Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Мировая экономика: глобальные тенденции развития
Новостной выпуск от 21.08.01.
ОБЩЕМИРОВАЯ CИТУАЦИЯ
Off-shore: быть или не быть?
Прогноз мирового потребления нефти
Положение на мировом рынке меди
Производители чипов пытаются выжить
Сокращения в банковском секторе
США И КАНАДА
Статистические данные свидетельствуют об улучшении ситуации в экономике США
Внешнеторговый дефицит США
Государственные субсидии фермерским хозяйствам
Буш поторопился снижать налоги
ЕВРОПЕЙСКИЙ РЕГИОН
Ситуация на европейском компьютерном рынке
Внешнеторговый дефицит Великобритании
Германия вошла в период экономического застоя
ЕЦБ не скрывает своих опасений
Экономический рост в странах-кандидатах в ЕС
Болгарский царь и премьер взялся за национальную экономику
Минфин Эстонии снизил прогноз экономического роста
ЮГО-ВОСТОЧНАЯ АЗИЯ
Экономическая ситуация в Японии и новая политика Bank of Japan
Страны АТР: в преддверии экономического кризиса
Сингапур решил стать акционерным обществом
Америка обвалила Тайвань
Китай: слишком дешевые деньги
ПРОЧИЕ РЕГИОНЫ
Турецкая экономика восстанавливается
"Группа Рио" о ситуации в Аргентине
Единая валюта "афро" может появиться в 2021 году
Уругвай: меры стимулирования экономики
Рост экономики Бразилии
Национальный инвестиционный рейтинг Центральной Азии по-прежнему остается низким
Египет- лидер в автомобилестроении в арабском мире
ОБЩЕМИРОВАЯ СИТУАЦИЯ
Off-shore: быть или не быть?
(По материалам "Русский фокус", №18, 13-19.08.01 и "Немецкая волна", 17.08.01)
Стремясь стать равноправными членами Европейского cоюза, многие страны уже внесли в свое налоговое законодательство изменения, ограничивающие возможности ведения оффшорного бизнеса. Однако даже на территории объединенной Европы ставки прямых корпоративных налогов очень сильно разнятся. Кроме того, у 15 стран - членов ЕС пока не существует единой политики относительно сроков и условий вступления в cоюз новых стран, и тем более четких требований по унификации прямых налогов у претендентов. Впрочем, несмотря на эти противоречия, безоблачным будущее "налоговых оазисов" в Европе назвать трудно.
В последнее время налоговое законодательство изменяется во многих странах Центральной и Восточной Европы, и постепенно благоприятные налоговые режимы, существовавшие там для нерезидентных компаний, утрачивают былую привлекательность.
Ярким примером может служить Мальта, прекратившая в 1996 г. регистрацию компаний-нерезидентов. Налоговые льготы, которые островное государство предоставляло до этого, были весьма существенными. Зарегистрированные же до 1996 г. компании прекращают свое существование в безналоговом статусе после 2004 г.
Реформу налогового законодательства начало и другое средиземноморское островное государство - Кипр. Как сказал "Фокусу" партнер компании Deloitte & Touche (Лимасол, Кипр) Антонис Талиотис, в налоговую систему страны будут внесены изменения, направленные на то, чтобы привести ее в соответствие c законодательством ЕС и Кодексом правил налогообложения компаний. К тому же Кипр обязался сотрудничать с Организацией Экономического Сотрудничества и Развития (ОЭСР) в борьбе против "вредной" налоговой конкуренции.
ОЭСР ведет активную деятельность, направленную на ограничение "вредной" налоговой практики, а также является главным в мире борцом против отмывания грязных денег. В рабочую повестку ОЭСР входят также работа по исключению возможностей для двойного налогообложения и один из болезненных вопросов последних лет - разработка концепции налогообложения электронного бизнеса. Главный механизм достижения столь масштабных целей представительные органы и ЕС, и ОЭСР видят в кооперации между странами, особенно в области обмена информацией.
Такая политика уже привела к тому, что большинство оффшорных центров, таких как Багамы, Каймановы острова, Британские Виргинские острова и Антигуа, приняли нормы, по которым гарантируется открытие информации о бенефициарных владельцах. Как считает вице-президент по Восточной Европе компании Tax Consulting Дмитрий Чернявский, основное преимущество оффшорных компаний - анонимное владение - уже уходит на второй план. Более того, такие популярные центры международного бизнеса, как Британские Виргинские острова и Багамы, заявили о прекращении в ближайшее время регистрации оффшорных компаний.
Пока борьба с налоговыми оазисами носит рекомендательный характер, доходящий до уровня "угроз": если государства не приведут свое законодательство в соответствие с европейскими нормами или не примут закон о борьбе с отмываем денег, то против этих стран будут введены экономические санкции.
Однако угрозы пока остаются угрозами, а оффшоры - оффшорами. Так, например, маленькое островное государство Науру в Тихом океане не желает вводить налоги для борьбы с отмыванием денег российской мафии. Президент Науру Рене Харрис заявил, что его государство с населением в 12 тысяч человек не поступится своими национальными интересами из-за давления со стороны ОЭСР. Харрис обвинил эту организацию и промышленно развитые страны в преследовании чисто эгоистических целей. По его словам, его маленькое островное государство хотят фактически задушить, вместо того, чтобы дать ему возможность пользоваться своими экономическими выгодами. Харрис призвал дать решительный отпор диктату ОЭСР и другие островные государства Тихого океана. Как выразился Харрис, ОЭСР вмешивается во внутренние дела суверенных государств, которые решили не облагать свое население налогами. В республике Науру - оффшорной зоне площадью всего лишь в 21 с небольшим квадратный километр - зарегистрировано около четырехсот банков. По данным российского Центрального банка, российская мафия отмыла в Науру 70 млрд. долларов. ОЭСР ультимативно потребовала от Науру, Филиппин и России не позднее 30 сентября ужесточить свое налоговое законодательство. Помимо Науру, международные санкции угрожают и целому ряду других карликовых государств Тихого океана, в частности, Островам Кука и Маршалловым островам. Два последних государства, однако, уже выполнили ряд требований ОЭСР.
