Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор рынка forex" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Ежедневный прогноз рынка Forex от Адекты
Прогноз EUR-USD 04.12.09г.Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
 Перед выступлением главы ЕЦБ Ж.-К.Трише комментаторы имели надежду на то, что ЕЦБ может объявить в четверг о планах свернуть свою политику чрезвычайного кредитования при сохранении процентных ставок на рекордно низком уровне. Однако, это не произошло.
Из выступления Трише.
Совет управляющих Банка принял решение оставить ключевые ставки неизменными. Самая последняя информация подтверждает ожидаемое улучшение экономической активности во второй половине этого года. Однако, некоторые факторы, способствующие восстановлению, в настоящее время носят временный характер. Экономика Еврозоны будет расти умеренными темпами в 2010 г. Процесс восстановления может быть неравномерным и перспективы остаются с высокой степенью неопределенности. Результаты анализа
подтверждают наличие низкого инфляционного давления в среднесрочной перспективе.
На заседании Банк решил продолжить проведения основных операций по рефинансированию. Суммы средств будут выделяться столько, сколь это будет необходимо. Ставка на тендере 16 декабря меняться не будет.
Улучшение условий на финансовых рынках показали, что не все меры по обеспечению ликвидности, необходимы в той же степени, как и в прошлом.
Таким образом, кивок в сторону вероятности в будущем сворачивания части программ поддержки ликвидности сделан. Однако, определенности – никакой.
Курс евро уже вырос на 20 % по отношению к доллару с середины февраля, что может сказаться на европейском экспорте. Сказывается на торговом балансе Еврозоны с Китаем.
Несмотря на то, что некоторые политики выразили обеспокоенность тем, что банки становятся слишком зависимыми от ЕЦБ, и настаивают на снятии чрезвычайных мер кредитования, Банк не стал торопиться.
Поэтому рынки, с нетерпением ждавшие выступления Ж.-К.Трише, оказались разочарованными.
Статистика США больших изменений в направлении движения произвести не смогла.
После пересмотра данных по темпу роста ВВП в третьем квартале, были пересмотрены в сторону сокращения темпы роста производительности труда – до +8,1 % с +9,5 %.
Темп снижения индекса стоимости рабочей силы пересмотрен с -5,2 % на -2,5 %.
Эти изменения в принципе прогнозировались, поэтому снижение показателя роста производительности труда на большую чем полагали величину на рынок воздействовать не могли. Данные подчеркивают, что динамика трудового рынка очень слаба (показатель расходов на рабочую силу - решающая часть себестоимости – по темпу падения сократился более чем в двое, а темп роста производительности снизился на 15 %, такое могло произойти или/и за счет сокращения рабочих часов, сокращения рабочих
мест).
Индекс, количества обращений за пособиями по безработице, продолжительного воздействия на рынки произвести были не в силах.
Оставался показатель деловой активности сектора услуг США в ноябре. Прогнозировался рост показателя. Т.е. уже заведомо его возможно положительное изменение было учтено движением рынков.
Индекс деловой активности сектора услуг США в ноябре неожиданно провалился ниже 50. И тот факт, что несколько улучшился индекс занятости в секторе, ничего не изменил. Впрочем, индекс вырос до 41,6 с 41,1. И изменение мизерное, и самой цифре до 50 (до обозначения роста занятости) далековато.
Вчера законодатели США обсуждали Б.Бренанке по вопросу утверждения его в качестве главы ФРС на второй срок. Прозвучало множество обвинений в адрес ФРС и Бернканке в том, что оне, если не потворствовали то допустили раздутие пузыря, в том, что бесконтрольно тратят средства налогоплательщиков не на реструктуризацию финансового сектора, а на спасение отдельный крупных финансовых институтов, не только виновных в масштабах кризиса, но и получивших на этом немалую прибыль. Звучали
обвинения в том, что политика ФРС ведет к разрастанию новых пузырей.
Бернанке признал некоторые ошибки, но сказал, что без решительных действий ФРС, кризис был бы «значительно хуже». Бернанке признался, что не ожидал, что кризис будет «такого масштаба».
Глава ФРС не видит возникновения новых пузырей на текущий момент в США. Пузыри возникающие в других частях мира не компетенции США.
Аналитики делают выводы, что для прохождения кандидатуры на пост главы ФРС в Сенате США потребуется 60 голосов, а не простое большинство.
В период кризиса у законодателей появилась убежденность, что ФРС, а лучше другая структура, занималась бы борьбой с возникновением пузырей.
По А.Гринспену, это иллюзия в рамках существующей экономической модели. Можно подготавливать систему, разрабатывать программы по быстрому и эффективному выходу из ситуации после разрыва конкретного пузыря. Действия, направленные на предотвращения появления пузыря будут ограничивать экономический рост (нет критериев определения - вот он пузырь). Действия, направленные на искусственное сдутие пузыря, могут привести к еще большим негативным последствиям.
