Финансы. Обзор прессы

Финансы онлайн

Новая жизнь "Газпрома"
Ведомости (газета), Николай Мазурин, Елена Мязина, 16-01-2006

Иностранцы начали покупать акции "Газпрома" в России официально. В первый день торгов на классическом рынке РТС объем сделок с этими бумагами превысил $60 млн, а цены местных акций и депозитарных расписок почти сравнялись. Через неделю торги "Газпромом" запускает фондовая биржа ММВБ.
[...] Игорь Гришков, менеджер по работе с клиентами "Атона", отмечает, что в пятницу цена акций "Газпрома" достигала исторического максимума, после чего начались активные продажи АДР. Расписка на 10 бумаг стоит сейчас $90-91, а спрэд между ценой АДР и местных бумаг снизился до рекордных 5%. Сороковой из БКС отмечает, что после начала торгов на ФБ ММВБ у участников рынка появятся возможности арбитража между российскими площадками. Пока аналитики не берутся оценить, как поделят общий объем торгов акциями "Газпрома" РТС и ММВБ. С учетом почти суверенного риска бумаг "Газпрома" они могут претендовать на половину оборота классического рынка РТС, рассуждает Суверов. Клиенты БКС, одного из основных операторов ФБ ММВБ, уже вовсю рвутся в бой, рассказывает Сороковой.

ПО ЗАКОНУ БИГ-МАКА
Газета, 16-01-2006

Британский журнал Economist опубликовал результаты сравнительного исследования цен на биг-маки в разных странах мира. Такие исследования журнал ведет с 1986 года. Делается это для того, чтобы определить реальные обменные курсы валют различных государств. В основу "индекса биг-мака" положена теория паритета покупательной способности (ППС). Соотношение цен на биг-маки должно быть равным отношению обменных валютных курсов.
[...] Динамика "биг-маковского" курса рубля показывает, что реальная цена российской валюты сейчас несколько снизилась - еще год назад доллар "стоил" 13,8 рубля. Столько бы он и стоил, если бы не стабилизационный фонд, который как пылесос собирает с рынка валютную выручку российских экспортеров.

Тихое падение
Профиль (журнал), АНАСТАСИЯ САМОТОРОВА, 16-01-2006

С начала года заемные деньги в России подешевели. Центробанк снизил ставку рефинансирования до 12%. Банкиры спешат друг к другу за советом: что теперь говорить клиентам, которые будут настаивать на снижении ставок по кредитам? Повод задуматься есть не только у банкиров. Вслед за снижением ставок упадет и доходность по вкладам населения.
[...] Проблемы у банкиров начались уже на следующий день после повышения ставки. "Дело в том, что наиболее грамотные и продвинутые клиенты после снижения ставки начинают атаковать банк с просьбой снизить им ставку по кредиту, - пояснил один из банкиров. - Есть обычай делового оборота снижать ставку кредитования при снижении ставки ЦБ". Если это "мелкий" клиент, ему можно просто отказать, а вот с VIP сложнее. Для них приходится искать объяснение. И банкиры ищут аргументы. Пытаются убедить клиентов, что основным источником ресурсов являются не деньги ЦБ, а кошельки граждан и западные кредиты. Вспоминают мировую практику, согласно которой кредитная ставка высчитывается как ставка рефинансирования плюс маржа банка, а это в итоге дает все 16%. Последний хитрый аргумент банкиров - то, что банк предвидел снижение ставок и заранее выдавал кредиты по сниженным процентам, чтобы выдержать конкуренцию. "Побольше умных слов, морочьте им голову и больше цинизма, люди это любят!" - наставлял в одном из форумов своих коллег финансист.

Тулин вышел из ЦБ
Ведомости (газета), Евгения Ватаманюк, Василий Кудинов, 16-01-2006

Один из идеологов создания в России системы страхования вкладов зампред Центробанка Дмитрий Тулин с 1 февраля уходит в отставку. Свою деятельность Тулин продолжит в должности партнера в департаменте консалтинга аудиторской компании "Делойт и Туш СНГ".
[...] Тулин через своего секретаря передал, что предпочитает ограничиться комментариями, данными накануне газете "Известия". Свое решение он объяснил "личными" причинами и профессиональной ориентированностью. "По своему характеру я не управленец или политик, а скорее эксперт", - уточнил он. И отметил, что два года назад его позвали в ЦБ "для решения ряда конкретных вопросов". "Как только они были решены, у меня появилось настойчивое желание сменить работу на более профессионально ориентированную", - отметил Тулин. И резюмировал, что "можно было бы поставить под сомнение целесообразность такого количества зампредов в надзорном блоке".

