Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от от ADEKTA
Обзор мировой экономики 01.02.10г.Обзор мировой экономики 01.02.10г. Произошедшие события 28.01.2010 г.
1. 11:30 Италия. Индекс делового доверия в январе 83,2. Прогноз 83,0. В декабре 82,6.
2. 11:55 Германия. Процент безработицы в январе 8,2 %. Прогноз 8,2 %. В декабре 8,1 %.
3. 13:00 Еврозона. Индекс делового климата в январе остался без изменения -1,10. Прогноз -1,10. В декабре -1,22.
4. 13:00 Еврозона. Индексы экономического и потребительского доверия в январе повысился до 95,7 (прогноз 92,3), значение декабря пересмотрено на 94,1. В декабре 91,3 и -16,0. Индекс доверия потребителей в январе остался без изменения -16 (прогноз -15).
5. 16:30 Initial Claims США. Недельный показатель снизился на 8 тыс. до 470 тыс. Среднее четырехнедельное значение увеличилось на 9,5 тыс. до 456,250 тыс.
6. 16:30 США. Объем заказов на товары долгосрочного пользования в декабре +0,3 %. Прогноз +0,5/+2,0 %. В ноябре -0,7 %. Объем заказов на товары долгосрочного пользования в декабре +0,3 % - $167,9 млрд. (-20,2 % г/г). В ноябре -0,4 %. За исключением автотранспорта заказы выросли на 0,9 % (-17,7 % г/г), в ноябре +2,1 % (пересмотрено с +1,5 %). Прогноз +0,5/+0,8 %.
Б.Бернанке утвержден голосованием в Сенате на второй срок на посту главы ФРС (распределение голосов 70 – 30). Президент Барак Обама приветствовал действия Сената. Американский фондовый рынок упал в четверг, поскольку прогнозы от Motorola и Qualcomm оказались тусклыми, что повредило уровень оптимизма по отношению к технологическому сектору. Растут беспокойства инвесторов относительно влияния проблем Греции на мировой рынок кредита и валютный рынок.
В четверг правительственные данные по объему заказов на товары долгосрочного пользования показали рост в декабре на 0.3 %. Данные неоднозначны, т.к. с одной стороны рост оказался ниже прогноза, но с другой, объем заказов за исключением заказов на транспорт вырос на 0.9 %, что заметно выше прогноза – 0.5/0.8 %. Кроме того, данные ноября пересмотрены в сторону увеличения. Можно сделать вывод, что положительная динамика в экономике присутствует.
Произошедшие события 29.01.2010 г.
Министр экономики Германии Райнер Брюдерле заявил, что проблемы ряда стран могут дорого стоить всей Еврозонe. Резкий рост дефицита бюджета некоторых государств. таких как Греция и Португалия, шокировало долговые рынки и усилило давление на евро.
Котировки доллара постепенно продолжали повышаться к евро. К относительно положительным политическим новостям, оптимистичном взгляде на текст пресс-релиза FOMC прибавляется ожидание сообщения о росте ВВП США за последний квартал прошлого года. Прогнозировался прирост на уровне 4,6/6,8 %. Такой рост впечатляет. Напомню, что в третьем квартале экономика расширилась на 2,2 %.
Объем розничных продаж в отличии от третьего квартала вырос, объем конечных продаж не уступает третьему кварталу. В последней четверти года увеличился объем запасов (Кстати, объем запасов рост вместе с объемом производства, что говорит о том, что расширение запасов способно продолжаться.) Аналитики отмечают некоторое увеличение объема инвестиций. Зто впрочем, подтверждается только в последней Beige Book, т.е. имеет отношение только ко второй половине декабря. В остальное время четвертого квартала
роста инвестиций не отмечалось.
К негативным факторам можно отнести рост торгового дефицита (по данным двух месяцев последнего квартала прошлого года) и падение возобновление сокращения строительного сектора (-10 % к уровню третьего квартала).
