Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Неопределенность на Wall Street сохраняется. Бернанке поддержал доллар (+1,2%). Сырьевые товары продолжают дорожать.
Неопределенность на Wall Street сохраняется. Бернанке поддержал доллар (+1,2%). Сырьевые товары продолжают дорожать.Опасения дальнейшего повышения процентных ставок сдержали оптимизм инвесторов, несмотря на ряд позитивных корпоративных новостей: Dow +0,01%, Nasdaq +0,04% и S&P -0,33%. Тема слияний и поглощений привела фондовые площадки Европы к 4,5-летним максимумам. Заданный в начале недели оптимистический тон позволил долларовым быкам контролировать ситуацию на валютном рынке. На будущей неделе ФРС, согласно прогнозам, вновь повысит основную ставку рефинансирования на 25 базовых пункта до 4,75%. Сокращение запасов нефти в США и напряжение вокруг поставок сырья из Нигерии стали основной причиной удорожания «черного золота» (+2,4%). Серебро вновь на 22-летних вершинах (+3,5%). Медь написала новый исторический максимум (+2,7%). Фондовый рынокДля Wall Street прошлая неделя выдалась неоднозначной. Причиной неуверенности среди инвесторов послужили опасения дальнейшего повышения процентных ставок в США. Напряжение выросло после выступления главы ФРС в понедельник, который дал понять, что ужесточение монетарной политики продолжится. Однако в пятницу счет сравнялся после выхода разочаровывающего отчета Национальной ассоциации Риэлтеров, который показал максимальный за последние 9 лет (-10,5%) падение продаж на первичном рынке недвижимости. Это стало поводом для спекуляций на тему возможного завершения цикла роста ставок уже после мартовского заседания.
Потери основных индексов были минимизированы благодаря сильным квартальным отчетам и ряду позитивных корпоративных новостей. Финансовые результаты Nike (+0,6%) и Morgan Stanley (+2%) оказались выше прогнозов аналитиков. Также квартальный отчет стал причиной взлета акций Jabil Circuit на 12,5%, что является 5-летним максимумом. Акции General Motors прибавили 7,2% после сообщения компании о достижения договоренности с Профсоюзом работников автомобильной промышленности относительно снижения расходов на оплату труда, а также продажи за 9 млрд. долл. своего финансового подразделения GMAC Commercial Holding. Технологический сектор находился под давлением в свете заявления Microsoft (-1,8%) о том, что новая версия операционной системы Vista выйдет на рынок не ранее следующего года. Это негативно сказалось на акциях других компаний сектора: Gateway и Hewlett-Packard снизились на 1,7% и 2,9% соответственно. С другой стороны, акции Google подскочили на 7,7% после того, как Standard & Poor's сообщил, что введет акции интернет-поисковика в состав индекса S&P 500. Акции Yahoo прибавили 5,7% после повышения их рейтинга UBS. Европейски же фондовый рынок продолжает укрепляться, протестировав на прошлой неделе 4,5-летние максимумы. Основную поддержку рынку по-прежнему оказывает повышенная активность на фронте слияний и поглощений. Акции Alcatel (+8,9%) достигли 2-летнего максимума в пятницу после сообщения о возобновлении переговоров о слиянии с Lucent Technologies. Рекордный недельный рост в 4,6% продемонстрировали акции фармацевтической компании Schering после того, как Bayer предложил купить компанию по цене €86 за акцию, что превышает предложение Merck в €77. Фондовый рынок Японии также завершил неделю успешно: Nikkei укрепился на 1,4%, а Topix – на 1,5%. Лидерами роста стали акции финансовых структур и компаний сектора недвижимости. Основным стимулом к покупкам этих акций стали показатели роста цен на землю в трех крупнейших городах страны, что происходит впервые за последние 15 лет. Акции Mitsubishi Estate подорожали на 2%, в то время как акции Sumitomo Realty & Development Co. – на 2,6%. Удорожание ценных бумаг банковских учреждений происходило на фоне ожиданий увеличения спроса на кредиты для инвестирования недвижимости. В итоге акции Mizuho подорожали на 1,2%, а Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. – на 1,6%.
