Приветствую Вас!

Если вы не знакомы с Вступительным письмом к данной рассылке, то лучше всего это сделать прямо сейчас - вам будет существенно проще понимать, о чем идет речь:

http://internettrading.net/college/newsletters//intro.htm

Очень советую почитать предыдущие выпуски - они все доступны в Архиве:

http://internettrading.net/college/newsletters

Трейдинг 10 - 14 июля 2000 года

Общие соображения

До чего приятно было наблюдать за глобальными техническими индикаторами, которые с неотвратимостью часового механизма Vacheron Constantin подтверждали наши предположения о перспективах рынка: акции неотвратимо набирали обороты, государственные ценные бумаги падали, - все говорило в пользу знаменитого "summer rally" - летнего подъема. Еще более приятно осознавать, что подписчикам этой рассылки я попытался передать свою уверенность в этом подъеме еще месяц назад.

То, что американская экономика в полном порядке стало ясно в очередной раз в понедельник, когда глобальный индикатор consumer credit (потребительского кредита) вырос на 11.8 миллиарда долларов против ожидаемых 7 миллиардов. В основном этот рост был обязан увеличению кредитов для покупки новых автомобилей. Если американский обыватель решил сменить свой трехлетний Mitsubishi Galant на первый "народный хот-род" Chrysler PT Cruiser (абсолютный шедевр автомобилестроения, появившийся на рынке в июне месяце!), то "над Испанией безоблачное небо"! :-)

Вообще, неделя наполнила меня спокойной уверенностью в светлом будущем. Мы все привыкли брюзжать по поводу нестабильности и бешеной волатильности американских индексов. Так вышло, что случайно мой взгляд упал на японский индекс Nikkei и гонконгский Hang Seng - вот где разыгрывается подлинная трагедия, достойная Кабуки! На фоне азиатской безысходности, американская волатильность - вздох облегчения. Азиатские индексы годами мечутся как раскосоглазая птица Гамаюн в клетке неодолимого бокового тренда - свидетельство хронической подагры прижученых раз и навсегда "азиатских тигров".

Еще одним приятным знаком явилось дружное падение сектора pharmaceuticals (лекарственных препаратов). Я уже рассказывал, что лекарственный сектор (наряду с государственными ценными бумагами) является той тихой гаванью, в которой укрываются крупные инвесторы, лишь только заподозрят подвох на "большом" рынке. "Лекарства" подобны тому хаму из анекдота: "все в дерьме, а я в белом фраке" :-) .

Главное представление недели разыгрывалось вокруг поискового гиганта интернета Yahoo. Во вторник - 11 июля (Happy Birthday, Sergei! - день рождения вашего покорного слуги) - трейдеры вдолбили Yahoo в землю как последнего червя и, как водится, ни за что! Все это напоминает любимую Родину, где все также происходит на ровном месте - могут закопать ни за что, могут возвеличить на таком же основании.

Кстати, о Родине. Ряд неуравновешенных читателей рассылки обиделся за то, что я написал о популярность анонимных почтовых адресов в рунете. Обиженные читатели в своих письмах приводили два типичных возражения: во-первых, им на...ать с высокой колокольни на то, что мы там в Америке думаем о России (это особенно умилило меня, гражданина России), во-вторых, американцы используют почтовых адреса своих провайдеров исключительно в силу врожденного тупоголовья и безбашенного сознания, в том смысле, что они не в состоянии самостоятельно поменять настройке в почтовом клиенте на своем компьютере. С радостью оставляю эти суждения без комментария и выношу их в опрос текущей недели:

Посмотреть результаты голосования можно здесь

Результаты предыдущих опросов доступны здесь:

http://internettrading.net/college/opros

Теперь вернемся к Yahoo. Итак, на мой день рождения Yahoo вдолбили в землю без всякого на то основания: акция ранненьким утречком ухнула на 7% вниз. Дело в том, что компания должна была объявить о доходах за второй квартал после окончания торгов в тот же день. Я уже рассказывал в предыдущих рассылках о коварном соотношении, существующем между квартальными отчетами о прибыли, кумулятивным ожиданием экспертов и аналитиков и так называемым whisper number, чтоб ему было неладно. Аналитики предсказывали, что Yahoo покажет 10 центов прибыли в пересчете на акцию. Трейдеры же удавили Yahoo на 8 пунктов только потому что, видите ли, сомневались, что компании удастся соответствовать whisper number в 12 центов.

Однако уже в этом падении скрывалось несколько очень тревожных сигналов для всех медвежатников: 20 % активности приходилось на так называемые block trades - блоки - многомиллионные корзины, которыми перебрасываются институциональные инвесторы - пенсионные фонды и прочая тяжелая артиллерия. Несколько раз институционалы подхватывали акцию и не давали ей обвалиться. К ним присоединились многочисленные профессиональные дэй-трейдеры, которые всегда держат нос по ветру - в результате на институциональный трейдинг во вторник пришлось три четверти всего объема.

