Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

Инвесторы на перепутье
Ведомости (газета), Людмила Коваль, Юлия Аракчеева, 17-12-2004

Частные лица - владельцы акций в панике. Только за последние 30 дней индекс РТС потерял уже около 16%. Прогнозы большинства аналитиков не предвещают значительного улучшения погоды на фондовом рынке. Однако эксперты не советуют частным лицам продавать свои акции. А бумаги "Газпрома" и Сбербанка по-прежнему рекомендуют покупать.
Кто виноват
Осень не предвещала владельцам акций большинства компаний ("ЮКОС" оставляем за скобками) никаких неприятностей. Бумаги более-менее плавно дорожали, пока к середине ноября индекс РТС не достиг отметки в 682 пункта. Но тут РФФИ сообщил, что, основываясь на решении судебных приставов, постановил продать на аукционе 76,8% акций добывающей "дочки" "ЮКОСа" компании "Юганскнефтегаз". Напуганные иностранные инвесторы, несмотря на повышение агентством Fitch рейтинга России до инвестиционного уровня, принялись избавляться от российских акций. В итоге в первые дни декабря индекс РТС опустился до отметки в 595 пунктов.
Рынок было начал оправляться от этого удара, когда на прошлой неделе налоговое ведомство подлило масла в огонь...

Скорость решает все
Время новостей (газета), Юрий ВЕРЕТЕННИКОВ, 17-12-2004

Агентство по страхованию вкладов (АСВ) вчера объявило о том, что в систему страхования вкладов приняты 60 из 100 крупнейших банков по объему привлеченных средств населения. При этом в сообщении агентства говорится: "Можно констатировать, что система страхования вкладов в России практически сформирована и начинает реально работать". Между тем спустя почти три месяца после запуска этой системы стало ясно, что Центробанк не успевает провести полноценный отбор банков, которые должны в нее войти.
АСВ сообщило, что участников "пула" застрахованных банков стало 342, а источник, близкий к руководству Центробанка, заявил корреспонденту "Времени новостей", что уровень отсева банков, не отвечающих требованиям ЦБ, не превышает 10%: "Отрицательное заключение Комитета банковского надзора выносится примерно по каждому десятому банку". Таким образом, всего проверку ЦБ прошло около 380 банков из 1137, подавших заявки. Это означает, что за оставшиеся три с лишним месяца (согласно закону ходатайства всех банков в рамках их первой попытки вступить в систему страхования должны быть рассмотрены до 27 марта 2005 года) ведомству Сергея Игнатьева придется вынести заключения более чем по 750 кредитным организациям. Интересно, что на прошлой неделе обеспокоенность по поводу темпа отбора выразил гендиректор АСВ Александр Турбанов, заметивший: "Пока только четвертая часть банков, подавших ходатайства, вошла в систему, и темп отбора несколько беспокоит".

"Мы постарались сделать все, чтобы было ощущение аукциона"
Известия (Москва), Федор Чайка, 17-12-2004

В это воскресенье с молотка уйдет "Юганскнефтегаз" - главный добывающий актив "ЮКОСа". Аукциона, подобного этому, в России еще не было. И не только потому, что на торги выставят самую богатую и эффективную нефтяную компанию России. Через два дня станет известен новый хозяин пятой части всей добываемой нефти в стране. Кто именно займет это место - ни для кого уже не секрет. Несмотря на попытки властей создать "ощущение аукциона", его победитель уже известен. По единодушному мнению экспертов, победителем будет "Газпром". Ему не помешают ни общественное мнение (о нем читайте на странице 4), ни попытки "ЮКОСа" заблокировать аукцион через американский суд (об этом - на странице 9).
Аукционы, которые организует РФФИ, обычно имеют мало общего с состязанием. До недавнего времени фонд широко использовал так называемые "закрытые" аукционы. Торговаться на них было нельзя - заявки с предложениями по цене подавались в конвертах. Кто больше предложит - тот и победил.

Фонды с иностранным акцентом
Ведомости (газета), Юлия Аракчеева, Людмила Коваль, 17-12-2004

Когда на российском фондовом рынке случается очередной обвал, а вложения в паевых фондах обесцениваются на 10-18% за месяц, частные инвесторы волей-неволей бросают взгляд на Запад. Фондовые рынки развитых стран меньше подвержены политическим рискам. Этой статьей мы начинаем серию материалов о вложении средств российскими частными инвесторами в зарубежные инвестиционные фонды.
Фонды, позволяющие частным лицам объединять даже весьма скромные сбережения и коллективно вкладывать их на рынке ценных бумаг, существуют в мире не один десяток лет. Самый первый фонд для коллективных инвестиций населения появился еще в середине XIX в. в Бельгии.
Сегодня наибольшее распространение такой способ размещения средств населения получил в США. Количество инвестиционных фондов там давно перевалило за 8000. Многие из них могут похвастаться многолетней историей. Например, фонд Vanguard U.S. Growth Fund Investor Shares работает с 1959 г., а Dodge & Cox Income - с 1989 г. До сих пор в строю один из старейших фондов Pioneer A, созданный еще в 1928 г.

