Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Март 2007   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
28.03.2007
08:52:23
17:35:31
29
30
31
Автор
Дмитрий В. Казначеев

Статистика

1.390 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Hedge Fund


Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Хеджевого Фонда

Обзор от 09.03.2007г.

 

Произошедшие события 07.03.2007 г.

  1. 14:00 Германия. Индекс промышленных заказов в январе сократился на 1 %. Прогноз +0,5 %. В декабре +0,6 %. Объем внутренних заказов сократился на 0,1 % (в декабре +0,6 %). Объем внешних заказов уменьшился на 1,9 % (+0,9 %), из них объем заказов из вне Еврозоны упал на 3,3 % (+1,9 %).

  2. 21:00 США. Президент ФРБ Чикаго Michael Moskow - экономические прогнозы.

    Президент ФРБ Чикаго не исключает вероятности очередного увеличения процентной ставки в США, чтобы добиться снижения инфляции, даже после недавних мягких экономических данных. Риск повышения инфляции все еще высок. Даже если базовая инфляция не будет увеличиваться, остаются риски влияния инфляционных ожиданий.

    Степень замедления на рынке жилья остается ключевым вопросом. Риск продолжения процесса остается, особенно если учесть объем запасов непроданных домов. Moskow считает, что существуют финансовые риски, связанные со снижениями в продажах жилья. Особенно, это касается риска роста объема неплатежей по закладным. Однако, прочность трудового рынка и стабильный рост производительности должны продолжить поддерживать потребительские расходы и сохранять рост потребления.

  3. 23:00 США. Объем потребительского кредитования в январе +$6,4 млрд.. Прогноз +$10,0 млрд. В декабре +$5,0 млрд.

  4. 22:00 США.

Fed Beige book.

Большинство регионов сообщило о скромном экономическом расширении, при этом несколько районов сообщили о появлении признаков замедления, отмечено значительное сокращение темпов роста Большинство Банков сообщило об устойчивом росте розничных продаж, в то время как продажи транспортных средств оставались вялыми. Спрос на услуги продолжал расширение в большинстве районов, особенно в здравоохранении, услугах бухгалтерского учета, юридических услуг и технологий. Обрабатывающее производство было устойчивым или расширялось, несмотря на длительную слабость в производстве, связанным со строительством и авто отраслями. Почти все сообщили о том, что рынки жилья оставались слабым, но присутствуют признаки стабилизации в нескольких регионах. Большинство регионов сообщило, что обрабатывающее производство, связанное с жилой недвижимостью оставалось вялым, особенно в части производства бытовой техники, мебели, и строительных материалов. В отличие от сектора жилья, рынки коммерческой недвижимости оставались устойчивыми. В большинстве сообщений отмечено дальнейшее расширение трудового рынка. Увеличивается нехватка квалифицированных и профессиональных рабочих. С повышающимся спросом на отдельные рабочие места растет давление заработной платы. Впрочем, давление трудовых издержек оценивается как умеренное. Условия развития банковского и финансового секторов оставались устойчивыми, поскольку увеличивается спрос на коммерческие и промышленные ссуды. Продолжалось снижение спроса на кредиты в жилом секторе (ссуды под заклад).

Произошедшие события 08.03.2007 г.

  1. 14:00 Германия. Объем промышленного производства в январе +1,9 % (+8,1 % г/г). Прогноз +0,5 %. Значение декабря пересмотрено с -0,5 % (+5,2 % г/г) на +0,1 % (+5,9 % г/г).

  2. 15:00 Великобритания. Объявление итогов заседания Банка Англии. Ставка оставлена без изменения - 5,25 %.

  3. 15:45 Еврозона. Объявление итогов заседания ЕЦБ. Банк повысил ключевую процентную ставку до пятилетнего максимума 3,75 %. Рынок был уверен в таком решении.

  4. 16:30 Initial Jobless Claims США. Недельный показатель вырос на 7 тыс. до 338 тыс. Среднее четырехнедельное значение 339,0 тыс. (+3,75 тыс.).

Наиболее важные события сегодня 09.03.2007 г.

  1. 00:30 США. Денежные агрегаты на 26 февраля. М1 - $1362,5 млрд. (-0,44 % м/м; -0,10 % г/г). М2 - $7111,3 млрд. (+0,48 %;+5,97 % г/г).