Прогноз мирового потребления нефти
(По информации Интерфакс-АНИ, 13.08.01 и "Эксперт", 20.08.01)
Мировое потребление нефти в 2001 году вырастет на 510 тыс. баррелей в сутки (б/с) по сравнению с прошлым годом до 76,4 млн. б/с. Такой прогноз содержится в докладе Международного энергетического агентства (International Energy Agency, IEA). По данным IEA, в следующем году спрос на нефть составит 77,2 млн. б/с.
IEA пересмотрело также в сторону увеличения свой июльский прогноз потребления нефти. Согласно предыдущей оценке, ежесуточный прирост потребления углеводородного сырья в текущем году прогнозировался на уровне 460 тыс. баррелей, а общее потребление оценивалось в 76 млн. б/с.
Предложение нефти на мировом рынке в июле выросло до 76,45 млн. б/с, что на 1,43 млн. б/с больше, чем в июне. Рост поставок был связан с возобновлением иракского экспорта после его приостановки с 4 июня по 10 июля.
Коррекция оценки потенциального спроса произошла вследствие пересмотра данных, поступивших из стран, не входящих в ОЭСР. Так, значительно больше, чем предполагалось ранее, возрастет спрос на нефть в странах бывшего СССР, Индонезии, Бразилии, Алжире, на Филиппинах и в Сингапуре. "Ошибка" IEA в значительной степени связана с отсутствием у государств, не состоящих в ОЭСР, четкой статистической системы (около половины этих стран, как правило, предоставляют информацию только через двадцать месяцев после окончания года). Новый прогноз IEA стал для ОПЕК важным доводом в споре с западными странами по поводу уменьшения спроса на нефть в связи с высокими ценами. Правда, увеличение потребления, отмеченное IEA, произошло в основном в странах, которые сами располагают крупными запасами нефти.
Положение на мировом рынке меди
("Коммерсантъ", 10.08.01)
Избыток меди на мировом рынке за первые пять месяцев 2001 г. (по состоянию на 1 июня) достиг 120 тыс. тонн, сообщается в докладе Международной группы по изучению рынка меди. В аналогичный период 2000 года на мировом рынке отмечался дефицит меди, оценивавшийся в 315 тыс. тонн. Рекордный с начала 2001 года рост количества невостребованной меди произошел в мае. По данным группы, разница между производством и потреблением меди достигла за май 62 тыс. тонн, что превысило суммарный показатель предыдущих четырех месяцев и составило более половины избытка меди с начала года. Причиной образования избытка аналитики считают падение промышленного спроса на медь в связи со спадом в мировой экономике.
Производители чипов пытаются выжить
(The Economist, 14.08.01, Компьюлента, 20.08.01)
Текущие финансовые результаты ведущих компаний индустрии не сулят ничего хорошего. В первой половине этого года прибыль южнокорейской компании Samsung Electronics, крупнейшего в мире производителя микросхем памяти, упала на 42% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. 8 августа компания Toshiba, ведущий производитель чипов в Японии, заявила о своем намерении сократить производство микросхем на одном из принадлежащих ей заводов на 60%. Компания Infineon, один из основных производителей чипов в Европе, сообщила о том, что в третьем квартале (закончился в июне) ее убытки составили 598 млн. евро ($523 млн.). По мнению экспертов компании, в ближайшее время ситуация на рынке вряд ли изменится в лучшую сторону.
Проблемы производителей чипов обусловлены глобальным сокращением спроса на товары, содержащие микросхемы. Так, во втором квартале этого года впервые в истории зафиксировано падение общемирового спроса на персональные компьютеры. Сокращается спрос и на другие высокотехнологичные товары, например, на мобильные телефоны и на потребительскую электронику. При этом, негативное воздействие от сокращения спроса дополнительно усиливается тем, что в годы недавнего бума High-tech многие производители чипов создали огромные складские запасы, рассчитывая на дальнейший рост рынка.
Для того чтобы выжить в сегодняшних условиях, производители пытаются повысить конкурентоспособность своей продукции. Так, на прошлой неделе по рынку поползли слухи о том, что компания Intel собирается нанести мощный удар по своему основному конкуренту, Advanced Micro Devices, снизив цены на процессоры Pentium 4 примерно на половину. Хотя представители самой Intel пока никак не прокомментировали эту информацию, один из руководителей компании отметил, что новый процессор гораздо рентабельнее в производстве, чем прежние модели, что должно дать его производителю поддержку в ценовой войне с конкурентами. 7 августа свою лепту в разгорающуюся панику внесла Credit Suisse First Boston, понизившая свои рейтинги для целого ряда компаний-производителей чипов.
Несмотря на объективно сложившиеся трудности индустрии, ряд азиатских стран по-прежнему пытаются любой ценой удержать местных производителей чипов на плаву. Более того, в некоторых случаях местная индустрия вообще продолжает развиваться, идя наперекор законам рынка. Так, в этом году на расчищенной от джунглей площадке на малазийском острове Борнео был построен завод по производству чипов, стоимость которого составила $1.7 млрд. Как руководители завода, так и те государственные чиновники, которые стоят за реализацией этого проекта, не обращают на кризис индустрии никакого внимания. Они верят в то, что расширение производства чипов необходимо для экономики Малайзии, чтобы пойти по пути Японии, Южной Кореи, Тайваня и Сингапура. Это не первый завод, открывшийся в последнее время в Малайзии.
Аналогичные примеры можно найти и в других восточно-азиатских странах, производство чипов в которых традиционно происходило при активной поддержке властей. Так, несущая серьезные убытки (только во втором квартале они составили около $1 млрд.) южнокорейская компания Hynix Semiconductor, в мае получила от местных банков кредит в размере $4 млрд. Этот кредит был выдан с ведома южнокорейских властей, которые, в свою очередь, поддержали самих кредиторов, также переживающих сегодня сложные времена. В настоящее время Hynix Semiconductor ведет со своими банкирами переговоры о предоставлении ей нового кредита. Американские компании-конкуренты Hynix Semiconductor попытались надавить на Сеул через Всемирную Торговую Организацию с тем, чтобы обязать корейскую сторону отказаться от подобного протекционизма. 8 августа министр финансов Южной Кореи Джин Ним заявил, что государство не станет вытаскивать Hynix Semiconductor из долговой ямы, т.к. это может "…подорвать доверие к Южной Корее". Тем не менее, пока не понятно, насколько искренним было это обещание.
