Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Бесплатные финансовые новости от "AK&M"

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 2.291 RSS
←   Декабрь 2014   →
 1
01.12.2014
17:02:14
20:30:31
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
16.12.2014
11:03:00
14:01:42
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
30.12.2014
17:00:50
20:30:33
31


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://www.akm.ru/
Открыта: 29-01-2001

Автор
Информационное агентство "AK&M"

Статистика

2.291 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Инвесторы скупают подешевевшие активы



Инвесторы скупают подешевевшие активы
2014-12-22 18:59 AK&M "Рынок слияний и поглощений"
Информационное агентство AK&M подвело итоги российского рынка слияний и поглощений за октябрь и десять месяцев 2014 года. Основные факторы, оказывающие влияние на рынок M&A, не изменились по сравнению с III кварталом: это падение курса рубля, падение цен на нефть, внешнеполитическая нестабильность и снижение темпов роста российской экономики. Об этом говорится в очередном выпуске бюллетеня "Рынок слияний и поглощений" Информационного агентства AK&M. В октябре 2014 года объем сделок по слияниям и поглощениям с участием российских компаний, рассчитанный по методике Информационного агентства AK&M, составил $2.146 млрд. Это в 2.2 раза меньше, чем в предыдущем месяце ($4,636 млрд.), и в 3.3 раза меньше, чем в октябре 2013 года ($7.075 млрд ). При этом число сделок растет: в октябре отмечено 55 транзакций, на две больше, чем в предыдущем месяце, и на 30% больше, чем за тот же месяц 2013 года (42 сделки). Такой прирост достигнут несмотря на то, что часть сделок, не преодолевших нижний порог стоимости в размере $1 млн, не попала в статистику. Таким образом, M&A-активность на российском рынке остается высокой, однако цена активов падает. Средняя стоимость сделки в октябре составила всего $39 млн, снизившись в 1.7 раза по сравнению со средней стоимостью в октябре прошлого года ($66.9 млн). Главную роль здесь сыграло падение курса рубля, который с начала года снизился на 30% до 43.39 руб. за доллар на конец октября (к концу ноября падение составило уже 34%). Однако и в рублевом выражении объем рынка сократился до 93.1 млрд. руб. - почти в 2 раза по сравнению с сентябрем 2014 года (182,6 млрд. руб.) и в 2,4 раза по сравнению с октябрем прошлого года (226.8 млрд руб.). Поэтому ключевым фактором в падении объемов рынка M&A остается все же снижение цены на активы, как в рублевом, так и в долларовом эквиваленте. В целом по итогам января-октября 2014 года объем сделок на российском рынке M&A достиг $44.49 млрд (1.61 трлн руб.). Это в 2.3 раза меньше, чем итог десяти месяцев 2013 года ($102,9 млрд.). Однако тогда большая сумма сделок была сформирована более чем наполовину покупкой Роснефтью компании ТНК-BP за $56.8 млрд. За вычетом данной сделки снижение составило всего 3%. Тем не менее, это настораживающая тенденция - еще по итогам I-III кварталов текущего года отмечался прирост на 9%. По всей вероятности, до конца года спад компенсировать уже не удастся. Число сделок за десять месяцев 2014 года выросло на 1.6%, до 436 транзакций по сравнению с 429 за январь-октябрь прошлого года. Еще раз подчеркнем, что это произошло, несмотря на падение курса рубля, из-за которого около 5-10 сделок ежемесячно исключаются из статистики. Итак, активность на российском рынке M&A, несмотря на общеэкономическую нестабильность, продолжает расти. Во многом это обусловлено именно волатильностью валютного курса, поскольку инвесторы спешат обезопасить средства, вложив их в покупку бизнеса. Однако они не готовы к масштабным тратам. Основная масса сделок происходит в низшем ценовом сегменте, стоимостью от $1 млн до $10 млн. Его удельный вес в октябре 2014 года составил 49%, немного снизившись по сравнению с III кварталом (56%). Удельный вес сегмента стоимостью $11-50 млн вырос до 33% с 22% от общего числа сделок в III квартале. Удельные веса более дорогих сегментов пропорционально сократились, а сделок стоимостью выше $500 млн в октябре вообще не было. Основные факторы, оказывающие влияние на российский рынок M&A, не