Дмитрий Тулин: "По этическим соображениям не буду работать покрайней мере пару лет вкредитных организациях"
Известия (газета), 16-01-2006

известия: С чем связано ваше решение покинуть Банк России?
Дмитрий Тулин: Мои мотивации носят сугубо личный характер и связаны с определенными профессиональными склонностями. По своему характеру я не управленец или политик, а скорее эксперт. И если приходил на административную работу, то быстро начинал ей тяготиться. Все-таки это особый род деятельности и не всегда с этим связаны одни положительные эмоции. Кроме того, два года назад меня звали на работу в Центральный банк для решения ряда конкретных вопросов. Как только они были решены, у меня появилось настойчивое желание сменить работу на более профессионально-ориентированную.

"СТАБФОНД ПРИНЕСЕТ ГОСБЮДЖЕТУ УЩЕРБ В 600 МЛРД. РУБЛЕЙ"
Газета, 16-01-2006

Экономические итоги 2005 года официально еще не подведены. Но предварительные результаты свидетельствую о низком качестве правительственных прогнозов. И инфляция, и рост ВВП обогнали прогноз. Тайны правительственной прогнозной кухни "Газете" раскрыл заместитель руководителя аппарата Белого дома МИХАИЛ КОПЕЙКИН. Он, в свою очередь, прогнозирует потери бюджета в 600 млрд. рублей в результате неиспользования средств стабфонда.
[...] -- Как вы прокомментируете позицию Алексея Кудрина, считающего, что снижение ставки НДС грозит разбалансированием госбюджета?
-- Отсрочка с принятием решения не идет на пользу экономике. Ясно, что в 2006 году снизить НДС не удастся. Вместе с тем, я считаю, что, учитывая благоприятную внешнеэкономическую ситуацию на ближайшую перспективу, уже начиная с 2007 года можно вернуться к обсуждению вопроса о снижении НДС до 13%. У нас будет 2,5 трлн. рублей в стабфонде, да и последние прогнозы роста мировых цен на нефть выглядят достаточно оптимистично. У государства в любом случае сохраняется довольно высокий уровень безопасности. К тому же надо помнить, что собираемость НДС оставляет желать лучшего. Примерно 300--350 млрд. рублей находится в так называемой серой зоне, а это один из значимых элементов коррупции. Снизив ставку, мы выведем часть этих денег из тени, как это было с подоходным налогом. Напомню, что после того, как ставка налога на доходы граждан была снижена до 13%, подоходного налога собрали примерно на 43% больше. Основная идея тогда заключалась в том, чтобы привести номинальную ставку налога в соответствие с реальной, эффективной. И это дало хороший результат.

"Роснефть" вновь ищет деньги
Ведомости (газета), Екатерина Дербилова, Ирина Резник, 16-01-2006

Новый год может начаться для "Роснефти" с нового займа. Госкомпания планирует привлечь $2 млрд на рефинансирование долгов. Эксперты утверждают, что сейчас подходящий момент для этого - банки готовы кредитовать компанию на очень выгодных условиях.
[...] "Роснефть" планирует в I квартале 2006 г. привлечь пятилетний обеспеченный кредит на $2 млрд, передало агентство "Интерфакс" со ссылкой на источники в банковских кругах. Менеджер одного из западных банков подтвердил "Ведомостям" эту информацию. По данным банкиров, "Роснефть" уже объявила тендер среди банков на право участвовать в организации кредита и в ближайшее время подведет его итоги.

