Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от от ADEKTA
Обзор мировой экономики 14.09.09г.Обзор мировой экономики 14.09.09г. Обзор от 14.09.2009г.
Произошедшие события 11.09.2009 г.
1. 00:30 США. Денежные агрегаты на 31 августа 2009 г. Денежные агрегаты на 31 августа 2009 г. На 31 августа М1 – $1635,7 млрд. (-0,72 % за месяц; +17,56 % за 52 недели). М2 - $8293,7 млрд. (-0,86 % за месяц; +7,62 % за 52 недели.)
2. 10:00 Германия. Индекс оптовых цен в августе +0,7 % (-8,3 % г/г). В августе +0,5 % (-10,6 % г/г).
3. 12:00 Италия. Объем производства в июле +1,0 % (-18,2 % г/г).. Прогноз +0,4 % (-21,0 % г/г). В июне -1,2 % (-21,9 % г/г).
4. 12:30 Великобритания. Индекс цен производителей в августе +0,2 %. В июне -1,4 % (-12,2 % г/г).
5. 16:30 США. Индекс цен экспорта (без цен на с/х продукцию) в августе. В июле +0,2 %. Индекс цен импорта (без цен на нефть) в августе. В июле -0,2 %.
6. 17:55 США. Индекс потребительского доверия в сентябре. Прогноз 67,8/69,8. в августе 65,7.
7. 18:00 США. Объем оптовых запасов в июле. Прогноз -1,4/-1,0 %. В июне -1,7 %.
8. 22:00 США. Бюджетный баланс в августе. Прогноз -$168,0/-162,0 млрд. (т.е. меньше последнего прогноза -$1,52 трлн.). Накопленный дефицит за 11 месяцев финансового года -$1266,958 млрд. В предыдущем финансовом году – дефицит $454,798 млрд.
В пятницу на рынке акций наблюдалась усталость рынков после пяти дней роста. Вместе с акциями снижались котировки нефти, несмотря на то, что курс доллара обновлял годовые низы.
Поддержали рынок данные по индексу потребительского доверия США и по бюджетному балансу.
Предварительное значение индекса потребительского доверия США в сентябре (индекс, рассчитываемый университетом Мичигана) выросло до 70,2, при прогнозе 67,8/69,8. В августе индекс составлял 65,7.
Дефицит бюджетного баланса США в августе составил $111,403 млрд. За 11 месяцев финансового года дефицит достиг $1378,361 млрд. Прогнозировался дефицит более $162 млрд. Т.е., действительно. общий дефицит за финансовый год окажется ниже прогноза - $1,52 млрд.
Цифра дефицита в августе оказалась ниже за счет сокращения расходов по сравнению с июлем на $75,241 млрд. По сравнению с августом 2008 г. расходы снижены почти на $12 млрд.
Объем оптовых запасов США в августе упал на 1,4 %. За 12 месяцев показатель упал на 12,8 % г/г. При сокращении объема запасов коэффициент запасы/продажи увеличится в августе до 1,3 (в июле 1,25). Это означает, что ВВП третьего квартала может оказаться хуже прогноза. (Напомню, что торговый баланс июля оказался также хуже прогнозов.)
Наиболее важные события сегодня 14.09.2009 г.
В понедельник азиатские фондовые биржи демонстрируют желание инвесторов уйти в зону безопасности – растет курс доллара, надают фондовые индексы, сокращаются котировки нефти.
Нервирует инвесторов обострение торговых споров между США и Китаем. В ответ на введение пошлин на импорт шин из Китая, китайские власти объявили о начале рассмотрения аналогичных мер в отношении американского экспорта.
Кроме того, снижаются котировки акций автомобилестроителей Японии из-за снижения объемов экспорта.
С падение цен на нефть ослабляются цены на акции энергетического сектора.
Объем производства в Еврозоне в июле продолжал сокращаться. Данные совпали с прогнозами. Величина падения предыдущего месяца оказалась менее значительной, чем было сообщено ранее. Однако падение показателя никак нельзя интерпретировать как рост. Кроме того, темп сокращения показателя в июле не снизился. Падает объем производства средств производства, что напрямую указывает на нежелание инвестировать в капитал. Т.е. улучшение экономической ситуации остается неясным.
С другой стороны показатель занятости Еврозоны второго квартала показал отрицательную динамику. Падение составило 702 тыс. рабочих мест.
Падение производства уже в начале третьего квартал говорит о том, что занятость продолжит ухудшение и в третьем квартале.
1. 13:00 Еврозона. Объем производства в июле снизился на 0,3 % (-15,9 % г/г). Прогноз -0,3 % (-16,7 % г/г). Значение индекса за июне пересмотрено на -0,2 % (-16,7 % г/г) с -0,6 % (-17,0 % г/г). Объем товаров долговременного пользования в июне -0,8 % (-21,2 % г/г), в июне -2,9 %. Объем производства средств производства в июле -1,8 % (-23,2 % г/г), в июне -0,7 %. Объем производства в энергетике в июле -1,2 % (-7,0 % г/г), в июне +2,2 %.
