Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Финансовые новости, рост доходов" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Комментарий одного из значимых событий в Украине от 09.10.2007
Комментарии дня, 09.10.2007 - http://www.ufs.kiev.ua/stories/fcomments.php 09.10.2007 16:07 И.Мазепа считает, что ИСИ пока не оказывают существенного влияния на украинский фондовый рынок УФС. 9 октября. /КИЕВ/. Генеральный директор ИК "Конкорд-Капитал" Игорь Мазепа считает, что институты совместного инвестирования (ИСИ) пока не оказывают существенного влияния на украинский фондовый рынок, т.к. их активы пока слишком незначительны. "Я оцениваю долю денег, внутреннего капитала где-то около 10-15%. Соответственно, с такой долей существенного влияния они оказывать не могут", - сказал он сегодня журналистам. По его словам, внутренние инвесторы полностью отсутствуют "по ряду причин" на первичном рынке. Так, из $1 млрд. размещений на первичном рынке с помощью частных размещений и IPO, которые организовывал "Конкорд", украинские компании купили только на $2 млн. В то же время, доля украинского капитала существенно растет на вторичном рынке. "В неликвидные моменты, в неликвидные времена, по сути те небольшие деньги, которыми оперируют наши управляющие, они могут иметь какое-то значение", - сказал И.Мазепа. "Я надеюсь, что с появлением культуры, количество денег под управлением будет увеличиваться", - резюмировал директор "Конкорда". 09.10.2007 17:00 Доля ИСИ не превышает 5% от общего объема средств, инвестированных в украинские акции - Э.Найман ("Укрсоцбанк") УФС. 9 октября. /КИЕВ/. Существует точка зрения, что украинский рынок акций в 2007 г. в значительной степени рос за счет средств, которые привлекали институты совместного инвестирования (ИСИ). Тем не менее, по словам директора ИК "Конкорд-Капитал" Игоря Мазепы, ИСИ пока не оказывают существенного влияния на украинский фондовый рынок, т.к. их активы пока слишком незначительны. На вопросы УФС ответил начальник управления инвестиционно-банковских услуг "Укрсоцбанка" Эрик Найман. УФС: Насколько велико, на ваш взгляд, влияние средств ИСИ на украинский рынок акций в 2007 г.? Э.Найман: Доля украинских ИСИ вряд ли превышает 5% от общего объема инвестированных в украинские акции средств. УФС: ИСИ начали работать в Украине в конце 2002 г. С тех пор звучало немало прогнозов по объемам привлечения средств, назывались различные цифры, однако на сегодняшний день активы ИСИ, вложенные в инструменты фондового рынка, минимальны - порядка 1,5 млрд.грн. (что значительно меньше собственных средств украинских фондовых компаний). Может ли ситуация измениться в ближайшие 3-5 лет? Э.Найман: Да, впереди Украину ждет взрывной рост объемов средств под управлением ИСИ, но вряд раньше чем через 5 лет. УФС: Большинство крупных фондовых компаний создали свои КУА и активно привлекают средства населения. Насколько выгодно это делать, если процент, который получают управляющие очень незначительный - не больше 5% от активов - и не всегда покрывает расходы? Могут ли фондовые компании манипулировать средствами ИСИ в своих целях? Э.Найман: Период раскрутки для КУА - а это может быть и два года - обычно убыточный. А называть 5% от активов под управлением "очень незначительной" платой я бы не стал - это огромный процент. И его вполне должно хватать для обслуживание достаточно маленьких фондов (от 10 млн.грн.). Обычные проценты за управление составляют порядка 2% плюс 10-20% от сверхприбыли при превышении доходности заданной величины. Манипуляция активами ИСИ может быть у брокерских компаний - "китайских стен" между КУА и торговцами часто не существует. 09.10.2007 18:51 Операции ИСИ уже сейчас занимают около половины торгов акциями в ПФТС - Д.Омецинский ("Сократ") УФС. 9 октября. /КИЕВ/. Существует точка зрения, что украинский рынок акций в 2007 г. в значительной степени рос за счет средств, которые привлекали институты совместного инвестирования (ИСИ). Тем не менее, по словам директора ИК "Конкорд-Капитал" Игоря Мазепы, ИСИ пока не оказывают существенного влияния на украинский фондовый рынок, т.к. их активы пока слишком незначительны. На вопросы УФС ответил аналитик управляющей компании "Сократ" Дмитрий Омецинский. УФС: Насколько велико, на ваш взгляд, влияние средств ИСИ на украинский рынок акций в 2007 г.? Д.Омецинский: Средства ИСИ не такая уж незначительная сумма для украинского фондового рынка. Объем торгов по акциям в ПФТС с начала года составил примерно 5.75 млрд.грн. Это дает ожидаемый объем торгов в 2007 году на уровне 7.7 млрд.грн. ИСИ достаточно активно ведут торговые операции. Точной статистики здесь нет, но экспертная оценка показывает, что можно говорить о том, что невенчурные закрытые ИСИ - основной игрок на фондовом рынке - за год осуществляют операций по акциям на сумму равную двум-трем стоимостям своих чистых активов. По данным УАИБ суммарный объем чистых активов таких ИСИ на конец первого полугодия составил 1.7 млрд.грн. - эту цифру можно взять за основу при оценке среднего объема чистых активов фондов за год. Таким образом, долю ИСИ в торгах на ПФТС можно оценить в 3.4-5.1 млрд.грн., что составляет от 44 до 66% от общего объема - цифра очень значительная. УФС: ИСИ начали работать в Украине в конце 2002 г. С тех пор звучало немало прогнозов по объемам привлечения средств, назывались различные цифры, однако на сегодняшний день активы ИСИ, вложенные в инструменты фондового рынка, минимальны - порядка 1,5 млрд.