Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

Высокие цены на нефть обеспечат незапланированный рост ВВП
Независимая Газета, Игорь Наумов, 25-07-2005

Как сообщил в минувшую пятницу министр финансов Алексей Кудрин, выступая в Счетной палате, инфляция по итогам года составит 10-11%. Однако, по информации "НГ", в ведомствах экономического блока уже готов другой прогноз, верхняя граница которого находится почти на уровне прошлогодних 11,7%. Кроме того, среднегодовой показатель роста цен прогнозируется на уровне 12,7%.
И такая перспектива кажется более чем реальной, учитывая, что рост потребительских цен в июне по отношению к декабрю 2004 года уже составил 8%, а за 11 дней июля, по признанию главы МЭРТа Германа Грефа, инфляция подросла еще на 0,4%. Таким образом, призрачные надежды руководства ЦБ на дефляцию в последние два месяца лета за счет снижения цен на продукцию сельского хозяйства, себя не оправдывают.

"Роснефть" одолжила государству
Известия (Москва), Федор Чайка, 25-07-2005

Правительство сдержало свое обещание и перевело первый платеж за 10,7% акций "Газпрома" в заявленные сроки. Правда, для этого пришлось обращаться за помощью к "Роснефти", так как "Роснефтегаз" не смог сам найти деньги. Иностранные банки, у которых он должен был занять, так и не дали кредит.
Напомним, что в июне "Газпром" передал государству в лице "Роснефтегаза" 10,7% своих акций. Стороны договорились, что деньги "Газпром" получит тремя траншами - 16,2 млрд руб. до 23 июля, 20,9 млрд в октябре и еще 166,37 млрд - в декабре этого года. Однако найти деньги на первый взнос "Роснефтегаз" не смог. "Это кредит, который "Роснефтегаз" получил от "Роснефти", - сказал глава Минэкономразвития РФ Герман Греф. По словам министра, средства, которые предоставила "Роснефть", она тоже взяла в кредит.

"НОВАТЭК" нарасхват
Ведомости (газета), Татьяна Егорова, Екатерина Дербилова, Юлия Федоринова, 25-07-2005

Акционеры "НОВАТЭКа" стали богаче еще на $88 млн. Увидев, как взлетела цена бумаг после размещения на Лондонской фондовой бирже, организаторы размещения тут же реализовали опцион и купили 1,73% компании по цене размещения. Исходя из котировок в пятницу вечером их прибыль превысила $14 млн.
В минувший четверг на Лондонской фондовой бирже начались торги GDR "НОВАТЭКа". Эксперты тут же окрестили размещение "блестящим". Бумаги ушли по максимальной цене - $16,75 за расписку, или $1675 за акцию, при ценовом коридоре в $14,75-16,75. При этом спрос превысил предложение в 13 раз. Это рекорд для российских эмитентов. За 17,3% размещенных акций один из основных владельцев "НОВАТЭКа" - SWGI Growth получил $878,5 млн. Больше выручили только владельцы АФК "Система" - $1,35 млрд за 16,5% акций компании.

ЧЕЛОВЕК НЕДЕЛИ: Доля Михельсона
Ведомости (газета), Дмитрий Симаков, 25-07-2005

Крупнейший совладелец "НОВАТЭКа" - предправления компании Леонид Михельсон не зря отказался от сделки с французской Total. На прошлой неделе "НОВАТЭК" отчитался о блестящем IPO. Один из акционеров "НОВАТЭКа" - SWGI Growth продал инвесторам 17,3% акций компании по максимальной цене - $16,75 за одну GDR. В первый же день торгов расписки "НОВАТЭКа" взлетели в цене на Лондонской бирже на 13%. Всеобщему ажиотажу поддались и андеррайтеры. Уже в пятницу они объявили о покупке еще 1,7% акций "НОВАТЭКа" по цене размещения. Таким образом, SWGI Growth продал 19% акций "НОВАТЭКа" за $966,3 млн. Прошлой осенью было объявлено, что за схожую сумму Total получит блокирующий пакет акций "НОВАТЭКа".

"Пыл нужно охладить"
Профиль (журнал), 25-07-2005

Основным событием, которое влияло на фондовый рынок на прошлой неделе и будет оказывать серьезное влияние на нынешней, стало объявление об итогах размещения НОВАТЭКа. Спрос на акции и GDR компании был достаточно большой и значительно превысил предложение по бумаге, в связи с чем осталось серьезное количество свободных денег, которые инвесторы будут вкладывать как в НОВАТЭК, так и в акции других компаний.
Сейчас на рынке можно наблюдать хорошее сочетание: с одной стороны - наличие денег, оставшихся после размещения НОВАТЭКа, с другой - позитивные фундаментальные факторы, в том числе высокие цены на нефть и хорошее состояние экономики в целом. Кроме того, 24 июля состоится погашение евробондов на сумму в $2,97 млрд.

