Dow достиг 6-летнего пика (+2%). Доллар упал к 7-месячным минимумам против евро (- 1,8%). Нефть перевалила за 75 долларов (+8,4%).

Обострение ситуации вокруг Ирана и Нигерии накалило ситуацию на мировом рынке нефти до предела - спекулянты взвинтили цены к новым историческим максимумам выше 75 долларов за баррель. Металлы также обновили многолетние вершины.

Фондовый рынок

После нескольких недель колебаний, 'голубые фишки' Wall Street к концу недели достигли многолетних вершин. Уже в четверг Dow достиг 6-летнего пика, укрепившись за неделю почти на 2%. S&P 500 вырос на 1,7%, уверенно осев выше отметки в 1300,00. Рост Nasdaq составил 0,7%. Основным бычьим импульсом для инвесторов послужил опубликованный во вторник протокол заседания FOMC. Ожидания возможного завершения периода роста ставок ослабили опасения сокращения корпоративных прибылей и снижения потребительской активности в США. Дополнительную поддержку рынку оказало некоторое снижение нефтяных цен в конце недели с новых рекордных максимумов.

Значительную роль в укреплении фондовых индексов сыграли квартальные отчеты компаний, многие их которых превысили прогнозы экспертов. Акции General Motors (+6,8%) подорожали после того, как автогигант заявил о сокращении убытков до 323 млн. долларов, что лучше, чем прогнозировали эксперты. На удорожание акций GM пришлось около четверти роста Dow. На фоне улучшения позиций GM пользовались спросом акции другой автомобилестроительной компании - Ford Motor (+8,9%). Об увеличении прибыли также заявили другие компоненты Dow, включая Altria (+0,6%) и Merck (+3,8%).

Технологический Nasdaq в среду достиг 5-летнего максимума. Однако индекс не смог удержаться в лидерах в свете закрытия инвесторами позиций в секторе связи, Интернет-услуг и биотехнологий. Акции eBay рухнули на 9,1% после того, как компания заявила о сокращении прибыли в I квартале на 3%. На 4% подешевели акции Juniper Networks из-за предостережения о возможном снижении прибыли во II квартале. Однако потери Nasdaq были ограничены благодаря Apple (+1,4%). Квартальная прибыль компании увеличилась на 41% до 410 млн. долларов, что выше прогнозов аналитиков.

Сильные квартальные отчеты стали катализатором роста европейских фондовых индексов к 4½-летним вершинам, компенсировав взлет цен на нефть. Крупнейший в мире производитель мобильных телефонов Nokia (+5,6%) заявил о росте прибыли в I квартале на 21%. Это привело акции компании к 2-летнему максимуму. С начала года стоимость акций выросла в цене уже на 13%. FTSE-100 установил новый 5-летний максимум выше уровня 6,100 после слабого инфляционного отчета Британии за март. Однако закрытие позиций сократило недельный рост индекса до 0,9%.

Успешной также оказалась прошлая неделя для фондового рынка Японии: Nikkei укрепился на 1%. Рост мировых цен на нефть оказал существенную поддержку энергетическому сектору. Акции Nippon Oil подорожали на 1,5%, Showa Shell - на 2,9%, а Cosmo Oil - на 2,4%. Сектор автопроизводителей вырос после заявления Nissan Motor Co. (+2,1%) об удвоении прибыли, полученной материнской компанией в прошлом квартале. Дополнительным фактором для оптимизма стало сообщение Nihon Keizai о планах Toyota Motor Corp. (+1,1%) инвестировать около 12 млрд. долларов в программу повышения конкурентоспособности своей продукции на мировых рынках.

Валютный рынок

На минувшей неделе доллар рухнул к 7-месячным минимумам по отношению к евровалюте. Поводом для столь масштабных продаж послужил текст протокола заседания Федерального Комитета по вопросам Открытого Рынка (FOMC), в котором говорится, что период повышения ставок приближается к завершению. И хотя в конце недели можно было наблюдать техническую коррекцию валюты США, евро вышел на финишную прямую с показателем в +1,8%. Доллар уступил также фунту стерлингов (-1,7%) и японской йене (-1,4%).

