Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA Ежедневный обзор мировой экономики 03.08.07.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от от ADEKTA
Ежедневный обзор мировой экономики 03.08.07. Обзор от 03.08.2007г.
Произошедшие события 01.08.2007 г.
1. 11:45 PMI Италии. Индекс сектора производства в июле 53,3. Прогноз 53,5. В июне 54,0. Индекс новых заказов в июле 53,0 (в июне 54,1). Индекс занятости 51,8 (51,8). Индекс цен в июле 53,8 (54,0).
2. 11:50 PMI Франции. Индекс сектора производства в июле 53,3. Прогноз 53,5. В июне 53,8. Индекс новых заказов в июле 53,0 (в июне 53,2). Индекс занятости 52,8 (51,9). Индекс цен в июле 54,2 (55,3).
3. 11:55 PMI Германии. Индекс сектора производства в июле 56,8. Прогноз 56,9. В июне 57,3. Индекс новых заказов в июле 58,1 (в июне 59,1). Индекс занятости 54,8 (55,1). Индекс цен в июле 53,8 (53,4).
4. 12:00 PMI Еврозоны. Индекс сектора производства в июле 54,9. Прогноз 54,8. В июне 55,6. Индекс новых заказов в июле 55,3 (в июне 55,2). Индекс занятости 53,5 (53,4). Индекс цен в июле 54,5 (54,4).
5. 12:30 Великобритания. CIPS Индекс сектора производства в июле 55,7. Прогноз 54,1. В июне 54,3. Индекс новых заказов в июле 58,3 (в июне 55,8). Индекс занятости 52,3 (51,1). Индекс цен в июле 57,5 (56,8).
6. 18:00 ISM (NAPM) США. Индекс сектора производства в июле 53,8. Прогноз 55.9. В июне 56,0. Индекс новых заказов в июле 57,5 (в июне 60,3). Индекс занятости 50,2 (51,1). Индекс цен в июле 65,0 (61,0).
Фондовый рынок США по итогам торгов в среду закрылся таки плюсом, после достаточно бурной сессии. Спекулянты скупали акции компаний, котировки которых снижались в последнее время из-за опасений по поводу кредитных рынков.
В последние минуты торгов на динамику рынка оказывали влияние распродажа Treasuries и закрытие коротких позиций на рынке фьючерсов.
Неплохую динамику показали акции компаний сектора услуг ЖКХ.
Резкое снижение цен на нефть после роста до рекордного максимума привело к падению котировок ряда энергетических компаний.
Как только прекращается поступление негативной информации о состоянии строительного сектора, сектора кредитования рынок тут же старается пойти вверх.
Член совета управляющих ФРС Рэндэлл Крошнер считает, что рост просрочек платежей по ипотечным кредитам subprime в США наносит значительный ущерб и требует ответных действий.
«…мы все хорошо понимаем, что проблемы, имеющие место на рынке subprime, требуют дополнительных действий, для того чтобы справиться с очень реальным и значительным влиянием, которое рост просрочек и дефолтов оказывает на индивидуальных лиц и сообщества.»
Некоторые хедж-фонды с большой долей капитала в проблемном ипотечном и рискованном кредитном секторах сообщили об убытках за период нескольких последних недель. Однако близкие к рекордным вливаниям новых средств в хедж-фонды во втором квартале 2007 года привели к увеличению общего объема активов. В первом квартале объем активов поднялся до $2,401 триллиона, т.е. вырос по сравнению с концом прошлого года на рекордные с момента начало наблюдения (конец 2003 г.) $247,57 млрд., свидетельствуют данные Неdge
Fund Research. В последнем доступном отчете указано, что в июне в среднем по отросли наблюдался рост вложений. Т.е. закрытие фондов перекрывается притоком капитала в фонды даже с учетом падений и банкротств.
Ожидаемые продажи существующих американских домов неожиданно повысились в июне, на самую большую ежемесячную выгоду(увеличение) через больше чем три года, но продажи были все еще ниже чем год назад, данные от недвижимой торговой группы показали в среду.
