Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA Обзор мировой экономики 23.11.07г.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от от ADEKTA
Обзор мировой экономики 23.11.07г. Обзор от 24.11.2007г.
Произошедшие события 19.11.2007 г.
21:00:00 США. Индекс NAHB (индекс Национальной Ассоциации риэлтеров) в ноябре. Прогноз 17,0. В сентябре 18,0.
Индекс в ноябре остался на минимальном уровня с 1985 г. - 19. Значение октября пересмотрено на 19. Индекс, отражающий активность продаж в ближайшие шесть месяцев снизился до 25 (в октябре 26). Индекс продаж односемейных домов в ноябре не изменился - 18.
Произошедшие события 20.11.2007 г.
1. 10:00 Германия. Индекс цен производителей в октябре +0,4 % (+1,7 % г/г).. Прогноз +0,3 % (+1,6 % г/г). В сентябре +0,2 % (+1,5 % г/г).
2. 12:00 Италия. Объем промышленных заказов в сентябре +0,3 % (+2,8 % г/г). В августе -0,8 % (-1,0 % г/г). Объем внутренних заказов в сентябре -2,7 % (в августе +1,1 %), внешних +5,7 % (в августе -4,0 %).
3. 12:30 Великобритания. Агрегат М4 в октябре +0,1 % (+11,8 % г/г).. Прогноз +0,8 % (+12,8 г/г). В сентябре +0,9 % (+12,8 % г/г).
4. 16:30 США. Количество выданных разрешений на строительство в октябре упало на 6,6 % до 1,178 млн. (-24,5 % г/г).. Прогноз 1,190/1,210 млн. В сентябре 1,261 (-4,6 %).
5. 16:30 США. Объем начального строительства в октябре вырос на 3 % до 1,229 млн. (-16,4 % г/г). Прогноз 1,160/1,220 млн. Значение сентября пересмотрено на 1,193 млн. (-11,4 %) с 1,191 млн.
6. 22:00США. Публикация протокола заседания FOMC от 31 октября. (Первый выпуск прогнозов по макроэкономике.)
Произошедшие события 21.11.2007 г.
1. 02:50 Япония. Торговый баланс в октябре 1018,60 млрд. иен (+66,1 % г/г).
2. 11:30 Италия. Индекс потребительского доверия в ноябре увеличился до 107,6.. Прогноз 106,7. В октябре 107,3.
3. 12:00 Италия. Объем розничных продаж в сентябре -0,2 % (-0,6 % г/г). В августе +0,3 % (+1,4 % г/г).
4. 16:30 США. Initial Claims. Недельный показатель 330,000 тыс. (-11 тыс.). Среднее четырехнедельное значение 329,750 тыс. (-0,750 тыс.).
5. 18:00 США. Потребительское доверие (индекс университета Мичигана) в ноябре 76. Прогноз 75,0. В октябре 75,0. Индекс текущих условий 91,5. Прогноз индекса текущих условий - 92,0. В октябре 97,6. Индекс ожиданий 66,2. Прогноз индекса ожиданий - 66,0. В октябре 70,1.
6. 18:00 Leading indicator США в октябре -0,5 %. Прогноз -0,4/-0,3 %. В сентябре +0,3 %.
Наперебой чиновники твердят о вероятности замедления экономик. Договорились уже до того, что оно может оказаться больше, чем ожидается уже в Еврозоне. Интересно, что это означает на практике, т.к. про рецессию, даже в США, никто не говорит.
Guy Quaden, бельгийский член Света Управляющих ЕЦБ, заявил, что экономический рост Еврозоны мог замедлиться больше, чем ожидается. Он также сказал, что падение курса доллара против евро может ожидаться, но не должно стать чрезмерным. Он критиковал обменный курс валюты Китая и других азиатских стран с большими профицитами торгового баланса.
Его комментарий появились в день, когда евро установил новый рекорд против доллара. Президент ECB Трише встречается китайскими властями в Пекине на следующей неделе, чтобы обсудить экономическую и валютную политику.
На прошлой неделе ECB понизил прогнозы по росту экономики в следующем году – рост ВВП в будущем году составит 2,1 % (вместо 2,3 %) и 2,6 % в текущем году (вместо 2,7 %).
