Добрый день, уважаемый читатель!

Рассылка "Еженедельный обзор мировых финансовых рынков" участвует в конкурсе золотых рассылок.

Благодаря Вашим голосам наша рассылка закрепилась в первой тридцатке из нескольких сотен участников. Если Вам нравится читать эту рассылку, если Вы считаете её полезной для себя - пожалуйста,

прямо сейчас проголосуйте за этот выпуск.

Спасибо Вам заранее. Мы же, со своей стороны, и дальше будем стараться делать каждый выпуск насыщенным, полезным и интересным.

Голосовать могут только подписчики рассылки. Поэтому, если Вы читаете этот выпуск в архиве, и Вам хочется поддержать эту рассылку, сначала необходимо на нее подписаться.

Dow закрылся выше 12,000 (+0,4%). Инфляция в США отступает…вместе с долларом (-0,9%). Решение ОПЕК поддержало цены на нефть (+1,3%).

ОПЕК принял решение о сокращении добычи с 1 ноября на 1,2 млн. баррелей в сутки. Это остановило падение нефтяных котировок, однако аналитики не уверены, что надолго. Никель достиг 19-летнего пика (+4,7%).

Фондовый рынок

Впервые в истории Dow завершил минувшую неделю выше психологически важной отметки 12,000, причем индекс обновлял рекорды 9-ть сессий за последние 12 дней. И хотя это говорит о возможном продолжении тенденции роста на будущей неделе, в целом «голубые фишки» завершили неделю смешанно: Dow +0,4%, Nasdaq -0,7% и S&P +0,22%. Основной движущей силой на Wall Street были корпоративные отчеты, а также падение цен на нефть к 10-месячным минимумам. Весомые потери основные индексы понесли в пятницу после выхода разочаровывающего отчета Catepillar (-14,2%).

Тем не менее, лидером недели стала компания Johnson & Johnson (+6,2%), показавшая увеличение прибыли по итогам III квартала на 9%. Чистая прибыль выросла до 2,76 млрд. долларов или 94 цента из расчета на акцию, что выше 2,54 млрд. или 85 центов на акцию годом ранее. Сильный квартальный отчет также стимулировал к росту акции Coca-Cola (+6,1%). Несмотря на сокращение квартальной прибыли, выросли в цене акции Merck (+5,5%), поскольку показатель все же оправдал ожидания. Акции промышленного концерна 3M подорожали на 4% после выхода сильного отчета.

Крупнейшим аутсайдером среди компонентов «голубых фишек» стала Motorola (-10%) после того, как квартальный отчет компании не смог оправдать прогнозы экспертов. Акции компонента S&P 500 Apollo Group обвалились на 27%. Среди «неудачников» также оказался Интернет-поисковик Yahoo (-5%) после того, как компания разочаровала своими финансовыми показателями, а ее рейтинг был понижен брокерской фирмой Piper Jaffrey. Однако Google (+7,6%) показала рост выручки на 70%, что стало причиной повышенного спроса на акции компании. Merrill Lynch повысил ценовой ориентир по акциям с 500 долларов до 530.

Европейские индексы протестировали на минувшей неделе 5-летние максимумы, чему способствовал рост энергетического сектора после восстановления цен на нефть. Динамика торгов в целом определялась квартальными отчетами, а также сделками на фронте слияний и поглощений. Лидером по итогам недели стала испанская Metrovacesa (+18,4%). Спекуляции относительно слияния компании способствовали взлету акций с начала сентября на 70,2%. В то же время акции ASML уступили 6.9% после снижения рейтинга компании со стороны ABN Amro. Своим квартальным отчетом разочаровала финская Nokia (-4,2%).

Азиатские фондовые индексы показали максимальный недельный рост за последние почти два месяца: японский Nikkei вырос на 0,7%. Поддержку рынку оказал рост индекса потребительских настроений в США от Университета Мичиган до максимального с июля 2005 года уровня. Это усилило спрос на акции компаний, экспортеров, включая Canon (+0,8%). Удорожание сырьевых материалов, а также восстановление цен на нефть после решения ОПЕК о сокращении производства на 1.2 млн. баррелей в день поддержали товарный сектор, включая BHP Billiton (+4,7%), Rio Tinto Group (+5,2%) и PetroChina Co. (+3,1%).