изменились по сравнению с III кварталом: это падение курса рубля, о котором уже говорилось выше, падение цен на нефть, внешнеполитическая нестабильность и снижение темпов роста российской экономики. Снижение цен на нефть на мировом рынке наблюдается на протяжении пяти месяцев подряд. С начала сентября по конец ноября нефть марки Brent потеряла 32% цены - со $102,8 до $70 за баррель. Этому способствовало решение стран-членов ОПЕК не снижать квоты на добычу, принятое на совещании 27 ноября. Цена на нефть Urals - основную марку российского экспорта - за этот период упала также на 32% с $99,4 до $67.5 за баррель. Соответственно, перспективы сделок в нефтедобыче на данный момент являются неопределенными. Большинство компаний предпочитают откладывать их в ожидании более благоприятной конъюнктуры. За десять месяцев текущего года число сделок в нефтегазовом комплексе сократилось на 41% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Однако это лишь самое очевидное следствие. Учитывая высокую долю нефтегазовых доходов в российской экономике, падение цен на нефть вызывает падение в целом ряде прямо и косвенно связанных отраслей, от производства оборудования до девелопмента и сферы услуг. Рост ВВП России, по оценке Минэкономразвития, в октябре 2014 года замедлился до нулевого значения в годовом выражении с 1.1% роста в сентябре. За январь-октябрь ВВП, по расчетам ведомства, вырос на 0.7% по сравнению с январем-октябрем 2013 года. В МЭР полагают, что экономика России входит в рецессию. Спад может начаться уже в IV квартале текущего года, не исключают в министерстве. По итогам 2015 года экономика сократится, согласно новому прогнозу, на 0.8% после роста на 0.6% в 2014 году. Рынок M&A поддержал хороший рост промышленного производства в сентябре и октябре - на 2.8% и 2.9% соответственно к аналогичному периоду прошлого года. Рост был поддержан пищевой промышленностью, что связано с запретом импорта продовольствия из ряда стран, а также ростом в машиностроении благодаря госзаказу. Однако, несмотря на увеличение производства, компании не спешат вкладываться в модернизацию и расширение мощностей. Инвестиции в основной капитал продолжают снижаться - в октябре они сократились на 2.9% в годовом сравнении. Чистый вывоз капитала банками и предприятиями за три квартала 2014 года составил, по данным Центробанка, $85.2 млрд - почти вдвое больше, чем за тот же период 2013 года. По итогам года отток, согласно обновленному прогнозу, составит $128 млрд (ранее ЦБ ожидал, что чистый отток за год составит порядка $90 млрд). Это создает нехватку "длинных" инвестиционных денег в экономике. Кроме того, по данным ЦБ, российские банки и корпорации должны погасить $134 млрд. внешнего долга до конца 2015 года. При этом внешние финансовые рынки для российских заемщиков практически закрыты. Таким образом, средства для рефинансирования компаниям приходится искать на внутреннем рынке. Повышенная потребность в ресурсах для покрытия задолженности приводит к недостатку средств для сделок M&A и удорожанию заемных денег. Российский рынок M&A сейчас проходит самую серьезную трансформацию за весь посткризисный период. Компаниям приходится совершать сделки с опорой в основном на собственные ресурсы, вдобавок в условиях неопределенности относительно дальнейших перспектив экономики. Все это приводит к сокращению рынка M&A. Агентство предполагает, что по итогам 2014 года его объем не превысит $55 млрд (около 2 трлн руб.). Результат, возможно, будет наихудшим за последние 5 лет, кроме 2012 года. В этом плане российский рынок M&A развивается в противоположном направлении с глобальным, где объем слияний и поглощений достиг максимального уровня за последние пять лет. По данным Dealogic, совокупный размер слияний и поглощений в текущем году уже превысил $3 трлн - это больше, чем за любой полный год в предшествующие шесть лет. Сделки слияний и поглощений во всем мире стимулируются низкими ценами на нефть, дешевыми кредитами и ростом фондовых рынков. Однако Россия на данный момент из этого процесса исключена. Ознакомиться с условиями подписки на бюллетень можно на странице в Интернете http://www.akm.ru/rus/ma/bull/subscribe.htm