Национальная Ассоциация Агентов по продаже недвижимости прогнозирует рост числа контрактов на продажу домов в июне на 5 %. Индекс, отражающий активность продаж в июне составит 102,4 после 97,5 в мае.
Пока нет ясности с величиной потерь рынка разнообразных заимствований по всему миру, расставаться со страхами рано. С другой стороны, при отсутствии информации, подтверждающей наличие опасностей фондовые рынки способны установить новые максимальные значения.
Т.к. реальная возможность оценить размеры проблем появиться только с выходом квартальной отчетности инвестиционных банков (конец сентября – середина октября), то до этого времени рынки вполне способны расти. Это и продемонстрирован фондовый рынок США, проигнорировав в результате сокращение индекса ISM за июль.
Судя по изменению индекса темп роста деловой активности в США ослаб сильнее, чем предполагали аналитики. Несмотря на сообщения о прочности рынка труда, в секторе производства занятость на грани ожидания спада. Кроме того, повышение ценового индекса говорит о том, что влияние высоких цен на энергоносители сказывается в производстве.
Произошедшие события 02.08.2007 г.
Решения Банков (Англии и ЕЦБ) по ставкам прогнозировалось. Поэтому на рынках не появилось реакции.
Индекс цен производителей Еврозоны показал фоновый рост, притом, что в годовом исчислении тем увеличения снизился. Вопреки убеждению ЕЦБ о влиянии высоких цен на энергоносители соответствующий индекс в июле за 12 месяцев снизился на 0,5 %.
Тем не менее, Трише на пресс-конференции произнес словосочетание «сильная бдительность». Это означает, что ставка будет повышена в сентябре. Однако, реакции на валютном рынке не последовало.
1. 13:00 PPI Еврозоны. Индекс цен производителей в июне +0,1 % (+2,3 % г/г). В июне +0,3 % (+2,4 % г/г). Индекс цен энергоносителей в июле +0,1 % (-0,5 % г/г), в июне +0,6 % (-0,1 % г/г).
2. 15:00 Великобритания. Объявление решения заседания Банка Англии. Ставка оставлена без изменения 5,75 %.
3. 15:45 Еврозона. Объявление решения заседания Совета Управляющих ЕЦБ.
4. Ставка оставлена без изменения 4,0 %.
5. 16:30 Initial Jobless Claims США. Недельный показатель 307 тыс. (+4 тыс.). Среднее четырехнедельное значение 305,5 тыс. (-4,5 тыс.).
6. 18:00 Factory orders США. Объем фабричных заказов в июне. Прогноз +1,4 % В мае -0,5 %. Объем заказов в июне вырос на 0,6 %. Объем запасов на товары долгосрочного пользования +1,3 %, в мае -2,4 %. Объем заказов без учета транспорта в июне -0,1 %, в мае +0,7 %. Объем заказов без учета оборонных заказов +0,4 %, в мае -0,7 %.
Утром появились сообщения о проблемах азиатских фондов. Это привело к повышению волатильности на фондовых рынках региона. Фондовые рынки Европы и США это обстоятельство проигнорировали.
Инвесторы уже пересмотрели риски и информация потеряла свою новизну. К тому же министр финансов США Генри Полсон сказал, что влияние проблем американской ипотеки subprime на рынки в значительной степени удалось обуздать, а состояние глобальной экономики - самое сильное за несколько десятилетий.
Недавняя волатильность глобальных фондовых и валютных рынков отражает переоценку риска инвесторами, а также свидетельствует об идущем на рынке процессе устранения крайностей, сказал Полсон.
Опять все упирается в проблему определить масштаб потерь на рынке subprime у инвестиционных банков. Не понадобиться ли продавать долги более надежных заемщиков? В каких объемах? Насколько инвесторы настроены изымать средства из хедж-фондов не связанных с рынком долгов (есть сообщения о закрытии хедж-фондов работающих на рынке акций)?...
