьер - мусульманин, министров - половина тех и половина этих. Однако рождаемость среди христиан стала снижаться. Через несколько десятилетий христиан осталась треть. Возник дисбаланс, мусульмане стали квартал за кварталом осваивать традиционно христианские районы. Что вылилось в 14-летнюю кровавую гражданскую войну. Это и стало, я считаю, началом Четвертой мировой войны, не похожей ни на одну из предыдущих ни по мотивам, ни по характеру. Суть такова: одни вырождаются, а другим некуда деваться. До 11 сентября 2001-го было еще несколько отдельных эпизодов этой войны. Наиболее яркий - Косово. Сто лет назад албанцы составляли считанные проценты населения края, а к концу века превратились в подавляющее большинство. Сейчас они успешно осваивают Македонию, когда освоят - двинутся на Грецию, которая вымирает, как и вся остальная Европа.
А.К.: Вы считаете, что нарушился мировой демографический баланс?
И.Б.-Л.: Да. Проблема обостряется тем, что в странах третьего мира накопился миллиард безработных, явных и скрытых. До определенного момента эта публика "наследовала" такой образ жизни, полагая, что другого быть не может, что это их удел. Но начиная со второй половины прошлого века поколение за поколением проходило через школы. Они смотрели телевизор, узнавали о "первом мире", где совсем другие порядки и возможности. И двинулись в Америку и Европу. Пробралось жуткое количество, но все же далеко не все. Миллиард оставшихся представляет собой пороховую бочку, у которой имеется три фитиля. Первый - режимы типа иракского, готовые начать "освободительный" поход. Второй - религиозные тоталитарные секты. И третий - мафия.
То, что произошло 11 сентября 2001 года, я рассматриваю как предупреждение, ультиматум: мол, мы можем нанести такой ущерб, что вам лучше пойти на попятную.
А.К.: И в чем суть ультиматума? Чего они требуют?
И.Б.-Л.: В первую очередь - поделиться материальными благами: "Вам слишком много". Второе - им нужна свобода передвижения. Чтобы толпы, сотни миллионов наиболее активных представителей третьего мира могли хлынуть в Европу и Америку. Это категорические требования. Ну а дальше идут дополнительные: мол, вы погрязли в пороке и так далее.
А.К.: И что же нас ждет дальше?
И.Б.-Л.: Футурологи не исключают наступления третьего этапа, в котором будет применено оружие массового поражения: ядерное, химическое, биологическое, наконец, компьютерное - хакеры, парализующие коммуникации и денежную систему. Наши противники могут попытаться использовать такое оружие, потому что у них нет другого выхода. Либо они, либо их.
А.К.: Звучит мрачновато...
И.Б.-Л.: Дальше, естественно, начнется ответная реакция - антиджихад. В этом сценарии очень мало шансов на победу одной стороны и очень много - на колоссальные разрушения и гибель миллиардов. Но это одна линия, мы, футурологи, называем ее эксплораторной. Есть другая - нормативная, которая "закругляет" проблему. В ней есть несколько степеней радикальности, высшая - появление Мирового правительства. Подчеркиваю, не американского, а межнационального, которое будет выполнять решения Мирового парламента, преобразованного из Генеральной ассамблеи ООН. А над ними будет нависать Мировой трибунал, который займется теми, кто мешает жить другим.
Для победы нужна колоссальная политическая воля, новый Де Голль или Черчилль. Контртеррор, превентивные удары, ликвидация наиболее радикальных элементов. Но этого мало. Должен кардинально измениться наш образ жизни. Оказавшись в городе и потеряв потребность в семье и детях, человек начинает жить гедонистически, ради собственного удовольствия. Это уже пробовали древние римляне, и они плохо кончили: кругом были варвары. Продуктом такой "жизни ради кайфа" является рыхлое нежизнеспособное существо - травоядное, добыча для хищника... Одна из моих работ называется "Неопуританство как единственный путь спасения гибнущего человечества". Нашу цивилизацию основали пуритане. Что такое пуританство? Во-первых, культ труда - труд как самоцель, как молитва Богу. Во-вторых - культ семьи. Тогда восстановится и демографический баланс в мире.
А.К.: Неужели наступит золотой век?
И.Б.-Л.: Остаются и другие проблемы. Расстроены все системы геобаланса: не только демографическая, но и энергетическая, и экологическая, и продовольственная. Радикальное решение может предложить так называемая альтернативная цивилизация. Речь прежде всего идет о резком уменьшении энергопотребления, минимизации тепловой и ядерной энергетики. Тепловой - потому что она загрязняет природу и истощает запасы энергоносителей. Ядерной - потому что она слишком опасна. В нашем распоряжении останутся солнце, ветер и вода. Жить можно, если без излишеств. Минимум моторного транспорта, культ калорий, никаких норковых шуб...
А.К.: Кто ж на такое добровольно-то согласится?
И.Б.-Л.: Здесь мы переходим к следующему этапу. 50 лет назад, на заре компьютерной эры, Норберт Винер предупреждал нас: если вы будете дураками, эта машинка - он говорил об арифмометре - превратит вас в своих рабов. Над ним смеялись, конечно... Но вот уже создан компьютер размером с мобильный телефон, который можно вешать на пояс. Еще немного, и произойдет уменьшение до размеров часов. Затем - встраивание в человеческий организм, вместо аппендикса, например. Появятся компьютеризированные приборы, позволяющие оптимизировать физиологию и психологию человека. Очень соблазнительно иметь протез, который делает возможным контроль за состоянием здоровья, продолжительностью жизни, либидо, интеллектом, внешностью, настроением, наконец...
А.К.: Это благо или беда?
И.Б.-Л.: Для конкретного человека это, безусловно, благо: исполнятся многие заветные желания, мы получим массу удовольствий. Но при этом начнем стремительно удаляться от параметров гомо сапиенса и превращаться в кибернетический организм. Теперь наложите на все это Интернет, который будет задавать нормы сознания и поведения. Сегодня Интернет - хаос. Но когда он упорядочится, это может превратиться в "Солярис" Лема, в океан из нескольких миллиардов людей, мыслящих синхронно. И тогда альтернативная цивилизация выстроится сама собой. В один прекрасный день по всей планете будет дана директива: курить вредно, никаких наркотиков, всем бегать трусцой. Таких, как Усама бен Ладен, будут уничтожать, как мутантов, еще до того, как им в голову придет нечто, подобное тому, что было совершено 11 сентября. И тогда на Земле действительно наступит рай. Но не человеческий рай. Я не знаю, радоваться такому раю или нет...
Вернуться к содержанию выпуска
Империализм образца XXI века
(По материалам статьи "Единственный империалист", "Ведомости", 02.12.02, автор - Мартин Вульф)
Соединенные Штаты считают себя противником империализма. При их решающем участии рушились европейские империи после Второй мировой. Однако сегодня США начинают замещать Великобританию в роли империалиста, хозяйничающего на Ближнем Востоке. Это выглядит так же опасно, как и неизбежно. От понимания Штатами происходящего зависит не только их судьба, но и судьба окружающего мира.