Средневзвешенный курс доллара США к рублю упал на 4 рубля 21 копейку
2014-12-22 19:00 "AK&M" от 22.12.2014
На 17:40 в ЕТС на Московской Бирже последняя сделка на завтра - 54.3995 руб. за доллар США. Средневзвешенный курс доллара США к рублю упал почти на 4 рубля 21 копейку.

Активность на российском рынке M&A смещается в сторону потребрынка
2014-12-22 19:05 AK&M "Рынок слияний и поглощений"
Основная активность на российском рынке M&A смещается в сторону потребительского сектора. Так, в октябре первое место в рейтинге отраслей заняла сфера услуг, где состоялось 9 сделок на $409 млн (19% объема рынка). Крупнейшей из них стала покупка структурами семьи Бажаевых курорта Forte Village на острове Сардиния за 180 млн евро ($226.6 млн). Об этом говорится в очередном выпуске бюллетеня "Рынок слияний и поглощений" Информационного агентства AK&M. В III и IV квартале M&A-активность в сфере услуг быстро росла. За десять месяцев 2014 года в отрасли произошло 50 сделок - на одну больше, чем за аналогичный период прошлого года. При этом средняя стоимость сделки в январе-октябре 2014 года выросла более чем вдвое в годовом сравнении, до $33.6 млн. Основным стимулом для сделок является падение курса рубля, которое побуждает покупателей ускорять переговоры, чтобы защититься от обесценивания денег. Сравнительная дешевизна активов в сфере услуг также делает их особенно привлекательными для вложений. В числе наиболее популярных объектов для сделок остаются гостиницы и пансионаты за рубежом. Второе место занимают частные медицинские центры. Сделки в этом сегменте стимулируются как ростом спроса на медицинские услуги, так и реформой здравоохранения, предусматривающей закрытие части государственных больниц и сокращение врачей. Второе место в рейтинге отраслей в октябре заняло машиностроение, где произошло 3 сделки на $347 млн (16% объема рынка). Активность по слияниям и поглощениям в отрасли заметно выросла в октябре благодаря завершению двух крупных сделок: покупке американской компанией Whirlpool российских активов Indesit в рамках слияния компаний и продаже Орского вагонного завода. Благодаря этому общая сумма сделок в машиностроении за январь-октябрь 2014 года выросла в годовом сравнении на 38%. На третьем месте в октябре находилась добыча полезных ископаемых, где произошла одна сделка на $337 млн. (15,7% объема рынка) - "Норильский никель" подписал соглашение о продаже своих активов в Африке (Nkomati Nickel and Chrome Mine и Tati Nickel Mining Company). В целом объем рынка M&A в добыче металлических руд в январе-октябре 2014 года увеличился в 1,5 раза к аналогичному периоду прошлого года. Но следует учитывать, что более чем на треть он обусловлен продажей российскими компаниями своих зарубежных активов. В торговле продолжается бурный рост M&A-активности, уже отмеченный нами ранее. В октябре эта отрасль заняла четвертое место в рейтинге - 8 сделок на $278.1 млн (13% объема рынка). Крупнейшей из них стал переход торгово-развлекательных центров "Ройял парк" и "Голден Парк" в Новосибирске к новому собственнику в силу выкупа долга на $149.8 млн. Продовольственная розница, несмотря на падение продаж продуктов (-0.4% по итогам III квартала), выходит на одно из первых мест по привлекательности для инвесторов. Это связано с изменением потребительских предпочтений. Падение курса рубля и рост цен привели тому, что население тратит на продукты все большую часть бюджета, сокращая другие расходы. Наиболее привлекательными форматами для сделок становятся дискаунтеры и магазины формата "у дома" в противовес супермаркетам и гипермаркетам. В сельском хозяйстве в III квартале 2014 года начался настоящий бум сделок после длительного затишья. Он продолжился и в начале IV квартала. В октябре в отрасли состоялось две сделки на $142.5 млн (6.6% объема рынка), крупнейшей из которых стал переход активов ростовского холдинга "Оптифуд" к белгородской "Белой птице" оценочно за $92 млн. С января по октябрь 2014 года число сделок в отрасли выросло на 20% к аналогичному периоду прошлого года. Снижение стоимости активов само по себе стимулирует покупки. Также в значительной степени им способствуют ожидания роста господдержки аграриев и импортозамещение в связи с введением продуктового эмбарго. Тем временем зарубежные компании все чаще выходят из российских агропроектов, выставляя свои активы на рынок. Запрет на ввоз продовольствия из стран ЕС также стимулирует сделки по покупке предприятий пищевой промышленности, которые потенциально могут увеличить свою долю рынка за счет импортозамещения. В то же время из-за эмбарго производители в ряде сегментов уже сейчас сталкиваются с дефицитом импортного сырья, который сводит на нет рост рынка. Прежде всего, это касается молочной и мясоперерабатывающей промышленности. На рынке есть и отрасли, которые переживают спад M&A-активности. Это, прежде всего, добыча и переработка нефти и газа. В информационных технологиях также M&A-активность серьезно снизилась. В целом за десять месяцев 2014 года общая сумма сделок в отрасли сократилась на 8% в годовом сравнении. Это небольшое снижение, но надо учитывать, что в 2011-2013 годах объем рынка M&A в отрасли ежегодно удваивался. Таким образом, отмеченное нами ранее постепенное замедление темпов роста M&A-активности в информационных технологиях перешло в падение. Строительство и девелопмент на протяжении девяти месяцев 2014 года входили в число отраслей с наивысшими темпами роста M&A-активности. Однако в октябре активность снизилась - объем рынка был в 14 раз ниже, чем в предыдущем месяце, и в 20 раз ниже, чем в октябре прошлого года. Замедление темпов роста рынка M&A в строительстве и девелопменте объясняется уходом иностранных инвесторов. Кроме того, играет роль и ухудшение общеэкономической ситуации вместе с падением курса рубля, которые снижают спрос на коммерческую недвижимость. Ввод большого количества офисных площадей и складской недвижимости в 2013-2014 годах привел к избытку предложения, из-за которого стоимость активов в отрасли снижается. Ознакомиться с условиями подписки на бюллетень можно на странице в Интернете http://www.akm.ru/rus/ma/bull/subscribe.htm