В расчете
Ведомости (газета), Севастьян Козицын, 25-07-2005

Россия погасила семилетние еврооблигации почти на $2,97 млрд, выпущенные накануне кризиса 1998 г. для реструктуризации ГКО в попытке избежать дефолта. Инвесторы, согласившиеся тогда на обмен госбумаг, понесли наименьшие потери.
Летом 1998 г. правительство России предложило иностранным инвесторам обменять по номиналу государственные краткосрочные облигации (ГКО) с погашением до января 1999 г. на два выпуска евробондов с погашением в 2005 и 2018 гг. Доходность рублевых ГКО тогда достигала 100%, а еврооблигации сулили лишь 15% годовых в валюте. Но инвесторы с удовольствием пошли на реструктуризацию (обменяв бумаги на $2,969 млрд и $3,466 млрд соответственно) и, как выяснилось через месяц, не прогадали.

Москве будет не до займов
Ведомости (газета), Александра Петрачкова, Борис Грозовский, 25-07-2005

Москва пытается ужесточить бюджетную политику. Столичное правительство предложило депутатам в 2006 г. не увеличивать доходную часть казны, снизить расходы и меньше занимать на рынке. Эксперты недоумевают, зачем затягивать пояс, ведь размер столичных долгов далек от критического.
На прошлой неделе вице-мэр Москвы Валерий Шанцев подписал трехлетний финансовый план. По нему в 2006 г. расходы столичного бюджета вырастут в номинальном выражении всего на 0,47% - с 472,7 млрд руб. до 474,9 млрд руб., а доходы - на 11,2% - с 414,2 млрд руб. до 460,8 млрд руб. В предыдущие два года доходы увеличивались куда быстрее: в 2004 г. - на 20%, а в 2005 г. - на 16,5%. Расходы в прошлом году в номинальном выражении также выросли на 17,7%, а в этом - на 27,7%.
Цель чиновников - сократить бюджетный дефицит, говорит председатель комитета госзаимствований правительства Москвы Сергей Пахомов. В 2006 г. он благодаря ужесточению бюджетной дисциплины может уменьшиться с 58,5 млрд руб. до 14,1 млрд руб.

Нефтяная эйфория
Ведомости (газета), Борис Грозовский, Александр Беккер, 25-07-2005

Ставки сделаны: правительство повышает прогнозную цену барреля нефти Urals на $5/барр. до $40. Это даст бюджету-2006 $18 млрд "лишних" денег, из которых не меньше $8 млрд будет немедленно потрачено. Экономисты сравнивают нынешние времена с брежневским застоем, когда благодаря нефтяным доходам власти могли годами избегать болезненных реформ.
[...] Желание правительства увеличить расходы совпало со скачком цен на нефть. В январе - июне этого года Urals стоила в среднем $45,2/барр., а в пятницу на Лондонской бирже IPE за нее давали $54,2/барр. Прогнозы по российскому сорту Urals - в интервале $38-55/барр., отмечает руководитель экспертного управления президента Аркадий Дворкович, и бюджетный прогноз не должен быть меньше нижней границы. Майский консенсус-прогноз Центра развития (29 экономистов) обещал $40,4 за баррель Urals в 2005 г. и $36 в 2006 г. В пятницу Reuters опросило 30 нефтяных аналитиков, которые оценивают среднюю цену барреля Brent в 2005 г. в $50,4, а в 2006 г. - в $45,2. Urals дешевле Brent примерно на $5/барр.