Американские частные предприниматели в июле вероятно сократили темп создания рабочих мест до самого низкого за четыре года. Это ставит под сомнение вероятность исполнения прогноза по занятости. (данные явятся завтра)
После относительного затишья на торговой сессии в четврег котировки пошли вверх. В 18:00 появилась информация о том, что темп роста объема фабричных заказов в июне существенно ниже ожиданий. Объем заказов в июне вырос на 0,6 %. Объем запасов на товары долгосрочного пользования +1,3 %, в мае -2,4 %. Объем заказов без учета транспорта в июне -0,1 %, в мае +0,7 %. Объем заказов без учета оборонных заказов +0,4 %, в мае -0,7 %.
Т.е. и этот показатель обнаружил влияние спада на рынке жилья. Сокращение потребительского спроса сказалось на заказах производству.
Решения ЕЦБ и Банка Англии оставить ставки на текущих уровнях на рынке не отыгрывались. Даже включение в речь Трише словосочетания «строгая бдительность», означающая, что в сентябре ставка в Еврозоне станет 4,25 % (+25 п.п.) действия не возымело.
Bear Stearns Cos., который пережил банкротство двух своих хедж-фондов и приостановил выплаты инвесторам третьего, считает здоровой коррекцию на кредитных рынках. Согласно заявлению менеджеров Банк не находится в кризисе, а положение банка устойчиво. Для финансовых рынков замедление в конце лета является обычным делом, так как многие находятся в отпусках.
Инвестиционный банк не потерял клиентов даже после объявленных убытках и в настоящее время нацелен на то, чтобы догнать своих конкурентов, таких как Goldman Sachs Group Inc., на рынках вне США, сказал Майкл Перети, глава Bear Stearns International Ltd.
Компания в ближайшие пять лет намерена увеличить долю выручки от операций банка за рубежом до 30 % с нынешних 20 процентов.
Традиционно по размерам международного присутствия Bear Stearns отставал от своих конкурентов - Goldman Sachs, Morgan Stanley и Merrill Lynch.
Перети считает, что страхи по поводу проблем с subprime непомерно раздуты.
Наиболее важные события сегодня 03.08.2007 г.
Сегодня появилась информация о состоянии деловой активности в секторе услуг стран Еврозоны. Общий показатель увеличился, в то время как в секторе производства индекс деловой активности снизился. В Германии и Франции индексы деловой активности в обоих секторах опустились.
Кроме того, сообщено, что объем розничных продаж в Еврозоне увеличился, но рост оказался менее значительным, чем прогнозировалось (+0,4 % против +1,4 % ожиданий). К тому же падение мая пересмотрено в сторону усугубления спада (-0,7 % против -0,5 % ранее сообщенного).
Впрочем, все впустую. Ни речь главы ЕЦБ, ни статистика Еврозоны игроков не интересуют. Сейчас в фокусе внимания исключительно США. Сегодняшний показатель числа созданных новых рабочих мест может не только многое объяснить, но и… запутать.
Прогнозы по non-farm payrolls положительные. Ожидается что, число мест созданных в июле больше, чем в июне. Это чрезвычайно странно, т.к. новостные ленты полны сообщений о сокращении числа рабочих мест в строительстве, производстве, в малом бизнесе. Тем не менее, прогнозные цифры не пересматриваются, это может означать, что они близки к фактическим.
Тогда, вероятно, инвесторы получат заряд бодрости к концу непростой недели. Окончательно определяться с направлением движения рынку удастся, вероятно, после заседания FOMC в будущий вторник.
1. 00:30 США. Денежные агрегаты на 23 июля. М1 - $1367,5 млрд. (-0,44 % м/м, -0,62 % г/г). М2 - $7263,5 млрд. (+0,26 % м/м, +6,07 % г/г).
2. 11:45 PMI Италии. Индекс сектора услуг в июле 58,5. Прогноз 57,8. В июне 57,9. Индекс нового бизнеса в июле 57,4 (в июне 56,7). Индекс занятости 54,6 (54,2). Индекс цен 59,4 (60,1).
3. 11:50 PMI Франции. Индекс сектора услуг в июле 58,9. В июне 59,0. Индекс нового бизнеса в июле 61,0 (в июне 61,4). Индекс занятости 56,0 (56,4). Индекс цен 59,5 (59,4).
