Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор рынка forex" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Ежедневный прогноз рынка Forex от Адекты
Прогноз EUR-USD 17.07.09г. Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
Короткое снижение курса евро в первой половине торговой сессии в четверг с 1,4105 до 1,4055 сменилось под давлением статистики. Затем, после нескольких часов консолидации, котировки на корпоративной отчетности пошли вверх.
Статистика по экономике США вчера.
Количество первичных обращений американцев в бюро по трудоустройству на прошлой неделе снизилось на 47 тыс. Аналитики тут же отметили, что уровень обращений в 522 тыс. минимальный с января. Однако, при всех сокращениях, количество безработных растет, соответственно прогнозы по уровню безработицы повышаются. Последний прогноз на конец года – 10,1 %. Напомню, что это значение безработицы выше, чем параметр, на основе которого рассчитывался необходимый уровень капитализации американских
банков в случае осуществления негативного сценария развития экономики США.
Баланс потока капиталов на рынок ценных бумаг США в мае закрыт с дефицитом $66,6 млрд. Т.е. в мае вновь дефицит торгового баланса ухудшен чистым оттоком капитала с рынка ценных бумаг. Однако иностранные Центральные Банки суммарно оставались чистыми покупателями казначейских бумаг США.
Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии в июле снизился на большую величину, чем ожидали аналитики. Индекс в июле -7,7, в июне -2,2, Прогноз -5. Ухудшились индексы занятости, объема запасов. Несколько сократил падение индекс объема новых заказов, но по-прежнему остается в минусовой зоне. Т.е. реальное производство в регионе продолжает сужаться и в начале третьего квартала.
Индекс ожиданий администрации штата в течение следующих шести месяцев упал к 51,9 от 60,1 в июне, который был самым высоким уровнем с сентября 2003 г.
Индекс активности в секторе недвижимости NAHB в июле повысился до 17, при прогнозе 16. Индекс продолжил повышение с минимального уровня января (8). Т.е. тенденция улучшений настроений профессиональных продавцов, налицо. Впрочем, прогнозы по рынку остаются тревожными.
Количество американских домашних хозяйств, находящихся на грани потери домов взлетело почти на 15 % в первую половину года, поскольку все больше людей теряют рабочие места и неспособны платить по кредитам.
Кризис затрагивает больше чем 1,5 млн. домов за первые шесть месяцев года (RealtyTrac Inc.). Регистрация случаев запрета на выкуп домов выросла более чем на 33 % в июне по отношению к июню прошлого года. За июнь рост составил 5 %.
Администрация выделила $50 млрд. сектору, для того чтобы стимулировать реформирование условий закладов, с целью сокращения размера месячных платежей. Однако специалисты говорят о том, что заметного улучшения не произошло, притом, что почти 37 % суммы уже задействовано.
На сообщении индекса NAHB котировки вернулись к максимальным уровням дня - около 1,4165.
Котировки, пробив в среду уровень сопротивления 1,4076, не пожелали к нему возвращаться.
Американский рынок акций вновь повысился в четверг. Помогли благополучные показатели отчета JPMоrgan. Неплохие показатели показали компании высоких технологий. Доходы IBM превысили ожидания аналитиков.
Разочаровали успехи Google. При существенном росте доходов в анемичной экономике, инвесторы омрачены темт, что уровень доходов оказался ниже прогноза (данные вышли после закрытия торговой сессии).
Понравились рынку данные по недельной занятости и индекс NAHB.
Неудобные показатели ФРБ Филадельфии к концу торгов совершенно забылись.
Также как забылась информация о сокращении прибыли у Harley-Davidson Inc., о сокращении всех финансовых показателей крупнейшего в мире производителя сотовых телефонов Nokia.
Сегодня кроме макроэкономической статистики инвесторы будут ждать отчеты Bank of America Corp. (до открытия торгов), Citigroup Inc (в 16:00), General Electric (до открытия торговой сессии).
Рост доходов банков, в среде падающей экономики, отсутствию расширения кредитования, не кажется надежным.
Аналитики говорят, что доход делиться на две большие части: 1 инвестиционный банкинг, в частности, увеличение в андеррайтинговой дейтельности (когда компании обращаются к банкам за наличный расчет), и 2 - доход от торговли ценными бумагами.
Около 80% Goldman чистые поступления из андеррайтинг и торговые доходы.
Увеличение андеррайтинга.
Предприятия, для того чтобы собрать деньги или рефинансировать свой долг, видят в ралли рынка во втором квартале и повышение оптимизма открытие возможностей, они переводят капитал бывшим инвестиционным банкам.
Кроме того, многие финансовые компании были вынуждены повышать дополнительно капитала во втором квартале. Банки и другие кредитные организации, которые принимают федеральные средства в рамках программы TARP, предполагаю вернуть средства, чтобы избежать дополнительного надзора, но правительство требует, чтобы большинство из них повысили уровень капитала, прежде чем возвращать федеральную помощь. Эти кампании повысили спрос на услуги андеррайтинга, особенно в Goldman и JPMorgan.