Таким образом, вероятно корректнее ожидать, что уровень роста ВВП окажется ближе к нижнему уровню ожиданий.
1. 08:00 Япония. Объем начального строительства в декабре -15,7 % г/г. В ноябре -19,1 % г/г.
2. 12:00 Еврозона. Денежный агрегат М3 в декабре -0,1 % (-0,2 % г/г). В ноябре пересмотрено на +0,6 % (-0,3 % г/г).
3. 12:00 Италия. Индекс цен производителей в декабре не изменился (-1,5 % г/г). В ноябре +0,3 % (-3,5 % г/г).
4. 13:00 Еврозона. Индекс потребительских цен в январе 1,0 % г/г. Прогноз +1,12 % г/г. В декабре +0,9 % г/г.
5. 13:00 Италия. Процент безработицы в декабре 8,5 %. В ноябре 8,3 %.
6. 13:00 Еврозона. Процент безработицы в декабре 10,0 %. Прогноз 10,1 %. Значение ноября пересмотрено с 10,0 % на 9,9 %.
7. 16:30 США. ВВП в четвертом квартале +5,7 %. Прогноз 4,2/6,8 %. В третьем квартале 2,2 %. Объем расходов на потребление в четвертом квартале +2,0 %. Объем частных внутренних инвестиций +39,3 %. Объем структурных инвестиций -15,4 %. Объем экспорта +18,1 %. Объем импорта +10,5 %. Объем государственных закупок -0,2 %.
8. 17:45 США. Индекс деловой активности Чикаго в январе 61,5. Прогноз 56,0. В декабре 58,7. Индекс новых заказов в январе 66,4 (в декабре 64,4). Индекс запасов в январе 48,7 (38,6). Индекс занятости в январе 59,8 (47,6). Индекс цен в январе 66,2 (55,6).
9. 17:55 США. Индекс потребительского значения университета Мичигана в январе (окончательное значение) 74,4. Прогноз 73,0. Первоначальное значение 72,8. В декабре 72,5.
Американская экономика выросла на 5,7% в конце 2009 года. Темп роста экономики оказался в верхней части диапазона ожиданий и максимальным с 2003 г. Расширение экономики отражает увеличение частных расходов на потребление и рост экспорта. Рост объема запасов оказался самым значительным за последние шесть лет. Индекс деловой активности округа ФРБ Чикаго вырос до 61,5 в январе притом, что аналитики прогнозировали, что индекс поднимется только до 57,2. Значение индекса потребительского доверия университета
Мичигана за январь пересмотрено в сторону увеличения до 74,4 Э(прогноз 73,0). Однако инвестор сейчас напуган ожиданием второго витка рецессии, и оттого не настроен покупать. Растет волатильность, указывая на повышение нервозности на рынках. В период повышенного уровня безработицы потребитель повышает уровень склонности к накоплению. Дать импульс к росту может изменение состояния рынка труда, т.к. поддержать потребление способно именно повышение занятости, тем б
олее, если государственные программы стимулирования будут сворачиваться.
С другой стороны спад мировой торговли указывает на то, что в настоящий момент существует переизбыток производственной мощности, в том числе и в строительном секторе. Это снижает потенциал возможных инвестиций.
Обеспокоенность инвесторов усилилась и оттого, что администрация готова бороться за реформирование финансового сектора, что может опрокинуть неустойчивый экономический подъем. Призывы президента Б.Обамы прошлой недели, к тому чтобы ограничить торговлю крупных финансовых учреждений, помогли усилить объем продаж на рынке акций.
Впрочем, от минимальных уровней марта прошлого года фондовые индексы выросли: индекс Dow Jones – на 45 %, индекс S&P500 - на 57 %. Это притом, что за январь индексы падают более чем на 3 %.
Наиболее важные события сегодня 01.02.2010 г.
