Финансы онлайн

«ФРАНКЛИНЫ» УЖЕ НЕ В МОДЕ
BusinessWeek (журнал), ЕЛЕНА КОРОП, Анастасия Самоторова, 29-05-2006

Долларовые зарплаты стали кошмаром для наемных работников и головной болью для работодателей
МЕНЕДЖЕРА ПО СВЯЗЯМ с общественностью Владимира Лебедева охватывает отчаяние всякий раз, когда он проходит мимо пункта обмена валют или слушает сводки биржевых новостей. Два года назад Владимир устроился на работу в крупный издательский холдинг на приличную зарплату в $2000. Платили по курсу Центробанка, который на тот момент составлял около 29 рублей за доллар. За прошедшее время зарплату Владимиру так и не повысили, а доллар сегодня стоит меньше 27 рублей. Плюс рублевая инфляция и общий рост стоимости жизни. По оценкам аналитиков, покупательная способность зарплаты, выраженной в долларах, за два года снизилась примерно на 40%. То есть $2000 сегодня все равно что $1200 в 2004 году. Есть от чего впасть в депрессию!

Двадцать пять пальцев
BusinessWeek (журнал), 29-05-2006

Есть много версий о лихорадке на российском фондовом рынке: от простого объяснения ее ожидаемой коррекцией до экзотического разоблачения заговора злых инвесторов.
Все приблизительно, и прогнозы на будущее сторонники того или иного варианта дают довольно размытые: может, будет падать, а может, и подрастет… Между тем уже накоплен опыт обвалов на нашем рынке, а значит, можно попытаться сделать некоторые выводы об их природе, которые и позволят точнее рисовать сценарии жизни впредь.
Падение нашего рынка, как правило, происходит одновременно с падением других рынков — развивающихся стран. Так было весной 2004 года, в начале 2005-го, осенью прошлого года, в марте и мае текущего. Значит, всякий раз на эти рынки воздействуют какие-то общие силы, которые заставляют их двигаться в одном направлении. Может, отсюда в иных мозгах рождаются умозаключения про заговоры?

Девять дней падения
КоммерсантЪ-Деньги (журнал), 29-05-2006

За девять дней непрерывного падения фондового рынка крупнейшие отечественные компании потеряли около 25% капитализации. Подобные обвалы российских акций случаются каждые два года, и с каждым разом падение котировок становится все более резким. Заглавную скрипку в этой игре обычно играют зарубежные спекулянты. Однако последний обвал показал, что в России быстро растет слой внутренних инвесторов, а значит, недоброй традиции "русских горок" осталось жить совсем недолго [...] Если исходить из повторения традиционного сценария, то к настоящему времени падение себя еще не исчерпало и вполне возможен откат до уровней начала года -- 1100-1200 пунктов. Впрочем, фондовый рынок -- самообучающаяся система. И если выявляется какая-либо закономерность, понятная многим его участникам, то она быстро ломается. Тем более что и внешняя, и внутренняя ситуация с каждым годом меняется в лучшую для России сторону. Среди позитивных для России факторов можно отметить и рост цен на нефть и металлы, и растущий кредитный рейтинг, и профицит бюджета, и успешные расчеты по внешним долгам, и многое другое. Кроме того, стоит обратить внимание на то, что Россия постепенно утрачивает статус развивающейся страны. А значит, актуальной для нее будет новая цикличность, которая сейчас-то и вырабатывается. И наконец, главное: в России набирают вес внутренние инвесторы. Пока они еще в роли догоняющих и удержать котировки от падения могут далеко не всегда. Тем не менее в будущем на их силу вполне можно рассчитывать. Во всяком случае, в развитых странах именно они являются той силой, которая удерживает фондовые рынки от резких падений. Это и паевые фонды, и пенсионные фонды, и средства предприятий и частных лиц в доверительном управлении, да и просто частные инвесторы. В этой роли может выступать даже государство (это, возможно, не лучший, но зато очень стабильный инвестор).

