Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
| ← Октябрь 2002 → | ||||||
|
2
|
3
|
5
|
6
|
|||
|---|---|---|---|---|---|---|
|
9
|
10
|
11
|
12
|
13
|
||
|
14
|
17
|
18
|
19
|
20
|
||
|
23
|
24
|
25
|
26
|
27
|
||
|
30
|
31
|
|||||
Автор
Статистика
13.519 подписчиков
-5 за неделю
-5 за неделю
Еженедельный новостной выпуск (1-ая часть).
| Информационный Канал Subscribe.Ru |
| 15 октября 2002 г. | Выпуск №274 |
|
Мировая экономика: глобальные тенденции развития |
|
Еженедельный новостной выпуск (1-ая часть) |
Содержание выпуска:
ОБЩЕМИРОВАЯ CИТУАЦИЯ
"Странная парочка" нобелевских лауреатов
Торговый мир снижает обороты
Инвесторы не верят даже банкам
Увеличение мировой добычи нефти в сентябре
Глобальное потепление нанесет ущерб экономике в $150 млрд.
Глава Intel верит в рост рынка high-tech
Новая технология беспроводной передачи данных?
НОВОСТИ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА
Инвестбанки станут осторожнее
J.P. опустили до Aa3
О будущем Jaguar
Новости корпораций "одной строкой"
Слияние круизных компаний
Иракские перипетии Лукойла
США И КАНАДА
Аналитики отправили Америку "на дно"
Эксперты ухудшили прогноз экономического роста США
Сокращение объема розничных продаж в США
Во что обходится забастовка рабочих тихоокеанских портов США
Нью-Йорк ожидает крупный финансовый кризис
В США растет активность "черного бизнеса"
Банк Канады готов перейти на доллар США
ОБЩЕМИРОВАЯ СИТУАЦИЯ
"Странная парочка" нобелевских лауреатов
(По материалам Business Week, 11.10.02)
В этом году Нобелевская премия в области экономики была разделена между двумя учеными, исповедующими прямо противоположные взгляды на поведение человека на рынке.
Даниэль Канеман не является профессиональным экономистом, и именно это обстоятельство могло сыграть решающую роль в присуждении ему половины Нобелевской премии 2002 в области экономики. По специальности 68-летний Канеман – когнитивный психолог, и эта подготовка позволяет ему судить о том, как люди ведут себя в реальной жизни, а не на страницах книг теоретиков от экономической теории.
По данным Канемана и его помощника Амоса Тверски, "Homo economicus" не умеет смотреть дальше собственного носа, чересчур уверен в своих способностях к предсказанию будущего и помешан на страховании дешевой бытовой техники. Говоря проще, он ведет себя точно так же, как ваш собственный туповатый дядюшка из провинции, над которым втихомолку посмеивается вся семья.
По мнению Нобелевского Комитета, продемонстрировав, насколько плохо люди умеют оценивать вероятность наступления будущих событий, Канеман "…с достаточным основанием поставил под вопрос практическую применимость фундаментальных постулатов экономической теории".
То, что экономисты (по крайней мере, те из них, кто попал в члены Нобелевского Комитета) согласились отдать свою самую значимую награду выходцу из другой науки, свидетельствует о том, что современная экономическая теория по-прежнему способна воспринимать свежие идеи, приходящие извне. Напомним, что в прошлом году Нобелевская премия в области экономики также досталась "новичкам" – Джорджу А. Акерлофу, А. Майклу Спенсу и Джозефу И. Штиглицу – изучавшим колебания рынка в условиях, когда покупатели и продавцы не имеют одинакового доступа к информации.
Возможно для того, чтобы соблюсти баланс, Нобелевский Комитет присудил вторую половину премии этого года истовому адепту теории свободного рынка, 75-летнему экономисту университета Джорджа Мэйсона Вернону Л. Смиту. Смит стал одним из первых ученых, использовавших эксперименты для проверки выкладок экономической теории. И, на основании данных, полученных в ходе проведенных им экспериментальных аукционов, Смит заключил, что, покупая и продавая, люди ведут себя так же рационально, как об этом говорит экономическая теория.
Смит "…был первым, кто сумел организовать исследование законов спроса и предложения в лабораторных условиях", – говорит Чарль Р. Плотт из Калифорнийского технологического института, участвовавший в работах нобелевского лауреата. Любопытно, что Смит настолько убежден в рациональном характере поведения людей на рынке, что, прочитав в 1991 году статью Канемана и Тверски в "Журнале политической экономии", он обвинил своих будущих "товарищей по премии" в "…продолжительном игнорировании возможных противоположных объяснений" описывавшихся ими явлений.
В противоречивом мире экономической теории правыми одновременно могут оказаться и Канеман и Смит, несмотря даже на то, что их объяснения человеческого поведения противоречат друг другу. Так, по мнению Плотта, теория Смита правильно описывает коллективное поведение групп людей на рынке. "Однако, оценка критериев выбора отдельных людей гораздо сложнее, и здесь ближе к истине может оказаться Канеман", – говорит Плотт.
Результаты исследований обоих нобелевских лауреатов уже реализованы на практике. Так, выводы Смита, Плотта и других ученых были использованы при разработке механизмов проведения аукционов по приватизации коммунальных служб, частотных диапазонов радиоэфира и других подобных активов, а также аукционов по продаже правительственных облигаций, электричества и природного газа. Тем не менее, уже сегодня очевидно, что действующие механизмы проведения аукционов пока еще далеки от совершенства, что наглядно показывает провал безграмотно созданных рынков электроэнергии в Калифорнии.
Что же касается работ Канемана, то экономисты используют его выводы для коррекции механизмов рынка, чтобы они помогали бы исправлять типичные человеческие ошибки, точно так же, как особым образом обработанные линзы могут исправить близорукость, вернув больному нормальное зрение. Одна из многообещающих попыток в этой области связана с увеличением чрезвычайно низкого уровня сбережения в США, который в перспективе способен обречь значительную часть американского населения на необеспеченную старость.
Ричард Эйч. Талер из Чикагского университета и Шломо Бенартци из Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе разработали программу, получившую название "Отложи завтра побольше" ("Save More Tomorrow"), в соответствии с которой работники соглашаются перечислять часть их будущих увеличений заработка напрямую на специальные сберегательные счета. Идея здесь заключается в том, что отказаться на время от тех денег, которые ты даже не видел, проще, чем от денег, которые уже попали к тебе в кошелек, и эта идея полностью соответствует выводам Канемана.
Алан Би. Крюгер, коллега Канемана по Принстонскому университету, вспоминает, что в начале 1990-х годов, когда двое ученых вместе проводили занятия, Канеман признался, что ему никогда не приходилось учиться экономике. Тем не менее, по мнению Крюгера, работа Канемена – это то, к чему сегодня двигается экономическая тория. Хотя Смит может и не согласиться с этим, очевидно, что в некоторых ситуациях быть "человеком со стороны" очень даже неплохо.