2006 год: где нас ждет прибыль
Известия (газета), Анна Каледина, 16-01-2006

[...] Чтобы не кусать локти в будущем, 2007 году, собирая урожай нынешних денежных посевов, важно определиться с выбором валюты для вклада. Положение, конечно, непростое: доллар падает, евро растет. И, несмотря на прошлогоднее поражение европейской валюты, на данный момент она выглядит более привлекательной и трудно справиться с желанием вложиться в евро. Но, как прогнозируют специалисты ЦМЭИ компании БДО Юникон, с учетом сложившихся на данный момент процентных ставок по депозитам годовые долларовые вклады окажутся равноценными рублевым при курсе 29,5 рубля за доллар на конец 2006 года, а вклады в евро - при 35,5 рубля за евро.
Основной вопрос - реально ли это на данный момент? Как уже сложилось за последние два года, стоимость иностранных валют на российском рынке будет во многом зависеть от их поведения на мировом пространстве. И тут уж фантазия аналитиков безгранична и зачастую прямо противоположна. Например, эксперты Credit Suisse First Boston (CSFB) уверены в том, что доллар в 2006 году воспрянет и возобновит ралли. Аналитики CSFB ожидают, что к концу года курс "зеленого" поднимется практически на недосягаемую высоту - до $1,08 за евро. Для России это означало бы, что наш любимый "бакс" опять взлетит значительно выше отметки в 30 рублей. Впрочем, большинство аналитиков не так оптимистично смотрят на перспективы "зеленого"...

AIG заплатит $1 млрд
Ведомости (газета), Иан Макдоналд, Моника Лэнгли, 16-01-2006

AIG придется дорого заплатить за фальсификацию бухгалтерской отчетности: за внесудебное урегулирование обвинений власти намерены потребовать от страховщика более $1 млрд. Так сурово в США компании еще не наказывали.

Абрамов под присмотром
Ведомости (газета), Юлия Федоринова, Дмитрий Симаков, 16-01-2006

Александр Абрамов, основной владелец группы "Евраз", больше не сможет свободно продавать и покупать акции своей компании. Он и еще около 500 сотрудников "Евраза" попали в список инсайдеров, которые смогут торговать его GDR только под пристальным присмотром компании.
[...] Вице-президент "Евраза" Ирина Кибина подтвердила эту информацию. По ее словам, компания приняла положение об инсайдерах по требованию Управления по финансовым услугам Великобритании (FCA). В 2005 г. FCA утвердило Модельный кодекс, по которому компании, чьи акции обращаются в стране, обязаны установить для инсайдеров специальный порядок совершения операций с акциями. "Главная цель - не допустить использование менеджерами непубличной информации о компании в ущерб обычным акционерам", - поясняет Кибина.

В Европу невтерпеж
Профиль (журнал), АРТЕМ ПАЩУК, 16-01-2006

[...] В конце прошлого года Минфин представил свою концепцию упрощенного урегулирования убытков, разработанную по поручению правительства. Чиновники предложили ввести в России урезанную версию Европейского протокола с 1 июля 2007 года. Согласно проекту, водителям не придется вызывать на место аварии ГИБДД лишь в том случае, если число участников ДТП не более двух человек, а сумма ущерба по железу не превышает 15 тыс. рублей. В ряде европейских стран подобный лимит вообще не определен, что логично: ведь автовладелец не обязан быть экспертом-оценщиком. В других странах планка существует, но она гораздо выше: например, во Франции - 6,5 тыс. евро.
Прямое урегулирование в документе Минфина тоже предусмотрено, но лишь в тех случаях, когда размер компенсации не превышает 30 тыс. рублей. Пока предложенная концепция проходит согласование в заинтересованных ведомствах (МВД, Минтранс, МЭРТ), страховое сообщество уже успело на нее отреагировать. Идея прямого урегулирования оказалась страховщикам близка - внедрить эту процедуру некоторые компании готовы досрочно и без ограничений по сумме выплаты. А вот перспектива отказа от услуг гаишников была воспринята болезненно. В руководстве Российского союза автостраховщиков (РСА) считают, что запускать Европейский протокол следует не ранее, чем будет проведена вся необходимая предварительная работа: внесены изменения в законодательство, выработаны единые стандарты оценки ущерба, введена в действие единая информационная система. Исполнительный директор РСА Андрей Батуркин не уверен, что эту работу удастся завершить к середине следующего года. Однако в планах самого РСА на 2007 год - подписание соглашения о присоединении к "Зеленой карте". Предполагается, что с 1 января 2008 года эта система уже должна работать в России, так что оттянуть предложенный Минфином срок внедрения протокола более чем на полгода вряд ли удастся.