Нерусские идут
Профиль (журнал), ИНЕССА ПАПЕРНАЯ, ИГОРЬ УСТИНОВ, 25-07-2005

Громкими сделками с участием иностранных банков финансовый рынок не балует - крупнейшие российские банки нагуливают жирок и набивают цену. Но скупка все же идет, и довольно активно, западные гиганты предпочитают совсем небольшие банки, все чаще - региональные.
[...] На минувшей неделе банковское сообщество то и дело поминало первую годовщину летних волнений на банковском рынке. Еще год назад стало понятно: на поле брани победителями стали госбанки и игроки с иностранным участием в капитале. Их клиентские базы существенно пополнились за счет переметнувшихся частных вкладчиков и не менее нервных юридических лиц. На фоне шатающихся под напором финансовой стихии частных банков иностранцы сразу приобрели ореол более устойчивых к потрясениям. За смутный период особенно заметно им удалось нарастить розничный бизнес: если на 1 июня прошлого года Райффайзенбанк, по данным "Профиля", в списке крупнейших банков по объему депозитов занимал 9-е место (14,7 млрд. рублей), а Ситибанк - 24-е (4,7 млрд. рублей), то уже к началу августа 2004-го австрийская "дочка" поднялась на 7-е место (16,8 млрд. рублей), а американская - на 18-е (5,7 млрд. рублей). Причем Ситибанк до сих пор не сбавляет темпов - по данным на 1 июня 2005 года, он занимает уже 14-е место (11,9 млрд. рублей) в списке крупнейших ритейлеров (см. таблицу на с.64). И это несмотря на то, что доходность по депозитам у зарубежных игроков (2-5%) существенно уступает доходности, обещанной отечественными кредитными учреждениями (6-9%).

Полный назад
Профиль (журнал), 25-07-2005

Центробанк решил приостановить взрывной рост бюджетных средств на счетах банков. По данным ЦБ, их объем составлял на 1 июня 2005 года 190,6 млрд. рублей. Напомним, что принятые в декабре 2004 года и вступившие в силу с 1 января нынешнего поправки в Бюджетный кодекс позволяют администрациям профицитных регионов самостоятельно выбирать банки, где они будут размещать депозиты (см. "Профиль" №13, 2005). Есть ряд других возможностей приобщиться к бюджетному пирогу. Однако, по мнению регулятора, воодушевленные этой победой кредитные организации слишком распоясались, и в письме к своим территориальным управлениям ЦБ потребовал принятия "предупредительных мер воздействия" к коммерческим банкам, нарушающим бюджетную дисциплину.

Сбербанк заплатит за банкротов
Известия (Москва), Наталья Старостина, 25-07-2005

Фонд страхования вкладов (ФСВ) получил от Сбербанка около 3,5 млрд рублей, обеспечив почти половину всех средств фонда. Между тем на прошлой неделе ЦБ отозвал лицензию у Международного банка экономического развития (МБЭР), который одним из первых вступил в систему страхования. Это говорит о том, что участие банка в системе страхования - не гарантия для его вкладчиков, а их потери будут компенсироваться Сбербанком.
Суммы, перечисленные Сбербанком в фонд страхования вкладов, приведены в отчетности банка по российским стандартам бухгалтерской отчетности (РСБУ). 3,5 млрд рублей - достаточно большая сумма, если учесть, что сейчас в фонде страхования находится более 6 млрд рублей, часть из которых внесло государство и только часть - другие банки. Частично из-за этих отчислений у Сбербанка даже снизилась прибыль. Во II квартале она упала на 19,9% - до 14,4 млрд рублей с 18,02 млрд рублей.

Стабфонд эмигрирует
Известия (Москва), Константин Фрумкин, Наталья Старостина, 25-07-2005

В пятницу министр финансов Алексей Кудрин и председатель Счетной палаты Сергей Степашин сделали совместное заявление, в соответствии с которым уже до конца нынешнего года все свободные средства Стабилизационного фонда будут размещены в иностранных ценных бумагах - главным образом стран "большой восьмерки". Как теперь выясняется, раньше Минфин этого не делал из-за боязни ареста своих денег. К концу 2005 года Стабилизационный фонд должен достичь 1,2 трлн рублей.
Размещение будет происходить как бы в два этапа. Сначала Россия будет покупать только государственные ценные бумаги, затем займется бумагами крупнейших компаний. "Сейчас потренируемся на надежных государственных бумагах других стран", - сказал министр финансов.

Трейдеры решили вложить деньги в банк
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ, 25-07-2005

В пятницу индекс РТС поднялся до 15-месячного максимума. Тон торгам задавали акции Сбербанка, которые выросли на 4% -- до нового исторического максимума. Впрочем, заметную активность проявили и покупатели других "голубых фишек".
В конце прошлой недели индекс РТС поднялся до максимума с апреля прошлого года -- 770,1 пункта. Таким образом, до установленного в том месяце исторического максимума 785,52 пункта индекса РТС осталось менее 2%. Это совсем немного, учитывая, что только в пятницу индекс вырос на 1,75%, за прошлую неделю -- на 3,1%, а с начала года -- уже на 20%.

