Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Dow и S&P достигли многолетних вершин. Трише поддержал евровалюту (+0,8%). Коррекция цен на нефть продолжается (-2,3%).
Dow и S&P достигли многолетних вершин. Трише поддержал евровалюту (+0,8%). Коррекция цен на нефть продолжается (-2,3%).Сильные квартальные отчеты, охлаждение ситуации на мировом рынке нефти и рост ожиданий возможной паузы в цикле повышения ставок ФРС помогли Wall Street с успехом завершить первую неделю мая. Dow (+1,8%) и S&P (+1,2%) достигли 6-ти и 5-летних вершин соответственно. Намеки главы ЕЦБ Жана-Клода Трише на продолжение ужесточения кредитно-денежной политики банка воодушевили евробыков. Потери доллара увеличились после выхода разочаровывающего отчета министерства труда США о ситуации в секторе занятости. Неожиданное увеличение еженедельных запасов бензина в США спровоцировало закрытие длинных позиций на мировом рынке нефти. Золото обновило 25-летние вершины (+4,5%), медь снова установила новый рекорд (+7%). Фондовый рынокWall Street завершил минувшую неделю успешно. Dow (+1,8%) смог обновить 6-летний максимум, причем индекс оказался всего на 150 пунктов ниже исторического пика в области 11722,98, установленного 14 июня 2000 года. S&P (+1,2%) достиг 5-летнего пика. Укрепление технологического Nasdaq составило 0,6%. Впечатляющий рост сырьевого и транспортного секторов затмил смешанные экономические отчеты и разочаровывающие финансовые результаты представителей сектора здравоохранения и программного обеспечения.
Однако в начале недели инвесторы фондового рынка пришли в замешательство после телевизионного выступления главы ФРС Бена Бернанке. Он заявил, что финансовые рынки неверно восприняли его комментарии 27 апреля относительно перспектив кредитно-денежной политики Федерального резерва. Однако, продолжающегося потока позитивных квартальных отчетов, а также значительного падения нефтяных цен оказалось достаточно для того, чтобы поддержать Wall Street. Решающую роль также сыграл пятничный отчет министерства труда США о занятости в апреле, который разочаровал участников рынка, оказавшись ниже прогнозов. Это подтверждает вероятность паузы в цикле роста ставок ФРС. Лидером роста был сырьевой сектор, чему способствовал спрос на сталь и промышленные металлы. Акции Nucor подорожали на 7,6% на фоне повышения рейтинга со стороны Merrill Lynch, в то время как акции US Steel выросли в цене на 9,6%. Акции обеих компаний с октября 2005 года удвоились в цене. Сокращение запасов меди на Лондонской бирже металлов привело цены на «красный металл» к рекордным максимумам. В итоге на 9,2% взлетели акции Phelps Dodge, рейтинг которой был повышен Bear Stearns. С марта акции компании подорожали более чем на 40%. В то же время наихудшие показатели были зафиксированы за сектором программного обеспечения: S&P software index упал по итогам недели на 2,3%. Продолжили дешеветь акции Microsoft (-1,6%). С тех пор, как компания на предшествующей неделе понизила прогноз по прибыли, акции рухнули на 12,7%. Акции он-лайн аукциониста eBay подешевели на 5,6%. Компания стала крупнейшим аутсайдером S&P 500. Adobe Systems разочаровала инвесторов слабым квартальным отчетом, что привело к падению курса акций на 12,8%. Акции Electronic Arts рухнули на 15,8% (минимум с ноября 2004 года) после публикации разочаровывающего отчета по прибыли. Бум на товарно-сырьевом рынке оказал сильную поддержку многим европейским компаниям в первую неделю мая. Причем спросом пользовались не только акции добывающих компаний, которые оказали основную поддержку британскому FTSE 100 (+1,14%), но и акции компаний, производящих инструменты и оборудование для добывающей промышленности. Рост цен на металлы способствовал увеличению квартальной прибыли шведской Sandvik (+8,4%). Поддержку рынку также оказало укрепление банковского сектора. О сильных квартальных отчетах заявили три крупнейших инвестиционных банка: UBS (+1,4%), Deutsche Bank (+1,5%) и Credit Suisse (-0,3%).