Падение курса евро уже в течение двух месяцев (трех недельной коррекцией) отражает процесс вывода инвесторами средств из Еврозоны. Процесс стал усиливаться. Никто уже не упоминается евро как будущую резервную валюту.
С ноября курс евро упала к доллару на 8,4 %, что является самым быстрым спадом за 10 месяцев. Опасения влияния на Еврозону проблем таких стран как Греция укрепляет во мнении, то альтернативы доллару нет.
Публикуются прогнозы падения курса единой европейской валюты до $1,20 за 1 евро.
Помимо опасений, что Европейский союз должен будет спасать Грецию (дефицит бюджета достигнет 13 % ВВП), ожидается, что экономический рост в Еврозоне будет отставать от динамики США и Японии, и что долговая нагрузка региона не вернется к докризисным уровням, по крайней мере в течение пяти лет. Экономики действия евро будут расширяться на 1,2 % в этом году, по сравнению с 2,7 % в США и 1,35 % в Японии. Это давит и на курс евро и на активы, номинированные в евро.
Индекс Dow Jones Euro Stoxx уже снизился на 9,4 % %, что более чем вдвое быстрее индекса S&P500.
Защитные свопы $10 млн. долгов 15 европейских стран в течение пяти лет достигли рекордных $91 060 в год на прошлой неделе, т.е. примерно удвоили стоимость сентябрьских. Стоимость для страховки долгов Португалии, Исландии, Франции, Греции и Германии поднялись в этом году в среднем на около 55 %.
Отсюда появление пессимизма Н.Рубини, который говорит о вероятности распада валютного союза в ближайшие два года.
Платежное средство Европы упало против каждой из 15 наиболее торгуемых валют.
Впрочем, с марта 2009 г. до начала декабря 2009 г. курс евро выиграл у доллара почти 21 %, и сейчас выше уровня марта 2009 г. не меньше чем на 10 %.
Размер дефицита США в текущем финансовом году, вероятно, превысит прогнозы, прошлого года. Тем более, если пройдут предложения администрации Б.Обамы по сокращению налоговой нагрузки для малого бизнеса. Объем дефицита поднимется до $1,60 трлн. Финансировать эти расходы придется увеличивая размер долга. Т.е. и финансовое состояние США может показаться не слишком надежным. Однако у США размер госудолга составит 65 % ВВП, а долг Еврозоны 84 % ВВП (67 % ВВП в 2007 г.).
Все экономики Еврозоны в этом году будут с нарушением норматива предельного для Евросоюза дефицита в 3 % ВВП.
Глава ЕЦБ Ж.-К.Трише отмечает, что финансовые дефициты не устойчивы и в ЕС и В США. Он призвал власти укрепить финансовую систему. Более того, Трише выступает за то, чтобы власти проводили комплексную согласованную политику регулирования. Однако, именно добиться согласованных действий чрезвычайно сложно, если вообще возможно. Экономики даже внутри Еврозоны имеют существенные различия. Проведение согласованных действий можно ожидать лишь в том случае, если финансовый кризис повториться.
Сегодняшние сообщения о росте индекса деловой активности (PMI) сектора производства
стран Еврозоны могут стать поводом для прекращения падения курса евро.
Особенно заметно увеличение индекса у ведущих экономик Еврозоны (Германии, Франции, Италии). Слабость показателя отмечена у аутсайдеров Греции, Ирландии, Испании.
Рост составных индексов совпал с тем, что подиндексы, отражающие состояние занятости показали ухудшение. Причем, динамика сокращения рабочих мест в январе ускорилась. Такое положение дел мешает стать новости поводом для сильного укрепления курса единой европейской денежной единицы.
1. 10:45 PPI Франции. Индекс цен производителей в декабре +0,2 % (-2,9 % г/г). В ноябре +0,2 % (-4,5 % г/г). Цены на нефтепродукты +0,8 %.
2. 11:45 PMI Италии. Индекс деловой активности сектора производства в январе 51,7. Прогноз 51,2. В декабре 50,8.
