Добрый день, уважаемый читатель!

Рассылка "Еженедельный обзор мировых финансовых рынков" участвует в конкурсе золотых рассылок.

Благодаря Вашим голосам наша рассылка закрепилась в первой тридцатке из нескольких сотен участников. Если Вам нравится читать эту рассылку, если Вы считаете её полезной для себя - пожалуйста,

прямо сейчас проголосуйте за этот выпуск.

Спасибо Вам заранее. Мы же, со своей стороны, и дальше будем стараться делать каждый выпуск насыщенным, полезным и интересным.

Голосовать могут только подписчики рассылки. Поэтому, если Вы читаете этот выпуск в архиве, и Вам хочется поддержать эту рассылку, сначала необходимо на нее подписаться.

Dow установил новый рекорд (+1,5%). Евро продали, несмотря на повышение ставки ЕЦБ (-0,7%). Нефть упала к 7-месячным минимумам (-5%).

Сокращение объемов добычи Нигерией и Венесуэлой не привело к ожидаемому всплеску нефтяных котировок. Наоборот, цены продолжили отступать в свете продолжения увеличения запасов в крупнейшем потребителе «черного золота» - США.

Фондовый рынок

Wall Street поразил достижениями «голубых фишек» - три дня подряд Dow завершал торговую сессию на новых исторических пиках. Снижение цен на нефть на минувшей неделе не смогло сыграть на руку фондовому рынку, поскольку оказало давление на влиятельный энергетический сектор. И хотя в пятницу основные индексы отступили в свете технической коррекции и выхода менее сильного, чем ожидалось, отчета по рынку труда, неделю фондовый рынок завершил на оптимистической ноте: Dow вырос на 1,5%, S&P 500 - на 1.0% и Nasdaq Composite - на 1,9%.

Лидером среди компонентов Dow стала аэрокосмическая группа Boeing, акции которой по итогам недели взлетели на 5,9%. Во вторник EADS, головная компания конкурирующей Airbus, в очередной раз предостерегла об отсрочке выпуска модели самолета A380. Поддержку Dow оказали также производители промышленных групп товаров, включая Honeywell (+3,4%) и United Technologies (+3,1%). Наилучший результат среди компонентов S&P показал Starbucks (+14,7%). Компания заявила, что продажи в сентябре увеличились на 6%, что почти в два раза больше прогноза аналитиков.

Инвесторы оператора казино Harrah’s Entertainment (+14,8%) «сорвали Джек-пот» после того, как частные группы Apollo и Texas Pacific сделали предложение о поглощении оператора. Сума сделки оценивается в 15 млрд. долларов. На 10,7% взлетели в цене акции Monster Worldwide после позитивных комментариев аналитиков. В центре внимания были также розничные компании после того, как их большая часть заявила об увеличении продаж в сентябре. Акции Circuit City вырос на 7,6%, Nordstrom – на 6,1%, однако акции Dillards подешевели на 6,4% после разочаровывающего отчета.

Европейские индексы достигли 5-летних вершин в свете рекордного роста американского конкурента Dow Jones Industrial Average, а также повышенной активности на фронте слияний и поглощений. Акции Scania, шведского производителя тяжелых грузовиков, выросли на 6,1%. Ранее компания отказала в поглощении конкуренту MAN (сделка оценивалась в 9,6 млрд. евро). В пятницу MAN (+1,6%) заявил о намерении вести переговоры с крупнейшим акционером Scania - Volkswagen. Акции ThyssenKrupp (+4,9%) выросли в цене на спекуляциях дальнейшей консолидации в секторе сталепроизводителей после сообщения о том, что индийская Tata Steel рассматривает возможность купить англо-датскую группу Corus.

Фондовый рынок Японии также завершил неделю победителем, хотя пятничное снижение сократило недельный рост Nikkei до 1,7%. В четверг индекс завершил сессию на максимальном уровне с 15 мая - 16449,33. Рекордных максимумов достигли акции Canon Inc. и Li & Fung Ltd. Поддержку рынку оказал рост ожиданий возможного снижения основной ставки рефинансирования ФРС в начале 2007 года. Акции компаний, большая часть выручки которых приходится на американский рынок, подорожали, включая Toyota Motor Corp. и Nissan Motor Co.