Финансовые рынки Японии в первую неделю мая были закрыты в связи с национальными праздниками. Валютный рынокТретью неделю подряд американская валюта терпит поражение. Курс обновил 10-месячные минимумы по отношению к евро (-0,8%), 7-месячные – против японской йены (-1%) и годовые низы против фунта стерлинга (-1,5%). Падение доллара происходило на фоне оптимистического выступление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише относительно перспектив кредитно-денежной политики Центробанка. Давление на курс усилилось после выхода слабого отчета по занятости в США, который разочаровал участников рынка. Снижение валюты США за последний месяц против евро стало максимальным с декабря 2003 года, когда за 1 евро давали 1 доллар и 26 центов. Рекордный минимум был установлен в декабре 2004 года на отметке 1,3666 долл./евро. Большая часть потерь американской валюты пришлась на 4 мая. Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише после заседания Центробанка дал понять, что ужесточение кредитно-денежной политики продолжится в соответствии с текущей экономической ситуацией. Он также отметил, что уровень инфляции в 2006 году, вероятно, превысит «пороговое» значение ЕЦБ в 2%. Вместе с тем, последние экономические данные подтверждают тенденцию восстановления экономики в регионе: индекс делового оптимизма немцев (IFO) в апреле достиг 15-летнего максимума. Аналитики прогнозируют, что в текущем году основная учетная ставка ЕЦБ будет повышена минимум 3 раза с текущих уровней в 2,5%.
Вторая волна продаж доллара захлестнула рынок в пятницу, когда министерство труда США опубликовало апрельские данные о ситуации на рынке труда. Согласно статистическим данным, в прошлом месяце американской экономикой было создано 138,00 новых рабочих мест, что существенно ниже прогнозов. Кроме того, мартовский показатель был пересмотрен с понижением до +200,00 с +211,00. Это усилило спекуляции на тему возможного завершения 22-месячного периода повышения ставок ФРС уже после заседания FOMC 10 мая. Ожидается, что на майской встрече Федерального резерва основная ставка рефинансирования будет повышена до 5% с текущих 4,75%.
Удорожание фунта стерлинга происходило не только по причине масштабных продаж доллара, но также на фоне сильных фундаментальных данных. Существенный рост был зафиксирован в промышленном и сервисном секторах страны, где активность выросла до 54,1 пунктов (против 50,8 пп) и 54,1 пунктов (против 57,4 пп) соответственно. Наиболее важным событием Туманного Альбиона, тем временем, стало заседание Комитета по вопросам кредитно-денежной политики Банка Англии (МРС). Как и ожидалось, МРС решил оставить основную учетную ставку на текущих уровнях в 4,5%.
Давление на доллар по отношению к йене продолжалось в свете итогов встречи министров финансов и глав Центробанков стран-членов Большой Семерки, на которой в очередной раз прозвучал призыв к азиатским государствам «отпустить свои национальные валюты в более свободное плавание с целью урегулирования мировых дисбалансов». Однако уже 4 мая власти Японии и Китая своими комментариями дали четко понять, что не желают видеть слабый доллар. Они заявили, что финансовые рынки неверно истолковали коммюнике Большой Семерки. Товарно-сырьевой рынокВ первую неделю мая цены на нефтяные фьючерсы рухнули более чем на 2% после установления исторических максимумов 21 апреля в области 75,35 долларов за баррель. Аналитики связывают причины обвала с начавшейся фиксацией прибыли хеджфондами после выхода данных о росте запасов бензина в США. Как сообщило в среду министерство энергетики США, запасы бензина в стране за последнюю отчетную неделю выросли на 2,1 млл. баррелей до 202,7 млн., в то время как эксперты прогнозировали сокращение. Помимо этого, были опубликованы данные, показавшие падение автопродаж в США, а также изменение предпочтений американцев в пользу малолитражных автомобилей. Между тем, аналитики прогнозируют, что охлаждение ситуации на мировом рынке нефти продолжится в ближайшие дни, поскольку НПЗ США повысили объемы производства топлива до максимального уровня с начала января. Производство бензина увеличилось на 4,6% и достигло 2-месячного максимума в размере 8,5 млн. баррелей в день. Спрос на бензин в США традиционно растет с конца мая по сентябрь. Однако на сегодняшний день около 22% нефтедобывающих мощностей в Мексиканском заливе не функционируют после разрушительных ураганов прошлого года. В то же время не стоит терять бдительность, поскольку иранская проблема еще не исчерпала себя, и, если на эту страну действительно будут наложены санкции Совбезом ООН, цены на нефть вернутся к историческим пикам. Кроме того, повстанцы Нигерии отказались идти на примирение с властями. Это может вновь вернуть на рынок опасения нехватки сырья из-за возможных перебоев с поставками. По итогам двух недель Лондонская «brent» снизилась в цене до 70,82 долл./барр. (-1,7%), а Нью-Йоркская «light» завершила торги на отметке в 70,19 долл./барр. (-2,3%).