3. 11:50 PMI Франции. Индекс деловой активности сектора производства в январе 55,4. Прогноз 54,7. В декабре 54,7.
4. 11:55 PMI Германии. Индекс деловой активности сектора производства в январе 53,7 - максимальное значение с марта 2008 г. Прогноз 53,4. В декабре 52,7.
5. 12:00 PMI Еврозоны. Индекс деловой активности сектора производства в январе 52,4 - максимальное значение за последние два года. Прогноз 52,0. В декабре 51,6.
6. 12:30 Великобритания. Денежный агрегат М4 в декабре -1,1 % (+6,4 % г/г). Прогноз -1,1 % (+6,4 % г/г). В ноябре -1,1 % (+6,4 % г/г).
7. 12:30 PMI Великобритании. Индекс деловой активности сектора производства в январе 56,7 - рекордное повышение с октября 1994 г. Прогноз 54,0. В декабре 54,1. Значение декабря пересмотрено на 54,6.
8. 16:30 США. Индексы частных доходов и расходов в декабре. Прогноз +0, % и +0,2 %. В ноябре +0,4 % и +0,5 %. Объем частных доходов в декабре вырос на 0,4 % (+$44,5 млрд.). Частные расходы увеличились на 0,1 % (+$22,6 млрд.), значение ноября пересомтрели на +0,7 %. За весь 2009 г. расходы сократились на 0,4 % (наибольшее падение с 1938 г.). Реальные располагаемые доходы росли в декабре на 0,3 % (в ноябре +0,3 %). Реальные расходы на товары долгосрочного пользования
увеличились в декабре на 0,2 % (в ноябре +2,3 %). Ставка накоплений в декабре 4,8 % (в ноябре 4,5 %).
9. 18:00 США. Объем расходов на строительство в декабре. Прогноз -0,3 %. В ноябре -0,6 %.
10. 18:00 ISM (NAPM) США. Индекс деловой активности сектора производства в январе 56,7. Прогноз 56,7. В декабре 55,9.
На предстоящей неделе на движение индексов буду влиять данные по деловой активности в секторах экономики США (индекс ISM сегодня и в среду), данные с рынка труда (показатель nonfarm payrolls и безработица в пятницу).
На наступающей неделе выйдут отчеты 95 компаний, или 19 % из входящих в индекс S&P500. Уже отчитались 220 компаний, или 44 % S&P500. Отчетность показывает, что доходы растут.
Вероятно, рынок близок к тому чтобы остановиться, и, затем пойти на коррекцию. Откровенно слабыми за последние недели были данные с рынка недвижимости и отдельные корпоративные отчеты. Если администрации США не удастся провести в полной мере жесткие реформы, то появиться возможность для начала роста рынков.
Объем частных расходов в США в декабре вырос меньше, чем предполагали аналитики. Население обнаружило привязанность к накоплению. Ставка накоплений вновь возросла. За весь 2009 г. объем частных расходов снизился на 0,4 % (максимальное падение с 1938 г.).
Глава МВФ Доминик Стросс-Кан в воскресенье призвал США, Великобританию и другие страны к сотрудничеству по вопросам новой политики и правил в связи с финансовым кризисом. Как добиться того, чтобы соединить несоединяемое никто не знает.
Как увязать в единую политику решение проблем Испании, Греции и Германии, а тем более США.
Кроме того, все говорят о том, что чрезмерная продолжительность действия программ стимулирования приведет к взрывному росту инфляции, но преждевременное прекращение действия этих программ может вызвать вторую волну рецессии, о то и кредитного кризиса.
Прогноз на сегодня 01.02.2010 г.
Индекс S&P500 1067 – 1085 (1095)
Индекс NASDAQ 2136 – 2190
Фьючерс на Euro (03/2010) 1,3869(1,3833) – 1,3943 (1,4008)
S&P 500
.JPG) NASDAQ
.JPG)
Авторы:
|
| В избранное | ||