Инвесторы продолжили закрывать позиции на покупку доллара после того, как президент ФРБ Сан-Франциско Джанет Йелен заявила, что нейтральный уровень ставки, при котором ограничивается рост цен и стимулируется экономика, находится на уровне 4,75%, что соответствует текущей ставке рефинансирования ФРС. Тем не менее, участники рынка полагают, что на заседании 10 мая Федеральный резерв снова повысит ставку по межбанковскому кредиту до 5%. Однако вероятность повышения на очередной встрече FOMC 29 июня сейчас оценивается рынком в 42%.

Опасения относительно грядущего завершения периода повышения процентных ставок в США укрепились после выхода инфляционных показателей, которые оказались ниже ожиданий. Это говорит о том, что рост цен в стране остается под контролем. Также не смог оказать существенной поддержки американской валюте отчет Казначейства США о притоках иностранного капитала в страну. Согласно статистике, иностранные инвесторы в феврале купили американских активов на сумму 86,9 млрд. долларов против ожидавшихся 60 млрд. Это в полном объеме компенсирует дефицит торгового баланса за аналогичный период в 65,7 млрд. долларов.

Рост евровалюты происходил не только по причине пессимистического тона протокола заседания FOMC. Официальные представители Европы продолжают говорить о растущих инфляционных рисках, в частности в свете достижения нефтяными ценами новых рекордных максимумов. Однако уже в четверг евро отошел от многомесячных вершин против американского конкурента. Опубликованный отчет показал, что уровень инфляции в еврозоне 14-й месяц подряд превышает 'пороговое' значение ЕЦБ в 2%. В прошлом месяце рост цен составил 2,2%, а месяцем ранее 2,3%.

Основным событием Британии стал выход протокола мартовского заседания Комитета по вопросам кредитно-денежной политики Банка Англии (МРС). Участники рынка не были удивлены тем, что на последнем заседании большинство членов проголосовали за то, чтобы оставить основную процентную ставку на прежнем уровне в 4,5%. Банк Англии с августа прошлого года не меняет свою политику.

Основным событием конца недели стал рост курса иены против доллара и евро в связи со спекуляциями относительно того, что министры финансов и руководители центральных банков стран-членов Большой Семерки усилят давление на Китай с целью отмены последним исскуственного сдерживания роста курса национально валюты. В последнее время активизировались высказывания официальных представителей США и Европы относительно того, что искусственное сдерживание роста курса юаня дает Китаю несправедливые преимущества во внешней торговле.

Товарно-сырьевой рынок

Цены на нефть установили новый рекорд, перевалив за отметку в 75 доллар за баррель. Основной причиной роста цен послужило обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке. Ранее рекордный максимум был зафиксирован 30 августа прошлого года, когда на берега США в Мексиканском заливе обрушился ураган Катрина. В четверг ажиотаж на рынке несколько спал, однако в пятницу спекулянты "взялись за цены" с новой силой. Дополнительным стимулом роста котировок послужил отчет министерства топлива США о еженедельных запасах нефти, который показал сокращение сырья на 806,000 баррелей до 345,2 млн.

Основной причиной взлета цен стало обострение разногласий вокруг иранской ядерной программы. Тегеран продолжает обогащать уран в мирных целях и по-прежнему не идет на уступки мировому сообществу. Это подогревает опасения перебоев с поставками иранской нефти. Взрыв автомобиля в районе добычи нефти в Нигерии вернул в центр внимания беспорядки в этой стране. По причине вооруженных нападений на объекты нефтяной промышленности добыча нефти в Нигерии сократилась почти на 20%, что в среднем соответствует 550,000 баррелям в день.

Тем временем, Royal Dutch Shell Plc заявила о возобновлении в первой половине мая добычи на платформе 'Mars' в Мексиканском заливе после повреждений, нанесенных ураганом Катрина. На сегодняшний день еще 22% производственных мощностей в заливе продолжают бездействовать в результате разрушительных последствия урагана. По итогам недели Нью- Йоркская 'light' взлетела на 8,4% до 75,17 долларов за баррель. Лондонская 'brent' выросла в цене на 5,7% до 74,59 долл./барр. Исторические максимумы были установлены в области 75,35 и 74,59 долл./барр. соответственно.

