Главный оценщик Бурятии

«ДМБ» сообщал о том, что Министерство экономики Республики Бурятия объявило открытый конкурс на выполнение работ по оценке инвестиционного потенциала РБ и формированию механизма привлечения инвестиций в РБ. Стартовая цена контракта - 4,99 млн.р. Информация о конкурсе размещена сайте www.burzakup.ru. Заявки принимаются до 10 часов 14 сентября 2009 года.

Обычно оценка чего-либо - имущества, недвижимости, бизнеса – осуществляется консалтинговыми агентствами. В данном случае различие одно – в масштабах и комплексности оценки: потенциала региона страны.

Приоритеты в развитии республики в разное время отдавались разным отраслям экономики. Превалирующими до сих пор были сырьевые отрасли – разведка и добыча природных полезных ископаемых, а также транспорт и связь. В последние годы правительство республики стало склоняться к развитию добывающих производств, туризма (одной из 7 особых зон России). Всего в республике было объявлено 6 приоритетов развития экономики. Среди них: развитие сельского хозяйства, промышленности республики в целом, малого бизнеса, лесного комплекса Бурятии. Но в республике нет целостной картины, видения – с чего начать, как, в каких масштабах, где взять деньги на развитие. Бурятии давно пора выстроить стратегию развития РБ хотя бы на среднесрочный период. В республике имеются Программы социально-экономического развития (СЭР) РБ на 2008-2010 годы, до 2017 и до 2025 годов. Но в них определены индикаторы - показатели, которых будет добиваться республика в будущей перспективе, но в программах не сказано, как это будет достигаться.

Очевидно, с этой точки зрения местные власти озадачились проблемой – где взять деньги на развитие республики, кто их может дать и на что, каковы критерии «раздачи» инвестиционных денег, как «заманить» инвесторов в депрессивный регион при высочайшей конкуренции со стороны других соискателей – субъектов РФ.

Другие регионы России уже давно привлекают инвестиции в свои экономики – как отечественные, так и зарубежные деньги вкладываются в региональные экономики и уже приносят отдачу. Только в Бурятии пока серьезными инвестициями «не пахнет», несмотря на то, что Бурятия сказочно богата природными богатствами. Один Байкал чего стоит – 20% мировых запасов и 90% - российских запасов пресной воды. Но при намечающемся мировом дефиците пресной воды, работы по добыче и розливу чистейшей пресной воды из самого большого в мире хранилища идут ни шатко, ни валко.

Победитель должен завершить работу в июне 2010 года. В итоге должны быть определены источникии механизмы привлечения инвестиций в регион и составлена база данных потенциальных инвесторов (отрасль, страна, инвестор, список необходимых контактов, возможный проект, критерии принятия решения).

Результатом работы должен стать отчет с оценкой инвестиционного потенциала Республики Бурятия. Должна состояться публичная презентация инвестиционного потенциала РБ с участием инвесторов, и заключены инвестиционные соглашения между правительством РБ и инвесторами по приоритетным направлениям социально-экономического развития республики в количестве не менее двух со стоимостью каждого проекта не менее 100 млн. рублей – не очень большие деньги для серьезных инвесторов,

Кто станетглавным оценщиком Бурятии, станет известно менее, чем через месяц. Исходя из сложившейся практики, очевидно, им станет «варяг». Сумма контракта, оцененная в 5 млн. рублей, не так велика для серьезной системной работы по оценке целого региона. Для сравнения скажем, что на практике консалтинговые агентства берут за свою работу несколько процентов от суммы оценки. Исходя от обратного (если оценить работы в 1% от суммы оценки региона), то он может стоить около 500 млн. рублей, что, конечно же, явно не соответствует действительности.

Но мы «проходили» уже много программ и стратегий развития Бурятии. Будет ли толк от этой, покажет время.

[ он-лайн обсуждение ]

Максим Бобков о "Тумаковских чтениях"

На первой странице LABRATE.RU размещены ссылки на различные форумы и блоги оценщиков (полезные и интересные для оценщиков России и стран СНГ). Выдержки и цитаты из такого блога (http://blog.pro-ocenku.ru) мы сегодня и представляем, а также кратко представляем (для тех, кто еще не знаком с ним) автора блога - Максима Бобкова. Вот как сам он о себе пишет: Меня зовут Максим, более шести лет я профессионально занимаюсь оценкой. Люблю свою работу, потому что она позволяет постоянно учиться, оттачивать мастерство, знакомиться с интересными людьми и самыми разнообразными производственными процессами.
В этом блоге мы с соавторами делимся своими наблюдениями, мыслями, так или иначе связанными с оценкой и приглашаем к диалогу всех, кого интересует эта сфера консалтинга. В планах также обзоры книг по профессиональной тематике, интервью и разбор нетривиальных ситуаций из практики. Подписывайтесь — будет интересно.