ВКЛАД НЕ КЛАД - УМА ТРЕБУЕТ
Московский Комсомолец (газета), Александр ГРИШИН., 16-01-2006

[...] О секретах швейцарской банковской системы корреспонденту "МК" недавно удалось поговорить с адвокатом швейцарского союза банкиров, главным юристом этой организации Ренатой Швоб. Наша встреча с госпожой Швоб состоялась в городе Базеле, куда группа российских журналистов прибыла в рамках двухсторонней встречи, организованной советом по сотрудничеству Швейцария-Россия.
[...] - Швейцарские банки ценят прежде всего за то, что они тщательно оберегают тайну вклада. А как же борьба с отмыванием криминальных денег?
- То, о чем вы говорите, уже стало историей. С 1990 года у нас действует закон, по которому за отмывание денег следует наказание. Статья 350, часть 1, этого закона гласит: кто препятствует конфискации криминальных денег - сам становится преступником. Соответственно, уголовному наказанию подвергается и тот, кто не принимает меры против преступников и укрывает их вклады. На такие банки может быть наложен штраф размером до 10 млн. швейцарских франков (1 доллар равен 1,23 франка. - О.Ф.).
- И есть конкретные примеры этой борьбы и последовавших наказаний?
- Конечно. Самым ярким и громким стало дело бывшего нигерийского диктатора Сани Абачи. Около 50 млн. долларов сначала заморозили, а затем вернули Нигерии.
Большинство этих денег не имели криминального происхождения, поэтому могли быть возвращены. А банк, который разместил эти средства, наказали. Но при этом немаловажно отметить, что все говорят лишь о швейцарских счетах диктатора, а между тем деньги Абача нашли в США, Канаде, Великобритании, Джерси, Италии, Люксембурге и Лихтенштейне. В общей сложности в Швейцарии было задействовано 19 банков, а в той же Англии - 23!

Год реабилитации
Профиль (журнал), АЛЕКСАНДР БЕЗЛЕПКИН, ИННА КОЛОМЕЙСКАЯ, 16-01-2006

После провального для паевых инвестиционных фондов 2004-го прошедший год позволил им восполнить все финансовые и репутационные потери. Размеры пая в ПИФах акций увеличились по итогам 2005-го в среднем в полтора раза, в фондах смешанных инвестиций - приблизительно на треть, в фондах облигаций - без малого на четверть. Стоимость чистых активов всех паевых фондов вместе, по данным Национальной лиги управляющих, при этом почти удвоилась, приблизившись к 200 млрд. рублей. Для коллективных инвестиций такой успех стал едва ли не более эффективной рекламой, чем пенсионная реформа 2003-го, которая впервые привлекла к управляющим компаниям внимание большей части мелких инвесторов. После стагнации фондового рынка, вызванной злоключениями "ЮКОСа", подобного результата не ожидали и наиболее радикальные оптимисты. Ведь в 2004-м даже показатели самых крупных и успешных управляющих компаний не превышали 12-20% в зависимости от вида фондов. И прогнозировавшиеся на конец 2005-го значения индекса РТС, сосредоточенные в районе 800 пунктов, вряд ли позволяли рассчитывать на большее. Индекс между тем встретил Новый год вблизи 1200.

Два миллиона американцев стали банкротами
Известия (газета), Олег Митяев, 16-01-2006

В США произошел небывалый всплеск банкротств физических лиц. В 2005 году о финансовом крахе объявили 2 миллиона человек, т.е. каждый 150-й гражданин страны. Причиной стало массовое увлечение американцев банковскими кредитами. В России банкротство частных лиц пока в диковинку, но бум кредитования частных лиц продолжается, и долги россиян стремительно растут. Это вызывает тревогу у чиновников и экспертов, которые уже в 2007 году прогнозируют первые банкротства граждан.