США, конечно, не впервые перекраивают карту мира. Мир, в котором мы живем, - это мир, сделанный Америкой. Но, будучи продуктом ее идей и ее силы, этот мир все же - не традиционная империя. Напротив, доминирует "вильсонианство", антиимпериалистическая идеология Вудро Вильсона - идеалистического президента США конца Первой мировой войны.
В своей новой захватывающей книге "Идеи, которые завоевали мир" Майкл Мандельбаум из Школы международных исследований при Вашингтонском университете Джона Хопкинса объясняет причины успеха этих идей. Вильсон руководствовался идеалами международного либерализма: мир, демократия и свободные рынки. Его идеи были осмеяны. Но, как замечает Мандельбаум, они оказали огромное влияние на умы.
В 1914 г. демократии были редкостью, либерализм подвергался нападкам, а война считалась героизмом. Сегодня мир изменился: по данным исследования Мэрилендского университета, только с 1985 по 2000 г. число демократических стран выросло с 44 до 82. Либерализация рыночной экономики, охватившая весь мир, затронула даже страны, которые в годы холодной войны были заклятыми врагами Запада. Война больше не считается нормальным явлением, по крайней мере, с точки зрения развитых государств.
Но у Вильсона была еще одна идея, последующее развитие которой было весьма впечатляющим, хотя и менее успешным: идея самоопределения наций. Вильсон считал, что на смену империям должны прийти национальные государства. В действительности так и произошло - сначала в Европе, а затем и по всему миру. Старые европейские империи пали: последней стала Россия.
Идея, что естественной формой государства является национальное государство, родилась в Европе. К сожалению, во многих других частях света она плохо реализуется. Нередко национальное государство невозможно построить из-за отсутствия национального самосознания. Отсюда и правительства, разграбляющие свою страну, и деспотизм, и государства-банкроты. Такие государства вредны как для собственных граждан, так и для остального мира.
В своем великолепном эссе "В защиту империй" индийский экономист Дипак Лал из Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе замечает, что наиболее распространенной формой правления в цивилизованных обществах были не национальные государства, а именно империи - конгломерат многих этносов, объединенных межнациональными связями - административными и культурными. Имперская система управления, доказывает профессор Лал, имела три преимущества: она обеспечивала мир, соблюдение международного законодательства и алгоритм действий на случай межэтнических конфликтов.
По структуре, добавляет он, империи могли быть или мультикультурными, или однородными. Самая удачная в мире однородная империя - Китай - превратилась в результате в крупнейшее национальное государство. Структурно США представляют собой гибрид республики с однородной империей, комбинацию, ставшую возможной благодаря современным технологиям и массовому образованию. Евросоюз - довольно неустойчивая разновидность неоднородной империи, приспособленной к условиям поствильсонианской эпохи.
Тем не менее, концепция суверенного национального государства по-прежнему доминирует в международной практике и законодательстве. И сегодня перед человечеством стоит вопрос: следует ли сохранять нынешние, по преимуществу анархические, отношения между суверенными государствами, учитывая угрозу терроризма и распространения оружия массового уничтожения? Если нет, то чем их можно заменить? Это вопрос глобальной значимости, но особенно он актуален для Ближнего Востока.
Как говорит профессор Мандельбаум, с геополитической точки зрения Ближний Восток - одна из ключевых экономических зон мира, поскольку в этом регионе сосредоточено 70% мировых запасов нефти. Однако с политической и культурной точек зрения он находится на обочине. Ни один из сложившихся очагов цивилизации не отвергал вильсонианскую триаду демократии, экономического либерализма и мирных отношений столь полно. Большинство государств, построенных на обломках Оттоманской и европейских империй, нельзя назвать правовыми. В результате их правители заинтересованы в поддержании враждебных настроений по отношению к иностранцам. Исламский радикализм также становится полезным.
Следовательно, сегодня два классических имперских мотива, наличие ресурсов и отсутствие безопасности, побуждают к внешней интервенции в регион. Постоянное присутствие США в Саудовской Аравии объясняется нефтяными интересами. Оружие массового поражения - причина того, что Америка угрожает войной Ираку. После 11 сентября 2001 г. именно ближневосточный регион стал источником террористической угрозы.
Современные вашингтонские "ястребы" считают, что устранение Саддама Хусейна станет первым шагом на пути перестройки всего Ближнего Востока. Но это опасно: террористические атаки на оказавшиеся в Ираке американские войска могут привести к быстрому выводу войск, после чего в стране наступит хаос. А последующее давление на Египет, Саудовскую Аравию и другие государства Персидского залива с целью их демократизации может привести к смене их нынешних деспотических и коррумпированных правительств на открыто враждебные Западу исламистские режимы.
Время империалистов-одиночек прошло. Для обеспечения своих целей безопасности как внутри, так и за пределами региона США нужны союзники. В наши дни международные правовые институты располагают легитимными средствами, при помощи которых США могут заручиться поддержкой других государств. Многосторонние действия нужны Америке не для того, чтобы выиграть войну, а для того, чтобы в дальнейшем поддерживать мир.
Кроме этого, США необходимо выработать последовательную политику в отношении существующих ближневосточных режимов. Америке придется еще раз заняться поисками мира между Израилем и Палестиной. США должны также определить, до каких пределов они могут мириться с режимами, которые формально являются прозападными, но при этом служат источником опасной пропаганды против западных ценностей.
США привыкли считать, что все проблемы имеют решение. Ближневосточные проблемы, почти определенно, решения не имеют. Тем не менее, США все глубже засасывает в это болото. Это классическая история империалистической экспансии. И лучшее, что может сделать Америка в этой ситуации, - это идти вперед с широко открытыми глазами.
Вернуться к содержанию выпуска
Об экономической активности в странах ОЭСР
(По информации "AK&M", 06.12.02)
Индекс CLI (Composite Leading Indicator, сводный индекс экономической активности) в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в октябре 2002 года после продолжительного периода падения - с июня по сентябрь - увеличился на 0.1 пункта до 120.1 пункта.
Вместе с тем, во многих государствах ОЭСР в октябре зафиксировано падение индекса. Больше всего показатель, рассчитываемый на основе методики Бюро экономического анализа США, снизился в Канаде и Великобритании - на 0.6 пункта. Кроме того, существенное снижение отмечено в США (0.4 пункта), Германии и Италии (по 0.2 пункта). Значение индекса выросло в Японии (на 0.5 пункта), Германии (на 0.2 пункта), "еврозоне" (0.1 пункта). Самый высокий уровень экономической активности, как и в сентябре, отмечен в Канаде - 132.8 пункта.
Прогноз на среднесрочную перспективу по динамике изменений CLI в большинстве стран организации - негативный.
Уровень безработицы в странах ОЭСР, рассчитанный по методологии Международной организации труда, в октябре 2002 года вырос по сравнению с предыдущим месяцем на 0.1% и составил 7%. В годовом исчислении безработица в ОЭСР выросла на 0.3%.
Аналогичная ситуация наблюдается и в большинстве стран организации - процент безработных по отношению к предыдущему месяцу вырос незначительно (в США - с 5.6% до 5.7%, в Японии - с 5.4% до 5.5%), а в годовом исчислении рост оказался немного больше (во Франции - 0.3%, в Германии - 0.4%, в Канаде - 0.2%).
