Финансы онлайн

Банк России сделал дюжину предложений
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСАНДР Ъ-ПОТАПОВ, СВЕТЛАНА Ъ-ДЕМЕНТЬЕВА, 04-04-2006

Банк России обнародовал вчера свои предложения, которые будут способствовать либерализации выпуска банковских акций на открытый рынок. Наряду с вполне отвечающим духу времени введением номинального держания акций нерезидентами предлагаются сомнительные начинания вроде преобразования крупных банков в ОАО с обязательным обращением части акций на биржах. Участники рынка считают, что ЦБ заставляет спешить с реформами предстоящее размещение акций Внешторгбанка.

ПЕРЕСТРОЙКА КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ
Газета, 04-04-2006

Вчера российский Центральный банк выпустил информационное письмо "о содействии повышению капитализации российских кредитных организаций". Письмо, по сути, представляет собой реформу банковской системы России.
[...] Первый заместитель председателя ЦБ Андрей Козлов прямо говорит о намерении подтолкнуть продажу банками акций на фондовом рынке. Подталкивать будут самых крупных. Для начала от всех банков с собственными средствами в размере более 2,5 млрд. рублей потребуется перерегистрироваться в открытые акционерные общества (ОАО). Сейчас в России 67 таких банков, и 44 из них работают уже в форме ОАО. Соответственно, 23 банка уже очень скоро поменяют юридическую форму, а значит, будут раскрывать больше информации о своей деятельности.

Банк должен быть на бирже
Ведомости (газета), Евгения Ватаманюк, 04-04-2006

Акции всех крупных банков должны обращаться на российских фондовых биржах. Такую оригинальную идею предложил ЦБ: банк с капиталом более 2,5 млрд руб. должен разместить не менее 10% акций. Но бума банковских IPO это не вызовет - как заставить владельцев проводить размещения, не понимает никто.
[...] "Безусловно, IPO - самый интересный способ привлечения капитала, тем более для российских собственников, большинство из которых пока не готово делиться контролем [над компанией, в то время как разместить можно пакет менее 25%]", - говорит аналитик парижского офиса Standard & Poor's Екатерина Трофимова, отмечая, что решение о необходимости и способе привлечения капитала должно оставаться за собственником. Если он не хочет выходить на биржу, то никто не должен его заставлять, ведь у собственников может хватать и собственных доходов, чтобы капитализировать банк, недоумевает Николай Орлов, зампред правления банка "Возрождение", акции и депозитарные расписки которого торгуются на московских и трех немецких биржах.

Двойной бюджет
Ведомости (газета), Александра Петрачкова, Александр Беккер, Борис Грозовский, 04-04-2006

Фрадков одобрил идею Минфина разделить доходы бюджета на нефтяные и прочие. Но министр Алексей Кудрин не хочет останавливаться на достигнутом: он предлагает нефтяные налоги направлять на спецсчет и финансировать ими дефицит ненефтяного бюджета - но лишь в определенных пределах. Если бы в 2006 г. Россия не тратила нефтедоллары, вместо 900 млрд руб. профицита в бюджете был бы дефицит в 776 млрд руб.

Дефицитная Россия
КоммерсантЪ (газета), 04-04-2006

Вчера на комиссии правительства по бюджетным проектировкам премьер-министр Михаил Фрадков в целом одобрил идею Минфина подсчитывать ненефтяной бюджет страны. Напомним, Алексей Кудрин выступил с такой инициативой на организованном Ъ и ГУ-ВШЭ круглом столе, а затем в опубликованной на нашей полосе статье.
[...] Идея Минфина заключается в том, чтобы страна видела не только свои прибыли от мировых цен на нефть. Они сосредоточены в стабфонде, ставшем уже красной тряпкой для разнообразных идеологов позиции "как потратить". А видела также -- относительную скудость своей несырьевой экономики. Такая практика существует во многих странах, где сырьевые доходы играют важную роль.

