Впервые
с января стоимость бивалютной корзины вчера опустилась ниже 38 руб.
Сдавая очередной рубеж, ЦБ выкупил больше валюты, чем обычно. Аналитики
считают уровень стоимости корзины 37,95 руб. минимальным и ожидают
ослабления рубля через один-два месяца, так как ЦБ придется активно
изымать с рынка рубли.
Вчера в ходе торгов на ММВБ курс бивалютной
корзины опускался до 37,9365 руб. Это минимальное значение с 26 января.
По итогам дня стоимость корзины составила 37,9958 руб., что на 0,2%
ниже значения предыдущего дня. В наибольшей степени на стоимость
корзины повлияло снижение курса доллара — на 1%, до 33,165 руб./$. При
этом курс евро вчера вырос на 0,5%, до 43,9 руб./€.
Ослабление корзины продолжается с середины
февраля. За это время рубль укрепился на 6,3%. При этом если с 40 до 39
руб. корзина подешевела всего за десять дней, то с 39 до 38 руб. — уже
за 40 дней. О замедлении темпов укрепления рубля раньше говорили и
участники торгов (см. "Ъ" от 18 апреля). Вчера, как пояснил начальник
отдела конверсионных операций Металлинвестбанка Александр Панасенко, ЦБ
несколько изменил график покупки валюты. Если раньше он снижал цену
покупки на 5 копеек после выкупа $500 млн, то на вчерашних торгах он
опустился с уровня 38 руб. до 37,95 руб. лишь после приобретения
примерно $1 млрд. Об этом же говорит экономист банка "Траст" Евгений
Надоршин, отмечая, что на вчерашних торгах ЦБ "отдал всего 5 копеек
курса, тогда как раньше в таких условиях отдавал 10 копеек".
Потребность в рублях сохраняется (ставки по
рублевым межбанковским кредитам вчера превышали 11% годовых), и банки
продолжали активно продавать валюту. Объем торгов долларом США с
поставкой "завтра" превысил $4 млрд, что стало рекордным значением с 24
марта. Кроме того, банки могли продавать напрямую ЦБ с корсчетов,
отмечает старший экономист Альфа-банка Наталия Орлова.
В промежутке между майскими праздниками
участники торгов ожидают более резких колебаний курсов валют, чем в
обычные дни. При этом нижняя граница по корзине задана вчерашним бидом
ЦБ — 37,95 руб. Как пояснил Александр Панасенко, в условиях снижения
активности даже не самые крупные заявки на покупку валюты будут
способствовать резким скачкам курса. "Крупный интерес на "тонком" рынке
увеличит колебания курса",— образно выразился один из дилеров.
В перспективе одного-двух месяцев участники
торгов ожидают ослабления рубля. Нынешнюю стоимость бивалютной корзины
Наталия Орлова считает близкой к минимальной. ЦБ продолжает
финансировать дефицит бюджета за счет проведения беззалоговых
аукционов, поясняет госпожа Орлова, при этом изымать ликвидность из
банковского сектора (которую аналитик оценивает в 3 трлн руб.)
возможно, лишь не выдавая новые кредиты. За счет размещения госбумаг
это вряд ли удастся: банки привлекают кредиты ЦБ под 15-16% годовых, и
Минфин должен будет размещать бумаги под более высокие проценты. Между
тем на вчерашнем аукционе Минфин не стал размещать бумаги из-за высокой
доходности заявок, тогда как Москомзайм разместил свои облигации под
16% годовых. Господин Панасенко не исключает ослабления рубля, однако,
по его наблюдениям, пока такие ожидания слабы. По мнению Наталии
Орловой, давление на рубль на валютном рынке начнет возрастать уже с
начала июня.