Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от от ADEKTA
Обзор мировой экономики 16.10.09г.Обзор мировой экономики 16.10.09г. Обзор от 16.10.2009г.
Произошедшие события 15.10.2009 г.
Индекс потребительских цен в Еврозоне в сентябре за 12 месяцев опустился на 0,3 % г/г. В августе снижение составляло 0,2 % г/г. Т.е. в регионе наблюдается дефляция. Уровень базовой инфляции за 12 месяцев остался без изменений +1,2 % г/г.
В половине стран Еврозоны зафиксирована дефляция, включая Германию и Францию. Максимальная величина дефляции в Ирландии (-3,0 % г/г) и Португалии(-1,8 % г/г). В трех странах зафиксирована инфляция - Греция +0,7 % г/г; Мальта +0,8 % г/г; Финляндия +1,1 % г/г. В оставшихся четырех странах инфляция за 12 месяцев 0 %.
Ценовые показатели указывают на то, что случившееся улучшения ряда макроэкономических показателей пока можно считать неустойчивым.
Даже в Германии, где в последний отчетный месяц было зарегистрировано сокращение безработицы, продолжаются дефляционные процессы. Экономика первой по размеру в Еврозоне по-прежнему ориентирована на экспорт. Уровень занятости в Еврозоне в целом сокращается, а именно туда направлено не менее 60 % экспорта Германии. Азия зависит от мирового спроса, а Китай на днях объявил о программе сокращения объема производства в ряде отраслей, т.к. не в силах пока повысить внутренний спрос в период спада внешнего спроса.
1. 12:00 Италия. Индекс потребительских цен в сентябре -0,2 % (+0,2 % г/г).. Прогноз -0,2 % (+0,2 % г/г). В августе -0,2 % (+0,2 % г/г). HICP в сентябре +0,7 % (+0,4 % г/г).
2. 13:00 Еврозона. Индекс потребительских цен в сентябре не изменился (-0,3 % г/г). Прогноз +0,1 % (-0,3 % г/г). В августе +0,3 % (-0,2 % г/г). Индекс CPI core в сентябре +1,2 % г/г. В августе +1,2 % г/г. В половине стран Еврозоны зафиксирована дефляция, включая Германию и Францию. Максимальная величина дефляции в Ирландии (-3,0 % г/г) и Португалии(-1,8 % г/г). В трех странах зафиксирована инфляция - Греция +0,7 % г/г; Мальта +0,8 % г/г; Финляндия +1,1 % г/г. В оставшихся
четырех странах инфляция за 12 месяцев 0 %.
3. 16:30 Initial Claims США. Недельный показатель сократился до 514 тыс. (-10 тыс.). Показатель выше 500 тыс. 48 недель. Значение предыдущей недели пересмотрено на 524 тыс. с 521 тыс. Среднее четырехнедельное значение 531,5 тыс. (-9 тыс.).
4. 16:30 США. Индекс потребительских цен в сентябре +0,2 % (-1,3 % г/г). Прогноз: CPI +0,2 %; CPI core +0,1 %. В августе +0,4 % и +0,2 % соответственно. CPI core в сентябре +0,2 % (+1,5 % г/г). Реальный часовой доход сократился на 0,1 % до $18,25 в текущих ценах. Реальный недельный доход снизился на 0,4 %. За период с декабря 2008 г. по сентябрь текущего доход сократился на 1,9 %, с сентября 2008 г. падение составляет 4,4 % г/г.
5. 17:00 США. Индекс ФРБ Нью-Йорка в октябре поднялся до 34,6 с 18,9 в сентябре. Максимальный уровень за 5 лет. Индекс новых заказов в октябре 30,8 (с 19,8). Индекс занятости в октябре 10,4 (8,3). Индекс запасов -18,2 (-25,0).
6. 18:00 США. Индекс ФРБ Филадельфии в октябре 11,5. Прогноз 12,3/13,5. В сентябре 14,1. Индекс новых заказов вырос до 6,2 с 3,3. Индекс занятости в октябре -6,8 (вырост с -14,3 в сентябре).
Индекс потребительских цен США в сентябре вырос на 0,2 %. За двенадцать месяцев инфляция сократилась на 1,5 %. Показатель базовой инфляции за 12 месяцев не изменился +1,2 %. С ростом цен показатель реального дохода в США продолжает снижение. За 12 месяцев показатель упал на 4,4 % г/г.
Статистика указывает на то, что единственным источником финансирования потребления являются государственные программы.