Призраки кризиса
КоммерсантЪ-Деньги (журнал), 29-05-2006

Вопреки идущим в последнее время разговорам о приближении нового банковского кризиса шансы на то, что он разразится, пока невелики. Однако это не помешает банкам терять лицензии [...] Тем не менее признать разговоры о возможном банковском кризисе совсем уж праздными нельзя. Дело в том, что в первом квартале 2006 года темпы роста российской банковской системы стали ощутимо замедляться. Активы и обязательства банков, до сих пор прибавлявшие по 8-9% в квартал, в первые три месяца этого года выросли меньше чем на 7%. Темпы роста банковского капитала и даже вкладов не дотянули и до 6%. Та же картина и с остатками на расчетных счетах. При этом Сбербанк, традиционный лидер по приросту как активов, так и пассивов, потерял 7 млрд рублей остатков на расчетных счетах. Он оказался третьим по этому показателю, пропустив вперед только Промстройбанк (СПб), постепенно вливающийся во Внешторгбанк, и Московский залоговый банк. Более того, темпы роста кредитов, составляющих большую часть активов российской банковской системы, едва смогли преодолеть порог в 6%. А ведь долгое время именно они были локомотивом роста банковской системы, прибавляя около 10% за квартал. И здесь также один из постоянных лидеров по приросту выданных кредитов -- Внешторгбанк -- оказался лидером по снижению их объемов, потеряв 8,9 млрд рублей. Но самое главное, что более чем вдвое уменьшился рост потребительского кредитования. Три квартала 2005 года выданные потребительские кредиты неизменно росли более чем на 20% в квартал. А в первом квартале этого года рост не дотянул и до 10%. При этом Сбербанк хоть и остался первым по абсолютному приросту объема потребкредитов, но уже не столь уверенно, как раньше, опережает конкурентов. Так, у Сбербанка рост составил 20,5 млрд рублей, в то время как у "Русского стандарта" ненамного меньше -- 17,5 млрд рублей.

Пай-мальчики
Бизнес (газета), ГЮЗЕЛЬ ГУБЕЙДУЛЛИНА, ЕЛЕНА ХУТОРНЫХ, 29-05-2006

Недавний обвал российского рынка акций, в результате которого фондовые индексы снизились почти на треть, совсем не испугал пайщиков ПИФов. Они повели себя вполне профессионально: не стали в панике изымать средства, а, напротив, инвестировали еще активнее. По расчетам "Бизнеса", приток денег в фонды акций десяти крупнейших операторов за время коррекции превысил 1 млрд руб., причем среднедневной объем притока денег в фонды был выше, чем до падения рынка.
Благодаря быстрому росту российского фондового рынка интерес населения к паевым инвестиционным фондам (ПИФам) в этом году высок как никогда. Согласно данным Investfunds.Ru, с января по май управляющие привлекли в открытые фонды 15,6 млрд руб., что на 75% больше, чем за весь прошлый год. Самыми популярными остаются фонды акций - в них было вложено 9,5 млрд руб. За паями люди буквально выстраивались в очереди.

РАЗВОД И ДЕВИЧЬЯ ФАМИЛИЯ?
Московский Комсомолец (газета), Александр ГРИШИН., 29-05-2006

