Фиаско high-tech -3%. Слабеющий» доллар -0,7%. Нефть (+4%) за 40 долл.

Для тех, кто ищет себя в трейдинге, на протяжении пяти лет разрабатывался этот уникальный тренинг. Могу смело утверждать, что в русскоязычном финансовом пространстве аналогов нет. Признанные специалисты психологии совместно с торгующими приверженцами самопознания и самосовершенствования создали НЕЧТО. Кто знает о чем речь, тот возможно найдет для себя ключ от следующей двери на пути к успеху. В рамках проведения «Курса психологической подготовки трейдеров» в понедельник 12.07.04 в 15.00 по киевскому времени (16.00 по московскому) состоится его интерактивная презентация (ЧАТ). Все желающие смогут задавать любые вопросы по курсу и получать на них исчерпывающие ответы от тренеров в режиме он-лайн.

Вобщем, смотрите тут

Фиаско high-tech -3%. Слабеющий» доллар -0,7%. Нефть (+4%) за 40 долл.

Цены на товарные ресурсы вновь растут. Нефть +5%; золото +2,3%; серебро +8%; медь +4%. Тенденция станет устойчивой при падении доллара.

Фондовый рынок

Фондовые рынки Америки, а за ними и других развитых стран, вошли в полосу неудач, возможно временных. Неделя началась массовой продажей акций компаний высокотехнологического сектора. Виной тому - значительное снижение прогнозов по прибылям во 2-ом квартале корпорацией Intel (-0,7%), полупроводниковой компанией Conexant Systems (акции –43% до 2,31 долл.) и софтверной Veritas Software (-36% до 17 долл.) Негативную роль сыграло и понижение аналитиками рейтинга акций группы полупроводниковых компаний. Все вместе это вызвало предположение о снижении спроса на продукцию компаний high-tech сектора и спровоцировало итоговое недельное падение.

Разочаровал инвесторов и начавшийся очередной сезон корпоративных отчетов за 2-ой квартал. Традиционно он начинается в среду с отчетов алюминиевого гиганта Alcoa и Интернет-компании Yahoo! Незаурядные отчеты этих компаний: у Alcoa прибыль выросла на 87%, у Yahoo на 121% по сравнению с тем же кварталом прошлого года не удовлетворили инвесторов: прибыль оказалась ниже прогнозов, а прогнозы на текущий квартал были понижены. В результате акции Yahoo подешевели до 30,08 долл. (-7,7%), Alcoa - до 32,55 (-0,7%).

В четверг проявились новые неудачники из софтверного сектора: разработчики программного обеспечения для управления бизнесом Siebel Systems (-13% до 8 долл. за акцию) и BMC SoftWare (-15% до 14,75 долл.). Они также заявили о снижении оценки своих будущих доходов и прибылей. Дополнительно у инвесторов появилась озабоченность в отношении роста потребительских расходов. По данным статистики у многих розничных компаний продажи в июне оказались у нижней границы прогнозов. Ситуация накалилась и биржевые индексы уверенно направились вниз, достигнув шестинедельного минимума.

Но в последний день недели ситуация стабилизировалась. Не в последнюю очередь благодаря уверенно хорошему квартальному отчету промышленного гиганта General Electric (акции +1,5% до 32,17 долл.). Будучи многопрофильной компанией, она своими результатами выявила устойчивые позитивные процессы в основных секторах экономики страны. Настроение инвесторов улучшилось, и они обратили свой взор на подешевевшие в последние дня акции. Избирательные покупки удержали индексы в плюсе, и результат пятидневки оказался не таким уже и плачевным: Dow Jones -0,7%; S&P -1,1%. По понятным причинам «отличился» NASDAQ -3%.

Азиатские электронные «тигры» составили компанию американским неудачникам. Поставщик комплектующих для Intel Tokyo Electron потерял -3,4%; второй в мире производитель микрочипов Samsung Electronics снизился на -4,5%. Неудачно завершили неделю и авиаперевозчики: австралийская Qantas Airways Ltd. (-2,6%), корейская Korean Air Co (-3,1%),Japan Airlines Corp.(-2,3%), China Southern Airlines Co.(-4,9%), пострадавшие от нового витка цен на горючее. В итоге японский Nikkei 225 снизился на -2,5%; корейский Kospi на -1,1% и гонконгский Hang Seng на -0,2%.

