Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор рынка forex" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Ежедневный прогноз рынка Forex от Адекты
Прогноз EUR-USD 30.12.09г.Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
 Аналитики Бартон Биггс (hedge-fund firm Traxis Partners LP) и Марк Фабер (издатель бюллетеня «Gloom Boom & Doom») прогнозируют продолжение, как роста рынка акций, так и продолжение укрепления курса доллара.
Рынок акций, по их мнению, может прибавить еще 10 %, а доллар укрепиться на 5-10 %.
В качестве аргумента аналитики указывают на существенное падение цен активов в конце прошлого – первом квартале текущего года. Аналитики уверены в росте экономики США на 2,6 5 в 2010 г.
Улучшение показателей экономики США, если внимательно разобраться еще не аргумент для роста. Впрочем, рост 10 % для рынка акций, это достижение уровня начала сентября прошлого года. Уточню, что от уровня сегодняшнего дня до пика весны 2008 г. - пропасть в 40 %.
Указанные темпы роста вполне отыграны ростом индексов почти на 70 процентов от минимальных значений марта 2009 г. Поэтому и 10 % не впечатляют, но даже в них вериться с трудом.
По поводу курса доллара.
Технически есть вероятность продолжения начавшейся коррекции в сторону укрепления курса евро, но с последующим возобновлением укрепления доллара. Финансовые вливания действуют, но активный рост очередных пузырей стоимости активов еще не достиг критического размера. Значит, какое-то время макроэкономические показатели будут относительно положительными.
В окончательную победу восстановительных процессов в мировой экономики пока не вериться. Поэтому говорить о трендовом движении на валютном рынке рано.
На страницах известных экономических изданий появляются статьи с заголовками-вопросами, о том может ли кто-то из стран Еврозоны получить дефолт. Там же есть статьи с утверждениями, что от возобновления кризиса можно избавиться только с помощью серьезных реформ в мировой денежной системе и пересмотре положения резервной денежной единицы.
В Германии внутренние грузовые перевозки сократились на 19 % за три квартала 2009 г. Перевозки из Германии упали на 17,1 %, перевозки в Германию снизились на 24,5 %.
Бюджетный дефицит Германии за отчетный период вырос до 96,9 млрд. евро (в 2 раза больше аналогичного периода прошлого года). Объем доходов сократился на 2,4 % (741,9 млрд. евро), объем расходов вырос на 7,9 % (838,8 млрд. евро).
На сайте радиостанции «Немецкая волна» (http://www.dw-world.de/dw/article/0,,5066850,00.html) публикуется мнение о том, что наступающий год будет не менее трудным для тысяч предприятий розничной торговли в Германии, чем минувший. (В 2009 г. произошло банкротство Arcandor с его дочерними предприятиями Karstadt и Quelle.)
Эксперты Германского объединения предприятий розничной торговли (HDE) считают, что положительные изменения в экономике Германии настолько мизерны, что положительного эффекта сектор не почувствует. Розничная торговля объединяет около 2,6 млн. человек.
Глава HDE Йозеф Санктйоханзер полагает, что спад в 2009 г. составит 2 %. Он сказал, что крупных банкротств в наступающем году не произойдет, но ситуация вполне может ухудшаться, т.к. безработица продолжит увеличение. Как и в США, торговцы Германии надеются на распродажи января.
Впрочем, без помощи государства и положительных изменений в мировой торговле улучшь ситуацию, не удастся. Сокращение мирового торгового оборота обернулось для экспортно-ориентированной экономики Германии (ведущей экономики Еврозоны) увеличением числа потерь рабочих мест. Особенно заметно это в секторах автомобилестроения и машиностроения.
В условиях мирового экономического и финансового кризиса ведущие немецкие концерны сократили более 116 тысяч рабочих мест, в том числе 45 тысяч в самой Германии.
В то же время некоторые компании увеличили число сотрудников. В общей сложности было создано 96 тысяч новых рабочих мест. Так, телекоммуникационный концерн Deutsche Telekom принял на работу 32 тысячи человек, авиакомпания Lufthansa - 11 тысяч, включая сотрудников зарубежных филиалов. Компания Fresenius в текущем году открыла 3000 новых рабочих мест, BASF - 1300, RWE - около одной тысячи.
С другой стороны в сентябре текущего года в Германии было зарегистрировано 2910 случаев банкротства, что на 17,4 % больше, чем в сентябре прошлого года (Федеральное статистическое ведомство). С января по сентябрь текущего года банкротами были признаны 24717 фирм (+11 % г/г). В целом же в нынешнем году ожидается банкротство свыше 34 тысяч компаний (более 16 % г/г).
В сентябре кредиторы недополучили 42,6 млрд. евро (в 15,2 раза больше чем в 2008 г.).
Политики и финансисты предостерегают, что в 2010 г. в Германию вновь придет волна банковского кризиса. Списание «плохих долгов» приведет к потере 100-120 млрд. евро (эксперт СДПГ Карстен Шнайдер).
