Финансы. Обзор прессы

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

МОЖНО ИНВЕСТИРОВАТЬ

Ведомости (газета) Елена Мязина, Кирилл Корюкин, Евгения Ватаманюк, Елена Виноградова. 19 ноября 2004


[...] Вчера международное рейтинговое агентство Fitch повысило суверенный рейтинг России на одну ступень до ВВВ-. Это означает, что оно признало нашу страну надежным заемщиком, который в состоянии аккуратно платить по внешним долгам. Агентство оценило "выдающиеся макроэкономические показатели, которым помогают высокие цены на нефть и разумная бюджетная политика". Россия существенно сократила внешний долг, увеличила валютные резервы и нарастила стабилизационный фонд, отмечает директор Fitch Sovereigns Group Эдвард Паркер. В агентстве ожидают, что профицит бюджета на уровне 3,5% ВВП, укрепление рубля и экономический рост приведут к снижению российского госдолга до 25% ВВП к концу 2004 г., т. е. долговая нагрузка на Россию окажется куда ниже, чем на другие страны из той же рейтинговой группы (в среднем - 40% ВВП).

ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА: СЮРПРИЗ ОТ FITCH

Ведомости (газета) Николай Мазурин. 19 ноября 2004


Вслед за повышением агентством Fitch рейтинга России до инвестиционного уровня на рынке акций выросли объемы торгов, но не цены. Индекс РТС повысился всего на 1,27% - 681,63, зато за день брокеры наторговали на $38,2 млн. Начальник отдела активных операций на фондовом рынке БИН-банка Сергей Поляков говорит, что после объявления о повышении рейтинга акции на ММВБ выросли на 1,5-2% и стабилизировались. "Рынок акций вяло отреагировал на повышение суверенного рейтинга России агентством Fitch до инвестиционного уровня, - отмечает аналитик ПСБ (СПб) Дмитрий Зак. - Политические риски и зависимость России от цен на нефть в мире остаются по-прежнему высоки".

НЕФТЬ ПОТЯНУЛА ЗА СОБОЙ РЕЙТИНГ РОССИИ

Известия (Москва) Анна Каледина, Александр Безлепкин. 19 ноября 2004


Вчера международное рейтинговое агентство Fitch повысило кредитный рейтинг России до инвестиционного уровня (ВВВ-). Это произошло через год после того, как такое же решение принял конкурент Fitch - агентство Moody's. Эксперты рассматривают это событие как подтверждение роста инвестиционной надежности страны и прогнозируют приток капитала. Но потечет этот капитал в основном не от западных инвесторов, а от граждан России. Агентство предупреждает, что еще может пересмотреть свое решение, если "гонения" на нефтяников примут системный характер. Теперь все ожидают, когда примеру коллег последует еще один представитель "большой тройки" - Standard&Poor's.

ТРЕТИЙ НЕ ЛИШНИЙ

Время новостей (газета) Михаил ВОРОБЬЕВ, Игорь ПОЛИЩУК. 19 ноября 2004


[...] Аналитики Fitch пришли к выводу о возможности улучшения экономического имиджа России по одной простой причине: чрезвычайно выгодная внешнеэкономическая конъюнктура позволила стране почти до минимума снизить риски не расплатиться с долгами. "Повышение агентством Fitch суверенного рейтинга России до инвестиционного уровня свидетельствует о значительном улучшении кредитоспособности страны за последние годы", -- заявил вчера директор аналитической группы агентства Эдвард Паркер. По его словам, "исключительные макроэкономические показатели, которым способствуют высокие цены на нефть и в целом консервативная налогово-бюджетная политика, ведут к дальнейшему заметному снижению показателей общего государственного и государственного внешнего долга, к накоплению значительных золотовалютных резервов и увеличению стабилизационного фонда Российской Федерации". "Данные факторы, -- продолжает г-н Паркер, -- привели к существенному повышению способности российского правительства обслуживать свои долговые обязательства даже в случае резких потрясений".

