Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая независимость - торгуем опционами

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Отраслевая аналитика и исследования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Август 2012   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
AlexFZF

Статистика

114 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая независимость - торгуем опционами


Здравствуйте, друзья!

 

Продолжим изучение «покрытого опциона»

 

После того, как отобраны акции-кандидаты на покупку, необходимо среди них отобрать наиболее интересные по потенциальной прибыли и определения Границ безубыточности.  Собственно, основных всего три формулы:
1. ROO(доходность опциона) для страйков OTMи ATM (подробнее http://www.comon.ru/user/Oleg_N/blog/post.aspx?index1=84957)
Здесь вся премия является временной составляющей и в расчет профита идет в полном размере.  
Премия х 100 / (цена акции х 100)
Для примера, если у нас цена акции равна $28, а предлагаемая премия за контракт  $1, то доходность составит $1х100/($28х100)=3.6%
(Конечно, можно 100 и не ставить в формулу, но для избежания дальнейшей путаницы, я сразу в таблицах прописываю формулы на полное количество акций и контрактов) 
Кроме подсчитанной доходности, ОТМ страйк предполагает дополнительную потенциальную прибыль при росте акции.
2. ROOдля страйка ITM
Прибыль = Премия за опцион – intrinsic составляющая 
(Например, покупаем акцию за $32, продаем опцион со страйком $30 и получаем премию $3. Здесь Intrinsic= $2 и Time= $1). Т.е. прибыль - это только  Time составляющая.
Базовая стоимость акции (цена, по которой она нам обошлась в итоге) =  Цена, по которой мы ее купили –intrinsic составляющая 
Или проще - это цена страйка. (Для нашего примера выше это $32 - $2 = $30)
Доходность ROO= $1х100/($30х100) = 3.3%
ITM страйк дает нам защиту нашей прибыли при снижении акции. Т.е. если ко дню экспирации у нас цена не упадет ниже страйка, мы сохраним свою полученную прибыль.
3. Точка безубыточности ТБ (Breakeven)
И последняя пока формула. До этой точки (или цены на акцию) мы не теряем деньги. 
ТБ=Цена приобретения акции - Вся премия
(Для нашего примера выше - это $32-$3=$29
Итак, после расчетов, я оставляю только те акции для работы, которые в зависимости от состояния рынка показывают прибыль от 2 до 5%. 
Причем при выборе страйка учитывается следующее: 
ОТМ страйк имеет дополнительный потенциал прибыли, если акции будут расти; 
АТМ страйк имеет максимальную доходность, но не имеет защиты прибыли при падении и дополнительной потенциальной прибыли при росте акции;
ITM страйк имеет защиту прибыли при падении акции, но не имеет дополнительной потенциальной прибыли при росте акции.
Для начала достаточно просто уяснить вышеизложенные выводы при выборе страйка, не углубляясь в дебри греческих букв)). Понимание же или непонимание всех этих Δ(Delta)Θ(Theta) Γ(Gamma)ϒ(Vega)ρ(Rho) для практической торговли покрытыми опционами не критично. Большую практическую роль, возможно для вас будет играть ваша толерантность к рискам. :) 

 

Email:  moon-image@yandex.ru  (Сюда можно писать вопросы и пожелания. Отвечать с этого адреса я не буду, переписка занимает слишком много  времени, а мне нужно еще заниматься торговлей опционами. Но буду отвечать на вопросы в рассылке).

 
В избранное