МИХАИЛ ФРАДКОВ ПОБРАТАЛСЯ С АЛЕКСЕЕМ КУДРИНЫМ
Газета, 04-04-2006

Вчера Михаил Фрадков проводил расширенную коллегию Минфина. На Ильинку он приехал не один - с двумя замами. Если присутствие экономиста Александра Жукова вполне логично, то приезд вице-премьера - министра обороны Сергея Иванова выглядел немного неожиданно. Герману Грефу (равно как и Олегу Вьюгину) места в президиуме в зале коллегий Министерства финансов не нашлось.
[...] Говорил министр финансов целый час вместо отведенных регламентом 35 минут, и его пламенная речь впечатлила Фрадкова. Он сказал, что "тональность дискуссии нормальная; все ожидали сегодня выяснения отношений, но этот этап прошел и были сформулированы основные положения экономической политики". Как позже объяснил журналистам министр финансов, это будет политика консервативного монетаризма: "Будет проводиться жесткая консервативная политика - все предложения Минфина будут учтены". Цена вопроса - инвестирование средств стабфонда. Минфин пошел на уступки и согласился с тем, чтобы часть средств вкладывалась в "голубые фишки" зарубежных компаний.

Президент и правительство потребовали эффективных госрасходов
КоммерсантЪ (газета), ПЕТР Ъ-НЕТРЕБА, 04-04-2006

На вчерашнем заседании коллегии Минфина, которое прошло с участием премьера Михаила Фрадкова, формальный вопрос повестки "Об итогах исполнения федерального бюджета за 2005" никого не интересовал. Министр финансов Алексей Кудрин защищал позицию сдерживания госрасходов и оказался в одиночестве. Гости потребовали расходы увеличивать.
[...] Вчера министр финансов повторял только старые аргументы, заявив, что при использовании в полном объеме поступлений в стабфонд за 2005 год прирост денежной массы увеличился бы с 38,6% до 70,5%, а инфляция в годовом выражении увеличилась бы с 12,7% до 18-20%. Эти аргументы мало кого устроили, другие участники коллегии требовали денег. Вице-премьер Александр Жуков утверждал, что "правительство сознательно проводит политику решения социальных проблем в условиях растущих бюджетных расходов". Герман Греф потребовал увеличения госинвестиций с сегодняшних 2,4% ВВП как минимум до 3% ВВП. Дмитрий Козак предложил существенно повысить зарплату работникам территориальных органов исполнительной власти.

"ГОВОРЯ ОБ ИНФЛЯЦИИ, МЫ МОЖЕМ ДОКАЗАТЬ ЧТО УГОДНО"
Газета, 04-04-2006

В последнее время об инфляции не говорит разве что ленивый. Вот и вчера о том, как бороться с инфляцией, говорили и у президента, и в Минэкономразвития, и в Общественной палате.
[...] В своей беспомощности вчера расписался и Центробанк. Первый зампред ЦБ Татьяна Парамонова ознакомилась с результатами исследования, проведенного информационной группой "Эксперт" и представленного на совместном заседании трех комиссий Общественной палаты. Главный вывод - экономика нуждается в росте денежной массы и вполне способна ее переработать без всплеска инфляции. "Последовательное увеличение количества денег в обращении само по себе должно приводить к снижению инфляции", - делают удивительный вывод исследователи. Татьяна Парамонова попыталась объяснить, что на самом деле все сложнее, инфляция складывается под влиянием очень многих причин. Однако призналась, что ЦБ не может в полной мере отвечать за регулирование инфляционных процессов в стране, так как вообще "не определяет денежно-кредитную политику". И перевела все стрелки на Национальный банковский совет, который возглавляет Алексей Кудрин.
С тем, что определенный лаг для увеличения денежной массы без ущерба для инфляции все-таки есть, согласился глава РСПП Александр Шохин. Однако, по его словам, "говоря об инфляции, при желании можно доказать что угодно".