На этом фоне продолжается перенос производственных мощностей из Европы и США в страны АТР. Компания General Semiconductor объявила о намерении до конца года закрыть свою фабрику, расположенную в городе Макрум ирландского графства Корк и перенести производство на Тайвань и в Китай, где производственные издержки существенно ниже. В процессе закрытия фабрики потеряют работу 670 человек. Это объявление следует за схожим решением американского производителя компьютеров Gateway о закрытии европейского представительства и увольнении 900 работников.
Хотя крупные компании-производители чипов в Сингапуре и Тайване и не пользуются подобной поддержкой государства, они пока не торопятся сокращать свои производственные мощности. В Китае, кажется, тоже не верят в то, что сокращение спроса будет продолжительным: только в одном Шанхае сегодня достраивается два завода по производству чипов, причем еще свыше десятка подобных проектов находятся на стадии разработки. Производители чипов в Китае пользуются покровительством на самом высоком уровне: так, среди их высокопоставленных друзей сын самого Цзяня Цзиминя. Сегодня КНР стремится выйти на ведущие позиции по производству чипов в регионе. Необходимо отметить, что в условиях сокращения рынка High-tech Китай остается единственной страной, в которой по-прежнему происходит резкий рост продаж компьютеров и мобильных телефонов.
Сокращения в банковском секторе
(По информации Интерфакс-АФИ, 13.08.01 и 14.08.01)
Число уволенных инвестиционными банками сотрудников в этом году может превысить 25 тыс. человек, а негативная ситуация на фондовых рынках создает опасения относительно еще большего количества сокращений рабочих мест.
Самые большие сокращения прошли в банках JP Morgan и Credit Suisse First Boston, которые закрыли некоторые свои подразделения. Увольнения в Deutsche Bank и ABN Amro также были вызваны изменениями структуры банков и не связаны с существующим спадом в экономике.
Тенденция увольнений, вероятнее всего, получит свое развитие и в 2002 г. Американская финансовая корпорация Citigroup планирует уволить в 2002 году 3,5 тыс. своих сотрудников в целях сокращения расходов на фоне падения прибыли от операций на рынке финансовых услуг. Более половины новых сокращений придется на подразделения, расположенные в США, где будут ликвидированы 2150 рабочих мест.
США И КАНАДА
Статистические данные свидетельствуют об улучшении ситуации в экономике США
(Интерфакс-АФИ, 17.08.01)
Официальная статистика дала в четверг несколько позитивных сигналов о состоянии экономики США.
Число заявок американских граждан, которые впервые обратились за пособием по безработице, на прошлой неделе неожиданно снизилось на 8 тыс. - до 380 тыс. В то же время аналитики прогнозировали рост этого показателя до 395 тыс.
Число жилых домов, строительство которых началось в июле в США, выросло на 2,8% по сравнению с июнем и составило 1,672 млн. Это самый высокий показатель с февраля 2000 года. Аналитики ожидали снижения этого показателя на 2,3%.
Потребительские цены (индекс CPI) в США в июле снизились на 0,3%, хотя эксперты ожидали, что снижение составит 0,1%. Дефляция за месяц в США была отмечена второй раз за последние пятнадцать лет и была вызвана падением цен на бензин, одежду и компьютеры. В июне рост потребительских цен составлял 0,2%.
Внешнеторговый дефицит США
("AK&M", 17.08.01)
Внешнеторговый дефицит США в июне 2001 года вырос по сравнению с предыдущим месяцем на $0.9 млрд. до $29.4 млрд. в связи с падением экспорта до рекордно низких за последние 16 месяцев показателей. Об этом сообщается в отчете Бюро экономического анализа при Министерстве торговли США.
Экспорт сократился по сравнению с маем на $1.7 млрд. до $87.7 млрд., импорт - на $0.8 млрд. до $116.2 млрд. Отрицательное сальдо внешней торговли в июне формировалось за счет торговли товарами (-$35.7 млрд.), тогда как в торговле услугами сальдо сложилось положительное в размере $6.3 млрд.
Наибольший дефицит в июне зафиксирован в торговле США с Китаем ($6.6 млрд. против $6.1 млрд. в мае), Японией ($5 млрд. против $4.8 млрд.), странами Западной Европы ($4.5 млрд. против $4.6 млрд.), Канадой ($4.4 млрд. против $5 млрд.) и странами ОПЕК ($3.6 млрд. против $4.1 млрд.). Положительное сальдо сложилось в торговле с Бразилией ($0.4 млрд. против $0.2 млрд.), Гонконгом и Австралией (по $0.4 млрд.).
Как отмечают эксперты информационного агентства Bloomberg, увеличение отрицательного сальдо внешней торговли может привести к снижению правительственных прогнозов по темпам роста ВВП США в текущем году.
Государственные субсидии фермерским хозяйствам
("AK&M", 14.08.01)
В 2002 году в США государственные субсидии фермерским хозяйствам составят $5.5 млрд. Об этом, выступая на своем ранчо в Кроуфорде (Crawford, Texas), заявил президент США Джордж Буш, сообщает пресс-служба американского президента.
По словам Дж.Буша, сложности в сельском хозяйстве могут породить серьезные проблемы для национальной безопасности страны. "Если мы не сможем произвести достаточно продукции для того, чтобы накормить людей, то получим осложнения в проведении внешней политики", - подчеркнул он.
Как сообщает информационное агентство Bloomberg, крупные суммы на поддержку сельского хозяйства в США выделяются четвертый год подряд. Демократическая оппозиция настаивала на предоставлении на эти цели в 2002 году $7.5 млрд.
Буш поторопился снижать налоги
("Ведомости", 16.08.01, автор - Жерар Бейкер)
Решение президента Буша снизить налоги было недостаточно продуманным, считают эксперты Международного валютного фонда. Законопроект о сокращении налогов на $1,35 трлн. в течение ближайших 11 лет на самом деле обернется для бюджета потерей $2,5 трлн.