В странах "еврозоны" уровень безработицы вырос на 0.1% к сентябрю и составил 8.4%. В годовом исчислении этот показатель увеличился на 0.4%.
Вернуться к содержанию выпуска
OPEC может переписать квоты
("Ведомости", 06.12.02, автор - Владимир Волков)
Накануне очередного саммита ОПЕК лидер картеля - Саудовская Аравия - предлагает немного увеличить квоты на добычу нефти, но при этом ужесточить соблюдение обязательств. В результате реальная добыча картеля может снизиться примерно на 1 млн. баррелей в день. У Саудовской Аравии найдутся противники - Алжир и Нигерия уже заявили, что будут добиваться увеличения своих квот.
Сейчас квота на добычу, установленная ОПЕК, составляет 21,7 млн. баррелей в день. При этом ни для кого не секрет, что она не соблюдается. По собственным данным ОПЕК, в октябре 10 стран, входящих в картель (включая Ирак), превышали квоту примерно на 2,8 млн. баррелей в день. Подобное поведение вызывает недоумение у экспертов. "Еще немного, и ОПЕК будет выглядеть глупо", - говорит исполнительный советник Hess Energy Trading Эд Морс.
Несмотря на значительное превышение квот, осенью цена на нефть стабильно держалась в пределах ценового коридора в $22 - 28 за баррель, установленного ОПЕК в качестве приемлемого ориентира. Сезонные факторы - сохраняющаяся угроза войны в Ираке и участие рабочих нефтяной отрасли во всеобщей забастовке в Венесуэле - не дают ценам падать. Аналитики указывают на то, что сегодня спрос на нефть примерно соответствует ее предложению, а рынок может "переварить" это количество сырья по такой цене. В разгар сезонного роста потребления нефтяные резервы государств остаются на низком уровне. Однако уже весной действие сезонных факторов может быть исчерпано, и если добыча не будет сокращена, цены неизбежно упадут.
Лидер ОПЕК - Саудовская Аравия - на прошлой неделе выступила с негласной инициативой. Суть ее в том, чтобы узаконить более высокие квоты, но при этом жестко требовать со стран-участников их соблюдения. Аналитики полагают, что Саудовская Аравия может предложить поднять общий уровень добычи картеля примерно на 1,5 млн. баррелей в день (среднюю цифру между действующими квотами и объемом реальной добычи). Если страны ОПЕК будут жестко придерживаться новых квот, чистое снижение добычи картелем составит примерно 1 млн. баррелей в день.
Но эксперты полагают, что ряд стран - членов ОПЕК будут настаивать на увеличении своей удельной доли в добыче картеля. "Если ОПЕК поднимет [общую] квоту, другие страны - такие, как Алжир, - будут требовать увеличения своей доли", - уверен аналитик Dresdner Kleinwort Wasserstein Мехди Варзи.
Представители Алжира и Венесуэлы уже заявили о намерении на предстоящем саммите требовать повышения квот. Министр энергетики Алжира Шакиб Хелиль объявил, что его страна будет добиваться увеличения своей квоты с нынешних 693 000 до 1,1 млн. баррелей в день. Объемы дневной добычи Алжира в октябре составили в среднем 955 000 баррелей, что примерно на 38% выше ее лимита. Глава Nigerian National Petroleum Corporation Крис Оза Оджимвони заявил, что Нигерия хотела бы увеличить экспорт нефти на 23% и довести его объем до 2,2 млн. баррелей в день. Нынешняя квота Нигерии составляет 1,787 млн., при этом, по данным ОПЕК, в октябре она была превышена примерно на 11%.
Сторонники повышения квот указывают и на то, что картель теряет рынок. Согласно данным Международного энергетического агентства (IEA), с 1999 г. объем добычи странами, не входящими в ОПЕК, вырос с 44,9 млн. баррелей в день до примерно 48 млн. баррелей в день в 2001 г. При этом Россия увеличила свою добычу более чем на 1,5 баррелей в день. За тот же период дневной объем добычи ОПЕК упал с 26,5 млн. до 24,8 млн. баррелей. По данным лондонского Центра глобальных энергетических исследований, выручка картеля от продажи нефти в 2000 г. составила $224 млрд. По итогам этого года ОПЕК заработает $171 млрд., а в 2001 г. - всего $162 млрд.
Вернуться к содержанию выпуска
Новый прогноз мирового рынка компьютеров
(БИКИ, 26.11.02)
Американская фирма IDC, вначале считавшая, что продажи микро-ЭВМ на мировом рынке в 2002 г. возрастут по сравнению с 2001 г. (когда они были равны 134,1 млн. шт.) на 1,8%, а затем поднявшая эту планку до 4,8%, теперь вновь опускает ее, полагая, что в текущем году спрос на персональные компьютеры в мире увеличится всего на 1,1% - до 135,5 млн. шт. Одновременно та же исследовательская компания пересматривает в сторону понижения оценку перспектив этого рынка в 2003 г. По ее данным, прирост продаж на нем в будущем году составит не 11%, а всего 8,4% (до 147 млн. шт.).
Сама IDC мотивирует свои пессимистичные оценки главным образом сравнительно вялым спросом в нише микро-ЭВМ профессионального назначения для крупных предприятий, инвестиционная активность которых пока не достигла уровня конца 90-х годов. Одновременно, отмечая, что к непромышленным потребителям, прежде всего к учебным заведениям, это не относится, компания констатирует, что в нише микро-ЭВМ, предназначенных для бытовых целей, после положительных сдвигов, наблюдавшихся в IV квартале 2001 г. и в I квартале 2002 г., продажи начали резко сокращаться, и никаких признаков оживления здесь в настоящее время не просматривается.
И тем не менее ряд аналитиков не оставляют надежды на исправление ситуации в не самой отдаленной перспективе, исходя в первую очередь из того, что в силу морального старения машин, установленных до 2000 г., среди потребителей должно усиливаться стремление к их замене.
Вернуться к содержанию выпуска
Перспективы мобильной связи светлеют
(По материалам одноименной статьи, "Ведомости", 04.12.02, автор - Ник Филдз, и информации BBC NEWS, 03.12.02)
Инвестиционный банк Merrill Lynch скорректировал свои прежние прогнозы относительно развития мобильной телефонии. Сейчас аналитики смотрят на перспективы продаж сотовых телефонов в мире и, в частности, в Европе значительно более оптимистично, чем прежде. По последней оценке Merrill Lynch, в 2003 г. объем мировых продаж сотовых трубок может достичь 474 млн. шт. (ранее называлась цифра 410 млн.). Прогноз продаж на 2004 г. был скорректирован с 420 млн. на 501 млн.