Вернуться к содержанию выпуска
Торговый мир снижает обороты
(MIGnews.com, 12.10.02)
Как говорится в докладе Всемирной торговой организации (ВТО), впервые за последние 20 лет объем мировой торговли в 2001 году снизился на 1,5%. В денежном выражении объем мировой торговли в минувшем году составил 7,5 трлн. долларов. Из них 80% приходится на товары и 20% - на коммерческие услуги. В 2000 году рост мировой торговли составил 11%, что явилось рекордно высоким показателем.
По регионам самый значительный спад объемов экспорта и импорта в 2001 году был зарегистрирован в Северной Америке (-5% и -3,5% соответственно). В Западной Европе объемы импорта сократились на 3%, тогда как объемы экспорта - только на 1%. В развивающихся странах объем экспортных операций упал на 6,5%, объемы импорта - на 4%. В 2000 году эти показатели составили соответственно +24% и +25,5%. В докладе также отмечается высокая концентрация импортно-экспортных операций в развивающихся странах. Так, на долю пяти - Китая, Мексики, Гонконга (Китай), Тайваня и Южной Кореи - из 144 стран-членов ВТО приходится более 60% от всего экспорта ВТО.
Несмотря на торговый спад 2001 года ВТО предсказывает в нынешнем году рост объемов мировой торговли в пределах 1%. Стоит при этом отметить, что хотя мировая экономическая деятельность в первом полугодии 2002 года активизировалась, объем экспортно-импортных операций остается пока на 4% ниже прошлогоднего уровня. В январе-июне нынешнего года в Европе и США объем импортных поставок сократился на 6% по сравнению с прошлогодним показателем, в Японии и Латинской Америке - более чем на 10%. Россия и Китай, напротив, увеличили объемы своего импорта соответственно на 7% и 10%. ВТО особо отмечает укрепление позиций Китая, который, как по объему торговли товарами, так и по объему торговли услугами, вышел на четвертое место в списке крупнейших импортеров-экспортеров мира, опередив Канаду. Сегодня Китай уступает лишь США, Евросоюзу и Японии.
Вернуться к содержанию выпуска
Инвесторы не верят даже банкам
(По материалам одноименной статьи "Ведомости", 07.10.02, автор - Максим Трудолюбов)
До недавнего времени банковский сектор был одной из опор фондового рынка, поскольку оставался верным источником финансирования на фоне кризиса рынков капитала. Однако в последние недели именно банки стали терять доверие инвесторов.
На позапрошлой акции Deutsche Bank подешевели на 15% , Commerzbank - на 20% , BNP Paribas - на 22% , а Credit Suisse потерял 29%. В США за неделю Bank of New York потерял 22%, а банк Comerica - 24%.
Резкое падение доверия инвесторов к банковским акциям вызвано серией объявлений о пересмотре прогнозов ближайших результатов, опасениями по поводу кредитных рисков и проблемами страховых компаний. "Все эти заявления заставят инвесторов сильно нервничать", - цитирует The Wall Street Journal Джуда Краушара, аналитика Merrill Lynch.
Bank of New York, который показывал стабильные результаты в самые трудные для фондовых рынков времена, объявил о значительных списаниях и увеличении резервов по проблемным долгам в III квартале. Дополнительные списания составят $260 млн., и квартальная прибыль снизится до 11 центов на акцию, в то время как аналитики ожидали 50 центов. Представители банка объяснили это ухудшением положения "нескольких заемщиков на телекоммуникационном рынке". Теми же причинами объяснил пересмотр результатов и банк Comerica, который увеличил резервы под списания на $213 млн.
Между тем BoNY лучше многих других банков застрахован от кредитных рисков. В последние годы он переориентировал свой бизнес с традиционного коммерческого банкинга в сторону бэк-офисных услуг и услуг по открытию корпоративных счетов и межбанковским переводам. Но теперь даже он теряет иммунитет к кредитным шокам.
В Европе ситуация еще тяжелее. Опасения по поводу резкого роста доли проблемных долгов в кредитных портфелях обрушили акции европейских банков. В пятницу (04.10) акции Credit Suisse Group упали на 11% , а днем раньше - на 14% после объявления о том, что III квартал банк закончит с убытком. Сам банк объясняет это проблемами своего страхового подразделения, но аналитики указывают на ухудшение качества кредитного портфеля.
Но сильнее всех пострадали немецкие банки. Deutsche Bank на Франкфуртской бирже в пятницу потерял 6,3% из-за слухов о неминуемом пересмотре прогнозов прибыли. Акции крупнейшего банка крупнейшей экономики Европы с начала года потеряли уже 47% , выступив на 23% хуже индекса банковского сектора Европы.
Продолжили падение акции Commerzbank (6,6% ). Сейчас бумаги третьего по величине банка Германии достигли самого низкого уровня за 18 лет. Его рыночная цена составляет теперь лишь треть от размера активов, так что банк стал легким объектом для поглощения. Commerzbank уже несколько раз огорчал инвесторов за последние недели. Представители банка отказались объявлять прогноз прибыли на 2002 г. из-за непредсказуемости результата. Ранее банк на 200 млн. евро увеличил резервы под списания безнадежных долгов - до 1,3 млрд. евро. "Они пересматривают рисковые резервы каждые два месяца, - говорит Марсел Амрам, аналитик BNP Paribas. - К концу года резервы могут добраться и до 1,5 млрд. евро".
4 октября трейдеры передавали друг другу попавшее кому-то в руки электронное послание из Merrill Lynch в Standard & Poor's. "Рынок наводнен слухами о том, что у Commerzbank резко выросли убытки по операциям с кредитными деривативами, - писала Мария Анастазе из отдела корпоративного кредита Merrill Lynch в кредитное агентство Standard & Poor's. - Велики ли проблемы на самом деле и как они отразятся на финансовом здоровье банка? " Спрэд по кредитным деривативам Commerzbank вырос на 200 базисных пунктов. Кредитные деривативы - производные финансовые инструменты, позволяющие банкам управлять рисками. Рост спрэдов по этим инструментам означает повышение рисков по кредитам. На рынке заговорили о том, что ряд банков уже закрыл кредитные линии для Commerzbank. Представители банка назвали эти слухи беспочвенными, но настроение инвесторов это не улучшило.
Все это породило разговоры о том, что Германию ждет затяжной банковско-экономический кризис, похожий на японский. Сравнение между двумя экономиками напрашивается, поскольку в обоих случаях налицо ухудшение качества кредитных портфелей. Но аналитики считают, что причины проблем в Японии и Германии различны, и поэтому результаты тоже не будут похожи друг на друга. Если японская экономика страдает от дефляции, которая давит на прибыли компаний, то главная проблема Германии - рост расходов на рабочую силу и налогов.