Не зря в русском языке про май сложено столько поговорок. Этот месяц имеет у народа такую репутацию, что даже жениться в этот период не стоит: "В мае женишься - всю жизнь промаешься". Не знаю, насколько это верно про вторую половину, но вот насчет фондового рынка в нынешнем году май оправдал весь негатив с лихвой. И это при условии, что мы привыкли, будто основные неприятности для российской экономики и граждан должны происходить в августе. Однако сейчас они пришли на российский фондовый рынок "с перевыполнением плана и досрочно". И так, что многие пайщики, доверившие свои деньги ПИФам, поспешили тут же "оформить развод" и забрали свои "игрушки" назад.
[...] Эксперты давно предупреждали: рост российского рынка акций не может продолжаться бесконечно. В конце концов, это противоречит здравому смыслу. В то время как темпы экономического развития страны замедлились, биржевые котировки пухли как на дрожжах. Рос и индекс РТС - показатель деловой активности. Еще в начале ноября прошлого года индекс РТС подбирался к 940 пунктам, а к Новому году он перевалил за 1120. Поступательное движение вверх продолжалось все первые месяцы и в наступившем году. И к началу мая показатель перескочил уже и 1700. Рекордные пока показатели были зафиксированы по результатам биржевой торговли 6 мая. Индекс РТС добрался до 1765 пунктов, и дальнейшее движение вверх такими темпами грозило принести пайщикам ПИФов как минимум 200% по итогам года. Но ведь совсем уж алогичных чудес в финансовом мире не бывает. Хотя бы по той простой причине, что деньги из воздуха не берутся и прирост рынка не мог обеспечиваться в том же темпе из-за более низких темпов прироста денег. Хотя российский фондовый рынок и не сравним с аналогами в развитых странах, для нашей страны он оперирует вполне приличными объемами - около 600 млрд. долларов.
Одним словом, рынок только дожидался внятного сигнала, который бы погнал инвесторов фиксировать прибыль. Правда, никто не ожидал, что вместо коррекции случится такой обвал.

"АвтоВАЗ" не хочет сам собой владеть
Ведомости (газета), Глеб Столяров, Юлия Федоринова, 29-05-2006

Новое руководство "АвтоВАЗа" задумало сломать схему перекрестного владения акциями автозавода. Как стало известно "Ведомостям", решение выкупить доли миноритариев в "дочках" "АвтоВАЗа" - AVVA и ЦО "АФК", владеющих 60% акций компании, будет принято в ближайшее время на совете директоров.
Нынешняя перекрестная структура собственности "АвтоВАЗа" сложилась в 1990-е гг. при гендиректоре AVVA Борисе Березовском - для "защиты от недружественного поглощения". 64% "АвтоВАЗа" принадлежат его "дочкам": AVVA (36%), ЗАО "ЦО АФК" (24%) и ЗАО "ИФК" (2%); "АвтоВАЗу" принадлежат 86% акций AVVA; AVVA вместе с "АвтоВАЗом" владеют 60% акций ЦО "АФК".
По словам нескольких источников, близких к "АвтоВАЗу", новый менеджмент намерен выкупить на баланс предприятия не принадлежащие ему пакеты акций AVVA (14%) и ЦО "АФК" (40%).

Hello, Cosmopolitan!
Ведомости (газета), Екатерина Долгошеева, 29-05-2006

Один из крупнейших издательских холдингов в Европе - финская компания SanomaWSOY собирается укрепить свои позиции на российском медиарынке. Как стало известно "Ведомостям", ее "дочка" - Independent Media Sanoma Magazines - ведет переговоры о покупке издательского дома "ОВА-Пресс".
Присматриваться друг к другу Independent Media Sanoma Magazines (IMSM) и "ОВА-Пресс" начали еще в конце прошлого года, когда издательские дома договорились о создании совместного предприятия, 60% акций которого принадлежат "ОВА-Пресс", а 40% - IMSM. С начала года это СП издает журналы FHM и Top Sante.

Биржевая неконвертируемость
BusinessWeek (журнал), 29-05-2006

Приоритеты последнего послания президента известны: демография и оборона. Но есть там и экономическая часть, в которой также выделено то, на чем надо сосредоточить внимание правительству и другим органам власти, —обеспечение реальной конвертируемости рубля.
Что такое полная конвертируемость рубля — об этом президент говорил еще три года назад. Тогда же были обрисованы и перспективы: «…для рядовых граждан нашей страны это будет означать на практике, что, собираясь в дорогу за пределы России, достаточно взять с собой паспорт и российские рубли».
Сопоставляя сказанное тогда и сегодняшнее предложение президента об отмене оставшихся ограничений до 1 июля текущего года, можно сделать вывод, что уже через месяц с небольшим можно как раз и отправляться за границу с рублями.