Прогноз Merrill Lynch дал участникам рынка основание для разговоров о начале возрождения рынка сотовой телефонии после двух лет застоя. Аналитики из Dresdner Kleinwort Wasserstein посчитали, что не менее оптимистичные прогнозы инвесторы получат и от самой Nokia. Однако они ошиблись. Компания заявила, что рост продаж мобильных телефонов в мире составит в 2003 г. 10% или "чуть больше". Между тем в сентябре руководители Nokia говорили, что рост может достигнуть и 15%. Еще пессимистичнее Nokia оценивает ситуацию в секторе оборудования для беспроводной связи: по мнению компании, его продажи упадут на 20% в этом году и на 10% - в следующем. Резкое уменьшение спроса на оборудование вызвано тем, что отягощенные долгами компании-операторы сотовой связи, быстро развивавшиеся в конце 1990-х годов, в настоящее время существенно замедлили темпы своей экспансии. "Перспективы рынка пока представляются не вполне ясными, так как сегодня операторы акцентируют свое основное внимание на зарабатывании денег, продолжая сокращать объемы инвестиций", – говорится в заявлении Nokia.
В то же время, в финской компании уверены в хороших перспективах рынка мобильных устройств связи, который, по оценкам Nokia, в будущем году должен вырасти на 10%. По словам представителей Nokia, к 2005 году общее число абонентов сотовой связи в мире вырастет до 1.5 млрд. человек по сравнению с 1.1 млрд. на конец 2002 года.
Помимо прироста абонентской базы, рост рынка мобильных устройств связи будет также вызван стремлением уже существующих абонентов заменить свои телефоны на новые модели. Исследователи рынка связи считают, что типичный потребитель предпочитает пользоваться одной моделью телефона не более трех-четырех лет. Соответственно, в Европе массового обновления телефонов можно ожидать уже в 2003 - 2004 гг. На смену нынешним моделям придут трубки с цветным дисплеем, встроенной цифровой камерой и прочими новациями. В этих условиях, как полагают аналитики, рыночная доля Nokia должна вырасти.
Вернуться к содержанию выпуска
Акции high-tech по-прежнему заслуживают внимания инвесторов
(По материалам Business Week, 03.12.02)
Инвестиционный гуру Берни Шеффер, глава компании Schaeffer Investment Research – это убежденный "медведь", до сих пор уверенный в том, что в долгосрочном периоде фондовый рынок будет двигаться вниз. Однако, в последнее время Шеффер стал испытывать оптимизм в отношении хотя бы одного сектора рынка: High-tech. При этом, он наиболее благосклонен к акциям "маленьких фишек" (small caps). "Моя вера в рыночные перспективы высокотехнологичных "маленьких фишек" укреплялась еще с ноября", - говорит Шеффер.
По мнению Шеффера, в настоящее время инвесторам нужно переходить на рынок Nasdaq, где задают тон высокотехнологичные компании. По состоянию на 3 декабря значение индекса Nasdaq составило около 1450 пунктов. По мнению Шеффера, в настоящее время акции компаний high-tech обладают большим потенциалом роста, чем акции "голубых фишек" (blue caps). Что же касается фондового рынка в целом, то, по мнению Шеффера, рост на нем будет продолжаться еще месяц или два. Шеффер полагает, что в течение этого периода рынок будет делать новый скачок вверх после каждой благоприятной новости, при этом гордо делая вид, что плохих новостей попросту не существует. Подобная тенденция к росту, по мнению Шеффера, обусловлена как повышением покупательной способности инвестиционных фондов, в которые в течение последних лет переводили свои активы ушедшие с рынка индивидуальные инвесторы, так и психологическими причинами: наблюдая повышение цен на акции, крупные инвесторы начинают активно скупать их для того, чтобы не упустить возможность заработать на дальнейшем росте рынка.
Шеффер считает, что основная тяжесть неизбежного, по его мнению, будущего падения рынка придется на акции "голубых фишек" и на индекс Dow Jones industrial average, несмотря на то, что за последнее время этот индикатор вновь вышел на уровень 9000 пунктов. Вместе с тем, по его мнению, у акций высокотехнологичных "маленьких фишек" в настоящее время существует необходимый потенциал для того, чтобы перенести такое падение с минимальным ущербом для себя.
Что именно нравится Шефферу в Nasdaq? "Он намного перегнал Dow в ходе того роста, который рынок демонстрировал после июльского "дна", – заявляет знаменитый инвестор. При этом, Шеффер отмечает, что в течение 1990-х годов наиболее успешно дела на рынке складывались именно тогда, когда Nasdaq находился "в хорошей форме".
По оценкам некоторых инвесторов, до начала очередного циклического спада, Nasdaq вполне может вырасти до уровня 1650-1750 пунктов. Если события будут разворачиваться по такому сценарию, то за указанный период некоторые из "маленьких фишек" смогут "набрать в весе" до 50%.
Среди своих основных компаний-фаворитов Шеффер отмечает Lexmark, второго по значению игрока на рынке устройств для печати и обработки изображений после Hewlett-Packard, производителя жестких дисков Western Digital, компанию Qualcomm, специализирующуюся на продуктах и услугах, связанных с мобильной связью, а также сотового оператора AT&T Wireless.
Высоко оценивая перспективы отмеченных им акций high-tech, Шеффер, в то же время, скептически относится к перспективам рынка акций в целом. По его словам, инвесторы, ориентированные на работу в долгосрочном периоде, "…должны держаться от акций подальше, а трейдеры должны изыскивать любую возможность заработать в краткосрочном периоде".
По оценкам Шеффера, текущий рост рынка должен завершиться к середине января. К этому моменту должны иссякнуть те денежные потоки, которые сегодня питают рост котировок. В результате, цены на акции вновь окажутся завышенными, причем корпоративные прибыли останутся на прежнем уровне. "При этом, внешние риски, связанные с возможными новыми терактами, началом войны, крахом доллара, бюджетным дефицитом, ростом [государственного] долга, падением цен на недвижимость и дефляцией, по-прежнему будут присутствовать на рынках", – отмечает Шеффер. По его мнению, в будущем году рынкам стоит ожидать того, что одна или даже две из перечисленных им потенциальных угроз может реализоваться на практике.
Вернуться к содержанию выпуска
О проблеме перепроизводства в кораблестроительной отрасли
(РБК, 06.12.02)
В Париже проходят переговоры представителей государств с развитой кораблестроительной промышленностью, целью которых является выработка пакета мер, направленных на сокращение перепроизводства в отрасли и предотвращение значительного снижения цен. Двухдневные переговоры под эгидой ОЭСР проходят под председательством Финляндии, в них участвуют представители 30 стран ОЭСР, а также России, Бразилии, Китая, Хорватии, Румынии, Тайваня и Украины.
Эксперты ОЭСР заявляют о необходимости срочных мер по предотвращению раздувания перепроизводства, находящегося в настоящее время на уровне 15%. В противном случае в течение следующих двух лет этот показатель может возрасти до 30%. Жесткая конкуренция уже привела к тому, что ведущие кораблестроители вынуждены снижать цены, что приводит к нерентабельности бизнеса в целом.
Вернуться к содержанию выпуска
Кто на свете всех счастливей?
(РБК, 06.12.02)
Исследование, проведенное сотрудниками американского социологического центра Pew в 44 странах мира, выявило, что больше всего людей, считающих себя счастливыми, проживают в Гватемале. По данным опроса, несмотря на то, что 7 из 10 граждан этой страны живут в бедности, в целом счастливыми себя считают 71% гватемальцев. Меньше всего довольных своей жизнью людей проживают в Танзании, Болгарии и Аргентине. Около 98% аргентинцев считают, что их жизнь никак нельзя назвать счастливой.