Долговое время
Профиль (журнал), НАТАЛЬЯ СТАРОСТИНА, 16-01-2006

Внедряя кредитные продукты, банки смогли в прошлом году неплохо заработать - сегодня каждый четвертый россиянин в долгу перед банковскими организациями. А вот вкладчики, наоборот, проиграли в доходах по депозитам из-за постоянного снижения процентных ставок и колебаний курсов валют. Впрочем, нельзя не заметить, что банкиры продолжали совершенствовать свои маркетинговые программы, радуя клиентов сезонными и праздничными вкладами с повышенными процентами и завлекая новыми различными бонусами вроде бесплатных SMS-уведомлений по счету или скидок на пользование сейфовой ячейкой при открытии вклада. С ростом доходов россиян банки стали задумываться и об эксклюзивном обслуживании клиентов. За прошлый год сразу несколько кредитных организаций внедрили у себя услуги по частному обслуживанию состоятельных граждан - так называемый private banking (PB) и VIP-banking. Граждане, готовые отдать в управление банку от $100 тыс. до $1 млн., подпадают под обслуживание РВ и могут потребовать персонального менеджера, доступного 24 часа в сутки. Но этим сервис PB не ограничивается - богатому россиянину предлагается целый список инструментов для его обогащения, а также набор экзотических услуг вроде создания коллекций вин. Комплект, входящий в VIP-banking, скромнее и зачастую отличается от обслуживания простых смертных лишь наличием персонального менеджера и более комфортными условиями обслуживания. Но и порог для вступления в ряды VIP-клиентов, как правило, значительно ниже, чем при РВ, и начинается от $50 тыс.

Евро для Азии
Ведомости (газета), Иван Филиппов, 16-01-2006

Весной в Азии появится новая валюта - Asian Currency Unit (ACU), курс которой будет рассчитываться исходя из поведения валют 13 государств. По замыслу Азиатского банка развития ACU должна стать первым шагом на пути к созданию восточного аналога евро. Но экономисты полагают, что до его появления еще очень далеко.

ИРАК ВОЗВРАЩАЕТСЯ НА ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ
Газета, 16-01-2006

На этой неделе начнутся торги еврооблигациями, впервые выпущенными Республикой Ирак со времен падения режима Саддама Хусейна. Финансовые рынки вынесут свой вердикт оккупации Ирака.
[...] Рынок уже готовится к торговле еврооблигациями, общий объем которых составит 2,7 млрд. долларов (1,5 млрд. фунтов стерлингов). Трейдеры утверждают, что доходность по этим ценным бумагам, которая представляет собой самый близкий эквивалент процентной ставки, составляет около 11%. Это означает, что Ираку придется платить за заимствованные средства по той же ставке, которую платит Эквадор, который также вышел на рынок на прошлой неделе, но рассматривается как страна, которая может не выполнить своих обязательств.

Помог эликсир
Ведомости (газета), Борис Грозовский, 16-01-2006

Впервые в российской истории частный сектор привлек больше капитала, чем экспортировал. Возросший аппетит инвесторов к развивающимся рынкам позволил банкам и компаниям занять в 2005 г. за границей $57,4 млрд - почти в 2,5 раза больше, чем год назад. Если в 2006 г. госкомпании не будут столь же активны на рынке слияний и поглощений, этот рекорд останется непревзойденным, полагают экономисты.
[...] Ударным для российских заемщиков оказался IV квартал: на исходе года банки заняли треть, а компании - половину всей годовой суммы. Особенно усердны в привлечении денег оказались государственные компании, отмечает аналитик Банка Москвы по долговым рынкам Егор Федоров. По его расчетам, Сбербанк, Внешторгбанк (вместе с ПСБ (СПб), Внешэкономбанк и Россельхозбанк заняли за границей порядка $6,45 млрд - почти 36% денег, привлеченных всем российским банковским сектором. Благодаря избытку ликвидности на мировых финансовых рынках аппетит инвесторов к российским активам рос весь год, говорит Федоров, и "премия за риск" снижалась быстрее, чем росли ставки на мировых финансовых рынках. В декабре ВТБ разместил облигации на $1 млрд по уникально низкой ставке LIBOR + 0,7%, отмечает Федоров.

Разоривший платит
КоммерсантЪ (газета), ОЛЬГА Ъ-ПЛЕШАНОВА, 16-01-2006

Черемушкинский районный суд Москвы вынес решение о взыскании с топ-менеджеров банка "Национальный" свыше 240 млн руб. убытков. Это первый случай в истории российской банковской системы, когда руководство банка-банкрота признано ответственным за ущерб. Но наиболее важный прецедент, созданный судом, заключается в том, что две трети взысканной суммы приходятся на компенсацию участникам банка -- до сих пор в случае банкротства им не доставалось ни копейки.

Рост золота перешел на самообеспечение
КоммерсантЪ (газета), АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ, 16-01-2006

В минувшую пятницу котировки золота достигли 25-летнего максимума $557,5 за унцию, а котировки платины -- 26-летнего максимума $1034 за унцию. Темпы роста цен на драгоценные металлы делают их одними из самых привлекательных активов, что само по себе толкает цены еще выше.