РЕШЕНИЕ FITCH НЕ ПОМОГЛО "СИБНЕФТИ"

КоммерсантЪ (газета), 19 ноября 2004


Открытие торгов ознаменовалось коррекцией на российском фондовом рынке в четверг, однако в середине дня Reuters сообщили о повышении кредитного рейтинга России агентством Fitch, что резко изменило расстановку сил в пользу "быков". "После объявления о повышении кредитного рейтинга России котировки акций основных эмитентов вмиг взлетели вверх, но затем началась фиксация прибыли",-- сказал начальник аналитического отдела МДМ-банка Скотт Семет. Последовавшая за ростом фиксация прибыли и предопределила довольно скромные результаты роста по закрытию. Так, индекс РТС прибавил 1,31% РТС, а индекс ММВБ -- всего 0,23%.

С НОВЫМ ДОЛГОМ

КоммерсантЪ (газета) ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА, СЕРГЕЙ Ъ-КАРТИНЦЕВ, АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ. 19 ноября 2004


Агентство Fitch открыло серьезным инвесторам дорогу в Россию [...] Инвесторы расценили повышение рейтинга как очень позитивное событие. В первые минуты после появления этой новости технический индекс РТС вырос на 1,2% -- до 746 пунктов. Российские еврооблигации с погашением в 2030 году подорожали на 1,3% -- до 103,5% от номинала. На рынке рублевых долгов рост цен по облигациям Москвы и "голубым фишкам" составил от 0,3 до 1%. "В первую очередь можно ожидать повышения рейтинга и сужения спрэда еврооблигаций эмитентов, риск которых воспринимается как квазисуверенный",-- заявил аналитик банка "Траст" Михаил Галкин. В первую очередь это должно коснуться долговых бумаг Москвы, "Газпрома", Сбербанка, ВТБ. Впрочем, под конец дня котировки российских финансовых инструментов немного отыграли назад. В соответствии с классическим правилом по факту новости трейдеры стали фиксировать прибыль.

DE BEERS ЗОВУТ В ОГРАНКУ

Ведомости (газета) Анжела Сикамова, Олег Митяев. 19 ноября 2004


Министр природных ресурсов Юрий Трутнев нашел способ допустить De Beers к разработке месторождений алмазов в России. Взамен корпорации придется построить здесь и производство по их огранке. De Beers с таким условием не согласна. А эксперты отмечают, что смысла в таких инвестициях нет, - уже имеющиеся гранильные мощности недозагружены. О том, что De Beers надо бы инвестировать в российскую огранку, Трутнев заявил вчера на встрече с представителями Министерства минеральных ресурсов и энергетики ЮАР.

БЕРМУДЫ УЖЕСТОЧАЮТ ПРАВИЛА

Ведомости (газета) Гленн Симпсон, Грегори Уайт. 19 ноября 2004


Власти Бермудских островов, одной из наиболее популярных международных офшорных зон, спешат ужесточить требования к фондам, зарегистрированным на территории островов [...] В ближайшее время планируется ввести правила, по которым хедж-фонды и элитные паевые фонды должны будут в соответствующем департаменте правительства получить лицензию, подтверждающую, что они являются добропорядочными участниками рынка и могут управлять средствами клиентов. Регулирующие органы, в свою очередь, получат право применять более жесткие санкции к фондам и изгонять нарушителей с островов. Власти Бермуд утверждают, что давно разрабатывали более жесткие правила регулирования фондов, однако объявили о них после скандала вокруг зарегистрированного на островах фонда IPOC, который владеет 6,5% акций и претендует еще на более чем 25% российской телекоммуникационной компании "МегаФон". Власти раздражает, в частности, что основатель этого непрозрачного фонда - бывший заключенный.

ВКЛАД НА ВЫГОДНЫХ УСЛОВИЯХ

Ведомости (газета) Людмила Коваль. 19 ноября 2004


По традиции в конце осени банки завлекают вкладчиков выгодными рождественскими и новогодними депозитами в рублях и валюте. Ставки по ним выше, чем по обычным вкладам. Но эксперты советуют открывать депозит в рублях [...] А вот Росбанк, банк "Первое ОВК", "Стройкредит" пошли еще дальше. Они не просто дарят вкладчику международную пластиковую карточку, но дают ему возможность с помощью карты пользоваться кредитом (овердрафтом). Владельцы карт от Росбанка и банка "Первое ОВК" могут рассчитывать на кредит в размере 30% от суммы "Рождественского" вклада, а "Стройкредита" и того больше - до 80% от суммы вклада. Но отдельным вкладчикам повезет особенно: кроме дополнительных процентов по вкладу, они получат настоящие подарки. Дело в том, что накануне Нового года клиенты ИМПЭКСБАНКа, Росбанка, Московского кредитного банка и некоторых других автоматически примут участие в розыгрыше призов, преимущественно туристических путевок, аудио-, видео- и бытовой техники.

