Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

Банк против Bank / Россия переживает нашествие иностранных банков
Компания (журнал), Владимир Брюков, 16-01-2006

После кризиса 1998 года крупные иностранные банки предпочитали держаться подальше от России - хвалили, поощряли, но деньги держали подальше. Тем более неожиданным и стремительным стал их блицкриг в 2005-м, когда зарубежные кредитные учреждения в массовом порядке начали не только открывать в России свои представительства, но и скупать активы национальных финансовых структур. Их российские коллеги забили тревогу: "варяги" придут и всех нас "съедят"!
Мы уже привыкли к тому, что на рынке обосновались "дочки" Citibank и банка Raiffaisen Austria . Теперь к ним прибавился Morgan Stanley, о своем скором приходе предупредил Goldman Sachs. " Ктобудет следующим - Merrill Lynch, Lehman Brothers или , скажем , Bank of America? И что на их фоне остается делать нам?!" - посетовал в беседе с "Ко" один из российских банкиров.
Печаль банкира понятна. По мнению многих участников рынка, все вышеперечисленные кредитные организации в свое время
проявляли к России нескрываемый интерес. И теперь каждая из них
захочет отхватить свой кусок.
Смотрите, кто пришел!
Ответ на вопрос, которым задавался опечаленный банкир, был дан с невероятной быстротой и оказался настолько впечатляющим, что потряс финансовый рынок страны до основания. В последний месяц года - и по иронии судьбы в очередную годовщину разгрома немецко-фашистских войск под Москвой - настоящий "дранг нах Остен" осуществили два крупнейших немецких банка. Сначала Deutsche Bank приобрел 60% акций российской инвестиционно-банковской структуры United Financial Group ( UFG ). А затем вечный соперник Deutsche Bank - Dresdner Bank заключил соглашение о покупке 33,3% акций Газпромбанка. Впервые за всю историю существования отечественной банковской системы иностранцам достался столь крупный пакет акций в учреждении, входящем в первую десятку во всех возможных рейтингах и занимающем третье место по величине активов среди национальных финансовых структур.

Мы - там, они - здесь
Эксперт (журнал), Александр Ивантер, 16-01-2006

Банковский рынок бурлит. 2004 год запомнился кризисом ликвидности и созданием частной банковской империи "Уралсиб". 2005 год, вполне в духе времени, прошел под знаком экспансии государственного Внешторгбанка, который завершил поглощение росзагранбанков и превратился в транснациональную финансовую группу
Главной тенденцией 2005 года стала активизация региональной экспансии московских банков и банков с участием иностранного капитала на российский рынок.
За одиннадцать месяцев 2005 года было открыто свыше 500 филиалов ( и это только филиалы вне региона головного офиса банка), тогда как за два предыдущих года - всего лишь 350. Половина новых филиалов открыта московскими банками, усилившими свое проникновение в регионы.
Не дремлют и иностранцы. За одиннадцать месяцев 2005 года количество банков с долей иностранного капитала свыше 75% увеличилось с 43 до 47. При этом темпы роста их бизнеса выше среднего по банковской системе уровня. Так, совокупные активы иностранных "дочек" выросли в прошлом году, по нашей оценке, на 54% при общем росте по всем банкам на 35%. Надо отметить, что предыдущие два года рост показателей банков этой группы не сильно отличался от всей банковской системы. Доля "иностранных" банков в активах вплотную подошла к 10%. Владельцы иностранных банков интенсивно наращивают капитал: половина прироста уставного капитала в 2005 году ( 26 из 53 млрд рублей) пришлось на эти банки.