Валютный рынок

Американский доллар завершил неделю максимальный ростом с июля по отношению к ведущим валютам после того, как правительственный отчет показал неожиданное падение уровня безработицы в сентябре. Это позволило предположить, что замедление темпов экономического роста в США не носит столь удручающего характера и не станет поводом для снижения основной ставки рефинансирования в начале будущего года. По итогам недели доллар укрепился на 0,7% по отношению к евро, 0,4% против японской йены и 0,2% против британского фунта.

Наиболее интересным днем с точки зрения динамики торгов на валютном рынке стала пятница. В этот день министерство труда США опубликовало сентябрьские данные по рынку труда, согласно которым уровень безработицы упал до 4,6% с 4,7%. Экономисты прогнозировали, что показатель останется неизменным. Количество новых рабочих мест в аналогичном периоде составило всего 51,000 (прогноз +118,000), однако августовское значение было пересмотрено с повышением до 188,000 с 128,000.

В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды оценивают вероятность снижения основной ставки по межбанковскому кредиту к концу января в 20%. До выхода отчета эта цифра составляла 30%. Дополнительную поддержку доллару оказали выступления представителей ФРС, в частности, нового управляющего ФРБ Филадельфии Чарльза Плоссера (Charles Plosser). Он заявил, что инфляция может остаться на высоком уровне и «текущая монетарная политика Федерального резерва, или даже ее дальнейшее ужесточение может быть в интересах экономики страны». А вице-председатель центрального банка Дональд Кон (Donald Kohn) сказал, что инфляционные риски сохраняются.

Знаменательными событиями недели стали итоги заседаний ЕЦБ и Банка Англии. Как и ожидалось, Банк Англии принял решение оставить основную учетную ставку без изменений (на уровне 4,75%), а ЕЦБ повысил ставку на 25 базовых пункта до 3,25%. Однако евро в ответ резко упал, поскольку некоторые участники рынка надеялись на более серьезное повышение в 50 пунктов. Традиционное выступление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише также не смогло сократить потери единой валюты, несмотря на то, что он намекнул на продолжение цикла ужесточения кредитного контроля в регионе. Кроме того, евровалюта находилась под давлением слабых статистических данных: рост сервисного PMI в сентябре стал минимальным за последние 10 месяцев.

Японская йена прервала свое восхождение после новых сообщений о намерениях Северной Кореи продолжить испытание ядерного оружия. 5 июля, когда коммунистическая республика впервые запустила ракеты в Японское море, йена упала на 0,8% против доллара. Давление на йену оказало также заявление министра экономики и финансов Хироко Ота (Hiroko Ota) о том, что снижение курса национальной валюты помогло поддержать экономический рост в стране. В начале недели йену поддержал сильный индекс настроений в деловых кругах Tankan, опубликованный Банком Японии, который показал рост до 24 пунктов за 3 месяца по сентябрь по сравнению с 21 пунктом кварталом ранее.

Товарно-сырьевой рынок

Нефть подешевела на прошлой неделе в свете спекуляций, связанных с предстоящим заседанием стран-членов ОПЕК, на котором будет приниматься решение по квотам на добычу. Падение цен составило 5%, причем в начале недели котировки рухнули к 7-месячным минимума и завершили неделю ниже психологически важной отметки в 60 долларов за баррель. Дополнительной причиной для продаж на мировом рынке нефти послужил рост запасов топлива в США. На предшествующей неделе запасы нефти, бензина и печного топлива превысили средний показатель за последние 5 лет. США потребляет 25% мировых запасов нефти.