ММБ ИЩЕТ ПОКУПАТЕЛЯ

Ведомости (газета) Севастьян Козицын, Николай Мазурин. 19 ноября 2004


Как стало известно "Ведомостям", Международный московский банк готов продать 9% акций Московской межбанковской валютной биржи из своего второго по размеру после ЦБ пакета в 12%. Интерес к акциям ММВБ, активы которой превышают $200 млн, проявляет Альфа-банк, но пока стороны не могут договориться о цене.

ОПЕРАЦИЯ "НЕРЕЗИДЕНТ" - 6

Ведомости (газета) Юлия Аракчеева, Людмила Коваль, Николай Борисов. 19 ноября 2004


Это последняя статья об открытии счетов в зарубежных банках. В прошлый раз мы рассказали о доходах владельцев таких счетов и о сопутствующих расходах. На этот раз речь пойдет о налогах с процентов по вкладам в иностранных банках [...] Однако россиянам не придется отдавать в качестве налогов более 13% от дохода, если между Россией и государством, где открыт вклад, действует соглашение (конвенция либо договор) об избежании двойного налогообложения. Они заключены с большинством развитых стран, где состоятельные россияне привыкли хранить сбережения. В таком документе всегда четко оговорено, в каком государстве и в каком размере взимается налог. Поэтому, чтобы заранее оценить налоговые последствия открытия счета в той или иной стране, полезно сначала ознакомиться с этим документом, советует партнер юридической фирмы "Джон Тайнер и партнеры" Валерий Тутыхин. Одни соглашения предусматривают уплату налога с доходов россиян только на территории России. Например, по конвенции между Россией и Францией банки этой страны не взимают налог с доходов граждан России, хотя облагают налогом банковские проценты вкладчиков - резидентов иных стран. Другие соглашения об ИДН не отменяют "зарубежный" налог совсем, но ограничивают его размер. К примеру, в Бельгии и Швейцарии с россиян могут взять в качестве налога на проценты по вкладам не более 10% дохода, а в Испании - не более 5%.

ОТ РЕДАКЦИИ: КАПКАН УДАЧИ

Ведомости (газета), 19 ноября 2004


Курс американского доллара по отношению к евро вчера преодолел психологически важную границу $1,3/евро. Этот прорыв стал реакцией на слова министра финансов США Джона Сноу о том, что США привержены политике сильного доллара, но при этом никаких договоренностей об интервенциях в поддержку доллара нет. Потенциально доллар еще может получить поддержку от Европы - сегодня в Берлине встретятся министры финансов 20 европейских стран - или от Китая, если он решится отказаться от жесткой фиксации курса юаня по отношению к доллару. Но пока подтверждений этого нет, игроки на рынке смотрят на не очень оптимистичные фундаментальные показатели США - огромные отрицательное сальдо счета текущих операций и дефицит бюджета, которые не сокращаются.

ПРАКТИКУМ: 20% ГОДОВЫХ В НАДЕЖНОМ БАНКЕ

Ведомости (газета) Исаак Беккер. 19 ноября 2004


За надежность инвестиций, как правило, нужно платить низкой доходностью. Однако иногда высокую надежность удается совместить с большой прибылью. Об одном из таких удачных примеров и пойдет речь [...] В основе "пенсии миллионеров" лежит 10-летний вексель банка BNP Paribas - одного из крупнейших банков мира. Этот вексель и является гарантией вложенного капитала. Доход по нему выплачивается раз в году, а его размер зависит от поведения корзины из акций 15-20 крупных компаний Европы и США. Гарантированная базовая ставка сравнима с процентами по депозитам в лучших европейских банках. Но если в течение года ни одна из акций не упадет больше, чем на 30%, вкладчик получает бонус и доход возрастает в несколько раз. BNP Paribas регулярно выпускает подобные векселя. Например, в марте этого года в корзине было 20 акций, гарантированный доход отсутствовал (базовая ставка 0%), зато бонус составлял 18%. Хотя "пенсия миллионеров" рассчитана на долгосрочные инвестиции, вложенные средства можно забрать уже через год. BNP Paribas обязуется после первого года действия программы организовать вторичный рынок и купить долю векселя по рыночной цене. Она, как и у любой ценной бумаги, может быть как больше вложенной суммы, так и меньше.

