Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор рынка forex" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Ежедневный прогноз рынка Forex от Адекты
Прогноз EUR-USD 02.12.09г.Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
 Индекс деловой активности в секторе производства США в ноябре снизился. Этого ждали, но снижение оказалось более глубоким, чем предполагалось. Однако уровень показателя все еще заметно выше 50 (четвертый месяц подряд), т.е. предполагается расширение сектора. Вместе с сокращением составного индекса снизился индекс занятости в секторе (до 50,8 с 53,1). Продолжил падение индекс объема запасов (до 41,3 с 46,9). Таким образом, темп падение запасов прибавит в динамике, что отразиться
на темпе увеличения ВВП.
Позитивными с первого взгляда оказались новости по объему расходов в строительном секторе США. В октябре объем расходов не изменился, тогда как аналитики предполагали падение на 0,7 %.
Данные по объемам продаж нового жилья и объема продаж на вторичном рынке показали в октябре неплохой положительный результат. Есть некоторое увеличение роста ценовых показателей (в том числе и индекса цен частного потребления). Получалось, что показатель упасть сразу на прогнозируемые величины мог только за счет расходов на коммерческое строительство. Так вышло. Объем расходы на коммерческое строительство сократились 3,4 % (-37,8 % г/г), расходы на нежилое строительство упали
на 2,5 % (-5,9 % г/г).
Еще одна тонкость. Изменение показателя за сентябрь пересмотрено с +0,8 % на -1,6 %. (!)
Снижение показателя деловой активности сектора производства США в ноябре, нюансы в отчете по расходам в строительном секторе никого особенно не интересовали.
К середине торгов в США появились сообщения о выступлении Президента РФБ Филадельфии Charles Plosser, который первым из официальных представителей денежных властей призвал к повышению процентных ставок. В своей речи во вторник, Plosser сказал, что ФРС будет вынуждена начать повышать процентные ставки скорее раньше, чем позже. Он считает, что надо было начинать изъятие избыточных денежных средств из финансовой системы. Если ФРС не будет действовать в ближайшее время «инфляция
может подняться до уровня, который будет неприемлемым». Необходимо отметить, что Plosser не имеет права голоса в FOMC. Он станет членом Комитета только к 2011 г.
Plosser относительно оптимистичен по поводу экономических перспектив. Он полагает, что экономика США придет к росту ВВП в среднем 3 % в год в ближайшие два года.
На мой вкус, пассаж чиновника о ставках – начало словесных интервенций ФРС (словесных, т.к. реальные вливания не возможны из-за отсутствия средств и не раз доказывалось их низкая эффективность), ответ на мировую озабоченность падения курса доллара. Если быть непроходимым пессимистом, то можно предположить, что ФРС озабочено перегревом финансовых рынков.
Индекс Dow Jones Industrial Average поднялся на самом высокий уровень за 14 месяцев во вторник на слабеющем долларе, росте компаний по разработке природных ресурсов акции и экономических данных, которые инвесторы воспринимают как подтверждение надежд на устойчивое восстановление.
Падение курса доллара укрепили котировки акции товарно-ориентированных компаний США.
Добавили оптимизма данные Национальной ассоциации риэлтеров о том, что индекс объема подписанных контрактов в октябре увеличился на 3,7 %. За 12 месяцев индекс вырос на 31,8 %. Это максимальное годовое увеличение показателя. Инвесторы не обращают внимания на предупреждение указанное в отчете, где говориться о том, что необходимо иметь в виду, что сектор находился в угнетенном состоянии на протяжении большей части прошлого года. Объем продаж жилья при существующей демографической
обстановке существенно ниже необходимого уровня.
Комментаторы настаивают на том, что инвестор начинает понимать, что восстановление прочно. По поводу событий в Дубае складывает убеждение, что страхи, с этим связанные, были преувеличены.
American International Group Inc. закрыла во вторник две сделки с ФРБ Нью-Йорка, которые позволили ей сократить свою задолженность перед ФРБ на $25 млрд. Долг AIG перед ФРБ Нью-Йорка уменьшился до $17 млрд.
AIG передала акции AIA и Alico спецюрлицам, в которых ФРБ Нью-Йорка получит привилегированные акции на сумму соответственно $16 млрд. и $9 млрд.
В результате этих действий страховщик зафиксирует расходы в размере $5,7 млрд. в четвертом квартале.
Акции AIG подорожали в ходе электронных торгов во вторник на 3,6% - до $29,41.
Отдельные положительные моменты все-таки не убеждают, т.к. за успехами стоит низкая база отчета. Достижения финансового рынка не перетекают на производство. Главное, что уровень потребления не может вернуться ни то, что к прежним временам, нет оснований полагать, что он может быть стабильным без роста дефицитов государственных бюджетов, увеличения размера государственных долгов.
Британская консалтинговая компания MEPS (International) Ltd., специализирующаяся на сталелитейной промышленности заявила, что объем мирового производства стали снизится в 2009 г. до минимума за 15 лет.