Вернуться к содержанию выпуска
НОВОСТИ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА
Альянс AT&T, Intel и IBM
("Коммерсантъ", 05.12.02)
5 декабря компании AT&T, Intel и IBM объявили о создании в США новой компании, специализирующейся на предоставлении беспроводного доступа в интернет. Компания, предположительно, получит название Cometa Networks. Она начнет функционировать в 2003 г. и будет предоставлять свои услуги интернет-провайдерам и телекоммуникационным фирмам. Уставной капитал Cometa Networks пока не разглашается.
Вернуться к содержанию выпуска
Deutsche Telekom ждет реорганизация
(По материалам одноименной статьи, "Ведомости", 02.12.02, автор - Мэтью Карничниг, и статьи "Deutsche Telekom начал предновогоднюю распродажу", "Время новостей", 03.12.02, автор – Денис Уваров)
Спустя всего две недели после своего назначения генеральный директор Deutsche Telekom Кай-Уве Рике приступил к реструктуризации телекоммуникационного гиганта, начав с полной реорганизации совета директоров. Главной целью реформы станет децентрализация управления бывшей государственной монополии путем перераспределения полномочий в пользу четырех ее подразделений.
До назначения гендиректором Рике возглавлял в Deutsche Telekom подразделение мобильной связи T-Mobile. Компания работала без гендиректора с июля, когда Зоммер, проводивший в период технобума политику активных поглощений, был отправлен в отставку. Правительство, которому принадлежит 43% акций, было недовольно его деятельностью и падением цены акций компании на 85%. Рекордный в корпоративной истории Германии убыток, понесенный Deutsche Telekom в III квартале (20,6 млрд. евро), связан прежде всего со списанием стоимости активов, приобретенных в конце 1990-х гг.
"В Deutsche Telekom много хорошего. Но необходимо провести кардинальные и бескомпромиссные перемены", - заявил Рике после избрания гендиректором. Новая структура, одобренная наблюдательным советом Deutsche Telekom, предполагает, что совет директоров будет организован в соответствии с направлениями деятельности компании, а число директоров уменьшится с восьми до семи человек. По словам источника, близкого к руководству компании, "Рике хочет, чтобы решения принимали люди, которые находятся к рынку ближе всего. Это делает глав подразделений напрямую ответственными за их действия".
Реформа подчеркивает приверженность Рике принципу делегирования полномочий, а не концентрации их в руках одного человека - генерального директора. Последнее было присуще предшественнику Рике - Рону Зоммеру, уволенному летом после того, как ему не удалось справиться с долговым кризисом в компании. Cейчас долг Deutsche Telekom - 64 млрд. евро. Кай-Уве Рике пообещал сократить к концу года текущую задолженность в среднем до 51 млрд. евро.
Рике дал понять, что стратегия развития Deutsche Telekom будет прежней. Компания останется поделенной на четыре подразделения: телефонная связь, беспроводная связь, он-лайн и информационно-технологические системы. Кроме того, предполагается сократить долг за счет продажи неосновных активов и реструктуризации, включая увольнение к 2005 г. 54 700 из 255 000 сотрудников. Одной из составляющих новой программы стала объявленная продажа акций интернет-подразделения T-Online на сумму 700 млн. евро. Сделка сократит долю компании в интернет-проекте с 81,7% до 73,5%.
При вступлении в должность Рике предупредил, что не будет стесняться принятия непопулярных решений. Однако мало кто верит, что внедрение новой корпоративной культуры в бывшей государственной монополии окажется простым делом. Несмотря на многочисленные реформы, через которые Deutsche Telekom прошла с момента первичного размещения акций в 1996 г., прошлое все еще заметно довлеет над компанией. Так, c тысячами работников Deutsche Telekom до сих пор заключены контракты, которые гарантируют им сохранность их рабочих мест.
Вернуться к содержанию выпуска
Новости корпораций "одной строкой"
(По материалам и информации Интерфакс-АФИ, РБК, Autonews.ru, 03-06.12.02)
Intel. Американская Intel Corp., крупнейший мировой производитель компьютерных микрочипов, сообщила, что из- за роста спроса на полупроводники на азиатском рынке и хороших рождественских продаж ее выручка в IV квартале будет выше ожидавшейся. Продажи составят за квартал $6,8-7 млрд. против октябрьского прогноза в $6,5-6,9 млрд.
Главным фактором корректировки прогноза является хороший спрос на азиатском рынке, на который приходится 31% общего объема продаж Intel. Компания ожидается также роста прибыли, хотя пока воздерживается от конкретных прогнозов.
AMD. Advanced Micro Devices, главный конкурент Intel, объявила, что также ожидает увеличения продаж за квартал на 35% по сравнению с прошлогодним уровнем - до $700 млн. Ранее, всего полтора месяца назад, компания прогнозировала лишь 20%-ный рост выручки.
Walt Disney. Walt Disney Co. снизила прогноз прибыли на IV квартал на 21% в основном из-за неудачного старта в прокате мультипликационного фильма Treasury Planet (Планета сокровищ), доходы от которого окажутся на $47 млн. ниже ранее ожидавшихся. Сборы за первый уик-энд показа Treasury Planet составили лишь $16,6 млн., тогда как другой мультфильм Walt Disney - Monsters Inc., выпущенный на экраны в ноябре 2001 года, собрал $62,2 млн. за первый уик-энд показа. Стоимость создания Treasury Planet составила более $100 млн.
Прогноз прибыли на текущий квартал был снижен до $175 млн., тогда как ранее копания ожидала получить $222 млн. Не слишком удачное начало проката фильма дополнило ряд проблем, испытываемых компанией. Например, снижение посещаемости ее развлекательных парков, вспышка вируса, подобного гриппу, на круизном лайнере Magic и низкий рейтинг телекомпании ABC.
Vivendi Universal. Крупнейшая европейская телекоммуникационная компания Vivendi Universal объявила о намерении прибрести контрольный пакет акций французского телекоммуникационного гиганта Cegetel. Как отмечается в заявлении руководства Vivendi Universal, в собственность компании перейдут акции Cegetel на сумму $4 млрд., принадлежащие BT Group PLC. Таким образом Vivendi Universal станет обладателем 70% акций Cegetel. В настоящее время Vivendi владеет 44% акций французской компании.
О намерении приобрести контрольный пакет акций Cegetel ранее также объявлял британский телекоммуникационный гигант Vodafone. Однако, руководство Vivendi Universal сумело предложить более выгодные условия.
Ford. Уровень продаж автомобилей Ford снизился в ноябре 2002г. на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Спрос на автомобили Ford, Lincoln, Mercury на рынке снизился на 25%, на легкие грузовики, спортивные автомобили и пикапы - на 18.5%. Однако менеджер по продажам Ford в странах Северной Америки Джим ОКоннор высказывается оптимистично, полагая, что вскоре спрос на автомобили компании вновь возрастет. По его словам, компания заканчивает финансовый год с лучшими показателями, чем в его начале, и в первую очередь, за счет новых моделей - Ford Expedition и Lincoln Navigator.
