Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Wall Street у 5-летних максимумов. Евро вырвался вперед (+2,4%). Нефть снова дорожает (+4,8%).
Wall Street у 5-летних максимумов. Евро вырвался вперед (+2,4%). Нефть снова дорожает (+4,8%).
Возможное прекращение повышения процентных ставок в США уже после мартовского заседания воодушевило покупки на Wall Street: Dow +1,9%, S&P +2%, Nasdaq +1,6%. Дополнительную поддержку рынку оказали сильные квартальные отчеты банковского сектора.
Европейская валюта воспользовалась слабыми экономическими данными из США, укрепившись к 7-недельному максимуму против доллара. Лагерь скептиков в отношении дальнейшей судьбы ставок ФРС растет.
Цены на товарно-сырьевых рынках снова взлетели. Волнения вокруг Ирана продолжают держать инвесторов в напряжении. Серебро достигло 22-летнего максимума (+4,1%). Медь установила новый рекорд (+6,8%).
Фондовый рынок
Впечатляющее начало сезона банковской отчетности и снижение вероятности длительного цикла повышения ставок ФРС воодушевили быков Wall Street на минувшей неделе. В результате основные фондовые индексы закрылись у 5-летних максимумов: Dow вырос на 1,9%, S&P – на 2% и Nasdaq – на 1,6%. Однако укрепление индексов могло бы быть большим, если бы не разочаровывающие новости от автогиганта GM, акции которого лишь в пятницу рухнули почти на 5%.
В результате повторной проверки бухгалтерской отчетности General Motors (-3,2%) заявила о том, что убытки компании в 2005 году на 2 млрд. долларов превышают первоначально обнародованную цифру. Более того, компания заявила о необходимости проверки документации начиная с 2000 года, в связи с чем годовой отчет будет опубликован позднее обычного. Рейтинговое агентство Standard&Poor’s полагает, что у компании осталось слишком мало времени, чтобы избежать банкротства.
Позитивный тон торгам в начале недели задали сильные квартальные результаты крупнейших инвестиционных банков Wall Street. Чистая прибыль Goldman Sachs (+6,2%) в I квартале на 50% превысила прогнозы аналитиков. Затем последовал отчет Lehman Brothers (+0,5%), согласно которому прибыль банка увеличилась на 24%, а прибыль Bear Stearns (+0,5%) взлетела на 34%. Акции брокерской фирмы Charles Schwab взлетели в цене на 11% после выпуска сильного прогноза по прибыли на I квартал.
Акции компаний ж/д перевозок также пользовались повышенным спросом благодаря заявлению крупнейшего перевозчика США Union Pacific о росте прибыли в I квартале на 20%. Кроме того, рейтинг третьей по величине компании CSX был повышен аналитиками UBS. Merrill Lynch же повысил ценовой ориентир акций Union и 4-х других железнодорожных компаний.
Транспортный индекс Dow Jones за неделю вырос на 2,2%, в то время как акции Union подорожали на 6,2%, а CSX - на 7,6%.
Повышенная активность в сфере слияний и поглощений привела европейские фондовые индексы к новым 4,5-летним максимумам: FTSE укрепился на 1,5%, DAX – на 1,1% и CAC- на 1%. Акции Zurich Financial Services подорожали (+5,4%) после сообщения о том, что страховая компания ведет переговоры о слиянии с американской St Paul Travelers. Также обсуждалось возможное слияние Deutsche Börse (+13,2%) и Euronext (+15,5%). Акции Schering взлетели в цене на 24% после того, как компания отказалась от предложения о поглощении со стороны Merck (-4,6%).
Пятничный рост помог фондовому рынку Японии завершить неделю в плюсах. В итоге Nikkei вырос на 1,4%, а Topix – на 1%. Лидерами роста стали брокерские фирмы после того, как Marusan Securities Co. (+17%) в три раза увеличила годовой дивиденд, а инвесторы повысили прогнозы по темпам роста в секторе. Также подорожали акции Nomura Holdings Inc. (+3,5%) и Daiwa Securities Group Inc. (+3,7%). Акции Softbank Corp. подорожали на 4%. Издание Nihon Keizai сообщило о достижении договоренности компании с Vodafone Group Plc о покупке японского подразделения британской компании за 1,7-2 трлн. йен.