  2. 10:00 Германия. Торговый баланс в январе +15,7 млрд. евро. Прогноз 14,0 млрд. евро. Значение декабря пересмотрено на +10,9 млрд. евро с +14,8 млрд. Объем экспорта 78,7 млрд. (+0,1 %; +-13,4 % г/г), в декабре 78,7 млрд. (-1,8 %). Объем импорта в январе 63 млрд. евро (-1,5 %; +9,6 % г/г), в декабре 63,9 млрд. (+4,7 %).

  3. 10:00 Германия. Баланс текущего счета в январе +11 млрд. евро. Прогноз +9,0 млрд. евро. В декабре +9,8 млрд. евро.

  4. 10:00 WPI Германии. Индекс оптовых цен в феврале +0,4 % (+3,0 % г/г). В январе - без изменения (+3,1 % г/г).

  5. 10:45 Франция. Объем производства в январе сократился на 0,3 % (-0,6 % г/г). Прогноз 0,1 % (+0,2 % г/г). В декабре 1,0 %.

  6. 10:45 Франция. Торговый дефицит в январе составил 2,760 млрд. евро. В декабре -2,58 млрд.

  7. 12:30 Великобритания. Объем промышленного производства в январе +0,1 % (+0,4 % г/г).. Прогноз +0.1 % (0,4 % г/г). В декабре -0,1 % (+0,5 % г/г).

  8. 13:00 Италия. ВВП четвертого квартала +1,1 % (+2,8 % г/г). В третьем +0,3 % (+1,6 % г/г).

  9. 16:30 Non farm payrolls США. Показатель в феврале. Прогноз +100 тыс. В январе +111 тыс.

  10. 16:30 США. Процент безработицы в феврале. Прогноз 4,7 %. В январе 4,6 %.

  11. 16:30 США. Средний размер часового дохода в феврале. Прогноз +0,4 %. В январе +0,2 %.

  12. 16:30 США. Средняя продолжительность рабочей недели в феврале. Прогноз 33,8 ч.

  13. 16:30 США. Торговый баланс в январе. Прогноз -$59,5 млрд. в декабре -$61,2 млрд.

  14. 18:00 США. Объем оптовых запасов в январе. Прогноз -0,1/+0,1 %. В феврале -0,5 %.

6 марта Бернанке говорил об ипотеке.

Компании Fannie Mae и Freddie Mac (львиная доля рынка) представляются инвесторами как организации с абсолютной гарантией государства. Это - не так. Проблема в рыночной дисциплине этих компаний. Представления о гос. гарантиях позволяет компаниям дешево кредитоваться (чуть выше гос. бумаг, но ниже всех остальных). Эти приводит к тому, что они наполнили свои инвестиционные портфели рискованными инструментами. Кроме того, они занимают приличные позиции на рынке производных. Т.е. в критической ситуации они могут внести системный риск в фин систему США. Необходимо администрирование, чтобы компании сосредоточились только на рынке заклада. Во всяком случае, часть инвестиционного портфеля вне закладных должна не превышать риска рынка закладных.

В такой интерпретации заявление Президента ФРБ Чикаго Michael Moskow о вероятности возобновления повышения ставок приобретает особое значение, возможно, предупреждение. Очередное заседание FOMC по ставкам в США пройдет 20/21 марта.

Прогноз по числу созданных рабочих мест в США в феврале – 100 тыс. (в январе 111 тыс.). Существуют более негативные прогнозы +25 тыс. Ожидается, что процент безработицы в феврале достигнет 4,7 %, максимальный уровень с августа прошлого года. Впрочем, процент безработица по-прежнему остается ниже условного уровня полной занятости – 5 %.

Действительно данные могут оказаться отрицательными. Однако, если исходить из отчета Fed's Beige Book, то трудовой рынок остается плотным. Спрос на трудящихся в секторах услуг приводит к тому, и заработная плата растет именно там.

Объявленные цифры рассудят аналитиков, определят направление движения рынков.

С одной стороны существуют статистические подтверждения о вероятном сокращении темпов роста в США в будущем, с другой не исчезают подозрения в устойчивости мировой экономики. Уровень ликвидности, желание обратить внимание инвесторов на уровень рисковых премий могут вынудить повысить ставки и США, что нивелирует эффект от повышения ставок в Еврозоне.

Прогноз на сегодня 09.03.2007 г.

Индекс S&P500 1396– 1422

Фьючерс на 30-Year Bond (12/2006) 112^30/32 – 114^02/32

Фьючерс на Euro (12/2006) 1,3114- 1,3186

S&P 500

Авторы:
Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Хеджевый Фонд"

ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.

В избранное