Ежедневный аналитический обзор ИК Еврофинансы 17 июля 2012 г.
США.
Фьючерсы на биржевые индексы, в ожидании выступления главы ФРС в Крнгрессе с
отчетом за полгода, показывали в течение дня позитивное движение, отражая
надежды инвесторов на новые меры количественного смягчения.
Goldman Sachs по итогам 2-го квартала показал
снижение прибыли на 11%, которая, тем не менее, превысила ожидания. Так, чистая
прибыль на акцию снизилась с 1,85 до 1,78 долл. при ожиданиях в 1,18 долл. Но главным событием было
выступление главы ФРС. Была изложена первая часть доклада – о состоянии
экономики, констатировалось замедление роста (причины – кризис в Европе и
проблемы бюджета США). По двум целевым показателям, находящимся в
непосредственной компетенции ФРС -
инфляции и занятости – отмечено, что цены находятся на уровне 1,7% (ниже порога
в 2%), а вот неснижающаяся безработица в 8,2% беспокоит ФРС, и при
необходимости будут использованы все инструменты денежной политики для
увеличения занятости. Кстати, сегодня выступление в Конгрессе продолжится
именно по второй части доклада – денежной политике. А поскольку инвесторы верят
в ФРС, сессия завершилась ростом Dow Jones на 0,62, S&P на 0,74, NASDAQ на
0,45%.
Россия.
Как и прогнозировали Еврофинансы, индексы выросли, ММВБ на 0,57, РТС на 0,48%.
Рост ВВП в первом полугодии составил 4,4%, профицит консолидированного
бюджета (с учетом бюджетов государственных внебюджетных фондов) за 5
месяцев - 1,05 трлн. руб., что на 27% ниже аналогичного уровня год назад.
ЦБ вчера предложил банкам прямое РЕПО на 1
день в сумме 260 млрд. руб., на 7 дней в сумме 1330 млрд. руб., минимальный
процент один и тот же, 5,25%. На 1 день
банки взяли 234 млрд. под 5,3% (соответствующая ставка межбанковского рынка
равна 5,57%), на 7 дней - 1014 млрд. под
5,27% (ставка рынка составляет 5,58%). Хорошо видно, насколько выгоднее для
банков брать кредит в ЦБ, а не на рынке:
и суммы любые, и процент ниже. При такой позиции регулятора
межбанковский рынок лишен стимула к развитию.
Из предложенных Минфином 50 млрд. руб. на
депозиты в комбанки размещено было 14 млрд. при участии 3-х банков,
средневзвешенная ставка размещения составили 6,5% годовых, возврат средств
15 августа. Ставка рынка на этот срок равна 6,74%, и этот регулятор тоже
работает на пониженных ставках и вне рыночных условий. Сегодня Минфин проведет
аукцион по размещению ОФЗ-ПД в объеме 30 млрд. руб. (по графику аукцион должен
был состояться 1 августа) в интервале доходности от 7,75 до 8,32%
годовых.
Европа.
Статистика имела скорее отрицательный характер. Так, индекс экономических
ожиданий инвесторов в Германии, оставаясь отрицательным, за месяц ухудшился, был -16,9, стал -19,6
пункта (правда, ожидалось еще хуже -20,0 пункта). Moodys понизило долгосрочный
кредитный рейтинг 13 итальянских банков, что было вполне ожидаемо после
понижения примерно месяц тому назад рейтинга самой Италии. Прогноз по всем
рейтингам негативный, уязвимость банков объясняется тем, что правительство
страны может оказаться неспособным предоставить банкам финансовую помощь. Из
текущих позитивных событий отметим, что МВФ одобрил предоставление Португалии
кредита в размере 1,48 млрд. евро в рамках программы оказания финансовой помощи
общей суммой 78 млрд. евро. Испания
разместила годовые и полуторагодовые гособлигации со снижением доходности
соответственно с 5,074 до 3,918% и с 5,107 до 4,242% годовых.
Азия. Фондовые торги вторника в Японии
завершились повышением индекса Nikkei на 0,35% на фоне обещания минфина
приступить к интервенциям на валютном рынке для сдерживания укрепления
иены. Росли и остальные индексы (SSE на
0,62, Kоspi на 0,23, Hang Seng на 1,75%) на заявлении Китая о
возможном расширении мер поддержки экономики.
Золото.
Ожидания смягчения денежной политики США поддерживали рост цен драгметаллов,
если утром вторника фьючерсы на золото торговались по 1594,6 долл. за унцию, к
14.00 цена составила 1595,28 долл., сегодня утром (не получив от ФРС прямого
сигнала о QE) золото =1579,6, серебро = 27,17, платина = 1415,1, палладий =
581,5 долл./унция.
Нефть.
Цена нефти, помимо других факторов, сегодня зависит также от выступления главы
ФРС и новых ожиданий. Утром вторника Brent и
Light шли соответственно по103,55 и 88,6 долл. за барр.,
к 14.00 по 104,04 и 88,91 долл., сегодня утром по 103,28 и 89,04
долл./барр.
События,
статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем по Великобритании
протоколы июльского заседания Банка Англии и данные об уровне безработицы
(12.30), по США доклад главы ФРС о
монетарной политике перед Комитетом по финансовым операциям в Конгрессе (18.00)
и данные о динамике запасов нефти и
нефтепродуктов (18.30), а также финансовые отчеты ряда американских корпораций
и банков. Внешний фон сейчас скорее негативный, фьючерсы на американские
индексы торгуются в минусе, Азия тоже, цена нефти не растет. Наши биржи
попытаются сохранить рост, по крайней мере до появления внешней статистики.