Американцам холодно - цены на нефть растут
Независимая Газета, Евлалия Самедова, 17-12-2004

Последние три дня цены на нефть демонстрировали четкий рост. На вчерашних торгах он был особенно активным - баррель Light Sweet достиг 44,19 доллара, а стоимость смеси Brent составила 42,22 долл./барр. Это означает, что оба сорта прибавили в цене по сравнению с предыдущим днем почти 2,5 доллара за баррель. Эксперты связывают подорожание с несколькими причинами. В первую очередь это сокращение коммерческих запасов сырой нефти в США на 2 млн. баррелей, а также уменьшение запасов топочного мазута в этой стране. Последний факт осложняется серьезным похолоданием в северном полушарии. По некоторым данным, северо-восточная часть Соединенных Штатов является главным потребителем котельного топлива - неудивительно, что в период наиболее активного спроса на него цены растут, а запасы сокращаются (-13% по сравнению с прошлым годом). Кроме того, после заявлений ОПЕК о необходимости снизить предложение сырья Саудовская Аравия решила уменьшить поставки своей нефти на 500 тыс. барр./день. Это также не могло не повлиять на ценообразование.

Вьюгин примеряет ежовые рукавицы
Время новостей (газета), Игорь ПОЛИЩУК, 17-12-2004

Федеральная служба по финансовым рынкам подготовила изменения в порядок лицензирования профессиональной деятельности инвестиционных и управляющих компаний, депозитариев, регистраторов и организаторов торговли на рынке ценных бумаг. Цель нового проекта ФСФР -- повысить "прозрачность" участников рынка и усовершенствовать систему надзора. Предложения службы будут опубликованы в ближайшие дни для обсуждения самими объектами надзора.
Руководитель ФСФР Олег Вьюгин уже в начале своей деятельности во главе регулятора высказывался за введение пруденциального, по образцу банковского, надзора за деятельностью рынка. Вчера его заместитель Владислав Стрельцов охарактеризовал введение новых требований как "первую стадию" этого процесса.

Нефть будет дорожать 25 лет
Ведомости (газета), Борис Грозовский, 17-12-2004

В ближайшие 25 лет нефть будет только дорожать, предупреждают эксперты Организации по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР). По их оценке, к 2030 г. среднегодовая цена нефти поднимется до $40/барр., если ОПЕК не сумеет резко увеличить добычу.
В конце 1990-х гг., когда цена на нефть упала ниже $10 за баррель, многие экономисты считали, что надолго, если не навсегда, - современные технологии позволяют снижать себестоимость добычи, а разведанных запасов хватит миру еще на десятки лет. И даже после того, как в начале XXI в. цены подобрались к $20 за баррель, экономисты были твердо уверены, что в ближайшее десятилетие средняя цена барреля будет колебаться в диапазоне $16-20.
Теперь и этот прогноз кажется слишком осторожным.

"Шах-Дениз" подорожал на четверть
Ведомости (газета), Николай Борисов, 17-12-2004

Оператор азербайджанского газового месторождения Шах-Дениз - британская BP объявила, что затраты на этот проект могут возрасти на 25% - до $4 млрд. Но инвесторов "Шах-Дениза", в том числе российский "ЛУКОЙЛ", такие перспективы не пугают - они уверены, что проект все равно будет прибыльным.
На этой неделе пресс-секретарь BP Тоби Одоун заявил, что затраты на проект "Шах-Дениз" могут возрасти на четверть. "Мы ожидаем более подробную информацию об этом в ближайшую неделю, но мы говорим об увеличении затрат порядка 25%", - цитирует его слова агентство Reuters.
В пресс-службе BP "Ведомостям" подтвердили информацию об увеличении расходов на проект, но не уточнили детали. "В данный момент компания ведет консультации на эту тему с азербайджанским правительством и участниками консорциума", - говорит представитель BP.

GM отказывается от покупки Fiat
Ведомости (газета), Олег Митяев, 17-12-2004

General Motors передумала поглощать терпящий бедствие автоконцерн Fiat Auto. GM отказалась реализовывать опцион по покупке 80% акций итальянской компании и пригрозила обанкротить Fiat, если тот все-таки настоит на осуществлении сделки. Но аналитики уверены, что автоконцерны сумеют мирно решить этот конфликт.
В 2000 г. GM приобрела 20% Fiat Auto за $2,4 млрд. Сделка предусматривала, что GM должна будет купить все акции Fiat Auto, если этого захочет Fiat SpA. Этот опцион начинает действовать с 24 января 2005 г. по 2010 г.

