Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA Обзор мировой экономики 01.11.07г.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от от ADEKTA
Обзор мировой экономики 01.11.07г. Обзор от 01.11.2007г.
Произошедшие события 31.11.2007 г.
1. 10:00 Германия. Объем реальных розничных продаж в сентябре +2,3 % (-2,2 % г/г). Прогноз +0,8 % (-0,8 % г/г). В августе реальные розничные продажи -1,6 % (-2,1 % г/г). Объем номинальных розничных продаж +2,6 % (-1,2 % г/г), в августе -1,3 % (-1,3 % г/г).
2. 10:40 Франция. Индекс потребительского доверия в октябре -22. Прогноз -22. В сентябре -21.
3. 10:50 Франция. Индекс цен производителей в сентябре +0,4 % (+2,7 % г/г). Прогноз +0,2 %. В августе +0,2 % (+1,6 % г/г). Индекс в сентябре PPI core в сентябре +0,1 % (+1,8 % г/г). Индекс цен энергоносителей в сентябре +1,0 % (+2,8 % г/г).
4. 13:00 Италия. Индекс потребительских цен в октябре +0,8 % (+2,3 % г/г). Прогноз +0,1 % (+1,9 % г/г). В сентябре +0,8 % (+1,7 % г/г). В августе -0,2 % (+1,7 % г/г).
5. 13:00 Еврозона. Индекс делового климата в октябре 0,87. Прогноз 1,03. В сентябре 1,08.
6. 13:00 Еврозона. Индекс настроений потребителя в октябре не изменился -6. Прогноз -5,0. В сентябре -6.
7. 13:00 Еврозона. Индекс экономических настроений в октябре 105,9. Прогноз 106,5. В сентябре 106,9. Индекс ожидания потребительской инфляции сократился в октябре до 26, в сентябре 28.
8. 13:00 Еврозона. Индекс потребительских цен в октябре 2,6 % г/г. Прогноз 2,3 % г/г.
9. 13:00 Еврозона. Процент безработицы в сентябре снизился до 7,3 %. Прогноз 6,9 %. Значение августа пересмотрено на 7,4 % с 6,9 %. В июле 7,4 %.
10. 15:30 США. Индекс PCE prices в третьем квартале +1,7 %. Во втором квартале 4,3 %; core +1,4 %. В первом квартале +3,5 %. В 2006 г. +2,8 % г/г.
11. 15:30 США. ВВП третьего квартала +3,9 % г/г. Прогноз 3/3,1 % г/г. Во втором квартале 3,8 % г/г. В первом +0,6 %. В 2006 г. +2,8 % г/г. Объем потребительских расходов в третьем квартале +3,0 % г/г, во втором квартале 1,4 % г/г, в первом квартале +3,7 %. В 2006 г. 3,1 % г/г. Объем расходов на товары долгосрочного пользования в третьем квартале +4,4 %, во втором +1,7 %, в первом +8,8, в 2006 г. +3,8 %. Объем деловых инвестиций в третьем квартале +7,9 %, во втором +11,0 %, в первом +2,1 %,
в 2006г. +6,6 % г/г. Объем структурных инвестиций +12,3 %, во втором квартале +26,3 %, в первом +6,4 %, в 2006 г. +8,4 %. Объем инвестиций домашних хозяйств в третьем квартале -20,1 %, во втором -11,3 %, в первом -16,3 %, в 2006 г. -4,6 %. Объем экспорта +16,5%; +7,5 %, +1,1 %, в 2006 г. +8,4 % г/г. Объем импорта +5,2 %; -2,7 %; +3,9 %, в 2006 г. +5,9 %. Объем государсвтенных расходов в третьем квартале +3,7 %, во втором +4,1 %, в первом -0,5 %, в 2006 г. +1,8 %.
12. 16:00 США. Индекс ФРБ Нью-Йорка в октябре 439,9. В сентябре 437,6. Индекс текущих условий в октябре 54,7 (в сентябре 35,1). Индекс цен в октябре 48,2 (80,0 в сентябре).
13. 16:45 США. Индекс ФРБ Чикаго в октябре 49,7. Прогноз 51. В сентябре 54,2. Индекс новых заказов 53,9 (56,2). Индекс занятости 49,5 (52,0). Индекс цен 74,7 (59,0).
