Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

Фондовый рынок - опасное место для инвесторов
Независимая Газета, Петр Орехин, 20-12-2004

Пожалуй, самый распространенный в мире механизм инвестирования - это фондовый рынок. Как известно в США, игра на бирже, - это вообще чуть ли не любимое дело домохозяек. В России до такой массовости еще очень далеко, да и в принципе неизвестно, удастся ли нам когда-либо в обозримом будущем хотя бы догнать Америку. Причин тому много, но одна из главных в том, что играть на российских биржах весьма рискованно. Котировки пляшут каждый день, а в рамках одной торговой сессии стоимость акций может меняться в диапазоне до 30%. К тому же на рынке существует немало игроков, которые пользуются инсайдерской информацией, а многие чиновники делают такие заявления по ходу торгов, что впору говорить о намеренном манипулировании рынком. К тому же только сейчас компании стали выполнять международные принципы по раскрытию информации. В таких "диких" условиях работать и получать прибыль не слишком искушенному инвестору весьма сложно.
Если посмотреть на ситуацию, которая сложилась на отечественном фондовом рынке в текущем году, то желания поиграть на бирже станет еще меньше...

Инсайдеры и их родственники
Время новостей (газета), Юрий ВЕРЕТЕННИКОВ, 20-12-2004

Центробанк "в связи с поступающими вопросами" на прошлой неделе официально объяснил банкирам, кого он считает инсайдерами. Новое определение вряд ли повлияет на нормативы крупных банков, но с гуманитарной точки зрения оно весьма интересно: с 90-х годов представление регулятора об инсайдерах существенно изменилось и расширилось. Теперь к этой категории граждан причислены начальники филиалов, руководители холдинга или финансово-промышленной группы, к которым принадлежит банк, а также сотрудники, имеющие (в силу служебного положения) доступ к конфиденциальной информации, которая позволяет влиять на выдачу банком кредитов.

Страх по наследству
Независимая Газета, Евлалия Самедова, 20-12-2004

В советские времена приумножать деньги можно было только двумя незамысловатыми способами - копить законную зарплату дома в кубышке или положить деньги в сберегательную кассу под ничтожный процент. Все остальные пути к обогащению автоматически причислялись к аморальным, буржуазным и антисоветским. Впрочем, все эти три слова в те времена были синонимами. Сейчас способов улучшения собственного благосостояния стало множество. Начиная с того, что можно вполне законно спекулировать на рынке у метро какими-нибудь семечками, и заканчивая игрой на бирже, суть которой, кстати, сводится к той же спекуляции. Одно сохранилось с тех времен - злободневность поговорки "деньги - к деньгам". Действительно - сейчас практически из ничего сделать деньги с гораздо большей вероятностью может тот, кто изначально владеет большим капиталом.
Один из наиболее новых и пока не совсем понятных простому русскому человеку способов "размножения" денег - это вложения в паевые инвестиционные фонды - ПИФы. Последние представляют собой, грубо говоря, денежный мешок, средствами которого распоряжается по своему усмотрению управляющая компания (УК). Ее конечная цель - управлять "денежным мешком" так, чтобы он стабильно увеличивался, и чем больше прирост, тем лучше.

Дума поможет любителям риска
Ведомости (газета), Андрей Панов, 20-12-2004

Российских чиновников все больше беспокоит то, что отечественный фондовый рынок недостаточно привлекателен. В ноябре премьер-министр Михаил Фрадков на одном из заседаний правительства отметил, что свои деньги он бы на таком рынке вкладывать не стал. Руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Олег Вьюгин полагает, что "неполноценность" рынка вызвана малым числом доступных инвесторам инструментов.
Помочь исполнительной власти решил зампред думского комитета по банкам Анатолий Аксаков. В начале декабря он внес в Думу поправки в закон о рынке ценных бумаг, предусматривающие появление нового вида бумаг - "рисковых" облигаций. Эти облигации могут предусматривать особые условия погашения, в том числе особый срок и объем исполнения, в зависимости от событий, предусмотренных в проспекте эмиссии. Например, в зависимости от изменения рыночной стоимости товаров либо ценных бумаг, изменения законодательства или неплатежей по кредиту, выданному эмитентом. Законопроект также предусматривает возможность погашения облигаций правами требования по кредитным договорам. "На рынке должны появиться новые инструменты, а у банков появится возможность продавать свои кредиты, что сделает их более мобильными", - объясняет последствия принятия закона Аксаков.

