Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Новости от финансового эксперта

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Октябрь 2007   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Сергей Спирин

Статистика

4.316 подписчиков
-1 за неделю
←   Все выпуски   →

Новости от финансового эксперта



Здравствуйте, уважаемые подписчики.

С Вами Роман Гавриленко в рассылке "Новости от финансового эксперта".

Сегодня в выпуске:

  1. ПИФ изнутри
  2. Прогнозы аналитиков: Перспективы роста сохраняются.
  3. Дайджест прессы

1. ПИФ изнутри

Давайте разберем сегодня с Вами как устроен ПИФ изнутри и насколько наши деньги защищены в нем от раличного рода злоупотреблений.

Инфраструктура ПИФа

Особенность ПИФов состоит в том, что паевой фонд, в отличие от других организаций имеет децентрализованную структуру. Это значит, что все функции распределены между участниками равнозначно и нет главного звена, которое издает приказы и принимает решения, а отсюда следует, что структура ПИФа построена таким образом, чтобы максимально защитить интересы инвесторов и обезопасить их вложения, так как за каждый участок работы отвечает отдельная организация, деятельность которой строго регламентирована.

Помимо децентрализованной структуры, ПИФ не обладает статусом юридического лица, что позволяет ПИФам избежать двойного налогообложения, а, следовательно, исключить дополнительные затраты пайщиков.

Оказанием поддержки функционирования ПИФа занимается несколько независимых орагнизаций, каждая из которых реализует определённый набор функций, входящих в сферу её деятельности. Как правило, для создания и организации деятельности паевого инвестиционного фонда достаточно пяти, а в некоторых случаях шести, организаций.

Основным элементом фонда является управляющая компания. Она инициирует создание ПИФа, а в дальнейшем осуществляет процедуру его регистрации и размещения инвестиционных паев. В задачи управляющей компании также входит распоряжение имуществом фонда, в том числе - операции с ценными бумагами. Помимо этого, управляющая компания ответственна за выкуп паев у участников (инвесторов), желающих выйти из паевого фонда.

В структуру ПИФ может входить один или несколько агентов. К числу их задач относится привлечение пайщиков, готовых вложить средства в фонд, а также дальнейшая работа с ними, в частности оформление приобретения и выкупа паев. Т.е. это пункты/филиалы, которые открываются управляющей компанией для удобства пайщиков, чтобы была возможность осуществить покупку и продажу паев в территориально удобном месте.

Специализированный регистратор берёт на себя функции администрирования, а именно – создания и ведения реестра пайщиков ПИФ.

Помимо этого, существует специализированный депозитарий, который организует учёт и хранение денежных средств и иного имущества фонда, а также оценивает его стоимость. Кроме того, он обеспечивает проверку законности операций с имуществом ПИФ.

Мониторинг деятельности фонда выполняет аудитор. Это стороннее юридическое лицо, имеющее государственную лицензию на деятельность в сфере аудита различных фондов и инвестиционных структур, заключившее договор с управляющей компанией.

Для обеспечения деятельности интервальных и закрытых ПИФов необходим дополнительный субъект, а именно оценщик. Такая необходимость связана с тем, что фонды данного типа осуществляют операции по купле-продаже недвижимого имущества.

Кроме того, в случае изменения одного из участников структуры ПИФ - специализированного депозитария, аудитора или независимого оценщика - управляющая компания должная раскрыть эту информацию с указанием причины.

Таким образом, благодаря децентрализованной структуре, перекрёстному контролю и введения практики лицензирования деятельности компаний, обслуживающих фонд, а также жёсткому законодательному регулированию, покупка пая ПИФ на сегодняшний день является одним из самых надёжных способов вложения денежных средств.

Кто управляет фондом

Каждый пайщик может быть уверен в том, что государство в лице ФСФР России (Федеральной службы по финансовым рынкам) никогда не допустит к управлению деньгами пайщиков ненадежные компании. Достаточно сложная процедура получения лицензии предусматривает допуск к лицензированию только тех компаний, которые обладают средствами более 20 миллионов рублей, а также квалифицированным персоналом. Руководитель управляющей компании должен иметь опыт работы свыше двух лет в финансовых компаниях. Кроме того, руководитель должен пройти процесс аттестации ФСФР России. Каждая из компаний, обслуживающих паевой инвестиционный фонд, также должна иметь соответствующую лицензию ФСФР. Исключением является лишь аудитор фонда. Таким образом, можно сказать, что организовать такую компанию могут только специалисты с опытом работы и достаточным капиталом для управления инвестициями пайщиков.