Дефолта не будет
Независимая Газета, Евлалия Самедова, 17-01-2006

Доллар пытается устоять перед катастрофическими прогнозами
Вчера на мировом валютном рынке продолжилось снижение курса доллара по отношению к евро. За единицу европейской валюты давали 1,2129 доллара. Для сравнения: на последних торгах 2005 года курс евро/доллар установился как 1/1,1847. Снизился в понедельник курс американской валюты и по отношению к российской: на сегодняшний день курс ЦБ РФ установлен в размере 28,3007 руб./долл. Таким образом, падение составило 17 копеек по сравнению с предыдущим днем и почти 0,5 рубля - по сравнению с 31 декабря 2005-го.
Как уже писала "НГ", это снижение можно считать вполне рядовым событием - колебания курсов валют на мировых рынках вряд ли стоит воспринимать как нечто из ряда вон выходящее. Однако же как только доллар начал терять в весе, в ряде российских и зарубежных СМИ не замедлили появиться публикации, в которых падение американской валюты было названо чуть ли не началом ее конца. Речь шла даже о предстоящем в марте в Соединенных Штатах техническом дефолте со всеми вытекающими отсюда обстоятельствами. Очевидно, что все приводимые в ряде данных публикаций доводы - дефицит платежного баланса и дефицит бюджета Штатов, предстоящая отставка главы ФРС Алана Гринспена, переориентация ключевых в экономике стран с доллара на евро, - имеют право на существование, однако не будут иметь столь катастрофических для доллара последствий. Скорее всего их влияние ограничится временным снижением курса, за которым последует коррекция.

Банк России бросил доллар на борьбу с инфляцией
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ, 17-01-2006

Вчера курс доллара к рублю потерял 0,5%, при этом относительно евро он остался неизменным -- на уровне $1,212. По оценкам аналитиков, в этом году рубль уже окреп относительно бивалютной корзины почти на 1%. Судя по всему, таким образом Банк России борется с инфляцией.
[...] У участников рынка нет единого мнения о том, как долго ЦБ будет бороться с инфляцией подобными методами, однако длинные позиции по рублю пока преобладают. И об итоговой глубине падения курса доллара говорить пока рано. Так, вчера журнал Economist опубликовал очередной индекс "Биг Мака", исходя из которого получается, что рубль недооценен относительно доллара на 50%. Рассчитывая его, эксперты журнала сравнивают цены гамбургера в разных странах, оценивая покупательные способности мировых валют. Гамбургер в России стоит около $1,6, а в США -- $3,15. Иными словами, справедливым по "Биг Маку" был бы курс чуть выше 14 руб./$.

Можно ли заработать на долларе в 2006 году?
Комсомольская правда, 17-01-2006

В какой валюте лучше всего держать сбережения
Прошлый год показал - проиграли все те, кто доверился американской валюте и наивно держал сбережения в долларах. Процентные ставки по "зеленому" были куда ниже, чем инфляция. В итоге денежки обесценились. Быть патриотом оказалось выгоднее - держатели рублевых депозитов мало того что спасли капиталы от роста цен, так еще и прибыль поимели. Что же будет в этом году? Крутое пике
Вчера доллар подешевел сразу на 17 копеек. Из-за того, что на Московской межбанковской валютной бирже коммерческие банки стали продавать "зелень" в большом количестве, а Центробанк не стал скупать ее.
Российские банкиры держат нос по ветру. Ведь падение бакса на мировых рынках началось с первых дней нового года. Сначала министр финансов США напугал, заявив, что если Америка, накопившая большие долги, и дальше будет занимать деньги, то дело закончится дефолтом. Масла в огонь подлил и Джордж Сорос, который скептически отозвался об американской экономике и надежности бакса. Россияне на грохот падающей валюты отреагировали привычным образом - выстроились у обменников. А те, у кого были вклады в валюте, крепко призадумались: что дальше делать?
Опрошенные "КП" аналитики впервые за долгое время не смогли прийти к общему мнению. Их прогнозы достаточно сильно разнятся друг от друга.

Капитал не в силах бежать из России
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-ШАПОВАЛОВ, 17-01-2006

Ему мешает кредитная политика госкомпаний
статистика
На вчерашнем совещании президента с членами кабинета министров вице-премьер Александр Жуков заявил о достижении положительного притока чистого капитала -- впервые в новейшей истории России. Вице-премьер объяснил ситуацию улучшением инвестиционного климата, но никто из присутствующих на встрече министров не стал вдаваться в подробности того, как восьмимиллиардный отток капитала в 2004 году превратился в положительное сальдо в $300 млн в 2005 году вопреки их же прогнозам. Между тем есть основания полагать, что в 2006 году отток капитала возобновится.
[...] Значительная часть притока частного капитала в Россию складывается из займов российских компаний за границей. Наибольший же вклад в нынешний расклад, очевидно, внесли два крупных займа, привлеченных в четвертом квартале 2004 года и третьем квартале 2005 года структурами "Роснефти" и "Газпрома" (см. график). Очевидно, что если бы не привлечение западных средств "Роснефтью" под покупку в январе 2005 года "Юганскнефтегаза" (около $6 млрд) и "Газпромом" -- под покупку "Сибнефти" ($13,1 млрд), цифры оттока капитала в эти периоды примерно соответствовали бы показателям второго и четвертого кварталов, постепенно уменьшаясь по мере вхождения на российский фондовый рынок "свежих" денег западных инвестиционных фондов.