Долги районного масштаба
КоммерсантЪ (газета), ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА, 20-12-2004

В последние рабочие недели года эмитенты продолжат массированные первичные размещения, благо уровень ликвидности и пока еще привлекательные для заемщиков ставки позволяют брать в долг практически любому эмитенту вне зависимости от уровня его кредитного качества. На этой неделе на долговом рынке будут размещаться облигации на общую сумму 8,25 млрд рублей. Из дебютантов следует отметить пятимиллиардный заем Федеральной сетевой компании, а также долговой выпуск Ногинского района: из российских центров районного масштаба на открытом рынке он будет занимать первым.
Федеральная сетевая компания ЕЭС (ФСК ЕЭС) зарегистрировала свой облигационный заем в начале декабря текущего года, когда конъюнктуру долгового рынка называли очень выгодной для новых заимствований. Текущая коррекция на рынке облигаций, которая привела к увеличению доходностей, а также пессимистические ожидания аналитиков по поведению рынка до конца этого года, по мнению аналитиков, не сыграют отрицательной роли при размещении ФСК ЕЭС благодаря высокому кредитному качеству эмитента.

Биржа любит лишь одного из сотни
Независимая Газета, Елена Тихомирова, 20-12-2004

Сегодня играть на бирже можно и без брокера. Причем как на рынке торговли ценными бумагами, так и на валютном рынке FOREX. Как отмечают эксперты, "динамика развития интернет-трейдинга в России просто поражает". Некоторые компании предоставляют возможность торговли акциями и облигациями через интернет. То есть достаточно иметь дома компьютер. Ну, и, конечно же, стартовый капитал. Секрет в том, что чем он больше, тем меньше, как ни странно, риск потерять средства. Хотя некоторые организаторы торгов предоставляют возможность начинать игру буквально с 500 долл. Правда, одного капитала мало - надо провести некоторый личный ликбез. Безусловно, должно быть и достаточное количество времени для постоянного слежения за рынком. И тут не обойтись без советчиков - финансовых консультантов, опытных брокеров. Неплохо иметь несколько таких наставников - чтобы иметь возможность сравнивать информацию и составлять собственное мнение о происходящем.

Банкир погиб на охоте
Ведомости (газета), Павел Миледин, Светлана Петрова, 20-12-2004

"ТуранАлем" распространил вчера днем официальное сообщение о гибели председателя правления банка Ержана Татишева "в результате несчастного случая на охоте". Пресс-сeкретарь банка Сауле Нургалиева не смогла прояснить подробности трагедии. Вечером представитель банка рассказал "Ведомостям", что несчастный случай произошел около полудня по местному времени в горах неподалеку от Алма-Аты. По его словам, ружье заядлого охотника Татишева непроизвольно выстрелило после наезда автомобиля на кочку.
В официальном сообщении "ТуранАлема" говорится, что в банке было экстренно проведено собрание совета директоров и правления. Исполняющим обязанности руководителя банка назначен зампред правления Садуакас Мамештеги.

Deutsche Telekom уходит
Ведомости (газета), Игорь Цуканов, Александр Борейко, 20-12-2004

В минувшую пятницу Deutsche Telekom разместила среди международных инвесторов 15% акций МТС, выручив за них $1,73 млрд. Всего DT продала около 15 млн глобальных депозитарных расписок МТС, в результате ее доля в капитале оператора снизилась с 25,15% до 10,15%. Банками-агентами выступили UBS и Citigroup.
"Нам удалось разместить акции по самой высокой планке - $115 за бумагу", - доволен управляющий директор, руководитель инвестиционного банка и корпоративных финансов Citigroup в России и странах СНГ Иракли Мтибелишвили. По его словам, это самое крупное размещение российских акций за всю историю фондового рынка.
При этом Deutsche Telekom подписал с "Системой" соглашение, по которому немецкая компания не имеет права продавать на сторону оставшиеся у нее 10,15% акций МТС до 15 августа 2005 г., или до истечения полугода после предстоящего IPO "Системы". Как рассказал "Ведомостям" директор "Системы" по связям с инвесторами Андрей Близнюк, стороны не планируют менять совет директоров сотового оператора - в нем останутся два представителя от DT.

Fidelity увольняет сотрудников
Ведомости (газета), Джон Хечинджер, Сьюзан Крейг, 20-12-2004

Крупнейшая американская управляющая компания Fidelity investments уволила двух сотрудников и наказала еще 14. Они стали первыми жертвами проверок, инициированных Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам (NASD) и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Регуляторы обеспокоены тем, что брокерские фирмы в последнее время стали слишком щедры на дорогие подарки и развлечения, которые они организуют для сотрудников паевых фондов. Взамен брокеры получают заказы на сделки с акциями из портфелей фондов. В Fidelity работает 60 трейдеров. Компания отказывается назвать имена уволенных и наказанных сотрудников.