ТОЛЬКО ЗА РУБЛИ

Ведомости (газета) Ольга Проскурнина, Елена Мязина. 19 ноября 2004


[...] Президент Владимир Путин еще весной 2003 г. потребовал сделать российский рубль полноценной конвертируемой валютой к концу 2010 г. Через год в послании Федеральному собранию он сказал, что считает возможным добиться этой цели уже к 2007 г. На такие же сроки ориентируются и чиновники ЦБ - к этому моменту должны быть отменены все ограничения валютного регулирования, кроме обязательной репатриации экспортной выручки. Вчера Корищенко заявил Reuters, что добиться конвертируемости рубля не удастся, пока на расчеты в этой валюте не будет переведена российская внешняя торговля, и посоветовал чиновникам рассмотреть такую возможность [...] Бизнесмены советом возмущены, да и среди чиновников "Ведомостям" не удалось обнаружить ни одного, кому бы понравилась идея рублевых внешнеторговых расчетов.

ВРЕМЯ ВКЛАДЫВАТЬ В ЗОЛОТО

Известия (Москва) Евгений Мазин. 19 ноября 2004


В последнее время практически все внимание на мировых рынках приковано к основным мировым валютам, которые едва ли не каждый день обновляют свои курсовые рекорды и антирекорды. Но между тем вчера на рекордную высоту забралось и золото. Его цена достигла 446,40 доллара за тройскую унцию. Специалисты считают, что, пока американская валюта не станет более устойчивой, золото будет дорожать. Россиянам в этой ситуации выгоднее всего открывать в банках "металлические счета", на которых деньги хранятся как эквивалент драгметалла.

МЯГКИЙ ДОЛЛАР

Время новостей (газета) Георгий ШТОЛЬЦ, Юрий ШПАКОВ, Берлин. 19 ноября 2004


Доллар продолжает свое головокружительное падение, устанавливая новые рекорды. Вчера американская валюта достигла очередного исторического минимума по отношению к евро (1,3074 долл. за евро), а ее официальный курс к рублю упал сразу на 13 коп., до 28,53 руб. Эксперты полагают, что и это далеко не предел. Пока США хранят верность политике, предполагающей сохранение огромного бюджетного и внешнеторгового дефицита, а Европейский центральный банк не решается на интервенции в поддержку доллара, в реальность роста некогда самой стабильной валюты мира мало кто верит. Хотя многие хотели бы: увеличивающийся разрыв между долларом и евро бьет по экономике стран Европы -- в результате укрепления позиций евро их экспорт становится все менее конкурентоспособным.

ПРАВИТЕЛЬСТВО И ЦБ ПРЕДСТАВИЛИ НА УТВЕРЖДЕНИЕ ПОВЫШЕННУЮ ИНФЛЯЦИЮ

КоммерсантЪ (газета) СЕРГЕЙ Ъ-МИНАЕВ. 19 ноября 2004


История обновления "Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2005 год" получила продолжение. Анализируя вчера обновленный документ, Ъ не случайно указывал, что речь идет о варианте, имеющемся в распоряжении редакции (и полученном в Госдуме). Как выяснилось, в Госдуме имеется уже несколько его вариантов -- у Ъ тоже есть все. В последнем из них уже не говорится, что план 2004 года по инфляции будет выполнен -- напротив, утверждается, что вместо 8-10% будет 11% [...] Впрочем, кроме признания того, что инфляционный план не выполнен, нынешний вариант документа особой новизной по сравнению с утвержденным на заседании правительства в августе не блещет. По-прежнему со ссылкой на правительственный прогноз говорится, что расчетный среднегодовой курс доллара составит от 30,0 до 30,7 рубля. Впрочем, рубль продолжит свое управляемое плавание, так что как там на самом деле будет, ЦБ решит по обстоятельствам. Может, в связи с ускорением инфляции решит номинальный курс повышать. По-прежнему утверждается, что в 2005 году инфляция снизится до 7,5-8,5%, а в 2006 году -- до 6,0-7,5%. То, что в нынешнем году инфляция проявила стойкое нежелание снижаться, на поставленные задачи не повлияло.