В повальном скепсисе неосведомленные массы "домушных трейдеров" вслед за Yahoo повалили и более хлюпких представителей интернетовского сектора (eBay со товарищи). Кажется, в тот же день я получил письмо от читателя, который задавал технический вопрос и между делом сообщал, что купил пут-опционы на Yahoo. Непросительная, роковая ошибка! Как бы не топили трейдеры флагман рынка подобный Yahoo, коротить его в преддверье тотального рывка вверх всего рынка самоубийственно! Важнейшее правило:

Категорически запрещается открывать средне и долгосрочные позиции, которые вступают в противоречие с общерыночными тенденциями.

Такое поведение оправдано только для дэй-трейдинга, когда одна и та же акция покупается и продается 10-20 раз на дню.

Ну а о том, что общерыночная тенденция безусловно складывается вверх, я писал на протяжении всего месяца. Я конечно не волшебник и не предсказатель, но все-таки информацию для своих рассылок беру не с потолка. И если я пишу о бычьих ожиданиях, то за моими словами стоит достаточно серьезная аналитическая и синтетическая работа. Короче, за базар отвечаю.

Кстати, забыл написать тому читателю о том, как следовало поступить с Yahoo накануне выхода квартального отчета, поэтому пользуюсь рассылкой и отвечаю: следовало открыть длинный стрэддл, да простят меня те подписчики рассылки, для которых эта фраза прозвучала типа матом :-)

Короче говоря, все вышло медведям боком: Yahoo объявил о прибыли в 12 центов - то есть побил whisper number! Еще до начала торгов в среду в сети Instinet Yahoo был +16 пунктов! За Yahoo потянулись гуськом не только акции остальных интернет компаний, но и все софтверные и хардверные товарищи. Бум начался и надолго. Смею предположить, что теперь остановить рынок будет не просто. Последнюю пули имени Черномырдина в медведей вогнал подоспевший глобальный индикатор initial jobless claims, измеряющий уровень безработицы. Он вырос до 319 000 против 296 000 на прошлой неделе. Это еще одно подтверждение того, что экономила остыла и FOMC больше не будет повышать ставку федеральных фондов (обо всем этом читайте в предыдущих рассылках).

* * *

В заключение общей части - насколько беспорядочных мыслей вслух. Я редко испытываю трепет от технологических откровений - все рано или поздно приедается. Однако маленький прибор Blackberry Research In Motion (RIM) достоин восхищения:

Эти два паренька, используя программное обеспечение от Flextrader, позволяют размещать заявки на покупку и продажу акций где бы вы не находились - в такси, в море на яхте, в горах на прогулке, в ресторане с друзьями или в самолете! Время подтверждения заявки - 10 секунд! Но и это еще не все: RIM позволяет получать в режиме реального времени фундаментальную информацию с рынка, новости с важнейших терминалов о рыночных секторах и отдельных акциях и - держитесь крепко - даже загружать 30, 90 и 180-ти дневные графики. Вы набираете символ на миниатюрной клавиатуре, нажимаете кнопку и через 11 секунд по встроенному радио модему получаете нужный график. Нет слов.

В течение всего ближайшего месяца Мириад будет тестировать денно и нощно самый изысканный дэй-трейдинговый терминал - TradeCast Elite. Я поддался на уговоры своего партнера Питера Тейди и решил таки тряхнуть стариной - уйти с головой в столь нелюбимый мною дэй-трейдинг и Level II. Обещаю, что поделюсь всеми своими впечатлениями.

Большой подарок тем моим читателям, у которых мозги еще не окончательно засорились биржевой гадостью - я вдруг вспомнил о своей филологической диссертации, сел да и перевел умопомрачительный рассказ любимой американской писательницы Фланнери О'Коннор - "Хорошего человека найти нелегко". Фланнери - творец уровня Фолкнера и Стейнбека, увы, полузапрещенная в американских школах из-за патологической политической некорректности - слово "ниггер" встречается чуть ли не на каждой странице, при этом отношение писательницы-южанки к афроамериканским "братьям" аналогичное. Как бы там ни было, но эмоциональное воздействие прозы О'Коннор могу сравнить лишь с разорвавшейся бомбой прямо у вас в сердце. Рассказ "Хорошего человека найти нелегко" практически не имеет равных в мировой литературе по силе шокового воспроизведения всей мерзости человеческой природы. Я буду очень признателен, если те из вас, кто прочитает рассказ, напишет мне письмо о своих впечатлениях. Рассказ в формате PDF лежит здесь.

В заключение, как обычно, несколько слов о TradeNow!

Трейдинг недели: 3 - 7 июля 2000 года

Почему-то не очень хочется писать о нашем коммерческом сервисе на этой неделе. Мы показали великолепный результат, с лихвой (в два раза) перекрыли убытки прошлой недели, могли заработать раза в четыре еще больше, если бы не узкие стоп-лоссы... Думаю, удачные недели не столь интересны для описания, как провальные трейды - учиться следует на падениях, а не взлетах - у нас, как никак, учебная рассылка:

Тем не менее, поздравляем самих себя и всех подписчиков TradeNow! с блестящим результатом! :-)

Все на сегодня! Жду вас на Форуме и в Виртуальном Колледже.

Сергей Голубицкий