Совершенно очевидно, что действия денежных властей США сейчас отражают именно такое, если хотите «гринспенское» понимание – «не навреди». Однако, в конечном счете, средства, направляемые в финансовый сектор для поддержки стабильности, без его реформирования приводят к процессам очень похожим на раздувание пресловутых пузырей стоимости активов, беспрецедентному росту размера долга и дефицита.
На прошлой неделе FDIC (Федеральная корпорация по страхованию вкладов) США объявила о том , что объем фонда страховых обязательств превысил активы на $8,2 млрд. по состоянию на 30 сентября. Это был первый случай после 1992 г., когда баланс оказался в дефиците. Т.е. есть основания полагать, что финансовое здоровье банков много хуже, чем ранее представлялось.
Дефицит случился оттого, что FDIC недооценивает свои потери с самого начала финансового кризиса. У корпорации скоро не останется выбора, как только вновь забраться в средства налогоплательщиков.- кредитную линию Казначейства в $500 млрд.
Неожиданно обнаруженный дефицит (предполагалось, что дефицит появиться только в будущем году) говорит о том, что, либо FDIC не очень тщательно следит за собственными обязательствами, или он имеет привычку отрицать реальность.
FDIC завила, что существует список из 552 банка с активами в $345.9 млрд., имеющих проблемы уже на 30 сентября. Это почти 7 % от общего числа банков США.
FDIC говорит, что количество банков, находящихся на грани банкротства резко возросло.
К концу 2008 г., FDIC увеличила свой резерв до $24 млрд. Чистые активы составили $18,9 млрд. В этом году было сообщено о потерях, связанных с банкротствами на сумму в $32 млрд.
Согласно данным агентства Thomson Reuters, в опубликованных ноябрьских отчётах восьми американских розничных сетей объем продаж оказался ниже ожидаемого. Эти показатели не могут не вызвать обеспокоенностью. С учётом «чёрной пятницы», аналитики прогнозировали рост продаж в ноябре на 2,5 %. В декабре показатели продолжают снижаться, поэтому, по оценкам специалистов, к Новому Году рост продаж не превысит 2,1 %.
Согласно сообщению The Guardian, кредиторы Dubai World способны отклонить предложения по реструктуризации предлагаемые компанией. Предполагается, что это затянет переговорный процесс на несколько месяцев. Кроме того, нет единой позиции у кредиторов. Часть против прекращения выплат процентов, другие, возможно, потребует взамен задолженности какие-либо
активы.
Фондовый рынок США под влиянием не слишком оптимистичных новостей снизился. Наблюдалась некоторая нервозность перед выходом в пятницу данных по занятости. Аналитики подозревают рост процента безработицы, но при этом прогнозируют уменьшение темпа сокращения рабочих мест.
Азиатские фондовые рынки снижались в пятницу, т.к. инвесторы осторожничают в преддверии новостей о рабочих местах в США. Если новости из США окажутся негативными, то инвестор начнет активно вынимать средства с рынков акций и сырьевых товаров
Общее комментаторов на сегодняшнее утро - возрождение США является неустойчивым, тем более, если положение на трудовом рынке ухудшится.
Безработица в США вполне может вырасти на величину большую, чем предполагается. Напомню, что 6 ноября принят закон продлевающий длительность получения пособий по безработице. После получения пособия в течение 26 недель не нашедший работу теряет статус «активно ищущего» рабочее место, т.е. теряет статус официального безработного. Таким образом, те, кто вновь получит такое право могут быть влачены в официальные данные.
Впрочем, у меня нет понимания того, какова процедура возвращения статуса безработного. Кроме того, статистическая обработка данных, алгоритмы расчета могут предусматривать применение в таких случаях каких-либо понижающих коэффициентов.
С другой стороны, даже если число сокращений рабочих мест (показатель Non-farm Payrolls) действительно уменьшилось в ноябре, оно таки уменьшиться. Это подразумевает как минимум не снижение уровня безработицы.
Аналитики прогнозируют, что число сокращений составит 120/130 тыс. (в октябре 190 тыс.).
Замечу, что именно данные по занятости будут основными в эту пятницу.
Технически условия для начала движения в сторону укрепления курса доллара сложились.
Мешает такому движению сочетание высокого уровня ликвидности и отсутствие однозначных поводов. Статистика противоречива, т.е. имеет право рассматриваться как положительная. Чиновники, что Трише, что Бернанке…говорят, что кризис закончился, восстановление пусть и нестабильно, но неотвратимо. Пузыри, пока не прорвались, никто не диагностирует. (Бернанке - да может быть есть, но не у нас.)
Поэтому, есть понимание того, что движение может начаться, но есть иные силы, которые не позволяют ему реализоваться. Предположу только, что начавшееся движение может быть очень динамичным и амплитудным – если вверх, то высоко и недолго, если вниз, то не менее размашисто и, возможно, на месяц.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,5050 (1,4993);
- сопротивление – 1,5099 (1,5162).
(Примечание: спрэд между котировками ближайшего фьючерса на курс евро (сентябрь 2009 г.) и котировками рынка Forex существует).
|
| В избранное | ||