Средневзвешенный курс доллара США с расчетами "сегодня" - 56.2232 руб.
2014-12-22 19:06 "AK&M" от 22.12.2014
По итогам торгов на ЕТС Московской Биржи 22 декабря средневзвешенный курс доллара США с расчетами "сегодня" составил 56.2232 руб. против 60.2196 руб. на предыдущих торгах. Цена открытия составила 59.6000 руб., цена последней сделки - 54.5400 руб., диапазон цен: 54.2500 - 59.6000 руб., объем торгов - $1877.493 млн, количество сделок - 12986.

Трансграничная M&A-активность компаний РФ в октябре выросла в 2.3 раза
2014-12-22 19:09 AK&M "Рынок слияний и поглощений"
Трансграничная M&A-активность российских компаний в октябре выросла после спада в предыдущем месяце. За этот период состоялось 6 транзакций на $417.8 млн. Объем трансграничных сделок увеличился в 2.3 раза по сравнению с предыдущим месяцем ($182.7 млн.) и в 6 раз по сравнению с октябрем 2013 года ($68.2 млн). Об этом говорится в очередном выпуске бюллетеня "Рынок слияний и поглощений" Информационного агентства AK&M. III квартал текущего года был одним из худших для российских инвесторов за рубежом. В октябре ситуация несколько улучшилась, но говорить о существенном изменении рано. Исключительно благодаря успешному первому полугодию общая сумма сделок российских инвесторов за рубежом в январе-октябре 2014 года достигла $1114 млрд. - в 2 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года ($5,59 млрд.). Зато количество сделок все еще на 20% ниже - 39 транзакций против 49 в январе-октябре 2013 года. Ознакомиться с условиями подписки на бюллетень можно на странице в Интернете http://www.akm.ru/rus/ma/bull/subscribe.htm