Вернуться к содержанию выпуска
Увеличение мировой добычи нефти в сентябре
(Интерфакс-АНИ, 11.10.02)
Добыча нефти в мире увеличилась в сентябре на 250 тыс. баррелей в сутки (б/с) по сравнению с августом текущего года и составила 76,4 млн. б/с, сообщается в отчете Международного энергетического агентства (IEA). Поставки сырья из стран ОПЕК выросли в прошлом месяце на 780 тыс. б/с, в то время как страны, не входящие в картель, снизили добычу на 540 тыс. б/с, говорится в отчете.
По данным IEA, общий запас нефти и нефтепродуктов в странах OЭСР уменьшился в августе на 12 млн. баррелей - до 2,62 млрд. баррелей. При этом запасы нефти сократились на 280 тыс. баррелей - до 893 млн. Темпы роста спроса на нефть в мире в августе снизились в соответствии с процессами в мировой экономике, пишет IEA. По оценкам экспертов, мировой спрос в этот период уменьшился на 50 тыс. б/с, до 76,64 млн. б/с.
IEA снизило свой прежний прогноз прироста спроса на нефть в 2003 году на 100 тыс. б/с. В связи с повышением цен на нефть и замедлением восстановления мировой экономики, аналитики прогнозируют увеличение спроса на сырье в будущем году в размере 1,04 млн. б/с.
Цены на нефть и нефтепродукты в сентябре продолжили рост. В частности, рост цен на нефтепродукты перекрыл рост цен на нефть и в этой связи в прошлом месяце выросла маржа переработки, говорится в отчете.
Вернуться к содержанию выпуска
Глобальное потепление нанесет ущерб экономике в $150 млрд.
("Коммерсантъ", 08.10.02)
8 октября Экологическая программа ООН опубликовала доклад, посвященный экономическим потерям от стихийных бедствий, вызываемых ухудшением климатических условий. По оценкам экспертов, ущерб может составить $150 млрд. ежегодно.
Экономические потери удваиваются, по мнению авторов доклада, каждые 10 лет. В докладе содержатся призывы к мировому финансовому сектору и национальным правительствам принять меры по ограничению выброса в атмосферу газов, вызывающих парниковый эффект.
Вернуться к содержанию выпуска
Глава Intel верит в рост рынка high-tech
(По материалам BBC NEWS, 06.10.02)
По словам главы компании Intel Крейга Баррета, начало долгожданного восстановления сектора high-tech может произойти уже в ближайшем будущем.
Выступая на конференции в испанском городе Севилья, Баррет заявил, что в начале 2003 года условия для высокотехнологичных компаний должны будут улучшиться. Восстановление телекоммуникационного сектора, по его мнению, должно будет произойти еще через год. "Мне кажется, что кризис завершится к началу 2003 года. Восстановление телекоммуникационного сектора потребует больше времени. Скорее всего, оно произойдет в конце 2003 года или в начале 2004 года", – сказал он.
"Я никогда не смотрел в будущее с большим оптимизмом, чем сегодня", – заявил Баррет на конференции. Тем не менее, он предупредил собравшихся о том, что резкое сокращение объемов венчурных инвестиций, спровоцированное слабостью фондового рынка, может задержать восстановление активности на рынке высоких технологий. "В течение нескольких ближайших лет мы можем столкнуться с нехваткой новых идей", – заявил он.
Оптимизм заявления Баррета контрастирует с чрезвычайно осторожным тоном прогнозов, недавно опубликованных самой Intel. Несмотря на то, что этой компании удалось пережить спад сектора high-tech лучше, чем ее конкурентам, в своих официальных прогнозах она все равно воздерживается от предсказаний восстановления рынка.
Вернуться к содержанию выпуска
Новая технология беспроводной передачи данных?
(РБК, 07.10.02)
В Японии разработана технология беспроводной передачи данных через физический контакт. Принцип работы мобильного устройства PDA основан на том, что проводником электрического сигнала является человек. Во время непосредственного физического контакта - пожатия рук, похлопывания по плечу - по телу пробегает слабый разряд, и миникомпьютеры со скоростью 10 мегабит в секунду передают друг другу имена своих владельцев, их электронные адреса, номера телефонов и прочую информацию, содержащуюся на жестком диске. При этом PDA может находиться в кармане одежды или в сумке. Технология также может быть использована для идентификации владельца и позволит открывать двери или вводить пароль на личном компьютере.
Как уверяют разработчики, новому способу "общения" не грозят такие типичные для других средств "беспроволочной" коммуникации проблемы, как "перегрузки на линии" и действия кибервзломщиков. Технология разработана японской корпорацией Nippon Telegraph and Telephone Corp. Пока компания отказалась сообщить, на какой стадии находятся исследования этого устройства и в какую сумму они могут обойтись.
Вернуться к содержанию выпуска
НОВОСТИ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА
Инвестбанки станут осторожнее
("Ведомости", 08.10.02, автор - Лина Сайгол)
Инвестиционным банкам Европы и Северной Америки в нынешнем году придется списать более $130 млрд. на убытки от кредитования. Это рекордная сумма за всю историю отрасли, которая должна заставить финансистов вспомнить об осторожности.
Потери инвестбанков были оценены в $130 млрд. в результате исследования, проведенного финансовой консалтинговой фирмой Oliver, Wyman. Следствием огромных убытков может стать дальнейшее сокращение рабочих мест, поскольку инвестбанки пытаются любой ценой сократить затраты и увеличить доходы в условиях вялого фондового рынка и самого серьезного дефицита сделок за последние семь лет.
По мнению Саймона Хэрриса, главы банковского направления Oliver, Wyman, результаты исследования еще раз указывают на серьезность кризиса, в котором оказались инвестбанки. Регулирующие органы и законодатели США обвиняют эти банки в использовании сомнительных методов при выпуске акций, а их аналитические подразделения - в конфликте интересов.
Исследование Oliver, Wyman выявляет еще одну проблему. Хэррис напоминает, что во время кредитного бума 1990-х финансовые корпорации, в структуре которых имеются коммерческие банки, скажем Citigroup или J.P. Morgan Chase, активно использовали кредитование как средство для привлечения крупных клиентов и заключения с ними выгодных инвестиционных сделок. "Как свидетельствуют последние данные о прибылях, этой стратегией банки сами вырыли себе яму", - говорит Хэррис.
Инвесторов серьезно обеспокоили проблемы J.P. Morgan, связанные с корпоративными кредитами и возможной ролью банка в судьбе Enron. В сентябре руководство J.P. Morgan объявило, что в III квартале убытки банка в связи со списаниями безнадежных кредитов составят $1,4 млрд. В предыдущем квартале они оценивались в $302 млн. Ухудшение вызвано прежде всего кризисом на телекоммуникационном рынке. Сейчас J.P. Morgan резко сокращает операции по кредитованию.
Крупные европейские инвестбанки также столкнулись с этой проблемой. Dresdner Bank, подразделение корпорации Allianz AG, во II квартале потерял на кредитах около 1 млрд. евро. В результате Dresdner сейчас существенно сокращает объемы новых корпоративных кредитов и масштабы операций с ценными бумагами в США и Латинской Америке.
