Обнародованные
результаты работы Сбербанка за прошлый год показали, что качество
активов госбанка ухудшается стремительнее, чем ожидали эксперты.
Поэтому этот год, по мнению экспертов, банк рискует закончить с
убытками.
Вчера Сбербанк представил результаты своей
работы в 2008 году по МСФО. Чистая прибыль составила 97,7 млрд руб.,
что на 8,3% ниже, чем результаты прошлого года, но несколько лучше, чем
консенсус-прогноз аналитиков — 97,6 млрд руб. И гораздо лучше, чем у
ближайшего конкурента в лице ВТБ, у которого снижение прибыли по МСФО
по сравнению с 2007 годом оказалось и вовсе семикратным (см. "Ъ" от 24
апреля).
Снижение прибыли в банке объясняют пятикратным
увеличением резервов: с 17,6 млрд руб. в 2007 году до 97,9 млрд руб. в
2008-м. В кризисном четвертом квартале было сформировано 60% годовых
резервов. При этом зафиксированный в отчетности рост просрочки оказался
хуже ожиданий аналитиков. По итогам года сумма просроченных платежей
увеличилась до 94,7 млрд руб., или 1,79% от кредитного портфеля. По
словам аналитика "ВТБ Капитала" Дмитрия Дмитриева, прогнозное значение
этого показателя было 1,7%. В такой ситуации получить прибыль выше
ожиданий Сбербанк смог за счет некоторой экономии на резервах. "Объем
резервов составил 3,8% против 4% ожидаемых",— указывает господин
Дмитриев.
Как и ВТБ, банк не стал отображать в
МСФО-отчетности в качестве просрочки полную сумму кредита, предпочтя
считать просрочкой лишь пропущенные платежи. Общий же объем кредитов,
по которым были допущены просрочки, составил 131,8 млрд руб. Кроме
того, в отчетности банка указано, что в 2008 году условия по кредитам
на сумму 80,6 млрд руб. (1,4% от совокупного кредитного портфеля) были
пересмотрены, что свидетельствует об их невысоком качестве, отмечается
в отчетности Сбербанка.
Впрочем, ситуацию со стоимостью ценных бумаг
Сбербанк приукрашивать не стал. В отличие от ВТБ, он не стал отражать
их в отчетности по справедливой, а не по текущей стоимости, как это
позволяет делать стандартом 39 МСФО. По мнению Дмитрия Дмитриева, это
может быть связано с тем, что большая часть ценных бумаг в портфеле
Сбербанка — государственные, а для них трудно определить "справедливую
стоимость". Кроме того, добавляет аналитик "КИТ Финанса" Мария
Кальварская, влияние этого показателя на финансовые результаты у
Сбербанка гораздо слабее, чем у ВТБ. По мнению экспертов, возможность
реклассификации ценных бумаг будет актуальна для Сбербанка, когда в
рамках работы с просроченными кредитами ему начнут в массовом порядке
переходить акции предприятий-заемщиков.
Впрочем, несмотря на ухудшающуюся ситуацию с
качеством активов, докапитализация банку не понадобится, заявили вчера
представители Сбербанка в ходе conference call с аналитиками. В банке
ожидают, что до конца года покрытие резервами просрочки увеличится до
7,5-9%, в то время как критичным для достаточности капитала Сбербанк
считает уровень 10-11%. Тем не менее даже прогнозируемые расходы на
резервирование сократят прибыль банка практически до нуля: отчетность
банка по итогам этого года, согласно прогнозам ряда аналитиков, может
оказаться убыточной.
Акции Сбербанка вчера упали на 2,6%. Индекс ММВБ потерял 2,2%, а РТС — 3,4%.