РЕГИОНАМ СПИШУТ ДОЛГИ

КоммерсантЪ (газета) ИРИНА Ъ-ГРАНИК. 19 ноября 2004


Госдума готовится принять проект бюджета-2005. Главной проблемой остаются регионы. Вчера выяснилось, что Минфин собирается облегчить жизнь 19 регионам, дав им возможность реструктурировать долги по бюджетным ссудам [...] В бюджете-2005 будет описан порядок реструктуризации долгов по ссудам. Как предложило правительство, право на реструктуризацию до 1 января 2008 года могут получить те регионы, у которых доля задолженности по бюджетным ссудам превышает 1% доходов регионального бюджета за 2004 год. Для этого они должны заключить с Минфином соглашения, взяв на себя обязательства принять конкретные меры по оздоровлению своих бюджетов и покончить с задолженностью по ряду статей социальных расходов, зарплате бюджетникам и оплате жилищно-коммунальных услуг. Если все это регионы выполнят, то Минфин начиная с 2005 и до 2008 года будет ежегодно уменьшать на 30% остаток задолженности субъекта по ссудам. Иными словами, долги будут постепенно списывать. Если же регионы не выполнят обязательства, то с них будут взимать долги в полном размере.

СОДБИЗНЕСБАНК УЙДЕТ ВМЕСТЕ СО СТРАХОВЩИКАМИ

КоммерсантЪ (газета) ДАНИИЛ Ъ-ЖЕЛОБАНОВ, ТАТЬЯНА Ъ-ГРИШИНА. 19 ноября 2004


На этой неделе арбитражный суд Москвы удовлетворил иск Содбизнесбанка о взыскании с Независимой экспортно-импортной страховой компании 498,1 млн руб. Это уже второй страховщик, проигравший банку иск на подобную сумму. На очереди еще восемь исков, из которых пять -- к страховщикам. Ни один из должников банка не входит в число стабильных лидеров рынка, и вполне возможно, что банкротство Содбизнесбанка потянет за собой волну банкротств на страховом рынке.

ФСФР ПРИДУМАЛА ПРОФУЧАСТНИКАМ НОВУЮ РАБОТУ

КоммерсантЪ (газета) ПАВЕЛ Ъ-ПРЕЖЕНЦЕВ. 19 ноября 2004


Вчера Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) опубликовала проект нового положения, регулирующего деятельность бирж. Он несколько смягчает ряд требований старого документа, однако и вводит новые, порой более жесткие правила работы на фондовом рынке. Так, брокеры должны быть более внимательными при совершении сделок, а эмитенты должны следить за капитализацией и ликвидностью своих бумаг. Биржам же придется следить и за первыми, и за вторыми.

НЕЛИКВИДНЫЕ АКЦИОНЕРЫ

КоммерсантЪ (газета) ОЛЬГА Ъ-ПЛЕШАНОВА. 19 ноября 2004


В понедельник на слушаниях в Госдуме было объявлено о том, что принятие прошедшего первое чтение законопроекта, позволявшего владельцам 90% плюс одна акция компании вытеснить из нее миноритарных акционеров, откладывается. И появление, и провал этого закона стали знаковыми событиями, показавшими, что прежние отношения на рынке уже неэффективны и идет поиск их новой модели. Она должна усилить позиции институциональных инвесторов и сделать процессы слияния и поглощения менее конфликтными.

