Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

Трейдеры нагулялись по максимуму
КоммерсантЪ (газета), ОЛЬГА Ъ-БУЯНОВА, АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ, 11-01-2006

Вчера котировки ликвидных российских акций взлетели на 4-13%. Фондовые индексы показали самый значительный рост за последние годы и достигли новых исторических максимумов. Однако итоги первых в этом году торгов переоценивать не стоит: российские трейдеры лишь отыграли то, что их иностранные коллеги сделали за шесть торговых дней этого года.
[...] Резкий рост котировок российских акций в первый рабочий день нового года стал результатом длинных новогодних каникул в России. За то время пока российские трейдеры отдыхали, их иностранные коллеги успели закончить шесть торговых сессий. Накануне фондовые индексы развитых стран достигали максимумов за последние четыре с половиной года, а их рост в этом году достигал 6% (см. Ъ от 9 января). А на развивающихся рынках рост фондовых индексов доходил до 10%. И даже проходившая вчера на Западе коррекция не помешала российским инвесторам отыграть общемировой оптимизм минувших дней.

Удачное начало
Ведомости (газета), Севастьян Козицын, Татьяна Бочкарева, 11-01-2006

Длившееся почти весь прошлый год ралли на фондовом рынке продолжается. Дождавшись окончания каникул, инвесторы стали сметать российские акции. Индекс РТС вчера прибавил еще почти 6% и чуть-чуть недотянул до 1200 пунктов, а бумаги "Газпрома", "Транснефти" и "Сургутнефтегаза" подорожали более чем на 10%.
"Неплохое начало, - говорит о вчерашних торгах вице-президент отдела продаж "Уралсиба" Александр Захаров. - Думаю, таким же приятным будет и весь год". Брокерам вчера было отчего радоваться. Индекс РТС, основной индикатор нашего фондового рынка, на первых в этом году торгах прибавил 5,75% и закрылся на отметке 1190,34 пункта. Лидерами роста (+13,8%) стали привилегированные акции Сбербанка - +16% в РТС, а Фондовой бирже ММВБ пришлось даже на час приостановить торги этими бумагами из-за слишком сильного роста.

Доллар сдается евро
Комсомольская правда, 11-01-2006

Первые в новом году торги на Московской межбанковской валютной бирже преподнесли неприятный сюрприз обладателям долларов. Курс "зеленого" по отношению к рублю скатился сразу на 30 копеек! Тем временем евро прибавил в весе 15 копеек.
- Этого и стоило ожидать, - рассказал "КП" аналитик инвестиционной компании "Проспект" Игорь ЛАВУЩЕНКО, - ослабление доллара на азиатских и западных рынках началось еще 3 января, сразу после новогодних праздников. Теперь, когда праздники закончились в России, это произошло и у нас.

Доллар "грохнулся", но паниковать не надо
Известия (Москва), Олег Митяев, 11-01-2006

Как и прогнозировали "Известия", вслед за падением доллара на мировом валютном рынке вчера и в России он рухнул на 30 копеек - до 28,48 рубля. Напомним, что за первую неделю января евро вырос по отношению к доллару на 2,5% - выше уровня $1,21. В итоге в ходе первых валютных торгов в России в новом 2006 году рубль, наверстывая упущенное за праздники, существенно укрепился. Но эксперты рекомендуют населению сохранять спокойствие. В последние годы именно в декабре - феврале на мировом рынке происходят наиболее сильные колебания. А для российского рынка изменение курса доллара за неделю на 30 копеек ничего экстраординарного не представляет. Дальнейшего резкого падения эксперты не ждут.

Долларовые спекулянты промахнулись
Независимая Газета, Елена Тихомирова, 11-01-2006

Американский доллар встретил новый год падением. С первых дней января он постепенно снижался в цене, причем это падение продолжалось весь вчерашний день. Таким образом, курс "американца" достиг трехмесячного минимума.
[...] Впрочем, этот факт является вполне логичным последствием последнего заявления главы Казначейства США Джона Сноу. 29 декабря уходящего года, письменно попросив американский Конгресс увеличить допустимый лимит заимствований, он заявил, что Штаты не смогут погасить свои долги в начале 2006 года. По сути, это объявление о возможном предстоящем дефолте.