ИНФЛЯЦИЯ: Оставьте ее Центробанку
Ведомости (газета), Олег Замулин, 04-04-2006

[...] Часто высказывается мнение, что цены растут из-за притока в российскую экономику нефтедолларов. Но это не совсем так. Ведь экономика при этом наводняется долларами, из-за чего рублевые цены расти не должны. Наоборот, избыток долларов должен вести к их удешевлению и, следовательно, удешевлению импорта. То есть приток нефтедолларов должен понижать, а не повышать цены. Значит, цены растут не из-за самого притока нефтедолларов, а из-за скупки их Банком России, который взамен наводняет экономику рублями.
Поэтому для победы над инфляцией Банк России в первую очередь должен уменьшить объемы скупаемой экспортной выручки. Часто слышится аргумент, что прекращать эту скупку нельзя, так как это приведет к реальному удорожанию рубля. Но это тоже не совсем так. Во-первых, намного более эффективным средством борьбы с колебаниями реального курса является стабилизационный фонд, о котором речь пойдет ниже. А во-вторых, противостоять реальному укреплению в долгосрочном плане Центробанк все равно не может - напомню, что даже при очень интенсивной скупке валютной выручки реальный курс укрепился с 1998 г. уже более чем на 80%. Реальный курс - это относительная цена российских товаров и услуг к иностранным, и определяется она относительным спросом и предложением этих товаров и услуг. Денежными методами повлиять на нее в долгосрочном плане невозможно.

МЭРТ доказал немонетарную природу инфляции
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-ШАПОВАЛОВ, 04-04-2006

В Минэкономразвития (МЭРТ) заместитель министра Андрей Белоусов вчера представил план министерства по борьбе с инфляцией и доказательства того, что рост цен путем одного ужесточения монетарной политики не победить. Предложения МЭРТа 17 апреля поступят в правительство. Между тем спор МЭРТа и Минфина о природе инфляции имеет практическое значение: допустимо ли увеличение инвестиционных расходов бюджета.

"Роснефть" перешла в режим экономии
Независимая Газета, Алексей Крашаков, 04-04-2006

Набрав кредитов за рубежом, госкомпании заговорили о пересмотре условий их обслуживания. "Роснефть" потребовала от западных кредиторов снижения процентных ставок по уже привлеченным кредитам. 28 марта нефтяная компания разослала западным банкам письмо, в котором предложила им понизить больше чем на 1% ставку по кредитам на сумму 3,1 млрд. долл. Комментируя эту информацию, пресс-секретарь "Роснефти" Николай Манвелов заявил "НГ", что "любая компания заинтересована в смягчении кредитного бремени".

Finansbank достанется грекам
КоммерсантЪ (газета), ЕВГЕНИЙ Ъ-ХВОСТИК, ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА, 04-04-2006

Вчера было объявлено о том, что контрольный пакет акций турецкого Finansbank достанется греческому National Bank of Greece (NBG). Греки предложили за турецкий банк $5,5 млрд, неожиданно обойдя американскую Citigroup. Российское подразделение турецкого банка останется под контролем прежних владельцев. Но ненадолго, считают участники рынка.

АСВ и Центробанк ищут банковские активы
КоммерсантЪ (газета), ОЛЬГА Ъ-ПЛЕШАНОВА, 04-04-2006

На заседании совета директоров Агентства по страхованию вкладов (АСВ), посвященном проблеме вывода из банков активов, было решено подготовить поправки в законодательство, упрощающие оспаривание сомнительных сделок и ужесточающие ответственность руководителей банков за фальсификацию и уничтожение документов. Кроме того, АСВ планирует активнее сотрудничать на этом поприще с правоохранительными структурами.

Валютный паритет
Ведомости (газета), Дмитрий Назаркин, 04-04-2006

Российские банки все меньше играют на колебаниях курсов валют. Разрыв между их валютными обязательствами и вложениями уменьшался из года в год и к январю сократился до нуля. Так что сейчас наша банковская система практически не несет на себе валютных рисков, отмечают эксперты.
[...] Причина тому не только ситуация на валютном рынке. Хотя ЦБ и требует, чтобы разрыв между активами и пассивами в одной валюте не превышал 10% собственного капитала банка, кредитные организации, заботясь о своей устойчивости, сами стремятся свести его до нуля, говорит Максутов. Хотя "Русский стандарт" привлекает много займов из-за рубежа, а выдает кредиты в рублях, свои валютные риски он хеджирует, уверяет представитель банка. Как следствие, объем срочного рынка на ММВБ растет из года в год, солидарен Егоров. В прошлом году ежемесячный объем торгов там превысил $20 млрд.