Daihatsu. Доходы Daihatsu Motor Co., из-за существенного снижения спроса на микроавтомобили на внутреннем рынке, значительно упали. Дочерняя компания Toyota Motor заявила, что чистая прибыль на 30 сентября 2002 года составила 1,29 млрд. иен (около $10,5 млн.), что ниже на 75,7%, чем за аналогичный период прошлого года.
Bridgestone. Крупнейший производитель шин в Японии компания Bridgestone Corp. снизила прогноз чистой прибыли в 2002 году до 40 млрд. иен ($321,8 млн.) с 70 млрд. иен.
Bridgestone также сообщила о намерении инвестировать 400 млн. евро в свое европейское подразделение для укрепления его позиций. Часть этих средств будет направлена на увеличение объемов производства на заводе Bridgestone в Польше - до 23.000 шин к концу 2006 года с 10.000 сейчас. На европейские операции Bridgestone приходится 10% ее годовых продаж.
IntesaBCI. Крупнейший банк Италии IntesaBCI SpA подписал соглашение с профсоюзами о сокращении 6 900 рабочих мест в течение трех лет. Будет сокращено 5 700 рабочих мест в основном банке и 1 200 рабочих мест - в его подразделениях. Это позволит сэкономить около 500 млн. евро. Большинство сокращений будет произведено в форме раннего увольнения на пенсию. Сокращения начнутся 1 апреля 2003 г.
Вернуться к содержанию выпуска
Deutsche Post стал 100-процентным владельцем DHL
(Газета.ru, 05.12.02)
Компания Deutsche Post World Net объявила о приобретении оставшиеся 24,4% акций DHL International. Теперь немецкая почтовая корпорация владеет 100-процентным пакетом акций лидера международной экспресс-авиадоставки (DHL в год обрабатывает около 160 млн. экспресс-отправлений, что составляет примерно 37,5% всего рынка) и получает в собственность более 4 тыс. отделений DHL, расположенных в 220 странах и территориях мира.
23% акций DHL были проданы Deutsche Post двумя инвестиционными фондами, а 1.4% акций были выкуплены по партнерскому соглашению у Japan Airlines. В этом году летом Deutsche Post выкупил еще один крупный пакет DHL - 25-процентную долю продала Lufthansa.
В будущем году группа компаний консолидирует под единым брэндом DHL весь свой бизнес экспресс-доставки и логистики, приносящий доход свыше 21 млрд. евро. Этот шаг будет сделан в рамках программы наращивания стоимости группы компаний Deutsche Post. Благодаря этой программе валовая операционная прибыль за три года вырастет на 40% - с ожидаемых в 2002 году 2,2 млрд. евро до 3,1 млрд. евро в 2005 году.
Вернуться к содержанию выпуска
Reuters: кризис и новые перспективы
(По материалам статьи "Роковые ошибки Reuters", "Ведомости", 05.12.02, авторы - Райнер Мекс и Феликс Крон, и информации CNews.ru, 03.12.02)
Британская медиа-компания Reuters переживает кризис - самый глубокий за ее 150-летнюю историю. Рыночная капитализация компании упала почти на 90% по сравнению с пиковым значением - 34,4 млрд. фунтов стерлингов ($54 млрд.). В ноябре она проиграла Thomson Financial борьбу за миллиардный контракт с Merrill Lynch. Впервые за годы своего существования Reuters не только терпит убытки, но и рискует лишиться места в индексе FTSE 100.
Объяснить стремительное падение прославленной информационной компании не так просто. Сама Reuters и потребители ее услуг приводят тривиальные причины: неблагоприятная рыночная конъюнктура; появление новых сильных конкурентов; неспособность компании адекватно ответить на изменение запросов потребителей. Главная проблема - найти правильный путь, который поможет выйти из кризисной ситуации. История падения Reuters учит нас тому, как должен вести себя лидер рынка, пока он еще на высоте, и как трудно упавшему подняться и вернуть утраченный статус.
Долгие годы сила Reuters заключалась в ее особой хватке в отношении новостного материала и финансовой информации. Основатель компании Юлиус Рейтер начал карьеру в 1851 г. с того, что стал передавать биржевую информацию из Парижа в Лондон и обратно, используя новый подводный кабель Кале - Дувр. Вскоре Reuters разрослась до службы всебританского, а затем и европейского масштаба. Впоследствии по широте охвата общеновостного и экономического материала компания достигла глобального уровня.
Reuters укрепляла свои позиции, осваивая и добавляя в свой актив все новые средства коммуникации - от телеграфа и подводного кабеля до телепринтеров. Так продолжалось вплоть до наступления компьютерной эпохи. В 1973 г. Reuters создала рынок для электронных торгов валютой, впоследствии дополнив его службами, предоставляющими новости и котировки по ценным бумагам и сырьевым товарам. Сегодня на финансово-информационный бизнес приходится около 90% дохода компании. Более 300 000 специалистов из финансово-банковского сектора по всему миру пользуются терминалами Reuters в повседневной работе. Плата за пользование терминалом составляет больше 1000 фунтов ($1572) в месяц. В медиа-подразделении Reuters насчитывается 2500 журналистов и фотографов (198 офисов в 150 странах).
Учитывая взрывное развитие рынка финансовых услуг в течение последнего десятилетия, Reuters могла бы благоденствовать без особого труда, если бы не Майкл Блумберг - некогда аналитик рынка опционов в Salomon Brothers, а ныне - мэр Нью-Йорка. В начале 1980-х гг. именно он нащупал ахиллесову пяту, куда и нанес свой удар, - отсутствие аналитических служб в структуре Reuters.
Блумберг был опытным пользователем профессиональных информационных служб, однако на терминалах Reuters ему всегда не хватало нескольких функций: при всем обилии информации пользователь должен был делать на основании этих данных собственные заключения. Блумбергу был нужен инструмент, позволяющий подсчитывать доход от инвестиций в ценные бумаги и сравнивать инвестиционные варианты; и, как он полагал, других бы это тоже заинтересовало. Тогда он создал компанию с новой концепцией терминала, которым могли бы пользоваться его бывшие уолл-стритовские и зарубежные коллеги. Соединив котировки в реальном времени с аналитикой, отсутствовавшей у Reuters и Telerate (впоследствии приобретенной Dow Jones, издателем газеты The Wall Street Journal), он достиг впечатляющего успеха. Как сам Юлиус Рейтер столетие назад, Блумберг широко внедрил свой профильный продукт, прежде чем предложить потребителю текстовые новости, которые по качеству могли соперничать с продукцией Reuters и других агентств. Так он изменил облик рынка, на котором долгое время доминировала Reuters.
Reuters заняла уязвимую позицию на рынке информационных услуг, пытаясь охватить всех потребителей и все виды продукции. Блумберг сосредоточился на элитном сегменте рынка, пытаясь обслужить его оптимальным образом. Thomson Financial, напротив, сделала своим главным оружием низкие цены.
Вместе с тем, не следует думать, что Reuters сегодня – это замшелое болото. На прошедшей неделе компания объявила о приобретении британской компании AVT Technologies Ltd., занимающейся разработкой систем онлайнового трейдинга. Клиентами AVT являются крупнейшие банки мира, и, сделав эту покупку, Reuters рассчитывает существенно расширить собственный онлайновый бизнес на мировом валютном рынке. Представители компании подчеркивают, что считают данную сферу очень перспективной для вложений.