Архангельский ЦБК беспокоится за родословную акций
КоммерсантЪ (газета), ДМИТРИЙ Ъ-БУТРИН, 20-12-2004

Вчера совет директоров Архангельского ЦБК по требованию структур группы "Базовый элемент" принял решение о созыве 22 февраля внеочередного собрания акционеров. Собрание должно переизбрать руководство комбината. Итоги голосования зависят от судьбы 20% акций АЦБК, ранее принадлежащих компании "Северная целлюлоза". Пакетом вновь интересуются следственные органы, и дальнейшее развитие событий на АЦБК зависит от того, кого суд в случае ожидаемого ареста акций посчитает их нынешним собственником.
Сейчас в совете пять мест имеют представители австрийской Pulp Mill Holdings (PMH), владеющей 65% акций АЦБК, одно -- компания "Континенталь Менеджмент", подконтрольная "Базовому элементу", одно -- "Банкирский дом 'Санкт-Петербург'".
При нынешней структуре акционерного капитала "Базовый элемент" может претендовать лишь на два-три места в совете. Однако, как сообщили Ъ в пресс-службе АЦБК, на комбинате опасаются ареста 20% акций АЦБК в ходе следственных действий по делу об акциях, ранее контролировавшихся компанией "Северная целлюлоза" (СЦ).

Инвесторы заплатили за налоги "Вымпелкома"
КоммерсантЪ (газета), ПАВЕЛ Ъ-ПРЕЖЕНЦЕВ, СЕРГЕЙ Ъ-КАРТИНЦЕВ, ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН, 20-12-2004

В пятницу после появления новостей о новых крупных налоговых претензиях к "Вымпелкому" котировки ADR компании на NYSE рухнули на 20%. Последовавшие затем заявления налоговой службы и Минфина не внесли особой ясности, так и не позволив ценным бумагам вернуться на прежний уровень. Дело в том, что эти заявления можно было трактовать и как опровержение, и как подтверждение наличия неких официально не предъявленных налоговых претензий.
В пятницу в начале седьмого вечера на ленте агентства "Прайм-ТАСС" появилось сообщение со ссылкой на источник в налоговой инспекции о том, что налоговые претензии к "Вымпелкому" за 2002 год могут составить 9 млрд рублей. По появившимся через час данным "Интерфакса", сославшегося на такой же источник, претензии могут составить 9,35 млрд рублей. О возможных налоговых претензиях за 2002-2003 годы к "Вымпелкому" накануне предупреждал инвесторов вице-президент компании по международным связям Валерий Гольдин, однако вряд ли кто-нибудь ожидал столь быстрого развития событий [...]

Как "подвести черту"
Ведомости (газета), Борис Грозовский, 20-12-2004

В начале декабря сразу два федеральных сотовых оператора - "ВымпелКом" и "МегаФон" - объявили, что налоговики потребовали от них доплатить налоги, пени и штрафы за 2001 г. на 4,4 млрд руб. и 144 млн руб. соответственно. По оценке Brunswick UBS, за три дня после этого капитализация "ВымпелКома" уменьшилась на треть. Сразу несколько налоговых консультантов рассказали "Ведомостям", что доплатить за 2001 г. Федеральная налоговая служба (ФНС) предложила не только сотовым компаниям. Аналогичные претензии получили от ФНС несколько банков, а также крупные компании, работающие в цветной металлургии и секторе потребительских товаров.
Из-за атаки на "ВымпелКом" индекс РТС упал на 13%, и либералы из правительства и администрации президента призвали руководство страны решить, что важнее - экономический рост или сбор всех налогов за последние четыре года. А в конце прошлой недели Греф объявил, как, на его взгляд, можно обезопасить компании от внезапных претензий налоговых органов. Министр предложил внести поправку в Налоговый кодекс (НК), дающую налогоплательщикам право по собственной воле инициировать налоговую проверку. Проверкой, по идее Грефа, "подводится черта", а налоговики лишаются права предъявлять новые претензии к компании за проверенный период.

Стальной миноритарий
Ведомости (газета), Юлия Федоринова, 20-12-2004

Впервые "НЭРИОН" проявил себя в октябре: компания подала жалобу в Федеральную службу по финансам и рынкам (ФСФР), обвинив "Мечел" в нарушении прав миноритарных акционеров, в частности в несвоевременном предоставлении им информации. Хотя никаких санкций со стороны ФСФР до сих пор не последовало, сама жалоба была весьма некстати для "Мечела", который в тот момент готовился к размещению ADR.
В Стальной группе еще тогда предполагали, что за недовольным миноритарием стоит менеджмент Магнитки, который таким образом пытается отвадить "Мечел" от участия в приватизации комбината. Впрочем, представители самого комбината категорически это отвергали. РФФИ продает 17,8% акций ММК на аукционе 22 декабря. Основных претендентов на госпакет трое - это сам ММК, Стальная группа "Мечел" и Новолипецкий меткомбинат.
Но оказалось, что "НЭРИОН" пожаловался не только в ФСФР, но и в Росимущество...