"Теперь банки уже не смогут ехать вперед, глядя лишь в зеркало заднего вида, - заключает Хэррис. - Последние месяцы стали болезненным уроком, показавшим, насколько опасно принимать решения о кредитовании, если они не основаны на кредитоспособности компаний". Впрочем, Хэррис не предвидит массовых банкротств среди инвестбанков - сейчас они обладают значительно большей капитализацией, чем во время прежних рецессий.
Вернуться к содержанию выпуска
J.P. опустили до Aa3
("Ведомости", 11.10.02, автор - Максим Трудолюбов)
Рейтинговое агентство Moody's Investors Service понизило кредитный рейтинг банка J.P. Morgan Chase & Co. Аналитики опасаются, что затянувшийся спад в финансовом секторе заставит банк заняться сокращением штата, что в результате помешает ему воспользоваться грядущим улучшением экономики, на которое рассчитывают рынки.
Примеру Moody's последовали рейтинговые агентства Standard & Poor's Ratings Services и Fitch Ratings. Moody's снизила долгосрочный рейтинг холдинговой компании J.P. Morgan Chase с A1 до Aa3, а долгосрочный рейтинг всех банковских подразделений с Aa2 до Aa3. Речь идет о долговременном долге, размер которого агентство оценивает в $42 млрд.
Хотя трудно немедленно оценить последствия решения Moody's для J.P. Morgan, уже ясно, что оно затронет все параметры деятельности банка - от величины процентных ставок по кредитам до сумм гарантий по операциям с производными инструментами, которые занимают существенное место в работе J.P. Morgan. Трейдеры считают, что негативное влияние будет постепенным, но существенным. Сам банк отказался комментировать ситуацию.
Финансовое положение J.P. Morgan привлекло пристальное внимание аналитиков после того, как банк объявил о снижении прибыли за III квартал на $1,4 млрд. В качестве причин указывался рост доли безнадежных долгов в кредитном портфеле банка. Как и в случае с Bank of New York и несколькими другими банками, заявлявшими недавно об ухудшении кредитных портфелей, главным виновником называют телекоммуникационный сектор. По данным Федеральной резервной системы (ФРС), около трети кредиторов телекоммуникационных компаний рискуют не получить свои деньги обратно.
Безнадежные долги вообще становятся серьезной проблемой для банков США. По данным опубликованного недавно исследования ФРС и Федеральной корпорации страхования депозитов, примерно 13% всех банковских кредитов являются безнадежными или потенциально безнадежными: рекордный показатель за последние 10 лет. Это, впрочем, неудивительно, учитывая, что в 2002 г. произошли пять из 10 крупнейших банкротств американских компаний, включая WorldCom, Global Crossing и Adelphia Communications. В 1992 г. доля "плохих долгов" у банков достигала 15%.
В ближайшее время J.P. Morgan планирует сокращать штат сотрудников: точных официальных данных нет, но знакомые с ситуацией источники предсказывают увольнение как минимум 4000 человек. Аналитики Moody's считают, что это решение может существенно ухудшить положение J.P. Morgan в своем секторе. "Сокращение мощностей означает неизбежное сокращение операций и т. д., - говорит вице-президент Moody's Питер Нерби. - Соответственно, остается меньше возможностей разворачивать операции, когда экономическое положение улучшится. А оно обязательно улучшится: смена цикла лишь вопрос времени".
В целом специалисты полагают, что сейчас банки лучше подготовлены к потерям по безнадежным кредитам, чем 10 лет назад. "Стабильная прибыль и ситуация с собственным капиталом" помогут банкам перенести ухудшающееся положение дел с кредитами, говорится в исследовании ФРС.
Вернуться к содержанию выпуска
О будущем Jaguar
(По материалам статьи "Jaguar пока тормозит", "Ведомости", 10.10.02, автор - Джозеф Уайт)
Jaguar является одним из наиболее динамично развивающихся брэндов в США, но руководство Ford Motor не торопится наращивать производство автомобилей этой марки. Дальнейшая раскрутка брэнда означает новые затраты для корпорации, а она сейчас намерена экономить.
"Нам приятно отметить, что Jaguar и Land Rover оказались самыми быстро растущими брэндами на рынке США, если считать по числу проданных автомобилей, - говорит председатель совета директоров и генеральный директор корпорации Уильям Форд-младший. - Но рост означает новые финансовые проблемы. В случае с Jaguar нам приходится соразмерять стремление компании к росту с ценой этого роста".
Руководство Ford сейчас озабочено задачей общего финансового оздоровления и повышения курса акций. Но впоследствии европейским элитным брэндам, в том числе Jaguar, предстоит сыграть значительную роль в реализации новой стратегии корпорации. Ожидается, что к 2005 г. треть всех прибылей Ford будут обеспечивать европейские подразделения Jaguar, Land Rover, Volvo и Aston-Martin вместе с американским Lincoln. Однако руководители Ford признают, что на данный момент британские подразделения корпорации, образно говоря, не слишком жмут на газ.
Приоритетной задачей для международного бизнеса Ford является снижение затрат. Для ее решения компания расширяет ассортимент комплектующих, совместно используемых разными марками, консолидирует операции по закупкам и логистике. Группу по производству автомобилей класса люкс в корпорации недавно возглавил Марк Филдз, ранее руководивший японским подразделением, Mazda Motor.
Ford не дает разбивки по прибылям отдельных европейских брэндов, но руководители компании дают понять, что Volvo сейчас приносит прибыль, а Land Rover, купленный в 2000 г. у BMW, - нет. Относительно показателей Jaguar ясности нет. Ford приобрела эту компанию в свое время за $2,5 млрд. За последние три года бизнес Jaguar значительно вырос. Компания, производящая полноразмерные седаны и мощные спортивные купе, занимает ключевое место в стратегии Ford в секторе машин класса люкс. Представители Ford и Jaguar заявляют, что компания в перспективе по-прежнему ориентируется на достижение уровня продаж порядка 200 000 автомобилей в год, однако в ближайшее время расширения ее бизнеса не предвидится.
В 2001 г. было продано 100 770 "Ягуаров", по предварительным данным на конец сентября, за девять месяцев 2002 г. уже было продано большее число таких машин. Более половины продаж Jaguar приходится на США. Рост продаж происходил в основном благодаря модели X-type, небольшого седана, разработанного на базе европейской модели Ford Mondeo и находящегося в той же ценовой нише, что и BMW 3-й серии, т. е. от $25 000 до $30 000. Однако в значительной мере рост продаж подогревался дорогостоящими маркетинговыми программами и скидками. Кроме того, экспансия Jaguar в США вызвала осложнения для операций в Великобритании. Сейчас компания пересматривает свою стратегию на рынке автомобилей класса полулюкс, где ей приходится конкурировать с более опытными игроками в лице BMW, предлагающей седаны 3-й серии, и DaimlerChrysler с ее линейкой Mercedes класса С.
В Европе серьезной проблемой Jaguar является отсутствие в ее ассортименте моделей на дизельном топливе. Между тем переход на дизель стал одной из самых заметных тенденций рынка. У Jaguar дизельные модели появятся только в 2003 г.