4. 11:55 PMI Германии. Индекс сектора услуг в июле 58,5. Прогноз 58,6. В июне 58,9. Индекс нового бизнеса в июле 60,5 (в июне 58,6). Индекс занятости 57,6 (56,7). Индекс цен 60,3 (59,1).
5. 12:00 PMI Еврозоны. Индекс сектора услуг в июле 58,3. В июне 58,3. Индекс нового бизнеса в июле 59,7 (в июне 59,2). Индекс занятости 56,0 (56,3). Индекс цен 59,8 (59,6).
6. 12:30 PMI Великобритании. CIPS Индекс сектора услуг в июле 57,0. В июне 57,7. Индекс нового бизнеса в июле 58,0 (в июне 59,6). Индекс занятости 53,2 (54,5). Индекс цен 58,3 (58,8).
7. 13:00 Retail sales Еврозоны. Объем розничных продаж в июне +0,4 % (+0,9 % г/г). Прогноз +1,4 %. Значение мая пересмотрено с -0,5 % (+0,4 % г/г) на -0,7 % (+0,1 % г/г).
8. 16:30 Non farm payrolls США. Показатель занятости в июле +92 тыс. Прогноз +140 тыс. Значение июня пересмотрено с +132 тыс. на +126 тыс. В мае +188 тыс. (пересмотрено с +190 тыс.).
9. 16:30 Unemployment Rate США. Процент безработицы в июле 4,6 %. Прогноз 4,5 %. В июне 4,5 %.
10. 16:30 США. Средний размер часового дохода в июле +0,3 % ($17,45). Прогноз +0,3 %. В июне +0,4 % ($17,39).
11. 16:30 США. Средняя продолжительность недели в июле 33,8 ч. Прогноз 33,9 ч.
12. 18:00 ISM (NAPM) США. Индекс сектора услуг в июле. Прогноз 59,3. В июне 60,7.
Показатель занятости оказался именно таким каким должен был быть в текущих условиях и совсем не совпал с прогнозом.
Распространение проблем от рынка недвижимости США.
Железнодорожные компании, компании химического производства и страховые компании обвиняют США в сокращении финансовых результатов из-за спада рынка недвижимости, крупнейшего за 16 лет.
Burlington Northern Santa Fe Corp. (вторая самая большая американская железная дорога) объявила о более низких объемах отгрузки. DuPont Co. (третий по величине химический изготовитель) объявил о резком спаде спроса на бытовую химию, что привело к сокращению прибыли. Genworth Financial Inc. (страховщик GE) объявила о том, что прогнозы по прибыли снижаются из-за ужесточения требований к качеству заклада.
Падение стоимости собственности привело к сокращению сбережений потребителя, к сокращению объема потребления. Объем продаж в 53 розничных сетях с февраля по июнь увеличился на 2,3 %, против +3,9 % за аналогичный период прошлого года.
Связанные с рынком недвижимости отрасли промышленности составляют почти 25 % ВВП США.
Приблизительно 1/3 созданных рабочих мест, почти половина потребительских расходов начиная с 2001 г. приходится на рынок недвижимости.
В течение пятилетнего бума на рынке жилья, кредиторы выдавали средства заемщикам с бедными или ограниченными историями кредита, требуя ограниченного списка или вообще не требуя никаких документов об их доходах и финансовых обязательствах. Ссуды получались на льготных условиях, когда за первые год – два заемщик или платил по фиксированной кредитной ставке, или освобождался не только от выплаты процентов, но даже не погашал и «тело» кредита.
Объем ссуд, известных как subprime, достиг рекордных $805 млрд. в 2005 г. (оценка JPMorgan Chase and Co.). В то же самое время, повышающиеся цены на дома и низкие процентные ставки поощряли потребителей брать ссуды под недвижимость для покупки автомобилей, бытовой техники и пр.
Объем продаж новых домов понизился на 6,6 % в июне, наибольшее сокращение с января. Существующие объемы продаж будут падать на 5,6 % к годовому уровню 6,11 млн. в 2007 г. Уровень цен снизится на 1,4 %.