ФИНАНСОВЫЙ РОМАНС
Московский Комсомолец (газета), Александр ГРИШИН, Денис ЕРМАКОВ., 25-07-2005

Новая банковская система России пережила уже три кризиса. Сначала - в 1995 году - банкам пришлось быстро перестраиваться, когда перестала галопировать инфляция. Сейчас многие уже не помнят, но в начале 90-х инфляция зашкаливала за 100% в месяц. И когда наконец обесценивание денег было приостановлено, то сразу же выяснилось, что между процентами по вкладам и получаемой прибылью возникла гигантская пропасть. С трудом, но банки выстояли.
Три года спустя, в 1998 году, обвалилась вся страна. Россия объявила дефолт, рубль полегчал более чем в 3 раза, сразу же обесценились и все банковские активы. Часть банков приказала долго жить, а их вкладчики до сих пор возвращают утраченное. Причиной того кризиса стала неверная экономическая политика государства.
Единственный кризис, который был порожден внеэкономическими причинами, разразился прошлым летом. Причиной его стали чересчур откровенные выступления зампреда ЦБ г-на Козлова. Погрозив якобы конкретным (но не названным) банкам "черными списками", г-н Козлов фактически ликвидировал "легким движением руки" весь рынок межбанковских кредитов. Банки стали перекрывать друг другу кислород, что позже получило название "кризис доверия". Но банкиры сумели выпутаться и из этой неприятной истории.

Юань не помог рублю
Ведомости (газета), Елена Мязина, 25-07-2005

Отвязанный от доллара и ревальвированный на 2% юань не сильно изменил конъюнктуру мировых рынков. Переварив новость, инвесторы принялись гадать, продолжат ли китайские чиновники укреплять свою валюту. Но россиянам не о чем волноваться, полагают отечественные аналитики: торговый оборот с Китаем слишком мал, а курс рубля привязан к корзине валют.
В минувший четверг Китай отвязал свою национальную валюту от доллара и укрепил ее на 2% до 8,11 юаня/$. Теперь курс юаня определяется исходя из корзины валют (ее содержимое не объявлено) и в течение дня может колебаться в коридоре с отклонением 0,3% в каждую сторону. Мировые рынки ответили на это решение распродажей американских активов. Доходности казначейских обязательств США выросли на 0,05-0,12% годовых, а доллар подешевел к большинству мировых валют.

"Газпром" получил первый платеж
Ведомости (газета), Екатерина Дербилова, 25-07-2005

Чтобы выплатить в срок "Газпрому" первые $560 млн за акции газовой монополии, государственному "Роснефтегазу" пришлось занять у своей единственной "дочки" - "Роснефти". В нефтяной компании не сомневаются, что вскоре "Роснефтегаз" рассчитается с ней, заняв у западных банков.
"Роснефтегаз" 1 июля получил 10,74% акций "Газпрома", но покупку не оплатил. Деньги должны поступить "дочкам" "Газпрома" тремя траншами до 25 декабря. Первый платеж - 16,2 млрд руб. ($563 млн) монополия должна была получить до 23 июля.

MG Rover продан китайцам
Ведомости (газета), Джеймс Макинтош, 25-07-2005

Старейшая автомобильная компания Китая Nanjing Automobile Group в пятницу купила легенду британского автопрома - MG Rover за $87 млн. Другой претендент - крупнейшая автомобильная корпорация Китая Shanghai Automotive Industry Corp. (SAIC) крайне недовольна исходом дела и может оспорить итоги торгов.
В этом году MG Rover исполняется 100 лет. До 2000 г. MG Rover принадлежала BMW. Но немецкий концерн не смог спасти стремительно теряющую позиции на рынке MG Rover и за символические 10 фунтов стерлингов продал ее английской Phoenix Venture Holdings. Новый владелец концерна исправить ситуацию не смог и попытался продать компанию SAIC, но безуспешно. В конце марта сразу после известия о провале переговоров автосборочный завод MG Rover встал, Phoenix Venture Holdings обратилась в суд с иском о банкротстве и внешним управляющим компании была назначена PricewaterhouseCoopers.

MG ROVER С КИТАЙСКИМ АКЦЕНТОМ
Газета, 25-07-2005

Китайская Nanjing Automobile Corporation станет владельцем обанкротившейся три месяца назад автомобильной компании MG Rover. Об этом в конце прошлой недели сообщила администрация автоконцерна. Китайцы обещают восстановить производство на британских заводах MG Rover, но привлекает их прежде всего перспектива собирать автомобили Rover у себя на родине.
Последний британский независимый автопроизводитель - MG Rover, обанкротившийся в апреле, получил шанс на спасение. После нескольких месяцев поиска покупателя в конце прошлой недели было объявлено, что новым владельцем MG Rover станет китайская государственная компания Nanjing Automobile Corporation, которая опередила своих соотечественников из компании Shanghai Automotive. Нынешняя администрация обанкротившейся компании сообщила, что китайцы получат все производственные мощности MG Rover, а также производящую двигатели фирму Powertrain.