Руководство Ford возлагает большие надежды на седан XJ, представленный на осеннем автосалоне в Париже. По габаритам эта модель с алюминиевым корпусом превосходит своих предшественников, но весит почти на 200 кг меньше. XJ появится в продаже в начале 2003 г., ее конкурентами в ценовой нише от $50 000 будут люкс-модели Mercedes, BMW и Audi. Но алюминий дороже стали, и себестоимость изготовления XJ окажется довольно значительной.
Вернуться к содержанию выпуска
Новости корпораций "одной строкой"
(По материалам и сообщениям Интерфакс-АФИ и "Коммерсантъ", 08-11.10.02)
Yahoo. Интернет-компания Yahoo Inc. завершила III квартал 2002 года с прибылью в $28,9 млн. по сравнению с убытком в $24,1 млн. Результаты работы компании квартала превзошли ожидания аналитиков.
Продажи Yahoo выросли на 50% - до $248,8 млн., т.к. компания разработала новые платные сервисы и смогла за счет этого компенсировать снижение доходов от рекламы. Yahoo заявила, что прибыль за год также может быть выше ожидавшейся и составит около $190 млн. вместо прогнозировавшихся ранее $165 млн.
IBM Japan. IBM Japan Ltd. не указала в декларациях о доходах около $24 млн., полученных с декабря 2000 г. $14 млн. из этой суммы компания сокрыла умышленно, а $10 млн. не были учтены по ошибке бухгалтеров. Об это стало известно после плановой правительственной проверки финансовой отчетности компании. В ходе нее также были обнаружены несоответствия в записях о трудовом стаже сотрудников. Компания пыталась уменьшить свои доходы за счет искусственного увеличения затрат при выполнении заказов, связанных с развитием нескольких компьютерных систем.
Теперь IBM Japan придется выплатить штраф в $12 млн., а также оплатить дополнительные налоги.
Credit Suisse First Boston объявил своим работникам, что сократит еще до 1750 рабочих мест, или 7% от общей численности персонала банка с целью снижения издержек. С июля 2001 года в банке уже было уволено 4800 человек, или 16% от общей численности персонала, что позволило снизить издержки группы на $1,8 млрд.
CSFB завершил прошедший квартал с операционным убытком, а банковский бизнес группы, связанный с обслуживанием частных клиентов, снизил прибыль. Объем сделок по слияниям, которыми занимался банк, упал в 2,5 раза, резко снизился и объем бизнеса по размещению акций. В августе группа сменила генерального директора Лукаша Мюлемана на Джона Мака.
Компании Уолл-стрит сократили за последнее полтора года 54 тысячи рабочих мест.
Abbey National и Bank of Ireland. 6-й по величине банк Великобритании Abbey National отклонил предложение Bank of Ireland о слиянии. Предложение от Bank of Ireland о возможном слиянии двух банков поступило 7 октября.
Как сообщили представители руководства Abbey National, первостепенной задачей банка на данном этапе является продолжение работы в рамках программы реструктуризации. В этой связи слияние с Bank of Ireland в настоящий момент не отвечает интересам акционеров Abbey National.
US Airways. Обанкротившаяся авиакомпания US Airways объявила об увольнении в следующем месяце дополнительно 642 служащих в связи с запланированным сокращением числа рейсов на 13%. Ранее компания заявляла о намерении уволить 1,4 тыс. работников до декабря.
По словам представителя US Airways Тэмми Ли, "сокращения связаны к уменьшением авиапарка и числа рейсов, которые с самого начала были частью плана реструктуризации". Увольнению подлежат 319 человек из технического персонала и 323 служащих по работе с клиентами, это составляет примерно 2% от 35тыс. работников авиакомпании.
Седьмая по величине авиакомпания США подала в августе текущего года иск о защите от банкротства. US Airways, сократившая авиаперевозки на 23% после сентябрьских атак 2001 г., предупредила своих работников и клиентов, что нынешнее сокращение персонала не последнее. Кроме того, авиакомпания планирует сократить свой авиапарк на 10%, отказавшись от 31 реактивного самолета.
Echostar Communications и Hughes Electronics. Федеральная комиссия связи США отвергла проект объединения Echostar Communications и Hughes Electronics. Проект создания крупнейшего в Соединенных Штатах платного спутникового телеканала оценивался в $26 млрд.
Echostar Communications и Hughes Electronics обслуживают примерно 18 млн. абонентов. Противники объединения компаний считают, что слияние создаст монополию, особенно в сельской местности. В поддержку проекта не высказался ни один из членов Федеральной комиссии связи США.
Вернуться к содержанию выпуска
Слияние круизных компаний
(По материалам статьи "В России станет больше круизов", "Ведомости", 08.10.02, авторы - Александр Гришин, Максим Трудолюбов)
Федеральная комиссия по торговле США (FTC) дала разрешение на сделки по поглощению английской круизной компании Princess Cruises. Среди потенциальных покупателей Princess американские круизные компании Carnival и Royal Caribbean Cruises. Российские партнеры этих фирм полагают, что слияние в любом варианте пойдет рынку на пользу - увеличится ассортимент предлагаемых круизов.
Крупнейшими операторами круизных судов являются три компании. Американская Carnival владеет 43 судами на более 60 000 пассажиро-мест; американская Royal Caribbean Cruises - 23 судами с 50 000 мест; и британская Princess Cruises - 19 судов, 30 000 мест.
Решение FTC - удар по планам Royal Caribbean, у которой уже был договор о приобретении Princess. Компаниям оставалось добиться одобрения акционеров. Но в договоре британская компания оговорила себе право рассматривать и другие предложения. Именно такое предложение уже последовало от Carnival. Оно эквивалентно $4,93 млрд. (деньги и акции), а Royal предложила только $3,18 млрд. Однако для Princess принципиальное значение имеет распределение собственности в будущей объединенной структуре, и предложенные Carnival условия не очень нравились акционерам Princess. Теперь Сarnival заявила, что готова к изменению условий сделки с учетом требований акционеров поглощаемой компании. Теперь слово за Royal, торг продолжается.
Вернуться к содержанию выпуска
Иракские перипетии Лукойла
(По материалам Business Week, 11.10.02)
Заключив соглашение с Багдадом о разработке местных нефтяных месторождений, российский нефтяной гигант "Лукойл" оказался в чрезвычайно сложном положении. С одной стороны, смещение режима Хуссейна после ожидаемой новой Войны в Заливе может привести к утрате русскими этой концессии. В то же время, даже если "Лукойлу" удастся сохранить свои права на месторождение, приход к власти в Багдаде новых людей может привести к усилению влияния Ирака на мировом рынке нефти, что, в свою очередь, сильно ударит по кошельку российских производителей этого сырья.