Рубль отдохнул
Ведомости (газета), Елена Мязина, 11-01-2006

Полторы недели зимних каникул оторвали россиян от реальности. Пока местные финансисты отдыхали, евро отыграл у доллара более 2%. Рублю пришлось наверстывать отставание - в первый же день торгов американская валюта в России подешевела сразу на 30 коп.
[...] Пока Россия отдыхала, ситуация на мировых валютных рынках заметно изменилась, указывает аналитик инвестбанка "Траст" Евгений Надоршин. Если 30 декабря евро стоил около $1,184, то вчера в течение дня он преодолевал отметку в $1,21. Международные инвесторы полагают, что Федеральная резервная система США перестанет повышать процентные ставки, объясняет Надоршин. Неделю назад ФРС опубликовала протокол заседания комитета по открытым рынкам, добавляет аналитик "Брокеркредитсервиса" Елена Хрупова, в котором ясно дала понять, что цикл роста ставок вот-вот завершится. "Вероятно, речь идет об одном, максимум двух дополнительных повышениях", - рассуждает она. Сейчас ставка ФРС составляет 4,25% годовых. Ближайшее заседание ФРС намечено на 31 января.

ПРОГНОЗЫ: Год должен стать переломным
Ведомости (газета), Валерий Петров, 11-01-2006

По формальным статистическим показателям 2005 год стал годом значительного роста во всех секторах российского финансового рынка. На рынке акций наблюдался рекордный рост цен - более 80%, пробит уровень в 1000 пунктов по индексу ММВБ, резко выросли обороты торгов на валютном рынке, а также объемы заимствований на рынке облигаций. Но так ли безоблачны дальнейшие перспективы? Попробуем разобраться.
[...] Не секрет, что если экономика страны работает прибыльно с доходностью выше, чем стоимость взятых кредитов, то она заинтересована жить в долг. Пока, к сожалению, это к России не относится - внутреннее производство развивается не столь эффективно, как хотелось бы. Поэтому, если следовать логике простых и низкорискованных решений, разовые платежи, не увеличивающие внутреннюю денежную массу и позволяющие сэкономить на платежах в будущем, гораздо лучше, чем неэффективное внутреннее освоение капвложений типа строительства Байкало-Амурской магистрали. В результате за первые девять месяцев 2005 г. государственный внешний долг сократился на $27 млрд. И по формальным макроэкономическим показателям Россия выглядит все убедительнее. Не случайно ведь агентство Standard & Poor's в конце года присвоило нам обнадеживающий рейтинг ВВВ. Впрочем, для роста ВВП большее значение имеет вопрос о порядке использования вновь созданного инвестиционного фонда размером 69,7 млрд руб.
Таким образом, одним из основных факторов, от которых будет зависеть развитие российской экономики в целом, - это соотношение уровня ухудшения внешних и улучшения внутренних макроэкономических условий. В результате прогноз получился достаточно оптимистичным по всем позициям, кроме инфляции, она, скорее всего, будет выше запланированного уровня.

"Эйфория не вечна"
Ведомости (газета), Борис Грозовский, 11-01-2006

Российскую экономику ожидает еще один удачный год: по прогнозам экономистов инвестбанков, ВВП вырастет на 5,7-7%. Но благополучный сценарий возможен только при сохранении высоких цен на нефть и интереса инвесторов к рискованным активам. А аналитики предупреждают, что ни то, ни другое не вечно.

Биржи готовятся к встрече нерезидентов
КоммерсантЪ (газета), СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ, 11-01-2006

Вчера фондовые биржи РТС и "Санкт-Петербург" объявили о снижении в разы биржевых и клиринговых сборов при операциях с акциями "Газпрома". Еще меньшие комиссионные при операциях с этими бумагами готовится предложить ФБ ММВБ. Таким образом, крупнейшие российские торговые площадки уже включились в борьбу за иностранных участников на рынке акций "Газпрома".

Внешторгбанк расстался с вице-президентом
КоммерсантЪ (газета), ЕЛЕНА Ъ-КОВАЛЕВА, 11-01-2006

Как стало известно Ъ, курировавший розничный проект Внешторгбанка (ВТБ) старший вице-президент Мачей Лебковски покинул свой пост. В конце года истек и не был продлен срок его контракта с банком. По неофициальным данным, это произошло по инициативе самого Мачея Лебковски, не нашедшего взаимопонимания с руководством ВТБ.