2. 13:00 Еврозона. Процент занятости во втором квартале сократился на 0,5 % (-1,8 % г/г). В первом квартале -0,7 % (-1,2 % г/г). Число занятых в Еврозоне во втором квартале 145,6 млн., что на 702 тыс. меньше чем в первом квартале.
3. 20:50 США. USD Fed's Yellen Speaks in San Francisco on Economic Outlook.
4. 20:30 США. USD Fed's Lacker Speaks on Financial Regulation in Charlotte.
Аналитики полагают, что темп восстановления экономики США в последней четверти года сократиться до 2,2 %. Это произойдет потому, что ослабнет внутреннее потребление. К такому выводу подталкивают данные по падению потребительского кредитования при росте безработицы. Объемы потребительского кредитования в США упали в июле на рекордные $21,6 млрд., что эквивалентно сокращению на 10 % по сравнению с июлем 2008 года. Безработица в США к концу года превысит 10 %.
В третьем квартале потребительские расходы, как ожидается, вырастут на 1,7 % благодаря скидке в $4,5 тыс. при обмене старого автомобиля на новый. В четвертом квартале потребительские расходы могут вырасти только на 1 %.
Министр финансов США Тимоти Гайтнера считает, что финансовая система стабилизировалась и не нуждается в обширной поддержке. Из чего делается вывод о том, что власти США начнут постепенное свертывание мер по стимулированию экономики. Это вполне подтверждает снижение прогноза по потреблению и росту ВВП.
Кроме того, произойдут адекватные изменения на фондовом рынке. ФРС уже на 87 сократила финансирование выкупа краткосрочных долговых обязательств.
Специалисты отмечают, что спустя год, при помощи государства, банки вернулись к торговле рискованными инструментами. (Раз кредитование не растет, то средства используются на рынке.) Реформирование финансовой системы только в самом начале. Т.е. никаких существенных изменений не проведено. Можно предположить, что быстрый рост рынка неадекватен изменениям в экономике, т.е. чрезмерен.
Попробуем назвать причины, которые могут привести к коррекционному движению.
Превышение темпом роста рынка темпа экономического расширения.
Заканчивается финансовый год в США. При наличии угрозы быстрого введения ограничений по размеру бонусов в банках и инвестиционных компаниях будет подталкивать менеджеров к действиям для получения доходов по старым правилам и как можно скорее.
Государство уже обозначает намерение сокращать расходы по поддержке финансовой системы. Сокращение свободной ликвидности. Прекращение помощи рынку государственных долговых обязательств, что будет сопровождаться увеличением уровня доходности, заставит управляющих переходить на кеш.
Угроза введения новых жестких требований относительно размера капиталов банков, инвестиционных, финансовых институтов вызовет необходимость сокращения доли рисковых инструментов в инвестиционных портфелях.
В отсутствие процессов облегчения кредитования, компании могут пойти на заимствование средств с рынка путем продажи пакетов акций.
Даже если приведенный перечень не сработает на проведение значительной коррекции, просто осознание наличия этих причин может заставить игроков ими воспользоваться.
Нобелевский лауреат Джозев Стиглиц считает. что США не смогли исправить большинство проблем после кредитного кризиса и краха Lehman Brothers. Экономист указывает на то, что по всему миру большие банки стали еще больше, т.е. проблемы еще увеличились.
Министр финансов Германии Пеер Штайнбрюк призывает ввести общемировой налог на финансовые операции 0,005 %. Налог будут взимать с банков, сираховых компаний и инвестиционных фондов. Это позволит предотвратить повторение чрезмерные вложения в рисковые инструменты, хотя бы частично компенсирует государственные расходов, затраченные на поддержание функционирования финансовых систем, на спасение финансовых институтов.
ЕЦБ по подсчетам Goldman Sachs с начала кризиса получил дополнительную прибыль в размере 1 млрд. евро от связанного с кризисом кредитования. Объем в 300 млн. евро от общей суммы был получен с июня, когда ЕЦБ предоставил 442 млрд. евро коротких займов для поддержки ликвидности.
Прогноз на сегодня 14.09.2009 г.
Индекс S&P500 1035– 1057
Индекс NASDAQ 2048 - 2087
Фьючерс на 30-Year Bond (09/2009) 118^29/32 – 121^11/32
Фьючерс на Euro (09/2009) 1,4501 - 1,4593
Если приведенные выше рассуждения о причинах возможного фиксирования доходов на рынке акций верны, то индекс S&P500, куда бы он ни поднялся опуститься как минимум к уровню 1000, а индекс Nasdaq - к 2020.
S&P 500
.JPG) NASDAQ
.JPG)
Авторы:
|
| В избранное | ||