Rover нашел нового хозяина в Китае
КоммерсантЪ (газета), АЛЕНА Ъ-МИКЛАШЕВСКАЯ, 25-07-2005

В минувшую пятницу вечером компания Nanjing Automobile, старейший китайский автопроизводитель, объявила, что приобрела обанкротившуюся британскую компанию MG Rover за сумму, чуть превышающую "50 млн ($87 млн). Таким образом, в споре за активы последнего британского автопроизводителя Nanjing обошла главного конкурента -- крупнейшего китайского производителя Shanghai Automotive Industry Corp.
Напомним, что компания Rover обанкротилась в начале апреля, после того как провалились переговоры о создании СП с китайской Shanghai Automotive Industry Corp. (SAIC) (см. Ъ от 9 и 18 апреля). После этого руководство Rover пригласило аудиторскую фирму PricewaterhouseCoopers (PwC) в качестве кризисного управляющего. Интерес к приобретению активов банкрота проявило более 600 компаний со всего мира. Наиболее сильные предложения поступили от британского бизнесмена Дэвида Джеймса, известного специалиста по восстановлению компаний, SAIC и Nanjing Automobile. После долгих переговоров предпочтение было отдано Nanjing. По словам Тони Ломаса из PwC, сумма, предложенная Nanjing, была хоть и ненамного, но выше, чем у конкурентов, и это решило исход дела, хотя предложения SAIC (около "50 млн) и господина Джеймса (около "40 млн) предусматривали создание большего количества рабочих мест в Британии.

Был такой один
Профиль (журнал), ДМИТРИЙ БЕЛИКОВ, 25-07-2005

Бельгийский пивоваренный холдинг InBev, контролирующий второго производителя пива в РФ SUN Interbrew (SI), объявил о покупке пивзаводов и брендов Олега Тинькова за $201 млн. Похоже, InBev раскошелился на большую сумму, чтобы оторваться от наступающего на пятки концерна Heineken.
Олег Тиньков продал лишь часть пивного бизнеса имени себя самого - собственно производство пива и пивные бренды. InBev получила контроль над ООО "Интербир", которое владеет двумя заводами "Тинькофф" под Санкт-Петербургом, а также товарными марками "Тинькофф", "Текиза", Zooom и "Т". Ресторанный бизнес "Тинькофф", то есть ООО "Частные пивоварни Тинькофф", владеющее десятью пивными ресторанами, Олег Тиньков оставляет за собой.

Деньги к деньгам
Профиль (журнал), 25-07-2005

На минувшей неделе руководство Росбанка объявило о завершении процесса объединения с Группой О.В.К. - перевод бизнеса пяти из шести банков Группы О.В.К. завершен на 98%, а Дальневосточное О.В.К. вольется в единую структуру в ближайшее время. Консолидация оказалась недешевым удовольствием - потрачено приблизительно $30 млн. В итоге 427 точек сети "О.В.К." были преобразованы в филиалы, допофисы и другие подразделения Росбанка. Переведен в Росбанк и кредитный портфель Группы О.В.К. на сумму более $900 млн., а также депозиты на сумму свыше $500 млн.

Китайцы взяли Rover
Время новостей (газета), Денис УВАРОВ, 25-07-2005

После нескольких безуспешных попыток приобрести активы в высокодоходной нефтяной отрасли в России и США китайским государственным инвесторам улыбнулась удача в Великобритании: Нанкинская автомобильная корпорация приобрела находящуюся в состоянии банкротства британскую MG Rover.
Несмотря на то что MG Rover один из символов Британии, дела его в плачевном состоянии, и силами национальных инвесторов их поправить не удалось. На время процедуры банкротства компанией управляет аудиторская фирма PricewaterhouseCoopers, представители которой в пятницу вечером и сообщили о сделке.

Народная политэкономия
Профиль (журнал), АЛЕКСЕЙ ТИХОНОВ, 25-07-2005

Центральный банк Китайской Народной Республики объявил о пересмотре своей валютной политики. Отныне юань будет привязан не к доллару США, но целой корзине валют, названия которых и их вес в корзине народные банкиры оглашать не стали. В результате структурной революции китайская валюта подорожала на пару процентов. Это, конечно, ничем не угрожает мировым рынкам в ближайшей перспективе. Но прогнозировать развитие ситуации на долгосрочный период не стоит - Китай развивается быстро, а политику свою корректирует медленно.
Последний раз это произошло более десяти лет назад. Тогда Банк Китая привязал национальную валюту к доллару США на отметке 8,28 юаня. Как выяснилось - намертво. Связка выдержала испытания азиатского кризиса 1997 года и воспользовалась преимуществами дешевой политики ФРС.