Вместо облигаций
Ведомости (газета), Дмитрий Назаркин, 04-04-2006

Отечественные банки все охотнее кредитуют друг друга. Вслед за обеспеченной сделкой "Русского стандарта" и займа государственного Россельхозбанка синдицированные кредиты в рублях полюбили частные банки. Этот инструмент будет не менее популярен, чем облигации, уверяют банкиры.
[...] Рублевые займы очень удобны для банков, активно кредитующих малый и средний бизнес. А синдикации во многом выгоднее облигаций, ведь договариваться с ограниченным кругом банков всегда проще, чем с неизвестным кругом держателей бондов, говорит вице-президент Банка Москвы Владимир Федоров. Межбанковский рынок сегодня сильно сегментирован: крупные банки предпочитают оперировать друг с другом, а региональным остается рассчитывать лишь на свои силы. Синдицированный заем позволяет выйти за рамки подобных ограничений, подчеркивает председатель совета директоров банка "Центр-Инвест" Василий Высоков.

Срочный рынок войдет в закон
Российская бизнес-газета, Андрей Евпланов, 04-04-2006

ГЛАВНЫМИ проблемами на рынке производных финансовых инструментов являются в настоящий момент отсутствие судебной защиты и отсутствие неттинга при банкротстве. Об этом заявил замруководителя Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владимир Гусаков. По его словам, России нужен закон о биржах и биржевой деятельности и поправки в статью 1062 Гражданского кодекса.
Впрочем, есть надежда, что деривативы в ближайшее время будут наконец "узаконены". Зампред Комитета Госдумы по кредитным организациям и финансовым рынкам Анатолий Аксаков надеется, что законопроект , вводящий четыре новых вида облигаций, будет окончательно принят Госдумой уже этой весной. По его словам, законопроект в прошлом году уже был принят Госдумой в трех чтениях, "прошел Совет Федерации, но администрация президента в конце декабря 2005 года наложила вето на законопроект и направила его на доработку в Госдуму".

ТЕНДЕНЦИИ И ПРОГНОЗЫ ИПОТЕЧНОГО СТРАХОВАНИЯ
Газета, 04-04-2006

Объем рынка ипотечного страхования составляет, по экспертным оценкам, чуть более 1 млрд. долларов. Поскольку развитие данного сегмента почти полностью определяется развитием ипотеки, которая сейчас переживает бурный рост, в ближайшем будущем можно ожидать не только увеличения объемов страхования, но и ускорения темпов его роста. По расчетам аналитиков, годовой рост должен составить около 40%.

Турки достались грекам
Ведомости (газета), Татьяна Бочкарева, Алексей Рожков, 04-04-2006

Турецкий Finansbank, за который боролись Citigroup и National Bank of Greece (NBG), достался греческому банку. Приобретение 46% акций банка за $2,8 млрд станет крупнейшей сделкой за всю историю греческих инвестиций в турецкую экономику. Но отделения Finansbank в России сделка не затронет - они останутся у прежнего владельца.

Финансовый рынок выводят из-под НДС
Бизнес (газета), ТАТЬЯНА АЛЕШКИНА, 04-04-2006

Банки, страховщики и участники фондового рынка могут получить право на возмещение налога на добавленную стоимость (НДС). Председатель комитета по собственности Госдумы Виктор Плескачевский рассчитывает, что такие поправки в Налоговый кодекс депутаты рассмотрят уже в мае этого года. Эксперты считают, что такая мера позволит оптимизировать налоговую нагрузку в первую очередь на небанковские структуры, но при условии, что налоговики не будут необоснованно задерживать возмещение НДС.