Валютный рынокМинувшая неделя позволила американской валюте компенсировать потери недели предшествующей в свете усиления ожиданий по ставкам ФРС. Рост доллара по отношению к евровалюте составил 1,2%, к йене и фунту стерлингов +1,6% и +1,2% соответственно. Однако в пятницу позиции доллара значительно пошатнулись после выхода разочаровывающего отчета о продаже жилья на первичном рынке США, которые сократились на 10,5%. Это свидетельствует об охлаждении ситуации на рынке недвижимости страны. Более того, пессимисты полагают, что данные могут стать поводом снижения основной ставки ФРС уже к концу текущего года. Тем временем, важную поддержку доллару оказали комментарии нового главы Федерального резерва Бена Бернанке. По его словам, снижение доходности по многолетним облигациям, - на что в последнее время все чаще обращают внимание инвесторы, - не является признаком замедления экономического роста, а отражает уверенность инвесторов в низком уровне инфляции и стабильном росте экономики. Г-н Бернанке был довольно оптимистичным относительно перспектив экономического развития страны. Это предполагает, что ФРС может продолжить ужесточение кредитно-денежной политики после мартовского заседания. Благосклонность рынка к доллару подтверждает также тот факт, что публиковавшиеся инфляционные показатели (PPI) оказались ниже прогнозов. Это говорит о сдержанном ценовом давлении в стране и предполагает возможную паузу в действиях центрального банка относительно повышения процентных ставок. Однако в настоящий момент вопрос повышения ставки ФРС до 4,75% на заседании 28 марта можно считать практически решенным. Опросы показали, что вероятность повышения в мае составляет 83%. Многие эксперты уверены, что ФРС не остановится до тех пор, пока ставка не будет доведена до 5%.
Удешевление евро происходило не только по причине сильного спроса на доллар. Многие участники закрывали длинные позиции, поскольку ожидания по ставкам ЕЦБ на предшествующей неделе были преувеличены. Дополнительный удар по валюте еврозоны нанес слабый отчет по заказам в промышленном секторе региона. Согласно опубликованным данным, объем заказов в январе сократился на 5,9%, что является крупнейшим падением с мая 1997 года. Экономисты же прогнозировали снижение всего на 0,2%. Однако аналитики по-прежнему верят, что ЕЦБ к концу года повысит свою учетную ставку до 3,25% с текущих 2,5%.
Не смог удержаться на плаву и британский фунт стерлингов. Выходившие протоколы мартовского заседания Банка Англии показали, что за неизменность процентных ставок проголосовало большинство членов МРС, как и ожидалось. Стоит отметить весомые потери японской йены, которая остается под давлением ожиданий по ставкам Банка Японии. Глава центрального банка страны Тошихико Фукуи сообщил, что не имеет четкого представления о том, как будет происходить нормализация денежно-кредитной политики после отказа от ультралиберальных условий две недели назад.
Товарно-сырьевой рынокПрошлая неделя началась резким падением нефтяных цен (-3,5%). Однако уже в среду ситуация начала меняться: официальная статистика министерства топлива и энергетики крупнейшей экономики в мире показала сокращение недельных запасов сырья на -1,3 млн. до 338,6 млн. баррелей, в то время как по прогнозам уровень должен был подняться на 2,8 млн. В итоге, стоимость барреля нефти на прошлой неделе выросла более чем на 1 доллар, впервые за последние 6 недель преодолев отметку в 64 доллара. Пик цен был достигнут в четверг, чему способствовали возобновившиеся опасения вокруг ситуации в Нигерии. Итальянская нефтяная компания ENI объявила о том, что есть препятствия поставкам 200,000 баррелей в сутки с месторождения в Нигерии. Более того, компания заявила о намерении не оплачивать экспортные контракты с этой страной. Дополнительную поддержку нефтяному ралли оказал рост цен на бензин, а также перспективы дальнейшего увеличения спроса на топливо в США в преддверии летнего сезона. Тем временем, аналитики полагают, что существенного роста цен в ближайшие дни ожидать не стоит. Несмотря на сокращение еженедельных запасов сырья в США, объемы нефти в стране на 9% превосходят показатель за аналогичный период времени 2005 года. По итогам недели Нью-Йоркская «light» подорожала на 2,4% до 64,24 долл./барр. Цены на Лондонскую «brent» практически не изменились, завершив неделю на отметке 63,4 долл./барр. (-0,14%). С начала года нефть подорожала примерно на 7%. В прошлом году рост цен составил 42%.