Индексы деловой активности округов ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии показали положительные изменения. Значительно улучшились индексы объема новых заказов и занятости. Индекс округа Нью-Йорка показал максимальное значение за 5 лет, что подчеркивает эмоциональный характер показателя.
Nokia сообщила об убытке в 913 млн. евро. Это сообщение обвалило рынки акций в середине вчерашней торговой сессии в Европе.
Банки США Goldman Sachs и Citigroup отчитались по-разному. Если Goldman Sachs сообщил о росте доходов за последний квартал, то Citigroup продолжает страдать от потерь по потребительским кредитам и от плохих долгов.
Сегодня отчитается по финансовым достижениям Bank of America (до открытия торгов в США, т.е. до 16:30). Прогнозируется убыток в 7 центов на акцию. Результаты Morgan Stanley появятся в будущую среду, 21 октября.
Напомню, что JP Morgan Chase в среду показал уровень доходов, которые были значительно лучше ожиданий.
Рынок акций США поднялся и в четверг на максимальные закрытия года, вдохновленный ростом котировок нефти, положительными изменениями индексов деловой активности ряда экономических округов и отдельными успехами компаний (IBM и Google).
К отчетам банков инвесторы относятся с подозрением. Кроме того, существуют сомнения в продолжении роста рынка прежними темпами, т.к. темп роста рынка акций соответствовал бы бурному восстановлению экономики, в то время как, это не происходит.
Впрочем, для падения нет однозначного фронта негативных новостей. Поэтому рынки будут колебаться на оценках каждого корпоративного отчета.
Как правило, прогнозы компаний по финансовым показателям подтверждаются. Часто реальные результаты лучше прогнозов, поэтому, в среднем квартальная отчетность производит положительное впечатление.
Наиболее важные события сегодня 16.10.2009 г.
Азиатские рынки выглядят слабыми в пятницу, несмотря на то, что индекс Dow Jones вновь закрылся выше уровня 10 000.
Котировки нефтяных контрактов по-прежнему угрожают уровню $78 за баррель.
Рост стоимости нефти объясняют снижением объема запасов бензина. Во-первых, это недельный показатель, т.е. крайне неточный. Во-вторых, продажа автомобилей в сентябре упала (по отчету о розничных продажах). В-третьих. Нефтеперегонные заводы США снижают объемы переработки, т.к. видят сокращения спроса, ожидают продолжения сокращение спроса из-за того, что автомобильный сезон заканчивается. На это указывают и показатель объема импорта нефти.
И, наконец. Текущие цифры объема запасов превосходят прошлогодние.
Стратег Sumitomo Mitsui Banking Corp.’s. заявил, что курс доллара может опуститься к иене до 50 иен за доллар. (Сейчас 89-91 иен за доллар.) Это произойдет в случае повторного провала экономики США. Экономика США будет сокращаться и в 2011 г.
Долларовый индекс, который отслеживает курс доллара по отношению к валютам шести основных торговых партнеров США, снизился на 15 % от своего пика в этом году и находиться на минимальном уровне с августа 2008 г.
FOMC также рассматривает риски возможного сокращения экономики, как большую опасность, чем угрозу инфляционного роста. Если прецессионные процессы продолжатся, то ФРС продолжит действие программы по выкупу ипотечных бумаг.
Продолжающееся ослабление рынка труда предполагает вероятный рост неплатежей по ипотечным кредитам. По состоянию на 31 августа, было 3,3 млн. домовладельцев, которые просрочили платежи на 60 или более дней.
Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише, желая приостановить падение курса доллара, заявил, что изначально единая европейская валюта евро создавалась не для того, чтобы быть мировой резервной валютой. Трише напомнил о том, что американские власти должны придерживаться политики «сильного доллара». Ж.-К.Трише сообщал, что экономика ЕС «демонстрирует признаки стабилизации» и именно сейчас «сильный доллар чрезвычайно важен».
С марта курс евро вырос по отношению к доллару на 18 % и вскоре может обновить свой исторический максимум в 1,6038 долл., достигнутый в июле 2008 г.
Американские власти на словах подтверждают, время от времени, что сильный доллар отвечает интересам США. Однако конкретных действий именно в этом направлении нет, да и не может быть.
Торговый дефицит в августе в Еврозоне оказался неожиданным. Однако новости интересны только из США.
1. 13:00 Еврозона. Дефицит торгового баланса в августе 4 млрд. евро. Прогноз +4,9 млрд. евро. В июле +12,3 млрд. евро. Объем экспорта в августе сократился на 5,8 % (-23 % г/г), импорта -1,3 % (-27 % г/г).