Вошли во вкус
Ведомости (газета), Александра Петрачкова, 11-01-2006

[...] По данным Центробанка, на 1 января 2005 г. государственный внешний долг составлял $97,4 млрд, а суммарный долг банков и компаний - $108,9 млрд. Тогда частная задолженность впервые превысила государственную, напоминает аналитик ИК "Атон" Алексей Ю. А уже на 1 октября 2005 г. долг банков и компаний превысил государственный в два раза ($146,9 млрд против $72,2 млрд). В прошлом году внешний госдолг правительства существенно сократился благодаря досрочному погашению порядка $15 млрд Парижскому клубу, $3,6 млрд - Международному валютному фонду и двух выпусков еврооблигаций еще на $3,7 млрд, говорит начальник отдела анализа рынка облигаций МДМ-банка Артур Аракелян. Государственные обязательства будут снижаться и дальше, полагает он. Только на этот год запланировано досрочное погашение очередного транша в $12 млрд Парижскому клубу и погашение облигаций на сумму в $1,75 млрд.

Государство уводит с рынка облигации "ЭйрЮниона"
КоммерсантЪ (газета), ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА, СЕРГЕЙ Ъ-РЫЖКИН, 11-01-2006

Вчера стало известно, что Росимущество подало иск, фактически оспаривающий выпуск облигаций "ЭйрЮниона". Это беспрецедентное событие для российского долгового рынка. В случае победы государства уже торгующиеся на рынке облигации могут быть аннулированы, а полученные от их размещения средства -- возвращены инвесторам.

Депутат-девелопер
Ведомости (газета), Екатерина Чичурина, Роман Фильцов, 11-01-2006

Исполняющий обязанности вице-мэра по экономике Нижнего Новгорода, депутат гордумы Александр Мелешкин увольняется из мэрии и с 16 января возглавит Ипотечную компанию Сбербанка. Эксперты полагают, что с этим назначением компания сможет усилить свои позиции на строительном рынке региона.
О том, что Александр Мелешкин возглавит ЗАО "Ипотечная компания Сбербанка", "Ведомостям" сообщил руководитель отдела по связям с общественностью Волго-Вятского банка Сбербанка (ВВБ СБ) России Александр Вишняков. По его словам, правление ВВБ СБ приняло такое решение 28 декабря минувшего года. К своим обязанностям в новой должности Мелешкин приступит уже 16 января, отметил Вишняков.
Место гендиректора ИКС оказалось вакантным в октябре 2005 г., после того как тогдашний глава компании Александр Карцевский был избран главой Балахнинского района. Тогда временно исполняющим обязанности гендиректора был назначен Александр Тагайцев - заместитель гендиректора компании по экономике и развитию. В самой компании отказались комментировать приход Мелешкина, но отметили, что Тагайцев останется в должности заместителя.

Иностранный "Лидер"
Ведомости (газета), Алексей Рожков, 11-01-2006

"Росно" продало компанию "Лидер" холдингу Euram Investment Group. Иностранцы, заплатившие за 100% акций "Лидера" около $3,5 млн, намерены заниматься в России страхованием финансовых рисков.
[...] Стоимость сделки стороны не раскрывают, но цена немногим отличается от той, которую "Росно" заплатило за "Лидер" при покупке у РАО, говорится в сообщении "Росно". Близкий к сделке источник подтвердил, что сумма соглашения на 15-20% выше $3 млн, т. е. около $3,5 млн. "Мы довольны суммой сделки, - отмечает Меламед. - "Лидер" нам просто не нужен, компания усложняет структуру "Росно", которую мы упрощаем". Иностранцы вряд ли способны переплатить и компания наверняка стоит этих денег, рассуждает топ-менеджер крупной страховой компании. "Хотя, на мой взгляд, ценность "Лидера" заключалась лишь в том, что когда-то он страховал риски РАО", - добавляет он. А гендиректор "Ренессанс Страхования" Николай Клековкин считает соотношение цены сделки к примерной премии "Лидера" за 2005 г. (около $300 млн) абсолютно нерыночным - компания должна стоить дороже.