Reuters заявила, что новое приобретение позволит ей также стать основным поставщиком автоматизированных онлайновых дилинговых технологий для банков из различных стран мира. Банки все больше используют онлайновые трейдинговые порталы для осуществления транзакций в адрес корпоративных клиентов. Доля онлайнового трейдинга в мировом валютном рынке, оборот которого оценивается в $1,2 трлн. в день, постоянно увеличивается.
Reuters заявила также, что технологии AVT уже совместимы с разработками, используемыми рядом крупных банковских порталов, таких, как Fxall и Currenex, и со временем неизбежно вытеснят онлайновые технологии, используемые компанией в настоящее время. Сегодня более 50 банков используют трейдинговые технологии AVT или Reuters, обслуживая с их помощью более 50 тыс. клиентов, в том числе тех, кто работает с казначейскими обязательствами и ценными бумагами.
Сделка последовала вслед за сворачиванием Reuters собственной деятельности в области валютных порталов. Таким порталом являлся Atriax, которым компания владела на долевой основе, закрытый в этом году из-за мощной конкуренции со стороны аналогичного портала FXall, которым владеет группа банков, независимого Currenex, а также FX Connect, принадлежащего State Street.
AVT особенно успешно продвигает свои технологии среди крупнейших мировых банков, среди ее клиентов - AMRO, Bank of New York, Dresdner Kleinwort Wasserstein и UBS Warburg. Собственные онлайновые технологии Reuters получили наибольшее распространение среди банков второго и третьего уровня.
Вернуться к содержанию выпуска
США И КАНАДА
Доллар дрогнул из-за отставки главы Минфина США
(По материалам РБК, 06.12.02 и информации "Ведомости", 05.12.02)
Курс доллара к единой европейской валюте потерял сразу три четверти цента после сообщений о том, что министр финансов США Пол О’Нил (Paul O'Neill) подал прошение об отставке. В пятницу в 17:30 по московскому времени, когда на лентах информагентств появились первые сообщения об этом драматическом событии, евро подскочил до 1,0127 доллара/евро, тогда как несколькими минутами раньше он торговался на уровне 1,0045–1,0050 доллара/евро. Спустя час, когда ситуация несколько разрядилась и инвесторы чуть-чуть успокоились, американская валюта подросла до 1,0070–1,0080 доллара/евро. Тем не менее, этот скачок единой европейской валюты является самым внушительным более чем за месяц.
Отставка Министра финансов США стала полной неожиданностью для рынка. Комментаторы отметили, что уход Пола О’Нила стал первым такого рода случаем в нынешней президентской администрации. Впрочем, несколькими неделями раньше свой пост оставил глава Комиссии по ценным бумагам и биржам США Харви Питт (Harvey Pitt) на волне критики SEC и обвинений в неэтичном поведении.
Строго говоря, критиков хватало и у Пола О’Нила. Главного оратора президента США по вопросам экономики упрекали то в слишком оптимистическом взгляде на перспективы фондового рынка, то в излишнем пессимизме. Кроме того, многим пришлись не по сердцу его излишне резкие выказывания. В частности, руководителя Минфина критиковали за дебаты об общественной безопасности, в ходе которых он объявил, что трудоспособные граждане должны сами копить на свои пенсию и медицинское обслуживание.
О’Нил был главным оппонентом программы по налоговому стимулированию экономики в правительстве Буша. Его беспокоил рост бюджетного дефицита, и он гораздо оптимистичнее оценивал перспективы развития экономики, чем многие аналитики, считая, что ей не нужны дополнительные стимулы. "Реальные доходы растут, производительность труда растет, и я не вижу факторов, которые подорвут этот рост. Я полагаю, что следующий год будет [для экономики] весьма хорошим", - заявил он в недавнем интервью Financial Times. В налоговой сфере О'Нил видел основную задачу в упрощении законодательства (в Налоговом кодексе США 9500 страниц) и в ужесточении налогового администрирования (по словам министра, в год недособирается до $200 млрд. налогов).
Но, как известно, многие представители вашингтонской администрации являются несдержанными на язык, а критика власть предержащих в Америке считается едва ли не главным признаком торжества демократии. Да и у президента США Джорджа Буша (George Bush), судя по официальным заявлениям, особых претензий к Полу О’Нилу не было. Тем неожиданнее выглядит сообщение информагентств со ссылкой на анонимный источник о том, что глава Минфина США ушел в отставку по просьбе Белого дома.
Некоторые комментаторы полагают, что уход Пола О’Нила вызван подспудными конфликтами в экономическом руководстве страны. К тому же вслед за министром финансов об отставке объявил экономический советник Белого дома Лоуренс Линдсей (Lawrence Lindsey). Такое сочетание событий беспокоит наблюдателей.
Пол О’Нил снискал себе известность как сторонник "сильного" доллара и невмешательства государства в деятельность валютного рынка. Зимой и весной нынешнего года глава американского Минфина упорно сопротивлялся требованиям бизнес-сообщества ослабить доллар по отношению к евро и иене. Впрочем, американская валюта в итоге все равно потеряла 12% к евро.
Теперь трейдеры боятся неприятных перемен. "Пол О’Нил всегда был сторонником политики усиления доллара, и с его отставкой ее проведение становится более проблематичным", – считает Марсель Касумович (Marcel Kasumovich), главный валютный стратег Merrill Lynch & Co. Впрочем, он полагает, что следовало бы дождаться новых назначений, а затем уже делать выводы о корректировке курса.
Вернуться к содержанию выпуска
Уровень безработицы в США вырос до 6%
("AK&M", 06.12.02)
Уровень безработицы в США в ноябре 2002 года вырос на 0.3% по сравнению с октябрем и составил 6%. Официальное количество безработных в стране составило по итогам месяца 8.5 млн. человек.
Согласно опубликованным данным, количество рабочих мест в США сократилось ноябре на 40 тыс. после роста на 6 тыс. в предыдущем месяце. Количество американцев, занятых в производстве, снизилось по итогам месяца на 45 тыс. человек, в строительстве - на 4 тыс., занятость в сфере услуг выросла на 50 тыс. человек.
В отчете также отмечается, что безработица среди афроамериканцев в ноябре выросла с 9.8% до 11%, среди латиноамерикацев - осталась на уровне 7.8%. Уровень безработицы среди мужчин вырос на 0.5% до 5.7%, среди женщин - снизился на 0.2% до 5%.
Вернуться к содержанию выпуска
Производительность труда в США продолжает расти как на дрожжах
(По материалам BBC NEWS, 04.12.02)
По уточненным данным, производительность труда американских рабочих за III квартал текущего года выросла на 5.1%. Это заметно выше, чем 4%, о которых в прошлом месяце заявили эксперты Департамента труда США. Что же касается независимых аналитиков, то они ранее заявляли о росте производительности труда в III квартале в размере 4.5%. Для сравнения, во II квартале этого года производительность труда выросла всего на 1.7%.
Данные о величине производительности труда используются Федеральной резервной системой США при оценке уровня инфляции и определении кредитно-денежной политики. Рост производительности позволяет контролировать инфляцию, что является предметом особого беспокойства в ФРС.
