Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовая независимость - торгуем опционами

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Отраслевая аналитика и исследования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Август 2012   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
AlexFZF

Статистика

114 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Финансовая независимость - торгуем опционами


Здравствуйте, друзья!

 

Продолжаем изучать стратегию «покрытый опцион». Сегодня  та часть, где автор дает некоторые основные понятия об опционах. Информация дается в зарубежных терминах, но мы это все уже проходили. Нужно только сопоставить некоторые термины.

 

At-the-money (ATM) – на деньгах

 

 Out-of-the-money (OTM) – вне денег

 

 In-the the-money (ITM) – в деньгах

 

Стратегия "Покрытый Опцион"

 

Итак, у нас покрытый кол опцион:
— мы покупаем акции
— продаем контракт с правом на покупку наших акций по оговоренной цене (strike price — страйк цена)
— конракт мы продаем НЕ бессрочный, а ограниченный во времени ( в нашем случае это чаще всего 1 месяц) с указанием определенной даты его окончания (expiration date — дата экспирации)
— получаем премию на счет, как и страховая компания получает плату за проданную страховку. (option premium).

Типы опционов (контрактов)
Колл (Call) — контракт на право купить 100 определенных акций
Пут (Put) - контракт на право продать 100 определенных акций
Покрытая продажа колл опциона — мы продаем Call опцион

Страйк цена — это не цена, по которой торгуются акции на данный момент, это цена по которой мы готовы продать свои акции. 
В зависимости от того, где находится текущая цена по отношению к страйк-цене различают:
At-the-money (ATM): страйк цена ($30) = текущая цена ($30), т.е. на уровне страйка
Out-of-the-money (OTM): страйк цена ($30) > текущей цены ($28), т.е. ниже страйка
In-the the-money (ITM): страйк цена ($30) < текущей цены ($32), т.е. выше страйка

 

Рис.1  (прямая ссылка на рисунок http://fzfmoney.com/option/po1.GIF )
Премия, которую мы можем получить, как и котировки на акции величина непостоянная и будет разной в зависимости  от ситуации (ITM, ATM, OTM).  Для нашего примера выше предположим, что текущая цена $32, мы выбрали страйк $30 и нам дают премию $3 (это ситуация ITM). В данном случае в премии сидит две составляющих: Intrinsic (внутренняя составляющая) и Time (временная составляющая).  

Рис.2  (прямая ссылка на рисунок http://fzfmoney.com/option/po2.GIF )
Таким образом, intrinsic составляющая — это расстояние от цены страйка до текущей цены(32-30=2), а time  составляющая — это разница между полной премией и intrinsic (3-2=1), ну или то что выше текущей цены.
Понятно, что если страйк меньше текущей цены, то intrinsic имеет место быть. Если же Страйк равен или выше текущей цены, то остается только time составляющая. Например, как в примере ниже:
если мы предположим, что текущая цена $32, а мы продаем опцион (контракт) с ценой страйка $32 и премией $0.8, то вся премия и является time составляющей. Эта ситуация ATM. При OTM также есть только time составляющая. 

 

Рис.3  (прямая ссылка на рисунок http://fzfmoney.com/option/po3.GIF )

ATM и OTM  - вся премия является time составляющей и только ITM содержит в себе еще intrinsic 
Все.

Найти страйки для каждой акции можно на http://finance.yahoo.com 

Рис.4  (прямая ссылка на рисунок http://fzfmoney.com/option/po4.GIF )
Следующий пост будет посвящен принципам отбора акций по фундаменталу и технике.  

     Email:  moon-image@yandex.ru  (Сюда можно писать вопросы и пожелания. Отвечать с этого адреса я не буду, переписка занимает слишком много  времени, а мне нужно еще заниматься торговлей опционами. Но буду отвечать на вопросы в рассылке).

 

 

 
В избранное