По данным МВФ, подписанный Бушем в июне законопроект обойдется американскому бюджету по меньшей мере в $2,5 трлн. Причина в том, что Конгрессу придется сохранить некоторые временные налоговые льготы, срок действия которых истекает в ближайшие 10 лет. Кроме того, специалисты МВФ считают, что государственные расходы могут выйти за согласованные президентом и Конгрессом рамки.
В заявлении МВФ руководители фонда заявили, что в законопроект о сокращении налогов, возможно, придется внести изменения. "Принимая во внимание, что сумма, в которую выльется снижение налогов, остается неясной, а прогнозы неопределенными, совет директоров МВФ рекомендует применить гибкий подход к рассчитанной на несколько лет программе увеличения расходов и сокращения налогов, чтобы гарантировать наличие в среднесрочном периоде ресурсов, необходимых для финансирования программы", - говорится в заявлении МВФ.
Некоторые аспекты законопроекта были одобрены советом директоров МВФ. Особо был отмечен позитивный эффект, который принятие проекта окажет на экономику США. Однако мнение фонда вряд ли слишком озаботит представителей администрации Буша. У американских чиновников и экономистов МВФ взгляды на экономику США совпадают редко. Кроме того, влияние чиновников на экономику ограничено: все решает фондовый рынок.
Не преминут воспользоваться мнением фонда демократы, которые считают предложенное Бушем сокращение налогов слишком масштабным. По их мнению, столь значительное сокращение может подвергнуть опасности схемы социального, пенсионного и медицинского страхования. На доклад МВФ также скорее всего будут ссылаться некоторые республиканцы, которые требуют сокращения расходов.
Законопроект предусматривает снижение ставок подоходного налога и устанавливает новую минимальную 10% -ную ставку с налогооблагаемого дохода, не превышающего $12 000 для супружеских пар и $6000 для одиноких американцев. До сих пор минимальная ставка составляла 15%. Закон будет иметь обратную силу - он начнет применяться к доходам, полученным начиная с 1 января 2001 г. Министерство финансов США вернет налогоплательщикам налоги, "переплаченные" исходя из новой системы подсчета. Ставки всех остальных налогов снижаются на 1%. Дальнейшее снижение налоговых ставок запланировано на 2004 и 2006 гг. , в результате чего нынешняя максимальная ставка в 39,6% снизится до 35% ; 36% -ная - до 33% ; 31% -ная - до 28% и 28% -ная - до 25%.
Информация от ведущего рассылки. В ближайшие дни выйдет специальный выпуск рассылки, посвященный падению курса доллара на мировых финансовых рынках.
ЕВРОПЕЙСКИЙ РЕГИОН
Ситуация на европейском компьютерном рынке
(БИКИ, 09.08.01)
Как утверждают западные наблюдатели, пока еще ситуация на европейском компьютерном рынке не столь серьезна для продуцентов, как в США, где, по данным International Data Corp., продажи персональных компьютеров в 2001 г. могут снизиться более чем на 6%. Тем не менее и здесь налицо признаки, свидетельствующие о наступлении спада.
Общие затраты частных лиц на покупку персональных компьютеров в Европе в I квартале текущего года снизились на 9%, а за год в целом, по ряду последних прогнозов, вырастут на 8 -9%, т. е. в явно меньшей степени, чем в предыдущие годы (когда этот показатель заметно превышал 10%). Однако в пессимистично настроенных кругах эти цифры ставятся под сомнение. Так, глава маркетинговой службы южноевропейского отделения Dell (курирующего в основном Францию, Италию и Испанию) Л. Мартинелли уверен в нереальности такого прироста, считая, что он, скорее всего, будет колебаться в пределах 5 - 7%. С ним согласен директор по маркетингу Compaq France Т. Пти, видящий в европейском регионе все больше признаков (в том числе в сегменте небольших и средних предприятий), напоминающих эволюцию американского рынка. В этих условиях в той же Франции продажи персональных компьютеров, по его расчетам, в 2001 г. лишь незначительно превысят 5 млн. шт., в том числе предприятиям и профессионалам - составят порядка 3,5 млн. шт., а частным лицам - 1,5 - 1,7 млн. шт.
Все это происходит на фоне войны цен (основным инициатором которой явилась Dell) и, главное, высокого курса доллара, способствующего удорожанию компонентов (расчеты за которые ведутся в американской валюте), ограничению скидок и сокращению прибылей.
С другой стороны, эксперты обращают внимание на относительно неплохую конъюнктуру европейского рынка универсальных ЭВМ, серверов и накопителей информации, спрос на которые во многом стимулируется растущей ролью, которую играет на предприятиях Internet. Это может сыграть на руку фирмам, производящим данное оборудование. Его удельный вес в обороте Compaq, например, составляет около половины. По словам упомянутого выше директора по маркетингу этой компании, ее клиенты никаких пересмотров инвестиционных программ не проводили. При этом, как он подчеркивает, размер затрат на информатику у европейских предприятий еще крайне далек от американских показателей. И это дает ему основание говорить о немалом потенциале данного рынка применительно к 2002 г.
Внешнеторговый дефицит Великобритании
("AK&M", 20.08.01)
Внешнеторговый дефицит Великобритании в июне 2001 года увеличился по сравнению с предыдущим месяцем на 35% и достиг рекордно высокого показателя в 2.3 млрд. фунтов стерлингов. Об этом свидетельствуют материалы, распространенные Национальным статистическим бюро (Office of National Ststistics, ONS). Отрицательное сальдо во II квартале также превысило рекордную отметку и составило 6.2 млрд. фунтов стерлингов, что на 1.2 млрд. больше, чем в I квартале.
Отрицательное сальдо внешней торговли в июне формировалось за счет торговли товарами (-3.2 млрд. фунтов стерлингов), тогда как в торговле услугами сальдо сложилось положительное в размере 0.9 млрд. фунтов стерлингов.