В свою очередь, банки указывают своим клиентам (пенсионным фондам и страховым компания, например), на возможности инвестирования. Если клиенты банка выказывают интерес, компания стремиться получить средства, банк получает процент от суммы.
Результаты второго квартала показывают, что банки получили андеррайтинговых сборов больше, чем они заработали в течение периода надувания пузыря.
Поскольку фондовый рынок был плох в прошлом году, спрос на размещения перспективных компаний был слаб. После мартовского ралли фондового рынка, компании пытаются воспользоваться возможностью. Понятно, что поток таких доходов временный и неустойчивый.
Рост волатильности фондового рынка вызвал шквал торговой активности в начале этого года, что способствовало увеличению доходов банков. Все большее число людей пытались поучаствовать в ралли. Доходы от торговых операций JPMorgan во втором квартале $3,1 млрд.
Goldman Sachs и JPMorgan, не торговали на биржах, большинство их торговли скупка и продажа внебиржевая, за комиссию по сделкам.
Прогнозы для торговли остаются неоднозначными. Вполне вероятно впереди сокращение размера такого рода доходов.
Впрочем, возможности остаются, особенно в категории известной как инвестирование под фиксированную доходность, валютные и сырьевые товары.
Сыграло свою роль и сокращение конкуренции в секторе.
Факт, что количество инвестиционных банков сократилось. Когда компании хотят привлечь деньги или провести внебиржевую сделку, они теперь имеют меньше мест, чтобы провести такие операции.
Аналитики также говорят, что у этих банков было немного ядовитых активов.
Goldman и JPMorgan не имели дело с ядовитыми активами в такой степени как другие банки. Goldman Sachs никогда не имел subprime, JPMorgan резко уменьшил их количество.
Еще один источник доходов - розничное банковское дело
Во втором квартале, JPMorgan получил $15 млн. от розничных банковских услуг, меньше $474 млн. полученных в первом квартале. Хотя эта прибыль является сравнительно небольшой, продажа в розницу банковских услуг может стать существенным источником будущей прибыли. Низкие ставки ФРС позволяют привлекать средства на хранение по мизерным ставкам, в тоже время предлагать ипотеку под 6 % проверяемым на более тщательном уровне заемщикам.
Указанные источники доходов не могут обеспечить стабильность высокого уровня доходов на долго. Все зависит от дальнейшей ситуации в экономике.
Глубина сокращения мировой экономики породила массу прогнозов по снижению спроса на энергоносители и, соответственно, снижению цен на нефть. Бывший советник правительства США Philip Verleger наиболее пессимистичен. Он предполагает, что к концу текущего года стоимость нефти снизиться до $20 за баррель. В 2007 г. Verleger прогнозировал рост нефти до $100 за баррель. Объем запасов к концу года достигнет 100 млн. баррелей, что закроет возможности хранения и обрушит цены. Экономическая
ситуация, по мнению Verlege не исправляется. Растущий Китай сталкивается с падением спроса на свой экспорт. Verleger говорит о том, что экономисты ищут признаки роста там, где они совершенно сомнительны.
В первой половине года внутренний объем кредитования в Китае вырос до 7,4 млрд. юаней - $1 трлн., в то время как планировалась сумма на весь год 5 трлн. юаней(!). Если смотреть на отдельные макроэкономические индикаторы Китая, экономика выглядит блестящей. Темпы роста превышают ожидания. Главное не выяснять, почему это происходит, что будет к концу года.
Вероятно осознание того, что опасность вложения в рискованные инструменты повысилось курс доллара со вчерашнего закрытия укрепился. Уровень сопротивления (линия ниспадающего среднесрочного тренда для курса доллара, со 2 июня) сегодня на 1,4072.
Сегодняшняя статистика.
16:30 США. Объем начального строительства в июне. Прогноз 530/544 тыс. В мае 532 тыс. Количество разрешений в мае 518 тыс.
Котировки контракта евро/доллар пробили уровень сопротивления и имеют шанс достичь максимумов начала июня 2009 г. – 1,4344.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,4106 (1,4030);
- сопротивление – 1,4163 (1,4209).
(Примечание: спрэд между котировками ближайшего фьючерса на курс евро (сентябрь 2009 г.) и котировками рынка Forex существует).
График индекса S&P500:
.JPG) Индекс имеет технический потенциал расти до 960, т.к., преодолев 13 июля линию ниспадающего тренда (с 19 мая 2008 г.) – 902. Однако пробить второй уровень сопротивления на 954 будет очень нелегко.
Прогноз по индексу S&P500:
– поддержка – 931 (921);
- сопротивление – 944 (954).
|
| В избранное | ||