14. 17:00 США. Объем расходов на строительство в сентябре +0,3 % (-0,8 % г/г). Прогноз -0,5/-0,2 %. Значение августа пересмотрен с +0,2 % на -0,2 %.
15. 21:15 США. Объявление решения по ставкам. Прогноз - понижение ставки по федеральным фондам до 4,50 % (-25 п.).
FOMC решил понизить цель ставки по федеральным фондам на 25 пунктов до 4,50 %.
Экономический рост в третьем квартале был прочным, и напряжения на финансовых рынках несколько ослабились. Однако, темп экономического расширения, вероятно, замедлится в ближайшем времени, частично отражая интенсификацию падения рынка недвижимости. Сегодняшнее действие, объединенное с действиями политики, предпринятыми в сентябре, должно помочь предупредить некоторые из неблагоприятных эффектов на более широкую экономику.
Инфляционная ситуация улучшилась в этом году, но недавние увеличения цен на энергоносители и товары, среди других факторов, могут привести к возобновлению восходящего инфляционного давления. В этом контексте, Комитет полагает, что некоторые инфляционные риски остаются, и это предполагает продолжение внимательного контролирования инфляции.
Комитет полагает, что, после этого решения, инфляционные риски у верхней границы, риски экономического спада – у нижней, они «грубо сбалансированы». Комитет продолжит оценивать эффекты влияния от финансовых и других событий на экономические перспективы и будет действовать в целях сохранения ценовой стабильности и поддержания потенциально возможного экономического роста.
Против проголосовал Thomas M. Hoenig (Канзас-Сити), он выступал за оставление ставки без изменения.
Соответственно, Совет управляющих единодушно одобрил уменьшение на 25 пунктов дисконтной ставки до 5 %.
Из теста не явствует, что ставки больше изменять не будут. Однако, понятно, что вероятность сокращения ставок невелика до следующего заседания. По крайней мере если не случиться что-либо. Вновь Комитет обращает внимание на растущее инфляционное давление. Это утверждение компенсировано фразой об ожидании ослабления экономики в ближайшем будущем.
Курс доллара после объявления решения Комитета стал падать и в моменте достиг уровня 1,4500. Впрочем, затем вновь опустился, а сегодня уверенно двигается в сторону 1,4410.
Интересно, что долговой рынок продолжило движение в сторону роста доходностей. Т.е. либо рынок играет усиление инфляции, либо рынок покидают инвесторы. Вероятно влияние предстоящих на будущей неделе аукционов по размещению казначейских бумаг на сумму $18 млрд. ($13 млрд. – 10-летних бумаг, $5 млрд. – 29-летних).
Рост ВВП США в третьем квартале составил 3,9 % г/г, что существенно выше прогнозного значения (3,0 % г/г), даже выше уровня роста благополучного второго квартала (3,8 % г/г).
Объем расходов на потребление в третьей четверти года рос с темпом 3 % в год, что выше уровня роста второго квартала (+1,4 % г/г). При этом, темп роста расходов на товары долгосрочного пользования рост с темпом 4,4 % г/г (во втором квартале +1,7 % г/г). Вырос объем запасов.
Существенно улучшился торговый баланс. Объем экспорта вырос на 16,2 % г/г (Вов тором квартале +7,5 % г/г), объем импорта увеличился на 5,2 % г/г (во втором квартале снизился на 2,7 %).
Темп роста объема деловых инвестиций в третьем квартале снизился до 7,9 % (во втором +11 %). При этом инвестиции домашних хозяйств упали на 20,1 % (во втором -18,3 %).
Таким образом, приращение темпа роста ВВП вызвано в основном ростом потребления, сокращением торгового дефицита и ростом объема запасов ($15,7 млрд. в третьем квартале против $5,8 млрд. во втором).
С таким ВВП ставки надо бы не опускать, а с ожидаем роста инфляционного давления - поднять. Не хочется думать, что решение FOMC продиктовано ожиданиями рынков. Возможно, желание быстрого восстановления кредитного рынка – главная причина произошедшего.
Эффект от темпа экономического расширения третьего квартала, может рассосаться, т.к. изменение ВВП будет пересматриваться, и не раз.
Что касается инфляции в третьем квартале, то индекс PCE price index вырос на 1,7 % (во втором +4,3 %), базовый индекс Core PCE price index - +1,8 % (+1,4 %). Т.е. говорить о заметном росте инфляционного давления в прошедшем квартале не приходиться.