Третью неделю подряд снижаются европейские акции. На этот раз падение инициировали компании, производители программного обеспечения: немецкая SAP AG (-4,6%) и британская Sage Group Plc (-5,6%). Добавили негатива слабые квартальные отчеты производителя косметики L'Oreal SA (-4,2%) и стирального порошка Persil Henkel KgaA (-9,8%). По итогам пятидневки - наибольшее снижение у немецкого DAX (-1,9%), за ним французский CAC (-0,5%), и у FTSE падение составило всего -0,3%.

В преддверии нового сезона квартальных отчетов и прогнозов корпораций складывается достаточно благоприятная обстановка для новой циклической волны роста. А последний недельный результат можно рассматривать как закономерную и своевременную коррекцию перед следующим повышением. Главное, чтобы Intel Corp.и Johnson & Johnson на следующей неделе оправдали надежды, инфляционные данные были умеренными, а розничные продажи подтвердили высокий покупательский спрос.

Валютный рынок

Умеренное снижение доллара на прошедшей неделе (-0,7%) не выглядело чем-то неожиданным. Такой поворот событий был обусловлен фундаментальными показателями последнего месяца: выросшим дефицитом платежного баланса и резким ухудшением ситуации на рынке труда. Страсти по поводу монетарной политики ФРС улеглись: очевидно, что повышение ставок будет идти самыми медленными темпами. Более того, зарождается коллективное мнение о начинающемся замедлении роста экономики США. Одного этого достаточно, чтобы доллар не был фаворитом валютного рынка.

Индекс американской валюты по итогам пятидневки снизился от 88 до 85,4. Основная фаза падения пришлась на среду, на следующий день после выхода индекса активности в сфере услуг США. Этот показатель (59,9) оказался не только ниже прогнозного (63,5) и предыдущего значений (65,2), он имел минимальное годовое значение. Сопутствующими факторами выступили катаклизмы на других рынках: резкое падение акций и новый «взрыв» цен на нефть. От дальнейшего резкого падения доллар сдерживали факторы, не связанные непосредственно с США. Глобальные угрозы европейцам со стороны Аль-Каиды и непредсказуемость результатов выборов в Японии позволяют американской валюте балансировать между плавным снижением и обвалом.

Эксперты не только пересмотрели прогнозы по квартальной и полугодовой перспективе доллара, они почти единодушно убеждены в неизбежном американском валютном фиаско. Техническая картина на графиках также предполагает падение на 2%-3% в ближайшие два месяца. При одном условии: если значение индекса решительно опустится ниже 86. В противном случае доллар может вылить ушат холодной воды на головы маститых аналитиков, возобновив свой буйный весенний рост. Для этого достаточно будет сильных квартальных отчетов и уверенных прогнозов корпоративной Америки. Вместе с новой фазой роста фондового рынка может окрепнуть и доллар.

Евро (+0,7%) весьма инертно брал одну «высотку» за другой. Такое и не удивительно на фоне остающихся тревожными экономических данных: двузначной безработицы в Германии (10,5%) и падении розничных продаж в ЕС за май на -1,3%. В довершении к пессимистической картине еще один штрих – объявление террористами с 15 июля войны Европе. Тем не менее, попытки вернуть единую валюту в старый коридор ниже 1,2280 долл. не удались. Со средины недели она твердо взяла курс на 1,25 и к закрытию пятницы уже закрепилась над 1,24 долл. Известные консультанты срочно меняют свои рекомендации. Квартальный и полугодовой прогноз Lehman Brothers Holdings Inc. 1,25 и 1,27 долл.; трехмесячный ориентир у UBS AG - 1,26 долл., а шестимесячный у Goldman Sachs Group Inc. 1,32 долл.!

