Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Финансовый кризис. Обзор новостей и аналитики

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзоры финансовых и экономических новостей" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Июнь 2010   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
Верещагин, уходи с баркаса!

Статистика

1.690 подписчиков
+7 за неделю
←   Все выпуски   →

Позиции евро устойчивы на годы


Финансовый кризис. Обзор новостей и аналитики
3 июня 2010 г.

Позиции евро устойчивы на годы


Во вторник первый зампред Банка России Алексей Улюкаев рассказал о своем видении ситуации с евро. По его мнению, за будущее этой валюты волноваться не стоит, так как «позиции евро как резервной валюты устойчивы на годы». Он также отметил, что потенциал линейного укрепления рубля исчерпан и теперь возможны колебания курса как в одну, так и в другую сторону. Кроме того, по мнению Улюкаева, в России возобновился рост кредитования, и это уже стало устойчивой тенденцией.

«Ничего страшного»

Позиции евро как резервной валюты устойчивы «на годы». Такое мнение в интервью «Интерфаксу» высказал первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев.
«Я думаю, что позиции евро устойчивы на годы, потому что за евро стоит огромная европейская экономика, большой ВВП, уже сложившаяся общность еврозоны», – отметил он. По словам Улюкаева, у Евросоюза «есть проблемы, связанные с тем, что монетарная политика унифицирована, а фискальная – разрознена». «Но это проблема, которую они учатся решать и решают, поэтому ничего страшного не происходит», – считает первый зампред ЦБ.
Судя по словам Улюкаева, Центробанк, как и другие консервативные инвесторы, не собирается менять принципиальную структуру своих вложений из-за снижения котировок евро. Напомним, ранее Улюкаев говорил, что порядка 47% резервов инвестированы в доллар, 41% − в евро, около 10% – в фунт стерлингов, около 2% – в японскую иену.
Валютные аналитики согласны с Улюкаевым, считая, что раздувать панику вокруг будущего евро не стоит.
«Безусловно, европейская валюта остается одним из фундаментов мирового финансового устройства», – полагает начальник аналитического отдела Forex Club Андрей Диргин. По его мнению, сейчас еврозона стоит перед серьезными испытаниями – как «залатать» зияющие дыры в бюджете проблемных стран, при этом постаравшись сохранить солидные темпы роста экономики.
«Будут предприняты дополнительные фискальные меры, в странах Южной Европы власти будут вынуждены идти на сокращение бюджетных расходов, то есть реальные доходы населения в этих странах станут падать, − предполагает Диргин. − А раз падает реальный доход, то сокращается потребительская активность. Таким образом, европейские производители будут вынуждены расширять свое присутствие на внешних рынках. И тут дешевый евро им как раз на руку».
Аналитик прогнозирует, что к концу года евро может снизиться до уровня 1,16 (евро за доллар), напомнив, однако, что в 2000 году единая валюта вообще стоила дешевле своего американского конкурента.

Потенциал исчерпан

Что касается российской валюты, то, как считает Улюкаев, вряд ли рубль будет расти дальше. «Думаю, что в основном потенциал этого линейного укрепления исчерпан. Сейчас мы вступили в полосу большей волатильности, то есть движения то в сторону укрепления, то в сторону ослабления, и мы видим это на протяжении последних нескольких недель. И, похоже, что нечто подобное будет продолжаться и дальше», – сказал он.
Более того, сейчас, по словам Улюкаева, «наступает время, когда наряду с внутридневной волатильностью будет волатильность, скажем, внутримесячная». Так что предсказывать рост или падение курса становится очень сложно: движения возможны как в одну, так и в другую сторону.
ЦБ толкает банки на кредитование
А вот рост кредитования, похоже, стал устойчивой тенденцией. По итогам года, по прогнозу Центробанка, номинальный рост кредитного портфеля российских банков составит 10−15%, а с учетом инфляции – 5−7%.
«Начиная с марта рост должен быть чуть больше, чем 1% в месяц, – полагает Улюкаев. – Нечто подобное мы наблюдаем сейчас, возможно, будет ускорение. Вряд ли будет замедление». Он считает, что банки продолжат снижать свои ставки по кредитам и депозитам.
Как раз накануне ЦБ снизил ставку рефинансирования еще на 0,25%. Сейчас она находится на максимально низком за всю историю уровне – 7,75% годовых. Ранее в интервью телеканалу «Россия-24» глава Сбербанка Герман Греф заявил, что снижение ставки рефинансирования на 0,25% «не то что может сразу повлиять на рынок», однако «это обозначение тренда на снижение».
Как отметил Греф, если Центробанк продолжит снижать ставку, то Сбербанк последует его примеру. Однако Улюкаев дал понять, что в ближайшие месяцы регулятор сохранит процентные ставки на текущем уровне.

«Вопрос - в готовности населения»

Эксперты полагают, что об устойчивой тенденции роста кредитования говорить пока рано. «Должно пройти еще несколько месяцев, чтобы посмотреть на ситуацию, к тому же лето − традиционно не самый активный период», – говорит вице-президент КБ «Интеркоммерц» Александр Турсков.
Впрочем, отметил он, сокращение кредитных портфелей банков тоже остановилось, «то есть медленно, но кредитование все же восстанавливается, а объемы выдачи уже уравновешивают погашение».
Прирост кредитного портфеля в 10−15% по итогам года будет хорошим результатом после кризиса, но недостаточным для восстановления прежних темпов роста ВВП, считает Турсков. Для сравнения: по итогам докризисного 2007-го корпоративный кредитный портфель банков вырос на 51,5%, а розничный − на 57,8%. В 2008 году прирост составил 34,3% и 35,2% соответственно.
«Вопрос кроется не столько в объемах кредитования, сколько в ставке и готовности населения и бизнеса кредитоваться по этой ставке, − конкретизирует эксперт. − Банки обладают большим количеством накопленных ресурсов, но, несмотря на многократное снижение ставки рефинансирования, больших сдвигов мы так и не увидели, т.к. спрос на кредиты как со стороны предприятий, так и со стороны населения в настоящих условиях еще мал, риски остаются высокими, а потенциал для дальнейшего снижения кредитных ставок практически исчерпан», – пояснил эксперт.