Как считают эксперты вещательной корпорации ВВС, рост дефицита внешней торговли может заставить Банк Англии пойти на снижение базовых процентных ставок, несмотря на связанную с этим опасность инфляции.
Германия вошла в период экономического застоя
(Lenta.ru, 15.08.01)
Согласно данным немецкого института DIW, величина ВВП Германии во II квартале снизилась на 0,1% по сравнению с первым кварталом 2001 года.
Германия находится в периоде экономического застоя, отмечается в докладе института DIW. Рост потребления, вызванный снижением налогов в стране, не смог компенсировать сокращения производства в ФРГ. На III квартал 2001 года DIW прогнозирует нулевой рост экономики.
Средний прогноз шести институтов для экономики Германии на 2001 составляет 1,4% роста по сравнению с 3% роста в 2000 году. В I квартале 2001 года экономический рост ФРГ составил 0,4%.
ЕЦБ не скрывает своих опасений
(Les Echos, 09.08.01)
Вероятность снижения процентных ставок Европейским Центральным Банком растёт. В своем августовском отчете Банк выражает опасения в отношении роста экономики еврозоны. Если ЕЦБ до сих пор считал необходимым удерживать ту величину процентных ставок, которая не угрожала бы стабильности цен в регионе, то теперь Банку приходится признать, что его взгляд на этот вопрос претерпел некоторую эволюцию. ЕЦБ подчеркнул свою "растущую неуверенность в экономическом росте еврозоны во второй половине 2001 года".
Как сообщалось еще в июльском отчете, рост экономики еврозоны стал основной целью института, управляемого Вимом Дуйзенбергом. Основываясь на последних экономических показателях региона, ЕЦБ так же сообщает, что "экономический рост во II квартале был ниже, чем в предшествующих кварталах". Несмотря на текущее присутствие инфляционного давления, Банк надеется, что "падение уровня цен должно продолжиться, если не проявятся такие крайне негативные факторы, как рост нефтяных цен или продовольственный кризис". В июне рост инфляции в 12 странах Европейского Союза замедлился до 3%, по сравнению с 3.5%-ми в мае.
Теперь большинство экономистов полагают, что понижения процентных ставок следует ждать уже очень скоро, наиболее вероятным моментом для принятия этого решения считается следующая встреча комитета денежной политики Банка, которая состоится 30 августа. На прошлой неделе Европейский Центробанк не взял пример со своего британского коллеги и не сделал столь долгожданного подарка рынкам: основная процентная ставка ЕЦБ осталась на своем старом уровне – 4.5%.
Экономический рост в странах-кандидатах в ЕС
(Синьхуа, 13.08.01)
Обнародованные сегодня статистическим управлением ЕС данные показывают, что в 2000 году средние темпы экономического роста в 13 государствах-кандидатах в ЕС достигли 5%. Экономический прирост в 15 странах-членах ЕС за тот же период составил лишь 3,3%.
Среди 13 кандидатов в ЕС Турция добилась наибольшего экономического роста - 7,2%, на втором месте Латвия (6,6%). Экономический прирост в Румынии оказался наименьшим, только 1,6%.
Болгарский царь и премьер взялся за национальную экономику
(MIGnews, 19.08.01)
Премьер-министр Болгарии Симеон Саксен-Кобург-Гота в телевизионном обращении к нации объявил о готовящейся радикальной реформе системы налогового законодательства, сокращении государственных расходов и дополнительных финансовых льготах для малоимущих слоев населения.
Напомнив, что речь идет о выполнении предвыборных обещаний возглавляемого им Национального движения "Симеон Второй" сообщил о предстоящем с начала 2002 года существенном снижении НДС, введении нулевой налоговой ставки на прибыль для тех экономических субъектов, которые реинвестируют доходы в расширение производства и иных льготах.
Кроме того, правительство намерено усилить контроль за действиями таможни и приватизационными сделками, сократить на 10 % численность госаппарата, поднять минимальную зарплату с 85 до 100 левов, вдвое увеличить детские надбавки, создать государственную систему кредитования мелкого бизнеса.
Успех правительственной программы, по мнению специалистов, будет способствовать повышению уровня жизни в Болгарии, остающегося пока одним из самых низких среди стран Восточной Европы.
Минфин Эстонии снизил прогноз экономического роста
(Baltic News Service, 13.08.01)
Министерство финансов Эстонии снизило прогноз экономического роста на 2001 и 2002 годы на 0,7%. В отличие от обнародованного в марте прогноза на 2001 год в 5,5% новый прогноз составляет 4,8%. Рост ВВП на 2002 год теперь прогнозируется в 5,0% вместо 5,7%.
Министерство сообщило, что новый прогноз основан прежде всего на замедлении темпов роста мировых рынков, в том числе рынков основных торговых партнеров. Рост будет основан прежде всего на внутреннем потреблении и инвестициях.
Инфляция, по прогнозам, составит в этом году 5,8%, основными двигателями инфляции станут рост цен на импортные продукты питания и топливо. На следующий год рост цен составит 3,8%. Рост зарплаты в этом году составит 5,4% и в следующем 4,8%.
ЮГО-ВОСТОЧНАЯ АЗИЯ
Экономическая ситуация в Японии и новая политика Bank of Japan
(По сообщениям Интерфакс-АФИ, Lenta.ru, "Коммераснтъ", The Economist, 14.08.01-16.08.01)
Рост экономики Японии, согласно уточненным официальным данным, составил в I квартале 0,1%, тогда как по предварительным оценкам сообщалось о ее снижении на 0,2%. В последнем квартале прошлого года рост был существенно выше - 0,6%.
В своем ежемесячном докладе, посвященном экономическому развитию страны, Банк Японии констатировал дальнейшее ухудшение ситуации в экономике. Промышленное производство в Японии продолжает резко снижаться. Причем падение в производственной сфере стало сказываться на инвестиционной активности и доходах домашних хозяйств, отмечается в докладе. Это грозит сокращением внутреннего спроса, что в свою очередь вызовет более глубокие потрясения в экономике. Прежде всего это связано с одной из главных проблем в экономике страны для Банка Японии - снижающимися на протяжении двух лет потребительскими ценами.