2. 17:00 США. Объем чистых покупок долгосрочных бумаг иностранцами в августе +$28,5 млрд. В июле +$15,3 млрд. Китай сократил свой пакет Казначейских бумаг на $4,3 млрд. до $797,1 млрд.
3. 17:15 США. Процент загрузки производственных мощностей в сентябре 70,5 %. Прогноз 69,7/70,1 %. В августе 69,6 %.
4. 17:15 США. Объем производства в сентябре +0,7 % (-6,1 % г/г). Прогноз +0,1/0,4 %. Значение августа пересмотрено с +0,8 % на +1,2 %. В третьем квартале рост составил 5,2 % (максимальный темп за 4 года).
5. 17:55 США. Предварительное значение индекса потребительского доверия в октябре (индекс университета Мичигана). Прогноз 73,5/74. В сентябре 73,5.
Объем производства в США в сентябре рос существенно быстрее, чем предполагалось. Темпы роста за квартал чуть ли не рекордные. Однако на запасах это пока не отразилось ни коем образом. Т.е. в ВВП третьего квартала это оживление не попадет.
Чисты баланс по потоком капитала, по приобретению долгосрочных бумаг, показывает, что финансирование торгового дефицита в августе не произошло полностью.
GE сообщила, что прибыль упала в третьем квартале на 44 % (до $2,4 млрд., 23 цента на акцию, прогноз 20 центов). Несмотря на лучшее результатов в последнем квартале, общий доход GE, упал на 20 % ($ 37,8 млрд.), что свидетельствует о том, что компании еще предстоит пройти длинный путь к выздоровлению.
Компания все еще не может преодолеть проблемы GE Capital, которая имеет большие потери от кредитов (кредитные карты, ипотечные кредиты, коммерческой недвижимость). Группу увидел свою прибыль осень 87 процентов в течение квартала.
Bank of America Corp. объявил о потерях $2 млрд. в третьем квартале. Убытки продолжают расти. Второй по величине банк США потерял $2,24 млрд. после учета дивидендов по привилегированным акциям. Банк также увеличил свои резервы на покрытие безнадежных долгов до $11,7 млрд. до своих резервов на покрытие безнадежных кредитов.
Потери банка в расчете на одну акции составили 26 центов (прогноз -12 центов). Спустя год банк не сумел выйти из ситуации кризиса.
Дефицит бюджета США в совсем скором будущем, если уже не сейчас, будет являться угрозой для экономики. В то же время президент Б.Обама до сих пор не представил плана исправления положения.
К концу окончившегося 30 сентября финансового года дефицит составил $1,4 трлн. Это соответствует 9,9 % ВВП (максимальный результат с 1945 г.).В тоже время налоговые и прочие доходы меньше 15% ВВП, а расходы более 25%. Худшие показатели за 50 лет.
Администрация говорит, что это не их вина. Из прогнозируемого дефицита в $9 трлн. в течение следующего десятилетия $5 трлн. необходимо отнести на результат сокращение налогов Бушем, войну в Ираке и Афганистане и Medicare. Оставшиеся $4 трлн. - последствия экономического спада и финансового кризиса.
Даже при низких сегодняшних ставках федеральное правительство израсходовало около $195 млрд. на расходы по выплате процентам федерального долга в 2009 финансовом году. Рост долга приводит к тому, что его размер соответствует все большей доли ВВП.
Президент настаивает на том, что его план медицинской реформы сократит дефицит. Проблема в том, что окончательное решение будет компромиссным, и может оказаться, по меньшей мере, нейтральным к дефициту в течение следующего десятилетия. Исторически получалось, что расходы росли.
Однако президент пока предлагает провести реформу, а затем уже заняться дефицитом.
Те, кто видят улучшение в экономике, не ответят на вопрос, что будет с дефицитом, прежде чем его размер вызовет кризис доверия кредиторов США и спровоцирует падение доллара или резкое увеличение ставок долговых бумаг. За решение проблемы придется рассчитываться замедлением темпа восстановления, как минимум.
Реально сократить дефицит можно только снизив расходы, увеличив налоги.
Прогноз на сегодня 16.10.2009 г.
Индекс S&P500 1071– 1105
Индекс NASDAQ 2128 – 2198
Фьючерс на 30-Year Bond (09/2009) 118^09/32 – 119^24/32
Фьючерс на Euro (09/2009) 1,4839 (1,4787) – 1,4919 (1,4956)
S&P 500
.JPG) NASDAQ
.JPG)
Авторы:
|
| В избранное | ||