ВЗГЛЯД.РУ - Наталья Журавлева

ЖКХ: государство регулирует, тарифы растут


Правительство России внесло в Госдуму законопроект о передаче с муниципального на региональный уровень права регулировать тарифы ЖКХ. Однако, по мнению экспертов, при существующей системе жилищно-коммунального хозяйства это вряд ли заметно ограничит их рост.

В марте президент Дмитрий Медведев поручил правительству разобраться с чрезмерным ростом тарифов на услуги жилищно-коммунального хозяйства. Разбирательство показало, что из 15 тысяч проверенных муниципальных образований в 147 индексация тарифов была проведена просто незаконно. Еще в тысяче населенных пунктов подорожание коммунальных услуг в несколько раз превысило установленный федеральным центром предел. Теперь, по словам премьера Владимира Путина, правительство нашло способ изменить эту ситуацию: "Перед регионами мы ставим задачу максимально сдерживать рост цен и тарифов в системе жилищно-коммунального хозяйства. В начале текущего года из-за произвольных действий в некоторых муниципалитетах, я подчеркну, именно в некоторых, потому что в подавляющем большинстве руководители этих муниципалитетов шли по графику и резких скачков цен не допустили, тем не менее, более чем в тысяче муниципалитетов эти скачки произошли, произошел необоснованный, я считаю, рост цен на тарифы. Чтобы эта ситуация не повторилась, должны быть внесены изменения в законодательство. Законопроект, который передает с муниципального на региональный уровень право устанавливать нормативы потребления услуг ЖКХ, находится уже в Государственной Думе".

Начиная с 2005 года, федеральные власти определяют предельный уровень роста тарифов ЖКХ на следующий год, рассчитывая его из установленных ими же размеров повышения цен на газ, электро- и теплоэнергию. Однако формирование нормативов потребления коммунальных услуг отдано на откуп муниципальных властей, что дает им право внешне законно обходить определенные Москвой максимумы. Но и передача этих полномочий на региональный уровень, по мнению директора департамента стратегического анализа компании ФБК Игоря Николаева, ничего в этой системе не улучшит:

– Регионы не сами будут определять нормативы, а получать информацию о том, насколько их надо увеличить, с нижестоящего уровня – от тех же самых муниципалитетов. Муниципалитеты, в свою очередь, будут действовать по принципу: "проси больше – все равно дадут меньше". Регионы немного снизят их запросы, но в результате уровни индексации по нормам потребления все равно окажутся высокими.

Многие эксперты утверждают, что для недопущения чрезмерного подорожания коммунальных услуг, достаточно ограничить индексацию тарифов естественных монополий, прежде всего, цен на газ, составляющих заметную долю в себестоимости горячего водоснабжения, тепловой и электроэнергии. Но, как отмечает начальник аналитического отдела инвестиционной компании "Галлион Капитал" Александр Разуваев, пока "Газпром" этому всячески противится:

– "Газпром" активно лоббирует либерализацию внутреннюю рынка газа. Это означает, что к 2014 году внутренняя цена на газ может быть такой же, как и в Европе за вычетом экспортных пошлин и транспортных издержек. "Газпром" собирается ввести эту формулу уже с будущего года, только с определенным дисконтом. В этом случае внутренние тарифы на газ существенно вырастут, и "Газпром" заработает еще раз. Но он заработает не на том, что он стал более эффективным, увеличил добычу и вышел на новый рынок. Он просто заработает на росте тарифов. Понятно, что акционеры "Газпрома" не должны дотировать российских потребителей, но, может быть, стоит работать над эффективностью, а не своей политической мощью лоббировать рост тарифов.

Игорь Николаев из компании ФБК только отчасти согласен с тем, что более внимательное отношение правительства к тарифам естественных монополий может решить проблему постоянного подорожания коммунальных услуг. Для этого, по его словам, необходимы совершенно иные действия:

– Нужно развивать в этой сфере реальную конкуренцию. Большая централизация – это большие риски для инвесторов. Все меньше желающих будет работать в сфере ЖКХ. Сейчас в этом секторе действуют бывшие ДЭЗы и другие подобные организации, которые только формально стали независимыми акционерными обществами. Для начала надо, чтобы тендеры на оказание услуг ЖКХ проводились честно. Чтобы власти не были заинтересованы в том, чтобы выгодные заказы попадали их бывшим подведомственным организациями. Во-вторых, не централизовывать и все больше регулировать деятельность по установлению тарифов, а, наоборот, либерализовать этот процесс. Но развивать конкуренцию в сфере ЖКХ, что стало бы фундаментальной основой для невысокого уровня тарифов, гораздо сложнее. Намного проще централизовать этот сектор и поднимать на все более высокий уровень полномочия по установлению тарифов, – считает Николаев.

Согласно планам правительства, в 2011 году рост стоимости услуг ЖКХ в стране не должен превысить 15 процентов. Однако сейчас вряд ли кто-нибудь даст гарантии, что установленный предел будут выдержан и властям вновь не придется регулировать процесс в "ручном режиме".

Радио "СВОБОДА" - Иван Трефилов

В избранное