Ак Барс Банк при поддержке АИЖК разместил облигации с ипотеч.покрытием
2014-12-22 19:13 "AK&M" от 22.12.2014
Банк ОАО "Ак Барс" при поддержке АИЖК успешно завершил сделку по секьюритизации части своего ипотечного портфеля и размещению облигаций с ипотечным покрытием. Об этом говорится в сообщении АИЖК. В ходе сделки ЗАО "Ипотечный агент АкБарс" разместило три класса ("А", "Б" и "М") ипотечных облигаций общим объемом 2.5 млрд руб. Класс "А" составляет 1.4 млрд руб., класс "Б" - 696.7 млн руб., класс "М" - 412.9 млн руб. Облигациям классов "А" и "Б" присвоен рейтинг Ваа3(sf) от международного рейтингового агентства Moody's Investors Service. Облигации были размещены в рамках Программы Внешэкономбанка, ставка купона по классу "А" была установлена на уровне 9%, по "Б" - 3%. Дата полного погашения всех классов облигаций - 10 мая 2047 года. Организатором сделки выступил "ВТБ Капитал", андеррайтером - "ВЭБ Капитал". Резервным сервисером выступило АИЖК. По договору резервного сопровождения АИЖК предоставило ипотечному агенту "холодный" сервис. Срок принятия портфеля, по истечении которого АИЖК начинает оказывать полный комплекс услуг по основному сопровождению закладных (включая принятие кредитных досье, перевод денежных средств заемщиков на счет, проведение судебных процедур), составляет 90 календарных дней. Также в рамках резервного сервиса АИЖК в целях обеспечения беспрерывности функционирования эмитента, были применены следующие опции - "Управление счетами" и "Услуга фасилитатора". Эти услуги предусматривают управление банковскими счетами ипотечного агента, а также содействие эмитенту в поиске и найме новой управляющей организации и/или бухгалтерской организации в случае несостоятельности или неисполнения обязательств текущими контрагентами. Данный функционал является значимым для сделки, так как снижает риски по бумагам, которые могут возникнуть в связи с несостоятельностью управляющей и/или бухгалтерской организации. "На текущий момент секьюритизация накопленных ипотечных портфелей остается оптимальным источником фондирования для кредитных организаций. Со своей стороны, мы стараемся быть прогрессивным партнером для клиентов. Предоставляемые нами услуги постоянно развиваются и наполняются новыми опциями, что позволяет дополнительно повысить надежность резервного сервисера и обеспечить получение максимально возможного рейтинга по выпускаемым облигациям. Один из крупнейших банков Республики Татарстан выразил свое доверие к работе команды АИЖК, подтвердив своим выбором качество и надежность предоставляемых нами услуг", - прокомментировала директор департамента развития услуг и инфраструктуры мастер-сервиса АИЖК Ираида Штырова, цитируемая в сообщении. ОАО "Агентство по ипотечному жилищному кредитованию" (ИНН 7729355614) создано в 1997 году. Основное направление деятельности - развитие федеральной системы ипотечного жилищного кредитования. По стандартам агентства работают операторы в 78 субъектах РФ. 100% акций компании принадлежат государству. Чистая прибыль АИЖК по МСФО в 2013 году снизилась на 6.5% до 7.79 млрд руб., прибыль до налогообложения - на 7% до 9.59 млрд руб. Активы АИЖК выросли по итогам 2013 года на 11.5% до 323.98 млрд руб. По данным ИПС "ДатаКапитал" ИА АК&М, чистая прибыль АИЖК за 9 месяцев 2014 года по РСБУ снизилась на 0.18% до 6 441 млрд руб. с 6.453 млрд руб. годом ранее. Выручка - в 1.9 раза до 18.474 млрд руб. с 35.725 млрд руб. АКБ "Ак Барс" (ИНН 1653001805) образовано в 1993 году, является универсальным банком, входит в тридцатку крупнейших банков РФ. Власти Татарстана контролируют 96% акций банка. Уставный капитал составляет 28.2 млрд руб. Чистая прибыль АКБ "Ак Барс" по РСБУ в I квартале 2014 года снизилась в 3 раза до 47.401 млн руб. со 141.924 млн руб. годом ранее. Прибыль до налогообложения уменьшилась на 42% до 94.562 млн руб. со 163.302 млн руб.

Объем M&A-сделок иностранных инвесторов с активами РФ вырос в 2.2 р.
2014-12-22 19:21 AK&M "Рынок слияний и поглощений"
Число и объем сделок иностранных инвесторов с российскими активами в октябре выросли по сравнению с предыдущим месяцем: до 7 транзакций на $739.6 млн. Объем этих сделок в 2.2 раза превысил показатель сентября ($336.7 млн) и в 3.5 раза - результат октября прошлого года ($210.5 млн). Об этом говорится в очередном выпуске бюллетеня "Рынок слияний и поглощений" Информационного агентства AK&M. Благодаря резкому приросту в III квартале, который стал одним из лучших за последние годы, общая сумма сделок иностранных инвесторов с российскими активами составила за десять месяцев 2014 года $11.83 млрд. - в 2.2 раза больше, чем результат всего прошлого года ($5.35 млрд.), и больше, чем за любой год за последние пять лет. Доля таких сделок в общем объеме рынка M&A с российским участием выросла до 27% с 4% в 2013 году. Число сделок увеличилось на 19% до 57 транзакций с 48 за январь-октябрь 2013 года, и уже сравнялось с результатом всего прошлого года. Однако следует учитывать, что значительная часть этих сделок - выход российских компаний из своих активов за рубежом. Что касается иностранных инвестиций собственно на территории России, они стимулируются, прежде всего, падением курса рубля и соответственным снижением стоимости предприятий в валютном эквиваленте. Например, в машиностроении очень высока доля сделок иностранных инвесторов: она достигла в 2014 году 72% общего объема рынка M&A, прежде всего за счет покупки альянсом Renault-Nissan контрольного пакета ОАО "АвтоВАЗ" в июне 2014 года. Кроме того, производства в России купили Icahn Enterprises, Schneider Electric, CNH Global и Alstom Grid. А в конце октября была завершена крупная трансграничная сделка: американская Whirlpool купила 66.8% акций итальянского производителя бытовой техники Indesit. В то же время в некоторых других отраслях иностранные инвесторы стремительно покидают российский рынок. К банковскому сектору и страховым компаниям, где этот уход продолжается последние полтора-два года, присоединились добыча нефти и газа, пищевая промышленность, сельское хозяйство, средства массовой информации. Ознакомиться с условиями подписки на бюллетень можно на странице в Интернете http://www.akm.ru/rus/ma/bull/subscribe.htm