Валютный рынок
Пессимизм в отношении перспектив кредитно-денежной политики Федерального резерва привел американскую валюту к 7-недельным минимумам по отношению к евро (-2,4%). Более значительным оказалось падение доллара к японской йене (-2,6%). Ряды скептиков пополнились после выхода разочаровывающих инфляционных показателей США. Теперь повышение процентных ставок ФРС в мае находится под вопросом.
Опубликованные на минувшей неделе отчеты также показали падение объема розничных продаж на 1,3% в феврале, что происходит впервые за последние 6 месяцев. Розничные продажи являются индикатором активности потребительского сектора, который отвечает за 2/3 ВВП страны. Также стало известно о рекордном увеличении дефицита платежного баланса в IV квартале до -224,9 млрд. долларов (7% от ВВП). Ранее исторический максимум был зафиксирован в I квартале 2005 года (-198,7 млрд. долл.).
Ближайшее заседание Федерального Комитета по вопросам Открытого Рынка состоится 27-28 марта. Это будет первое заседание под предводительством нового главы ФРС Бена Бернанке. Ожидается, что ставка будет повышена до 4,75%. 14 марта компания Medley Global Advisors в отчете к своим клиентам заявила о том, что после одного или максимум двух повышений Федеральный резерв остановится. Многие аналитики сходятся во мнении, что это произойдет после того, как основная ставка достигнет 5%.
Поддержку евровалюте также оказали воодушевляющие высказывания официальных представителей региона, которые полагают, что ставки продолжат повышаться. По мнению члена Совета ЕЦБ Клауса Либшера, «процентные ставки в еврозоне по-прежнему на очень низком уровне». Его коллега Джон Херли заявил, что центральный банк «сделает все от него зависящее для того, чтобы сдержать инфляцию». JPMorgan Chase & Co. и UBS AG ожидают, что ЕЦБ повысит ставку до 3,25% к декабрю, в то время как ранее банки ожидали повышения лишь до 3%.
Укрепление фунта было менее заметным (+1,8%) и происходило, в большей степени, на фоне роста евро. Сдерживающим фактором в данном случае выступили слабые инфляционные данные, нивелирующие вероятность повышения ставок в Великобритании в обозримом будущем. В начале марта центральный банк страны принял решение оставить основную учетную ставку на прежнем уровне 4,5%. Перспективы роста дифференциала между США и Туманным Альбионом могут, по мнению наблюдателей, продолжать ограничивать рост стерлинга.
Причиной стремительного удорожания йены послужили спекуляции на тему дальнейшего сокращения объема «дешевых денег», предоставляемых банкам для кредитования экономики страны. Это является предпосылкой для повышения процентных ставок с текущего «нулевого» уровня. 9 марта Банк Японии принял решение о снижении объема средств, предоставляемых заемщикам до Y6 трлн. (50 млрд. долл.) с нынешних Y35 трлн. Основная учетная ставка Банка Японии с 2001 года остается на уровне 0,1%.
Товарно-сырьевой рынок
Геополитические беспокойства на Ближнем Востоке не позволили нефтяным ценам продолжить снижение предшествующей недели. В итоге котировки вернулись к максимумам, зафиксированным в начале марта. По завершению недели стоимость барреля нефти выросла более чем на 4%. В пятницу недельное удорожание «черного золота» сократилось после того, как ОПЕК понизил прогноз мирового спроса на сырье на фоне растущих запасов нефти в США. Это ослабило опасения нехватки энергоресурсов в случае возможных перебоев с поставками из основных стран-экспортеров.