Банки помогут малому и среднему бизнесу
Независимая Газета, Елена Тихомирова, 17-12-2004

Центральную Россию инвесторы любят больше остальных регионов.
Центральный федеральный округ (ЦФО) более привлекателен для инвесторов, чем другие регионы страны. К такому выводу пришли чиновники и банкиры на презентации "Инвестиционный потенциал ЦФО", организованной аппаратом полномочного представителя президента в Центральном округе. Полномочный представитель президента РФ в ЦФО Георгий Полтавченко сообщил, что задача властей - обеспечить стопроцентную безопасность инвестиций в проекты округа: "Я смотрю с оптимизмом на его будущее". Банк Москвы, выступавший спонсором мероприятия, а также Газпромбанк, Внешторгбанк и администрация Тверской области подписали соглашения с ЦФО о сотрудничестве, предусматривающие реализацию отдельных инвестиционных проектов, программ малого и среднего бизнеса и ипотеки в регионах округа.
По словам первого вице-президента Банка Москвы Дмитрия Акулинина, "Россия сегодня как никогда нуждается в выработке прагматичных решений социально-экономических проблем на федеральном и региональном уровнях".

Денег могут не дать
Ведомости (газета), Ирина Резник, Екатерина Дербилова, Александр Беккер, 17-12-2004

Иностранные банки боятся кредитовать покупку "Юганска".
Накануне торгов по "Юганскнефтегазу" "Газпром" может остаться без средств на его покупку. Западные банки откажут монополии в многомиллиардном кредите, если техасский суд запретит аукцион. Эксперты считают, что российские банки не выручат "Газпром" и останется одна надежда - на государство.
"ЮКОС", стремящийся во что бы то ни стало предотвратить продажу "Юганскнефтегаза", подал иск о добровольном банкротстве в суд Южного округа штата Техас. А в качестве обеспечительной меры компания просит запретить правительству России проводить торги по "Юганскнефтегазу", потенциальным претендентам - участвовать в них, а западным банкам - кредитовать "Газпром" для участия в конкурсе. Со вчерашнего дня суд рассмотривает вопрос об остановке аукциона. Если сегодня судья вынесет решение в пользу "ЮКОСа", все операции с активами компании будут запрещены в течение 15 дней. Затем суд рассмотрит вопрос о банкротстве.

Кому нужна Sibir
Ведомости (газета), Александр Тутушкин, Родион Левинский, Татьяна Егорова, Ирина Резник, 17-12-2004

Московский девелопер Шалва Чигиринский, возможно, начнет подыскивать покупателя для британской компании Sibir Energy, где он является основным акционером. Аналитики считают, что компания заинтересует Shell, "Сибнефть", "Базэл" и "Интеко".
О том, что владельцы Sibir Energy подумывают о продаже, рассказал советник совета директоров компании Роберт Киршнер. "Когда "Эвихон" выйдет на полную мощность по добыче, он станет очень ценным активом, - заявил Киршнер агентству Bloomberg. - После этого сама Sibir Energy станет высокодоходной компанией, поскольку чистый денежный поток станет просто громадным". По его словам, акционеры Sibir Energy могут продать свой бизнес "в виде интегрированной компании".
Сначала акционеры постараются увеличить капитализацию Sibir Energy, объяснил Киршнер "Ведомостям". "У всего есть своя цена", - констатирует он и добавляет, что пока менеджеры Sibir работают над тем, "чтобы приносить прибыль акционерам".

Ориентир для Total
Время новостей (газета), Алексей ГРИВАЧ, 17-12-2004

На днях станет известно, во сколько рынок оценивает второго после "Газпрома" производителя газа в России -- компанию НОВАТЭК. Инвестиционная компания "Тройка Диалог" предложила своим клиентам купить до 3% акций газовой компании. Продавцом акций выступает офшорный фонд SWGI, который является вторым по величине акционером НОВАТЭКа. На момент подписания номера размещение еще не было закончено, однако в предложенном потенциальным покупателям акций отчете "Тройки Диалог" справедливая стоимость бизнеса НОВАТЭКа была оценена в 4,286 млрд долларов, или 1,412 долл. за акцию с учетом всех политических и экономических рисков, связанных с "Газпромом". Это значительно больше цены, которую предложила французская Total за блокпакет акций НОВАТЭКа.