Сегодня мы представляем материал Максима из его блога о прошедшем необычном семинаре (первый из цикла), который уже окрестили в народе как Тумаковские чтения:

Семинары для оценщиков, в которых я участвовал, можно пересчитать по пальцам. В одном случае у доски разглагольствовал региональный оценочный гуру, заявивший интересную тему, на практике же, не предложивший никаких новых решений. Другой раз был более удачным, хотя не покидало общее ощущение, что все собрались здесь ради итоговых сертификатов, проплаченных фирмами-работодателями. Еще пара случаев вообще не достойна упоминания, потому как касалась оценки лишь опосредованно.

Два обычных летних дня 11 и 12 июля перевернули мое представление о подобных мероприятиях. Я имел честь перезнакомиться с половиной активных участников форума appraiser.ru, послушать реально умных и знающих свое дело людей, для которых оценка не ремесло, а любимое дело, которому они служат вопреки всем несуразностям в законах, противоречивым требованиям со всех сторон. Было чертовски приятно открывать для себя, что за каждым ником на форуме скрывается интересный человек, вдумчивый, сомневающийся, без апломба и желания поучать окружающих. Я уже говорил это всем в неформальной части семинара, но хочу повторить здесь — Павел Тумаков придумал отличный формат встречи — каждый коротко и ёмко рассказывает именно то, в чем хорошо разбирается сам. Активное обсуждение, выплескивающееся в курилку, нежелание расходиться, отличный юмор, доброжелательная атмосфера — думаю это само за себя говорит об успехе первых «Тумаковских чтений», как их метко окрестила соавтор Блога оценщика Смирнова Марина.

Особый интерес у меня вызвали выступления коллег из «реального сектора» — девелопера, залоговиков банков, понравились рассказы о реалиях оценки в регионах, идеи новых методик, позволившие осознать, что теория оценки вот она — творится прямо сейчас, в ней еще не все изобретено. В будущем я бы с удовольствием послушал, например, человека, за пару лет поставившего и запустившего завод на пустом участке земли, продавца крупных объектов недвижимости, чтобы перестать наконец «угадывать» процесс возникновения стоимости на рынке, а понимать всю поднаготную процесса.

Одним словом, это было здорово, классно и по-настоящему. Я получил неподдельное удовольствие, за которое благодарен всем собравшимся и лично Павлу. Октябрь уже совсем близко. :)

Источник: http://blog.pro-ocenku.ru/events/36

[ он-лайн обсуждение ]

P.S. Следующие "Тумаковские чтения" состоятся в Санкт-Петербурге в октябре 2009 года.

[ он-лайн обсуждение ]

О рубрике ИНТЕРНЕТ-ИССЛЕДОВАНИЯ

Радоночальниками этого жанра вполне можно считать Анну Рогову и Василия Мисовца (см. Мониторинг порядочности и прозрачности СРО). В ближайших рассылках мы предоставим результаты еще одного мини-исследования (об оценочном ресурсе ОЦЕНЩИК.РУ, который по посещаемости \по данным одного из счетчиков в интернете\ обогнал все ведущие порталы по оценке в РФ и это произошло за какой-то год. Реальная ли это посещаемость? Нет ли там накруток? - узнаем чуть позже). Мы направили специалистам сайта ОЦЕНЩИК.РУ письмо (см. ниже), чтобы подробнее рассказать о сайте и его создателях, в т.ч. из первых уст. Но ответа мы не получили, поэтому в ближайшем мини-исследовании Вы узнаете нашу интерпретацию (по результатам интернет-исследования) о том, что объединяет: оценщиков стоимости компьютерных программ и баз данных, специалистов по разработке системы укрупненных показателей затрат на эксплуатацию нежилых коммерческих объектов недвижимости, участников Золотой Логоды, экспертов по восстановлению удаленных фотографий на флэш-карточках цифровых фотоаппаратов, а также что общего у сайта ОЦЕНЩИК.РУ, фирмы КО-ИНВЕСТ и первого татарского сайта знакомств ЮЛДАШ ...

Ниже представлен текст письма, который мы отправили админу ОЦЕНЩИК.РУ и все еще надеемся получить ответ (до выхода нашей рассылки):

Будем рады получить от наших читателей детали и дополнительную информацию о ресурсе ОЦЕНЩИК.РУ в разрезе обсуждаемых вопросов. Информацию можно разместить в т.ч. анонимно в форуме Russian Appraisers not only for Russians >>>>>>>>>>>>

[ обсуждение ]

Ставка дисконтирования для оценивания недвижимости в условиях кризиса

Статья Льва Лейфера "Ставка дисконтирования для оценивания недвижимости в условиях кризиса" вызвала неподдельный интерес и серьезное обсуждение в форуме Russian Appraisers not only for Russians.

Статья задаёт высокий уровень обсуждения. Возражения есть как глобальные относительно корректности применения в оценке недвижимости отдельно взятых положений отдельных частей КорпФина, являющейся целостной теорией состоящей, по моему из пяти частей, поэтому она должна либо применяться целиком, например, для огромных портфелей недвижимости в условиях бесконечно ликвидных рынков, либо не применяться вообще.Кроме того, и сам КорпФин не безгрешен, примерно 50 на 50.