Управляющая компания осуществляет доверительное управление в интересах пайщиков фонда только в рамках закона "Об инвестиционных фондах" и постановлений ФСФР России. Например, управляющая компания не может использовать деньги пайщиков для операций, не описанных в инвестиционной декларации фонда, которую, в свою очередь, также регистрируют в ФСФР.

ФСФР не дает управляющим компаниям использовать средства фондов незаконным образом или совершать слишком рискованные вложения средств пайщиков. Также управляющие компании не могут произвольно рассчитывать прибыль фонда.

Кроме того, я хочу отметить, что ФСФР запрещает управляющим компаниям тратить более 10% в год от средств фонда на расходы по управлению фонда. К этим расходам относятся, например, вознаграждения управляющей компании, депозитария, регистратора, аудитора и независимого оценщика. К сожалению, за безопасность приходиться платить именно нам, ведь комиссионное вознаграждение вычитают из активов фонда.

Управляющие компании также должны предоставлять всю информацию о работе фонда, о компаниях, обслуживающих фонд, о стоимости пая, величине активов фонда, структуре портфеля фонда. Кроме того, они обязаны предоставлять отчет о работе фонда по итогам года. Ну и самое главное - выполнять продажу и покупку паев фонда в соответствии с правилами фонда. Например, максимальный срок погашения паев инвестора для всех фондов, то есть срок выдачи денег за продажу паев, установлен не позднее чем через 15 дней после подачи заявки. Опыт показывает, что, как правило, этот срок колеблется в пределах от 4 до 8 дней.

Более 30 нормативных актов, которые Федеральная служба по финансовым рынкам разработала для регулирования работы управляющих компаний, позволяет осуществлять многосторонний перекрестный контроль организаций, отвечающих за деятельность управляющих компаний и их фондов.

Подводя итог, можно отметить, что контроль за паевыми фондами из всех финансовых инструментов является самым строгим в России.

Итак, ФСФР составляет нормы, затем лицензирует управляющие компании паевых фондов и наконец контролирует их работу. Можно еще долго рассказывать о том, как государство пытается организовать работу фондов таким образом, чтобы процесс инвестирования стал безопасным, но лучшим подтверждением деятельности ФСФР являются результаты, а они таковы: структура паевых инвестиционных фондов является самой прозрачной и открытой для инвесторов России. И, как я уже отметил, следствием этого можно назвать, прежде всего, отсутствие мошенничества в работе паевых фондов, а также отсутствие случаев невыдачи денег за продажу паев фонда.

В следующем выпуске мы рассмотрим с вами категории и типы ПИФов.

2. Прогнозы аналитиков: Перспективы роста сохраняются

Источник Quote.ru

Российский рынок акций готов встретить новый месяц умеренно позитивными настроениями. У инвесторов есть время для передышки: на следующей неделе важной статистики в США выходить не будет, а до очередного заседания ФРС США достаточно далеко. Октябрь принесет на отечественный фондовый рынок новые инвестиционные идеи, однако на вопрос, каким будет рынок в ближайшей перспективе - "бычьим" или "медвежьим" - единого экспертного ответа нет.

Заместитель начальника аналитического управления ИК "Антанта Капитал" Александр Потавин считает, что фиксация прибыли, скорее всего, станет неизбежной, тем более что окончание месяца и квартала обычно сигнализируют о продажах. Кроме того, октябрь традиционно считается месяцем падений на фондовых рынках, и к тому же на текущих уровнях рынок не дает сигналов к покупкам. "В целом рынок технически сильный, однако новые средства поступают на него не каждый день. Технически фондовые индексы могут подняться еще на 1-1,5%, но маловероятно, что на текущих уровнях серьезные инвесторы станут вкладывать средства в бумаги. Таким образом, до 10 октября на всех мировых фондовых площадках может наблюдаться достаточно сильное снижение", - заключил эксперт. По словам А.Потавина, в последнее время рынки акций росли, игнорируя негативные новости, так как участникам торгов было необходимо показать хорошие финансовые результаты. Однако в октябре этот фактор не будет оказывать влияния, и по фондовым рынкам может прокатиться волна снижения. Инвесторам в сложившейся ситуации аналитик рекомендовал фиксировать прибыль и постепенно выходить из бумаг, так как коррекция может затронуть все секторы, в том числе энергетику, нефтяной сектор и банковские бумаги.

