Добрый день, уважаемый читатель!

Рассылка "Еженедельный обзор мировых финансовых рынков" участвует в конкурсе золотых рассылок.

Благодаря Вашим голосам наша рассылка поднялась на 21-е место из нескольких сотен участников. Если Вам нравится читать эту рассылку, если Вы считаете её полезной для себя - пожалуйста,

прямо сейчас проголосуйте за этот выпуск.

Спасибо Вам заранее. Мы же, со своей стороны, и дальше будем стараться делать каждый выпуск насыщенным, полезным и интересным.

Голосовать могут только подписчики рассылки. Поэтому, если Вы читаете этот выпуск в архиве, и Вам хочется поддержать эту рассылку, сначала необходимо на нее подписаться.

Dow продолжает бить рекорды (+1%). Заявление НБК спровоцировало продажи доллара (-1%). Прогнозы IEA сократили удорожание нефти (+0,8%).

Международное Энергетическое Агентство третий месяц подряд понизило прогноз спроса на нефть, что стало катализатором продаж фьючерсов в конце недели. Сдерживающим фактором также по-прежнему выступает относительно теплая погода в северном полушарии.

Фондовый рынок

Wall Street на минувшей неделе укрепил свои позиции, причем в среду Dow завершил впервые в истории завершил торги на отметке 12 176,54, а Nasdaq достиг пика с февраля 2001 года. В четверг ралли «голубых фишек» прервалось после выхода слабого отчета о потребительской активности в США и роста цен на нефть. Это воскресило опасения по поводу того, что потребительские расходы не смогут положительно повлиять на экономический рост. По итогам недели Dow вырос на 1%, S&P - на 1,22%, а Nasdaq - на 2%.

Основную поддержку Nasdaq оказали сильные квартальные отчеты крупнейших представителей сектора. Квартальная прибыль Cisco Systems (+12,5%) составила 1,61 млрд. долларов, что превышает показатель прошлого года в 1,26 млрд. Компания также предоставила оптимистический прогноз по продажам. Акции Dell (+2,1%) выросли в цене после того, как компания заявила о намерениях расширить call-центр в Оттаве и увеличить штат сотрудников на 1,000 человек. Акции Hewlett-Packard (+2,1%) пользовались спросом в свете повышения рейтинга компании Goldman Sachs после выхода сильного квартального отчета. На 4,6% подорожали акции Apple, поскольку инвесторам пришлась по душе заинтересованность компании в iPod Shuffle.

Между тем, приход демократов в Конгресс США сфокусировал внимание инвесторов на возможных «лидерах» и «аутсайдерах» фондового рынка при новом раскладе политических сил. Под давление оказались акций компаний фармацевтического (Pfizer -3.2%, Merck -4,4%, Johnson & Johnson -2,2%) и оборонного (Lockheed Martin -1,4%, Northrop Grumman -1,9%, Raytheon -0,2%) секторов из-за опасений участников рынка в возможном сокращении финансирования данных отраслей. Потери здравоохранительного сектора были связаны с разочаровывающим квартальным отчетом HealthSouth (-6,7%), который показал увеличение убытков.

Для европейских фондовых индексов минувшая неделя также выдалась удачной: CAC и DAX завершили с показателями в +1,7% и +1,8% соответственно, а FTSE100 вырос на 1%. Основную поддержку рынку оказали сильные квартальные отчеты и повышенная активность на фронте слияний и поглощений. Во вторник индексы достигли 6-летних максимумов после публикаций данных по доходам Telecom Italia SpA и Puma AG, которые оказались выше прогнозов аналитиков, в то время как прибыль Marks & Spencer Group Plc в первом полугодии достигла максимума за декаду. E.ON AG не оставляет попыток купить за 37,1 млрд. евро (47,1 млрд. долл.) крупнейшую испанскую энергетическую компанию Endesa SA.

Между тем, фондовый рынок Японии завершил неделю на минимальных уровнях с 4 октября после выхода слабых статистических данных. По итогам недели Nikkei уступил -0,5%. Опубликованный в пятницу отчет показал сокращение заказов в машиностроительной отрасли на 7,4%. Это привело к снижению акций таких представителей сектора, как Kubota (-3,6%) и Komori (-3,5%). На 1,5% подешевели акции Sony в преддверии выпуска на рынок игровой приставки PlayStation 3. Merrill Lynch понизил прогноз по операционной прибыли компании на 27% на 2007 год на пессимистических ожиданиях относительно нового продукта компании.