Еще одной хорошей новостью стало сообщение о том, что за III квартал стоимость труда упала на 0.2%, тогда как общее число отработанных часов выросло на 4.9%.
В условиях роста производительности труда американские компании получают возможность производить больше товаров без дополнительного увеличения издержек, тем самым увеличивая свои доходы. В свою очередь, компании получают возможность увеличивать зарплату рабочим без параллельного увеличения цен на производимые ими товары. Эти обстоятельства особенно важны сегодня, когда восстановление американской экономики идет достаточно вяло.
В отдельном отчете Департамент коммерции США сообщил о том, что после двух месяцев последовательного сокращения, в октябре объемы промышленных заказов в США выросли на 1.5%. Однако, этот рост оказался меньшим, чем 1.7%, предсказанные экономистами. В наибольшей степени (на 2.4%) выросли объемы заказов на товары с длительным сроком пользования, такие как автомобили и бытовая техника, тогда как объемы заказов на товары с более сезонным спросом, в том числе на продовольствие и на одежду, выросли всего на 0.6%. "Рост [объемов промышленных заказов] свидетельствует об улучшении делового климата и может служить предвестником восстановления активности в промышленном секторе в течение предстоящих месяцев", – заявил Кристофер Лоу, главный экономист компании FTN Financial.
Вернуться к содержанию выпуска
Открытие сезона рождественских продаж в США
(По материалам статьи ""Черная пятница" удалась", "Ведомости", 02.12.02)
29 ноября в США состоялось открытие сезона рождественских продаж. На рассвете, часа за два до открытия шопинг-центров (а открываются они здесь в 5 - 6 часов утра), во многих городах по всей Америке можно было наблюдать очереди человек на 500 - 600. А Wal-Mart Stores заработала за этот день рекордную сумму - $1,43 млрд.
День, следующий за любимым американцами Днем благодарения, ритейлоры обычно называют "черной пятницей". В этот день проходит предварительное "тестирование" готовности потребителей делать крупные траты в декабре. У многих розничных торговцев именно на этот период приходится существенный процент годовых продаж. Боятся обычно двух напастей - остаться по окончании сезона с кучей нераспроданного товара и, наоборот, обнаружить нехватку популярных товаров, если у потребителей вдруг разыграется аппетит. В прошлом году в США покупатели "проснулись" в последнюю минуту накануне Рождества.
В этот раз пятничный рекорд побила Wal-Mart Stores. Крупнейшая в мире розничная сеть получила доход от продаж на рынке США $1,43 млрд. (в прошлом году "черная пятница" принесла ей $1,25 млрд.). Руководство объясняет такой успех наплывом посетителей в сочетании с увеличением среднего уровня их расходов. Лучше всего в этот день продавались электроника, мелкие бытовые приборы и игрушки.
Минувшая пятница также стала одним из пиковых дней в году для онлайновой розничной торговли. Продажи товаров через Интернет достигли $234,2 млн., сообщила служба мониторинга BizRate.com, учитывающая данные более чем 2000 сетевых розничных предприятий торговли. По сравнению с последней пятницей ноября прошлого года продажи выросли на 61%.
В этом году прогнозы были весьма осторожными: аналитики пеняли на угрозу войны в Ираке и общий спад экономики, из-за чего результаты сезона могли быть хуже прошлогодних. Однако пока богатый урожай собрала не только Wal-Mart - перед торговым центром Best Buy в городе Линкольне (штат Небраска) перед рассветом выстроилась очередь из 600 человек. Wal-Mart надеется, что толпы будут продолжать ломиться в двери магазинов до Нового года.
Эксперты, впрочем, настроены сдержанно. Курт Барнард, президент аналитической компании Barnard's Retail Trend Report, считает, что нынешний наплыв покупателей еще не решает проблемы всей отрасли. "Они сначала смотрят на ценник, а потом уже на сам товар", - замечает Барнард.
По данным Gallup, опросившей 3000 потребителей, американцы собираются потратить в этом году на подарки в среднем $769 - на $51 меньше, чем в прошлом году, который, в свою очередь, продемонстрировал спад по сравнению с 2000 и 1999 гг.
Вернуться к содержанию выпуска
В США собрались отменить налог на дивиденды
(По материалам статьи "Пряник акционерам", "Ведомости", 05.12.02, автор - Михаил Оверченко)
Администрация президента Джорджа Буша намерена резко снизить или вовсе отменить налог, уплачиваемый с дивидендов по акциям. Белый дом рассчитывает подстегнуть таким образом рост экономики и фондового рынка. Администрация Буша готовит целый пакет налоговых мер, которые должны уменьшить налоговую нагрузку на граждан и бизнес. Свои инициативы она планирует обнародовать в январе. Однако уже сейчас известно, что Белый дом предложит реорганизовать налогообложение дивидендов. Администрация хочет убить таким манером сразу трех зайцев - повысить доходы граждан (а с ними и потребительский спрос), сделать акции более привлекательными для инвесторов и улучшить финансовое положение компаний, у которых появится стимул для привлечения инвестиций размещать акции на рынке, а не брать деньги в долг.
Компании выплачивают дивиденды акционерам из средств, оставшихся после уплаты налога на прибыль. Полученные средства включаются в налогооблагаемую базу акционеров, по которой они уплачивают подоходный налог. Таким образом, корпоративная прибыль фактически облагается налогом дважды.
При отмене налога на дивиденды бюджет потеряет до $25 млрд. в год. Зато деловая активность возрастет настолько, что правительство сможет компенсировать 40 - 50% потерь за счет роста поступлений по другим налогам, уверяет экономический советник администрации Гленн Хаббард. Белый дом также рассчитывает, что реформа приведет к 20% -ному росту на фондовом рынке.
Решать проблему двойного налогообложения прибыли администрация собирается в интересах акционеров - физических лиц: им будет разрешено исключать дивидендный доход из базы по подоходному налогу. Это политически мотивированное решение: власть покажет, что хочет помощь широким слоям общества (ведь акциями в США владеют около 50% семей), а не корпорациям (крупный бизнес обычно поддерживает республиканскую партию).
Реформа может заставить компании пересмотреть свою дивидендную политику. Многие технологические фирмы вообще не выплачивают дивидендов. Недавно акционеры Cisco Systems проголосовали против предложения обратиться к руководству с просьбой рассмотреть вопрос о начале выплат дивидендов. По мнению аналитиков, если дивиденды не будут облагаться налогом, многие акционеры выступят за их выплату. Значимость дивидендов особенно растет на падающем рынке; акции компаний, выплачивающих хорошие дивиденды, становятся "тихой гаванью", где инвесторы могут переждать тяжелые времена.
Вернуться к содержанию выпуска
***
Ваши отзывы и замечания, а также материалы, которые Вы хотели бы опубликовать в данной рассылке, присылайте, пожалуйста, по адресу nwtaro@yahoo.com.
Сайт рассылки расположен по адресу http://scd.centro.ru/rass.htm.
Архив рассылки расположен по адресу http://subscribe.ru/archive/business.globalec.
С уважением, Леонид Ардалионов.
| http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
Отписаться
Убрать рекламу |
| В избранное | ||