Трейдер АКБ "Промсвязьбанк" Андрей Павленко считает, что в течение ближайших 1-2 недель российский рынок акций будет выглядеть умеренно позитивно. Начало октября не будет разочаровывающим. Пятничное снижение специалист считает спровоцированным фактором конца месяца и некоторыми дополнительными проблемами с ликвидностью, которые не дают деньгам входить в рынок. Однако у инвесторов выработался стойкий иммунитет против данных, которые приходили с западных площадок в последнее время, отметил аналитик.

Трейдер ИФК "Метрополь" Михаил Манасян также придерживается мнения, что у российского рынка акций сохраняются перспективы роста. Эксперт, однако, напомнил, что произошедший рост был достаточно резким, и вполне вероятна коррекция до уровня 2000 пунктов по индексу РТС. Банковский кризис еще не решен, понижение ставки Федеральной резервной системой США - временная мера, способная поддержать рынок лишь в краткосрочной перспективе. Участники торгов сейчас могут воспринять любую коррекцию как нисходящий тренд и срочно начать продавать бумаги, отметил М.Манасян.

Эксперт ИК "Русские финансовые традиции" Виктор Родин также считает, что российский фондовый рынок недооценен, однако дальнейшему подъему котировок препятствуют опасения развития кризиса на рынках. По мнению аналитика, рост последних дней связан с тем, что у глобальных фондов заканчивается финансовый год, и традиционно 1 октября цены на рынке акций демонстрируют позитивную динамику, поэтому участники торгов придерживали позиции и не продавали бумаги в расчете на то, что в первых числах нового месяца на рынке будет рост. В то же время ситуация немного отличается от традиционной, так как инвесторы ожидают выхода отчетности крупнейших компаний, и если она окажется хорошей, то в начале октября цены на фондовых рынках могут довольно значительно вырасти. Однако это рост, скорее всего, в дальнейшем сменится снижением, и к концу месяца котировки отечественных акций могут вернуться к уровням начала месяца. В случае, если выходящая отчетность крупных компаний окажется негативной, ситуация на фондовых рынках может ухудшиться, заключил эксперт.

Обсудить

3. Дайджест прессы

Кушать дорого
Почему цены на базовые продукты питания в магазинах с начала года выросли на 20-60%...Читать

“Зелень” скукоживается
Падение доллара может спровоцировать панику у населения...Читать

Дотянуть до зимы
Управляющие фондами уверяют инвесторов, что к Новому году результат будет хорошим...Читать

Хитрые проценты. Российские банки придумывают новые депозиты
Российские банки придумали, как в условиях снижающихся ставок по банковским депозитам повысить интерес вкладчиков к своим продуктам: они начали предлагать «синтезированные» продукты, включающие инвестиционную составляющую – инвестиционные и индексируемые депозиты...Читать

Покупай дешево, продавай дорого
Как ведут себя пайщики во время шторма на фондовом рынке...Читать

УК "Мозаик: Лучше воздержаться от покупок акций финансового сектора
Интервью генерального директора УК "Мозаик" Алексея Поленова программе "Рынки" РБК-ТВ Читать

За 10 лет существования ОФБУ на финансовом рынке, банковские фонды доказали свою надежность
В этом году общим фондам банковского управления исполнилось 10 лет. В последние несколько лет популярность ОФБУ среди вкладчиков возрастает. По состоянию на 31 июля 2007 года под управлением 129 ОФБУ (28 банков) – более 19 млрд. рублей, количество учредителей ОФБУ превышает 29000, доля ОФБУ на рынке коллективных инвестиций за последние полтора года выросла почти в два раза и достигла 10%. Читать

В какие ПИФы вкладываться осенью?
С окончанием сезона отпусков рынок ПИФов заметно оживился. Вернувшиеся с отдыха частные инвесторы с приятным для себя удивлением обнаружили, что рынок за лето заметно «просел». Все понимают, что настало долгожданное время для покупки паев. Но каких именно и как правильно выбрать стратегию?Читать

Фондовый рынок: выход из пике?
По прогнозам экспертов, к весне индекс РТС может вырасти до 2600 пунктов...Читать

Смертельный приказ
Общие фонды банковского управления не знают, что делать: регулирование ЦБ и ФСФР вступило в прямое противоречие...Читать

Успешных Вам инвестиций и до встречи в следующем выпуске рассылки.

С уважением, Гавриленко Роман,
Финансовый эксперт FullFreedom Investments
автор сайта http://fin-expert.biz
e-mail: info@finexpert.biz
ИНВЕСТ-ПАК
Ваш путь к финансовой свободе
В избранное