Ежедневный аналитический обзор ИК Еврофинансы 25 февраля 2013 г.
США.
Итоги пятницы: индекс DJIA повысился на 0,86, SandP на 0,88, Nasdaq на 0,97%.
Инвесторы, отыграв на недавних «минутках» от ФРС опасения возможного
сворачивания мягкой денежной политики, переключились на позитивные ожидания
подтверждения проводимых мер от г-на Бернанке лично (во вторник выступит в
Конгрессе по вопросам текущей политики). Учитывая приближение в США даты
фискального обрыва (1 марта) и отсутствие к настоящему моменту соответствующих
договоренностей между демократами и республиканцами, предстоящая неделя
остается последним шансом избежать секвестра бюджета. Президент считает, что в
принципе компромисс достижим и партия
власти сделает все возможное, чтобы его достичь. Инфляция в годовом измерении
составила 1,6% (1,7% месяцем ранее), базовая инфляция (без учета стоимости
топлива и продуктов питания) равна 1,9%. Стимулирующая политика ФРС, согласно
последним решениям, сохранится до снижения уровня безработицы до 6,5% при
условии, что инфляция не превысит 2,5%.
Россия.
Как и прогнозировали Еврофинансы, торги последнего дня недели завершились
ростом индексов, ММВБ на 0,19, РТС на 0,15%. У нас продолжаются налоговые
платежи и банки явно ощущают дефицит ликвидности. Так, в пятницу ЦБ предложил
банкам прямое РЕПО на 1 день в сумме 70
млрд. руб., на утреннем аукционе спрос почти вдвое превысил предложение.
Сегодня ЦБ, кроме РЕПО, предлагает банкам обеспеченные кредиты под 6,5-8,25%, а
также привлекает средства к себе на депозиты под 4,5% (разница процентов =
марже ЦБ).
Согласно прогнозам МЭР, добыча нефти в этом
году останется на уровне прошлого года. До 2016 г. планируется
сократить участие государства в уставных капиталах ВТБ, Роснефть, Транснефть,
Аэрофлот, Русгидро, АЛРОСА, РЖД, Уралвагонзавод и др., приоритетным будет
размещение акций на российских фондовых площадках (Московской бирже). Уже в
текущем году может быть продана небольшая доля в Роснефти, как только будет
завершено присоединение компании ТНК-BP. ВЭБ разместил дебютные еврооблигации,
объем заявок намного превысил предложение, покупателями выступили в основном
иностранные инвесторы. Долг Кубы России в размере 30 млрд. долл. до конца
текущего года будет частично списан, а частично реструктурирован на 10 лет.
Европа.
Индексы завершили торги пятницы в плюсе, по возрастающей картина имеет вид:
FTSE 100 =+0,70, DAX =+1,03, CAC 40 =+2,25%. Текущим драйвером роста стала
статистика и финансовые отчеты компаний. Так, чистая прибыль ЕЦБ по итогам
2012г. в сумме 998 млн. евро (728 млн. евро годом ранее) была перечислена
национальным центробанкам, чистый доход от процентов по имеющимся облигациям
стран еврозоны составил 1,108 млрд. евро, в том числе 555 млн. получены по
обязательствам Греции (в ЕЦБ аккумулировано около 10% долга Греции). По
Германии повысился индекс делового оптимизма, но фундаментальные показатели
тревожны, ВВП в четвертом квартале относительно третьего снизился на 0,6%,
предыдущее изменение было таким же. Европейская комиссия ухудшила прогноз ВВП
еврозоны на текущий год, вместо роста на 0,1% теперь ожидается сокращение на
0,3%, рост на 1,4% прогнозируется лишь в 2014г. Moody's понизило кредитный
рейтинг Великобритании с Aaa до Aa1, прогноз по рейтингу стабильный, причиной
стал ожидаемый слабый рост экономики в среднесрочном периоде, хотя, по мнению
агентства, страна с собственной валютой менее зависима от экономического
кризиса еврозоны.
Самым сильным политическим фактором
нестабильности на финансовых рынках сейчас выступают выборы в Италии, сегодня
голосование продолжается, итоги станут известны не ранее вторника. На победу
претендуют 2 партии, Народ свободы под руководством г-на Берлускони и
Демократическая, лидер г-н Берсани.
Конечно, при любом исходе выборов новое правительство будет коалиционным, но
риски кроются в его способности согласовывать внутренние интересы партий и
зависимость страны от членства в еврозоне. Мы помним, как часто могут меняться
правительства в Италии, сейчас к этой исторической нестабильности могут
добавиться еще и повторяющиеся выборы в парламент. Теперешняя смена власти
может стать началом политической (а, следовательно, и экономической)
турбулентности в долгосрочном плане.
В субботу в 80 городах Испании прошли
многотысячные манифестации против экономической политики правительства. На
Кипре состоялся второй тур президентских выборов, ранее определились 2
кандидата, глава оппозиционной Демпартии г-н Анастасиадис и представитель правительства, экс-министр
здравоохранения г-н Малас. В стране самый низкий в ЕС корпоративный налог.
Азия. Nikkei
и Kospi на последних торгах увеличились соответственно на 0,68 и 0,18%,
SSE и Hang Seng снизились на на 0,51 и 0,54%. Негатив в Китае вызвало
постановление Госсовета, призывающее власти городов, в которых цены на жильё
растут чрезмерно быстрыми темпами, ввести ограничения на покупку недвижимости.
Поскольку по факту цены на жилье в Китае выросли в большинстве городов,
отслеживаемых правительством, усиливается опасение по поводу применения
сдерживающих мер. Сегодня утром появилась информация, что в Китае снизился
индекс деловой активности в промышленности HSBC, за месяц с 52,3 до 50,4
пункта.
Золото.
Инвесторы продолжали фиксировать прибыль и перекладываться в более рискованные
активы, утром в пятницу фьючерсы на золото торговались по 1582,3, к 14.00 по
1579,84, на закрытии по 1572,8 долл. за унцию.
Нефть.
На цену Light оказывают давление ожидания реализации планов по увеличению
прокачки нефти из Кушинга в Оклахому (на
НПЗ в Мексиканском заливе). Появилась информация о намерениях Китая по росту
добычи нефти на зарубежных месторождениях. В результате Brent и Light утром
пятницы шли соответственно по 114,13 и 93,27, к 14.00 по 114,29 и 93,08, на
закрытии по 114,10 и 93,13 долл. за барр.
События,
прогноз. В Москве состоится заседание рабочей группы G20 по противодействию
коррупции. Статистики немного, из наиболее значимой ждем индексы деловой
активности в промышленности по данным ФРБ Чикаго и Далласа (17.30, 19.30).
Фьючерсы на биржевые индексы США утром торгуются в преобладающем минусе
(несмотря на положительное закрытие в пятницу), Азия разнонаправлено, нефть не
растет. Учитывая также нервозность
рынков относительно итальянских выборов, наши биржи (как, скорее всего, и
европейские) вряд ли решаться продолжить рост.