Фунт (+1,3%) после нескольких недель «застоя» ожидаемо стал лидером роста по отношению к американской валюте. Решение центрального банка оставить неизменной ставку 4,5% по сведениям из достоверных источников не было единогласным, что означает высокую вероятность еще одного повышения на 0,25% уже в августе. Курс в 1,86 долл., достигнутый стерлингом в последние часы пятидневки значительно повысил вероятность повторения февральских значений на 1,9 долл. Но при обязательном условии, что не будет ощутимых ударов от «аль-каидовцев» в ближайшие недели.

Иена на период выборов взяла тайм-аут, пощекотав нервы любителям спекулировать. Резкие движения к 110 и назад к 108 вызваны в основном предвыборными баталиями. Как только появлялись свидетельства возможного проигрыша нынешней правящей партии, как иена падала. Стоило опубликовать новые цифры в ее пользу – иена росла. По поведению японской валюты можно судить, что ЛДП и премьер Коидзуми останутся при власти и продолжат свой реформаторский путь. Тем более, что он уже приносит свои плоды. И тогда 105 иен за доллар выглядят более вероятно, чем 110 в самой ближайшей перспективе.

Товарно-сырьевой рынок

Иначе как угрожающей ситуацию на рынке энергоносителей не назовешь. Не зря трейдеры опасались длительных выходных (в понедельник отмечался День Независимости США). Еще в субботу диверсанты подорвали один из южных нефтепроводов в Ираке. В результате чего экспорт нефти упал в два раза: до 960 тыс. бар./день против 1,8 млн. до взрыва. И хотя правительство Ирака заверило, что повреждение нефтепровода незначительное и поставки нефти будут восстановлены уже на этой неделе, тем не менее, нефтетрейдеры сильно обеспокоились.

Дальше – больше: одна за другой появлялись тревожные новости. Вначале остановила нефтедобычу в Нигерии французская компания Total (добывает 235 тыс. бар./день) из-за опасения забастовки. Претензии российских властей и неопределенность ситуации с ЮКОСом иначе как дестабилизирующими работу одного из крупнейших поставщиков не назовешь. Вместе с высказываниями министра нефти Саудовской Аравии о «справедливости» текущих цен это только подогрело рыночный ажиотаж. Во вторник цены на нефть повысились на +3%: «brent» подорожала до 36,6 долл., «light» - до 39,6 долл./бар.

И хотя в среду напряжение несколько спало: Ирак, как и обещал, восстановил нефтяной экспорт, а в Нигерии удалось уладить конфликт, в целом настроения на покупку продолжились до конца недели. Новый рост котировок («brent» - 37,8 долл., «light» - 40,3 долл.) был спровоцирован ростом цен на рынке топливных фьючерсов в Европе. По мнению экспертов, недостаточное увеличение запасов нефти и нефтепродуктов, как в США, так и во всем мире оказывает негативное давление на цены, и с большой долей вероятности до конца года цены на нефть останутся выше 35 долл./бар. А итоговый результат текущей недели: «brent» - 37,3 долл. (+5,4%), «light» - 40 долл./бар. (+3,8%).

Цены на драгметаллы под аккомпанемент дешевеющих акций и доллара продолжали рост. Золото достигло к концу недели 407 долл./унц. (+2,3%), серебро – 6,44 долл./унц. (+8,2%), платина – 810 долл./унц. (+3,2%). Опасаясь новой волны терактов и защищаясь от возможной инфляции, инвесторы вновь отдали предпочтения «вечным» ценностям.

Промышленные металлы также в стадии роста. Но на этой пятидневке роль лидера перебрала на себя медь (+4%) подорожавшая до 2850 долл./т. Алюминий - 1745 долл./т (+2%), и настойчив в намерениях выйти на апрельские значения выше 1800 долл. Никель превысил психологически важные 15000 долл./т и достиг к концу недели 15530 долл./т (+0,8%). Основные причины роста цен на никель (с мая+35% или на 4500 долл./т) - сокращение запасов металла на Лондонской бирже и постоянно увеличивающийся спрос на нержавеющую сталь со стороны Китая.

Сергей Худолей