Валютный рынок

Доллар завершил неделю с потерями в 1% по отношению к евровалюте. Позиции доллара также значительно ослабели против других мировых валют, причиной чему послужили спекуляции на тему снижении покупок американских активов центральными банками в свете дальнейшего повышения процентных ставок в Европе и Японии наряду с бездействием Федерального резерва. Основной удар по доллару был нанесен в четверг после того, как глава Народного Банка Китая Чжоу Сяочуань заявил, что центральный банк планирует диверсифицировать валютные резервы страны, которые являются крупнейшими в мире и составляют 1 трлн. долларов.

Временную поддержку американской валюте оказал отчет по торговому балансу, который показал сокращение дефицита в сентябре на 6,8% до 64,3 млрд. долларов после того, как в августе был зафиксирован рекорд в размере 69 млрд. Аналитики же прогнозировали сокращение дефицита до 66 млрд. Ограничивающим фактором в этот же день выступил отчет с предварительными оценками потребительской уверенности от Университета Мичиган, который показал снижение индекса до 92,3 пункта против 93,6 в октябре. Тот факт, что, несмотря на снижение цен на энергоносители, настроения потребителей не улучшились, внушает определенные опасения.

Удорожание евро происходило на фоне ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок в регионе после того, как в минувший четверг глава ЕЦБ Жан-Клод Трише неоднозначно дал понять, что в декабре основная учетная ставка региона будет повышена. В пятницу, в интервью Financial Times, г-н Трише сказал, что разработчики кредитно-денежной политики должны обращать внимание на рост денежной массы. Сейчас рост денежной массы в еврозоне происходит самыми быстрыми темпами за последние три года. По мнению аналитиков, это также предполагает дальнейшее ужесточение кредитного регулирования, что приведет евро к концу года к $1,3000 против доллара.

Основным событием Великобритании на этой неделе стало заседание Комитета по вопросам кредитно-денежной политики (МРС) в четверг. По итогам встречи основная ставка Банка Англии была повышена до 5,0% с 4,75%, что является 5-летним максимумом. Однако стерлинг отреагировал на повышение ставки снижением, поскольку такой исход заседания был очевиден. Между тем, в пятницу фунт переписал годовой максимум в свете общего падения доллара и завершил неделю с показателем в +0,5%.

Йена (+0,4%) прервала 2-дневное падение против доллара после того, как в пятницу глава Банка Японии Тошихико Фукуи заявил, что более высокие процентные ставки позволят ускорить экономический рост в стране. 14 ноября будут опубликованы статистические данные по росту ВВП Японии, а днем позднее свое заседание начнет Совет Банка Японии, который будет принимать решение по ставкам. В июле этого года впервые за последние 6 лет основная учетная ставка Банка Японии была повышена до 0.25%.

Товарно-сырьевой рынок

Несмотря на пятничное падение нефтяных котировок, которое стало максимальным в этом месяце, по итогам недели нефть слегка подорожала на ожиданиях дальнейшего снижения ОПЕК квот на добычу, а также выхода относительно слабого отчета по еженедельным запасам топлива в США. В пятницу поводом для продаж нефтяных фьючерсов послужило снижение прогноза спроса на нефть Международным Энергетическим Агентством (IEA), что происходит третий месяц подряд. Согласно прогнозу IEA, спрос на нефть в этом году в среднем составит 84,49 баррелей в день, что на 80,000 меньше, чем в прошлом месяце.

Рост мирового спроса в этом году, если верить IEA, составит 1,1%, что ниже 1,2% прогноза прошлого месяца. К тому же, по мнению IEA, ОПЕК, который отвечает за 40% мировых поставок нефти, продолжит снижать квоты для удержания падения цен. 20 октября 11 стран-членов нефтяного картеля приняли решение о сокращении производства на 1,2 млн. баррелей в сутки, начиная с 1 ноября. В прошлом месяце добыча нефти в странах ОПЕК упала на 340,000 баррелей в день (1,1%) до 29,37 млн. баррелей. IEA ожидает, что на встрече в декабре ОПЕК примет решение о сокращении добычи еще на 600,000-900,000 баррелей в день.