Лидером на рынке драгметаллов снова стало серебро. В пятницу цены достигли 22-летнего максимума на отметке 10,74 долл./унц. Спрос по-прежнему определяется ожиданиями прихода на рынок первого фонда ETF. Фонды ETF сделают доступными операции с акциями, цена которых привязана к биржевому индексу, виду сырья, металлу или другому базовому активу, большему числу инвесторов. Недельное удорожание серебра составило 3,47% (до 10,72 долл./унц.). Рост цен на золото, удорожание которого происходит в этом году значительно меньшими темпами, нежели серебра, составил 0,85% (до 559,8 долл./унц.). Платина укрепилась в цене на 1% до 1045 долл./унц.
Удорожание меди продолжается вторую неделю подряд, причем цены вновь достигли рекордного уровня в области 5281 долларов за тонну. Причиной очередного витка цен изначально послужил факт сокращения запасов меди на минувшей неделе на 7,7% до 190,236 т. Этого объема достаточно для удовлетворения мирового спроса всего на протяжении 4-х дней. Дополнительным стимулом к покупкам медных фьючерсов послужило снижение объемов добычи металла на 20,400 т. в Индонезийских шахтах компании Newmont Mining Corp., что связано с неблагоприятными геологическими условиями. Цены на алюминий выросли почти на 2% до 2538 долл./т. Тонна никеля подорожала на 2,7% до 15299 долларов.
Что ожидается на предстоящей неделе?Основным событием недели станут результаты очередной встречи FOMC. Практически отсутствуют сомнения относительно того, что процентная ставка будет в очередной раз повышена на 25 б.п. и достигнет 4,75%. Серьезных изменений риторики от представителей FOMC ждать по нашему мнению также не следует. По всей видимости текст заявления не будет серьезно отличаться от предыдущего документа. В частности можно прогнозировать сохранение оценки инфляции как сдержанной, и констатацию продолжения экономического роста. Принимая во внимание последние данные, особый интерес будет представлять оценка членами FOMC состояния рынка жилья. В целом, по нашему мнению, ФРС оставит открытым вопрос дальнейшего повышения ставок, причем будет подчеркнута зависимость действий центрального банка от экономических данных. В результате можно прогнозировать высокий интерес инвесторов к данным о состоянии рынка труда, недвижимости, потребительских расходов а также инфляционных показателей, которые в значительной мере будут определять динамику торгов на валютном рынке. Определенный интерес может вызвать публикация данных о состоянии потребительских настроений Consum. Confidence диаграмма в марте. Ожидается рост показателя до 102,0 по сравнению с 101,7 в прошлом месяце. В четверг будут опубликованы окончательные оценки цепного дефлятора и ВВП США в четвертом квартале GDP q/q диаграмма. По предварительным прогнозам ожидается повышение оценки ВВП в Q4 с 1,6% до 1,7%, а дефлятор останется на уровне 3,3%. В пятницу следует обратить внимание на февральские данные по личным доходам и расходам американцев. Рост доходов по прогнозам составит 0,4% по сравнению с +0,7% в январе, в тоже время ожидается, что расходы останутся без изменений после увеличения в предыдущем месяце на 0,9%. Кроме того, будет опубликована пересмотренное значение Michigan sent. Index диаграмма, отчет Chicago PMI за март Chicago PMI диаграмма, а также данные о фабричных заказах.
Елена Злобина,Сергей Худолей |
| В избранное | ||