Дерипаска идет на биржу
Ведомости (газета), Бэла Ляув, 29-05-2006

Олег Дерипаска реструктурирует приобретенные в прошлом году строительные активы и выведет их на биржу. Менеджеры "Базового элемента" рассчитывают, что, потратив в сумме около $550 млн, сумеют создать холдинг с капитализацией до $1 млрд. Участники рынка полагают, что строительный бизнес Дерипаски может стоить и дороже.

Инвесторы отметили день металлурга
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ, ВИТАЛИЙ Ъ-ГАЙДАЕВ, МАРИЯ Ъ-ГЛУШЕНКОВА, 27-05-2006

Акции "Северстали" подорожали на 15%
фондовый рынок
Вчерашнее известие о создании Arcelor и "Северсталью" крупнейшей в мире сталелитейной компании было весьма позитивно воспринято участниками рынка. Безусловными фаворитами оказались ценные бумаги российского меткомбината, котировки которых выросли на 15%. В числе лидеров были акции других российских металлургический компаний. Однако радикально изменить расстановку сил на российском фондовом рынке даже такая крупная сделка вряд ли сможет.

ММВБ ставит на инновационные технологии
КоммерсантЪ (газета), СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ, 29-05-2006

В пятницу вечером совет директоров ФБ ММВБ принял решение о создании новой секции для обращения ценных бумаг инновационных и развивающихся компаний (ИРК). Она станет аналогом сектора Лондонской фондовой биржи (LSE) Alternative Investment Market (AIM), где обращаются акции компаний малой капитализации. И если ряд эмитентов заинтересован в создании новой площадки, то для инвесторов она мало что меняет. [...] Новая секция ММВБ имеет аналогии с биржей AIM, где правила прохождения листинга гораздо либеральнее, чем на LSE. При этом на ММВБ подчеркивают, что ИРК не является ее полным аналогом. "AIM практически самостоятельная торговая площадка со своим листингом и правилами,-- отметили на бирже.-- У нас же будет акцент именно на инновационные компании. Кроме того, на ИРК будет единая с остальными рынками книга заявок и общие правила торгов, чего нет на LSE". Заинтересованность в создании аналогичной площадки высказала и биржа РТС, однако пока этот вопрос рассматривается лишь как идея.

Страна советов
BusinessWeek (журнал), АЛЕКСАНДР ЗАРЩИКОВ, 29-05-2006

«Каждой семье — по персональному финансовому советнику!» Под таким лозунгом независимые консультанты приучают россиян пользоваться своими услугами
«ОДНАЖДЫ ПРИЯТЕЛЬ посетовал, что при заработке в $400 ему с семьей приходилось жить в долг, а теперь, когда он получает $2 тыс., все равно вынужден постоянно одалживать деньги, недоумевая: куда они исчезают?» — делится Сергей Дрожжин, гендиректор бюро независимых финансовых советников «Эллибра». И таких знакомых у нас с вами, увы, много. Большая часть россиян, по мнению экспертов, не умеет с умом вкладывать деньги, тем более разумно их тратить. А пресловутый бум потребкредитования и мода на ипотеку грозят обернуться для некоторых одурманенных перспективами жизни взаймы граждан настоящей удавкой. За примерами далеко ходить уже не надо. «На Западе широко рекламируют услугу reverse mortgage: старики, которым не на что жить, могут практически за бесценок заложить свой дом в банке, — рассказывает бывший корреспондент ОРТ и РТР, ныне независимый финансовый советник в Канаде Валентин Лосев. — Всю жизнь тащить на себе хомут ипотечного кредита, а в итоге получить банковскую кабалу! Посмотрите, сколько людей кончают жизнь самоубийством именно от финансовой безысходности!» И Дрожжин, и Лосев уверены: если бы люди вовремя обращались за финансовой консультацией, многих негативных последствий можно было бы избежать.