Между тем, росту цен препятствует относительно теплая погода в северо-восточных регионах США, на которые приходится около 80% спроса на печное топливо. Однако аналитики прогнозируют, что вплоть до 17 ноября использование топлива будет на 35% ниже обычного. По итогам недели баррель легкой американской нефти подорожал на 0,8% до 59,59 долларов. По сравнению с ценами прошлого года, нефть выросла на 3,1%. Однако после установления рекордного максимума 14 июля на отметке 78,40 долл./барр., цены отступили на 24%. Лондонская «brent» выросла в цене почти на 1% (до 59,71 долл./барр.

«Золотое» ралли продолжается 5-ю неделю подряд. Драгоценный металл протестировал 2-месячные максимумы, однако к концу недели котировки вернулись к 630,10 долл./унц. (+0,7%). Цены на золото растут с 2001. В прошлом году рост цен составил примерно 18%, а с начала текущего года котировки уже повысились почти на 22%. Серебро взлетело на 4,6% до 13,11 долларов за тройскую унцию, а платина – на 1,2% до1213 долл./унц. Morgan Stanley повысил средний прогноз по платине на 2007 год до 1300 долл./унц.

Цены на медь падают 3-ю неделю, причем в пятницу снижение котировок стало максимальным с июня, поскольку рост запасов металла усилил опасения относительно замедления экономического роста в Китае, который является крупнейшим потребителем меди. Запасы меди на Шанхайской фьючерсной бирже на прошлой неделе выросли на 15%, а импорт меди со стороны Китая упал на 22% впервые за последние 10 месяцев. По итогам недели медь подешевела на 5,2% (до 6920 долл./т.), впервые с 29 июня опустившись под отметку в 7000 долл./т. Никель рухнул на 6,4% (до 29400), а алюминий – на 3,3% до 2663 долл./т.

Что ожидается на предстоящей неделе?

Предстоящая неделя насыщена важнейшими экономическими данными. Первым отчетом недели станет публикация во вторник октябрьских данных по розничным продажам в США. Ожидается снижение основного показателя Retail Sales диаграмма на 0,4%, однако индикатор, не учитывающий продажи автомобилей Retail Sales (ex. auto) диаграмма, по всей вероятности, останется без изменений.

Серьезный интерес будет представлять индекс цен производителей. В октябре эксперты ожидают снижение основного показателя PPI PPI m/m диаграмма на -0,5% после падения на -1,3% в сентябре. Основной причиной снижения индекса останется снижение цен на нефть в данный период. Значительно больший интерес вызовет показатель, не учитывающий изменений цен на продукты питания и энергоносители. Core PPI PPI core диаграмма ожидается на уровне 0,1% после резкого роста на 0,6% в предыдущем месяце.

В среду основной новостью дня станет публикация протокола последней встречи FOMC. Также следует обратить внимание на ноябрьский индекс NY manuf. Index диаграмма

В четверг нас ожидает новая порция инфляционных данных. CPI CPI m/m диаграмма в октябре, согласно прогнозам, снизится на 0,2% после падения на 0,5% в сентябре. Тем не менее, эксперты ожидают, что Core CPI CPI core диаграмма сохранит тенденцию роста и укрепится на 0,2% против аналогичного увеличения в предыдущем месяце. Свидетельства сохранения инфляционного давления могут поставить под сомнения уверенность рынка в стабильности, или даже снижения процентной ставки ФРС в обозримом будущем.

Значительный интерес будет представлять отчет Казначейства о чистом притоке капитала в США (TIC), данные по промышленному производству Ind. Product. диаграмма (ожидается рост показателя на 0,2% после падения на 0,6%), а также ноябрьский индекс Philadelphia Fed Philly Fed index диаграмма. Прогнозы предполагают восстановление показателя до 5,5 после падения до -0,7 в октябре. Кроме того, в среду и четверг состоятся выступления ряда представителей ФРС.

И, наконец, в пятницу выйдут октябрьские данные по рынку недвижимости, а именно, количество разрешений на строительство и начатых работ. Эксперты прогнозируют снижение обоих показателей. Housing Starts ожидаются на уровне 1700K против 1772K в сентябре, а Building Permits на 1625K по сравнению с 1638K в предыдущем месяце.

Европейский экономический календарь также привлечет внимание инвесторов. В понедельник выйдут инфляционные данные по Великобритании, а также будет опубликована предварительная оценка ВВП Японии в третьем квартале.

Во вторник среди европейских данных внимание следует обратить прежде всего на показатель экономических настроений в Германии ZEW (ZEW диаграмма) и общеевропейский индикатор делового климата Ifo (IFO диаграмма).

Елена Злобина,Сергей Худолей