Замедление мировой экономики также вносит свой вклад в текущие трудности экономики Японии. Так, согласно обнародованным 13 августа данным, в первой половине этого года активное сальдо торгового баланса Японии упало более чем на 36% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Июнь стал третьим месяцем последовательного сокращения экспорта, в то время как импорт, напротив, растет уже в течение 20 месяцев подряд. Частично подобная динамика связана с сокращением объемов производства японскими компаниями high-tech по причине падения спроса на их продукцию в США.
Рецессия в экономике и проблемы в финансовом секторе страны заставили Банк Японии пойти на очередное ослабление денежно-кредитной политики. Все предыдущие попытки увеличить количество денег в экономике проходили по стандартному сценарию - снижалась учетная ставка, и тем самым кредиты для реального сектора становились дешевле, что должно было снизить цену денег и вызвать рост экономики. Однако такая политика Центрального банка подошла к логическому концу - учетная ставка в марте достигла 0%, а рост экономики так и не начался. Глава Банка Японии Масару Хаями заявил, что увеличение денежной массы в стране не станет эффективным средством в борьбе с 11-летним кризисом без усилий правительства, направленных на сокращение бюджетных расходов и объема безнадежных долгов в экономике.
Банк Японии принял решение увеличить c 400 до 600 млрд. йен ежемесячный объем покупки облигаций, тем самым предоставив в распоряжение банков страны дополнительные деньги для кредитования экономики. Кроме этого, повышен нормативный уровень избыточных резервов коммерческих банков страны в Банке Японии с 5 до 6 трлн. йен.
Однако экономисты сомневаются в эффективности проводимой политики - структурные проблемы банковского сектора уже привели к снижению кредитования до четырехлетнего минимума, и виртуальные деньги вряд ли позволят решить эти проблемы. "Это абсолютно поверхностно,- заявил в интервью Reuters Винсент Мусумеки (Vincent Musumeci), экономист ABN AMRO.- Это не меняет того факта, что сама монетарная политика неэффективна - какая разница, если ставка и так нулевая".
Руководство МВФ также опасается дальнейшего ухудшения экономического климата в Стране Восходящего Солнца, в частности того, что развитие ситуации в Японии будет идти по ниспадающей спирали: падение темпов деловой активности, рост числа корпоративных банкротств и ухудшение состояния местной банковской системы будут взаимно "подпитывать" друг друга. В конечном итоге это может негативно сказаться на положении мировой экономики в целом.
Страны АТР: в преддверии экономического кризиса
(MIGnews, 18.08.01)
В странах Азиатско-Тихоокеанского региона зафиксированное неуклонное снижение темпов экономического роста, что большинством аналитиков расценивается как начало очередного экономического кризиса. В частности, подобные прогнозы уже были сделаны японскими и сингапурскими аналитиками.
18 августа в японской газете Yomiuri появилась публикация с данными социологического опроса, в котором приняли участие крупнейшие промышленные корпорации и инвестиционные компании страны. 76 и 100 компаний констатируют, что вторая в мире экономическая держава быстро погружается в "болото хозяйственного застоя".
В числе факторов ухудшения ситуации японский бизнес называет снижение темпов экономического роста в США и как следствие - падение крайне важного для Японии экспорта, низкий внутренний спрос, резкие колебания на фондовых рынках и самое главное - нестабильность финансовой системы страны.
В тот же день было опубликовано выступление премьер-министра Сингапура Го Чок Тонг, который подготовил доклад об экономическом развитии города-государства. Тонг также констатировал начало глубокого экономического спада.
В последнее десятилетие ХХ века, согласно данным доклада Го Чок Тонга, экономика Сингапура бурно развивалась. Средний экономический рост в эти годы составил 7,7 %, сингапурские инвестиции в экономику других государств - более 100 млрд. долларов, и Сингапур вошел в первую десятку самых богатых стран. Однако в настоящее время ситуация значительно ухудшилась в связи с колебаниями мирового рынка и общей тенденцией к экономическому упадку, зафиксированному ведущими экспертами многих развитых стран.
Сингапур решил стать акционерным обществом
(Lenta.ru, 20.08.01)
Правительство Сингапура решило раздать 3,2 миллионам гражданам своей страны акции, по которым те смогут получать дивиденды, а также, хотя и с определенными ограничениями, обращать их в наличные деньги.
Таким образом, Сингапур пытается найти выход из сложной ситуации, сложившейся в экспортоориентированной экономике островного государства в связи с падением спроса на продукцию сингапурских компаний в ходе замедления роста мировой экономики. В 2001 году 9 тысяч сингапурцев уже лишились работы.
В отличие от других стран Юго-Восточной Азии, страдающих от бюджетных дефицитов, Сингапур с 1968 года устойчиво сводит свой бюджет с профицитом, что и позволило правительству этой страны пойти на беспрецедентный шаг по "раздаче" государственных ценных бумаг населению.
Америка обвалила Тайвань
("Ведомости", 20.08.01, авторы - Ричард Макгрегор, Пероне Деспень)
В прошедшую пятницу Тайвань, крупнейший экспортер Азии, объявил о самом значительном за последние 25 лет сокращении ВВП. На сегодня это самый яркий пример прямого воздействия экономического спада в США на экономики других стран.
Во II квартале текущего года ВВП Тайваня сократился на 2,35%. Резкое сокращение объема ВВП заставило центробанк страны пойти на пятое в этом году снижение процентных ставок. Ставки были cнижены на четверть пункта - до 3,25%. Быстрое падение объема ВВП в этом году произошло не только на Тайване, но и в Сингапуре, Гонконге и Южной Корее, экономика которых в значительной степени зависит от экспорта электроники и компьютерного оборудования в США.
Объем тайваньского экспорта за первые семь месяцев 2001 г. упал на 13,6% в долларовом исчислении по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Во II квартале объем экспорта сократился на 16,8%. В III квартале, по прогнозам аналитиков, можно ожидать еще большего сокращения.
В отличие от начавшегося в Азии финансового кризиса 1997 - 1998 гг. , когда США и страны Европы увеличили объемы внешней торговли, теперь все экономически развитые регионы пострадали от спада в США.