Недостаток спроса на дома привел к тому, что операторы рынка недвижимости стали сообщать о потерях. Появились сообщения о квартальных убытках от увеличения объема непроданных домов и земельных участков.
Pulte Homes Inc. из Bloomfield Hills, Michigan, Ryland Group Inc. of Calabasas, California, и KB Home из Los Angeles имеют потери. Акции Beazer вчера сильно снизились в цене на слухах о вероятной подаче документов компанией на защиту от банкротства. Компания объявила сообщения «необоснованными».
Потери отрасли проявились на фондовом рынке. Индекс риэлтерских компаний в S&P500 опустился на 37 % в текущем году. Вчера падение составило сразу 8,4 %, на сообщениях о Beazer.
Fort Worth расположенный в Burlington Northern заявил 24 июля, что прибыль второго квартала упала на 8,1 %, частично потому что промышленные отгрузки, включая древесину и другие строительные материалы упали на 0,5 %.
Исполнительный директор Du Pont Ch.О. Holliday сказал на прошлой неделе, что спад рынка жилья сократило спрос на тепловую изоляцию Tyvek, используемую в 40 % новых домов.
Genworth заявил на прошлой неделе, что суммарный операционный доход будет ниже предварительного сообщенного прогноза ($ 3,15 против $3,25 на акцию).
Caterpillar Inc, крупнейший мировой производитель сверхпрочных дизельных двигателей и землеройного оборудования, заявил, что прибыль понизилась на 21 % частично из-за ослабления строительства в Северной Америке.
Countrywide Financial Corp., самый большой кредитор заклада в США, заявил на прошлой неделе, что растущее число неплатежей говорит о том, что проблемы subprime распространяться на более надежных заемщиков.
Calabasas (Калифорния) закладывает сумму в $292.9 млн. на потери по ссудам в квартале, по сравнению с $61,9 млн. годом ранее. Это сообщило о третьем ежеквартальном снижении дохода подряд.
Wells Fargo and Co., второй крупневший американский кредитор, сказал, что прекратит обрабатывать и финансировать subprime независимых брокеров заклада. Банк также 29 июня закрывает подразделение, которое занималось скупкой займы subprime от других кредиторов.
«Это собирается быть многолетней проблемой и не только для нас, но и для отрасли,» заявил Джеффри Пик, CEO из CIT Group Inc
Акции American Home Mortgage Investment Corp. вчера упали на 90 % после того, как Melville заявил, что не имеет наличных денег, чтобы финансировать новые ссуды.
Bear Stearns Cos., управляющий двух хедж-фондов преграды, которые закрылись в прошлом месяце, блокировал выплаты инвесторам из третьего фонда, поскольку потери на рынках кредита расширяются уже за пределы сектора subprime.
Розничные продавцы также чувствуют влияние резкого спада рынка жилья. Office Depot Inc. (Флорида) заявила на прошлой неделе, что ее прибыль второго квартала упала на 7,8 %. Резкое падение рынка привело затронуло широкий диапазон мелкого бизнеса.
В то время как занятость в США остается высокой - американские предприниматели добавили 132 000 рабочих в июне (процент безработицы долгое время находится на уровне 4,5 %, близко к шестилетнему минимуму) - отрасли промышленности связанные с рынком жилья сокращали число работающих.
Furniture Brands International Inc, сократит 330 рабочих мест и закроет три завода в Северной Каролине.
Американские розничные продавцы мебели сократили 5 900 рабочих в прошлом году, в то время как сектора строительных материалов, магазины этих товаров сократили 18 900 рабочих мест, строительные подрядчики сократили 24 700.
Прогноз на сегодня 03.08.2007 г.
Индекс S&P500 1460– 1485
Индекс NASDAQ 2560 - 2593
Фьючерс на 30-Year Bond (09/2007) 109^14/32 – 110^11/32
Фьючерс на Euro (09/2007) 1,3645- 1,3791
S&P 500
.JPG) NASDAQ
.JPG) ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или (не дай бог) опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны. Автор -Кабанов Андрей Алексеевич Авторы:
|
| В избранное | ||