Из отчета ОПЕК следует, что в этом году средний объем мирового спроса составит 84,5 млн. баррелей в день, что на 100,000 баррелей в день меньше, нежели прогнозировалось месяце назад. В прошлом месяце члены ОПЕК повысили квоты добычи на 160,400 баррелей в день до 29,71 млн. Эта цифра немногим меньше 25-летнего максимума, установленного в октябре 2004 года. Тогда в день добывалось 30,54 млн. баррелей.
За последние 4 года цены на нефть выросли в три раза. Основной причиной тому послужили опасения возможных перебоев с поставками из Нигерии, Ирана, Ирака и других стран. В этом году напряжение на мировом рынке слегка спало, что, в частности, связано с ростом запасов сырья в США. Согласно последним данным, запасы нефти в стране за последние 5 недель увеличились на 6% до 339,9 млн. баррелей. По итогам недели Лондонская «brent» выросла в цене на 4,25% до 63,49 долл./барр.; Нью-Йоркская «light» - на 4,84% до 62,79 долл./барр.
Золото на минувшей неделе восстановилось из области 2-месячных минимумов, подорожав на 3% до 555,10 дол./унц. Рост цен на серебро превысил 4% (до 10,36 долл./унц.), причем в пятницу котировки находились у 22-летнего пика. Причина спроса на серебро по-прежнему кроется в спекуляциях относительно возможного одобрения Комиссии по ценным бумагам и биржам США прихода на рынок фондов ETF, призванных облегчить торговлю «серебряными» фьючерсами. В этом году серебро подорожало более чем на 17%. Платина по итогам 5-ти торговых дней выросла в цене на 2% до 1029 долл./унц.
Медь продемонстрировала стремительный рост, установив новый рекорд в области 5129 долларов за тонну (+6,8%). Один из лидеров по добыче меди – компания Phelps Dodge – в четверг заявил, что ожидает роста цен на металл и увеличения спроса со стороны быстрорастущей экономики Китая. Компания прогнозирует, что мировой дефицит меди в период с 2004 по 2006 годы составит 650 млн. тонн. Цены на алюминий также поднялись более чем на 6% до 2490 долларов за тонну. На 1% подешевел николь (до 14900 долл./т.).
Что ожидается на предстоящей неделе?
Будущая неделя будет скудна важными экономическими отчетами. Вероятно, что настроения на рынке будут о-прежнему складываться в свете ожиданий по ставкам в преддверии заседания FOMC, которое состоится 27-28 марта. Это будет первое заседание под предводительством нового главы ФРС Бена Бернанке. Ожидается, что основная ставка рефинансирования будет в 15-й раз повышена на 25 базовых пункта до 4.75.
Тем временем, во вторник в распоряжение участников рынка поступят новые инфляционные данные PPI. Ожидается, что индекс цен производителей снизился в феврале до -0.3% против +0.3% в январе. «Ядро» показателя, исключающее столь волатильные компоненты как продовольствие и энергоресурсы, выросло всего на 0.1% против +0.4% месяцем ранее. Минувшая неделя принесла разочаровывающие данные CPI, поэтому если отчет PPI также покажет замедление темпов роста инфляционных процессов в стране, это существенно ослабит прогнозы относительно дальнейших решений членов FOMC по ставкам.
В четверг министерство труда опубликует традиционный отчет Jobless Claims. Также выйдут февральские данные по продажам жилья на вторичном рынке (Existing home sales).
Февральский отчет Durable goods orders запланирован на пятницу. Ожидается, что заказы на товары длительного пользования в прошлом месяце увеличились на 2% против -9.9% в январе. Также в этот день будут обнародованы показатели продаж нового жилья по итогам прошлого месяца.
Из европейских событий интерес вызовут протоколы мартовского заседания Банка Англии, на котором процентная ставка в который раз была оставлена на прежнем уровне 4.5%. Немаловажными станут инфляционные показатели Британии, Германии. Также будут опубликованы отчеты по розничным продажам Британии, Италии. В среду выйдет индекс потребительского доверия Италии.
В Японии во вторник финансовые рынки будут закрыты в связи с празднованием Дня Весеннего Равноденствия.
Елена Злобина,Сергей Худолей
| В избранное | ||