Инфляция прогнозируется в районе 2 процентов в 2007, 2008 и 2009 - близко к цели ECB.
Merrill считает, что курс доллара переоценен на 3,7%. Мировой дисбаланс изменился за последний год: дефицит торгового баланса стран G10 с остальными государствами в 2007 г. к настоящему времени составил $181 млрд. против $267 млрд. в прошлом году. Таким образом, переоцененность доллара снижается. Сокращение дефицита торгового баланса США означает, что доллар сейчас переоценен на 3,7 %. К евро доллар недооценен на 18 %, а к иене переоценен на 12 %.
Резкое падения азиатских рынков акций и числа операций carry trade, рекордное повышение евро к доллару возобновили слухи об «экстренном сокращении ставки ФРС сегодня», говорится в обращении к клиентам аналитиков из RBC.
Вчера эти слухи распространились так широко, что поразили все рынки.
Падал курс доллара, росли котировки нефти, какое-то время увеличивались значения фондовых индексов
Первый заместитель директора МВФ Джон Липски утверждает, что доллар США, возможно, все еще остается сильной валютой. Однако, такие беспорядочные колебания валюты нежелательны, сказал Липски. Липски сказал что кризис на финансовых рынках повысил риски для мировой экономики, но по мнению МВФ, в среднесрочный период экономический рост сохранится.
Все плохо, но вообще-то совсем неплохо.
Тем временем NAHB притом, что индекс в ноябре остался без изменения (значение сентября пересмотрели в сторону увеличения) оценивает будущее сектора недвижимости мрачновато.
Объем начального строительства в США выросли на 3 % за один месяц в октябре (-16,4% г/г). Это самый значительный прирост за 8 месяцев, после падения на 11,4 % в сентябре (-24,5% г/г). Однако, количество разрешений на строительство выдано на 6,6 % меньше, чем в сентябре. Показатель опустился на минимальный уровень за 14 лет.
Несмотря на рост, специалисты говорят о том, что падение объемов строительства продолжиться еще на 20 %, прежде, чем рынок стабилизируется.
(Вторая по величине ипотечная компания США Freddie Mac сообщила о чистом убытке в третьем квартале 2007 г. Он составил $2 млрд. ($3,29 на акцию, прогноз - $2,16 на акцию). Котировки акций компании сократились на 28,7 %. Аналогичные проблемы у компании Fannie Mae (падение составило 24,8 %).
Freddie Mac сообщила, что справедливая стоимость её чистых активов за третий квартал сократилась примерно на $8,1 млрд. Перед открытием рынка падение котировок компании составляло 14 % (за год падение составляет 45 %).)
Вышедший документ о заседании FOMC 30-31 ноября с макроэкономическими прогнозами развития экономики США в будущем были расценены инвесторами, как сигнал – ФРС оставит ставки в декабре без изменения. (понижение ставок в октябре – профилактическая мера, в период нестабильности)
ФРС полагает, что темп роста экономики может снизиться, но при этом инфляция в будущем году снизиться, а процент безработицы, даже увеличившись, не превысит 5 % (уровень условной полной занятости).
Производство в третьем квартале росло динамично. Спад в строительстве усилился за счет ужесточения кредитования. Сократилось среднее число создания рабочих мест.
Инфляционные процессы замедлились, отражая спад в ценах на энергоносители. Базовая инфляция оставалась умеренной. Инфляционные ожидания в сентябре – октябре снизились.
Потребительские расходы оставались стабильными и в августе и в сентябре. Краткосрочные процентные ставки снижались, курс акций вырос. В то же время цены на дома снижались. Понизилось потребительское доверие.
Объем материально-производственных запасов рост умеренно.
Торговый баланс улучшался за счет роста объема экспорта и снижения объема импорта.
Недавние обзоры, включая индекс деловой активности сектора услуг Еврозоны, указывают на замедление темпа роста экспорта.
Макроэкономические показатели не обнаружили влияние произошедшего на финансовых рынках на широкой экономике.
Снижение ставки в октябре было предпринято в ответ на возможное снижение доступности кредитования, для поддержания ликвидности, которая временами испытывала напряжение.
Однако, выпуск долговых бумаг нефинансового сектора был стабильным. Предложение бумаг спекулятивного сорта увеличилось. Качество кредита домашних хозяйств оставалось сильным, но процент невозврата ипотечных кредитов увеличился.