Неделей ранее Нигерия и Венесуэла заявили о намерении сократить с 1 октября добычу на 170,000 баррелей в сутки с целью поддержания цен. Глава ОПЕК Эдмунд Даукору (Edmund Daukoru) в четверг заявил, что Саудовская Аравия, Ливия, Алжир и Иран могут присоединиться к этим странам. Даукору также сообщил, что 9 октября может быть принято решение о сокращении поставок нефти на 1 млн. баррелей в день. По-прежнему остается неясным, состоится или нет экстренное заседание ОПЕК 18-19 октября в Вене. Аналитики отмечают, что рост запасов топлива в США параллельно со снижение нефтяных цен является неприемлемым сценарием для нефтяного картеля.

Следующая запланированная встреча представителей ОПЕК должна состояться 14 декабря в Нигерии. 11 стран-участников ОПЕК, поставляющие на мировой рынок около 40% «черного золота», сохранили объемы добычи в 28 млн. баррелей в сутки на заседании 11 сентября. За 5 торговых дней баррель Нью-Йоркской «light» потерял 5% стоимости до 59,76 долларов. С момента установления рекордного максимума в области 78,40 долл./барр., нефть упала в цене на 24%. Лондонская «brent» подешевела на 4,2% до 59,83 долл./барр.

Две недели роста цен на золото сменились коррекцией. В итоге неделю «желтый метал» завершил на отметке 576,8 долларов за тройскую унцию (-4,5%). Причиной повышенного спроса на металл в предшествующие недели послужили покупки со стороны индийских ювелиров в преддверии сезона фестивалей и свадеб, а также рост инфляционных опасений. В январе 1980 года цены достигли рекордного максимума на отметке 873 долл./унц. Цены на серебро на прошлой неделе снизились на 3,2% (до 11,11 долл./унц.). Платина подорожала на 3,1% (до 1073 долл./унц.).

После двух недель роста, цены на медь также отступили (-1,3% до 7460 долл./т.). Причиной для продажи медных фьючерсов послужили новые признаки замедления активности в строительном секторе США, что может сократить спрос на металл. США являются вторым по величине потребителем меди. Цены на никель по итогам недели практически не изменились (+0,2% до 29450 долл./т.). 22 августа никель достиг максимального с 1987 года уровня на отметке 29950. Стоимость никеля более чем удвоилась с начала года. Алюминий поднялся на 0,4% (до 2585 долл./т.).

Что ожидается на предстоящей неделе?

Новая неделя будет сокращена в связи с закрытием финансовых площадок США, Канады и Японии в понедельник в связи с национальными праздниками – Днем Колумба, Днем благодарения и Днем здоровья и Спорта соответственно.

Во вторник будут опубликованы данные по запасам на оптовых складах (wholesales inventories) и индекс опережающих индикаторов (leading indicators).

Тем не менее, основным событием недели станет публикация в среду протоколов заседания FOMC от 20 сентября. На этом заседании центральный банк второй раз подряд принял решение о том, чтобы оставить основную ставку рефинансирования на прежнем уровне в 5,25% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма).

В четверг внимание участников рынка привлечет отчет министерства торговли по торговым операциям США за август (US Total Trade Balance ). В июле дефицит торгового баланса составил 68,0 млрд. долларов. Министерство труда предоставит традиционные показатели Jobless Claims.

Пятница будет наиболее насыщенной в плане фундаментальных новостей. В распоряжении участников рынка будут показатели розничных продаж за сентябрь (Retail Sales диаграмма Retail Sales (ex. auto) диаграмма), предварительные оценки потребительских настроений от Университета Мичиган за октябрь (Michigan sent. Index диаграмма) и отчет по коммерческим запасам на складах.

Также неделя принесет выступления представителей Федерального резерва, включая управляющего ФРБ Далласа Р. Фишера и ФРБ Чикаго М. Москоу

Из европейских отчетов стоит обратить внимание на пересмотренные оценки роста ВВП Еврозоны во II квартале, а также промышленное производство Германии, Франции и Италии

Основным событием в Японии станет заседание Банка Японии, на котором будет принято решение по ставкам. Согласно опросу аналитиков, Банк Японии повысит свою учетную ставку с текущих 0,25% до 0,5% к завершению финансового года 31 марта 2007. Также Банк Японии опубликует ежемесячный экономический доклад.

Елена Злобина,Сергей Худолей