Страны ОПЕК увеличили добычу нефти на 110 тыс. баррелей в сутки (б/с) по сравнению с показателями октября - до 28,9 млн. б/с. Это максимальны рост в текущем году. Установленная квота для стран картеля - 24,845 млн. б/с. Объем квот ОПЕК обсудит на очередной встрече 22 декабря в Луанде.
Аналитики обосновывают рост рынков тем, что объемы производства в Китае вновь показывают рекорды. В среде мизерных изменений в положительную сторону на мировом торговом рынке, сообщения о росте производства помогают вспомнить о китайском «большом скачке», когда чугун выплавляли, чуть ли не в каждом дворе.
Что касается финансового сектора.
Пятнадцать европейских банков сейчас имеют активы, размеры которых больше, чем экономики их стран. Еще три год назад таких банков было 10.
Активы европейских банков выросли на 25 % с начала 2007 г. Американские банки нарастили активы на 20 % за тот же период.
BNP Paribas, крупнейшей банк в мире по размеру активов, увеличил свой баланс с начала 2007 г. на 59 % до 2,29 трлн. евро ($ 3,5 трлн.), что соответствует 117 % ВВП Франции.
Активы Barclays выросли на 55 % (до 1,55 трлн. фунтов - $2,6 трлн.) - 108 % ВВП Великобритании.
По мнению D.Lascelles, старшего научного сотрудника Центра по изучению финансовых инноваций в Лондоне, процесс накапливает факторы для очередного кризиса.
Банки за время кризиса, под низкие процентные ставки существенно расширили свои балансы. Финансовые учреждения 38 из 100 самых больших стран Европы имеют теперь больше активов, чем на начало года.
Кредитный кризис показал, что крупные учреждения представляют слишком большой риск для экономик, особенно в относительно небольших странах Европы.
Правительства европейских стран выделили на помощь банкам в последние два года $5,3 трлн. помощи.
Лидеры G20 согласовали в сентябре решение по разработке к концу 2010 г. правил, которые будут заставлять банки повышать качество капитала и сдерживать использование заемных средств.
В Конгрессе США рассматриваются меры предоставляющие правительству полномочия разукрупнять высоко капитализированные фирмы, размер которых ставит под угрозу экономику, даже если они здоровы.
Пять крупнейших банков США на 30 сентября имеи активы на сумму $8,3 трлн. – 60 % ВВП.
В Великобритании пяти крупнейших банков -- HSBC Holdings Plc, Barclays, RBS, Lloyds и Standard Chartered PLC – активы 6,1 трлн. фунтов, что примерно в четыре раза превышает ВВП.
Исполнительный директор Deutsche Bank Йозеф Акерманн сказал, что чрезмерная величина банка – «это величина риска, а не собственные размеры, которые оправдывают более высокие требования к капиталу».
Многие утверждают, что финансовый кризис закончился. Однако есть основания полагать, что опасность нового взрыва существует и растет, т.к. решений по реформе принято слишком мало. Именно этим можно объяснить величину движений на всех без исключения рынках после появления проблем в Дубае.
Тем роста кредитно-финансовых монстров подтверждает предположение – растут пузыри. Власти решают проблему по отдельности, т.е. решить ее не смогут.
Есть опасения, что может сложиться ситуация очередного прорыва в финансовом секторе и ЕЦБ предоставит 15 декабря банкам 12-месячный кредит ориентировочно на сумму 150 млрд. евро ($227 млрд.) под фиксированный процент – 1 %. В сентябре объем кредитования составил 75,2 млрд. В июне - 442 млрд. евро. Что касается процентной ставки, то члены Совета управляющих ЕЦБ говорят о том, что сохранение низкой ставки намеренное желание, чтобы не давать сигнала рынкам о сроках и размерах
начала ужесточения денежно-кредитной политики.
Тем временем рынки используют предоставленные средства соответственно – растут фондовые индексы, котировки контрактов на золото, высокими сохраняются котировки на нефтяные контракты, падает курс доллара.
Остановить движение может только что-то экстраординарное. Из календаря статистики таковой новостью может стать сообщение о падении занятости в США (пятница). Однако прогнозы положительные. Т.е. число рабочих мест снижается, но темпы падения неуклонно сокращаются. С января число сокращений рабочих мест, если подтвердится прогноз, упадет почти в пять раз. Пусть при этом несколько повыситься процент безработицы. Это не та новость, чтобы заставить задуматься.
Даже наверное не так. О том, что некоторая степень перекупленности есть, необходим аргумент, способный напугать. Другого в среде с отсутствием структурных реформ не дано.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,5064 (1,5050);
- сопротивление – 1,5109 (1,5162).
(Примечание: спрэд между котировками ближайшего фьючерса на курс евро (сентябрь 2009 г.) и котировками рынка Forex существует).
|
| В избранное | ||