БАНКИРЫ ХОТЯТ РАБОТАТЬ С ЦБ НА РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ
Газета, 17-01-2006

К новому 2006 году Банк России сделал подарок российским банкам. Ставка рефинансирования была снижена на 1% - с 13 до 12 процентов годовых. Банки этого подарка не заметили. "Сообщаем, что аукцион прямого РЕПО не состоялся в связи с отсутствием заявок" - вот текст вчерашнего заявления Центробанка. Этот текст стал уже дежурным объявлением на сайте. Коммерческие банки всячески избегают кредитоваться в Банке России.
Между тем "центробанкиры" решили провести опрос участников и получили вполне предсказуемые объяснения причин низкого использования процентных инструментов Банка России.

Дорогой Центробанк
Бизнес (газета), ЮРИЙ ВЕРЕТЕННИКОВ, 17-01-2006

Вчера ЦБ опубликовал результаты опроса почти сотни банкиров о проблемах рефинансирования. Регулятор ожидал, что банкиры расскажут ему о технических проблемах получения кредитов в ЦБ, но они первым делом предложили снизить ставки. Именно из-за их высокого уровня банки пользуются деньгами ЦБ только в крайнем случае.
ЦБ проводил опрос банкиров в июне прошлого года. Были опрошены 87 банков, которые заключили с ним соглашение о проведении операций прямого РЕПО. Регулятора интересовало, как банки пользуются инструментами рефинансирования и что мешает их более активному использованию.

Кто заработал на российских долгах
Ведомости (газета), Елена Мязина, 17-01-2006

CВonds составил список крупнейших организаторов еврооблигаций за 2005 г.
Растущие аппетиты российских заемщиков приносят неплохие заработки не только покупателям их еврооблигаций, но и международным инвестбанкам, помогающим размещать эти бумаги. Больше всех их размещает Deutsche Bank, второй год подряд возглавляющий список ведущих организаторов российских еврооблигаций.
Внешний долг российских компаний и банков растет четвертый год подряд. Если в 2002 г., когда они восстановили утраченный после кризиса 1998 г. доступ на западный рынок, объем внешних займов составил $18 млрд, то только за девять месяцев прошлого года наши компании заняли $38 млрд - без учета $14-миллиардного синдицированного кредита "Газпрома" на оплату "Сибнефти". Неплохие результаты демонстрируют и компании, привлекающие деньги с помощью еврооблигаций. Если в 2004 г., по данным агентства CBonds, таким образом они заняли около $11 млрд, то в прошлом году - почти $19 млрд. Особенно постарались банки: они, по расчетам аналитиков МДМ-банка, за год продали еврооблигаций на $11 млрд. "Развивающиеся рынки, в том числе и Россия, привлекательны для международных инвесторов, - отмечает аналитик ING Bank Дмитрий Дудкин. - Они позволяют заработать гораздо больше, чем развитые страны".

Возвращение ЮКОСа
Ведомости (газета), Екатерина Дербилова, Николай Борисов, Василий Кудинов, 17-01-2006

Инвесторы вспомнили про акции компании
Инвесторы вспомнили про позабытые было акции ЮКОСа. За последние четыре месяца бумаги компании на разных биржах подорожали в 3-3,5 раза. Теперь ЮКОС стоит в РТС $4,5 млрд. Участники рынка уверяют, что акции скупают иностранные фонды, и ждут, что вскоре контроль над опальной компанией получит государственная "Роснефть".