"Лукойл" – это самая крупная в России нефтяная компания, обладающая наиболее разветвленной сетью международных операций, и ее бессменный глава Вагит Аликперов привык мыслить глобально. В настоящее время щупальца "Лукойла" протянулись по всему Земному шару, захватив нефтяные месторождения в Казахстане, Азербайджане и в Египте, и даже сеть бензозаправок Getty, расположенную на территории США. Однако, свои главные надежды руководство "Лукойла" связывает с Ираком. В 1997 году Аликперов подписал с правительством Саддама Хуссейна контракт на 23 года стоимостью в $20 млрд. Этот контракт дал российской компании права на добычу 5 млрд. баррелей нефти в иракском месторождении Западная Кирна, в результате чего находящиеся в ее распоряжении нефтяные запасы выросли более чем на 25%. Спустя пять лет, "Лукойл" так и не построила на этом месторождении ни одной своей вышки, и она не сможет начать его освоение до тех пор, пока введенные ООН в отношении Ирака санкции не будут сняты.
Сегодня планы экспансии "Лукойла" находятся под угрозой срыва из-за возможного начала новой войны с Ираком. Так, смена режима в Багдаде может привести к тому, что контракт, заключенный русскими с Хуссейном, будет расторгнут новыми властями. Известно, что представители одной из групп иракской оппозиции уже заявляли о том, что новое правительство пересмотрит все договоренности, заключенные прежним президентом. "Он подписывал эти договора руководствуясь своими собственными интересами, а не интересами Ирака", – говорит Файзал Карагхоли, член Иракского Национального Конгресса, пользующегося поддержкой Пентагона и Конгресса США. По словам Карагхоли, в случае прихода его соратников к власти, условия этих договоров будут пересмотрены и все они будут заключены заново.
Разумеется, события вокруг Ирака могут разворачиваться и по другому сценарию, более благоприятному для "Лукойла". Российские нефтяные бонзы хотят, чтобы президент Владимир Путин добился бы от США гарантий защиты их интересов в этой стране. Если Вашингтон согласится обеспечить выполнение контрактов, ранее заключенных между Багдадом и российскими нефтяными компаниями, получив взамен поддержку Путиным операции против Ирака, то Аликперов окажется среди тех, кто сможет хорошо заработать на новой Войне в Заливе. "Освоение Западной Кирны приведет к резкому росту доходов "Лукойла", – отмечает Джонатан Стерн, аналитик Королевского Института иностранных дел в Лондоне.
Сегодня, в ожидании начала войны, глава "Лукойла" заигрывает с Западом, стремясь упрочить положение своей компании и заручиться поддержкой американских политиков, которые впоследствии смогут содействовать ей в решении вопроса с иракским месторождением. Так, 2 октября Аликперов выступил на российско-американском саммите по вопросам энергетики в Хьюстоне, предложив создание нефтепровода, соединяющего месторождения России с арктическим портом Мурманск. Реализация этого проекта, стоимость которого оценивается в $1.5 млрд., позволит перекачивать российскую нефть на танкеры и переправлять ее в США морским путем. "Этот путь вдвое короче, чем дорога до США из Персидского залива", – говорит Аликперов. Параллельно с этим глава "Лукойла" ведет поиск международных партнеров для совместного освоения месторождения в Западной Кирне.
Тем временем правительство Хуссейна пытается соблазнить Москву предложением пакта об экономическом сотрудничестве, общий объем которого составляет $40 млрд., надеясь на то, что привлеченная этой сделкой Россия продолжит блокировать в ООН агрессивные поползновения США. Однако, хотя этот пакт сулит "Лукойлу" немалые выгоды, Аликперов и руководители других российских нефтяных компаний убеждают президента Путина в необходимости сохранять с Западом хорошие отношения.
Эта позиция вполне обоснована. С того момента, как 11 сентября прошлого года Путин выступил в поддержку США, акции "Лукойла" выросли на 71%. Однако, даже в этом случае интересы России могут оказаться под угрозой. Дело в том, что после начала полномасштабной добычи нефти в Ираке Москва может утратить недавно приобретенные ею ведущие позиции на мировом рынке Черного Золота. По словам представителей иракских властей, эта страна может повысить объемы своей нефтедобычи, составляющей сегодня время 2 млн. баррелей в день, до 6 млн. баррелей в день. В настоящее время Россия производит 7.8 млн. баррелей нефти в день, однако из-за перегруженности трубопроводов экспортирует из этого количества лишь 3.8 млн. баррелей. Для того, чтобы ввести в строй новые линии перекачки нефти, России потребуется три года. При этом, добыча нефти в Ираке стоит гораздо дешевле, чем в России: производство одного барреля в этих странах обходится, соответственно, в $2-$3 против примерно $9. "Появление на рынке дополнительно 4 млн. баррелей нефти в день может создать серьезную проблему. Это очень большие объемы", – говорит Майкл Виттнер, главный аналитик по вопросам поставок нефти Международного энергетического агентства.
Аликперов и другие российские нефтяные короли надеются на то, что им удастся привлечь миллиардные инвестиции с Запада на развитие проектов в России до того момента, как Багдад сможет потеснить Москву на мировом рынке нефти. "Спрос на российскую нефть будет оставаться всегда", – говорит глава "Лукойла". Однако, насколько сильным будет этот спрос? Очевидно, что ответа на этот вопрос мы не услышим до тех пор, пока в Багдаде не установится новая власть.
Вернуться к содержанию выпуска
США И КАНАДА
Аналитики отправили Америку "на дно"
(РБК, 10.10.02)
Минувшая среда, 9 октября, нанесла еще один мощный удар по портфелям американских инвесторов. Ведущие фондовые индексы США резко снизились под занавес характеризовавшихся повышенной волатильностью торгов. Мрачные прогнозы аналитиков по поводу ожидаемых финансовых результатов крупнейших компаний, таких как General Electric, Ford Motor и J.P. Morgan, активизировали продажи ценных бумаг накануне публикации квартальной отчетности. Барометр "традиционной" экономики Dow Jones Industrial, потеряв более 200 пунктов, оказался на минимальной с октября 1997 г. отметке, пробив предыдущее "дно". Высокотехнологичный NASDAQ Composite опустился до 6-летнего минимума.
"Мы наблюдаем обилие эмоциональных продаж, – сообщил Питер Буквар (Peter Boockvar), рыночный стратег Miller, Tabak & Co. – Рынок существенно перепродан, но пока нет никаких факторов, способных подтолкнуть его наверх. Похоже, такой образ действий сохранится надолго".
В преддверии публикации финансовых отчетов за III квартал инвесторы с повышенным вниманием прислушивались к рекомендациям аналитиков. Но специалисты аналитических и исследовательских отделов ведущих инвестиционных банков и брокерских компаний, словно сговорившись, демонстрировали пессимизм. Прогнозы квартальных показателей крупнейших представителей корпоративного сектора были пересмотрены в сторону понижения.