Китай: слишком дешевые деньги
(Financial Times, 14.08.01)
Сегодня Китай во многом повторяет стратегию экономического развития Японии в 60-70 годах прошлого века. Но теперь его защищенный внутренний рынок и слабая валюта вызывают протесты уже со стороны самой Японии. В преддверии вступления Китая в ВТО все чаще можно услышать мнение, что китайская валюта должна быть ревальвирована.
Директор Банка Японии Масаюки Мацусима предупреждает: "Мы точно не знаем, какой валютный режим выберет Китай в будущем, но страны-партнеры будут настаивать на том, чтобы он привел валютный курс в соответствие с текущим состоянием своей (мощной) экономики". "Многие говорят, что если Китай станет членом ВТО, ему придется ревальвировать свою валюту", - считает Тосиюки Йокота, директор отдела исследований японского Министерства экономики, торговли и промышленности.
Пока что этим заявлениям уделяется мало внимания – все взгляды сейчас направлены на последние шаги официального Токио, который неожиданно ввел ряд временных импортных тарифов на некоторые продукты из Китая, в частности на грибы. Однако сам факт появления подобных комментариев со стороны японских властей очень важен, так как последние обычно не хотят портить отношения с Пекином и не обсуждают обменный курс юаня. По мнению Китая, курс его национальной валюты даже завышен. По словам официального представителя одной из стран Большой Семерки, заявления Японии "пока вряд ли являются частью скоординированной стратегии, но сами по себе весьма настораживают".
Можно назвать три основных причины беспокойства Токио.
Во-первых, Банк Японии считает, что для успешной борьбы с дефляцией, продолжающейся уже 3 года, может потребоваться серьезный пересмотр валютных курсов. Отчасти падение цен можно объяснить волной дешевых импортных товаров из азиатских стран, в частности, из Китая. "Система ценообразования в Японии настолько отличается от китайской, что для приведения цен в равновесие остаются только два пути – дефляция и девальвация. При помощи одной только дефляции решить проблему очень сложно", - считает один из официальных представителей Японии.
Во-вторых, в Токио все отчетливей понимают угрозу, исходящую от Китая как от страны-производителя. Долгое время японское правительство было уверено, что Китаю потребуется несколько десятилетий, чтобы догнать Японию, но китайцы переняли японские технологии гораздо быстрее, чем ожидалось в Токио. Теперь Китай конкурирует с Японией не только в трудоемком производстве (например, текстиля), но и в производстве компьютеров. В прошлом году Китай экспортировал в США больше компьютеров, чем Япония.
Забавно то, что сегодня Китай полностью копирует стратегию поведения Японии в отношении США в 60-70е годы ХХ века – многие японские чиновники даже говорят о плагиате. Раньше Япония специализировалась на производстве дешевых копий американских товаров, сегодня этим занимается Китай. Сегодня Китай пользуется преимуществами хорошо защищенного внутреннего рынка в сочетании со слабой валютой, как когда-то Япония.
Третий фактор, вызывающий беспокойство в Японии – сильное влияние, которое оказывает Китай на соотношение йена/доллар. Официально японские власти отрицают, что хотят снижения курса йены по отношению к доллару. Но в частных беседах они признаются, что падение йены могло бы оказать поддержку экономике в трудном процессе реструктуризации. Власти Японии надеются, что Вашингтон стерпит небольшое ослабление йены, если такое ослабление будет представлено как необходимая мера в рамках широкого пакета мер по реструктуризации экономики. Но они также помнят, что во время последнего падения йены в 1998 году Китай протестовал так активно, что американскому правительству пришлось сделать все, чтобы не допустить дальнейшего ослабления японской валюты.
Вряд ли Япония будет действовать в одиночку и в одностороннем порядке пытаться ослабить свою валюту. На рынке также нет единого мнения по поводу равновесного отношения йены к китайской валюте. Но если в следующем году в японской экономике наступит серьезная рецессия, то трения по поводу валюты только усилятся – особенно в свете предстоящего вступления Китая в ВТО.
ПРОЧИЕ РЕГИОНЫ
Турецкая экономика восстанавливается
("AK&M", 15.08.01)
Экономика Турции, пребывающая в кризисе с весны 2001 года, восстанавливается. Такую точку зрения в интервью Financial Times высказал директор первого европейского департамента Международного валютного фонда (МВФ) Майкл Депплер (Michael Deppler).
"Инфляционные процессы наконец удалось взять под контроль", - отметил он. "Рынки пока не склонны верить в эффективность турецкой экономической реформы, но она действительно работает", - подчеркнул М.Депплер.
В частности, указал представитель МВФ, "наиболее важными являются изменения в банковской сфере страны". "Теперь частные и государственные банки ответственны как перед независимыми, так и перед профессиональными контролирующими институтами, а не перед политиками, как это было раньше", - отметил М.Депплер.
По его словам, "рынки опасаются, что правительство Турции окажется не в состоянии платить по внешним долгам вовремя и сполна", однако в настоящий момент "делается все, чтобы обеспечить платежеспособность".
В то же время, считает М.Депплер, скорейшему выходу турецкой экономики из кризиса может помешать "неблагоприятная ситуация в мировой экономике в целом и тот скептицизм, с которым большая часть инвесторов сейчас смотрит на рискованные рынки".
"Группа Рио" о ситуации в Аргентине
("Коммерсантъ", 20.08.01)
В минувший уик-энд в Сантьяго завершился 15-й саммит латиноамериканских государств. Основной темой переговоров стало обсуждение ситуации в Аргентине. Лидеры 19 стран Латинской Америки и Карибского бассейна обратились к властям США с просьбой оказать срочную финансовую помощь этой стране для выхода из кризиса, "угрожающего заразить весь регион".
"Группа Рио", как еще называют этот форум, была основана 15 лет назад с целью укрепления диалога и сотрудничества между странами континента. До сих пор "Группа Рио" была одной из наиболее эффективных региональных организаций на южноамериканском континенте. Именно при ее активном содействии были остановлены гражданские войны в Сальвадоре и Никарагуа. Первоначально в "Группу Рио" вошли восемь государств, которые подписали соглашение об экономическом и политическом сотрудничестве: Аргентина, Бразилия, Колумбия, Мексика, Панама, Перу, Уругвай и Венесуэла.