грн. (что значительно меньше собственных средств украинских фондовых компаний). Может ли ситуация измениться в ближайшие 3-5 лет? Д.Омецинский: Темпы прироста активов невенчурных ИСИ в 2007 г. очень высоки, только за первое полугодие они выросли на 78%. По итогам года можно ожидать увеличения в 2.5-3 раза. Если темпы роста будут оставаться такими же, то уже через год можно ожидать активы украинских ИСИ порядка 10 млрд.грн. Сейчас Украина находится в самом начале становления данного рынка. Так сумма чистых активов украинских невенчурных инвестиционных фондов, по данным УАИБ, составляет немногим более 2 млрд.грн. или около 0.4% от ВВП страны. В России этот показатель превышает 1%, в Польше - около 6%, в Германии - более 10%, а в США - более 70%. Перспективы для роста огромные. УФС:Большинство крупных фондовых компаний создали свои КУА и активно привлекают средства населения. Насколько выгодно это делать, если процент, который получают управляющие очень незначительный - не больше 5% от активов - и не всегда покрывает расходы? Могут ли фондовые компании манипулировать средствами ИСИ в своих целях? Д.Омецинский: Вознаграждение управляющей компании обычно составляет 3% от средней стоимости чистых активов за год плюс премия за эффективное управление. Далее все зависит от суммы активов в управлении. Вполне реалистичными выглядят оценки, что уже к концу следующего года лидеры рынка будут иметь активы в управлении порядка 1 млрд.грн. Говорить об убыточности бизнеса явно не приходится. А если учесть темпы роста данного рынка, то управление активами можно считать на сегодня одним из наиболее привлекательных видов бизнеса в Украине. 09.10.2007 18:25 Говорить о существенном влиянии средств ИСИ на украинский рынок акций пока рано - Л.Карпенко ("Универ-Капитал") УФС. 9 октября. /КИЕВ/. Существует точка зрения, что украинский рынок акций в 2007 г. в значительной степени рос за счет средств, которые привлекали институты совместного инвестирования (ИСИ). Тем не менее, по словам директора ИК "Конкорд-Капитал" Игоря Мазепы, ИСИ пока не оказывают существенного влияния на украинский фондовый рынок, т.к. их активы пока слишком незначительны. На вопросы УФС ответил директор ЗАО "Универ Капитал" Леонид Карпенко. УФС: Насколько велико, на ваш взгляд, влияние средств ИСИ на украинский рынок акций в 2007 г.? Л.Карпенко:Говорить о существенном влиянии средств ИСИ на украинский рынок акций пока, к сожалению, рано. Невенчурные фонды сегодня еще не достаточно велики, чтобы оказать действительно сильное давление на рынок. Однако динамика наполнения фондов хорошая и уже сейчас можно констатировать наличие фондов, являющихся сильными игроками на рынке ЦБ. Думаю, в ближайшее время количество таких ИСИ будет только расти. УФС: ИСИ начали работать в Украине в конце 2002 г. С тех пор звучало немало прогнозов по объемам привлечения средств, назывались различные цифры, однако на сегодняшний день активы ИСИ, вложенные в инструменты фондового рынка, минимальны - порядка 1,5 млрд.грн. (что значительно меньше собственных средств украинских фондовых компаний). Может ли ситуация измениться в ближайшие 3-5 лет? Л.Карпенко: Думаю ситуация может измениться уже на протяжении года-двух. Потребитель, заинтересованный в инвестировании в фонды есть, и этот сегмент рынка стремительно расширяется. Но преградой на пути действительно бурного роста невенчурных ИСИ могут стать инфраструктурные проблемы рынка и низкая капитализация организованного рынка. Причем если первую проблему рынок, скорее всего, решит без особых осложнений, то вторая вызывает все большую настороженность. УФС: Большинство крупных фондовых компаний создали свои КУА и активно привлекают средства населения. Насколько выгодно это делать, если процент, который получают управляющие очень незначительный - не больше 5% от активов - и не всегда покрывает расходы? Могут ли фондовые компании манипулировать средствами ИСИ в своих целях? Л.Карпенко:Если фонды, находящиеся под управлением КУА, достаточно велики, то и деятельность эта становится прибыльной. По моим оценкам КУА, управляющая суммой превышающей 30 млн.грн., становится вполне рентабельной. Сумма по фондовым меркам весьма скромная, поэтому и перспектива создания такого бизнеса вполне привлекательна. Однако, конечно, не у всех управляющих команд получится достаточно оперативно нарастить объемы средств в управлении и некоторые КУА вынуждены будут уйти с рынка или переквалифицироваться в обслуживающие подразделения по узкому кругу клиентов. В этом ничего страшного нет, это рынок. Что касается манипуляций, то механизмы несомненно есть. Впрочем, по моим наблюдениям на сегодняшний день КУА если и прибегают к манипуляциям, то в большинстве своем с целью показать большую доходность фонда. Причем часто это происходит в ущерб доходности фондовой компании. Делается это для ускорения привлечения средств в ИСИ. Со временем, когда объемы фондов подрастут, думаю, эта практика прекратится сама собой. Посетите раздел "Аналитика" на УФС - http://www.ufs.com.ua/stories/comments.php
По всем вопросам Вы можете обратиться в отдел маркетинга УФС: |
|||||||||||||||||||||||
Украинский Финансовый Сервер| В избранное | ||