Появилась «свежая» информации с сектора строительства, которая так же порадовала. Объем расходов на строительство в сентябре вырос на 0,2 %, при прогнозе падения до полупроцента. Впрочем, впечатление смазывается из-за того, что значение августа пересмотрено с «плюса» на «минус».
Наиболее важные события сегодня 01.11.2007 г.
После того как стало известно решение FOMC по ставкам, на новостных лентах появилось предположение о том, что рост инфляции в Еврозоне (+2,6 % в октябре после +2,1 % сентября, прогноз +2,3 % г/г) заставит ЕЦБ 8 ноября повысить ставки. (В Еврозоне установлен целевой уровень допустимой инфляции - 2 % в год.)
Повышение цен нефтепродуктов, металлов, увеличение занятости – источники инфляционных беспокойств.
Впрочем уже случившееся и пока не прекращающееся укрепление курса евро и снижение уверенности бизнеса и потребителей в будущем вероятно сыграет свою роль. К тому же финансовые отчеты банковского сектора (снижение показателей у Deutsche Bank, CreditSuisse. Citigroupe) говорит о том, что не все плохие новости вышли, напряженность на кредитном рынке будет сохраняться. Поэтому повышения ставки в ноябре маловероятно.
1. 12:30 PMI Великобритании. Индекс в октябре 52,9. В сентябре 54,7. Индекс новых заказов 53,6 (55,2). Индекс занятости 51,3 (52,6). Индекс цен в октябре 57,0 (57,8).
2. 15:30 Initial Jobless Claims США. Недельный показатель 327,000 тыс. (-6 тыс.). Среднее четырехнедельное значение 327,000 тыс. (+1,75 тыс.).
3. 15:30 США. Индекс персональных доходов в сентябре +0,4 %, в августе +0,4 %, в июле +0,5 %, в июне +0,5 %. Прогноз +0,4 %. Индекс персональных расходов в сентябре +0,3 %, в августе +0,5 %, в июле +0,6, в июне +0,4 %. Прогноз +0,3/0,4 %. Ставка накоплений в сентябре 0,9 %, в августе +0,8 %, в июле +0,9 %, в июне +0,6 %. Реальные расходы в сентябре +0,1 %, в августе +0,6 %.
4. 15:30 США. Индекс PCE core в сентябре +0,2 %, в августе +0,1 %, в июле +0,2 %, в июне +0,1 %. Прогноз +0,1/0,2 %. РСЕ price в сентябре +0,2 %, в августе без изменения, в июле +0,1 %, в июне +0,1 %.
5. 17:00 ISM (NAPM) США. Индекс сектора производства в октябре 50,9. Прогноз 52,0. В сентябре 52. Индекс новых заказов 52,5 (53,4). Индекс занятости 52,0 (51,7). Индекс цен 63,0 (59,0).
6. 23:30 США. Денежные агрегаты на 22 октября.
После оптимистичного сообщения о темпах роста ВВП США третьего квартал сегодняшние данные не сверх положительные. Впрочем, показатели расходов и доходов на уровне ожиданий. Показатель реальных расходов увеличился всего на 0,1 %. Однако повышение показателя накоплений говорит о том, что увеличивается потенциал потребления.
К тому же показатель цен частного потребления повысился умеренно.
Фондовый рынок после вчерашнего плюса на плохой отчетности ряда компаний (особенно банковского сектора) и вспомнив о том, что ослабления денежной политики далее не последует, решил корректироваться.
Кстати подошла информация о снижении индекса деловой активности сектора производства США в октябре. При снижении активности наблюдается увеличение ценовых показателей и занятости.
Падение фондовых индексов совпадает с резким взлетом цен на долговом рынке, усилением курса доллара, падением котировок нефти. Интересно, что котировки золота напротив продолжили рост.
Такая картина говорит о том, что на торговых площадках превалируют спекуляционные настроения.
Прогноз на сегодня 01.11.2007 г.
Индекс S&P500 1497 – 1527
Индекс NASDAQ 2798 - 2819
Фьючерс на 30-Year Bond (12/2007) 112^29/32 – 114^25/32
Фьючерс на Euro (12/2007) 1,4395 - 1,4474
S&P 500
.JPG) NASDAQ
.JPG) ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или (не дай бог) опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.
Автор -Кабанов Андрей Алексеевич.
Авторы:
|
| В избранное | ||