В этом году встреча глав "Группы Рио" открылась в расширенном составе. В 2000 году в организацию были приняты сразу шесть новых членов. Некоторые наблюдатели высказывали опасение, что расширение группы грозит ей потерей авторитета. По их словам, форум может превратиться в структуру, дублирующую Организацию американских государств, и служить лишь для обнародования деклараций, которые никогда не будут осуществлены.
Однако на нынешней встрече было не так. Члены группы проявили заинтересованность в решении самых злободневных вопросов региона, среди которых основным является аргентинский кризис, который может негативно сказаться на всей латиноамериканской экономике. "Группа Рио" приняла отдельную резолюцию по Аргентине (чья делегация ведет переговоры в Вашингтоне о дополнительных кредитах МВФ), обращенную к международным финансовым организациям. Президент Чили Рикардо Лагос (Ricardo Lagos) в телефонном разговоре лично просил президента США помочь найти решение аргентинской проблемы.
На повестке дня стояли также вопросы преодоления технологического разрыва между членами группы, их интеграции в "новую" экономику и создания единого информационного пространства. Однако на них осталось совсем мало времени. "Группа Рио" продолжит обсуждение этих вопросов в следующем году.
Единая валюта "афро" может появиться в 2021 году
(Lenta.ru, 17.08.01)
К 2021 году все страны африканского континента смогут перейти на единую валюту и достичь высокой степени экономической интеграции. Об этом заявил журналистам глава Резервного банка ЮАР Тито Мбовени по итогам ежегодного совещания Ассоциации африканских центральных банков в Йоханнесбурге.
В ходе встречи главные управляющие важнейших финансовых учреждений африканских стран детально проработали возможности финансово-экономического объединения континента. Одним из его результатов должно стать учреждение в 2021 году Общеафриканского центрального банка.
Важнейшими условиями успеха этого плана, по словам Тито Мбовени, являются макроэкономическая стабильность и экономическая конвергенция. Для последней, по его словам, необходимо удерживать ежегодную инфляцию в пределах 10%, а резервы центральных банков должны обеспечивать оплату по меньшей мере полугодового объема необходимых импортируемых товаров и услуг.
Уругвай: меры стимулирования экономики
(Синьхуа, 18.08.01)
Министр экономики и финансов Уругвая Альберто Бенсьон обнародовал ряд мер по сокращению финансового дефицита и подъему национальной экономики.
А. Бенсьон отметил, что в первые 4 месяца нынешнего года наметились заметные тенденции возрождения экономики страны. Однако под влиянием внешних потрясений -- эпизоотии ящура, финансового кризиса в Аргентине и устойчивого обесценивания валюты в Бразилии уругвайская экономика ныне начала катиться вниз. Прирост в расчете на год может быть нулевым, а не 2%, как это намечено. Для стимулирования экономического развития правительство решило понизить планку финансового дефицита с 4 до 3,3-3,5% ВВП и сократить расходы на 130 млн. долларов.
Рост экономики Бразилии
(Синьхуа, 15.08.01)
Как явствует из опубликованных официальных статистических данных, в I полугодии ВВП Бразилии увеличился на 2,49% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
По сравнению с тем же периодом 2000 года в I квартале нынешнего года экономический рост достиг 4,28%, а во II квартале - лишь 0,79%, то есть 0,99% против I квартала. Экономисты полагают, что главными причинами замедления экономического роста во II квартале стали многократное повышение банковской процентной ставки ради сохранения стабильности валютного курса, кризис в электроснабжении из-за продолжительной засухи, а также экономические потрясения в соседней Аргентине.
Национальный инвестиционный рейтинг Центральной Азии по-прежнему остается низким
(РИА "РосБизнесКонсалтинг", 13.08.01)
Согласно данным годового отчета по Туркменистану компании Moody's, национальный инвестиционный рейтинг Центральной Азии остается по-прежнему на низком уровне. Поэтому, несмотря на рост цен на газ, существуют серьезные проблемы в доставке ресурсов на рынок по российскому трубопроводу. По мнению вице-президента компании Джонатана Шиффера, нестабильное положение экономики и кредитоспособности Туркменистана является следствием того, что экономика страны остается зависимой от российской инфраструктуры экспорта нефти и газа. Также в Туркменистане действует сложная и неэффективная институциональная система в выстраивании процессов валютообмена и реструктуризации государственной задолженности. Кроме того, как отметил Д.Шиффер, экономическому оздоровлению страны также препятствует сверхцентрализованная политическая система.
Египет- лидер в автомобилестроении в арабском мире
(Синьхуа, 19.08.01)
Ежегодное производство автомобилей в Египте составляет 76 тыс. штук, это наибольшее количество среди арабских государств. Об этом говорится в докладе Арабской организации промышленного развития.
Марокко занимает второе место (25 тыс.), затем Тунис (3,2 тыс.), Алжир (2125), Саудовская Аравия (1800) и Ливия (1500). В докладе отмечается, что глобальная острая конкуренция угрожает автомобилестроению арабских стран банкротством. Из-за высокой себестоимости автомобилей (на 30% выше, чем у иностранных конкурентов) местные компании сталкиваются с большими трудностями.
***
Анонсы ближайших специальных выпусков рассылки:
1. Потрясения на валютных рынках.
2. Менеджмент и маркетинг: вызовы XXI века.
3. Что сказал Мау.
4. Нас продолжают считать (современные демографические очерки).
5. Неизвестная Африка, часть II: золото и платина.
Ваши отзывы и замечания, а также материалы, которые Вы хотели бы опубликовать в данной рассылке, присылайте, пожалуйста, по адресу lenny@absolut.ru.
Сайт рассылки расположен по адресу http://scd.centro.ru/rass.htm.
Архив рассылки расположен по адресу http://subscribe.ru/archive/business.globalec.
С уважением, Леонид.
| http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru | Отписаться | Рейтингуется SpyLog |
| В избранное | ||