Курс доллара заметно снизился. Внутренний долг нефинансового сектора расширялся в третьем квартале быстрее, чем в во втором.
Агрегат М2 увеличивался в значительной степени медленнее в сентябре –октябре, чем в августе.
Комитет ожидает значительное сокращение темпов роста экономики в четвертом квартале, отражая влияния продолжающегося спада в строительстве, сокращение объема производства в автомобилестроения, снижения темпов роста чистого экспорта.
Прогнозируется, что инвестирование в жилье будет слабым, сопровождаемое скромным снижением цен на дома.
Кроме того, ожидается сохранение напряженного состояния рынка кредита, сохранение высоких цен на нефть, что будет негативно влиять на издержки бизнеса и расходы потребителя.
Реальный рост ВВП в 2008 г. вероятно замедлиться, с небольшим ростом процента безработицы.
Есть риск увеличения инфляции в будущем.
С другой стороны, несмотря на явные улучшения ситуации на финансовом рынке, могут возникнуть неблагоприятные события, что будет негативно влиять на инвестора, т.е. может сказаться на экономике.
Таким образом, FOMC опять не сказал ничего определенного. Есть риск спада, есть риск роста инфляции Отсутствие прямых указаний на будущее решение FOMC, достаточно мягкие определения при упоминании прошедших событий отчего-то были восприняты как отказ от дальнейшего сокращения кредитных ставок. Это позволило прекратить разогрев евро.
Произошедшие события 22.11.2007 г.
1. США. День Благодарения.
2. 10:00 Германия. ВВП третьего квартала +0,7 % (+2,4 % г/г). Прогноз +0,7 % (+2,5 % г/г). Во втором квартале +0,3 % (+2,5 % г/г). Объем частного потребления в третьем квартале +0,5 % (во втором +0,8 %). Объем капитальных инвестиций +0,6 % (-1,2 %). Объем экспорта +3,1 % (+0,8 %). Объем импорта +3,9 % (-1,8 %).
3. 12:00 Италия. Торговый дефицит в торговле вне Европы в октябре -0,312 млрд. евро. В сентябре -2,105 млрд. Объем экспорта в октябре 13,871 млрд. евро (10,870 млрд.). Объем импорта в октябре 14,184 млрд. (12,975 млрд.).
4. 12:00 Еврозона. Баланс текущего счета в сентябре +4,4 млрд. евро. (в августе +1,5 млрд.). Прогноз +3,4 млрд. евро. в августе +3,8 млрд. Суммарно за 12 месяцев 25,5 млрд. евро. Торговый баланс в сентябре 5,6 млрд. (+4,5 млрд.), за 12 месяцев 65,3 млрд. евро. Чистый текущий доход в сентябре +2,2 млрд. евро (+1,3 млрд.), за 12 месяцев -5,8 млрд. евро. Баланс финансового счета в сентябре -3,7 млрд. евро (+63,8 млрд.), за 12 месяцев +93,0 млрд. Баланс основных инвестиций
в сентябре -22,6 млрд. евро (-7,2 млрд.), за 12 месяцев -165,9 млрд. Баланс портфельных инвестиций в сентябре +46,2 млрд. евро (+21,9 млрд.), за 12 месяцев 414,5 млрд. Баланс инвестиций в финансовые производные в сентябре -9,4 млрд. евро (-11,9 млрд.), за 12 месяцев -65,2 млрд.
5. 13:00 Еврозона. Объем промышленных заказов в сентябре -1,6 % (+2,0 % г/г). прогноз -0,8 % (+6,1 % г/г). Значение августа пересмотрено с +0,3 % (+5,1 % г/г/) на +0,8 % (+5,3 % г/г). Падение показателя наблюдалось во всех секторах.
Наиболее важные события сегодня 23.11.2007 г.
В тоже время все чаще стали появляться данные о том, что экономическая динамика Еврозоны ослабевает.
Объем промышленных заказов в Еврозоне снизился в сентябре 2007 г. на 1,6 % в месячном исчислении и вырос на 2,0 % в годовом, сообщило статистическое агентство Eurostat в четверг. Аналитики прогнозировали, что промышленные заказы в Еврозоне сократятся в сентябре на 0,8 % по сравнению с предыдущим месяцем и повысятся на 6,1 % по сравнению с сентябрем 2006 г.