Несмотря на то, что в четверг ралли на рынке драгметаллов было прервано технической корекцией, в пят ни цу ажиотажный спрос на металлы продолжился. В итоге цены на золото при закрытии недели были зафиксированы в области 635,5 долл./унц. (+6,3) после достижения 25-летнего пика в области 645,75 долл. Серебро показало максимум последних 23 лет на отметке 14,74 долл./унц., однако закрытие позиций в итоге привело к удорожанию металла всего на 8,6%. Платина установила рекорд в области 1127 долл./унц. Однако неделю металл завершил ниже - на 1125 долл./унц. (+3%). Основной причиной бума на рынке драгметаллов остается приток 'свежих' денег за счет прихода большого количества новых хеджфондов.

Цены на медь растут 6-ю неделю подряд, установив недельный максимум в области 6830 долл. и вернувшись в пятницу к 6780 долл./т. (+10,4%). Правительство Мексики признало 4-недельную забастовку рабочих компании Grupo Mexico на шахте La Caridad незаконной. Это позволяет компании уволить всех бастующих, что может усилить опасения относительно задержек с поставками 'красного металла' на рынок. Цены на алюминий превысили отметку в 2700 долл./т., чего не наблюдалось на протяжении последних 18 лет (+6,8%). Никель установил рекорд на отметке 19500 долл./т. благодаря улучшению ситуации на рынке стали. Однако неделю металл завершил в области 19400 долл./т., что сократило рост цен до +5,1%.

Что ожидается на предстоящей неделе?

Одним из основных событий недели станут результаты встречи министров финансов и руководителей центральных банков стран-членов большой семерки, МВФ и Мирового банка, которая начинается в пятницу в Вашингтоне. В частности следует ожидать усиления давления на Китай с целью отмены последним исскуственного сдерживания роста курса национально валюты и активизации процесса перехода к свободному курсообразованию. Свидетельства готовности Китая пойти на уступки в данном вопросе могут стать причиной укрепления курса национальных валют основных торговых партнеров страны, в частности иены.

Среди американских данных следует отметить выход во вторник в 1400 GMT апрельского индекса Consumer Confidence. Показатель Consum. Confidence диаграмма ожидается на уровне 106,0 против 107,2 в предыдущем периоде.

В среду в 1230 GMT будет опубликован отчет о заказах на товары долговременного использования за март. Прогнозы предполагают снижение показателя Durable goods orders диаграмма до 1,6% по сравнению с 2,7% в феврале. В 1800 GMT будет опубликована т.н. 'Бежевая книга' - отчет региональных резервных банков США относительно состояния и ближайших перспектив американской экономики.

В пятницу будет опубликован быть может важнейший экономический отчет недели, а именно предварительная оценка ВВП США в первом квартале текущего года. Показатель GDP q/q диаграмма ожидается на уровне 5,0% против роста на 1,7% в четвертом квартале прошлого года. Сильные данные смогут развеять появившиеся было опасения относительно свидетельств замедления темпов экономического роста крупнейшей мировой экономики, что, в сочетании с сохранением высоких цен на нефть, влияние которых на инфляционные процессы начинает увеличиваться, может привести к дополнительным мерам ФРС в отношении ужесточения монетарной политики, что окажет доллару определенную поддержку. Employment Cost Index ожидается на уровне 0,9% против 0,8% в прошлом квартале.

Серьезный интерес будет представлять и предварительная оценка инфляционного показателя,- цепного дефлятора, которая ожидается на уровне 2,8% против 3,5% в предыдущем периоде Кроме того, будут опубликованы данные обзора Университета Мичиган Michigan sent. Index диаграмма, а также апрельский индекс Chicago PMI Chicago PMI диаграмма. Ожидается незначительное снижение обоих показателей.

Среди европейских данных следует обратить внимание на апрельский индекс делового климата немецкого экономического института IFO,IFO диаграмма который будет опубликован во вторник в 0830 GMT. В среду, 26 апреля в 0830 GMT выйдет предварительная оценка ВВП Великобритании в первом квартале текущего года.

Елена Злобина,Сергей Худолей