ИНТЕРВЬЮ

КоммерсантЪ (газета), 19 ноября 2004


Сергей Васильев председатель комитета Совета федерации по финансовым рынкам и денежному обращению [...] "Механизмы передела собственности вне фондового рынка постепенно исчезнут, но на это понадобится поколение" [...] -- Корпоративные конфликты -- во многом следствие инсайдерской модели, когда идет погоня за контрольным пакетом акций и все средства хороши. Для государства такая ситуация приемлема? -- В развитых странах акционерные общества возникли уже на зрелом этапе развития капитализма. Вначале были полные товарищества с хозяевами, которые за все отвечали. Мы этот этап пропустили. Но получилось, что у акционерных обществ есть реальные хозяева. На Западе 5-7% акций -- это уже крупный, подчас блокирующий пакет. У нас нужны 75%. Миноритарные акционеры для хозяев неудобны, отсюда сложности в привлечении мелкого капитала. Для государства это минус.

ИНТЕРВЬЮ

КоммерсантЪ (газета), 19 ноября 2004


Елена Авакян председатель правления НАУФОР [...] "Рынку нужны публичные компании и большие пакеты акций" [...] -- В чем предпосылки возникновения корпоративных конфликтов: несовершенство законодательства, экономические причины, проблемы финансовых рынков? -- Для выкупа акций по рыночной цене нужны значительные средства, поэтому зачастую в нашей стране выгоднее поглотить недружественно, используя в том числе силовые методы. Для цивилизованных слияний и поглощений необходимы системы раскрытия информации и контроля, четко выработанные рыночные механизмы, независимая оценка. Ничего этого у нас нет. -- Возможно ли в отсутствие развитой биржевой торговли говорить о справедливой рыночной оценке? -- Проблема оценки всем известна: независимых оценщиков фактически нет, зато есть внутренние цены на различные товары. Установить единую рыночную цену часто невозможно, а биржевая торговля товаром при нынешнем уровне развития бизнеса практически нереальна. Круг замыкается. -- Госдума увидела корень зла в миноритарных акционерах и предложила избавиться от них в первую очередь. Почему за миноритариев взялись именно сейчас? -- Этот вопрос волнует и меня. Большинство участников рынка об этом законе не просили. Провозглашенная цель -- дать возможность приватизированным предприятиям, контрольный пакет акций которых давно консолидирован в одних руках, перейти из открытых акционерных обществ в закрытые или в общества с ограниченной ответственностью. Сначала говорили, что законопроект касается привокзальных буфетов, но потом выяснилось, что не только. Под принятый в первом чтении законопроект подпадает достаточно много публичных компаний, снижение количества которых рынку совершенно не нужно.

ИНТЕРВЬЮ

КоммерсантЪ (газета), 19 ноября 2004


Юлия Кочетыгова директор службы рейтингов корпоративного управления Standard & Poors [...] "Главная проблема -- нераскрытие структуры собственников компаний" [...] -- Насколько велики различия между корпоративными отношениями в России и за рубежом? -- Наше корпоративное законодательство списано с англо-американской модели, но этим сходство исчерпывается. Возможности его применения ограничены. Различия касаются многих сфер корпоративной инфраструктуры и корпоративного поведения: ответственности за соблюдение корпоративного законодательства, наличия эффективных регулирующих органов, судебной системы, бизнес-культуры, бизнес-истории, традиций транспарентности. В России ничего этого нет, и корпоративные войны идут в довольно диких условиях. -- Каковы предпосылки корпоративных конфликтов в России? -- Главная проблема -- нераскрытие структуры собственников акций и долей в компаниях. Причем не только в самих публичных компаниях, но и в тех, которые выступают ее контрагентами в сделках, в компаниях-оценщиках или реестродержателях. В итоге компании нередко являются аффилированными, но понять это невозможно. Фактически в любой корпоративной процедуре можно задействовать механизм, позволяющий скрыть, в чьих интересах эта процедура совершается. Связанная с этим проблема -- отсутствие нормального, надежного механизма госрегулирования рынка ценных бумаг, как, например, в Англии. В России нет юридических оснований, чтобы регулятор мог вмешиваться в корпоративные конфликты, в том числе выявляя настоящих собственников и заинтересованных лиц. Усугубляет ситуацию ненадежность судебной системы, недостаточная независимость судей. Поэтому рассчитывать на то, что урегулирование корпоративных конфликтов станет в ближайшее время более цивилизованным, не приходится. То, что число силовых захватов идет на убыль, с качественными изменениями не связано. Один период передела прошел, однако возможны повторения.