РА AK&M понизило кредитный рейтинг СтарБанка с уровня "А" до "В++"
2014-12-22 19:29 "AK&M" от 22.12.2014
ЗАО "Рейтинговое агентство AK&M" понизило рейтинг кредитоспособности по национальной шкале ЗАО "СтарБанк" с уровня "А", третий подуровень, до уровня "В++", второй подуровень, прогноз - стабильный. Понижение рейтинга обусловлено ухудшением финансового положения Банка. Низкие объемы высоколиквидных активов при высокой доле объема привлеченных средств вкладчиков в условиях финансового кризиса резко снижают финансовую устойчивость кредитной организации. По состоянию на 1 декабря 2014 года доля в балансе текущих средств и депозитов физических лиц составила 73.7%. При этом высоколиквидные активы покрывают только 6.5% объема средств, привлеченных от населения. Агентство отмечает неудовлетворительную валютную позицию банка, что в условиях резкого падения рубля создает дополнительные риски. Объем валютных обязательств банка превышает валютные активы на 455 млн руб. С начала года средства юридических лиц показывают отрицательную динамику: их сокращение составило 30.3%. Зависимость доходов Банка от операций с ценными бумагами (их доля в чистых доходах по итогам 9 месяцев 2014 года составляла 86%) и уменьшение доли чистых процентных доходов до 8.5% при росте кредитного портфеля также оказывает существенное давление на рейтинг. Тем не менее, в числе поддерживающих рейтинг факторов можно отметить сокращение объема просроченной задолженности с начала года на 77% и, соответственно, ее доли в кредитном портфеле и высокую прибыльность Банка. Чистая прибыль по итогам 9 месяцев 2014 года составила 815.7 млн руб., что значительно превышает результат за аналогичный период 2013 года (1.3 млн руб.). Полное официальное наименование: Закрытое акционерное общество "СтарБанк". Сокращенное наименование: ЗАО "СтарБанк". Наименование на английском языке: StarBank Closed Joint Stock Company. Рейтинг, а также любая информация и выводы, содержащиеся в пресс-релизе, должны рассматриваться исключительно как мнение о кредитоспособности, а не рекомендация по покупке-продаже ценных бумаг или предоставлению заемных средств. ЗАО "Рейтинговое агентство AK&M" не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки. ЗАО "Рейтинговое агентство "Анализ, Консультации и Маркетинг" является ведущим независимым национальным рейтинговым агентством в России. Начало рейтинговой деятельности - 1993 год. ЗАО "Рейтинговое агентство АК&M" аккредитовано Министерством финансов Российской Федерации (приказ N 452 от 17 сентября 2010 года) и входит в реестр Аккредитованных рейтинговых агентств Центрального банка Российской Федерации. Москва, ул. Губкина, 3, ЗАО "Рейтинговое агентство AK&M", www.akmrating.ru, тел: (495) 916-70-30, факс: (499) 132-69-18.