Валютный рынок

По итогам минувшей недели американская валюта понесла максимальные с июля потери по отношению к японской йене (-0,5%). Против доллара сыграли не только слабые экономические публикации, но также техническая коррекция после недавнего ралли. Очередные признаки замедления темпов экономического роста в США послужили поводом для спекуляций на предмет того, что Федеральный резерв по итогам встречи на будущей неделе в третий раз примет решение оставить основную ставку рефинансирования на уровне 5,25%. По итогам 5-ти торговых дней доллар уступил также евровалюте (-0,9%) и фунту стерлингов (-1,5%).

Настроение по доллару начало меняться в начале недели. Правительственные отчеты показали падения индекса потребительской инфляции в сентябре до 10-месячного минимума (-0,5%). Показатель превысил прогнозы аналитиков (-0,3%), а также оказался хуже августовского значения в +0,2%. Ослабление инфляционного давления в стране позволило многим участникам рынка предположить, что следующим шагом, который сделает Федеральный резерв в отношении процентных ставок, скорее будет снижение, нежели возобновление цикла повышений.

Между тем, укреплению евровалюты не помешал факт падения индекса экономических ожиданий от исследовательского института Германии ZEW (-27,4 с -22,2). Не ослабил ожидания по ставкам ЕЦБ и выход отчета по потребительским ценам еврозоны, который показал рост индекса в сентябре на 1,7% г/г, что ниже «порогового значения» центрального банка в 2%. Удорожание единой валюты ускорилось в четверг после выхода разочаровывающего отчета ФРБ Филадельфии о производственной активности в регионе. Однако по словам аналитиков, отчет послужил лишь поводом для закрытия длинных позиций по доллару в преддверии заседания FOMC на будущей неделе.

Сильный отчет по ВВП Британии оказал существенную поддержку стерлингу, который взлетел к 2-недельным вершинам против доллара и значительно укрепился по отношению к евро. Предварительные оценки показали, что в III квартале экономика Британии выросла на 0,7%, в то время как аналитики прогнозировали рост на 0,6%. В годовом исчислении рост ВВП составил 2,8%, что выше прогнозов в 2,7%. Данные усилили вероятность того, что на ноябрьском заседании члены МРС проголосуют за повышение основной учетной ставки Банка Англии до 5% с текущих 4,75%.

Поддержку йене в начале неделе оказало заявление Центробанка России о намерении увеличить долю йены в своих валютных резервах до «нескольких процентов» с почти нулевого уровня. Также участники рынка покупали йену после того, как лидер Северной Кореи Ким Чен Ир (Kim Jong Ir) принес свои извинения Китаю за проведение испытаний ядерного оружия и выразил желание вернуться к переговорам. В своем интервью изданию Sky News он заявил, что Северная Корея не планирует продолжать ядерные испытания. Дополнительным стимулом для роста йены послужили ожидания возможного второго повышения учетной ставки в Японии в этом году.

Товарно-сырьевой рынок

ОПЕК удалось на минувшей неделе остановить падение нефтяных котировок своим решением о сокращении добычи. Однако аналитики полагают, что решение было принято не вовремя, поскольку начинается отопительный сезон. В этот период на рынке обычно наблюдается всплеск спекулятивных покупок в свете увеличения спроса на топливо. После падения к 10-месячным минимумам в первой половине недели, цены вернулись выше отметки в 59 долларов за баррель.

19 октября в Дохе (Катар) состоялось экстренное заседание стран-членов ОПЕК, по итогам которого было принято решение о сокращении добычи на 1,2 млн. баррелей в сутки. На протяжении последних двух недель на рынке ходили слухи о возможном сокращении квот на 1 млн. баррелей. Решение должно вступить в силу с 1 ноября. Каждая страна должна будет снизить объемы добычи на 4,4% относительно объемам прошлого месяца. После установления рекордного максимума 14 июля на отметке 78,40 долл./барр. цены рухнули на 28%.