Цены на золото завершили пятничные торги в области новых 25-летних максимумов на 683,4 долл./унц., подорожав за неделю на 4,5%. Аналитики прогнозируют, что теперь целью «желтого металла» является психологически важная отметка в 700 долларов. Ралли серебра продолжается 8-ю неделю подряд. По итогам недели цены выросли на 1,6% (до 13,96 долл./унц.). С начала года металл уже подорожал более чем на 50%. Цены на платину достигли новых вершин в районе 1185 долл./унц. Однако к концу недели унция платины стоила 1179 долларов, что сократило недельное удорожание металла до +2,5%.
Очередной рекорд установили цены на медь – 7780 долл./т. В этом году стоимость «красного металла» взлетела почти на 70% на фоне опасений нехватки сырья из-за постоянных забастовок на шахтах Чили, Индонезии и Мексики. Кроме того, Grupo Mexico SA заявила, что 6-недельная забастовка на шахтах компании не приближается к завершению. По итогам недели медь подорожала на 7% (до 7645 долл./т.). Росту цен также способствовали комментарии представителей BHP Billiton, которые заявили, что металлы останутся дорогими до тех пор, пока не увеличатся мировые запасы. Алюминий достиг максимумов июня 1988 года в области 2905 долл./т., но завершил торги на отметке 2870 (+3%). Никель подорожал на 1,8% до 19612 долл./т.
Что ожидается на предстоящей неделе?Основными событиями предстоящей недели станут итоги заседания FOMC и данные торгового баланса США за март. В настоящее время практически отсутствуют сомнения относительно того, что среду, 10 мая в FOMC в очередной раз повысит процентную ставку на 25 б.п. до уровня 5% Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма. Основной интерес представляет оценка дальнейших действий центрального банка. В этой связи особое внимание инвесторов привлечет заявление Федерального резерва, которое будет опубликовано после объявления решения по ставкам. В четверг, 11 мая, выйдут апрельские данные по розничным продажам Retail Sales диаграмма. Ожидается рост показателя на 0,9% против +0,6% в предыдущем периоде. Значительный интерес вызовет публикация «ядра» индекса Retail Sales (ex. auto) диаграмма, в котором не учитываются продажи автомобилей. Показатель ожидается на уровне +1,1% против +0,4% в марте. Значительным событием станет выход в пятницу данных торгового баланса США за март US Total Trade Balance . Аналитики ожидают роста дефицита до 67,5 млрд. долларов против 65,7 млрд. в феврале. В случае слабых данных могут активизироваться спекуляции относительно структурных проблем американской экономики, что усилит давление на доллар. Также выйдет предварительная оценка потребительских настроений от Университета Мичиган за май Michigan sent. Index диаграмма. Ожидается снижение показателя до 86,5 пунктов по сравнению с 87,4 пп в апреле. Среди европейских данных следует обратить внимание на инфляционные показатели и торговые балансы Германии и Великобритании, данные об уровне промышленного производства в ведущих экономиках Европы, а также на инфляционный отчет Банка Англии и предварительные оценки ВВП Еврозоны и Германии.
Елена Злобина,Сергей Худолей |
| В избранное | ||