ИНТЕРВЬЮ: Патриция Клоэрти, гендиректор Delta Private Equity Partners
Ведомости (газета), Олег Черницкий, 11-01-2006

Почему американцам удается быстро внедрять технические открытия в массовое производство? Потому что в США существуют венчурные фонды, способные рискнуть капиталом ради очень высокой прибыли, которую можно получить в случае успеха проекта. Патриция Клоэрти, возглавлявшая в середине 1990-х гг. Национальную ассоциацию венчурного капитала США, уверена, что именно работа фондов прямых инвестиций доказывает: капитализм приносит людям пользу. Зарабатывая деньги, инвестор одновременно создает общественное благо, например лекарство от ВИЧ-инфекции или микрочипы, без которых было бы невозможно появление мобильных телефонов. Эти принципы капитализма Клоэрти пытается применить и в России последние 10 лет, руководя работой фондов прямых инвестиций US-Russia Investment Fund и Delta Russia Fund. О том, насколько успешно это получается, она рассказала в интервью "Ведомостям".
[...] - Как получилось, что среди всех восточноевропейских фондов США вы оказались именно в российском?
- Меня попросил Белый дом.
- Вы до сих пор работаете на правительство?
- Только частично. Инвестиционный период правительственного фонда был рассчитан на 10 лет, и он закончился в июне 2004 г. У фонда был целый портфель активов, и в некоторых компаниях его доля сохраняется до сих пор. Эти инвестиционные позиции будут проданы, как только компании "дозреют", станут самостоятельными. Одновременно с окончанием инвестиционного цикла правительственного US-Russia Investment Fund мы запустили второй, частный фонд Delta Russia Fund. Его основным инвестором является пенсионный фонд компании General Electric, а также инвесторы из России, Японии, Великобритании, Америки, Нидерландов. Первый фонд инвестировал порядка $320 млн за 10 лет - с 1994 по 2004 г. - в 44 российские компании. Объем второго фонда - $120 млн. Он начал свою работу в июне 2004 г. и уже инвестировал порядка $55 млн. Стратегически мы нацелены на быстро растущие компании, ориентированные на потребительские рынки. Как только второй фонд будет проинвестирован, мы сформируем следующий.
- Какие инвестиции остались в первом фонде?
- Всего 11 позиций. Две из них - это долговые обязательства, которые сейчас погашаются. У нас остаются сеть магазинов одежды "Вещь!", системный интегратор Compulink, магазины "Прайм", сеть супермаркетов "SPAR Москва", телевещательная сеть INTH, компания Delta Leasing (это бывшая Delta Leasing Far East) и есть еще несколько небольших вложений.

НЛМК удачно начал год
Ведомости (газета), Юлия Федоринова, 11-01-2006

Владелец Новолипецкого меткомбината Владимир Лисин удачно провел новогодние каникулы. Он получит почти $40 млн от швейцарского UBS, который воспользовался своим правом выкупить у Лисина 0,45% акций НЛМК. Кроме того, он договорился с Алишером Усмановым и его партнерами о продаже 12% акций Лебединского ГОКа за $400 млн и выкупе у них 25% акций комбината "КМАруда".

НПФ будут регулировать с двух сторон
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-ЛАМПСИ, 11-01-2006

Спустя два года после начала административной реформы у негосударственных пенсионных фондов (НПФ) должен появиться регулятор. Соответствующее правительственное постановление было согласовано в конце декабря прошлого года. Минздрав будет регулировать работу НПФ в части правоотношений их участников, а ФСФР - в сфере инвестиций и управления пенсионными накоплениями.

Правда о зарплате
Ведомости (газета), Кэра Скэннелл, 11-01-2006

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США хочет потребовать от компаний полного раскрытия информации о выплатах самым "дорогим" менеджерам. С 2007 г. корпорациям, возможно, придется отчитываться перед акционерами за каждый потраченный на выплаты доллар.
[...] Правила начнут действовать не ранее 2007 г., но не исключено, что крупные корпорации уже в этом году отразят их в отчетности. В первую очередь это будут делать компании, которые "тратят много времени на пересмотр компенсаций топ-менеджеров", говорит Рональд Мюллер, партнер юридической фирмы Gibson, Dunn & Crutcher.

Сделка KrasAir под вопросом
Ведомости (газета), Елена Мазнева, 11-01-2006

Конфликт Росимущества и KrasAir продолжается. Чиновники оспорили в суде поручительство KrasAir по облигациям ее "дочки" - AiRUnion на 1,5 млрд руб. Без него заем могут признать недействительным, чего еще не случалось в российской истории, отмечают эксперты.

ЦБ оставил банкам срок
КоммерсантЪ (газета), ОЛЬГА Ъ-ПЛЕШАНОВА, 11-01-2006

Вчера в арбитражном суде Москвы представители ЦБ не стали заявлять, что банки, не принятые в систему страхования вкладов (ССВ), пропустили срок обжалования этого решения в суде. Таким образом, Банк России дал примерно сотне банков возможность поспорить с ним в суде о законности его отказа принять их в ССВ.