Между тем, многие аналитики полагают, что падение цен на нефть возобновится на будущей неделе, поскольку даже после сокращения, мировой спрос будет удовлетворен. Кроме того, запасы топлива в крупнейшем импортере нефти – США – выросли на прошлой неделе на 5,02 млн. баррелей, что является максимальным увеличением с марта. По итогам недели баррель легкой американской нефти WTI вырос в цене на 1,3% до 59,33 долларов за баррель. Стоимость лондонской Brent выросла на 0,3% до 59,68 долл./бар.

Рост цен на нефть помог «золотым» котировкам достичь 600,30 долл./унц., что является максимальным уровнем за последние 17 торговых дней. Однако к концу недели цены вернулись к 598,00 долл./унц. (+0,9%). Аналитики Kitco Bullion Dealers полагают, что снижение цен на «желтый металл» возобновится, когда закончатся покупки (металла), связанные с фестивалем Дивали в Индии. Ранее физический спрос оказал довольно значительную поддержку золоту. Другие драгоценные металлы также подорожали. Серебро увеличилось в стоимости на 2,1% (до 11,87 долл./унц.), а платина – на 0,3% (до 1076 долл./унц.).

На рынке промышленных металлов основное внимание на минувшей неделе было приковано к алюминию и никелю. Алюминий подорожал почти на 4% (2741 долл./т.) и достиг 4-месячных вершин. По мнению аналитиков, преодоление отметки в 2700 долларов может стать катализатором дальнейшего роста цен на металл. Никель достиг максимального уровня за последние 19 лет (33800 долл./т.). Всемирное Бюро Статистики цен на металлы заявило, что за первые 8 месяцев 2006 года запасы никеля на Лондонской бирже металлов сократились на 86%. К концу недели котировки вернулись к 32200 долл./т. (+4,7%). Ралли никеля продолжается 5-ю неделю подряд. Цены на медь выросли на 1,2% до 7650 долл./т.

Что ожидается на предстоящей неделе?

Будущая неделя будет бедна экономическими публикациями из США. Однако те, которым предстоит выйти, однозначно представляют важность и могут повлиять на динамику доллара, а также на его перспективы в ближайшем будущем.

Основным событием, бесспорно, станет заседание FOMC, которое состоится в среду. Ожидается, что члены FOMC уже в третий раз примут решение о том, чтобы оставить основную ставку рефинансирования на текущем уровне 5,25% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). Традиционно основное внимание инвесторов будет приковано к сопроводительному заявлению Федерального резерва.

В четверг министерство труда США опубликует свой отчет Jobless Claims. Ожидается увеличение количество заявок на получение пособий по безработице до 310К с 299К неделей ранее. Также в этот день выйдет отчет по заказам на товары длительного пользования (Durable Goods). Аналитики прогнозируют увеличение заказов (Durable goods orders диаграмма) в сентябре на 4.5% после -0.5% месяцем ранее. Показатель продаж новых домов (New home sales) ожидается на уровне 1030К, что ниже августовского значения в 1050К.

В пятницу выйдут итоговые оценки роста ВВП в III квартале (GDP q/q диаграмма). Этот отчет может усилить спекуляции относительно того, что замедление экономического роста в крупнейшей экономике мира продолжается. Аналитики прогнозируют, что рост за последние 3 месяца составил 2,0% против 2,6% кварталом ранее. Также в этот день Университет Мичиган (Michigan sentiment index) предоставит финальный показатель потребительских настроений за сентябрь (Michigan sent. Index диаграмма). Ожидается, что показатель останется на уровне 92,3 пункта.

Основным событием европейского континента станет выход в среду индекса деловых настроений от исследовательского института Германии IFO (IFO диаграмма). Средний прогноз аналитиков сводится к снижению показателя до 104,4 пунктов против 104,9 в сентябре. Немаловажным также станет отчет по потребительской инфляции Германии. Из Британии внимания заслуживают данные из сектора недвижимости за октябрь.

Среди японских данных на будущей неделе состоится публикация отчета по торговому балансу за сентябрь, а также инфляционные показатели за сентябрь/октябрь и отчет по промышленному производству за сентябрь.

Елена Злобина,Сергей Худолей