---

И весьма важная статья Л.А. Лейфера, и последующее замечательное обсуждение силами Траффальгара, Некоторого другого и Сигурда Аркадьевича лично меня пока убедили только в том, что делить так называемый чистый доход на так называемую рыночную цену это примерно то же самое, что делить карманные деньги, выданные мною на расходы моей дочери на среднюю зарплату по Бийску по данным статистики. Во-первых, сумма сильно зависит, на что дочь деньги просила. Во-вторых, не пробовал жить на среднюю зарплату. В третьих, существуют разные стили и цели воспитания, а также любимые дети. Т.е. я говорю о том, что NOI от аренды это своя свадьба, а цены на рынке - своя. Их отношение, возможно, определяется где-то в вышних сферах и с точки зрения риска и безриска совершенно случайно.

---

Именно так, как Вы написали, но ещё намного больше и ИМХО серьёзнее в том аспекте, который Л.А. Лейфер описал в статье про серьёзное расхождение результатов (здесь в библиотеке). Ведь возможно, что один оценщик (или банковский залоговик), "начитавшись" Михайлеца (В.Б., извините, что в суе) и Траффальгара (В.Б., извините, если не надо употреблять такую последовательность) получит, что рынок уже в экономическом износе, а другой, используя "великий и могучий" кумулятив в определении СД и Ринга будут "с пеной у рта" рассказывать друг другу про то, что они правы? Первый использует "нетрадиционные", новые, нераскрученные, последние разработки, а другой те, которые описаны в "букварях", целом ряде нормативных документов, рекомендуются и используются уважаемыми специалистами ( теоретиками и практиками). А результаты будут качественно разные и согласовать их, привести к единому знаменателю не будет абсолютно никакой возможности. Базы мысли разные.

---

То, что написано в букварях про СAPM относиться к финансовым активам, применительно к идеальному рынку, - там все основано на финансовых теориях ставки дисконтирования и чистом проценте. Кейнс также как и Ирвинг Фишер показали, что в реальной экономике для реального капитала процент имеет совсем другую этиологию. В частности, Кейнс проводил различие между "финансовым процентом", основанным на liquidity preference и "реальным процентом" (предельной эффективностью капитала), основанной на реальной продуктивности, берущейся в ожиданиях. Так вот, для оценки реального капитала никто тогда не предлагал использовать спекулятивный финансовый процент. Никто не предлагал использовать его и в рамках СОФЭ, где норматив эффективности имел смысл экономии на затратах. Распространение "букварных моделей" - это квазиакадемические происки последних лет, чтобы железно привязать оценку на российском рынке к тендециям на западных рынках финансового капитала. Поэтому модель Михайлеца не столько "не традиционна", сколько, напротив, имеет укорененость в кейнсианском возрении на феномен дисконтирования как на феномен реального капитала, не обязательно укорененный в финансовом проценте.

---

Целиком согласен. Но, к сожалению, то, что в последнее время стало очевидным лично для меня (и не только для меня) не является очевидным для большинства. И тем более, не является практикой делового официального оборота. Я в этом убедился лично. А когда стал копать, нашёл в том числе и вот этот обзор: Valuation without Value Theory: A North American «Appraisal» Jean Canonne and Roderick J. Macdonald Journal of Real Estate Practice and Education, 2003, Volume 6, Issue 1, 113 – 162. http://cbeweb-1.fullerton.edu/finance/jrepe/pdf/2003Vol6N1/08.113_162.pdf

Из статьи Л.А.Лейфера "Ставка дисконтирования для оценивания недвижимости в условиях кризиса":

Цитата: В большинстве отчетов, включающих доходный подход при оценке недвижимости, утверждается, что ставка дисконтирования и соответственно коэффициент капитализации, используемые при оценке недвижимости в рамках доходного подхода, в условиях кризиса повысились по сравнению с докризисным периодом. В качестве основания для этого приводят известные факты: в кризис повысились риски и повысились банковские ставки. Наконец, в кризис снизилась стоимость объектов недвижимости, а значит должен увеличиться коэффициент капитализации. Но так ли это?

Проблема определения ставки дисконтирования вообще, а в условиях кризиса особенно, остается важнейшей проблемой для практикующих оценщиков. Обсуждению различных аспектов проблемы посвящено много работ известных специалистов в области оценки (Грибовский В. С. Михайлец В. Б., Козырь Ю. В. и др.). Эта проблема стала предметом соответствующих дискуссий на ресурсах: LABRATE.RU [7] и Appraiser.ru [8]. Не вступая в дискуссию по отдельным вопросам, я хотел бы изложить свою позицию по проблеме определения ставки дисконтирования в условиях кризиса в целом. >>>>

[ он-лайн обсуждение статьи Лейфера Л.А. ]

Друзья LABRATE.RU: Коллектив IRSANA

Сегодня мы знакомим с друзьями LABRATE.RU:

[ подробнее - WWW.IRSANA.RU ]