РА AK&M повысило облигациям ЗАО "Управление отходами" рейтинг до "А+"
2014-12-22 19:37 "AK&M" от 22.12.2014
ЗАО "Рейтинговое агентство AK&M" повысило облигационному займу серии 01 ЗАО "Управление отходами" кредитный рейтинг по национальной шкале до "А+" со стабильным прогнозом. Рейтинг "А+" означает, что облигационный выпуск серии 01 относится к классу облигационных займов с высокой степенью кредитоспособности. Риск несвоевременного выполнения обязательств низкий. Облигационный заем ЗАО "Управление отходами" серии 01 на 2.8 млрд руб. выпущен в ноябре 2013 года. Установленный срок обращения облигаций - 3834 дня (10.5 лет) с полным погашением в мае 2024 года. Облигационный заем серии размещен компанией с целью привлечения финансовых ресурсов на рынке ценных бумаг для финансирования и реализации проекта по созданию системы переработки и утилизации (захоронения) ТБО на территории Саратовской области и ее последующей эксплуатации. Проект осуществляется на основании концессионного соглашения, подписанного с администрацией Саратовской области (концедент) 29.01.2013 со сроком действия 25 лет. Данное соглашение полностью определяет взаимоотношения между уполномоченными региональными органами власти и ЗАО "Управление отходами" и устанавливает права и обязанности сторон в процессе реализации данного соглашения. Концессионное соглашение фиксирует минимальный объем капитальных вложений в размере не менее 1,64 млрд. руб. со сроком окупаемости 7 лет. Соглашение предусматривает полную компенсацию инвестиционных и эксплуатационных затрат, включая финансовые расходы. Определяющим фактором высокой рейтинговой оценки облигационного займа серии 01 ЗАО "Управление отходами" является высокая рейтинговая оценка самого эмитента, которая обоснована, прежде всего, наличием гарантий со стороны регионов, закрепленных в концессионных соглашениях. Условия концессионных соглашений предусматривают полную компенсацию инвестиционных и эксплуатационных затрат, включая финансовые расходы. Соглашения предусматривают формирование тарифа на оплату работ по утилизации и захоронению отходов по затратному принципу со встроенной нормативной прибылью, производной от объема затрат, что обеспечивает прибыльность деятельности ЗАО "Управление отходами". Ключевое значение для рейтинга кредитоспособности займа имеет также гибкий механизм погашения облигационного займа серии 01. Прежде всего, заем должен быть погашен только к моменту истечения срока займа, при этом заемщик оставляет за собой право досрочного погашения. В таких условиях ЗАО "Управление отходами" имеет реалистичные возможности для исполнения принятых по облигационному займу обязательств. Анализ показал, что при умеренной волатильности заданных макроэкономических параметров компания будет способна выполнить в срок все финансовые обязательства по проекту в Саратовской области. Первая выплата купона по облигационному займу серии 01 будет произведена в 2015 году в размере 339 млн руб. Эта выплата приходится на самый длительный первый купонный период, который составляет 546 дней. Последующие купонные периоды (последний 10-й в 2024 году) будут составлять 365 (366) дней, что отразится на сумме накопленного в эти периоды купонного дохода. В 2018 году ЗАО "Управление отходами" планирует начать погашение основного долга равными долями. Поэтому, начиная с 2018 года, происходит плавное сокращение процентных выплат с минимальной выплатой в 2024 году в размере около 18 млн руб. Как показал анализ, все расходы на обслуживание и погашение обязательств обеспечены положительными денежными потоками. Динамика показателя покрытия расходов по процентам (купонам) в процессе реализации всего проекта выглядит достаточно благополучно. В 2015году этот показатель составит 0.6, что объясняется неполной загрузкой мощностей в этом периоде. Купонные выплаты, будут покрываться за счет средств облигационного займа. В 2016 году коэффициент значительно улучшится до 3.3. В 2017 году данный показатель выходит на комфортный уровень в районе 4.7 и продолжит расти в дальнейшем ускоренными темпами по мере увеличения показателя EBITDA. Внутри группы возможно частичное перераспределение средств, так как казначейская функция в ЗАО "Управление отходами" централизована. Это является дополнительным фактором, поддерживающим ликвидность проекта. Основным фактором для повышения рейтинга является высокая степень готовности части объектов проекта в Саратовской области. Согласно данным оперативных отчетов, в 3-м квартале 2014 года на объекты Энгельсского направления были получены разрешения на ввод в эксплуатацию. Согласование стоимости передаваемого концеденту имущества, созданного ЗАО "Управление отходами", а также получение тарифа находятся на стадии завершения. В связи с этим ожидания компании в части существенного роста операционных и финансовых показателей в 2015 году можно считать обоснованными. Факторы, сдерживающие рейтинговую оценку кредитоспособности займа серии 01 ЗАО "Управление отходами", связаны в основном с заложенными макроэкономическими параметрами финансовой модели, а также факторами административного характера, которые, среди прочего, влияют на ключевой процесс утверждения и ежегодного пересмотра тарифа. Риск снижения доходов от запланированного уровня из-за низкой собираемости коммунальных платежей является еще одним фактором неблагоприятного влияния на рейтинговую оценку. Долгосрочный прогноз динамики собираемости коммунальных платежей в Саратовской области обладает известной степенью неопределенности. Данный пресс-релиз подготовлен на основе Отчета о присвоении рейтинга кредитоспособности ЗАО "Управление отходами". Рейтинг, а также любая информация и выводы, содержащиеся в пресс-релизе, должны рассматриваться исключительно как мнение о кредитоспособности, а не рекомендация по покупке-продаже ценных бумаг или предоставлению заемных средств. ЗАО "Рейтинговое агентство AK&M" не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки. ЗАО "Рейтинговое агентство AK&M" является ведущим независимым национальным рейтинговым агентством в России. Начало рейтинговой деятельности - 1993 год. ЗАО "Рейтинговое агентство АК&M" аккредитовано Министерством финансов Российской Федерации (приказ N452 от 17 сентября 2010 года) и входит в реестр Аккредитованных рейтинговых агентств Центрального банка Российской Федерации. Москва, ул. Губкина, 3, ЗАО "Рейтинговое агентство "Анализ, Консультации и Маркетинг", www.akmrating.ru, тел: (495) 916-70-30, Факс: (499) 132-69-18.