РЖД заработает $800 млн
Ведомости (газета), Илья Хренников, 17-12-2004

С января тарифы на железнодорожные перевозки грузов до российских портов вырастут на 12,5%, тогда как в направлении сухопутных погранпереходов останутся неизменными. Эксперты считают, что рост тарифов обеспечит РЖД более $800 млн дополнительных доходов, а российские порты потеряют около $250 млн прибыли из-за перетока части грузов к прибалтийским и украинским конкурентам.
В ноябре РЖД обратилась в Федеральную службу по тарифам (ФСТ) с просьбой об индексации тарифов на грузовые перевозки в следующем году в среднем на 8,5%. При этом монополия стоимость перевозок во внутреннем сообщении и в адрес российских портов монополия предложила увеличить на 12,5%, а на перевозки через сухопутные погранпереходы сохранить на нынешнем уровне.

Рубль оценили
Ведомости (газета), Василий Кудинов, Татьяна Бочкарева, Михаил Оверченко, 17-12-2004

Европейский инвестбанк выпустил облигации в российской валюте.
Привлекательность рублевых облигаций возросла настолько, что Европейский инвестиционный банк разместил уникальные бумаги: они номинированы в долларах, но полностью привязаны к курсу рубля. Это знаковое событие для российского долгового рынка, который после кризиса начинался с полностью противоположных облигаций: формально рублевые, они были привязаны к курсу доллара.
Бескупонные облигации на $75 млн (2,1 млрд руб.) ЕИБ разместил на этой неделе по 75,96% от номинала, что при неизменном курсе доллара к рублю соответствует доходности к погашению (в январе 2010 г.) 5,65% годовых. Хотя доход по облигациям будет выплачиваться в долларах, их стоимость привязана к курсу рубля. При размещении бумаг курс составил 28 руб./$ - доход будет рассчитываться исходя из него.

Ставки растут
Ведомости (газета), Мария Мысова, Екатерина Чичурина, 17-12-2004

Удачно разместив полтора месяца назад свой первый облигационный заем на 1 млрд руб., Нижегородская область решила, не откладывая, привлечь еще 2,5 млрд руб. Из них $25 млн чиновники хотят направить на выплату последнего транша по еврозайму. Эксперты говорят, что область сможет разместить бумаги, но было бы выгодней сперва расплатиться по евродолгу, а уже потом выпускать облигации.
Правительство Нижегородской области собирается выбрать генерального агента второго облигационного займа 19 января. А разместить бумаги - в феврале-марте 2005 г. в преддверии погашения пятого транша по еврозайму, сообщила и. о. министра финансов области Людмила Старостина. Она отметила, что 2,5 млрд руб. - достаточно большая сумма и, возможно, заем будет размещен в несколько этапов. "Мы рассчитываем, что купонная ставка будет меньше, чем при размещении первого займа", - отметила она.

Стайлз и Рябокобылко продали бизнес
Ведомости (газета), Татьяна Рютина , Кирилл Корюкин, 17-12-2004

Международная консалтинговая компания Cushman & Wakefield купила российских консультантов по недвижимости Stiles & Riabokobylko. Сделка стоимостью около $4 млн позволит C&W работать со своими международными клиентами, которые уже вышли или только собираются выходить на наш рынок коммерческой недвижимости.
До сих пор компания Stiles & Riabokobylko была ассоциированным партнером Cushman & Wakefield в России. Но, как стало известно "Ведомостям", с 1 января 2005 г. S&R будет называться Cushman & Wakefield Stiles & Riabokobylko (C&W/S&R), т. е. станет частью сети Cushman & Wakefield. Сумму сделки стороны не разглашают, но, по мнению участников рынка, она могла составить $3,5-4 млн.

Супермагазин на "Войковской"
Ведомости (газета), Татьяна Рютина, Татьяна Романова, Николай Борисов, 17-12-2004

Крупнейший в Москве торгово-деловой центр стоимостью около $300 млн собирается построить Capital Partners по заказу Казкоммерцбанка. Это их второй серьезный проект в России: сейчас Capital Partners для казахского банка строит отель Ritz Carlton на месте гостиницы "Интурист".
Как стало известно "Ведомостям", новый многофункциональный комплекс общей площадью 311 950 кв. м появится в районе станции метро "Войковская" на пересечении Ленинградского шоссе и Старопетровского проезда на месте корпусов московского чугунолитейного завода "Радикон" (Ленинградское шоссе, 16). На прошлой неделе строительство там крупного комплекса одобрил Архитектурный совет Москвы. Девелопером проекта выступает Capital Partners, которая в начале 2004 г. приобрела участок земли площадью около 6 га вместе с находящимися на нем строениями и производственными цехами, рассказали "Ведомостям" представители трех консалтинговых агентств. По оценкам консультантов, объем инвестиций в проект составит $300 млн. Один из них уточнил, что это "второй крупный проект Казкоммерцбанка в Москве". В Capital Partners "Ведомостям" подтвердили, что занимаются проектом на "Войковской", но от более подробных комментариев отказались. Связаться с казахским банком вчера не удалось.