Так, аналитики Morgan Stanley понизили оценки чистой прибыли в расчете на акцию многопрофильной компании General Electric Co., занимающейся производством широкого спектра продукции – от бытовой техники до авиадвигателей и энергетического оборудования. По мнению специалистов, главным фактором ухудшения финансовых показателей конгломерата является ослабление спроса на средства производства в энергетике и компоненты аэрокосмической техники. "Из-за крайне неблагоприятных внешних условий General Electric может столкнуться с самыми тяжелыми испытаниями, по крайней мере за пару десятилетий", – говорится в обзоре Morgan Stanley. Бумаги GE, входящие в расчетную базу Dow, упали почти на 6%.
"General Electric считался образцовой американской компанией, – отметил Чарльз Прадилла (Charles Pradilla), главный инвестиционный стратег SG Cowen Securities. – Рынок не ожидал, что GE так сильно "опустят" аналитики".
Специалисты Morgan Stanley также вынесли неутешительный вердикт относительно финансового состояния автокомпаний "большой тройки". Прогнозы доходов Ford Motor Co., General Motors и DaimlerChrysler были довольно ощутимо снижены. Днем ранее банк Credit Suisse First Boston также выдал негативную оценку перспектив автомобильного сектора США. Бумаги трех автогигантов потеряли в цене от 6,4% до 7,8%.
"По большому счету, рынок падает из-за сомнений инвесторов в перспективах прибылей многих компаний, – подчеркнул Кевин Логан (Kevin Logan), главный рыночный экономист Dresdner Kleinwort Wasserstein. – Сумеют ли они добиться такого роста прибылей, который бы удовлетворил инвесторов? На сегодняшний день ответ на этот вопрос отрицательный".
По итогам торговой сессии 9 октября индекс Dow Jones Industrial упал на 215,22 пункта до отметки 7286,27 пункта (–2,87%). Высокотехнологичный индекс NASDAQ Composite опустился на 15,10 пункта, завершив день на отметке 1114,11 пункта (–1,34%).
Вернуться к содержанию выпуска
Эксперты ухудшили прогноз экономического роста США
(Интерфакс-АФИ, 10.10.02)
Экономический рост в США в конце 2002 года и первой половине следующего года будет ниже прогнозируемого месяц назад из-за сокращения потребительских и деловых расходов вследствие падения котировок акций, передает агентство Bloomberg со ссылкой на данные исследования Blue Chip Economic Indicators.
Согласно мнению 51 экономиста, опрошенного в ходе исследования, в последнем квартале текущего года рост ВВП составит 2,2% в годовом исчислении, что на 0,7% ниже ожидаемого ранее показателя. В I квартале следующего года ожидается 3,1%-й рост экономики, что также ниже сентябрьского прогноза в 3,4%.
Ко второму полугодию 2003 года рост ВВП США составит 3,6%, говорится в исследовании, опубликованном на фоне падения Standard & Poor's 500 до пятилетнего минимума, и роста стоимости нефти из-за опасений возможной войны с Ираком. "Экономисты полагают, что ко второму полугодию следующего года экономический рост стабилизируется. До этого времени экономику ожидает умеренный рост, из-за чего она останется подверженной различным негативным внешним воздействиям, которые в прошлом привели к рецессии", - говорится в отчете Blue Chip Economic Indicators.
Вернуться к содержанию выпуска
Сокращение объема розничных продаж в США
("AK&M", 11.10.02)
Объем розничных продаж в США в сентябре 2002 года сократился по сравнению с предыдущим месяцем на 1.2%. Это стало самым значительным снижением показателя с ноября 2001 года, когда спад объема розничных продаж составил 2.6%. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года этот показатель увеличился на 5.7%.
Основной причиной резкого снижения розничных продаж стало ухудшение ситуации в автомобильной отрасли - за исключением этого показателя продажи выросли по итогам месяца на 0.1%. При этом продажи лекарственных препаратов и средств личной гигиены выросли в годовом исчислении на 1.5%, объем продаж в магазинах электронных товаров снизился на 0.4%, а на бензозаправочных станциях - не изменился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
В августе объем розничных продаж в США вырос, согласно уточненным данным, на 0.6%, а не на 0.8%, как сообщалось ранее.
Министерство труда США также опубликовало данные, согласно которым цены производителей в стране выросли в сентябре на 0.1% по сравнению с предыдущим месяцем, а в годовом исчислении - снизились на 1.9%.
Вернуться к содержанию выпуска
Во что обходится забастовка рабочих тихоокеанских портов США
(РБК, 07.10.02)
По оценкам экспертов, забастовка портовых рабочих на тихоокеанском побережье США уже обходится американской экономике в 2 млрд. долларов ежедневно, в дальнейшем ущерб от акции протеста может вырасти до 2,4 млрд. долларов в день. В рамках забастовки с 27 сентября 2002 г. не работают 29 портов на тихоокеанском побережье страны. Портовые грузчики обеспокоены планами по установке в портах высокотехнологичного оборудования и требуют повышения пенсий и предоставления дополнительных льгот, предусмотренных в контрактах.
Переговоры бастующих портовых рабочих с руководством компаний были прерваны на неопределенный срок. В ходе переговоров Международный профсоюз работников портов и таможни отклонил пакет предложений руководства по увеличению зарплат и расходов на здравоохранение общей стоимостью 1 млрд. долларов. Как сообщает пресс-служба Морской ассоциации США, работодатели предложили сотрудникам портов максимальную зарплату среди всех американских рабочих - около 114 тыс. долларов в год.
Объем товаров, проходящих через тихоокеанские порты США, оценивается более чем в 300 млрд. долларов ежегодно. Из-за забастовки многие азиатские автомобильные компании, импортирующие свою продукцию на американский рынок, сократили свое производство и прибегли к политике временных сокращений рабочих мест.
Вернуться к содержанию выпуска
Нью-Йорк ожидает крупный финансовый кризис
("Коммерсантъ", 11.10.02)
Нью-Йорк движется к самому крупному в своей истории финансовому кризису, сообщила 11 октября британская Daily Telegraph. По словам обозревателей издания, дефицит городского бюджета в 2003 г. достигнет $5 млрд., в 2004 г. - возрастет до $7 млрд. Спикер городского совета Гиффорд Миллер уже заявил, что ситуация "тяжелая" и необходимы "болезненные меры".
Полиция и пожарная служба уже получили уведомления о необходимости изыскивать возможности для сокращения издержек. Мэр города Майкл Блумберг тем не менее не исключает варианта закрытия некоторых пожарных подразделений.
Экономика Нью-Йорка, отмечает сегодня Daily Telegraph, начала испытывать трудности после терактов 11 сентября 2001 г. Последующие снижение на фондовых рынках и драматическое сокращение рабочих мест на Уолл-Стрит привели и к снижению налоговых поступлений от ведущих корпораций. Мэрия рассчитывала получить от корпораций Уолл-Стрит почти $13 млрд., однако расчеты показывают, что поступлений в 2002 г. будет только $10 млрд. Самое печальное, отмечает издание, что статус Нью-Йорка как мировой финансовой столицы находится под угрозой. Бизнес уходит из города.