До больших дел надо дорасти
Эксперт (журнал), Дмитрий Сиваков, 16-01-2006

Госкапитализм в России может появиться только через десять-пятнадцать лет, а экономика суверенного импортзамещения - не ранее чем через двадцать-двадцать пять лет, считает президент группы компаний "Тройка Диалог" Рубен Варданян
- Ситуация в стране сейчас уникальна. С одной стороны, мы наблюдаем рост экономики и инвестиционный подъем, что не может не радовать. С другой стороны, государство все быстрее завоевывает позиции и в обществе, и в бизнесе. И пока не очень видно, где, на каких уровнях закончится действие этой тенденции, что не может не тревожить.
- Жизнь России, российского общества - это как качели. У нас нет среднего класса, поэтому мы резко переходим из одного состояния в другое, без плавного последовательного движения. Если сравнивать с температурой воздуха, то нас кидает от минус тридцати к плюс тридцати. Я думаю, что вектор политэкономического развития, который сейчас явно виден, должен был появиться неизбежно, слишком уж быстро государство в свое время избавилось от огромного количества активов, чувство неудовлетворенности осталось у большой массы людей. Неудивительно, что качели пошли в другую сторону - все больше компаний снова становятся государственными и полугосударственными.
- Так урок с эффективностью государства как хозяйствующего субъекта мы уже проходили - в советское время. Надо ли наступать на те же грабли еще раз?
- Конечно же, в теории эффективность или неэффективность управления является важным экономическим фактором. Но сейчас это не имеет почти никакого значения. Благоприятная конъюнктура сырьевых рынков дает ощущение, что все нормально. Грубо говоря, при нынешних ценах на нефть не имеет принципиального значения, кто управляет сырьевыми активами - частный капитал или государство.

Кубышка на $1 трлн
Ведомости (газета), Эндрю Браун, 17-01-2006

Китай может стать первым в мире
Валютные резервы Китая в 2006 г. могут перевалить за $1 трлн. Такого запаса нет ни у одной страны в мире, но Поднебесная становится заложником своего богатства: если она решит продать часть долларов, оставшаяся часть сильно обесценится.
Валютные запасы Китая к концу года достигли $818,9 млрд. Если бы $60 млрд не были потрачены на капитализацию госбанков, Поднебесная уже в 2005 г. могла бы обогнать Японию, занимающую с $846,9 млрд валютных запасов 1-е место в мире. По данным Национального банка Китая (НБК), в 2005 г. валютные резервы страны выросли на $209 млрд, в 2004 г. - на $207 млрд. Если эти темпы сохранятся, следующий год Китай может встретить с $1 трлн резервов.

Охотники на инвесторов
КоммерсантЪ-Деньги (журнал), 16-01-2006

Подготовка к первичному размещению ценных бумаг (IPO) -- длительная и дорогостоящая процедура. Превращение частной компании в публичную не только сопровождается реструктуризацией бизнеса и переводом финансовой отчетности на международные стандарты, но и требует привлечения большого количества профессионалов. На кого делают ставку российские компании при выходе на IPO, выясняла корреспондент "Денег" Елена Алеева.
Работа на публику
Популярность IPO (Initial Public Offering) как способа привлечения средств заметно выросла в последние два года. Первое размещение ценных бумаг российской компании -- оператора сотовой связи "Вымпелком" -- состоялось на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) в 1996 году. Сегодня успешным IPO на NYSE, LSE, а также на российских РТС и ММВБ могут похвастаться полтора десятка отечественных компаний, о намерениях в ближайшем будущем провести IPO заявили в 2005 году по крайней мере еще 19 компаний. Это означает, что спрос на специалистов, способных сопровождать процесс выхода на IPO, быстро растет. И тут речь идет не только об инвестбанкирах, юристах, аудиторах и консультантах, без которых компаниям не обойтись (к тому же специалистов, за исключением организаторов и андеррайтеров, можно привлечь на время). Любой публичной компании требуются еще и публичные топ-менеджеры. Их знания, опыт, известность и цитируемость в СМИ будут способствовать успешному привлечению средств, позволят поддерживать интерес со стороны инвесторов.

Равнение на лидеров
Ведомости (газета), Василий Кудинов, 17-01-2006

Дельтабанк ввел комиссию за ведение счета
Повышение конкуренции на рынке потребкредитования - не повод для удешевления кредитов, рассудили в Дельтабанке. Банк ввел комиссию за ведение счета, повысив стоимость обслуживания выданных кредитов почти вдвое. Теперь за кредит в Дельтабанке придется платить примерно столько же, как в "Русском стандарте" и "Хоум Кредите".
Прошлый год был не самым удачным для Дельтабанка. Его оставил президент Александр Григорьев, во многом благодаря которому банк вышел в число ведущих участников рынка потребкредитования. За три квартала темпы роста активов Дельтабанка в разы уступали росту бизнеса основных конкурентов. Кроме того, стало известно об уходе банка из магазинов IКЕА и "Мега" - одного из самых крупных партнеров.