Еще раз напомним, что по данным МВФ, к настоящему времени в мире списано только 50 % потерь от «токсичных активов».
Индекс стоимости домов в 20-и крупнейших городах США в октябре за 12 месяцев опустился на 7,28 %. Аналитики полагали, что цены на недвижимость по отношению к уровню прошлогоднего октября еще снижаются. Индекс показал снижение несколько большее, чем ждали аналитики. Однако падение в сентябре составляло 9,27 %.
С индексом потребительского доверия США за декабрь, с его изменением, вышло несколько иначе. Индекс вырос до 52,6. Однако, во-первых, ждали роста до 54. Во-вторых, значение ноября пересмотрели с 49,5 на 50,6. Таким образом, рост оказался не таким впечатляющим как по сравнению с прогнозом, так и в сравнении со значением ноября.
Индекс рассчитывает на основании анкет 5000 домашних хозяйств. Состоит индекс из двух подиндексов – оценка текущих условий и индекса ожиданий на будущее. Обработка надо полагать не ручная. Вопрос, как такое случается, что его пересматривают из месяца в месяц? Причем бывает, что из плюсового изменения может оказаться в итоге отрицательное.
Американский фондовый рынок во вторник ухитрился растерять весь дневной рост, но закрылся в положительной зоне. Объем торгов оказались рекордно минимальными за год. Данные, показывающие рост доверия потребителей, были компенсированы нейтральным сообщением по динамике цен на недвижимость.
Несмотря на то, что ведущие инвест-дома прогнозируют в будущем году рост в США быстрее, чем в Еврозоне (+2,8 % против +1,2 %, в Японии +0,4 %), игнорируя прогнозы того, что ключевые ставки США и Еврозоны в будущем году сравняются на уровне 1,5 %, курс доллара снижался к европейской и к рисковым валютам, включая австралийских доллар и южноафриканский рэнд.
Прогнозы о преимуществе будущего экономики США основываются на том, что действия ФРС самые решительные, масштабные, своевременные и эффективные, на том, что американский бизнес в меньшей степени зависит от именно банковского кредитования (главным образом кредитование через рынок облигаций). Поэтому, де, экономика США будет восстанавливаться быстрее, и даже процент безработицы начнет сокращаться уже в 2010 г.
На такой же вариант развития событий надеются и представители официальных денежных властей.
В противовес таким прогнозам, мы уже приводили не менее авторитетные мнения другой направленности.
Европейские страны, вероятно, будут восстанавливаться после экономического кризиса разными темпами, хотя некоторым придется действовать быстрее, чем другим, чтобы взять под контроль бюджетный дефицит. Такой точки зрения придерживается директор европейского департамента МВФ Марек Белка. Он полагает, что стимулирующие программы прекращать не следует.
Таким странам, как Греция, Ирландия и Испания, чьи долги достигли рекордных, опасных уровней, нельзя откладывать сокращение госрасходов.
Чиновник указывает на сложность решения проблемы балансировки мер по поддержанию экономики и постепенной их отменой. Европейский банковский сектор все еще нуждается в укреплении, но уже пришло время начинать отмену гарантий по банковским обязательствам и других мер помощи, введенных с началом финансового кризиса.
Марек Белка считает, что инфляционные ожидания стабильно низкие. Инфляция, по его мнению «по всей видимости», в ближайшем будущем останется в странах ЕС на уровне около 1 %.
Представитель МВФ считает также, что ситуация на европейском рынке труда начнет улучшаться в конце 2010 г.
Leading indicator Еврозоны в ноябре вырос на 0,7 % до 101,7. В октябре +0,6 %. В сентябре +0,9 %. Пять из восьми компонентов выросли. Замедление темпа роста аналитиками отмечается как результат снижения доверия. Темп роста экономики не в силах обеспечить увеличение занятости.
Денежный агрегат М3 Еврозоны в ноябре -0,2 % г/г. Объем кредитования сократился на 0,7 % по отношению к ноябрю прошлого года (-0,8 % г/г в октябре). За три месяца рост М3 составил 0,6 %, а объем кредитования снизился на 0,6 %. Динамика денежной массы говорит о том, что знаковых изменений в экономике Еврозоны не происходит. Экономика не требует роста денежной массы, кредитование не расширяется как по вине банков, так и из-за нежелания брать кредиты, т.к. будущее не просматривается,
а кредитные стандарты повысились.
На не слишком активных торгах котировки контракта евро/доллар прекратили рост, но пробивали сопротивление 1,4417. Остаться выше ключевого уровня 1,4437 не удалось.
Похоже, что пределах 1,4290 – 1,4420 и будет происходить консолидация, до накопления сил к продолжению укрепления курса доллара.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,4303 (1,4275);
- сопротивление – 1,4383 (1,4417).
(Примечание: спрэд между котировками ближайшего фьючерса на курс евро (январь 2010г.) и котировками рынка Forex существует).
|
| В избранное | ||