Вернуться к содержанию выпуска
В США растет активность "черного бизнеса"
(По материалам Business Week, 07.10.02)
Сто лет назад афроамериканцы принадлежали к числу наиболее активных владельцев малых предприятий в США. Результаты последнего исследования позволяют предположить, что сегодня история вновь возвращается на круги своя.
Экономисты любят говорить о том, что частные предприниматели и владельцы малых предприятий являются одной из главных движущих сил экономического роста. Однако, эти утверждения не слишком аргументированы. По сути дела, сегодня отсутствуют надежные статистические данных, свидетельствующих о том, кто именно становится предпринимателем, как эти люди ведут свои дела, и почему они в конечном итоге добиваются успеха (или наоборот, прогорают). В 1996 году Фонд Эвинг Марион Кауффман попытался переломить эту ситуацию, организовав крупное исследование, которое должно было пролить свет на тайны американского малого бизнеса.
В исследовании Фонда обобщались результаты опроса представителей 120 бизнес-школ, 33 университетов, 54 622 домашних хозяйств и 830 человек, изъявивших желание стать предпринимателями. Первые результаты, полученные в ходе исследования, были опубликованы в сентябре 2002 года.
Исследователи обнаружили, что в наши дни открыть свой собственный бизнес пытается 6.2% взрослого населения США, причем для чернокожих жителей Америки этот процент значительно выше, чем для представителей других национальностей. Так, среди белых американцев число предпринимателей составляет 5.7%, тогда как для их чернокожих соотечественников этот показатель равен 9.5%. (Показатели представителей других национальных меньшинств соответствуют средним).
При этом, хотя афроамериканцы активнее белых участвуют в создании новых компаний, исследование показывает, что процент успешных предпринимателей среди них заметно ниже. Так, хотя в настоящее время чернокожие составляют 12% населения США, им принадлежит всего 4% американских компаний. Для сравнения, белые, составляющие 75% американцев, владеют 85% местного бизнеса. "Черные активнее белых основывают новые компании, однако, по каким-то причинам, они также быстро и выходят из бизнеса", - отмечает Патриция Грин, профессор Университета штата Миссури и соавтор исследования. Чем же можно объяснить эти выявленные закономерности?
История дает нам немало примеров вспышек предпринимательской активности среди афроамериканцев. Так, по данным профессора Университета штата Мичиган Маргарет Левенштейн, в 1910 году доля владельцев собственных предприятий среди черных жителей Америки была выше, чем среди белых, а по проценту индивидуальных предпринимателей эти этнические группы находились примерно на одном уровне при небольшом отставании черных. Однако, в те времена свыше 90% афроамериканцев-предпринимателей были заняты в сельскохозяйственном секторе, переживавшем длительный период спада, тогда как для белых предпринимателей процент фермеров составлял примерно две трети. Тем не менее, даже без учета агропромышленного сектора, процент предпринимателей-черных в 1910 году все равно был выше, чем предпринимателей-белых, составляя, соответственно, 6% против 4.4%.
О давних традициях афроамериканского частного бизнеса говорит и Джон Батлер, профессор Университета штата Техас. По его словам, в годы его юности самыми важными людьми в афроамериканском этносе считались "…не просто учителя, а учителя, имевшие свой собственный бизнес". По мнению Батлера, это обусловлено тем, что собственный бизнес обеспечивал людям дополнительные гарантии собственной безопасности. "Ты никогда не знаешь заранее, когда напряженность в обществе может возрасти", - говорит он. Батлер предполагает, что текущий рост "черного предпринимательства" связан с тем, что "…люди поняли, что гражданские права и возможность голосовать – это хорошо, но это не то же самое, что экономические возможности".
Разумеется, само по себе желание основать свой собственный бизнес мало что значит в том случае, если начинающие предприниматели не могут "раскрутиться" и занять свое место на рынке. В настоящее время большинство попыток объяснить, почему у представителей одних этнических групп дела в бизнесе идут лучше, чем у других, являются достаточно голословными. Так, по мнению некоторых экономистов, это может быть связано с тем, что афроамериканцам сложнее получить кредиты в банках, или с тем, что, по сравнению с белыми, они не обладают необходимыми связями. По мнению Батлера, в основе трудностей чернокожих предпринимателей лежит нехватка денег. "Личное благосостояние является ключевым моментом, определяющим успех нового малого предприятия", - говорит он. Однако, благосостояние средней черной семьи составляет лишь 10% благосостояния их среднестатистических белых соотечественников. Таким образом, афроамериканцы просто не могут позволить себе вкладывать в свой бизнес столько, сколько белые.
В целом, результаты исследования внушают определенный оптимизм относительно перспектив "черного бизнеса" в США. Так, по полученным данным, малое предприятие, располагающее достаточным капиталом и управляемое предпринимателем, имеющим необходимое образование, в большинстве случаев оказывается успешным. При этом, в наши дни среди чернокожих бизнесменов в США становится все больше высокообразованных и хорошо обеспеченных людей.
По данным ученых, 26% афроамериканцев, получивших образование, стараются основать свой собственный бизнес. Для сравнения, для белых этот показатель составляет всего лишь 10%. Что же касается доступа к капиталу, то среди чернокожих американцев, доход которых составляет более $76 000 в год, доля частных предпринимателей составляет 16%. Что же касается белых с таким же уровнем дохода, то среди них процент предпринимателей составляет лишь 10%.
Вернуться к содержанию выпуска
Банк Канады готов перейти на доллар США
("Время новостей", 08.10.02)
Глава Банка Канады Дэвид Додж заявил о готовности Страны кленового листа принять доллар США в качестве национальной денежной валюты гораздо раньше, чем планировалось. Пойти на этот шаг, заявил он, можно лишь при условии, если канадский и американский рынки станут интегрированными. Это позволит снизить преимущества от использования различных валют. "Первоначально нам необходимо добиться большей интеграции в торговле товарами и услугами, в частности рынков труда", - заявил Додж. Однако инициативу главы Банка Канады вряд ли поддержит правительство. Ведь если доллар станет официальной валютой в Канаде, то сразу возникает вопрос: кто займется регулированием денежно-кредитной политики. Американцы постараются сделать все, чтобы основной контроль остался за ФРС. Доллар США является единственной официальной валютой в территориях Американское Самоа, Восточный Тимор, Британские Виргинские острова, Эквадор, Маршалловы о-ва, Пуэрто-Рико и др., а также имеет хождение наравне с национальной валютой в Сальвадоре, Гватемале, Панаме.
Вернуться к содержанию выпуска
***
Ваши отзывы и замечания, а также материалы, которые Вы хотели бы опубликовать в данной рассылке, присылайте, пожалуйста, по адресу nwtaro@yahoo.com.
Сайт рассылки расположен по адресу http://scd.centro.ru/rass.htm.
Архив рассылки расположен по адресу http://subscribe.ru/archive/business.globalec.
С уважением, Леонид Ардалионов.
| http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
Отписаться
Убрать рекламу |
| В избранное | ||