ПК жив: пользователи не отказываются от компьютеров, полагает ESET
2014-12-22 19:50 "AK&M" от 22.12.2014
Персональные компьютеры и ноутбуки рано списывать со счетов - россияне не готовы отказаться от преимуществ "больших" устройств, несмотря на то, что также пользуются мобильными гаджетами. Это выяснила международная антивирусная компания ESET в ходе опроса интернет-пользователей. Участникам опроса было предложено выбрать ответ на вопрос "Для чего вы используете ноутбук или ПК чаще всего?". Результаты показывают, что многие пользователи не могут обходиться без ПК и, соответственно, продумывают его защиту. Самым популярным ответом стал "Играю на ПК в игры" - его выбрал 21% респондентов. Сложно представить, что увлеченные геймеры откажутся от современных компьютерных игр с высокими системными требованиями в пользу "легких" мобильных приложений. 10% респондентов используют компьютеры для программирования и вряд ли смогут "переехать" на планшеты или смартфоны. У 9% опрошенных ПК и ноутбуки играют роль телевизоров - респонденты используют устройства для просмотра фильмов и сериалов и закономерно предпочитают модели с большой диагональю экрана. 5% респондентов обрабатывают на компьютерах или ноутбуках фото- или видеофайлы. Мощность компьютера и качество изображения играют для них далеко не последнюю роль, особенно если речь идет о профессиональном фото- или видеомонтаже. Наконец, 37% респондентов не испытывают объективной необходимости в ПК или ноутбуках, но предпочитают их мобильным конкурентам. Вариант "Просто сижу в интернете" выбрали 20% опрошенных, 12% респондентов общаются в соцсетях, 4% пишут тексты, а 1% даже читают книги с больших экранов. Многие участники опроса (18%) выбирали вариант "Другое", указывая в комментариях, что ПК или ноутбуки установлены у них на работе. "Каждый день в мире появляются десятки тысяч новых вредоносных программ, ориентированных на ПК и ноутбуки, - комментирует Алексей Оськин, руководитель отдела технического и маркетингового сопровождения ESET Russia. - Как бы вы ни проводили время в интернете, соблюдайте базовые меры предосторожности, чтобы не стать жертвой мошенников. Воздержитесь от скачивания подозрительного контента, защищайте аккаунты в соцсетях и других веб-сервисах сложными паролями, а также убедитесь, что ваш компьютер защищен современным антивирусным ПО. Наиболее полный набор функций для защиты настольных ПК и ноутбуков реализован в новом поколении ESET NOD32 Smart Security 2015 Edition". Компания ESET - ведущий международный разработчик антивирусного ПО и эксперт в области защиты от киберпреступности и компьютерных угроз - была основана в 1992 году. Штаб-квартира ESET находится в Братиславе (Словакия). Продукты и решения ESET NOD32 представлены более чем в 180 странах мира. Российское представительство ESET открылось в январе 2005 года и сегодня является одним из двух стратегически важных представительств компании в мире. ESET является пионером в области создания эвристических методов обнаружения угроз, которые позволяют детектировать и обезвреживать как известные, так и новые вредоносные программы.

Рынок акций закрылся разнонаправленно
2014-12-22 20:04 "AK&M" от 22.12.2014
Рынок акций закрылся разнонаправленно: индекс ММВБ упал на 0.83% до 1437.08 пункта, индекс РТС вырос на 5.59% до 811.03 пункта. Лидерами понижения на ММВБ стали обыкновенные акции Сбербанка, подешевевшие на 4.38% до 58.69 руб. Обыкновенные акции Газпрома упали на 1.93% до 136.03 руб., "Магнита" - на 3.3% до 10.055 тыс. руб. Обыкновенные акции ВТБ выросли на 10.5% до 0.06105 руб. Лидерами по объему торгов (13.911 млрд руб.) стали акции Сбербанка.
В избранное