Системы денежных переводов создали профсоюз
КоммерсантЪ (газета), ЕЛЕНА Ъ-КОВАЛЕВА, ЕВГЕНИЙ Ъ-ХВОСТИК, 17-01-2006

Вчера сообщила о начале своей работы Международная ассоциация систем денежных переводов, в которую вошли крупнейшие переводчики мира. Одной из главных ее целей провозглашена борьба с отмыванием. Вести ее будет президент Юниаструмбанка Гагик Закарян, избранный главой ассоциации.
[...] Международная ассоциация систем денежных переводов (The International Association of Money Transfer Networks, IAMTN) распространила пресс-релиз о начале своей работы. Решение о ее создании было принято на прошедшей в октябре прошлого года в Лондоне международной конференции "Глобальные потребительские денежные переводы". В IAMTN вошли такие известные системы денежных переводов, как Western Union, Travelex, City Forex, Earthport, EuroGiro, Chequepoint и Unistream, а также UK Money Transmitters Association (Ассоциация денежных переводов Великобритании). Кроме того, ее членами стал ряд крупных банков, в частности, Standard and Chartered Bank, Bank of China, Baltic International Bank и ICICI Bank of India.

Строго по центру
Итоги (журнал), Юлия Панфилова, 17-01-2006

"Независимость центробанков во всем мире - это мощное завоевание, позволяющее проводить ту денежно-кредитную политику, которая, может быть, и противоречит сиюминутным интересам отдельных ведомств, но задает тренд для нормального развития экономики", - говорит первый зампред Банка России Алексей Улюкаев
Как в ушедшем году чувствовала себя российская финансовая система? За оценками и прогнозами "Итоги" обратились к одному из творцов кредитно-денежной политики, первому заместителю председателя Банка России Алексею Улюкаеву.
- Алексей Валентинович, инфляция по итогам прошлого года оказалась значительно ниже, чем ожидали эксперты. Чем можно объяснить такой результат и какова в этом роль Центрального банка?
- Действительно, годовая инфляция не превысила 11 процентов (по данным МЭРТ, за 2005 год инфляция составила 10,9 процента. - "Итоги"), это ниже, чем в 2004 году. Если же мы возьмем индекс базовой инфляции, то есть очищенной от административно регулируемых тарифов и сезонно колеблющихся цен, то увидим, что разрыв с предыдущим годом еще больше. А данные по сентябрю, октябрю, ноябрю вообще рекордные за всю новейшую российскую историю. Вторую половину 2005 года мы шли по графику примерно 0,5-0,6 процента ежемесячно. Если мы выдержим такую динамику, то выполним и те задачи, которые перед нами ставятся: 8,5 процента в текущем году и до 4,5 процента - к 2008-му.
- Аналитики говорят, что современная инфляция находится под воздействием немонетарных факторов...
- Я бы сказал, что это и так, и не так. Инфляция в любом случае - это монетарный феномен, все в конечном счете на длительном временном интервале определяется соотношением между деньгами и товарами и услугами. Что касается роли ЦБ, то она в том и состоит, чтобы регулировать денежные потоки в соответствии с динамикой предложения товаров и услуг. Мы считаем, что в последнее время нам это удавалось.

Экономический рост
Эксперт (журнал), Татьяна Гурова, Александр Ивантер, 16-01-2006

2006 год обещает стать самым благополучным годом для российской экономики. Последние из имеющихся статистических данных убедительно свидетельствуют, что стагнация, начавшаяся в 2004 году, преодолена. Экономика начала вновь бурно развиваться. Советуем всем воспользоваться этим
В первый же день торгов - 10 января 2006 года - российский фондовый рынок буквально взорвался: индекс РТС взлетел более чем на 5%. Для большего впечатления переведем эти цифры в годовой эквивалент - за один день рынок вырос на 80% в годовом выражении. Что это? Привычное послепраздничное ралли или аванс за будущий экономический рост?
Фондовые аналитики в своих прогнозах сошлись на том, что, несмотря на уже состоявшийся в 2005 году колоссальный рост котировок, 2006 год тоже станет невероятно удачным для российского рынка акций. Впрочем, так же как и для рынка акций других развивающихся стран, к которым питают все больший интерес международные инвесторы. Однако, не знаем как для прочих развивающихся, но для России и бурный рост фондового рынка во второй половине 2005 года, и бурный старт 2006-го является в том числе отражением принципиальных изменений в динамике самого российского хозяйства.