Объем потребительских расходов во Франции в октябре упал на большую величину, чем ожидали аналитики. Беспокойство потребителей об эффекте более высоких цен на нефть на их бумажники понизило расходы на другие товарные группы.
Т.е. экономический рост Франции уже не может рассчитывать на потребление. В октябре расходы на товары долгосрочного пользования снизились на 2,3 %.
Проходящая волна забастовок также может принести неприятные новости относительно потребления теперь уже в ноябре.
С другой стороны, если трудящимся удастся отвоевать свои права, то увеличатся издержки, что скажется на инфляции.
Но аналитики предупреждают, что французская экономика, возможно, потеряла некоторый импульс в третьей четверти года из-за диапазона факторов, включая сильный евро и высокие цены на нефть.
Индекс деловой активности в секторе услуг Еврозоны снизилась в ноябре больше, чем ожидалось, до минимума 27 месяцев благодаря сокращению числа новых заказов. Впрочем, темпы роста производственного сектора неожиданно повысились.
Данные отчета RBS/NTC указывают на вероятное замедление экономического роста Еврозоны, причем уже предполгается, что замедление может оказаться более существенным, чем прогнозировали. Однако ЕЦБ в качестве помощи экономике вряд ли сократит ключевую процентную ставку с нынешних 4,00 %, т.к. есть определенное инфляционное давление (энергоносители, продовольствие, з/п), а Банк отвечает именно за ценовую стабильность.
Все больше и громче возражения по поводу укрепления курса евро.
Президент Еврокомиссии Жозе Мануэль Баррозу заявил, что укрепление евро становится проблемой для европейских экспортеров. Он отметил, что дела европейских экспортеров, особенно немецких, все еще идут неплохо, несмотря на укрепление валюты. Но, экономисты говорили, что сильный евро может оказать давление на рост европейской экономики в следующем году.
Канцлер Германии Ангела Меркель полагает, что высокие цены на нефть являются проблемой для немецкой экономики. В то же время рост курса евро негативно отражается на экспорте, Германия работает со своими зарубежными партнерами над тем, чтобы курсы валют были разумно сбалансированными, добавила она.
Минфин Японии считает сильную иены угрозой экономике. Сильная иена окажет негативный эффект на японскую экономику, если валюта продолжит дальнейший рост и будет удерживать высокие позиции долгое время, сказала министр финансов Японии Хироко Ота.
1. 10:00 Германия. Индекс цен импорта в октябре +0,7 % (+2,3 % г/г). Прогноз +0,4 % (+2,0 % г/г). В сентябре +0,6 % (+1,3 % г/г). Индекс за исключением цен нефти +0,4 % (-0,1 % г/г).
2. 10:45 Франция. Объем потребительских расходов в октябре -1,1 % (+2,7 % г/г) - 21,131 млрд. евро. В сентябре -0,3 %, в августе +0,6 %. Объем расходов в розничном секторе в октябре -1,2 % (+3,2 % г/г) - 15,303 млрд. Объем расходов на товары долгосрочного пользования в октябре -2,3 % (+6,3 % г/г) - 8,222 млрд. В сентябре -0,5 %.
3. 12:00 Еврозона. Индекс деловой активности (PMI) в секторе производства в ноябре 52,6. В октябре 54,7. Прогноз 51,0. Индекс сектора услуг в ноябре 53,7. Прогноз 55,8. В сентябре 54,7. Композитный индекс в ноябре 53,8. Прогноз 54,1. В октябре 54,7.
4. 12:30 Великобритания. ВВП в третьем квартале +0,7 % (+3,2 % г/г). Прогноз +0,8 % (+3,3 % г/г). Во втором +0,8 % (+3,1 % г/г).
Прогноз на сегодня 23.11.2007 г.
Индекс S&P500 1413 – 1437
Индекс NASDAQ 2539 - 2593
Фьючерс на 30-Year Bond (12/2007) 115^3132 – 117^03/32
Фьючерс на Euro (12/2007) 1,4758 - 1,4935
S&P 500
.JPG) NASDAQ
.JPG) ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или (не дай бог) опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.
Автор -Кабанов Андрей Алексеевич.
Авторы:
|
| В избранное | ||
